RGB封装第三波涨价来袭“限产保价”还是需求真正回暖

RGB封装第三波涨价来袭，“限产保价”还是需求真正回暖？以5月1日为肇始点，RGB封装经历了数论幅度不一的价格上调，其中某封装大厂三个多月三次宣布上调全系列封装产品价格，合计价格涨幅为25%-40%。去年RGB封装和下游LED显示应用的价格持续下跌，甚至出现了成本倒挂，吞噬了企业本就不多的毛利，也成为了整个行业所“深恶痛绝”的恶瘤。同时价格下跌并未带来销量的增长，尤其是中小封装企业原材料议价能力不足，面对颓势只能减产。而下游显示屏企业的反向挤压更是让RGB封装价格战大有升级之势。进入4月下旬以后，多家产业链企业反馈，经过前四个月的清库存目前库存已逐渐恢复至健康水平，特别是针对RGB封装器件和渠道端的显示屏模组库存。有下游渠道经销商业认为，库存情况已经大幅好转，相关库存基本出清，后续将根据市场情况和公司的规划，逐步进行补货。库存的改善和持续价格战后对盈利的迫切都支撑着RGB封装企业和LED显示屏厂商的涨价。但据高工LED近期调研的信息显示，目前RGB封装的涨价也建立在去年以来的减产基础上，同时即使经历了多张调价，但目前的价格较2021年时还相去甚远。“去年减下去的产能现在还没有再重新开起来。”有RGB封装大厂的销售人士告诉高工LED，现在市场的情况只能说是勉强恢复到了一个相对正常的的水平。涨价的背后真实情况到底如何？谁能从涨价中最先获益？1涨价的“真相”LED显示产业链在经历了2021年前所未有的繁荣后，砍单、降价、开工率不足成为摆在2022年LED显示众多产业链企业面前的关键问题。高工产研LED研究所（GGII）的统计数据显示，2022年LED显示屏应用端出货量同比下降幅度超过20%，配套LED显示产业链受到波及，产能利用率维持在6成左右，企业的产能扩张进度放缓。在RGB封装端，供过于求的势头更加明显。RGB灯珠整体价格较去年同期下跌超过了35%以上。“以小间距LED显示屏使用的1010灯珠为例，去年三季度价格已经跌到了8.5—11元/K，2021年同期价格还在11—14元之间。”有封装企业销售负责人表示。高工LED也了解到，在此前的2022年5、6月，还有企业以7元/K的价格在市场抛货1010灯珠。以此计算，价格跌幅近40%。尤其是在下游应用不景气的时期，RGB产能过剩的风险被成倍放大。GGII数据显示，中国RGB封装总产能达到了14万KK/月，而目前市场能够消化的仅为约6-7万KK/月。据此测算，RGB封装产能过剩超过了7万KK/月，过剩比例超过了50%。减产限产在2022年下半年成为众多RGB封装企业的必然之选。高工LED此前调研的情况也显示，去年基本上所有的封装厂都停掉了30%以上的产能，有企业甚至只开了3成的产能。“现在很多封装企业都是选择一个产能和成本价格之间的平衡点，也就是看开多少产能是最合适的。”有封装企业的高层告诉高工LED，超过这个平衡点可能开的越多亏得就越多。即使是到了今年三季度下游显示应用市场开始回暖，去年减产的这部分RGB封装产能也没有恢复起来。有行业人士认为，在目前的产能下才能维持RGB封装价格的回升，一旦减产的部分重新启动，价格甚至可能进一步下探。GGII分析认为，要真正化解产能过剩首先是要下游显示应用要加快在各个细分市场的应用落地；同时封装企业也要加强自律，主动控制生产节奏，下决心真正压减产量，对低端过剩产品要坚决做到压减产量。2谁先受益？2023年第一季度被诸多LED行业企业人士评价为是有史以来最“黑暗”的Q1。此前高工LED统计了兆驰股份、东山精密、木林森、鸿利智汇、万润科技、聚飞光电等9家LED封装企业的2023年一季度报告。其中仅聚飞光电一家企业在一季度实现了营利双增。以今年5月以来三次调价的木林森为例，其2023年第一季度实现营收40.79亿元，同比增长2.13%；实现净利润1.41亿元，同比减少22.62%。持续低价竞争之下，整个产业链已经无法平衡长久的稳定发展。也对企业的正常经营带来了极大的压力。对整个LED显示产业链来说，无序的低价竞争也不利于提供优质的产品和更好的服务，对RGB封装企业来说，这种“赔本赚吆喝”的做法也注定难以持久，回归到产品的合理价值也是必然趋势。高工LED近期调研的情况也显示，通过去年下半年开始的各大RGB封装企业主动控制生产节奏压缩减产，以及近期LED显示市场逐步复苏，目前各大RGB封装厂商库存情况已经得到了明显的改善，这也为价格的企稳回升奠定了基础。但高工LED从市场调研的信息和近期多家LED显示产业链企业披露的半年报和业绩预告显示，这波涨价背后，下游LED显示企业正率先获益，而RGB封装企业即使在多轮涨价后，目前价格仍未恢复到良性位置，同时去年减产的部分也仍未恢复。奥拓电子披露的半年报显示，上半年其实现营收3.22亿元，同比下降19.24%；归目净利润1830.22万元，同比增长了214.68%。另一显示屏大厂此前披露的半年报也显示器上半年营收和归母净利润实现了两位数的双增长。高工LED注意到，这两家屏厂上半年的增长一方面归功于海外市场的回升明显和供需两旺态势，同时也与虚拟拍摄等创新细分市场的高增长关系匪浅。显示屏龙头利亚德预计上半年公司营收较去年同期增长5%-15%，净利润增长20%-35%。“海外亚非拉市场今年以来仍保持了高增速，欧美市场比较平稳，但中端和下沉市场的需求已经起来了。”利亚德董秘李楠楠表示。“从上半年目前情况来看，海外市场延续了2022年的复苏趋势。”奥拓电子董秘杨扬透露，二季度银行及通信运营商的项目在逐渐地释放，比如中国电信的LED显示屏集采项目等。半年报显示，奥拓电子上半年海外市场实现营收1.65亿元，同比增长了19.17%。海关统计数也显示，今年1-5月国内LED显示屏出口增长了9.81%。此外，虚拟拍摄