航空公司主要财务决策学习目的与要求认识航空公司财务管理课件

第九章航空公司主要财务决策

第九章航空公司主要财务决策1学习目的与要求

认识航空公司财务管理的特点及其规律。了解航空公司的融资特点与渠道。掌握融资的方式，使企业能够实行经济有效的融资组合。了解飞机融资租赁的特点，进行有效的利率管理。了解独特的飞机融资模式，进行有效的资本运作。学习目的与要求认识航空公司财务管理的特点及其规律。2第九章航空公司主要财务决策第一节

航空公司的财务战略管理

第二节

航空公司融资

第三节

航空公司资本结构

第四节

航空公司飞机融资问题研究

第五节

我国航空公司的资本运作

第九章航空公司主要财务决策第一节航空公司的财务战略管3第一节

航空公司的财务战略管理一、国内外航空公司的财务战略管理

（一）国外主要航空公司的投融资体制

（二）我国民航建设的投融资体制

第一节航空公司的财务战略管理一、国内外航空公司的财务战略4二、航空公司财务战略制定（一）外部环境分析（二）内部环境分析（三）财务战略设计

二、航空公司财务战略制定（一）外部环境分析5（一）外部环境分析（1）国际经济形势（2）国内形势（一）外部环境分析6（二）内部环境分析1．主产经营情况和财务状况分析

2．资产规模

3．盈利状况及资产质量

4．资本结构

（二）内部环境分析7（三）财务战略设计

1．编造的投资多样性财务战略定位

2．航空公司经营战略分析

3．财务战略要保证集团公司的稳固发展

4．财务战略要要充分提高资金使用效率、回避财务风险、协调各方利益

（三）财务战略设计8第二节

航空公司融资

我国航空公司融资现状

首先，我国航空公司从国外获得的外部融资主要集中在飞机租赁。

第二，我国航空公司的资产负债率普遍偏高。

第三，我国航空公司的融资方式过于单一。

第四，我国航空公司融资受到的政策约束较多。

第二节航空公司融资我国航空公司融资现状9航空公司的融资方式

出口信贷

租赁融资

银行贷款

债券融资

上市融资

航空公司的融资方式出口信贷10第三节

航空公司资本结构

一、影响航空公司资本结构的因素分析二、融资结构与资本结构的关系三、航空公司融资方式对资本结构的影响

第三节航空公司资本结构一、影响航空公司资本结构的因素分11一、影响航空公司资本结构的因素分析（一）外部环境因素

1．国家因素

2．行业平均负债水平

3．债权人和信用等级评定机构

4．金融资本市场整体状况

一、影响航空公司资本结构的因素分析（一）外部环境因素12（二）内部环境

1．企业规模2．资产结构3．盈利能力4．现金流量5．所得税6．非负债类税盾

7．其他影响因素

（二）内部环境13二、融资结构与资本结构的关系

（一）部分航空公司已经改制上市，但股权结构欠合理

（二）信贷融资目前仍是各航空公司主要的融资渠道

（三）飞机租赁成为航空公司的重要融资方式

（四）各上市航空公司股东权益比率偏低，过度负债严重

二、融资结构与资本结构的关系（一）部分航空公司已经改制上市14第四节

航空公司飞机融资问题研究

一、航空公司飞机融资内外部环境

（一）市场风险

（二）经营风险

（三）财务风险

（四）汇率风险

（五）利率风险

第四节航空公司飞机融资问题研究一、航空公司飞机融资内外15二、飞机融资方式分析

（一）飞机融资租赁

（二）飞机经营租赁

（三）融资购买

（四）飞机融资租赁与经营租赁的优劣比较

（五）融资租赁与融资购买的比较

二、飞机融资方式分析（一）飞机融资租赁16三、航空公司飞机融资模式的评价

敏感性分析实物期权分析(RealOption)计算机模拟(Simulation)三、航空公司飞机融资模式的评价敏感性分析17第五节

我国航空公司的资本运作

一、资本运作方式

股份制改造股票上市海外融资银行贷款兼并重组

第五节我国航空公司的资本运作一、资本运作方式18二、我国航空