跨境电商行业分析

跨境电商行业分析跨境电商模式快速发展，多重利好支持企业基本面向好。今年以来，外贸出口平稳开局，1-4月进出口总额同比增长5.8%，其中出口同比增长10.6%。其中跨境电商业态凭借精简流通环节、降低国际贸易门槛及供应链效率高的优势而得到快速发展。在当前国际间运费价格下降，供应链扰动因素缓和等多因素驱动下，跨境电商企业基本面持续企稳向好。而未来“一带一路”政策机遇及AI技术赋能也将为行业注入新增长动力。一带一路贸易提供机遇，政策加码促跨境电商发展。中国对“一带一路”沿线国家进出口向好，占我国外贸整体的比重从2013年的25%提升到2022年的32.9%，2023年Q1对“一带一路”沿线国家进出口同比增长16.8%，展现出区域较强的经济贸易活力，同时沿线相关电商产业配套设施逐步完善。在此基础上，政策面通过积极发展“跨境电商+产业带”模式，出台针对性的跨境电商支持政策，将带动相关企业实现突破式发展。AI赋能跨境出海，行业数智化进程加速。生成式AI应用与跨境电商行业的发展要素形成了有效契合。一方面，对于跨境电商B2C企业而言，将有助于企业实现优化流程和精准营销下的降本增效；另一方面，对于B2B平台型企业而言，提供AI工具包服务亦可以实现业务扩收增利。目前来看，国内跨境电商企业积极开启AI技术应用的探索，主要方向包括语言翻译、推荐系统、货物检测、自动化客服、营销策略方案及产品分析等多方面。01、外部经营环境优化，跨境电商公司业绩企稳向好1-1.一季度外贸平稳开局，一带一路、东盟沿线出口增速较高2023年以来的情况看，在全球经济增速放缓、外部环境不确定下1-4月进出口总额仍同比增长5.8%（以人民币计，下同），其中出口同比增长10.6%。从海外消费信心亦可以看出，2022年年底开始世界多国OECD消费者信心指数企稳回升，未来国际市场需求的增加利好我国消费品市场出口。从主要出口目标市场来看，前4个月，我国对“一带一路”沿线国家进出口4.61万亿元，同比增长16%。此外，东盟为我国第一大贸易伙伴，与东盟贸易总值为2.09万亿元，增长13.9%；欧盟市场亦取得4.2%的增长。1-2.疫后供应链能力修复，国际运费价格下降利好企业基本面2023年以来，中国制造业企业生产恢复加快，工业经济复苏动能进一步增强，为满足外贸出口的需求打下了供应链基础。2023年1-3月，中国工业综合指数（ICI）分别为51.1%/53.6%/56.5%，连续三个月处于扩张区间。国际间运费价格下降，降低跨境电商企业贸易成本。供应链扰动因素缓和下，以及原油价格较此前回落下，跨境物流运费下降趋势明显。据上海航运交易所数据，中国出口集装箱运价指数（CCFI）于2022年下半年开始高位下落，今年3月的CCFI同比2022年3月下降近70%。运费价格的下行将为跨境贸易企业带来成本费用的显著优化，有助于盈利水平的有效提升。1-3.跨境电商企业一季度业绩向好，多重利好有望支撑后续业绩在行业层面外贸需求平稳开局，且国际间运费下降背景下，跨境电商企业积极把握机遇提升供应能力和开展降本增效工作，一季度整体业绩表现较好。如安克创新2023年一季度实现营收33.65亿元，同比+17.47%；实现归母净利润3.06亿元，同比+53.80%。吉宏股份主营ToC端跨境社交电商业务和ToB端全案营销设计包装服务业务，2023年一季度营收13.76亿元，同比+14.41%；实现归母净利润0.70亿元，同比+64.30%，其中跨境电商业务归母净利润同比+104.7%。华凯易佰以控股子公司易佰网络为主体开展跨境电商业务，2023年一季度营收13.79亿元，同比+47.44%，实现归母净利润0.76亿元，同比+119.21%。且展望二季度及后续看，跨境电商企业基本面仍有望持续企稳向好：国际间运费在去年二季度高基数上仍有望下降，全球消费信心回升向好下也会带来终端需求增长。此外，一带一路十周年机遇、跨境电商政策支持及AI技术应用，都将为行业注入新的增长动力。02、一带一路贸易提供机遇，政策加码促跨境电商发展2023年恰逢中国“一带一路”倡议提出的十周年，十年以来中国与沿线国家不断加深经贸往来，合作范围逐渐扩大。据中国一带一路网统计，截至2023年1月6日，中国已经同151个国家和32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。中国对“一带一路”沿线国家进出口占我国外贸整体的比重从2013年的25%提升到2022年的32.9%。2023年一季度，我国对“一带一路”沿线国家进出口3.43万亿元，同比增长16.8%，展现出一带一路区域较强的经济贸易活力。根据中国一带一路网数据，十年间一带一路贸易指数与海上丝绸之路进出口贸易指数均趋势上升。2023年一季度我国以铁路、公路运输方式对沿线国家的进出口分别增长24.6%和61.8%。同时，基础设施领域一批标志性工程的建设，为带动我国对沿线国家相关领域的出口贸易打下了坚实的基础。2-1.机遇：一带一路沿线电商渗透率提升空间大，蓝海市场前景广阔具体到跨境电商领域，目前海外市场电商渗透率仍有较大提升空间。以外贸重要市场东南亚为例，根据谷歌、淡马锡、贝恩联合发布的《2022东南亚数字经济报告》，2017至2022年，东南亚电商GMV由109亿美元跃升至1310亿美元，年复合增长率高达64%。东南亚市场目前电商渗透率仍有较大提升空间，据亿邦智库2022年6月发布的报告显示，东南亚电商渗透率（电商交易占零售总额比例）仅5%，相较于中国，美国市场仍有较大提升空间。未来随着年轻消费者崛起、电商相关配套设施完善，东南亚电商渗透率有望提升，这也为中国跨境电商企业在当地市场的拓展提供了足够的发展空间。2-2.机遇一：区域贸易互联互通，跨境电商相关配套服务逐步完善基础设施方面：一带一路沿线相关电商产业配套设施逐步完善，也将促进跨境电商出口发展。例如在物流环节，2021年12月中老铁路正式通车，根据海关总署数据，中老铁路开通一年以来，我国经中老铁路对东盟进出口达131.2亿元，占同期我对东盟铁路运输进出口总值的40.3%。中老铁路承运的跨境货物种类不断增加，物品从开通初期的橡胶、化肥、百货扩展到电子、光伏、通信、汽车、鲜花等2000多余种。同时，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）于2022年正式生效，有助于提高清关效率和跨境物流时效、降低跨境交易成本，以及提及了为电子商务创造有利环境，跨境电商等贸易新业态有望实现加速发展。2-3.机遇二：区域贸易互联互通，跨境电商相关配套服务逐步完善货币支付方面：人民币跨境结算应用日益广泛，人民币国际化进程稳步推进。截止2022年7月，我国已与20多个共建“一带一路”国家建立了双边本币互换安排，在10多个共建国建立了人民币清算安排。人民币跨境支付系统（CIPS）是为境内外银行业金融机构、金融基础设施等提供跨境和离岸人民币资金清算结算服务的金融基础设施，截至2023年4月末，CIPS系统共有参与者1437家，其中直接参与者80家，间接参与者1357家。上线以来涉及“一带一路”沿线国家和地区的参与者数量也逐步攀升，推动了中国与“一带一路”沿线国家、地区的经贸往来，对跨境电商的运行发展也起到重要支撑作用。2-4.机遇三：政策加码促跨境电商行业发展政策支持方面：近年各项有利于跨境电商行业发展的政策相继实施，涉及物流、关税、海外仓建设、产权保护多个方面。例如2023年1月财政部&海关总署&税务总局联合印发《关于跨境电子商务出口退运商品税收政策的公告》，因滞销、退货原因，自出口之日起6个月内原状退运进境的商品（不含食品），免征进口关税和进口环节增值税、消费税。2023年4月国务院办公厅印发《关于推动外贸稳规模优结构的意见》，提出加大对跨境电商等新业态新模式的支持力度，积极发展“跨境电商+产业带”模式，带动跨境电商企业对企业出口等。03、AI赋能跨境出海，行业数智化进程加速去年11月OpenAI发布ChatGPT以来，生成式AI应用实现快速破圈。随着国内外各大厂商相继发布AI大模型，底层技术的不断完善丰富，也将带动下游的商业应用不断成熟，而商业零售板块也将在此次浪潮中持续受益。“AI+”促进电商运营降本增效，带动整体商业模式升级。近几年随着电商渠道红利逐步消减，竞争加剧下运营成本的提升，使得大部分电商运营企业均出现了不同程度的业绩下行压力。而借助生成式AI相关技术潜在的强大数据分析和深度学习能力，将帮助利用企业海量数据进行精细化运作，并解放人力资源成本，实现企业运营效率的提升，以及盈利水平的增厚。目前AI+电商的相关技术主要已开始应用于人工智能选品、图文和视频广告素材制作/广告语智能输出、广告智能投放、智能客服回复等方面。3-1.AI赋能跨境电商，新技术带来新机遇生成式AI应用实现快速破圈，与跨境电商行业的发展要素形成了有效契合。1）对于跨境电商B2C企业而言，将有助于企业实现降本增效；2）对于跨境电商B2B平台型企业而言，提供AI工具包服务亦可以实现业务增收。从目前情况来看，AI技术在跨境电商领域的应用可以包括语言翻译、推荐系统、货物检测、自动化客服、营销策略方案及产品分析等多方面：例如AI技术可以根据产品特点及消费者画像自动生成产品的营销广告方案，节省创作时间和人力成本；根据市场供需关系辅助经营者进行产品定价；通过对历史交互数据的分析和挖掘，发现用户偏好、购买习惯和市场趋势，从而优化电商平台的营销策略和产品设计等。3-2.海外跨境电商企业在AI领域的布局：亚马逊亚马逊作为全球领先的跨境电商平台型企业，积极利用人工智能技术赋能跨境电商运营的各个环节：例如在1）选品环节，亚马逊为平台卖家提供官方选品工具“商机探测器”和“选品指南针”，借助亚马逊大数据分析和AI算法，提供定制化的动态选品推荐，赋能商家高效开发新选品。2）在营销和运营方面，公司正在开发AI广告工具，帮助商家生成用于在平台上开展广告活动的照片和视频，未来有助于实现公司广告业务的多元化。3）在物流和仓储方面，亚马逊也致力于通过人工智能提高物流运送效率，如AI绘制和规划配送路线，将天气等变量考虑进物流配送规划等。对于亚马逊的B2C企业客户而言，这些技术的应用有效帮助其实现了运营效率提升，如安克创新今年3月与亚马逊云科技携手建立联合创新实验室，在智能广告投放等领域展开合作，优化广告展示效果，效率提升30%以上；此外利用AmazonSageMaker工具，帮助其更好地实现产品规划决策、产品质量优化、销售运营优化和营销投放策略优化等。