(30)-第八章 金融市场金融学

第八章金融市场第四节

其他金融市场目录外汇市场保险市场风险投资和创业板市场衍生金融工具市场另类市场黄金市场外汇市场

1国际上因贸易、投资、旅游等经济往来，总不免产生货币收支关系。但各国货币制度不同，要想在国外支付，必须先以本国货币购买外币；另一方面，从国外收到外币支付凭证也必须兑换成本国货币才能在国内流通。这样就发生了本国货币与外国货币的兑换问题。一、外汇市场的含义一、外汇市场的含义外汇市场指在国际间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。

由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易市场。二、外汇市场的分类按照外汇交易参与者的不同，外汇市场可以具体分为狭义的外汇市场和广义的外汇市场。狭义的外汇市场又叫外汇批发市场，特指银行业之间的外汇交易市场，包括外汇银行之间、外汇银行与中央银行之间以及各国中央银行之间的外汇交易。广义的外汇市场，除了上述狭义外汇市场之外，还包括银行同一般客户之间的外汇交易。二、外汇市场的分类按照外汇市场经营范围的不同，外汇市场有国内外汇市场和国际外汇市场之分；按外汇交易的方式来划分，外汇市场有有形市场和无形市场之分。有形市场是指从事交易的当事人在固定的交易场所和规定的营业时间里进行外汇买卖。无形市场是指一个由电话、电报、电传和计算机终端等现代化通信网络所形成的一个抽象的市场。现代的外汇市场主要是以无形市场为主。三、外汇交易的参与者外汇交易的参与者外汇银行外汇经纪人中央银行进出口商外汇投机者非贸易外汇供求者四、外汇市场的业务即期外汇交易，又称现货交易。它又分为电汇、信汇和票汇。远期外汇交易，并产生远期汇率，它与即期汇率之间通常有一定差额。进行远期交易有不同的目的，如进出口商为了避免汇率风险。外汇期货交易，是在有形交易市场，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按约定价格进行远期外汇买卖的一种业务。这项业务是第二次世界大战后金融创新的产物。外汇领域衍生工具的交易，如外汇期权交易、外汇互换业务等。由于管制等原因，外汇交易还有许多复杂的形式。黄金市场

2黄金市场黄金市场是指集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场，黄金市场上的黄金交易具有两种性质：一是黄金作为商品而买卖，即国际贸易性质；二是黄金作为世界货币而买卖，用于国际支付结算，即国际金融性质。因此，黄金市场仍被看作金融市场的重要组成部分。目前，伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥和香港的黄金市场被称为五大国际黄金市场。保险市场

3一、保险市场的含义保险市场是指保险商品交换关系的总和或是保险商品供给与需求关系的总和。它既可以指固定的交易场所，如保险交易所。也可以是所有实现保险商品让渡的交换关系的总和。二、保险市场的交易对象保险市场的交易对象是保险人为消费者所面临的风险提供的各种保险保障及其他保险服务，即各类保险商品。较早的保险市场出现在英国的保险中心——伦巴第街，当今随着信息产业的高速发展，通过信息网络，足不出户就可以完成保险的交易活动。风险投资与创业板市场

4风险投资：简称风投，又译称为创业投资。主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。风险投资是私人股权投资的一种形式。风险投资公司为一专业的投资公司，由一群具有科技及财务相关知识与经验的人所组合而成的，经由直接投资获取投资公司股权的方式，提供资金给需要资金者（被投资公司）。风险投资（VentureCapital）风投公司的资金大多用于投资新创事业或是未上市企业，并不以经营被投资公司为目的，仅是提供资金及专业上的知识与经验，以协助被投资公司获取更大的利润为目的。著名的风投公司：IDG资本、红杉资本、软银投资成功案例：阿里巴巴、腾讯、百度风险投资（VentureCapital）中国的风险投资的发展1985年9月，国务院批准设立我国首家风险投资公司——中国新技术创业投资公司；1986年，国家科委在《科学技术白皮书》中首次提出发展我国风险投资事业。中国风险投资真正进入快速发展阶段是在1998年之后，1999年我国有92家风险投资公司规模达到74亿元。中国的风险投资的发展进入2000年风险投资进入实质性的操作阶段，互联网投资一度兴起，也让大家熟悉了如高盛、软银、IDG、英特尔、美林等风投家；经过2000年的互联网泡沫破灭后，互联网投资退火，风险投资悄然转向，这时的创业板呼声渐高。2004年5月中国深圳证券交易所推出——中小企业板。创业板市场创业板市场是指专门协助高成长的新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作的市场，有的也称为二板市场、另类股票市场、增长型股票市场等。它是一个前瞻性市场，注重于公司的发展前景与增长潜力。其上市标准要低于成熟的主板市场。并且也是一个高风险的市场，因此更加注重公司的信息披露。创业板市场企业经过创业板市场的培育后，还可以进入主板市场，目前，一些世界知名的高科技大公司就经历了这样一条发展道路，如微软公司最早是在美国的纳斯达克上市，现已进入道琼斯30种工业指数。创业板市场2009年10月中国的创业板市场在深圳正式启动，首批28家企业挂牌上市。

其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性、创新性企业，为风险投资建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦，截至2020年8月共有848家创业板上市公司。近年来，世界各主要国家和地区都相继设立了专门为新兴创业企业上市服务的创业板市场。如美国的纳斯达克市场是比较成功的创业板市场，它培育了像微软、英特尔、戴尔、等一大批高科技企业；日本：JASDAQ（柜台交易市场）；新加坡：SASDAQ；中国：中小企业板。创业板市场—典型代表创业板市场中国的科创板，是由国家主席习近平于2018年11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立，是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。2019年6月13日，科创板正式开板；2019年7月22日，科创板首批公司上市；创业板市场在上海证券交易所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。创业板市场设立科创板目的是提升服务科技创新企业能力、增强市场