投资咨询习题汇总及投资咨询培训习题

投资咨询培训习题第一章：期货投资分析概论多选：期货价格的特殊性表现在：（）A特定性B远期性C预期性D波动敏感性期货市场交易者包括：（）A套期保值者，B投机者，C套利者D以上都不是期货定价理论主要包括：（）A有效市场假说B持有成本假说C风险溢价假说D无风险套利假说有效市场假说的形式包括：（）A弱势有效市场B半强势有效市场C强势有效市场D半弱势有效市场持有成本假说认为现货价格和期货价格的差的组成部分包括：（）A融资利息B仓储费用C收益D交易费用单选：以下说法错误的是：（）A基本面分析认为，如果期货价格与未来的供求关系是相适应的，则不存在买卖机会。B基本面分析认为，供求关系决定价格。C技术面分析认为，历史会重演。D基本面分析的优势在于，利用各种图表，没有收集资料之苦。以下不是期货交易特点的是：（）A卖空机制BT+0交易制度C到期交割D低风险、高利润套期保值者是指：（）A与基础资产有关的现货商利用期货市场进行交易B试图利用期货价格的波动性从中低买高卖获取交易利润的交易者C利用具有关联的可交易资产（工具）之间的不合理价差进行交易D以上都不是以下符合风险溢价假说的是：（）A期货价格等于现货价格的预期值加上风险溢价。B现货价格和期货价格的差（即持有成本）有三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。C任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场。D以上都不对。以下不是行为金融学的研究成果的选项是：（）A行为金融学认为有效市场假说本身并没有保证两个假设前提一定成立。B行为金融学根据对实际情况的分析，认为投资主体因为心理因素的影响经常出现违反这两个前提的情况。C行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的，他们只是准理性人或者有限理性人，他们在进行风险决策中往往包含一些系统性误差，这些误差在有些情况下，成为影响全局的错误。D行为金融学认为市场行为包含一切。答案：1ABCD2ABC3BC4ABC5ABC6D7D8A9A10D第二章：宏观经济分析多选1、为了实现政策目标，央行必须采取适当的货币政策工具来实施货币政策。那么，央行的货币政策工具有：（）A存款准备金B利率C再贴现率D公开市场操作2、财政政策会对商品市场产生巨大影响，一般来说，扩张的财政政策对商品市场的影响如下：（）A、扩大需求，推升价格B、增加商品出口，减少进口C、减少需求，抑制价格D、减少商品出口，增加进口3、工业增加值是工业企业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，其计算方法包括：（）A、生产法B、投入法C、支出法D、要素分配法4、一般情况下，货币政策的中介目标有（）A长期利率B货币供应量C短期利率D失业率5、影响汇率的主要因素有（）A利率差异B中央银行的干预C通货膨胀率D国际收支状况6、下列关于通货紧缩的表述，正确的是（）A价格水平的下降如果是由生产力全面进步产生的，则对于经济发展是一件好事B通货紧缩是指物价总体水平持续下降C特定情况下，通货紧缩会加速经济衰退D通货紧缩预期下，投资者会倾向于实物投资7、一国的官方储备包括____A黄金B外汇C特别提款权D在IMF的储备头寸增减8、美国劳工部公布的价格指数数据中还有核心CPI和核心PPI，这两项同CPI和PPI数据的区别在于都剔除了______A住宅B食品C交通运输D能源9、我国自2005年7月21日开始，实行的是________汇率制度A以市场供求为基础B参考一篮子货币C有管理的D浮动汇率10、黄金价格在下列经济周期哪个阶段很可能出现下跌A繁荣阶段中期B繁荣阶段后期C衰退阶段D萧条阶段答案：1、ACD2、AD3、AD4、AB5、ABCD6、ABC7、ABCD8、BD9、ABCD10、AD单选1、当前中国的基准利率是A、1年期存贷款利率B、LIBORC、SHIBORD、活期利率2、美国劳工部每月发布的“非农就业”数据，一般在每月的___发布A第一个星期四B第一个星期五C第一天D15号3、在外汇期货市场上，本国利率的下降会导致A本币升值B本币贬值C对汇率无影响D汇率价格上涨4、紧缩性的财政政策会导致A总需求增加B利率上升C总需求曲线左移D产出增加5、下列商品中金融属性最强的是A橡胶B生猪C小麦D铜6、高盛商品指数中，___占比重最大A金属B农产品C能源D以上都不是7、目前，美元指数由___种货币组成A、10B、8C、6D、58、1995年《中国人民银行法》将我国货币政策目标确定为A积极的财政政策和稳健的货币政策B保持货币币值稳定，并以此促进经济增长C充分就业与物价稳定D促进经济增长9、在我国货币供应量指标_____不仅反映了现实的购买力还反映了潜在的购买力A、M0B、M1C、M2D、M310央行向公开市场买进大量债券，会导致_____A货币供应量减少B货币供应量增加C对货币供应量无影响D利率上升答案：1、A2、B3、B4、C5、D6、C7、C8、B9、C10、B判断1、通货膨胀总是不利于经济增长2、ISM采购经理人指数（PMI）属于经济的领先指标。3、在美国消费品价格指数中，食品和饮料占比重最大。4、国际收支是一种流量概念，反映的是两个时点之间存量的变化额。5、在宏观分析中，采用支出法计算GDP的公式为：GDP=C+I+G+X，其中的X是指一国的出口。6、一般而言，美元和商品价格正相关。7、美联储计算货币存量的指标包括M0、M1、M2、M3。8、美国联邦基准利率是美国同业拆借利率。9、GDP平减指数是实际GDP与名义GDP的比值。10、美国非农数据来源是对机构的调查，它收集的就业市场信息，直接来自于企业组织，而不是家庭。答案：1、错2、对3、错4、对5、错6、错7、错8、对9、错10、对第三章：期货投资基本面分析单选：1．基本分析法的特点不包括（）。A．价格变动的长期趋势B．宏观经济因素C．供需状况的变化D．价格技术指标变动2．当天然橡胶价格上涨时，轮胎生产商会减少天然橡胶使用量，并尽可能以价格更低的合成橡胶来生产轮胎，这说明（）。A．支出效应B．收入效应C．挤出效应D．替代效应3．当需求的价格弹性（），我们就称之为需求富有弹性。A．大于1B．小于1C．等于1D．等于04．农产品供给通常以年度为度量时间，当收获期结束，供给量已经确定。当价格很低时，农民惜售心理导致供给量并不大，随着价格的上升供应量（）。A．逐步减少B．逐步增大C．保持不变D．以上均不对5．当生产能力充分利用，即闲置生产能力较小时，供给的价格弹性（）。A．不变B．很大C．比较大D．比较小6．在均衡状态下，收入的增加会使均衡价格和均衡产量分别发生（）。A．上升和增加B．上升和减少C．下降和增加D．下降和减少7假设一定时期猪肉供给量是固定的，这时猪肉价格主要由需求决定。当禽流感降临引起人们更多食用猪肉，导致猪肉价格上涨；当替代品鱼肉、鸡肉供应充足时，猪肉需求量转移到替代品中去，价格将()。A．上涨B．下跌C．不变D．不确定8．收敛性蛛网模型的假设条件是（）。A．供给弹性等于需求弹性B．供给弹性大于需求弹性C．供给弹性小于需求弹性D．无限制9．在计量经济模型中，经济政策一般作为模型的（）。A．解释变量B．被解释变量C．外生变量D．内生变量10．以下哪个不是影响能源期货价格的间接因素（）A．经济状况B．产业政策C．资源分布D．供应和需求答案：1D2B3A4B5D6A7B8C9C10D多选：1．价格上升导致需求量趋于下降的主要原因有（）A．支出效应B．替代效应C．挤出效应D．收入效应2．需求的价格弹性的影响因素有（）A．替代品的丰富程度B．支出比例C．考察时间长短D．个人偏好3．影响供给的价格弹性有下面（）主要因素。A．增加生产的困难程度B．支出比例C．考察时间的长短D．替代品的丰富程度4．蛛网理论的假设条件有（）A．从生产到产出需要一定时间，而且在这段时间内生产规模无法改变B．本期产量决定本期价格C．本期价格决定下期产量D．本期价格决定本期产量5．以下属于显著性因素的有()。A．资金因素B．生产企业罢工C．利率外汇政策D．国家收储政策6.影响因素的内容分析包括以下（）等方面。A．库存和替代品的影响B．政治因素及突发事件的影响C．宏观经济形势及经济政策的影响D．季节性因素和自然因素的影响7．以下()几个因素构成当期可供应量A．当期进口量B．期初库存C．当期产量D．当期出口量8．基本面分析常用方法有（）A．平衡表法B．经济计量模型法C．季节性分析法D．分类排序法9．量化分析时要注意的问题有（）A．确保数据准确性和真实性B．指标形式选择，判断是用相对指标还是绝对指标C．样本数据的一致性D．样本数据在时间频率、时间跨度和样本容量要保持一致10．在基本面分析的步骤中，熟悉品种背景与收集数据资料需要做到（）A．熟悉品种背景B．收集统计数据C．辨析及处理数据D．以上均不是答案：1BD2ABC3AC4ABCD5BD6ABCD7ABC8ABCD9ABCD10ABC判断：1．基本面分析是从供求关系出发对商品价格进行分析的方法。（）2．需求量的变动是指当价格不变时，其他条件变动所引起的需求数量变动，图形上表现为曲线的移动。（）3．当生产能力利用不充分时，即闲置生产能力较大时，供给的价格弹性比较大。（）4．市场价格盘整一个月，如果影响供求关系的因素发生变化，这种均衡状态将被打破，市场会通过价格变动重新寻找均衡点。（）5．商品涉及的产业链越长，每一个环节存在的可替代性产品就越多，影响因素的结构也就越复杂。（）6．期末库存减少，意味着当期需求大于供给，价格一定会上涨。（）7．从大豆全年走势来看，期货价格的低点会在收获季节出现。（）8．平衡表法作为一项分析工具具有广泛适用性，不需要借鉴其他分析方法。（）9．通货膨胀严重和经济危机时，季节分析方法失效。在通货膨胀严重时，即使在需求淡季，期货价格也会趋于上涨；而经济形势不好时，季节性上涨就会被冲淡，甚至出现下跌。（）10．正确认识基本面分析与交易的关系，对期货投资者是十分重要的，任何夸大或贬低基本面分析作用的态度都不可取。（）答案：1对2错3对4对5对6错7对8错9对10对第四章：期货品种投资分析单选：1．物流运输状况对农产品的影响表现在哪个方面（）A．影响了农产品的总需求量B．决定了产量有效进入市场的进度和总量C．决定了农产品的成本D．导致了农产品供给曲线上的移动2、大豆生长阶段最重要（）A．种植期B．开花期C．灌浆期D．收获其3、假如CBOT玉米价格在520美方/蒲式耳，下列哪个价格被低估（）A．CBOT大豆1000美分B．CBOT小麦730美分C．大连大豆4400D．大连豆粕33504、FOB和CNF的相同点是（）A．买方租船B．货物越过船舷后风险即为买方C．卖方租船D．货物到岸前风险为卖方5、下面不是农产品共同特性的是：（）A．季节性B．相关性和可替代性C．金融属性D．受资源禀赋的限制答案：1B2B、C3A4B5C判断：6、假如CBOT大豆价格在900美分/蒲式耳，CNF升贴水为300美分，那么到岸价格为440.92美元。（）7、中国每年的第四季度关注农产品最重要的因素是供给。（）8、从消费的角度来说，豆油比豆粕的不可替代性更强。（）9、假设CBOT大豆价格在900美分，CNF升贴水在300美分，关税为3%，大连豆粕为2850，大连豆油为7000元/吨，这会导致国内进口大豆积极性增加。（）10、农产品作为人类食物和生存需求的一般特征，具有明显的相关性和可替代性，不能只看一个品种的平衡表。（）答案：6对7错8错9错10对判断题:1、长期来看，国际原油价格与金价走势呈正向相关关系。（）2、从经验上看，本币的升值往往伴随着股票市场的熊市行情。（）3、利率期货主要是为了避免利率风险而产生的。固定利率有价证券的价格受到现行利率与预期利率的影响，价格变化一般与利率变化成正比例。（）4、本币贬值，本国产品竞争力增强，出口型企业将受益，因而企业的股票价格将上涨。（）5、通货膨胀对股市有抑制作用。（）6、如果本国利率高于外国，则本币在远期将升值；如果本国利率低于外国利率，则本币在远期将贬值。（）7、长期而言，美元与黄金保持负相关关系。（）8、绝对估值法反映的是市场供求决定的股票价格；相对估值法体现的是内在价值决定价格，即通过对企业的估值，计算每股价值，从而估算股票价值。（）9、指数的市盈率是指数成分股（剔除亏损股）的总市值与指数成分股净利润之比。（）10、根据购买力平价理论，汇率取决于价格水平，对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较。（）11、贵金属的需求主要分为首饰需求和工业需求。（）12、动态市盈率的计算是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为，i为成分股净利润的增长率，n为净利润可持续发展的存续期，实际中一般会采取过去12个月利润计算的动态市盈率。（）13、根据绝对估值法的FED模型，应用到国内股市上，定义股市风险溢价为沪深300指数动态PE的倒数与10年期国债到期收益率之差，研究该指标与沪深300指数的关系后发现，两者的正相关关系非常明显，随着股市的上涨，风险溢价不断升高。（）14、一般来说，在经济衰退时期，股票价格会逐渐下跌；到萧条时期，股价跌至最低点；而经济复苏开始时，股价又会逐步上升；到繁荣时，股价则上涨至最高点。（）15、中短期而言，股票市场的交易价格是由其内在价值决定的。（）选择题:下列哪个金属不属于国际期货市场上的交易品种（）A、金B、锷C、铂D、钯金融期货中最先产生的是（）A、利率期货B、外汇期货C、股票指数期货D、农产品期货下列哪项不属于黄金的二次资源（）A、再生金B、工业用金C、央行售金D、生产商对冲一般来说，出现（）情况会导致本国货币贬值。

A、本国顺差扩大B、提高本币利率水平

C、本国存在严重的通货膨胀D、国外游资大量流入对一国汇率基本走势起决定作用的主导因素是（）。

A.利率水平B.货币政策C.财政状况D.国际收支下列关于债券定价的说法中，错误的是（）A、债券的价格与债券的到期收益率成反比例关系B、当市场预期收益率变动时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度成正比关系C、债券到期时间越临近，债券价格的波动幅度变大，并且是以递增的速度变大D、对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度下列哪种做法不属于扩张型货币政策措施（）A、降低存款准备金率B、提高再贴现率C、公开市场卖出有价证券D、降低利率某公司去年每股股利为1元，公司预计今、明、后三年增长率按20%增长；而3年之后，预期将以10%的速度稳定增长，如果该股票在将来3年内的必要收益率为25%，在3年后的必要收益率为15%，那么，这只股票的内在价值为（）A、21.22元B、25.35元C、22.23元D、20.51元下列关于汇率的影响因素的说法中，错误的是（）对于出口导向型国家来说，经济增长是由于出口增加而推动的，那么经济较快增长伴随着出口的高速增长，此时出口增加往往超过进口增加，其汇率也上升一国利率上升，会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力，从而导致资本内流，汇率升值一国中央银行所持有的外汇储备充足与否会影响该国的汇率水平，外汇储备太少，往往引发该国货币贬值当一国的经常项目出现逆差时，就会引起本币升值下列说法正确的是（）A、指数市盈率较低，说明指数价格被低估B、指数市盈率较低，说明指数价格被高估C、指数市净率较低，说明指数价值被高估D、指数市净率较高，说明指数价值被低估11、下列关于财政政策对债券市场的影响的说法中，错误的是（）A、在宏观经济下行的周期中，私人部门投资需求将受到抑制，而积极的财政政策则通过创造需求拉动私人部门投资，从而改善宏观经济数据、熨平经济波动的作用B、由于在经济下滑周期中商业银行的信贷发放行为趋于谨慎，而对财政投资项目，由于其风险收益具备很强的吸引力，银行的投放积极性很高，这导致大规模的财政政策刺激将撬动银行的信贷资金从而对债券配置资金面形成一定程度的冲击C、发行长期建设国债会促进投资增长，进而刺激经济增长，而这直接增加了债券市场的供应，从而对其形成上行压力D、财政政策对债券市场的影响是迅速而短暂的12、下列哪个主体不属于我国债券市场的需求主体（）A、政府B、中央银行C、金融机构D、普通社会投资者13、假设，英镑兑美元的汇率为1英镑2美元，同一种商品在英国由原先的5英镑上升到6英镑，在美国则由原来的10美元上升到15美元，根据相对购买力平价理论，英镑兑美元的汇率会变为（）A、1.5美元B、2美元C、2.5美元D、3美元14、下列关于利率变化对股市的影响的说法中，错误的是（）A、利率上升，公司借款成本增加，利润率下降，股票价格下跌B、利率上升，将使负债经营的企业经营困难，经营风险增大，从而公司股票价格下跌C、利率下降，债券和股票投资机会成本降低，从而价值评估升高，导致价格上升D、利率下降，导致股票需求下降，股票价格下跌15、下列不属于决定上市公司数量与融资规模的主要因素的是（）A、宏观经济环境B、制度因素C、机构投资者的壮大D、市场因素答案：判断:1、对2、错3、错4、对5、错6、错7、对8、错9、对10、对11、对12、错13、错14、对15、错选择:1、B2、B3、B4、C5、D6、C7、B8、C9、D10、A11、D12、A13、C14、D15、C多选：1、基本金属行业的共同特征（）A、与经济环境高度相关，周期性较为明显B、产业链环节大致相同，定价能力存在差异C、需求弹性大于供给弹性，供求变化不同步D、矿山资源垄断，原料供应集中2、矿山采选中需要考虑的因素有（）A、矿资源分布情况B、潜在矿山的勘探和开发情况C、已开发矿山的开发程度D、因工会罢工、能源短缺、地震和暴风雪灾害等突发因素的影响3、中国精铜终端消费行业主要分布在（）A、电力B、空调制冷C、交通运输D、建筑4、影响有色金属的相关因素还有（）A、宏观经济和国家政策B、金融属性C、汇率因素D、库存因素5、对有色金属终端消费的分析方法（）A、分析基本金属消费的地域及行业分布B、分析重点行业对基本金属消费需求的影响C、根据重点消费行业的分析结果，对某个金属的整体消费情况作出评估D、分析有色金属的产量6、金属库存分为报告库存和非报告库存，报告库存是指（）A、隐形库存B、显性库存C、交易所库存D、贸易商库存7、能源化工行业分析的共同特征（）A、受到原油走势影响B、价格波动具有季节性和频繁波动性C、产业链影响因素复杂多变D、价格具有垄断性8、目前世界上交易量最大，影响最广泛的原油期货合约（）A、NYMEX的WTI（西德克萨斯中质原油）B、IPE的BRENT（北海布伦特原油）C、SIMEX的DUBAI（迪拜原油）D、中国的燃料油期货9、石油产品大体可以分为（）A、气体：丙烷和丁烷B、轻镏分油：汽油和石脑油C、镏出物：煤油、瓦斯油、取暖油和柴油D、残余物：燃料油、取暖用油、重柴油、重工业燃料和船用油10、原油提炼过程（）A、分离天然气B、分馏C、裂解D、产品精制11、我国仅有（）采用市场定价机制，其他价格由发改委统一定价A、汽油B、柴油C、石脑油D、燃料油12、PVC生产工艺包括（）A、冶炼法B、裂解法C、电石法D、乙烯法13、化工产品传导中存在下述的问题（）A、时间滞后性：越是下游，传导中越处于劣势B、过滤短期小幅波动的特点：原油价格波动不会短期对石化中间体实际价格产生影响，而中长期有指引作用C、传导过程可能被阻断：有时下游受供求影响，价格可能反向运动D、可能的差异化：加工工艺不同和消费结构不同，令石化产品与上游直接材料有较大的差异14、影响化工品下游需求的因素（）A、现有库存情况对采购时机的影响B、下游工厂的生产条件对开工率的影响直接关系到用料的实际需求C、下游制品的销售状况D、价格涨跌对采购需求的影响15、影响原油价格的因素分析（）A、原油需求、原油供给以及库存B、OPEC政策C、地缘政治和突发事件D、资金的推动16、影响化工品价格的主要因素（）A、供需情况：供给面主要考虑国内生产商的供给和国外进口情况，需求面主要考虑经济发展中的实际需求以及投机需求B、下游开工情况C、原油价格以及相关商品价格D、国家宏观政策和法规对价格的影响答案：1ABCD2ABCD3ABCD4ABCD5ABC6BC7ABCD8ABC9ABCD10ABCD11CD12CD13ABCD14ABCD15ABCD16ABCD单选：1、金属矿山的勘探与建设的投资周期较长，一般需要（）年左右的时间A、5-10年B、3-5年C、1-2年D、10-15年2、（）是全球铜储量最多的国家，占全球基础储量的32%A、中国B、秘鲁C、智利D、澳大利亚3、铜加工费通常用（）表示，其中包括铜精矿转化为粗铜的粗炼费用和粗铜转化为精铜的精炼费用A、TC/RCB、TCC、RCD、价格分享协议4、（）的加工费分为协定加工费和价格分享收益A、铜B、铝C、锌D、钢材5、平均每吨电解铝消耗氧化铝（），占大约35%A、1.95吨B、3吨C、1吨D、0.5吨6、平均每吨电解铝的耗电量为（），占35%-40%A、1.45万千瓦时B、3万千瓦时C、1万千瓦时D、0.5万千瓦时7、生产一吨钢胚需要消耗（）生铁或者（）含铁量为65%的铁矿石A、2.06吨、2.7吨B、1吨、3吨C、1.5吨、2.2吨D、1.06吨、1.7吨8、生产一吨钢胚需要消耗（）焦炭A、1.95吨B、3吨C、1吨D、0.5吨9、（）成本/吨=铁矿石成本/吨+焦炭成本/吨+400元/吨（生铁制成费）+450元/吨（粗钢制成费）+200元/吨（轧钢费）A、铜B、铝C、锌D、钢材10、有色金属（）成本=（LME3个月期货价格+现货升贴水+到岸升水）*（1+进口关税率）*（1+增值税率）*汇率+杂费A、出口B、进口C、加工D、生产11、每个月国家统计局发布的（）产量数据可以作为评估铜、铝中间消费状况A、铜材、铝材B、铜管、铝管C、铜线、铝线D、铜产品、铝产品12、（）直接用于终端建筑行业，无终端加工环节A、铜B、螺纹钢C、锌D、铝13、油品成本由“原材料成本+边际利润”构成，通常称为（），是指某一油品的市场价格与原油的市场价格之差，衡量企业盈利状况，也反映供需关系。A、利润B、裂解差价C、成本D、进口成本14、国内PTA生产成本=0.655*（）+1200元A、PX价格B、PVC价格C、乙烯价格D、丙烯价格15、（）主要应用在农膜以及包装膜领域A、LLDPEB、PVCC、PTAD、天然橡胶16、（）主要应用在型材、异型材、管材、板材、薄膜、包装材料和软制品，其中型材和异型材占25%，管道占20%A、LLDPEB、PVCC、PTAD、天然橡胶17、（）主要应用在纺织领域A、LLDPEB、PVCC、PTAD、天然橡胶18、（）主要应用在汽车工业和相关轮胎行业，其中汽车工业占65%A、LLDPEB、PVCC、PTAD、天然橡胶答案：1B2C3A4C5A6A7D8D9D10B11A12B13B14A15A16B17C18D第五章：期货投资技术分析单选：1、技术分析主要通过对（）的分析来预测市场价格变化的方向。A市场行为B供需关系C宏观经济形势D国家政策2、技术分析的假设中，认为价格以（）演变A波动方式B趋势方式C随机方式D无序方式3、技术分析认为，（）涵盖一切信息A市场行为B价格C成交量D持仓量4、将技术分析运用在期货市场时，应该（）A多种技术分析方法的综合研判，切忌使用一种技术分析B采用某一种自己最熟悉的方法，以免多种技术分析发出矛盾信号C如果技术分析发出矛盾信号，就表明我们的分析方法是错误的D如果运用技术分析，基本面分析就可以忽略了5、道氏理论的不足在于（）A不能预测涨跌幅度和时间B不能反映价格运动的趋势，C可能导致信号出现过早D可能导致信号频繁发出6、菲波纳奇数字在波浪理论中的应用时，回撤比例不包括（）A38%B50%C62%D80%7、运用江恩循环理论应注意的问题是（）A牛市中，波谷比波峰更加可靠B牛市中，波峰比波谷更加可靠C熊市中，波谷比波峰更适宜度量D熊市中，波谷和波峰都不适宜度量8、在运用反转形态时，我们要注意（）A在市场上不一定事先确有趋势存在B形态的规模越大，随着而来的市场动作反而越小C底部形态的价格范围通常比较小，但酝酿时间比较长D交易量在验证向下突破信号的可靠性方面更具有参考价值9、头肩底的特征有（）A左肩一般伴随着较小的成交量，然后成交量开始增加B在创造新低后，成交量明显减少C右肩的低点开始抬高，但反弹过程中成交量逐渐缩小D颈线位置被突破后，一般伴随着成交量大幅萎缩10、运用MACD指标应该遵循的原则不包括（）A当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场BDIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。C当DIF和DEA处于0轴以下时，属于多头市场DDIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号多选：1、道氏理论中，市场价格波动的趋势可分为（）A主要趋势B次要趋势C短暂趋势D长期趋势/2、构建期货连续图表的方式主要有（）A现货月连续B主力合约连续C固定换月连续D价格指数3、技术分析的主要理论包括（）AK线理论B江恩理论C切线理论D形态理论4、形态理论中，反转形态包括（）A头肩形态B圆弧形态C三角形态DM形态5、趋势型指标包括（）A移动平均线BMACDC布林通道DDMI指标6、摆动型指标主要包括（）A威廉指标（WMS%R）BKDJ指标C相对强弱指标（RSI）D乖离率（BIAS）7、采用K线理论分析时，应注意（）A上影线和下影线的长度关系B实体部分和上下影线相对长短的比例关系CK线所处的价位区域D不需要相互对比不同时间出现的K线形态8、关注持仓量与价格变化时，下列观点是正确的（）A分析持仓量变化时应该注意季节因素B分析持仓量变化时要注意和同期正常持仓量水平C持仓量变化只是预测价格走势变化的一个辅助性指标D仅分析持仓量同样可以预测价格变化9、江恩循环理论的重要基本原理包括（）A叠加原理B谐波原理C同步原理D比例原理10、下列观点是正确的（）A无论是上升或下降趋势通道中，当价格触及到上方的趋势线时，就是卖出的机会；当价B格触及到下方的支撑线时就是买进的机会C只有趋势线被突破一定幅度后才能被认为趋势线被有效破坏，否则只能看做是一些毛刺D向上突破趋势线时必须有成交量的配合，向下跌穿上升趋势线时无需成交量配合,如果以缺口形式突破趋势线，突破将是强劲有力的判断：技术分析主要是分析市场行为。支撑位和阻力位在期货市场的强度要大些。道氏理论认为开盘价是最重要的价格。4，波浪理论在交投活跃的市场效果好于交投清淡的合约。5，矩形是一种反转形态。6，MACD是一种趋势型指标。7，能量潮指标（OBV）是一种人气指标。8，中国持仓公布是以会员为公布对象。9，技术分析方法在使用中灵活性欠佳。10，成交量的变化可以反映市场人气的变化，但持仓量的变化不能反映出市场人气。11，如果持仓量处在较高水平，价格出现大幅下挫，就是看跌信号。12,持仓量变化只是预测价格走势变化的一个辅助性指标。13，在江恩价位中，50%、63%、100%最为重要，它们分别与几何角度45度、63度、90度相对应，这些价位通常用来决定建立50%的回调带。14，趋势线必须有第三点来测试，同时被测试的次数越多，趋势线越有效。15,采用K线理论分析时，只需要注意上影线和下影线的长度关系和实体部分和上下影线相对长短的比例关系。参考答案：单选：ABAAADACBC多选：1-5ABCABCDABCDABDABCD6-10ABCDABCABCABCDABCD判断：1对2错3错4对5错6对7对8对9错10错11对12对13对14对15错第七章：期货交易策略分析填空：1套期保值中常见的问题有：定位不明确、____________、____________、管理运作不规范、教条式套期保值。2教条式套期保值传统原则：商品种类相同或相关、____________、月份相同或相近、____________。3套保目标是____________。4套期保值的风险有：管理与运营风险、交割风险、基差风险、____________、____________。5管理与运营风险有：资金管理风险、__________和价格预测风险。6套期保值交割风险有：__________、_________、成本控制、库容问题、替代品种升贴水、增值税等。7套期保值操作风险：员工风险、流程风险、_________、外部风险。8套期保值的作用有：锁定原材料的成本或产品的销售利润、____________、库存管理、掌握定价权。9套期保值的方式有：循环套保、____________、预期套保、策略套保、____________。10套利套保是通过____________，对不同生产环节进行套保，风险相对较小。11套期保值分为________和卖出套保两种。12完善的套保策略是首先从_________确定套保策略，其次从________判断套保时机，最后从______选择入场点和出场点。宏观、产业和基差三个角度一致时，入场时机最佳。13从供需关系角度判断套期保值时机，贸易商在需求减弱、库存增加时可以______套保。14从基差角度选择套期保值入场点和出场点期货价格远高于现货价格时，生产型企业可以__________。15根据目标设定的难以程度，可将目标价位设定分为____________和多级目标价位策略。16单一目标价位策略优点有：____________、操作简单、能有效抑制投机性倾向。17多级目标价位策略缺点有当市场价格达不到企业设定的多级目标价位时，很可能出现____________的问题。18从业务流程来控制风险分____________、____________、交易结果监督19投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为，主要形式有____________、____________。20投机交易技术手段发展优点有____________、降低交易成本、突破时空限制、提高市场透明度与降低交易差错率。21投机交易方式的发展分别有单边、单品种的投机交易、____________、波动率交易、指数化交易等多种交易方式。22价差交易也称价差套利，其包括跨期套利、____________、和跨市套利。23机构投资者的交易策略有：____________、期货投资基金、对冲基金等方式。24商品指数基金的共性有：参与各类商品指数交易、____________、不参与交割、资金运作频率低。25商品指数基金收益来源：___________、展期收益、抵押收益或利息收益。26对冲基金交易策略主要有___________、方向性策略、相对价值套利策略。27事件驱动策略指投资集中于正在经历或将要经历的___________或转变的特定公司的证券；包括兼并套利、困境投资及特殊境况投资。28对冲基金与期货投资基金CTA策略区别在于：交易市场不同、方向判断方式不同、____________。29基本面交易策略依据预测价格变化的方法不同，可分为：宏观型交易策略、行业型交易策略、事件型交易策略、____________。30根据市场三种趋势，可将技术交易策略分为：跟随趋势交易策略与____________。31程序化交易型按交易决策类型，可分____________和数量型交易。32程序化交易设计原则有：真理性、_________、简单性。33程序化交易设计步骤：交易策略的提出、交易对象的筛选、_________、_________、交易系统的优化、交易系统的外推检验、实战检验、监测与维护。34套利交易优点有：_________、价差预测较易、低风险、收益稳定。35套利主要影响因素有：_________、_________、进出口费用、价差关系、库存关系、利润关系、_________等。36正向期现套利持有成本包括_________、运输费、检验费、入库费、仓租费、_________、_________、仓单升贴水等。37期现套利注意事项包括商品必须符合期货交割要求、要保证运输和仓储、有严密的财务预算、_________。38事件冲击型套利可细分为_________、库存变化、进出口问题。39正向可交割跨期套利需注意事项有_________、交割规则风险、增值税风险。40跨商品套利基本条件：_________、同方向运动、_________、投资回收需要一定时间周期、有一定资金规模量等要求。41跨商品套利特征：出现套利机会的概率较大、_________。42跨市套利三个前提：交割标的物品种相近或相同、_________、进出口政策宽松，商品可自由流通。43跨市场套利主要风险有：比价稳定性、_________、信用风险、时间敞口风险、_________。答案：套期保值中常见的问题有：定位不明确、认为套期保值没有风险、认为套期保值不需要分析行情、管理运作不规范、教条式套期保值。教条式套期保值传统原则：商品种类相同或相关、商品数量相当、月份相同或相近、交易方向相反。套保目标是管理价格风险。套期保值的风险有：管理与运营风险、交割风险、基差风险、操作风险、流动性风险。管理与运营风险有：资金管理风险、决策风险和价格预测风险。套期保值交割风险有：交割标准、交货时间、成本控制、库容问题、替代品种升贴水、增值税等。套期保值操作风险：员工风险、流程风险、系统风险、外部风险。套期保值的作用有：锁定原材料的成本或产品的销售利润、锁定加工利润、库存管理、掌握定价权。套期保值的方式有：循环套保、套利套保、预期套保、策略套保、期权套保。套利套保是通过套利锁定成本，对不同生产环节进行套保，风险相对较小。套期保值分为买入和卖出套保两种。完善的套保策略是首先从宏观角度确定套保策略，其次从产业角度判断套保时机，最后从基差角度选择入场点和出场点。宏观、产业和基差三个角度一致时，入场时机最佳。从供需关系角度判断套期保值时机，贸易商在需求减弱、库存增加时可以卖出套保。从基差角度选择套期保值入场点和出场点期货价格远高于现货价格时，生产型企业可以卖出套保。根据目标设定的难以程度，可将目标价位设定分为单一目标价位策略和多级目标价位策略。单一目标价位策略优点有：目标明确、操作简单、能有效抑制投机性倾向。多级目标价位策略缺点有当市场价格达不到企业设定的多级目标价位时，很可能出现套保不足的问题。从业务流程来控制风险分交易计划监督、交易过程监督、交易结果监督。投机交易是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为，主要形式有高抛低吸、低买高卖。投机交易技术手段发展优点有提高交易速度、降低交易成本、突破时空限制、提高市场透明度与降低交易差错率。投机交易方式的发展分别有单边、单品种的投机交易、价差交易、波动率交易、指数化交易等多种交易方式。价差交易也称价差套利，其包括跨期套利、跨商品套利和跨市套利。机构投资者的交易策略有：商品指数基金、期货投资基金、对冲基金等方式。商品指数基金的共性有：参与各类商品指数交易、能源比重最大、不参与交割、资金运作频率低。商品指数基金收益来源：价格上涨、展期收益、抵押收益或利息收益。对冲基金交易策略主要有事件驱动策略、方向性策略、相对价值套利策略。事件驱动策略指投资集中于正在经历或将要经历重大事件或转变的特定公司的证券；包括兼并套利、困境投资及特殊境况投资。对冲基金与期货投资基金CTA策略区别在于：交易市场不同、方向判断方式不同、交易方法及技巧不同。基本面交易策略依据预测价格变化的方法不同，可分为：宏观型交易策略、行业型交易策略、事件型交易策略、价差结构型交易策略。根据市场三种趋势，可将技术交易策略分为：跟随趋势交易策略与反趋势型交易策略。程序化交易型按交易决策类型，可分策略性交易和数量型交易。程序化交易设计原则有：真理性、稳定性、简单性。程序化交易设计步骤：交易策略的提出、交易对象的筛选、交易策略的公式化、程序化交易系统的统计检验、交易系统的优化、交易系统的外推检验、实战检验、监测与维护。套利交易优点有：波动率相对较低、价差预测较易、低风险、收益稳定。套利主要影响因素有：季节因素、持仓费用、进出口费用、价差关系、库存关系、利润关系、相关性关系等。正向期现套利持有成本包括交易及交割费、运输费、检验费、入库费、仓租费、增值税、资金利息、仓单升贴水等。期现套利注意事项包括商品必须符合期货交割要求、要保证运输和仓储、有严密的财务预算、注意增值税风险。事件冲击型套利可细分为挤仓、库存变化、进出口问题。正向可交割跨期套利需注意事项有财务风险、交割规则风险、增值税风险。跨商品套利基本条件：高度相关、同方向运动、波动程度相当、投资回收需要一定时间周期、有一定资金规模量的要求。跨商品套利特征：出现套利机会的概率较大、相应风险较大。跨市套利三个前提：交割标的物品种相近或相同、走势相关性较强、进出口政策宽松，商品可自由流通。跨市场套利主要风险有：比价稳定性、市场风险、信用风险、时间敞口风险、政策风险第八章：期权分析判断：

1、看涨期权的执行价格>期货价格时为实值期权，看跌期权的执行价格<期货价格时为虚值期权；

2、当期权临近到期日时，如果其它条件不变，该期权的时间价值的衰减速度将加快；

3、期货价格与看涨期权的价格呈正相关关系，与看跌期权的价格呈负相关关系；

4、当期权处于极度实值时，时间价值趋于最大；当期权处于平价时，时间价值最小；

5、价格波动率是期权定价模型中最重要的变量，在其它条件不变的情况下，波动率与权利金的变化呈正相关关系；

6、无风险利率对期权的时间价值没有影响

7、看涨期权的多头的风险有限，盈利无限；看跌期权的空头的风险有限，盈利无限；

8、期权到期时，看跌期权的买方要求执行期权，卖方就必须履行合约；

9、Delta衡量的是期权价格变动与标的物价格变动之间的关系；Vega定义为期权价格的变化与标的物价格波动率变化的比率；

10、二叉树是指标的资产价格的变化只存在两种可能性，这种方法过于简化了实际情况，但是模型可以最终延伸至包括所有的可能性

11、布莱克-斯科尔斯期权定价方法的基本思想：期权价格及其所依赖的资产价格都受到同一种不确定因素的影响，两者遵循相同的维纳过程；

12、由于美式期货期权总是有被提前行使的可能性，所以美式期货期权的价格总是会低于相应的欧式期货期权的价格；

13、买入看涨期权和卖出看跌期权都能达到相同的套期保值效果；

14、垂直套利策略是除执行价格外其余条件都是相同的，而执行价格和对应的权利金在期权行情表上是垂直排列的；

15、熊市看跌期权套利损益图为：

16、水平套利的交易者根据近期期权的时间衰减速度快于远期期权的原理通常采用买入近期期权同时卖出远期期权的交易策略；

17、买入跨式套利的损益平衡点是：

高平衡点=执行价格+总权利金

低平衡点=执行价格—总权利金

18、在构造蝶式套利策略时，期权的执行价格间距要相等；

19、卖出飞鹰式套利策略的最大损失为：

中高执行价格-高执行价格-净权利金

20、转换套利是指交易者买入一手看涨期权，卖出一手看跌期权，同时买入一手期货合约的套利方式

混合选：

1、按照执行价格与标的价物价格的关系，期权可以分为：

a实值期权b虚值期权c平值期权d看涨期权

2、影响期权价格的主要因素：

a标的物价格b执行价格c标的物价格的波动率d距到期日的时间e无风险利率

3、期权的基本交易策略有：

a买入看涨期权b买入看跌期权c垂直套利d水平套利

4、投资者买入5月大豆执行价为1400的看涨期权所支付的权利金为50，在到期时期货价格是多少该投资者能达到盈亏平衡：

a1350b1400c1450d1300e1500

5、买入看跌期权的损益曲线为：

abcd

6、期权风险度量指标有：

adeltabgammacafardthetaevega

7、二叉树模型的假设条件包括：

a交易成本和税收为零

b投资者可以以无风险利率借入或贷出资金

c市场无风险利率为常数

d股票波动率为常数

e支付股票红利

8、布莱克-斯科尔斯模型的假设条件包括：

a股票价格服从正态分布，股票预期收益率与价格波动率为常数

b无风险利率已知且为常数

c期权有效期内没有红利支付

d存在无风险套利机会

e交易为连续进行的

f投资者可以按照相同无风险利率借入或贷出资金，没有交易成本和税收，所有证券可无限可分；

9、期权买期保值策略包括：

a买入看涨期权b卖出看跌期权c买入期货合约同时卖出看跌期权d买入期货合约同时买入看涨期权e买入期货合约同时买入看跌期权

10、某油脂压榨企业预计大豆价格要上涨，因此在一月份已经从美国进口了一批大豆，当大豆价格达到1450美分时，该油厂担心价格可能出现回落，于是采用买入看跌期权的方式对其进口的大豆进行套期保值：买入5月份大豆执行价格为1400美分的看跌期权，权利金为100美分，假设到了4月下旬大豆价格下跌到1200美分，该压榨厂的看跌期权获利为：

a250美分b200美分c200美分d100美分

11、牛市看跌垂直套利策略为：

a买入低价看涨期权同时卖出高价看涨期权

b买入高价看涨期权同时卖出低价看涨期权

c买入低价看跌期权同时卖出高价看跌期权

d买入高价看跌期权同时卖出低价看跌期权

12、对于水平看涨期权策略的交易者，其最大收益为：

a短期期权到期时标的物价格非常高；

b短期期权到期时标的物价格非常低；

c短期期权到期时标的物价格与执行价差距较远

d短期期权到期时标的物价格与期权执行价非常接近；

13、以下描述属于对买入跨式套利交易策略分析的有：

a损益平衡点：高平衡点=执行价格+总权利金，

低平衡点=执行价格—总权利金

b最大风险：所支付的全部权利金

c收益：价格上涨，收益增加；价格下跌，收益减少

d使用范围：后市方向不明确，但是认为会有显著的价格运动

14、对于跨式套利和宽跨式套利的差别，叙述正确的是：

a跨式套利交易的看涨期权和看跌期权的执行价相同，

宽跨式套利交易的看涨期权和看跌期权的执行价不同；

b买入跨式套利期权的成本要低于买入宽跨式套利期权的成本；

c价格上涨或下跌都可以获利，但是宽跨式期权需要更显著的运动；

d相比较而言，在相同价格区间卖出宽跨式套利的风险高于卖出跨式套利的风险abcdabc答案：判断题：

1、错2、对3、对4、错5、对6、错7、错8、对9、对

10、对11、对12、错13、错14、对15、错16、错17、对18、对19、错20、错

参考：

1、看涨期权的执行价>期货价格时为虚值期权

4、当期权处于极度实值时，时间价值趋于最小；当期权处于平价时，时间价值最大；

6、无风险利率对期权的时间价值有影响；

7、看跌期权的空头的风险无限，盈利有限；

12、美式期货期权的价格总是会高于相应的欧式期货期权的价格；

13、买入看涨期权和卖出看跌期权达到的套期保值效果不同；

15、熊市看跌期权套利损益图为：

16、水平套利的交易者根据近期期权的时间衰减速度快于远期期权的原理通常采用卖出近期期权同时买入远期期权的交易策略；

19、卖出飞鹰式套利策略的最大损失为：

中低执行价格-低执行价格-净权利金

20、转换套利是指交易者卖出一手看涨期权，买入一手看跌期权，同时买入一手期货合约的套利方式

选择题

1、abc2、abcde3、ab4、c5、c6、abde7、abcd

8、abcef9、abe10、d11、c12、d13、abd14、ac

15、b第九章：期货投资分析报告判断：投资方案介乎分析报告和策略报告之间，是普遍适用的投资报告()套保方案注重时机的选择，不用考虑交割（）创新研究以金融工程的思想为核心，尤其注重数量化方法和工具的运用（）单选：1.保证投资分析报告客观公正的方法是（）A.以本公司大客户持仓为依据；B.以本机构前期观点为准绳；C．以经验为辅助；D．借助小道消息。2.哪种表述不是期货投资方案的特点？（）A．实战性要求；B．适用于时间较长的投资；C．一般在小范围内使用；D．以技术面分析为主，基本面分析为辅。3.定期报告有（）A．专题报告；B．月报；C．调研报告；D．行业发展动态报告。多选：1．期货调研报告应包括哪些内容？()A．前言部分，对调查或预测情况进行简要说明；B．摘要部分，包括对整个调研报告内容的简要说明部分C．正文部分，包括基本情况介绍和分析预测部分；D．结尾部分：根据分析或预测的结论，提出投资建议或应对策略。2.专题报告的类型（）A．数据分析；B．市场结构及制度的分析；C．投资方法及理念分析；D．创新研究。3.套利方案的基本内容（）A．套利机会识别；B．套利费用测算；C．收益率预估与止损设置；D．绩效评估。答案：判断：1错2错3对单选：1C2D3B多选：1ACD2ABCD3ABCD附加习题：试卷一单选题1．关于金融期货三大类别出现的先后顺序是（B）A．利率期货，外汇期货，股指期货B．外汇期货，利率期货，股指期货C．利率期货，外汇期货，股指期货D．同时出现2．以下哪个不是农产品从生产到消费经历的阶段（D）A．农作物种植B．生产加工C．下游消费D．废料利用3．物流运输状况对农产品的影响表现在哪个方面（B）A．影响了农产品的总需求量B．决定了产量有效进入市场的进度和总量C．决定了农产品的成本D．导致了农产品供给曲线上的移动4．目前世界上最大的期权交易所是(A)。A．CMEB．CBOEC．KCBTD．CBOT5．1993年11月，国务院明确规定负责监督期货市场的机构是(C)。A．国务院证券委员会B．中国人民银行C．中国证券监督管理委员会D．国家经贸委6．最早的金属期货交易产生于(C)。A．美国B．法国C．英国D．荷兰7．绝大部分期货交易都可以免除履约责任，这是因为期货交易具有(A)的特点。A．集中化交易B．每日无负债结算制度C．实物交割D．双向交易和对冲机制8．关于证券市场和期货市场说法中，下列正确的是(A)A．两者都把物质商品的买卖转化为合约的买卖B．交易的目的相同，都是为了获取利润C．两者基本经济职能相同，都是配置资源的手段D．都可以分为一级和二级市场9．下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的有（A）A．大豆B．红小豆C．豆粕D．啤酒大麦10．1999年，中国证监会要求期货经纪公司最低注册资本金不得低于(B)。A．2000万元B．3000万元C．3500万元D．4000万元11．中国期货业协会的成立，标志着我国(C)监管体系的形成。A．一级B．二级C．三级D．四级12．期货合约的标准化是指除(B)外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。A．交易品种B．价格C．交割仓库要求D．最小变动价位13．1982年2月，美国堪萨斯期货交易所开发了(B)使股票价格指数也成为期货交易的对象A．标准·普尔500指数B．价值线综合指数期货合约C．道·琼斯综合平均指数D．MiniS&P14．在国际期货市场上，目前占据主导地位的期货品种是（D）A．农产品期货B．金属期货C．能源期货D．金融期货15．从期货交易的起源来看，期货市场最早萌芽于(A)。A．欧洲B．亚洲C．澳洲D．美洲16．期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（D）。

A．期货价格的超前性

B．占用资金的不同

C．收益的不同

D．期货合约条款的标准化17．以下说法不正确的是（A）。

A．通过期货交易形成的价格具有周期性

B．系统风险对投资者来说是不可避免的

C．套期保值的目的是为了规避价格风险

D．因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能18．目前我国某商品交易所大豆期货合约的最小变动价位是（A）。

A．1元/吨

B．2元/吨

C．5元/吨

D．10元/吨19．以下有关实物交割的说法正确的是（B）。

A．期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大

B．实物交割是联系期货与现货的纽带

C．实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换

D．标准仓单可以在交易者之间私下转让20．期货交易中套期保值者的目的是（B）。

A．在未来某一日期获得或让渡一定数量的某种货物

B．通过期货交易规避现货市场的价格风险

C．通过期货交易从价格波动中获得风险利润

D．利用不同交割月份期货合约的差价进行套利21．判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是(B)。

A．基本因素分析

B．技术因素分析

C．市场感觉

D．历史同期状况22．大豆提油套利的作法是（A）。

A．购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约

B．购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约

C．只购买豆油和豆粕的期货合约

D．只购买大豆期货合约23．在名义利率不变的情况下，在以下备选项中，实际利率和名义利率差额最大的年计息次数是（D）。A．2B．4C．6D．1224．以下说法正确的是（C）。

A．考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区间的下界B．考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界C．当实际期货价格高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利D．当实际期货价格低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利25．期货投资基金支付的各种费用中同基金的业绩表现直接相关的是（D）。

A．管理费

B．经纪佣金

C．营销费用

D．CTA费用26．在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（B）。

A．中国证监会

B．中国期货业协会

C．期货交易所

D．期货经纪公司27．在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的(A)。A．相对价格关系B．绝对价格关系C．交易品种的差别D．交割地的差别28．与普通投机交易相比，套利者在一段时间内(C)。A．只进行多头操作B．只进行空头操作C．同时进行多头和空头操作D．先进行一种操作再进行另一种操作29．国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比(D)。A．是后者两倍B．大于后者两倍C．小于后者两倍D．介于后者的一倍到两倍之间30．正向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策(A)。A．近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约B．近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约C．近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约D．近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约31．理论上，在正向市场牛市套利中，如果价差扩大，交易者(B)。A．获利B．亏损C．保本D．以上都有可能32．期货经纪公司除按照中国证监会的规定为客户向期货交易所交存保证金，进行交易结算外，对客户的保证金(A)。A．严禁挪作他用B．一般情况下，不能挪作他用，但如遇不可抗力，可以临时调用C．可以根据公司的经营情况，灵活调度，但必须保证客户资金的安全D．如行情出现重大变化，可以暂时借用33．我国期货交易所规定的交易指令(B)。A．当日有效，客户不能撤销和更改B．当日有效，在指令成交前，客户可以撤销和更改C．两日内有效，客户不能撤销和更改D．两日内有效，在指令成交前，客户可以撤销和更改34．大连大豆期货市场某一合约的卖出价为3100，买人价为3103，前一成交价为3101，那么该合约的撮合成交价应为(B)。A．3100B．3101C．3102D．210335．某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓5手合约，成交价格为2030元，当日结算价格为2040元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户当日平仓盈亏和持仓盈亏分别是(A)A．-500元，-3000元B．500元，3000元C．-3000元，-500元D．3000元，500元36．开盘集合竟价中的未成交申报单(A)开市后竞价交易A．自动参与B．不再参与C．由客户决定是否参与D．由出市代表根据是否有利于客户再决定37．当会员或是客户某持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量的(C)时，应该执行大户报告制度。A．60％B．70％C．80％D．90％38．涨跌停板是以(D)为基准确定的，一般有百分比和固定数量两种形式。A．合约上一交易日开盘价B．合约上一交易日收盘价C．合约当日开盘价D．合约上一交易日结算价39．交易指令中，(A)是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。A．市场指令B．取消指令C．限价指令D．止损指令40．有效市场假说的前提不包括哪个？（D）A．投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标；B．任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场；C．投资者对新的信息反映和调整可迅速完成。D．投资者都是理性的二．多选题1．财政政策影响商品期货市场的传导机制有哪些（ACD）A．通过现货市场的供求关系变化影响商品期货市场B．通过改变市场利率的走势影响商品期货市场C．财政政策导致市场预期发生变化，进而影响现货和期货市场价格D．不同国家财政政策差异可能会导致相同期货品种的价差扩大，市场间的套利行为也会影响期货价格走势2．以下对供给的变化说法正确的是（AD）A．通常将价格之外的因素导致的供给数量的变化称为供给的变化B．通常将价格变化引起的供给数量变化称为供给的变化C．在图形上，供给的变化是在一条供给曲线上的移动D．在图形上，供给的变化是供给曲线的左右移动3．以下关于期货产品价格的影响因素说法正确的是（ABD）A．宏观经济形势的影响主要体现在经济的周期性方面B．供求关系是影响商品价格的根本原因C．自然因素只对农产品产生影响，对工业品和能化产品没有影响D．库存的影响通过供求关系的变化体现4．分析季节性指数的两种最基本的方法是（BC）A．季节类比法B．季节性图表法C．相对关联法D．绝对关联法5．技术分析和基本面分析的区别有哪些（ABCD）A．技术分析所需要的数据来源于期货市场本身，基本面分析的数据主要来自期货市场之外B．技术分析存在适用于每个市场的标准化基本面模型，基本面分析不存统一的标准模型C．技术分析的数据可得性强，基本面分析的数据可得性弱D．基本面分析的复杂度和难度比技术分析都高很多6．交易对象为标准化合同的交易方式有(BC)。A．现货交易B．商品期货交易C．金融期货交易D．远期交易7．在下列期货品种中，属于商品期货的有(ABD)A．金属期货B．能源期货C．利率期货D．林产品期货8．宏观经济分析的方法包括哪些？（ABCD）A．总量分析法B．结构分析法C．对比分析法D．类比分析法9．目前，我国上海期货交易所上市的期货品种有(ABD)A．铝B．天然橡胶C．黄金D．胶合板10．期货价格的特性有哪些？（ABCD）A．特定性，即期货合约时标准化合约。期货合约在交易之前就已经公布，它不仅规定了交易品种，而且对交易品的品质、等级、交割时间都作出了明确的规定。B．远期性，期货价格是远期价格；C．预期性，期货价格是对未来价格的预期；D．易波动性，期货价格波动性大的原因在于期货市场大多数消息本身就具有远期性质。11．期货交易的基本特征可以归纳为(BC)。A．交易分散化B．双向交易和对冲机制C．杠杆机制D．全额保证金制度12．需求弹性的大小与下列哪些因素有关（BCD）A．消费者偏好B．替代品的丰裕程度C．支出比例D．商品类型，是消费品还是耐用品，是必需品还是奢侈品13．在投资方法上，期货投资和股票投资有哪些相同之处？（ABCD）A．都采用集中竞价方式，竞价交易方式相同B．两者使用投资术语差不多，C．大量的技术分析方法和指标都可以在两个市场使用，D．获利的基本法则都是“低买高卖”14．目前，我国大连商品交易所上市的期货品种有(ACD)A．大豆B．红小豆C．豆粕D．啤酒大麦15．关于现货交易和期货交易对象的说法正确的有(ABD)A．现货交易涵盖了全部实物商品B．期货合约所指的标的物是特定类别的商品C．几乎所有的商品都能够成为期货交易的品种D．有商品就有相应的现货交易16.期货交易与现货交易在（ABCD）方面是不同的。

A．交割时间

B．交易对象

C．交易目的

D．结算方式17.期货市场可以为生产经营者（ABC）价格风险提供良好途径。

A．规避

B．转移

C．分散

D．消除

18．有效市场有哪几种形式？(BCD)A．半弱式有效市场B．弱式有效市场C．半强式有效市场D．强式有效市场19．已经在某些交易所上市，实现了期货合约无基础现货市场的衍生品种有（CD）。

A．股票指数期货

B．商品指数期货

C．天气指数

D．自然灾害指数

20．关于大豆和豆粕以下描述正确的是（ABCD）。

A．我国既是国际市场大豆主产国之一也是豆粕主产国之一

B．芝加哥期货交易所和东京谷物交易所都有大豆期货

C．大连商品交易所的黄大豆1号合约标的物是非转基因大豆

D．豆粕一般被用作饲料，也可用于食品加工或作为肥料使用

21．期货交易所在指定交割仓库时,主要考虑的因素是(ACD)。

A．仓库所在地区的生产或消费集中程度

B．仓库所在地区距离交易所的远近

C．仓库的存储条件

D．仓库的运输条件和质检条件

22．下列有关结算公式描述正确的是（ABD）。

A．当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏

B．持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

C．历史持仓盈亏=（当日结算价-开仓当日结算价）×持仓量

D．平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏

23．行为金融学从哪些方面对有效市场假说提出了质疑？（AB）A．投资者行为模式没有偏差B．投资者理性C．投资者以利润最大化为目标D．投资者对新的信息反映和调整可迅速完成

24．下列关于供给曲线的说法正确的是（ABC）A供给曲线反映的是生产者的商品供给量与价格的关系B在同一条供给曲线上，较高的价格对应较高的供给量，较低的价格对应较低的供给量C供给曲线的倾斜度反映了供给的价格弹性大小C供给曲线具有向下倾斜的特性

25．行为金融学成功的解释了哪些传统金融学无法解释的异常现象(ABC)A．资产价格反应过度和反应不足B．动量效应C．季节效应D．羊群效应

26．期货投资中宏观分析有什么含义？（ABCD）A．符合对经济现象进行分析一般规律的要求；B．把握期货市场的总体变动趋势；C．了解不同经济背景下相同市场或相同经济背景下不同期货市场的表现差异；D．掌握宏观经济政策对期货市场的影响方向与程度

27．与商品期货相比，金融期货的特点是（AC）。

A．交割便利

B．全部采用现金交割方式交割

C．期现套利更容易进行

D．容易发生逼仓行情28．下列说法错误的有（AC）。

A．看涨期权是指期货期权的卖方在支付了一定的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的相关期货合约，但不负有必须买入的义务

B．美式期权的买方既可以在合约到期日行