全球流动性观察系列9月第4期：微观流动性有待提振

策略研究报告作者方奕(分析师)微观流动性有待提振策略研究A股策略观察策略研究报告作者方奕(分析师)微观流动性有待提振策略研究A股策略观察证券研究报告 —全球流动性观察系列9月第4期本报告导读：绪有所平复。本期（9.18-9.22）北上资金结束连续六周的持续流出，入仍达48亿元。此外从机构投资行为上看，机构18亿元。此外两融资金对金融板块相对悲观，本期净流出3亿元，政治不确定性。证书编号证书编号黄维驰(分析师)证书编号证书编号郭胤含(研究助理)证书编号证书编号田开轩(研究助理)证书编号证书编号相关报告相关报告一线楼市热度提升，家用空调内销遇冷2023.09.26市场情绪触底，估值迎来反弹2023.09.24A股定价状态与盈利预期变化-9月第3期2023.09.212023.09.19两融资金情绪改善2023.09.19请务必阅读正文之后的免责条款部分A股策略观察22of261.宏观流动性——美联储9月如期暂停加息，市场加息 41.1.海外流动性：人民币升值，美债名义利率、实际利率 4 62.市场微观交易结构——市场交易热度边际下降 8 82.2.行业成交额：电子、计算机、医药、机械、通信居前 92.3.行业换手率：通信行业换手率分位数达 9 3.投资者微观交易行为——外资流入，公募减仓 3.1.公募基金：新成立基金份额下降，基金多数减仓 3.4.两融资金：融资净买入47.54亿元，两融交易额占A 3.5.北上资金：资金净流入，科技板块净流入最大 3.6.ETF：资金净流入，宽基/综合净流入最多 4.外围市场——海外主要指数下跌，VIX指数边际上升 4.1.海外各主要指数下跌,VIX 4.2.美/港股行情表现：美股非必需消费业领跌，港股恒生非必需性消费业领跌 33of26市场流动性跟踪（9月18日-9月22日）市场微观交易结构：本期（0918-0922）上期（0911-0915）边际变化历史分位（2018年以来）年初至今趋势图全A成交额(亿元）65207241-9.9%-9.9%成交额集中度其中：成交额前100股占比29.03%25.01%%%42.21%42.90%-0.69%换手率其中：上证指数0.55%0.58%-0.04%26%其中：创业板指数0.98%0.98%0.00市场拥挤度其中：上证指数-0.28-0.07-0.23-0.21-0.21其中：沪深300-0.38-0.14-0.14投资者微观交易行为:本期（0918-0922）上期（0911-0915）9月以来(0901-0922)2023年以来（0101-0922）年初至今趋势图融资供给端：外资北上资金净流入（亿元）0-152-356其中：偏博弈类资金净流入0净流入行业前四计算机（16.0）银行（15.2）传媒（11.5）非银行金融（7.6）其中：偏配置类资金净流入-113-141-321净流入行业前四通信（4.2）石油石化（2.4）48424净流入行业前四电力设备及新能源（13.7）计算机（13.7）通信（8.3）公募基金偏股基金新发行（亿元）40482302378股票基金仓位变化(%）-0.07-0.47-0.92ETFETF净申购（亿元）2354303396净流入ETF前四中证500ETF(51.1)沪深300ETF(21.8)上证50ETF(13.8)323283中证1000ETF(12.0)8217751合计（亿元）融资需求端：股权融资（亿元）其中：募集资金（IPO+增发）4577641其中：净减持规模452991限售股解禁（亿元）121837395投资者微观交易表现:本期（0918-0922）上期（0911-0915）9月以来(0901-0922)2023年以来（0101-0922）近一个月变动公募基金偏股基金净值变化中位数(%)-0.86-1.07-1.77-7.32前100重仓股相对wind全A收益(%)0.30-1.01-1.16-8.80前500重仓股相对wind全A收益(%)0.32-0.91-0.89-8.86ETFETF净值变化中位数(%)-0.50-0.95-1.46A股策略观察44of261,5001,0005000-500-1,000陆股通当月买入规模（亿元）融资单月净买入情况（亿元）3000250020000-500-1000-1500-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201820192020202120222023201820192020202120222023新成立基金份额:偏股型:单月合计值(亿元）5,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0000201820192020202120222023息预期边际上升元指数均边际上升5.25%到5.50%的水平，符合市场预期。但美联邦基金利率将降至5.16月美联储会议预期为4.6%均超出市场预期。美联储偏鹰表述使得市场加息预期边际上升。A股策略观察55of260.65跟踪指标2023/9/222023/9/15上周变化近两周变化2023/1/33.79年初至今变化美国国债名义收益率:10年期（%）4.444.330.110.18美国国债实际收益率:10年期（%）2.070.090.140.54汇率中间价7.177.18-0.01-0.046.950.23美元指数105.61105.340.270.54104.670.940.65跟踪指标2023/9/222023/9/15上周变化近两周变化2023/1/33.79年初至今变化美国国债名义收益率:10年期（%）4.444.330.110.18美国国债实际收益率:10年期（%）2.070.090.140.54汇率中间价7.177.18-0.01-0.046.950.23美元指数105.61105.340.270.54104.670.941.00.50.0-0.5-1.0联邦基金期货隐含的加息累计次数2023-09-152023-09-222023-08-252023-09-012023-09-152023-09-222023-08-252023-09-010.50.50.30.20.0美国:国债收益率:2年美国:国债收益率:10年国债期限利差(10Y-2Y，%，右轴)6.05.04.03.02.01.00.02.01.51.00.50.0-0.5-1.0-1.5图5：本期（9.18-9.22）人民币升值表2：本期（9.18-9.22）美债名义利率边际上升美元指数中间价:美元兑人民币（右轴）本期（9.18-9.22）美国高收益债期权调整利差边际上升，投资级债期权差较上期边际上升，投资级债期权调整利差较上期边际下降；从月度层A股策略观察66of261110987654321011109876543210图6：美国高收益债信用溢价边际上升北美高收益债期权调整利差(%)2023年09月22日2023年09月22日2023年09月15日2023年8月平均2023年7月平均3.84%3.74%3.84%3.81%4.03.53.02.52.01.51.00.50.0北美投资级债期权调整利差(%)2023年09月22日2023年09月15日2023年8月平均2023年7月平均1.25%1.28%1.31%1.32%本期（9.18-9.22）流动性风险边际下降，市场风险、信用风险均边际回图8：本期全球市场金融风险边际回升图9：本期全球资本流动边际稳定期国债利率均边际上升利率均边际上升。从资金投放上，本期（9.18-9.22）央行公开市场货币77of265,520150001000050000-5000-100003.53.02.52.01.515050-50-150-2505,520150001000050000-5000-100003.53.02.52.01.515050-50-150-250公开市场操作:货币净投放(亿元）25000公开市场操作:货币净投放(亿元）20000150001000050000-5000-10000-15000-20000MLFMLF净投放（亿元）跟踪指标2023年9月22日2023年9月15日2023年8月2022年7月货币市场逆回购利率（7天，%）2.10逆回购利率（14天，%）2.152.25SHIBOR（3M，%）2.172.102.00债券市场国债收益率（1Y，%）2.112.00国债收益率（10Y，%）2.632.652.81国债收益率(1Y,%)国债收益率(10Y,%)中美利差10Y(中美利差10Y(BP)2.72.52.32.11.91.72.72.52.32.11.91.71.5图14：本期（9.18-9.22）3个月SHIBOR上升图15：本期（9.18-9.22）10年期美债隐SHIBORSHIBOR:3个月美国:国债收益率:10年美国:国债实际收益率:10年期（%）6.0美国:国债实际收益率:10年期（%）美国:隐含通胀预期:10年期（%）4.02.00.02.市场微观交易结构——市场交易热度边际下降中位数为0.00%场表现上看，本期（9.18-9.22）A股收益中位数为0.00%，48.9两市成交额边际、上证综指换手率边际均下降。沪深两市成交额均值由元。从换手率上看，上证综指换手率周均值由图16：本期A股股票表现分布图（2099of26换手率:创业板指数:周:平均值换手率:中小板综指:周:平均值换手率:创业板指数:周:平均值换手率:中小板综指:周:平均值 换手率:上证综合指数:周:平均值 换手率:上证综合指数:周:平均值换手率:上证50指数:周:平均值深交所:股票成交金额:周上证综合指数（周，右轴）02.2.行业成交额：电子、计算机、医药、机械、通信居前表4：行业周度成交额一览表5：行业成交额边际变化率一览一级行业成交额前5名日均成交额（亿元）成交额占比一级行业成交额边际变化前5名日均成交额（亿元）成交额边际变化率电子719.5311.05%纺织服装48.3524.29%计算机626.129.62%消费者服务88.0514.76%医药579.698.90%银行139.6210.82%机械461.207.08%交通运输122.558.86%通信361.165.55%食品饮料216.472.23%合计2747.7042.21%合计（前5名）615.05-二级行业成交额前10名日均成交额（亿元）成交额占比一级行业成交额边际变化6-15名日均成交额（亿元）成交额边际变化率计算机软件353.355.43%医药579.692.12%通信设备制造293.504.51%建材62.561.41%半导体287.534.42%商贸零售92.060.85%汽车零部件Ⅱ211.043.24%石油石化76.01-3.05%证券Ⅱ209.533.22%电力设备及新能源339.11-3.30%专用机械192.352.95%轻工制造101.76-4.92%其他医药医疗188.262.89%综合11.81-6.18%化学制药176.052.70%传媒250.44-7.20%其他化学制品Ⅱ174.972.69%钢铁45.59-7.78%通用设备164.882.53%机械461.20-8.35%合计2251.4634.58%合计（前15名）3250.33-2.3.行业换手率：通信行业换手率分位数达77%挤度有所回落，而在边际维度上，本期行业换手率分位数降多涨少，其而国防军工和电力及公用事业换手率分位数分别回落了27%和21%。国防军工电力及公用事业家电计算机电子汽车轻工制造房地产有色金属农林牧渔传媒基础化工综合非银行金融电力设备及新能源煤炭通信建筑石油石化钢铁综合金融建材商贸零售食品饮料机械医药消费者服务银行交通运输纺织服装77%72%71%70%65%64%62%48%46%45%国防军工电力及公用事业家电计算机电子汽车轻工制造房地产有色金属农林牧渔传媒基础化工综合非银行金融电力设备及新能源煤炭通信建筑石油石化钢铁综合金融建材商贸零售食品饮料机械医药消费者服务银行交通运输纺织服装77%72%71%70%65%64%62%48%46%45%26%25%23%当前所处分位数通信综合金融银行消费者服务 石油石化煤炭房地产汽车纺织服装建筑家电非银行金融传媒计算机交通运输商贸零售电子机械国防军工钢铁食品饮料电力及公用事业有色金属农林牧渔轻工制造电力设备及新能源综合基础化工建材0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%图20：通信行业换手率分位数达77%图21：本期（9.18-9.22）纺织服 通信收盘价 通信收盘价通信换手率（%，右轴）分位数较上期变化（%）10,0008,0006,0004,0002,0007.06.05.04.03.02.01.00.00挤度均回落本期（9.18-9.22）沪深300指数、中证500指数和上证指数拥挤度边际回落。基于我们的研究显示，沪深300指数拥挤度回落0.06，上证指数A股策略观察图22:本期上证指数拥挤度边际回落0.14拥挤度(右轴)上证指数收盘价拥挤度(右轴)102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07图23：本期沪深300指数拥挤度回落0.010图25：本期一级行业前五成交额集中度边际回落图26:本期个股层面成交额集中度边际回升 一级行业前五成交额占比二级行业前十成交额占比（右轴）60%60%55%50%45%40%35%30%一级行业前五成交额占比42.21%42.90%42.72%45.03%42.21%42.90%42.72%45.03%60%50%2023年09月15日2023年8月平均2023年7月平均40%30%20%70%60%50%40%30%20%10% 成交额前200占比成交额前100占比（右轴）成交额前100占比29.03%25.01%27.31%29.03%25.01%27.31%27.23%2023年9月15日2023年8月平均2023年7月平均55%50%45%40%35%30%25%20%3.投资者微观交易行为——外资流入，公募减仓A股策略观察同时预估公募基金仍呈现净赎回状态，赎回压力有所下降，预计本期基图27：新成立基金份额下降新成立偏股型基金份额（亿份，周）0预估基金申赎比近一周均值:0.714-0.01%。从净值变化率分布看，主要集中在-0.9%至0.9%的区间。本期半数基金呈下跌趋势。从净值变化率分布看，主要集中在-13图29：本期偏股型基金净值变化率分布图图30：偏股型基金净值变化率分布图（2023.1.1-9.22）A股策略观察0.0 周度涨跌幅(%)-0.03-1.39-2.17-2.37-2.93-3.170.0-1.0-2.0-3.0-4.0-5.00.40-0.70-1.90-2.13-2.84-2.89-4.24近一周以来，基金多数减仓，平衡混合型/灵活配置型/偏股混合型/普通股票型基金的仓位环比分别变化-1.27%/-0.34%/-0.34%/+0.02%。近一个月以来，基金多数减仓，偏股混合型/灵活配置型/平衡混合型/普通股票灵活配置型基金（目前2248只）股票投资比例偏股混合型基金（目前3353只）股票投资比例1100普通股票型（目前828只）股票投资比例40 平衡混合型（目前42只）股票投资比例4.0相比于上周相比于前两周相比于上月相比于上季度末灵活配置型偏股混合型普通股票型平衡混合型据周收益率的平均数看，新能源车、基建地产金融、医药、均衡、科制造、消费类基金净值涨跌幅分别为+0.2%/0.0%/-0.1%/-0.1%/-0.2%/-0.2%。仓位变化上，本期新能源车类减仓幅度最大，为-0.73%。近一新能源车、基建地产、科技制造、消费、均衡和医药基金仓位环比变幅度分别为-0.73%/-0.43%/-0.34%/-0.26%/-0.13%/-0.12%。从近一个月具体到不同配置风格基金上，新能源车、均衡、医药、基建地产、科制造、消费基金环比变化幅度分别为+2.21%/+1.32%/+1.07%/+0.24%/-A股策略观察2023年9月121.6140130110100802023年7月平均80.30%2023年9月121.6140130110100802023年7月平均80.30%4% 2% 0% -2% -4% -6% -8%-10%-12%新能源车科技制造消费医药基建地产金融均衡相比于上周相比于前两周相比于上月相比于上季度末88868482807876近1周变动（%，右轴）股票投资比例均值（%）近1周变动（%，右轴）近1月变动（%，右轴）新能源车科技制造消费医药基建地产均衡2.52.01.51.00.50.0-0.5-1.016个月新高，而最近一次股票私募仓位指数超过81.图37：8月私募资金仓位抬升100%95%90%85%80%75%股票私募仓位指数沪深300指数（右）6,0005,5005,0006,0005,5005,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0002020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08对冲基金信心指数沪深300指数（右轴）2023年8月2023年8月124.86,0005,5004,5004,0003,000基础资产中对权益资产的参与度下降。我们尝试用理财产品中股票+混A股策略观察50图39：银行理财子产品破净率下降单位净值<1.00占比（%）单位净值<1.00占比（%）图40：银行理财子产品中权益资产的参与度下降交额比重边际下降本期（9.18-9.22）融资净买入47.54亿元，两融交易额占A股成交额比A股策略观察4000融资融券余额(亿元，右轴)融资融券余额(亿元，右轴)融资净买入(亿元)两融交易额占A股成交额(%，右轴)上证综指收盘价98765而近一个月两融资金集中流入非银、计算机、银行，流出农林牧渔、有一级行业近四周合计趋势图48.64电力设备及新能源计算机41.80_________■通信基础化工4.50电力及公用事业■___■-轻工制造-___■■房地产_______■-银行46.36商贸零售消费者服务机械汽车煤炭钢铁有色金属纺织服装综合交通运输家电4.89综合金融建材4.79建筑石油石化农林牧渔食品饮料_______■___传媒4.19非银行金融■___■___A股策略观察00000一级行业的两融余额/流通市值月度环比多为上涨。其中，房地产00000表7：一级行业两融余额/流通市值边际变本期（23/9/22）上期（23/9/15）9月初（23/9/1）（23/1/1）周度环比变化月度环比变化年初至今变化有色金属0.07国防军工2.752.612.470.190.19轻工制造 商贸零售2.122.112.170.06钢铁2.050.05消费者服务 0.14房地产2.472.172.180.34电力设备及新能2.702.512.490.220.22 电力及公用事业0.02纺织服装综合2.942.920.04煤炭010通信2.872.830 0.14 石油石化0.950.970汽车00.07基础化工2.582.512.5700.072.302.302.440.00交通运输0.012.872.752.98.. 0.11家电0.04机械2.09 食品饮料0.980.970.02建材2.032.070.07建筑2.012.03计算机2.812.810.260.26银行0.940.930.93农林牧渔2.962.910.01传媒2.910.240.24 综合金融2.950.01非银行金融2.922.812.700.03 A股策略观察00图43：大类风格：两融资金净流入多数板块图44：大小风格：沪深300净流出最多0消费（亿元）金融（亿元）成长（亿元）消费（亿元）金融（亿元）周期（亿元）周期（亿元）稳定(亿元，右轴）成长51.76↑周期3.75↑稳定3.01↑消费1.60↑金融-2.64↓中证100021.80↑沪深30013.67↑上证50-14.27↓0融资净卖出数额最大的个股为贵州茅台、东方财富、华工科技，表8：融资净买入/卖出top15个股（2序号证券简称行业融资净买入top15（亿元）期间涨跌幅（%）证券简称行业融资净卖出top15（亿元）期间涨跌幅（%）1宁德时代电力设备及新能源贵州茅台食品饮料2宁波银行银行3.78东方财富非银行金融3赛力斯汽车华工科技4.514通信非银行金融5鸿博股份轻工制造恒瑞医药6太平洋非银行金融兴业银行银行7浪潮信息计算机招商银行银行8拓维信息计算机美年健康9非银行金融牧原股份农林牧渔翰宇药业胜宏科技北方华创非银行金融天孚通信通信药明康德计算机江苏银行银行武汉凡谷通信兴业证券非银行金融光弘科技伊利股份食品饮料A股策略观察 周期消费医药科技成长金融2000150010005000-500表9：北上投资者净流入以及风格配置统计图45：2022年以来北上资金的风格配置净买入（亿元） 周期消费医药科技成长金融2000150010005000-500跟踪指标2023/9/222023/9/158月合计7月合计北向投资者净流入（亿元）0.29-152.06-896.83470.11周期板块-北上投资者净流入（亿元）-26.03-69.88-240.16116.51消费板块-北上投资者净流入（亿元）-17.6016.01-350.85231.74科技板块-北上投资者净流入（亿元）21.28-73.51-109.6839.52金融板块-北上投资者净流入（亿元）-20.39-175.42108.92在一定误差，但处于可控范围内；表中数字标红表示加速或资金流出放缓；标绿表示资金流入放缓或资金料、电新。 一级行业近四周合计一级行业近四周合计2023/8/312023/9/82023/9/152023/9/22趋势图传媒-2.93-1.95-27.507.0719.45银行0.82-36.3119.80-0.6618.00计算机16.0017.27-5.74-12.9817.45汽车48.3310.6211.2513.7712.69家电20.915.728.160.017.03■■■电子1.4210.72-7.02-8.696.42通信17.32-2.117.207.195.04机械-15.941.26-0.60-20.343.74建筑-16.16-4.37-7.60-7.203.02交通运输-11.23-15.241.160.862.00农林牧渔0.06-3.27-0.352.371.31.---纺织服装6.691.242.792.300.36-■■综合金融-2.24-1.58-0.36-0.320.01综合-0.41-0.42-0.110.16-0.04商贸零售-6.25-4.53-2.531.13-0.32钢铁-9.20-8.633.68-3.90-0.35国防军工-4.009.27-3.82-9.09-0.36房地产-20.53-1.75-6.81-11.56-0.41煤炭7.022.106.96-1.63-0.41-■轻工制造0.19-3.783.021.59-0.64.---消费者服务-3.453.412.25-7.66-1.44非银行金融-119.97-63.48-34.11-19.40-2.98■--石油石化-0.882.116.46-6.47-2.99基础化工1.39-3.6810.26-0.26-4.92建材-15.45-1.722.18-10.72-5.19--■-电力及公用事业-22.01-10.46-7.292.93-7.19有色金属-29.94-15.2211.13-13.18-12.67食品饮料-98.77-49.25-1.96-33.33-14.23医药-4.439.36-28.2237.43-23.00电力设备及新能源-97.32-2.04-11.56-57.01-26.71A股策略观察2020of26外资持股市值在流通市值占比前五的是家用电器(11.07%)、电气设备(7.05%)、食品饮料(5.15%)、休闲服务(4.90%)和建筑材料(3.76%)。表11：外资持股市值占流通市值占比（%）外资持股市值占流通市值占比（%）一级行业本期（9/22）（9/15）（9/1）周度环比月度环比趋势图（2023年1月1日起）家用电器70.037.057.147.399食品饮料22休闲服务4.904.837建筑材料4.0657汽车660.13有色金属5机械设备0计算机2.832.772.8866化工2.792.812.912通信2.692.622.6070.092.672.642.6833非银金融2.562.582.652钢铁2.532.502.5833交通运输2.332.322.381银行2.272.252.27220.00公用事业2.252.292.284轻工制造2.082.082.0400.04农林牧渔2.042.062.0220.02建筑装饰2.0533采掘10.03房地产1纺织服装10.11商业贸易0.930.940.9810.670.670.730的北上资金（偏博弈型）流入59.56亿元，托管于外资银行的北上资金上资金（即偏配置型）净流出科技、周期、金融、消费板块，分别净流A股策略观察2121of262023年9月22日消费-15.40↓金融-22.28↓周期-35.91↓科技-39.11↓2023年9月22日消费-15.40↓金融-22.28↓周期-35.91↓科技-39.11↓图46：本期北上资金托管机构净流入结构（亿元）图47400035003000500400300200中资机构外资投行400035003000500400300200外资投行+59.56↑外资银行-112.76↓2500100200001500-1001000-20050005000-400147101316192225283134374043464920192020202120222023在一定误差，但处于可控范围内；红色字体和＋表色字体和-表示流出，箭头表示较上期（9.11-9.15）增减变化元）元）0600400600400200周期科技+32.46↑金融+23.05↑周期+8.67↑消费-5.03↓0-200-400-600在一定误差，但处于可控范围内；红色字体和＋表色字体和-表示流出，箭头表示较上期（9.11-9.15）增减变化不同类型外资的行业配置：偏配置型增持家电、汽车，偏于外资银行的北上资金（即偏配置型）增持家电、汽车，净流入分别为托管于外资投行的北上资金（偏博弈型）增持计算机、银行，净流入分A股策略观察2222of26家电汽车通信石油石化钢铁纺织服装房地产商贸零售综合综合金融农林牧渔轻工制造国防军工电子消费者服务煤炭建材交通运输机械银行建筑传媒基础化工电力及公用事业有色金属计算机食品饮料非银行金融医药电力设备及新能源计算机银行传媒非银行金融建筑交通运输机械电子通信汽车电力及公用事业消费者服务房地产基础化工农林牧渔家电国防军工综合金融煤炭综合石油石化纺织服装轻工制造商贸零售电力设备及新能源钢铁建材食品饮料有色金属医药图50：本期偏配置型外资增持家电、汽车（亿元）家电汽车通信石油石化钢铁纺织服装房地产商贸零售综合综合金融农林牧渔轻工制造国防军工电子消费者服务煤炭建材交通运输机械银行建筑传媒基础化工电力及公用事业有色金属计算机食品饮料非银行金融医药电力设备及新能源计算机银行传媒非银行金融建筑交通运输机械电子通信汽车电力及公用事业消费者服务房地产基础化工农林牧渔家电国防军工综合金融煤炭综合石油石化纺织服装轻工制造商贸零售电力设备及新能源钢铁建材食品饮料有色金属医药本期（9.18-9.22）偏配置型北上资金行业配置（单周净买入）本期（9.18-9.22）偏博弈型北上资金行业配置（单本期（9.18-9.22）偏配置型北上资金行业配置（单周净买入）2020555-10-150-20-25-30-10图52：托管于中资机构的北上资金板块累计净流入（亿元）图0 2023年9月22日周期+2.00↑科技+0.45↑金融-0.02↓消费-1.95↓0周期消费金融科技周期消费金融科技在一定误差，但处于可控范围内；红色字体和＋表色字体和-表示流出，箭头表示较上期（9.11-9.15）增减变化6.90%、4.81%和4.37%。A股策略观察2323of26图54：宽基/综合类型ETF规模超半数表12：ETF近四周申购情况ETF不同类型基金规模比例宽基/综合60%医药宽基/综合60%