弘业培训(期货基础)

期货基础知识主要内容1.期货市场基础知识介绍2.期货价格的形成3.期货市场的两大功能期货市场基础知识介绍期货市场的产生过程什么是期货？什么是期货市场？期货合约的介绍期货交易的特性期货市场是怎样产生的？美国粮食河流运输图期货市场的产生过程现代意义的期货产生于1848年美国芝加哥82位商人组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。由于收获期后，将要面临河流冰冻。农民和商人都要考虑是先卖、先采购？还是后卖、后采购？所以后卖、后采购的商人和农民最终都不约而同的选择，利用期货签订远期合同，回避长时间等待的过程中价格剧烈变化。美国期货市场产生的背景与我国当前农业市场情况非常相似。什么是期货？定义：期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。期货：期：期望、未来货：货物

美国芝加哥期货交易所大连商品交易所

期货市场的发展经过150多年的发展，期货市场经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。目前期货市场是未来经济活动中唯一可以爆富的市场！我国期货市场自1993年至今已有17年的历史，目前有三家期货交易所，分别是大连商品交易所、上海期货交易所和郑州商品交易所，期货经纪公司180家左右。

什么是期货市场？简单地说，期货市场其实就是做期货的地方。大连商品交易所就是我国大型的农产品期货交易所。交易所的作用：提供交易平台，发布市场信息，对市场进行培训，保证合约履行

期货市场的组织结构

期货交易品种—大豆期货交易品种—玉米

什么是期货合约？

与普通的买卖合同最大的区别——

标准化（1）时间：交易、交货（2）地点：仓库（3）标准：买卖双方不能见面，统一的标准，便于交割

怎么看懂期货合约？期货基础知识期货分类金融期货：标的：金融工具(产品)金融期货类别：外汇期货利率期货股票期货股指期货

商品期货：标的：实物商品商品期货类别：农产品期货能源期货工业金属期货贵金属期货

期货基础知识国内已经上市的期货品种交易所品种中国金融期货交易所沪深300指数期货（IF）上海期货交易所铜(cu)、铝(al)、锌(zn)、天然橡胶(ru)、燃料油(fu)、黄金（au）、螺纹钢（RB）、线材（WR）大连期货交易所黄大豆一号(a)、黄大豆二号(b)、玉米(c)、豆粕(m)、豆油(y)、聚乙烯(l)、棕榈油(p)、聚氯乙烯（V）郑州商品交易所硬麦(WT)、强麦(WS)、棉花(CF)、白糖(SR)、菜籽油(RO)、PTA精对苯二甲酸(TA)、早籼稻（ER）我国股指期货的进程2010年1月8日，国务院原则同意推出股指期货2010年1月15日，证监会发布《关于进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》以及相关指引2010年2月9日，中期协发布《股指期货交易特别风险揭示》和《期货公司执行股指期货投资者适当性制度管理规则（试行）》2010年2月20日，中金所发布《中国金融期货交易所交易规则》及相关细则、办法和沪深300股指期货合约2010年2月22日，正式受理客户开立股指期货交易编码申请合约标的沪深300指数合约乘数每点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:15最后交易日交易时间上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:00每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的±10%最低交易保证金合约价值的12%最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF上市交易所中国金融期货交易所沪深300指数期货合约黄大豆1号期货合约（1）交易品种黄大豆1号交易单位10吨/手报价单位人民币最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%合约交割月份1，3，5，7，9，11月交易时间周一至周五上午09:00-11:30下午13:30-15:00最后交易日合约月份第十个交易日黄大豆1号期货合约（1）最后交割日最后交易日后七日（遇法定节假日）交割等级具体内容见附表交割地点大连商品交易所指定交割仓库交易保证金5%交易手续费4元/手交割方式集中交割交易代码A上市交易所大连商品交易所期货交易的特性

保证金制度：为了保证双方履约，设置保证金，一般比例为5%—10%，交易结束后退还，违约的情况当作违约金。

期货保证金制度

期货交易机制—对冲平仓

买卖双方可以不交割，直接体现期货市场利润，现货进行市场销售。什么是开仓、平仓？

实物交割

买卖双方可以利用期货交割，实现现货销售利润。

期货价格是怎样形成的？1.如何看懂期货行情2.期货价格的构成如何看懂期货报价？期货行情报价期货价格的形成1、商品现货成本2、期货交易成本（佣金、交易手续费、资金成本）3、商品流通费（运杂费、储藏保管费、损耗）4、包装、税金和预期利润5、期货价格变化的趋势性6、市场的对远期的供求预期（心理预期）

期货价格是怎样形成的？

买卖双方都对这个价格认可，在期货市场进行买卖成交，形成期货价格。

A1105合约价格走势图期货市场的两大功能1.价格发现功能2.规避风险功能

价格发现功能

期货市场发现的是什么价格？期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的期货价格。

价格发现功能

价格发现功能

价格发现功能价格发现功能

期货价格有什么指导意义？期货交易所聚集了众多的买方和卖方，通过在场内的期货交易，把自己所掌握的、对某种商品供求关系及其变动趋势的信息集中到交易场内。这样，通过期货交易所就能把众多的影响某种商品价格的供求因素集中反映到期货市场内，其所形成的期货价格就能够相对准确地反映真实的供求状况及价格可能的变动趋势。价格发现功能如何利用期货价格？农民利用期货价格可以在春天的时候，可以选择种植什么品种。农民利用期货价格的趋势变化，可以判断粮食价格的涨跌，选择粮食销售的时机。农民利用期货价格，可以作为衡量现货价格的标准，决定是否销售粮食。

价格发现功能

规避风险功能

怎么利用期货市场规避风险？

规避风险是指利用期货市场的套期保值交易方式，以回避现货价格风险。

规避风险功能规避风险功能怎么样进行套期保值？在期货市场买进（或卖出）与现货数量相等，但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（或买进）期货合约，用一个市场的盈利去弥补另一个市场的亏损。也就是说，套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。举例说明套期保值

在2008年，我国大豆现货和期货市场价格都出现历史罕见的上涨行情。进入2008年播种季节，农民开始考虑中大豆还是种玉米？按照当时的市场价格，种大豆是最合适的。但是由于大豆市场价格高涨，很多农民都考虑中大豆，必然要造成秋后大豆的大量上市，进而将有可能造成秋后大豆价格的下跌。价格