基于EVA的新三板企业价值评估研究-以联飞翔为例

基于EVA的新三板企业价值评估研究——以联飞翔为例基于EVA的新三板企业价值评估研究——以联飞翔为例

摘要：

本文以新三板企业联飞翔为例，运用经济附加值（EconomicValueAdded，简称EVA）指标进行企业价值评估研究。首先介绍了EVA的概念及其在企业价值评估中的优势，接着对联飞翔公司的财务数据进行整理和分析，计算得出其EVA值，并通过与行业平均水平的对比进行评估。最后，根据评估结果提出了相应的建议，旨在提升联飞翔的企业价值。

关键词：新三板企业；EVA；企业价值评估；联飞翔

一、绪论

随着我国资本市场的发展，新三板市场成为我国企业进行股权融资的重要渠道之一。然而，在投资决策过程中，如何正确评估新三板企业的价值仍然是一个亟待解决的问题。EVA作为一种衡量企业真实创造经济价值的指标，对于新三板企业的价值评估具有一定的实践意义。本文选取联飞翔公司为研究对象，运用EVA指标对其进行价值评估，以提供有关新三板企业价值评估的参考。

二、EVA的概念及优势

EVA是一种基于现金流的企业评价指标，通过计算企业的净收益超过其所需资本回报的金额，衡量企业是否创造了经济价值。其计算公式为：EVA=NOPAT-(WACC×Capital)。EVA具有以下几点优势：

1.与盈利性指标的差异：通过剔除成本资本的因素，EVA能够更直观地展现企业的盈利能力。

2.提供长期价值评估：EVA能够考虑企业的长期资本投入和资本回报，以及企业的经济效益。

3.聚焦股东利益：EVA关注的是企业的经济利润，能够反映出企业经营对股东的贡献程度。

三、联飞翔公司的财务数据分析

1.总体情况介绍：联飞翔公司是一家在新三板市场上挂牌的民营企业，主要从事航空器发动机及零部件的设计、研发、制造和销售。

2.财务数据整理：本研究采用联飞翔公司的2018年至2020年的财务数据进行评估。包括净利润、总资产、净资产、资本以及税率等指标。

3.计算EVA值：根据联飞翔公司的财务数据，按照EVA的计算公式进行计算，得出联飞翔的EVA值。

四、联飞翔公司的价值评估

1.进行对比分析：将联飞翔的EVA值与行业平均水平进行对比分析，并结合相关指标，评估联飞翔公司的经济绩效。

2.发现问题与优势：对比分析结果发现，联飞翔的EVA值较行业平均水平较低，说明其在资本运营上存在问题。同时，通过分析其他财务指标，发现联飞翔的净利润增长较快，具备一定的市场竞争力。

3.风险分析：除了财务数据分析外，还应进行风险分析，包括市场风险、技术风险和竞争风险等，综合考虑各种风险对企业价值的影响。

五、建议与总结

1.资本运作优化：联飞翔公司应优化资本结构和资本运作，降低权益资本成本，提升EVA值。

2.提高盈利能力：联飞翔公司应进一步挖掘市场潜力，加大技术创新力度，提高产品竞争力和市场份额。

3.控制风险：联飞翔公司应关注市场风险、技术风险和竞争风险，制定相应的风险管理策略，降低对企业价值的负面影响。

本文以EVA为工具，对新三板企业联飞翔进行了价值评估研究。通过对联飞翔的财务数据分析和EVA值计算，发现了其在资本运营上存在问题，同时也发现了其在市场竞争力方面的优势。在建议部分，提出了相关的建议，希望能提升联飞翔公司的企业价值。然而，本研究还存在一些不足之处，如数据来源有限、分析方法局限等，需要进一步完善和深入研究。最后，希望本研究能对新三板企业的价值评估提供一定的参考价值四、风险分析

除了财务数据分析外，进行风险分析是评估企业价值的重要一步。在评估联飞翔公司的价值时，需要综合考虑市场风险、技术风险和竞争风险等因素对企业的影响。

首先，市场风险是指市场变化对企业经营业绩的影响。对于联飞翔公司来说，飞行器制造和销售行业竞争激烈，市场需求不稳定，市场风险较高。尤其是在全球经济波动和政策变化的情况下，市场需求可能会有较大的波动。因此，联飞翔公司需要密切关注市场动态，及时调整生产规模和销售策略，以降低市场风险的影响。

其次，技术风险是指企业在技术研发和创新方面面临的挑战。联飞翔公司作为飞行器制造商，需要不断推动技术创新，提高产品的质量和性能，以满足市场需求。然而，技术研发是一项长期而艰巨的任务，需要大量的投入和专业知识。如果联飞翔公司无法跟上技术发展的步伐，就会面临技术落后、产品陈旧等问题，从而影响企业的竞争力和市场份额。因此，联飞翔公司需要加大对技术研发的投入，不断提升自身的技术实力，以应对技术风险的挑战。

最后，竞争风险是指来自竞争对手的压力和竞争环境的不确定性。在飞行器制造行业，存在着各种竞争对手，包括国内外的大型企业和新兴企业。这些竞争对手可能具有更强的技术实力、更广泛的市场渗透力以及更优惠的价格策略，给联飞翔公司带来较大的竞争压力。为了在激烈的竞争中占据一席之地，联飞翔公司需要通过提供优质的产品和服务、建立良好的品牌形象以及拓展市场份额来提升竞争力。

综合考虑市场风险、技术风险和竞争风险，可以更全面地评估联飞翔公司的价值。对于联飞翔公司来说，除了加强自身的资本运作和提高盈利能力外，还需要制定相应的风险管理策略，降低各种风险对企业价值的负面影响。

五、建议与总结

基于对联飞翔公司的价值评估研究，结合财务数据分析和风险分析的结果，提出以下建议以提升联飞翔公司的企业价值：

首先，联飞翔公司应优化资本结构和资本运作，降低权益资本成本，提升企业的经济增加值（EVA）。通过减少负债和优化资金运用，降低资本成本，可提高企业盈利能力和竞争力，进而提升企业的价值。

其次，联飞翔公司应进一步挖掘市场潜力，加大技术创新力度，提高产品竞争力和市场份额。通过不断提升产品质量和性能，满足客户需求，积极开拓市场，扩大销售规模，从而增加企业的盈利能力和市场竞争力。

最后，联飞翔公司应关注市场风险、技术风险和竞争风险，制定相应的风险管理策略，降低对企业价值的负面影响。建立风险管理体系，定期评估和监控各种风险，及时调整策略，降低风险对企业经营的不利影响。

综合以上建议，联飞翔公司可以提升自身的企业价值，实现可持续发展。然而，值得注意的是，本研究存在一些不足之处，如数据来源有限、分析方法局限等。因此，为了更准确地评估企业价值，需要进一步完善和深入研究。最后，希望本研究能对新三板企业的价值评估提供一定的参考价值通过对联飞翔公司的价值评估研究，我们得出了一些提升该公司企业价值的建议。首先，我们建议联飞翔公司优化其资本结构和资本运作，降低权益资本成本，提升企业的经济增加值（EVA）。这可以通过减少负债和优化资金运用来实现。通过降低资本成本，联飞翔公司可以提高企业盈利能力和竞争力，从而提升企业的价值。

其次，我们建议联飞翔公司进一步挖掘市场潜力，加大技术创新力度，提高产品竞争力和市场份额。通过不断提升产品质量和性能，满足客户需求，积极开拓市场，扩大销售规模，联飞翔公司可以增加企业的盈利能力和市场竞争力。

最后，我们建议联飞翔公司关注市场风险、技术风险和竞争风险，制定相应的风险管理策略，降低对企业价值的负面影响。建立风险管理体系，定期评估和监控各种风险，及时调整策略，可以降低风险对企业经营的不利影响。

综合以上建议，联飞翔公