(27)-3.5证券投资学课件

第三章

股票交易市场第一节股票交易规则第二节证券交易所的运行框架第三节证券经纪与自营业务第四节上市公司资本变动和股票价格指数目录CONTENTSPART05上市公司的资本变动和股票价格指数一、上市公司的资本变动主要形式送股、配股和转增股本除权除息公式除息基准价=股权登记日收盘价-每股所派现金送股除权=股权登记日收盘价/（1+每股送股比例）配股除权=（股权登记日收盘价+配股价*配股比例）/（1+每股配股比例）除权除息价＝(除权前一交易日收盘价+新股配售价×配股率-派息率)/(1+配股率+送股率+转增股本率)股票价格与预期股息收益的大小成正比，而与利息率成反比。股票价格＝预期股息收益/市场利率二、股票价格指数传统股价理论二、股票价格指数股票价格类型：证券交易所每一营业日开市的第一笔成交价即为开盘价，亦算开市价。当天交易的收盘价，亦算收市价。当日的一笔以最高价格成交的价格即为最高价。而一笔以最低价格成交的价格即为最低价。二、股票价格指数01丨股票价格指数概述0102股票价格指数为度量和反映股票市场总体价格水平及其变动趋势而编制的股价统计相对数。代表性敏感性是一个国家经济发展的晴雨表，反映国家的宏观经济形势变化。特征作用二、股票价格指数02丨股票价格指数的计算简单算术平均指数综合平均指数几何平均指数加权综合指数加权几何平均指数（费雪理想公式）二、股票价格指数03丨全球著名的几种主要股价指数道•琼斯股票平均价格指数基期：1928年10月1日基期指数：100包括五组指标：工业股价平均数、运输业股价平均数、公用事业股价平均数、股价综合平均数、公正市价指数。二、股票价格指数03丨全球著名的几种主要股价指数伦敦《金融时报》股价指数《金融时报》工业股指数：基期：1935年7月基数：100100种股票交易指数：基期：1984年1月3日基数：1000综合精算股票指数：基期：1962年4月10日基数：100二、股票价格指数03丨全球著名的几种主要股价指数日经225股价指数日经225种股价指数：基数：176.21日元（1950年）日经500种股价指数：1982年1月4日起开始编制二、股票价格指数03丨全球著名的几种主要股价指数中国香港地区的恒生指数中国香港地区的恒生股票交易价格指数，由香港恒生银行所属的恒指服务有限公司编制并发布反映香港股票市场股价变动的股价指数，也是香港最悠久、影响最大的股价指数。该指数在香港上市的股票中选取了33种股票采用加权综合法计算，以1964年7月1日为基期，基期指数为100。二、股票价格指数03丨全球著名的几种主要股价指数纳斯达克指数以在NASDAQ市场上市的、所有本国和外国的上市公司的普通股为基础计算的，1971年2月5日启用，基准点为100点，NASDAQ市场设立了13种指数二、股票价格指数04丨我国沪深两大交易所的股价指数上证指数又称上证综合指数，是上海证券交易所指数系列中历史最为悠久的一种股价指数。上证指数为综合加权指数，根据全部股票发行量加权计算，基期为1990年12月19日，基期指数为100点。以股票发行量为权数，按加权平均法计算。

（1）上证指数二、股票价格指数上证分类指数1992年，上交所又编制了上证A股指数和B股指数。1993年5月3日，上交所编制了上证分类指数，分为五大类别：工业类、商业类、公用事业类、房地产业类和综合类。分类指数以1993年4月30日为基期，基期指数统一为1358.78点（当日综指收盘指数），计算、修正公式同上证综指。（1）上证指数二、股票价格指数上证180指数上证180指数的编制：样本数量：180只股票。选样标准：行业内的代表性；规模；流动性。上证180指数以2002年6月28日上证30指数收盘点数为基点，从7月1日起正式发布。上证成份指数每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过10%。（1）上证指数二、股票价格指数上证50指数2004年1月2日正式对外发布。基日为2003年12月31日，基点为1000点。上证50指数是从上证180指数样本中挑选出规模大、流动性好的50只股票组成样本股，综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘股的整体状况。（1）上证指数二、股票价格指数深证成分股指数深证成分股指数：1995年1月3日编制，选取了深交所的40种股票为样本股，以其流通股数为权数编制。基期为1994年7月20日，基期指数为1000点。深证100指数：2002年12月17日发布，该指数以2002年12月31日为基准日，基日指数定为1000点，从2003年1月2日起编制和发布。（2）深证指数二、股票价格指数深证综合股指数即深圳证券交易所股票价格综合指数。由深交所于1991年4月4日开始编制发布。该指数以1991年4月3日为基期，基期指数为100点，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数编制。（2）深证指数二、股票价格指数深证其他指数1992年10月4日，开始编制A、B股指数。行业分类指数：即以1991年4月3日为基日,基日指数为100。行业分类指数以2001年6月29日深证综合指数的收市指数为起点,从2001年7月2日起开始编制。基金、国债等指数。（2）深证指数二、股票价格指数深证其他指数中小板100指数：初始成份股由前100只上市股票构成。此后需要对入围的股票进行排序选出成份股。中小企业板指数以2005年6月7日为基日，基日指数为1000。