财务管理考试试题

Lastrevisionon21DecemberLastrevisionon21December财务管理考试试题专业、年级、班级专业、年级、班级姓名学号任课教师-第二学期《财务管理》学习题专业、年级、班级专业、年级、班级姓名学号1．一股优先股，每年分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）元元元元2.下列选项中不属于股票筹资长处(B)。A.筹资风险小B.不会分散控制权C.能提高企业信誉D.没有固定的到期日，不用偿还3.在用原因分析法匡算资本需要量时，企业上年度资本平均占用金为1000万元，其中不合理部分为100万元，估计本年销售增长5%，资本周转速度减慢3%，则本年度资本需要量为（C）。A、B、C、D、解析：（1000-100）*（1+5%）*（1+3%）=4．某人拟在5年后用40000元购置一台电脑，银行年利率12%，复利计息，此人目前应存入银行（D）元。（PVIF12%，5＝）A.24000B.26864C.30000D.226965．永续年金具有下列特性（C）A每期期初支付B每期不等额支付C没有终值D没有现值6．某企业发行的股票，预期酬劳率为20％，去年股利为每股元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为(D)。元元元元7．总杠杆系数等于财务杠杆系数与营业杠杆系数（C）A．相加B.相减C.相乘D.相除8．由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购置力的变动，称为（D）A财务风险B证券市场风险C外汇风险D购置力风险9．银行规定借款企业在银行中保留的一定数额的存款余额被称为（D）A.信用额度B.周转额度C.借款额度D.赔偿性余额10．下列筹资方式中不属于债权筹资的是（B）A银行借款B发行股票C发行债券D融资租赁11.A股票的β系数为，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该企业证券组合的β系数是（A）。A．B．C．1D．无法确定12.企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务活动。A、筹资B、投资C、经营D、分派13.两种完全正有关股票的有关系数为（B）。A、r=0B、r=1C、r=-1D、r=∞14.已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（D）。A、无风险B、风险很低C、与市场平均风险一致D、是市场平均风险的2倍15.一定期期内持续发生在期末的等额支付款项，被称为（B）A、预付年金B、一般年金C、永续年金D、延期年金16.企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资酬劳率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资酬劳率为-100％，则该产品开发方案的预期投资酬劳率为（C）。A．18%B．20%C．12%D．40%17.下列哪项会引起系统性风险（B）A.罢工B.通货膨胀C.新产品开发失败D.经营管理不善18.下列指标中没有反应项目全过程现金流的是（D）A.净现值B.获利指数C.内部收益率D.投资回收期19.存货经济批量是指（D）到达最小时的采购批量A.订货成本B.储存成本C.存货总成本D.存货有关总成本20.企业财务管理的目的是（D）A.产值最大化B.利润最大化C.企业价值最大化D.每股收益最大化21、企业同其债权人之间的关系反应（C）。A、经营权和所有权关系B、投资受资关系C、债权债务关系D、债务债权关系22、A企业发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，期限，市场利率为9%，定期支付利息。债券价值为（B）。A、951B、1000C、1021D、不确定23、每年末等额收付的款项称为（D）A、永续年金B、先付年金C、延期年金D、后付年金24、复利终值系数的倒数是（C）。A、年金终值系数B、年金现值系数C、复利现值系数D、它自身25、某投资方案欲购进一套新设备，要支付万，旧设备残值50万，在投入运行前要垫支营运资金200万，则该项目初始现金流量是（D）。A、2150万B、1950万C、万D、2200万26、某企业的息税前利润3000万元，本期利息费用为1000万元，则企业的财务杠杆系数为（D）A、3B、2C、D、27、有助于稳定股票市价，从而树立企业良好形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（A）。A、固定股利政策B、固定股利支付率政策C、低正常股利加额外股利政策D、剩余股利政策28．运用应付账款筹资时，丧失现金折扣是一种（B）。A、沉没成本B、机会成本C、付现成本D、制导致本29、采用存货模式确定现金最佳余额，应考虑的成本原因是（A）。A、持有成本和转换成本B、机会成本和短缺成本C、持有成本和短缺成本D、管理成本和转换成本30.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（C）A.顾客的信用状况进行调查所需的费用B.催收账款的费用C.应收账款占用资金的应计利息D.由于应收账款不能及时收回发生的坏账损失31．企业用自有资金购置生产用设备属于（B）。A、对外投资B、对内投资C、筹资活动D、收益分派活动32．在没有通货膨胀的条件下，纯利率可以(D)来代表。A、投资预期收益率B、银行贷款基准利率C、银行存款利率D、无风险证券的利率33．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（C）。A、可获得投资收益B、可获得时间价值回报C、可获得风险酬劳率D、可一定程度抵御风险34．当债券的票面利率不小于市场利率时，债券应当(A)。A、溢价发行B、平价发行C、折价发行D、无法确定35．下列各项预算中，构成全面预算体系最终环节的是（C）A、平常业务预算B、专门决策预算C、财务预算D、现金预算36.现金是企业中（B）的资产。A、流动性最强，收益性最高B、流动性最强，收益性最低C、流动性最弱，收益性最高D、流动性最弱，收益性最低37.企业债权人进行财务分析的主线目的（C）A、保值增值，发展能力B、营运能力，纳税能力C、信用状况，偿债能力D、财务状况，盈利能力38.财务管理的两个基本价值观念是（A）A、时间价值和风险收益B、利润和成本C、风险和利润D、时间价值和成本39.根据我国有关规定，股票不得（D）A、平价发行B、溢价发行C、时价发行D、折价发行40.下列不属于终止现金流量范围的是（B）。A、固定资产残值收入B、固定资产投资C、垫支流动资金的收回D、停止使用的土地的变价收入41.一定期期内持续发生在期末的等额支付款项，被称为（A）A、一般年金B、预付年金C、永续年金D、延期年金42企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务活动。A、筹资B、投资C、经营D、分派43.两种完全正有关股票的有关系数为（D）。A、r=0B、r=∞C、r=-1D、r=144.已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（D）。A、无风险B、风险很低C、与市场平均风险一致D、是市场平均风险的2倍45每年年终将100元存入银行，利率为10%，计算6年后终值，用（C）计算。A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数46下列投资决策指标中没有考虑现金流和货币时间价值的是（C）A、内部收益率B、获利指数C、会计收益率D、净现值47在计算个别资本成本时，不必考虑筹资费用原因的是（C）A、长期借款成本B、债券成本C、留存收益成本D、一般股成本48根据计算成果与否不小于0来判断单个固定资产投资方案与否可行的指标是(B)A、投资利润率B、净现值C、现值指数D、投资回收期49当贴现率与内含酬劳率相等时（B）A、净现值>0B、净现值=0C、净现值<0D、净现值不确定50对信用期限的论述，对的的是（B）。A、信用期限越长，企业坏账风险越小B、信用期限越长，表明客户享有的信用条件越优越C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低二、多选题1．有关投资者规定的投资酬劳率，下列说法中对的的有（BD）。A．风险程度越高，规定的酬劳率越低B．无风险酬劳率越高，规定的酬劳率越高C．无风险酬劳率越低，规定的酬劳率越高D．风险程度越高，规定的酬劳率越高E.风险程度与规定的酬劳率无关2.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的原则离差不不小于乙的原则离差，下列表述不对的的有（ABC）。A．难以确定B．乙的风险小，应选择乙方案C．甲的风险与乙的风险相似D．甲的原则离差率不不小于乙的原则离差率E.应选择甲方案3.目前我国股份企业分派股利重要采用的形式有（AB）A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利E.资产股利4.在投资决策分析中使用的折现指标有（ABD）A.净现值B.内含酬劳率C.投资利润率D.获利指数E.平均酬劳率5．可以在所得税前列支的费用包括（ABC）A.长期借款利息B.债券利息C.经营性租赁费用D.优先股股利E.一般股股利6.从整体上讲，财务活动包括（ABCD）A、筹资活动B、投资活动C、资金营运活动D、收益分派活动E、成本核算活动7.在财务管理中，衡量风险大小的指标有（ABC）A.原则差B.变化系数C.β系数D.期望酬劳率E.期望收益额8.β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中对的的有（DE）Ａ．β越大，阐明风险越小Ｂ．某股票的β值等于1，阐明此证券无风险Ｃ．某股票的β值不不小于１，阐明其风险不不小于市场的平均风险Ｄ．某股票的β值等于１，阐明其风险等于市场的平均风险Ｅ．某股票的β值等于２，阐明其风险高于市场的平均风险２倍9.加权平均资金成本的权数，可有三种选择，即（BCD）A.票面价值B.账面价值C.市场价值D.目的价值E.清算价值10.下列哪项属于企业运用商业信用方式筹资（BD）。A.应收账款B.应付账款C.预付账款D.其他应付款11.财务管理的重要内容有（ABDE）A.投资管理 B.筹资管理C.营销管理 D.营运资金管理E.股利分派管理12.非系统风险产生的原因有(ACE).Ａ．罢工Ｂ．通货膨胀Ｃ．新产品开发失败Ｄ．高利率Ｅ．市场竞争失败13.年金是指一定期期内每期相等金额的收付款项，其一般应具有的条件为（AE）A．各期金额相等B.各期金额逐渐增长C.各期金额逐渐减少D．增长率相等E.各期间隔时间相等14、下列资金成本很高而财务风险很低的筹资方式有（ABE）．Ａ．融资租赁Ｂ．发行股票Ｃ．发行债券Ｄ．长期借款Ｅ．吸取直接投资15、某企业拟与初建毕生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量有（BCDE）．A．企业支付5万元的征询费，请专家论证B．垫付的25万元的流动资金C．投产后每年发明销售收入100万元D．需购置新生产线，价值为300万元E．该生产线寿命期完结时的残值收入16、存货经济批量是指(AC)时的采购批量。A.存货总成本最小B.存货有关总成本C.订货成本与储存成本之和最小D.采购成本最小E.订货成本=储存成本17．在资本构造决策中，确定最佳资本构造，可以运用下列措施（ABCDE）．Ａ．比较资本成本法Ｂ．比较总成本法Ｃ．总利润比较法Ｄ．每股收益分析法Ｅ．企业价值比较法18、企业持有现金的动机有（ABC）A.交易动机B.防止动机C.投机动机D.赔偿性动机E.谨慎动机19.下列股利政策中会导致股价波动的有（）A、固定股利政策B、固定股利支付率政策C、剩余股利政策D、低正常股利加额外股利政策E、稳定增长股利政策20、利率的构成包括（ABCDE）A、纯利率B、通货膨胀赔偿C、流动风险酬劳D、违约风险酬劳E、期限风险酬劳三、判断题1.资产组合的预期收益率就是构成资产组合的多种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于多种资产在组合中所占的数量比例。（X）2.系统风险是通过资产组合可以分散的风险。（X）3.财务风险属于非系统风险。（√）4.一般而言，优先股的股利与债务利息在税前予以扣除。（X）5.假如折现率高于债券利率，债券的价值就低于面值，企业应折价发行债券。（√）6.固定股利支付率政策不会给企业带来财务压力。（F）7．沉没成本是投资决策的有关成本。(F)8.内含酬劳率必须不小于等于企业规定的最低投资酬劳率，项目才具有可行性。（√）9.联合杠杆系数等于营业杠杆系数与财务杠杆系数之和。（X）10.持有现金会产生机会成本。（√）11、从资金的借贷关系看，利率是一定期期运用资金这一资源的交易价格.(√)12.当两种股票完全负有关（γ=-1）时，分散持有股票没有好处；而当两种股票完全正有关（γ=+1）时，所有的风险都可以分散掉。（X）13．假如某种股票的β系数等于1/2，阐明其风险是整个市场的风险的2倍。（X）14.赔偿性余额的存在将会减少企业的借款利率。（X）15.投资回收期既考虑了回收期的现金流量，又考虑了资金的时间价值。(X)16.净现值、获利指数、内部收益率和投资回收期都是固定资产投资决策的重要指标。(√)17.当预期的息税前利润不小于每股利润无差异点息税前利润时，采用股权筹资方式增资比较有利。（X）18.我国股份企业分派股利的形式有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利。(F)19．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业应当尽量多地拥有现金。（ X）20.赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽量放宽信用条件，增长销售量。（F）21.股东财富可以用股票的市场价格来衡量（√）22.企业治理中的委托代理问题只存在于股东与经营管理者之间，债权人与股东之间不存在委托代理问题（X）。23.单利和复利是两种不一样的计息措施，因此单利终值和复利终值在任何状况下都不也许相似（X）。24.风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，实际的收益率就越高。（X）。25.财务预算包括生产预算、经营预算和应收账款预算。（X）26．股份企业无论面临什么财务状况，争取早日上市交易都是对的的。（X）27.留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有筹资成本。（X）28.会计收益率法是折现的决策措施。（X）29.由于财务杠杆作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来财务风险。（T）30.运用商业信用进行资金融通的最大的长处就是商业信用的时间一般比较长，数额也不会受到交易活动规模的限制（X）四、简答题1.简述资本成本的作用。答：资本成本是企业融资管理的重要根据和重要原则，甚至是企业整个财务管理和经营管理的重要工具。详细来说，资本成本有如下作用：（1）资本成本是选择筹资方式、进行资本构造决策、确定追加筹资方案的根据。（2）资本成本是评价投资项目、比较投资方案、进行投资决策的原则。（3）资本成本是衡量企业经营成果的尺度。2.简述一般股筹资的优缺陷答：（一）长处：（1）能提高企业的的信誉；（2）没有固定的利息承担；（3）没有固定的到期日，不用偿还；（4）筹资风险小。（二）缺陷：（1）筹资成本较高；（2）轻易分散控制权。3、什么是资本成本资本成本的种类有哪些答：资本成本也称最低期望酬劳率、最低可接受的酬劳率，指企业为筹资和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和用资费用两部分。4.利润最大化是财务管理的最优目的吗为何答：不是，企业价值最大化才是财务管理的最优目的，利润最大化存在如下三个缺陷：利润最大化没有考虑利润发生的时间，以及资金的时间价值；利润最大化没能有效地考虑风险问题，这也许会是财务人员不顾风险的大小追求最大的利润；利润最大化没有考虑所获利润和投入资本额的关系。往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前最大的利润，而不顾企业的长远发展。应当看到，利润最大化的提法，只是对经济效益浅层次的认识，存在一定的片面性。因此，利润最大化并不是财务管理的最优目的。5.列举四种常用的企业股利政策并简述其含义。答：1.剩余股利政策：就是在企业有着良好的投资机会是，根据一定的目的资本构造（最优资本构造），预测出投资所需要的权益资本，先从盈利当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分派。2.固定或持续增长股利政策：是指每年发放的股利在一种固定的水平上并在较长的时期内不变，只有当企业认为未来盈余将会显着地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。3.固定股利支付率政策：指企业确定一种股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。4.低正常股利加额外股利政策：是指企业在一般状况下每年只支付固定的、数额较低的股利，在盈余多的年份，再根据实际状况向股东发放额外股利。6、商业信用筹资有哪些优缺陷答：商业信用筹资的长处：(1)商业信用轻易获得;(2)企业有较大的机动权;(3)企业一般不用提供担保。7、影响股利政策的原因有哪些答：1.法律原因：例如资本保全的限制、企业合计的限制、净利润的限制、超额合计利润的限制、无力偿付的限制；2.股东原因；3.企业原因；4.其他限制原因：例如通货膨胀和债务协议约束等。五、计算题(P/F,10%,1)(P/F,10%,2)(P/F,10%,3)(P/F,10%,4)(P/F,10%,5)(P/A,10%,1)(P/A,10%,2)(P/A,10%,3)(P/A,10%,4)(P/A,10%,5)1.某企业持有A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为25%、35%和40%，其β系数分别为、1和2，股票的市场收益率为12%，无风险收益率为5%。规定：（1）计算证券组合的加权平均β系数；β=25%+35%x1+40%x2=（2）计算该证券组合的风险酬劳率；=（12%-5%）**25%+（12%-5%）*1*35%+（12%-5%）*2*40%=%（3）计算证券组合的必要收益率。=[5%+(12%-5%)*]*25%+[5%+(12%-5%)*1]*35%+[5%+(12%-5%)*2]*40%=%(或=%+5%=%)2.某企业拟筹资10000（1）万元，其中长期借款5000万元，年利率为6％；发行优先股万元，年股利率10%；以每股25元的价格发行一般股股票200万股，筹资5000万元，估计第一年每股股利为元，后来每年股利增长6％。规定：计算该企业的综合资本成本（所得税税率为25％）。（1）长期借款的资本成本率＝6％×（1－25％）＝%（2）优先股的资本成本率＝10％（3）一般股的资本成本率＝25+%=%（4）企业的综合资本成本=5000*%*42%+*10%*16%+5000*%*42%==%*42%+10%*16%+%*42%=%3．某企业销售产品100万件，单价60元，单位变动成本40元，固定成本总额为1000万元。企业资产总额1000万元，负债500万元，负债平均年利息率为10％，所得税税率为25％。规定：（1）计算边际利润；=销售收入-变动成本=100*（60-40）=（万元）（2）计算息税前利润；=-1000=1000（万元）（3）计算利息额；=500*10%=50（万元）(4)计算财务杠杆系数。财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息额)=1000/(1000-500*10%)=4.某企业开发新产品，有两种方案可供选择：（单位：元）年项目0年1年2年3年A方案投资额资金流入-4000B方案投资额资金流入-0780088009800企业资金成本率为10%。规定：分别计算两个方案的净现值，进行择优并阐明理由。t1234PVIF10%,tPVIFA10%,t解：NPVA=*PVIF(10%,1)+*(10%，2)+*（10%，3)-4000=*PVIFA(10%,3)-4000=974NPVB=7800*PVIF(10%,1)+8800*PVIF(10%,2)+9800*PVIF(10%,3)-0=NPVB>NPVA，因此选B方案。5、某企业准备投资购置股票，既有A、B企业股票可供选择，A企业股票市价是每股12元，上年每股股利元，估计后来每年增长5%。B企业股票市价每股8元，上年每股股利元，将继续坚持固定股利政策。贴现率10%。规定：分别计算A、B企业的股票价值并作出投资决策。解：A企业股票价值：*（1+5%）/(10%-5%)=元<12元B企业股票价值：10%=5(元)<8元12<5/8,因此购置B企业。6、企业计划购入一设备，买价100万，使用寿命为5年，直线法计提折旧，5年后设备无残值，估计每年销售收入50万元，每年付现成本15万元。企业合用所得税率为25%，规定的最低酬劳率10%规定：（1）计算每年净利润；=(50-15-20)-(50-15-20)*25%=（2）计算各时点净现金流量；NCF0=-100NCF1~5=(50-15-20)*(1-25%)+20=（3）计算方案净现值并据以作出投资决策。NPV===7.某企业投资120万元购入一台设备。该设备估计残值率零，可使用3年，折旧按直线法计算。投产前需垫支营业资本30万元，估计投产后每年净利润30万元，企业合用的所得税率为25％，规定的最低投资酬劳率为10％。规定：（1）计算每年净现金流量。（3）计算该投资方案的净现值，并做出判断。[(P/F,10%,3)=,(P/F,10%,2)=,(P/F,10%,1)=]8、某企业计划筹资7000万元，有两种筹资方案可选：方案一：长期借款万元，资本成本%；发行一般股筹资5000万元，资本成本%。方案二：发行债券3000万元，资本成本%，留存收益4000万元，资本成本%。规定：（1）分别计算两个方案的加权平均资本成本；解：方案一：%*/7000+%*5000/7000=%方案二：%*3000/7000+%*4000/7000=%（2）作出方案选择。%>%，故选方案二。9、某企业产品销