展望寿险大时代20061221

蒋士华2006年12月展望寿险大时代

——漫谈中国走向世界12月11日，中国入世过渡期结束上海要建成国际金融中心央视二套正在重播《大国崛起》上证指数突破2300点香港恒指上摸2万点中国是越南APC会议的真正东道主《中非合作论坛》震动世界中国东盟合作进入新阶段中俄、中印、中日、中越迈向新的合作空间展望——中国正走向世界解读新闻央视二套《大国崛起》

拍摄花了3年时间，讲述了500年来9个大国在这个地球上的崛起经历葡、西、荷、英、法、德、日、苏、美大国有机遇大国有实力大国有推动它的领导人中美贸易的实质是汇率恒指能上2万点······上证能过2千点，仍有58.6％的股民是亏损美国最赚钱的行业——金融，净利润30％华尔街控制着全球60％－70％的金钱经济已经上升到金融赚钱的历史阶段，这个关是否能过好，考验着中国······上海成为国际金融中心的指标“十一五”期间（2010年）证券规模达7万亿元金融市场交易总额80万亿元金融机构总资产占全国比重超过10％货币市场交易额达40万亿（一半）期货交易排名进入世界前10名银行存款余额4.5万亿～3.2万亿保险深度5％，密度4000元首先成为中国金融中心成为地区金融中心成为全球金融中心上海成为国际金融中心的路径（三步走）目前公认的全球金融中心只有2个，一个在美洲，纽约；一个在欧洲，伦敦。上海成为国际金融中心的机构指标金融监管机构要集中银监会、汇监会、保监会、央行······全在北京大的银行、证券、保险机构的总部云集——几乎全在北京外资金融机构大量云集——大部分代表处在北京上海目前的缺口是成为国际金融中心

1、基础设施完备

2、制度必须与国际接轨

3、人才必须专业、高水平其中人才的培养除了专业背景之外，更重要的是实践成长与市场历练，相当年资是关键从这个意义上讲，人才是最大的障碍，是短期内无法加速的资源。全美一流的人才在搞金融，而不是高科技。香港600万人口有20万专业高水平的金融人才新华人寿事件的来龙去脉我们看到的1996年8月，新华人寿成立连续9年赢利2000年，新华人寿明确提出了上市目标2004年欲做保险公司A股上市第一股2005年初，发行次级债（历时5年上市计划暂停）2005年4月，关国亮：为了扩大公司的资本金，新华将暂缓在国内A股市场进行融资，通过在海外公开发行股票融资，数额可能高达8亿美元。计划在年内完成融资。2006年6月25日，新华人寿保险股份有限公司董事长关国亮以"卓越的经济创新精神和为中国经济社会发展所做出的突出贡献"，荣登第三届"十大中华经济英才"榜。

我们听到的——关国亮语录发展是公司的生命线，对新华公司来说，惟有以比竞争对手更快的速度发展，"否则公司建设百年老店的长远目标乃至在市场上的生存，都无从谈起"。"上市是充实资本金的最好方式。"从2000年起，"成竹在胸"的新华人寿机构扩张开始了。“目前市场正处于新一轮竞争，保险业第一集团军‘强者恒强’，第二集团军也会发起强有力的攻势，以确保在新一轮竞争中不被拉开距离，并实现局部突破和超越。”2006年中工作会议上，关国亮在论及汲取保险《国十条》精髓，重新定位新华市场坐标时如是说新华大事回放一——6亿南方证券债权2004年，对于可谓已经抵达A股门槛前的新华人寿来说，南方证券的轰然倒下，将使其一笔巨资——6亿元——躺在南方证券的负债表上。如何处理6亿元的债权，影响的将不仅仅是新华人寿几年来的盈利记录，更成为新华人寿上市路上的巨大障碍。这笔债权可能是以挪用保证金形式形成的，但也不排除他们之间签订过委托理财的协议。但如果新华人寿计提在南方证券的6亿元债权损失，计提比例即使为10%，根据中国证监会有关上市政策规定，其在国内A股登陆都可能面临麻烦。新华大事回放二——偿付能力2004年，从曾经连续8年赢利的“学习榜样”到今朝领受偿付能力“黄牌警告”的“坏孩子”，为了上市而快速扩张的新华人寿在上市门口摔了一跤。8月26日在银川召开的“全国寿险公司偿付能力监管研讨会”。会议之后突然传出，保监会已对偿付能力不足的3家寿险公司下发了监管意见书并提出警告。其中之一就是新华人寿。上市的诱惑9月1日，南方一家媒体更援引一位新华人寿员工的话，认为新华人寿现在这一切可能只是冰山一角，“如果再曝丑闻，其今年实现国内上市的计划将成为泡影”。"新华人寿之所以会出现偿付能力不足，主要就是拼命上市惹的祸。"美国一家著名保险经纪公司刘姓驻华首席代表以一位观察者的身份告诉《商务周刊》，自从新华人寿明确上市目标，其整个战略和风格就发生了很大改变--最直观的表现是，扩张速度越来越快。上市的诱惑迅速铺开的分公司，其成本是高昂的。根据关国亮的说法，新设分公司的开办费平均在200万元左右。按照这一数据，2001年上海、广州等6家分公司开业，开办费应当在1200万元左右；2002年长沙等近20家分公司和更庞大数量的中心支公司筹建开业，其开业费用和管理费用也都非常庞大。刘先生告诉本刊记者，他能理解新华人寿的急切心情，但它执行的这项策略在市场实战中是难以持久的，尤其在中国不成熟的保险市场甚至会种下"苦果"，"这几乎就是一场赌博，而且一旦玩起来就很难罢手。“随着时间的推移，新华人寿的"快感"在逐渐减弱，"痛感"却越来越强。为了市场份额，新华人寿需要不断扩大的规模，但如果要上市，又必须保持3年盈利。两难之下，为了保证现金流和保费收入，新华人寿从2001年起，将市场重心倾斜向发展银行保险代理。银保之祸具有多年保险实战经验的刘先生告诉记者，银行保险是代理业务，几乎没有利润可言，甚至做的越多赔的越多，但新华人寿为了保证规模，增加保费收入，银行保险代理的比重一直非常高，成为其最主要的保费来源，给利润增长带来很大压力。在他看来，由于在扩张中侧重发展银保业务，新华人寿在扩大规模的同时，也在积累风险，"这无异于'饮鸩解渴'"。新华人寿独立董事、中央财经大学教授郝演苏要上市，新华人寿就必须不断发展，不断扩大规模。否则股市能够接受一个干枯瘦小的孩子吗，做大做强是一个上市的程序。为了上市，保险公司必须进行大量的热身，甚至体力透支，"来做最后的冲刺，在这个过程中可能会积累很多风险，但是对保险公司来说，只要能上市，风险就会化解，这是许多保险公司的基本思路，也是正常的。“在新华人寿"飙车"的时候，关国亮对风险的忧虑却没有像郝演苏那样轻松，"中国的保险公司起步太晚，与上百年公司相比，我们的发展只能用超常规的方式来追赶他们。这家以稳健著称的保险公司为了赶超，惟一能做的似乎就是拿着速度赌上市、拿着上市赌明天。但关国亮没有想到，风云难测的中国保险市场，无法保证按照他的计划解决问题。漏屋偏逢多雨2002年9月，新华人寿向保监会上报上市方案。在苦等近一年之后，2003年6月4日，新华人寿拿到了保监会“同意新华人寿上市”的批文，这个时候，新华人寿成为国内第一家A股上市的保险公司已经没有任何疑问，只等证监会批准就可以正式上市融资了。2003年中国人寿在海外上市，国家审计署的一份报告，披露中国人寿在经营管理上存在诸如非法代理、超额退保、违规运用保险资金等问题，使中国人寿陷于一场美国投资者的集体诉讼漩涡之中。相关部门高层立刻召开会议，认为"中国海外上市的企业出现这样的情况是非常严重的事情，以后决不允许这种情况出现"。于是监管部门开始收紧政策，今后保险公司上市前要进行严格的审计与偿付能力监管，这一重大政策的转变，从根本上打乱了新华人寿"先上市、再治理"的计划。新华大事回放三——资金违规运作10月8日中国保监会官员到新华人寿总部，召集经营班子开会，宣布了两个决定：新华人寿董事长关国亮全面配合保监会的调查，工作移交给总经理孙兵。9月初，一份反映新华人寿资金运用问题的报告，得到了国务院领导的批复。9月23日，保监会对新华人寿的调查，显然与一般的“例行现场检查”有所不同：保监会主席助理陈文辉担任调查组组长，资金运用部负责人亦参与其中；调查的重点直奔主题，即新华人寿的资金运用问题。为北京成中大厦房地产有限公司、志邦实业投资有限公司、北京大成饭店有限公司等三公司累计提供8亿元贷款担保。并没有在财务报表中披露。中国保监会还接到一份举报，称哈尔滨亿阳集团有限公司、深圳市汇润投资有限公司去年5月以27.2亿元高价竞得深圳航空65％股权一役中，有5亿元资金来自新华人寿，而其董事会并不知情。处于焦点的新华人寿多起资金运用极具争议，不仅是大笔资金投向目前寿险资金许可投资范围之外，更重要的，董事会对上述多起新华人寿资金参与房地产开发项目乃至航空公司股权收购并不知情；潜在的致命之处是：尽管新华人寿资金被用于上述项目，这些项目与公司的权属关系，并没有完备的法律文件可资证明。股东们还担心，新华人寿存在其他隐性投资及担保，此前，就出现过将保险协议存款的存单在外质押的情况。倘这些疑窦最终被发现是事实，意味着董事会乃至外部监管者对新华人寿的运营及监管实已失控。结论在一个市场格局形成的市场上，追赶者的市场空间是有限的，如果战略定位不准的话，风险极大，代价也是昂贵的。新华人寿事件的性质市场经济是竞争、淘汰的经济有大量的牌照的发放，就会有大量的兼并、重组、淘汰金融市场最终格局——大者恒大、强者恒强结论：能瓜分市场利益的永远不会超过三大强，设在后面的只有走专业公司的生存之路金融就是垄断！还是那句老话：第一名吃肉，第二名喝汤，第三名闻肉香，等于喝西北风市场就这么残酷！！！职业的专业价值职业的稳定性源自于三个企业的稳健、专业价值的提升、自我定位清晰定位：要拒绝许多诱惑要坚持朝价值提升方向经营举例：价值提升方向在专业销售能力和组织发展能力高速发展的保险业需要更多的人才05年底，保险业已积累养老、健康准备金1.2万亿（6倍于社保基金）资产总量达1.8万亿，平均增长17.3％的速度建立了市场行为、偿付能力、公司治理三大支柱监管体系资本国际化：平安、国寿、中保相继境外上市平安的服务优势一流的张江后援中心亚洲最大的话务中心95511、955121千多名最专业的IT人员支持IT平台，PA18金领软件支持系统遍及各地3700个机构及无数的服务门店遍及各地的定点医院（未来还要购买平安连锁医院））超过3千人以上直接面对客户的专业柜面人员平安大学一句话，3A式服务只有平安敢说——任何时候、任何地点、任何方式未来竞争的优势保费厘定的三差：死差、费差、利差费差——张江后援中心、成都后援中心的建立可以降低运营成本至原1/3利差——是收益的运作能力的考验，平安资本收益水平随着渠道、政策的放开而大幅上升可以预料费率放开只是个时间问题，一旦费率放开，价格战是必然会发生的生死搏击……平安的未来目标平安的一定是世界500强——并将长期成为其成员平安的结构优势远未发挥出来——一旦发挥,价值无可估量平安本身的优势并不会因任何波动(波动总会有的)而减弱,反而可能更加强大一个企业在发展过程中会有不同的内部管控重点,可能是财务,可能是费用,可能是……但这些不是他的绝对,而只是一个过程……07年的作为06年6月26日的保险国十条——提出“挑战新高”行动计划07年首季平安上市A股在A股市牛气冲天的环境机遇再次垂青平安07年中国全力拉动内需——定为07年主调世行与中国卫生部探讨健康保险计划——目标：将高储蓄转化为消费和保障中国经济双峰年2008年的奥运——北京2010年的世博——上海令全球再次聚焦中国的大好时机，财富效应、中国概念、大国雄姿……跃然于世界大舞台06年岁末——《大国崛起》一再重播一个财富的寓言正在讲述……理念：资金的收益除了与风险成正比例外，还和资金运作的流动性紧密相关通俗讲：在风险相同的前提下，长期资金比短期资金收益更高结论：寿险资金从长期来看，其运作的收益应当远远高于银行从寿险资金运作渠道放开谈起国十条规定：鼓励保险公司控股银行、证券、信托······鼓励保险公司尝试集团经营放开保险资金进入基础建设（能源、通讯、高速公路、铁路、环保、市政建设······）提升保险资金入股市的比例，并且以比例监管寿险资金的渠道的放开是“国十条”的核心我们是故事的主人，还是听故事的旁观者？都取决于——我们是否真的相信

——是否用行动来证明郊县发展的大好时机国十条背景下，中国寿险市场群雄再起平安出台“挑战新高”，由原来十四个亿的三升二计划——

追加十个亿，成为24个亿，前所未有的投入重点投入三级机构目标：全面挑战国寿好风凭借力政策倾斜——风水轮流转资源倾斜——财源滚滚时机把握——千载难逢开门红工作思路振奋精神确立目标与具体要求有清晰的执行过程卖什么产品？卖给谁？如何卖？实现开门红一炮打响开