资产评估从评估主体到评估服务的转型

资产评估从评估主体到评估服务的转型

三年前，他忍不住陷入了一个未知的行业。三年后，我坐在内部和外部，感谢业外前辈的良好礼貌，或混淆行业外人士不熟悉行业的声音。现在，虽然它在一个遥远的世界里逐渐遥远，但它仍然被阻止着思考：保护国有资产有多远？多少钱？。近来新闻中“国资流失”字眼屡入眼帘:2010年9月6日,中国移动手机早晚报转载经济参考报《黑龙江千亿翠宏山铁矿三亿卖给民企——涉国资流失》;2010年9月8日新浪网财经版转引21世纪经济报道《国资流失旧账或为致命伤——万润股份IPO折戟》。在GOOGLE上以“国资流失”为关键字搜索,显示结果为286000条,连篇的国有资产流失质疑文章涌出,而前20余页文章发表时间基本是在2010年。这些文章中,大部分反映的问题类似,即企业早年改制时未按规定进行资产评估,几经变更,现今产权再度转让或谋求上市,当年未评估的老账被翻出,问题浮出水面。面对这样的结果颇为震惊。对于我们这些并非在行业起步和发展初期入行的年轻从业者来说,我们入行时,业内的许多传统业务已成定式,国有企业在进行相关经济行为时聘请资产评估机构评估是天经地义,是必须履行的程序。于是,联系从业这几年来的感受及近期业内声音,才恍然发觉防止国有资产流失,这个资产评估行业起家时便肩负的任务,在国资管理逐渐规范的今天依然比想象来得重许多。在可预见的未来,资产评估将伴随国有资产管理的不断克服和突破现有瓶颈而实现国有资产保值增值功能的全面发挥,促进国资管理水平的提升。一、资产评估管理模式目前,国有资产评估及相应的国资管理过程中呈现着较明显的管理水平因主体而异的特征,且差异同时体现在纵向和横向两个层面。从纵向看,按照所归属的行政级别,国务院国资委直属企业(即中央企业)、省(自治区、直辖市)国资委出资企业和地市(含地市以下级别)国资委出资企业等不同的纵向层级企业在国有资产管理上表现出了明显的阶梯性差异。以资产评估工作管理为例,大部分中央企业建立有规范的程序和操作方式;部分中央企业通过比选确定了一定量的大型的、具备胜任能力、执业声誉良好的评估机构作为其评估服务的备选提供商;有些中央企业已经借助资产评估师在资产价值判断和资产经营使用状况判断方面的专业优势,在评估机构提供法定估值服务的同时,协助企业判断并购重组中的风险,提升资产管理和企业风险管理水平。省(自治区、直辖市)国资委出资企业对于资产评估管理整体水平逊于中央企业,而地市(含地市以下级别)国资委出资企业在评估管理过程中往往融入过多的地方特色甚至是利益,形式重于实质现象较普遍。从横向看,对于同一行政级别的国资管理部门及其出资企业,彼此间在国资管理水平上存在差异。以中央企业为例,对于资产评估功能的发挥不尽相同,有为评估而评估者,有为发展而评估者,也不乏为了掩盖经营败笔而评估者。对于动辄资产上千亿的央企而言,评估虽小,亦可窥得企业的资产管理乃至经营管理水平。二、筛选评估机构因为对国有资产评估工作的真正意义认识不够,功能发挥不足,部分国有资产出资方在选聘评估机构过程中的选聘标准确定不合理。最常见的不合理表现为以价格定机构,即在选聘评估机构时价低为最主要的选定依据,更有甚者在选聘文件中明确提出价低者获得项目的原则;部分建立了评估机构备选库的中央企业,其各级下属企业将建立备选库行为误解为用备选库中任何一家评估机构,评估结果都可以顺利通过备案,故在选聘具体项目评估机构时最低价成为唯一标准。这种以价格作为唯一或最主要的选择资产评估机构标准必然会引导评估机构走低价竞争路线,既不利于资产评估行业的健康发展,也不利于真正发挥资产评估在国资管理中的重要作用。三、当前中国企业收购资产价值大幅收缩的现实困境随着中国企业的不断做大做强,并购海外企业已成为很多企业发展的内生需求;刚刚过去的一轮全球经济大低迷,客观上亦为中国企业的海外并购创造了一个难得机遇。低迷渐退之时,我们反观这段历史,不禁发现其中不乏当年声势浩大,而今偃旗息鼓、经营惨淡的案例。无论是对于股权存在公开交易价格的公开上市公司,还是并无公开交易价格的非公开上市公司,定价都是收购过程中的核心工作,但国企海外收购的定价还是一个政策真空,主要依赖于企业自主把握。实践中遇到过一个令人啼笑皆非的事例,某家大型国企收购海外资产后账务处理时发现被收购资产价值大幅缩水,为了不至于让报表太难看,收购方找到评估机构希望能帮助得到一个高估值,以减少商誉及该项资产减值金额。此情境不免令人对当初收购时的估值工作生疑。若干年前,正逢国企改制浪潮澎湃,于是今天社会看到的是上溯若干年国企改制评估或缺失或不力带来的系列后果,那么再过几年社会看到的是否会是今天风起云涌的国企走出国门、跨国并购中估值不规范带来的系列后果呢?对于未来我无心猜测,但直面历史和现实我看到了庞大的国有资产总量及其强劲的增长势头:第二次全国经济普查结果显示,2008年底,仅国有企业和国有独资公司所持资产总量占全社会企业资产总额比例即逾30%,该比例还未计国有联营企业等相关国有资产。而到2009年底,中央企业的资产总额已达21万亿元,营业收入12.63万亿元,实现利润8652亿元,中央企业控制的境内外上市公司达到330多家。图表2按登记注册类型分组的企业法人单位在中国资产评估协会第四次全国会员代表大会上,财政部部长谢旭人要求:“当前及今后一个时期,资产评估行业要进一步增强责任感和使命感”,而对于行业社会责任与使命的正确认识是增强责任感和使命感的前提。资产评估行业在国有企业的公司制和股份制改革、上市、在国有产权的流转和配置等一系列国有资产管理过程中发挥了重要的、不可替代的作用