大工13秋《工程经济学》辅导资料十八

工程经济学辅导资料十八主题：《工程经济学》复习二学习时间：2014年1月27日－2月2日内容：本周辅导资料为第四章至第八章的重点内容，同学们可以作为期末复习的参考。第四章重点内容第一节建设项目程序与管理一、建设项目概述1、项目（Project）的含义一般指同一性质的投资（如设有发电厂和输电线路的水坝），或同一部门内一系列有关或相同的投资，或不同部门内的一系列投资。2、投资项目的分类按照我国现有的投资管理体制，投资项目分为两类。第一类称为基本建设项目，简称基建项目，它构成我国投资项目的主要部分。基建项目一般是指在一个或几个施工场地上，按照一个总体设计进行施工的各个单项工程的总体。基本建设项目按性质可分为新建、扩建、改建、恢复、迁建等项目；按建设规模可分为大、中、小型项目。第二类是设备更新和技术改造项目，简称更新改造项目，是我国投资项目的另一个重要的组成部分，它和基本建设项目投资一起形成全社会的固定资产投资。基本建设项目与更新改造项目的主要区别在于：基本建设属于固定资产的外延扩大再生产，而更新改造属于固定资产的内涵扩大再生产。对于通信而言，通信投资项目的任务是：在国家总体规划指导下，通过合理地、经济有效地组织基本建设过程，实现对通信固定资产的更新与增加，从而保证通信网再生产能力的扩大，以便适应社会对通信日益增长的需要。二、项目的建设程序建设项目的程序包括四大步骤：①投资决策②设计③建设④验收建设项目程序的八大内容：（1）提出项目建议书；（2）进行可行性研究；（3）初步设计；（4）技术设计；（5）施工图设计；（6）准备并组织施工；（7）生产准备；（8）竣工验收。三、项目管理1、项目管理的含义所谓项目管理是指管理者按照客观规律的要求，在有限的资源条件下，运用系统工程的观点、理论和方法，对项目涉及的全部工作进行管理。即从投资项目的决策到实施全过程进行计划、组织、指挥、协调、控制和总结评价。2、项目管理周期项目管理周期是指一个项目从设想开始到建成投产的全过程。可以分为三个时期：投资前时期、投资时期、生产时期。第二节可行性研究概述一、可行性研究的概念与现状1、可行性研究的概念可行性研究是一门运用多种学科的知识，寻求使投资项目达到最好经济效益的综合研究方法。它的任务是综合论证建设项目在市场上的发展前景，技术上的先进性和适用性，财务上实施的可能性，经济上的合理性和有效性，最终评价项目是否可行。二、可行性研究的主要阶段1、机会研究机会研究是对项目的投资方向提出建议，对投资机会进行鉴定，激发投资者的兴趣。机会研究主要是将一个项目由意向变成概略的投资建议。机会研究的投资估算允许误差为±30%，研究费用一般占总投资额的0.2%~1.0%，所需时间一般为一个月。2、初步可行性研究初步可行性研究主要是进一步判断机会研究是否正确，并据此做出投资与否的初步决定，同时也决定详细可行性研究是否进行。初步可行性研究是介于机会研究和详细可行性研究的中间阶段。某些项目，如改建和扩建等，可以直接进行初步可行性研究。初步可行性研究的投资估算允许误差为±20%，研究费用一般占总投资额的0.25%~1.25%，所需时间一般为一个月。3、详细可行性研究详细可行性研究是对项目从技术、经济、社会环境等方面进行深入的论证，并进行多方案比较，为投资决策提供科学根据。详细可行性研究的投资估算允许误差为±10%，研究费用一般占总投资额的1.0%~3.0%（小型项目），或0.8~1.0%（大型项目），所需时间一般为3~6月或更长。4、评价与决策对详细可行性研究所提供的方案进行综合分析与评价，提出结论性的建议，写出评价报告，报告要对各方案的利弊进行评价，使投资决策者对此有全面的了解，以做出正确的决策。报告结论可以推荐一个最优方案，也可以提出若干个以供决策者选择。三、可行性研究的主要内容1、总论2、市场需求预测和拟建规模3、原材料、能源及公用设施情况4、工艺技术和设备的选择5、厂址选择6、环境保护7、企业组织、劳动定员和人员培训8、项目实施进度建议9、投资费用、产品成本与资金筹措10、工程项目财务评价11、工程项目国民经济评价12、结论与建议第三节市场需求预测一、市场需求预测的方法1、经验判断法购买者意向调查法：即对购买者进行调查，了解他们在未来某一时期购买的意愿，从调查中获得信息，从而推测出生产需求。专家意见法。2、分析计算法（1）时间序列分析法移动平均法选择一个小于总期数的时间跨度，由前向后逐期移动，求每一个跨越期的算术平均值。加权移动平均法与移动平均法不同的是：在计算平均数时，将每期资料的重要性考虑进去，一般近期的数据权值大，远期的权值小，权值之和为1。第五节筹资决策一、资金成本资金成本是企业为筹措和使用资金而付出的代价，包括筹资过程中发生的筹资费用和用资过程中支付的利息。1、借款成本借款成本主要是利息支出。在税前支付。计算公式为：Ke=Re（1-T）式中：Ke——借款成本Re——借款利率T——所得税税率2、债券成本债券是社会各类经济主体筹集负债性资金而向投资人出具的承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债权债务凭证。债券利息在税前支付。债券成本的计算公式为：式中：Kb——债券成本Rb——债券每年实际支付的利息T——所得税税率fb——债券筹资费用率B——债券发行总额3、股票成本股票需要支付筹资费用，并定期支付股利。股利在所得税后支付。股票成本的计算公式为Kp=Dp/[Ps(1-fp)]式中：Kp——股票成本Dp——每年的股利Ps——股票发行总额fp——股票筹资费用率4、保留盈余资金成本保留盈余是企业资金的一种重要来源。企业保留盈余，等于股东对企业进行了追加投资，股东对这部分投资与以前交给企业的股本一样，也要求有一定的报酬。保留盈余成本的计算，与股票基本相同，但不考虑筹资费用。计算公式为：Kr=D/Pn式中：Kr——保留盈余资金成本D——每年的股利Pn——保留盈余资金总额5、资金加权平均成本企业可以从多种渠道，用多种方式来筹集资金，而各种方式筹资的成本是不一样的，为了正确地进行筹资决策，就必须计算综合资金成本。计算公式为：K=åWiKi式中：K——资金加权平均成本Wi——第i种资金占总资金的比重Ki——第i种资金的成本第六节建设项目财务评价一、常见的还款方式有5种：（1）等额利息法：每期付息额相等，贷款期内不偿还本金，贷款期满时一次偿还本金和当期利息。（2）等额本金法：每期偿还相等的本金和相应的利息。（3）等额摊还法：每期偿还的本利额相等。（4）一次性偿付法：贷款期满时一次偿还本利和。（5）任意法：贷款期中任意偿还本利，到期末全部还清。二、财务分析财务分析包括财务盈利能力分析、清偿能力分析、创汇能力分析、财务风险分析等。1、财务盈利能力分析（1）财务内部收益率（IRR）其计算公式为：式中：CI——现金流入量；CO——现金流出量；（CI-CO）t——第t年的净现金流量；n——计算期；判别标准：IRR≥i0时，项目在财务上是可行的。（2）投资回收期计算公式为：若T不为整年，则有T=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+（上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量）判别标准：当T≤Tc时，项目在财务上是可行的。（3）财务净现值（NPV）和净现值率（NPVR）计算公式为：式中：Ip为总投资的现值。判别标准：（i）NPV>0或NPVR>0的项目，可以考虑接受；（ii）当投资额现值相同时，应选择NPV大的；当投资额现值不相同时，需参考NPVR指标选择。（4）投资利润率其计算公式为：投资利润率=年平均利润总额/总投资×100%（5）投资利税率其计算公式为：投资利税率=（年平均利润总额+年平均经营税金）/总投资×100%2、清偿能力分析（1）借款偿还期：是指在国家财政规定及项目具体财务条件下，项目投产后可用于还款的利润、折旧及其他收益额偿还固定资产投资借款本金和利息所需要的时间。其计算公式为：式中：Id——固定资产借款本利和；Pd——借款偿还期（一般从建设开始年计算）；Rd——年利润总额；——可用于还款的年折旧；R0——可用于还款的其他年收益；Rr——还款期的年企业留利；——第t年的可用于还款的收益额；若Pd不为整数年，则Pd=借款偿还开始出现盈余的年份数-1+（当年应偿还借款数/当年可用于还款的收益额）（2）资产负债比率资产负债率=负债总额/资产总额资产负债率可以反映企业总体偿债能力，也可以反映债权人发放贷款的安全程度。该指标对于债权人来说，越低越好。对于企业所有者和经营者而言，通常希望该指标高一些，一方面有利于筹集资金扩大企业规模，另一方面有利于利用财务杠杆增加所有者的获利能力。但资产负债率过高，反过来又会影响企业的筹资能力。（3）流动比率流动比率=流动资产总额/流动负债总额反映企业流动资产中在短期债务到期时，可变现用于偿还流动负债的能力。流动比率越高，短期偿债能力与变现能力越强。一般应大于200%。但过高的流动比率同时也表明，流动资金占用过多，可能意味着产品滞销、库存材料积压或货币资金使用效率不高等问题。（4）速动比率速动比率=速动资产总额/流动负债总额=（流动资产-存货）/流动负债总额反映企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力，它是对企业流动比率的重要补充说明。当企业流动资产中的速动资产比重较低时，即使流动比率较高，但由于流动资产的流动性较低，企业偿债能力同样不会高。反之，当流动资产中的速动资产比重较高时，即使流动比率不高，但由于速动资产的流动性较强，企业偿债能力则可能好。一般认为速动比率为100%时，说明企业有偿债能力，低于100%则说明企业偿债能力不强。第七节国民经济评价财务评价与国民经济评价的主要区别第五章重点内容一、“可持续发展”的概念“可持续发展”被定义为：“既满足当代人需要，又不损害后代人满足其需求的能力的发展。第六章重点内容第一节价值工程的基本原理一、价值工程的基本概念价值工程是以产品或作业的功能分析为核心，以提高产品或作业的价值为目的，力求以最低的寿命周期成本实现产品或作业所要求的必要功能的一项有组织的创造性的活动。三个基本要素：价值（value）、功能（function）、成本（cost）第二节价值工程的实施步骤和方法一、价值工程的工作程序准备阶段：确定目标、组成价值工程小组、制定价值工程计划。功能分析与方案创造阶段：包括三个基本步骤和十二个详细步骤。方案实施阶段：方案审批、实施与检查、成果鉴定。二、价值工程研究对象选择价值工程研究对象选择的总的原则是：一是优先考虑企业生产经营上迫切需要改进的主要产品；二是对企业经济效益影响大的产品。1、对象的定性分析市场方面：选择用户意见大、退货索赔多、竞争力差、销售量下降或市场占有率低的产品。设计方面：选择结构复杂、造型不好、性能差、技术落后、设计存在严重缺陷的产品。生产制造方面：选择产量大、工序烦琐、工艺复杂、工装落后、废品率高的产品。成本方面：选择成本高、利润低的产品或在成本构成中比重大的产品。2、对象的定量分析分析方法有：ABC法、百分比法、价值系数法等。ABC法（又称重点选择法）：是应用数理统计分析方法来选择对象，即按局部成本在总成本中所占比重的大小来选择对象。二、功能分析功能分析是价值工程的核心，是对VE对象的总体及其组成部分的功能进行系统地分析，通过功能与成本的匹配关系计算对象价值大小，确定改进对象的过程。功能分析一般包括：功能定义、功能整理、功能评价1、功能分类（1）基本功能和辅助功能（2）使用功能和美学功能（3）上位功能和下位功能（目的功能和手段功能）（4）总体功能和局部功能（5）必要功能和不必要功能2、功能定义功能定义是用简洁而准确的语言把所研究对象的功能表达出来。功能定义的目的：一是明确功能的本质，使各项功能之间能够相互区别；二是便于评价，在功能评价时，不是以零部件为依据，而是以功能为评价对象。功能定义的方法使用功能：动词+名词如显示时间外观功能：名词+形容词如式样新颖辅助功能：动词+形容词如操作简便名词+形容词如性能良好4、功能评价功能评价就是解决功能数量化的问题。确定功能F的原则是：用户愿意花多少钱购买这一功能？功能与成本存在统计正相关关系。功能评价值=实现某一功能的必要成本常用的方法有：功能成本法功能评价系数法（1）计算功能重要性系数功能重要性系数是局部功能与全部功能的比重。确定方法：0-1评分法0-4评分法多比例评分法环比评分法功能重要性系数FI=功能i的评分值/各功能评分值之和（2）计算成本系数成本系数=功能i的现实成本/各功能现实成本之和即CI=Ci/åCj（3）计算价值系数计算公式：VI=FI/CI

式中：VI——价值系数FI——功能重要性系数CI——成本系数价值评价：①V（或VI）=1或≈1，表明功能比重与成本比重相平衡，匹配合理，一般无需改进；②V（或VI）<1，表明功能比重小于成本比重，目前所占成本偏高。分析原因，成本结构不合理，有功能过剩的现象；或是由于内外部条件不佳、经营管理不善而发生了不合理的成本，对此，应列为重点改进对象。③V（或VI）>1，表明功能比重大于成本比重。其原因可能有：（1）现有功能太低，不能满足用户要求，则增加成本，使V（VI）→1；（2）存在过剩功能，应剔除多余功能。第七章重点内容第一节设备磨损、补偿与折旧一、设备的折旧1、折旧的含义折旧，指在固定资产的使用寿命内，按照确定的方法对应计折旧额进行的系统分摊。其中，应计折旧额是指应当计提折旧的固定资产的原价扣除其预计净残值后的余额，如果已对固定资产计提减值准备，还应当扣除已计提的固定资产减值准备累计金额；使用寿命是指固定资产预期使用的期限，有些固定资产的使用寿命也可以用该资产所能生产的产品或提供的服务的数量来表示。2、折旧的方法（1）直线折旧：这种方法是在设备的折旧期内，平均地分摊设备的价值。（2）加速折旧：因为设备在使用过程中效能是变化的，使用前几年设备新，效能高，可以产生较高效益（转移到产品中价值较多些），而后几年，设备效能较低，提供的效益较少，因此前几年分摊折旧比后几年多些。有年限总额法和余额递减法以及双倍余额递减法三种计算方法。区分这三种计算方法：①年限总额法是根据折旧总额乘以递减系数来确定折旧额。注意“年限”和“总额”两个词。看教材的例子很容易知道计算方法。②余额递减法是用固定的折旧率乘以扣除累积折旧额后的设备净值。同样注意“余额”这个词，就是每年的折旧额计算基数是设备的“余额”。这里计算的是折旧额，注意残值不能为零。③双倍余额递减法：这种方法的折旧率是按直线折旧法残值为零时折旧率的两倍计算的。注意“双倍”不是指余额的双倍，而是按直线折旧法残值为零时折旧率的两倍。这里的残值为0。第二节设备更新决策一、设备更新的概念与原则1、设备更新的概念是指对在技术上或经济上不宜继续使用的设备，用新的设备更换或用先进的技术对原有设备进行局部改造。其内容包括：①设备的现代化改装(即设备改造)。它是对由于新技术出现，在经济上不宜继续使用的设备进行局部的更新，即对设备的第二种无形磨损的局部补偿。②设备更换。它是设备更新的重要形式，分为原型更新和技术更新。原型更新即简单更新，用结构相同的新设备更换因严重有形磨损而在技术上不宜继续使用的旧设备。这种更换主要解决设备的损坏问题，不具有技术进步的性质。③技术更新。用技术上更先进的设备去更换技术陈旧的设备。它不仅能恢复原有设备的性能，而且使设备具有更先进的技术水平，具有技术进步的性质。设备更新，是指用同型号的设备更换已损坏的或陈旧的设备或者以结构更先进、技术更完善、性能更好、效率更高、能源和原材料消耗更少的新型设备来换掉技术上陈旧落后，遭到第II种无形磨损，在经济上不宜继续使用的设备。前一种属于原型更新，后一种是技术更新。设备更新以后者方式为主。2、设备更新的原则（1）坚持独立自主，自力更生，挖潜、革新和改造的方针。（2）必须要有战略规划。（3）要讲究经济效益。（4）更新下来的设备要充分合理利用。折旧的方法（1）直线折旧：这种方法是在设备的折旧期内，平均地分摊设备的价值。（2）加速折旧：因为设备在使用过程中效能是变化的，使用前几年设备新，效能高，可以产生较高效益（转移到产品中价值较多些），而后几年，设备效能较低，提供的效益较少，因此前几年分摊折旧比后几年多些。有年限总额法和余额递减法以及双倍余额递减法三种计算方法。区分这三种计算方法：①年限总额法是根据折旧总额乘以递减系数来确定折旧额。注意“年限”和“总额”两个词。看教材的例子很容易知道计算方法。②余额递减法是用固定的折旧率乘以扣除累积折旧额后的设备净值。同样注意“余额”这个词，就是每年的折旧额计算基数是设备的“余额”。这里计算的是折旧额，注意残值不能为零。③双倍余额递减法：这种方法的折旧率是按直线折旧法残值为零时折旧率的两倍计算的。注意“双倍”不是指余额的双倍，而是按直线折旧法残值为零时折旧率的两倍。这里的残值为0。二、设备原型更新的决策方法设备合理更新期就是确定设备的经济寿命，选择设备的最佳使用期限（一般以年为单位）。（1）低劣化数值法：设备使用时间的增加会导致其使用费用的增加，这就是设备的低劣化。若每年增加使用费为λ，则在使用期内的年平均低劣化数值为：(T+1)λ/2，以K0代表设备原值，则设备的更新期为：注意这种计算未考虑到资金的时间价值。（2）最小年费用法：若机器设备的低劣化值每的不是以等值λ增加，而是变化的，各年均不相等，则应采用最小年费用法计算设备合理更新期。这个方法不直接用公式计算更新期，而是计算某确定年份的平均费用，哪一年的平均费用最低，则该年为设备的更新期。公式看来复杂，但解释一下就容易理解：某年的年平均费用就是从开始使用起到本年所花费的全部维持费和设备折旧总额的和（说白了就是总共耗了多少钱）除以使用年数。简单吧。理解之后公式就不用记了。（3）更新收益法：该法考虑了因技术进步而投入了更先进的设备，则以新增投资收益率的大小作为设备更新的依据。这种方法给出的是投资收益率，因此可以用来确定各种设备更新的优先顺序。三、设备租赁与购置的经济比选方法（1）设备租赁的净现金流量。采用设备租赁的方案，没有资金恢复费用，租赁费可以直接进入成本，其净现金流量为：净现金流量＝销售收入－经营成本－租赁费用－与销售相关的税金－所得税率×（销售收入－经营成本－租赁费用－与销售相关的税金）（2）购买设备的净现金流量。与租赁相同条件下的购买设备方案的净现金流量为：净现金流量＝销售收入－经营成本－设备购置费－贷款利息－与销售相关的税金－所得税率×（销售收入－经营成本－折旧－贷款利息－与销售相关的税金）（3）设备租赁与购置的经济比选。对于承租人来说，关键的问题是决定租赁还是购买设备。设备租赁与购置的经济比选也是一个互斥方案的选优问题，设备寿命相同时，一般可以采用净现值法；设备寿命不同时，可以采用年值法。无论采用净现值法还是年值法，