证券公司风险预警体系的建立

证券公司风险预警体系的建立

由于保险公司在经营管理和发展中面临着许多风险，为了自身的稳定经营和发展，保险公司有必要风险管理，避免风险，并进行风险预警。保险公司风险预警体系的建立无疑是风险规避和风险预防的好途径。一、券市场上重要中介机构的经营活动所谓风险预警,就是对证券公司在正常的经营活动中可能发生的、对其造成损失的情况进行预报和分析,为证券公司提供警报及排警的建议。证券公司作为证券市场上的重要中介机构,在其日常的经营活动中面临着很大的风险。如果证券公司出现危机,必将影响到部分或整个证券市场,从而给投资者和社会带来损失,证券公司所处的环境及其本身的业务活动特点决定了其经营活动的高风险性,为了在激烈竞争的高风险的证券市场上生存下去并取得自己的效益,证券公司必须有意识地做出风险管理决策,以确保整个公司的正常经营运作。而在证券公司的整个风险管理体系中,风险预警是第一步,而且是很重要的组成部分。二、危机预警的一般原则证券公司风险预警体系的主要功能是预报公司在各种经营活动中存在的问题,并由此推测危机爆发的可能性。因此,它必须遵循一定的原则,以保证这个体系的科学性、正确性和有效性。证券公司风险预警体系的建立总的说来要遵循以下原则:一是预防性原则。通过建立风险预警体系可以有效地防止危机,能够及时、准确地推测出危机爆发的原因、概率并估计一旦危机爆发将造成的损害程度。这是建立风险预警体系的基本原则。二是可操作性原则。即所获得的指标要与证券公司的危机有密切的联系,并且指标的获得具有快捷、容易的特点,便于操作。三是普遍性原则。各个证券公司虽然具体情况不同,但是面临的风险基本是类似的。因此,建立带有普遍性的风险预警体系有利于各证券公司之间的交流、协调与合作,而且建立这样的风险预警体系有利于全国风险预警体系的建立。四是相结合的原则。风险预警体系要使用定性分析和定量分析相结合的方法,这样两者优势互补,将使风险预警体系发挥最大的作用。三、加强对全面性风险的预警指标和相对单一指标的分析风险预警指标的选择要遵循下列原则:1.代表性风险预警指标要反映公司运行的主要方面,并要有同类指标的基本特征,能代表同类指标的变化趋势和对公司的影响。2.灵敏性风险预警指标要灵敏地反映证券公司在日常的经营活动中所蕴涵的风险。3.全面性风险预警指标的选择要涉及对证券公司的各方面,既要有证券公司内部的因素,也要有证券公司外部的因素;既要有综合指标,也要有各环节、各岗位的分指标。4.稳定性稳定性是指风险预警体系所选的指标具有相对的稳定性,而不是绝对的稳定性,即对预警指标的变化幅度划分出界线后,其状态区间能够保持相对的稳定,不会出现异常的波动。5.可比性风险预警体系所选定的指标要能够连续计算,使其具有可比性,从而可以连续观察证券公司经营运作的情况。四、风险预警体系的建立风险预警体系包括以下几个方面:明确警情、寻找警源、分析警兆和预报警度。1.不同警情的多类性所谓警情,就是指那些值得人们去注意的情况。进行风险预警,必须首先弄清和明确警情。通常,警情一般用一些基本的重大指标来加以反映,并根据反映情况的严重程度不同分为甲类警情、乙类警情等多类警情。如净资本、对外负债总额、资本充足率、资本盈利率、流动比率、自营证券收益率、净资产收益率等可以作为甲类警情,固定资产比率、自营比率、网上交易金额占总交易金额的比重、受托投资管理收益、长期投资比例、受托资金等可以作为乙类警情。2.第一,公司的内部风险所谓警源,就是导致警情发生的根源,是“火种”。警源主要有以下几种:第一类是内生警源,即是由证券公司自身内部的因素。如证券公司在证券自营业务中,由于自身经营水平的不高或在自营过程中管理不善而给证券公司造成损失;证券公司持有的资产不能在需要的时候以合理的价格变现,而给公司造成损失;证券公司的从业人员违规法律法规进行操作,给公司造成损失等都属于内生警源。第二类是外来警源,即证券公司的外部因素。如利率风险、汇率风险,是由于利率或汇率的变化引起的,证券公司作为经济中的一个单位无法对其加以控制;经济风险是由一个国家的整体经济状况决定的,当经济状况发生变化时,证券公司只能密切对其加以关注而无法对其施加影响。第三类风险是自然风险,即由自然界中的因素引起的风险。地震、台风、水灾等都会给证券公司带来风险,但是证券公司对它们却只能防范,而无法避免它们带来的损失。3.警父主要可预警机关的外部表现形态就像由“火种”到产生“火灾”一样,由警源到产生警情是一个发展的过程。这个过程中包含警情的孕育、发展、扩大、爆发。因而决定了警情的爆发必有一定的先兆,即必然有警兆,决定了警情可以预报。分析警兆及其报警的区间,便可以预测和预报警情。如果说警源是产生警情的内生根源,则警兆就是演变成警情的外部表现形态。警兆可以是警情的扩散,也可以是警源扩散过程中其他相关的共生现象。预警就是根据警兆来预测和预报警情的爆发。警兆主要有两类,一类是景气警兆,它直接表示证券公司的景气或警情程度,主要由警情指标中的先行指标和来自警源的指标构成。对于景气指标,又可以分为两类,即恶性景气警兆和良性景气警兆。除了景气警兆之外,还有一类警兆,那就是动向警兆。这类警兆本身不直接表示证券公司的景气或警情程度,而是警源过渡到警情过程中所产生的各种外部现象。一般说来,同一个警情指标往往对应于多个警兆指标,而同一个警兆指标又有可能对应于多个警情指标。4.标准1:定量描述警情指标的实际值根据警兆的变动情况,参照警情的警限或警情等级,运用定性和定量的方法,分析警兆的报警区间与警情的关系,结合专家的意见和经验,预报实际警情的严重程度。预报中要区分两种情况,即危机警度预报和非危机警度预报。监测和预报警度,可以按两个层次进行。第一个层次是进行定量描述,找出反映警情指标的数量特征标志。例如,有些警情指标的数量标志是增长率,其计量单位为百分点。根据历史的经验和一定的理论分析,我们可以找出其变化的最大值和最小值,然后观察其实际数值在最大值和最小值之间的变化情况。第二个层次是进行定量处理,即在第一层次的定量描述的基础上,进一步把警情指标的最大值和最小值之间的最大可能区间划分为若干个性质不同的小区间,称为警限。不同的小区间代表不同的警限。警限一般可以用五个区间来表示:无警警限(J0),轻警警限(J1),中警警限(J2),重警警限(J3),巨警警限(J4)。无警警限是警情变化的安全区间。有些警情指标,例如资本充足率,其无警警限主要是指其下限,即不能低于多少,而其上限则可以尽量大一些;有些警情指标,如资产负债率,其无警警限是指其上限,即不能高于多少,而其下限则不必重视。对于风险预警来说,各类警限尤其是无警警限的确定是最具有根本意义的同时也是较难的。应根据各个证券公司自身的情况、专家意见、国内和国外的比较与理论分析的情况综合考虑。确定了各类警限和警区之后,便可观测警情指标的实际值及其变动区间,监测其警度和警情的发展。同样,对于警兆指标,我们也可以类似地分析和确定其报警区间(设为E),其报警区间也可以分为无警报警区间(R0),轻警报警区