柠檬市场质量的不确定性和市场机制中英对照

TheMarketsfor“Lemons”:QualityuncertaintyandTheMarketMechanism柠檬市场：质量的不确立性和市场体制GeogreA.Akerlof阿克洛夫一、前言Thispaperrelatesqualityanduncertainty.Theexistenceofgoodsofmanygradesposesinterestingandimportantproblemsforthetheoryofmarkets（.本文阐述的是质量和不确立性问题。现实中存在大批多种品位的物件给市场理论提出了饶有兴趣而十分重要的难题）Ontheonehand,theinteractionofqualitydifferencesanduncertaintymayexplainimportantinstitutionsofthelabormarket.（一方面，质量差异和不确立性的互相作用能够解说劳动力的重要体制）Ontheotherhand,thispaperpresentsastrugglingattempttogivestructuretothestatement:"Businessinunder-developedcountriesisdifficult";inparticular,astructureisgivenfordeterminingtheeconomiccostsofdishonesty（.另一方面，本文试图经过议论获取这样的结论：在不发达国家，商业交易是困难的，此中，特别论及了欺诈性交易的经济成本）Additionalapplicationsofthetheoryincludecommentsonthestructureofmoneymarkets,onthenotionof"insurability,"ontheliquidityofdurables,andonbrand-namegoods（.本文的理论还可以够用来研究钱币市场、保险可行性、耐用品的流动性和名牌商品等问题）Therearemanymarketsinwhichbuyersusesomemarketstatistictojudgethequalityofprospectivepurchases.（在很多市场中，买者利用市场的统计数据来判断他们将要购置的商品的质量）Inthiscasethereisincentiveforsellerstomarketpoorqualitymerchandise,sincethereturnsforgoodqualityaccruemainlytotheentiregroupwhosestatisticisaffectedratherthantotheindividualseller.Asaresulttheretendstobeareductionintheaveragequalityofgoodsandalsointhesizeofthemarket.（在这类状况下，卖者有动力供应低质量商品，因为某种商品的价钱主要取决于全部同类商质量量的统计数据而非该商品的实质质量。结果，商品的均匀质量将趋于降落，市场规模将不停减小）Itshouldalsobeperceivedthatinthesemarketssocialandprivatereturnsdiffer,andtherefore,insomecases,governmentalinterventionmayincreasethewelfareofallparties.Orprivateinstitutionsmayarisetotakeadvantageofthepotentialincreasesinwelfarewhichcanaccruetoallparties（.我们还可以察看到在这类市场上，对个人和社会有不一样的回报，所以，某种状况下，政府的干涉能够增进社会的整体福利水平。或许说，个人组织利用了整个社会福利水平潜伏的增添时机而使自己赢利）Bynature,however,theseinstitutionsarenonatomistic,andthereforeconcentrationsofpower-withillconsequencesoftheirown-candevelop（.实质上，这些个人组织的行动所产生的影响并不是能够忽视不计，所以，只管集权自己有很多负面影响，可是，必定程度上的集权能够保证经济的健康发展）Theautomobilemarketisusedasafingerexercisetoillustrateanddevelopthesethoughts.Itshouldbeemphasizedthatthismarketischosenforitsconcretenessandeaseinunderstandingratherthanforitsimportanceorrealism（.下边，我们用汽车市场作为例子来阐释和进一步发展以上的思想。需要指出的是，之所以选择旧车市场来议论，是因为这个例子很详细，并且简单理解，而不是因为它的重要性和有何现实意义）二、以汽车市场模型为例（一）汽车市场Theexampleofusedcarscapturestheessenceoftheproblem.Fromtimetotimeonehearseithermentionoforsurpriseatthelargepricedifferencebetweennewcarsandthosewhichhavejustlefttheshowroom.Theusuallunchtablejustificationforthisphenomenonisthepurejoyofowninga"new"car.（旧车市场的例子能够抓住问题的实质。人们不只一次的听闻或惊讶于新车与刚才开出样品陈设室的汽车之间的价钱存在巨大差异。对于这类状况最广泛的解说是人们有一种对“新”车的特别偏好）Weofferadifferentexplanation.Suppose(forthesakeofclarityratherthanreality)thattherearejustfourkindsofcars.Therearenewcarsandusedcars.Therearegoodcarsandbadcars(whichinAmericaareknownas"lemons").Anewcarmaybeagoodcaroralemon,andofcoursethesameistrueofusedcars（假.设（作出这类假定不过为了简化剖析，而非从实质出发）用四种汽车：新车和旧车；高质量的车和低质量的车（低质量的车在美国被称为“柠檬”）。一辆新车可能是高质量的，也可能是“柠檬”，自然一辆旧车也相同有两种状况）Theindividualsinthismarketbuyanewautomobilewithoutknowingwhetherthecartheybuywillbegoodoralemon.Buttheydoknowthatwithprobabilityqitisagoodcarandwithprobability(1-q)itisalemon;byassumption,qistheproportionofgoodcarsproducedand(1-q)istheproportionoflemons.（在这样的市场上，花费者买新车时其实不知道车辆究竟是高质量的仍是“柠檬”，可是他知道这辆车是高质量的概率是q，是“柠檬”的概率是“1-q”。这里假定q是高质量车占全部汽车的比率，1-q是“柠檬”的比率）Afterowningaspecificcar,however,foralengthoftime,thecarownercanformagoodideaofthequalityofthismachine;i.e.,theownerassignsanewprobabilitytotheeventthathiscarisalemon.Thisestimateismoreaccuratethantheoriginalestimate（车.主在拥有汽车后一段时间内就会认识到该车的质量，也就是说，此时车主能够给予该车可能是“柠檬”的一个概率值，这个预计比初始的预计更为正确）Anasymmetryinavailableinformationhasdeveloped:forthesellersnowhavemoreknowledgeaboutthequalityofacarthanthebuyers.Butgoodcarsandbadcarsmuststillsellatthesameprice-sinceitisimpossibleforabuyertotellthedifferencebetweenagoodcarandabadcar（.于是，信息不对称发生了：卖主掌握了比买主更多的对于汽车质量的信息。对于买主来说，因为他不可以在买车时区分汽车的质量，所以，高质量车和低质量车只好以同一个价钱水平销售）Itisapparentthatausedcarcan-othavethesamevaluationasanewcar-ifitdidhavethesamevaluation,itwouldclearlybeadvantageoustotradealemonatthepriceofnewcar,andbuyanothernewcar,atahigherprob-abilityqofbeinggoodandalowerprobabilityofbeingbad.（明显，一辆新车和一辆旧车不该当有相同的评论。假如他们拥有相同的评论，车主经过以高质量车的价钱销售“柠檬”后再买一辆新车，该新车是高质量的概率q大于原来购置新车的概率）Thustheownerofagoodmachinemustbelockedin.Notonlyisittruethathecannotreceivethetruevalueofhiscar,buthecannotevenobtaintheexpectedvalueofanewcar（.这样，高质量车的拥有者将不会卖出汽车，因为假如卖出汽车他不但没法获取汽车的真切价值，也没法获取一辆新车的希望价值）Gresham'slawhasmadeamodifiedreappearance.Formostcarstradedwillbethe"lemons,"andgoodcarsmaynotbetradedatall.The"bad"carstendtodriveoutthegood(inmuchthesamewaythatbadmoneydrivesoutthegood)（.这里出现了一个修正后的格莱欣定律。当“柠檬”充满汽车市场时，高质量车根本不会成交，于是，好像劣币驱赶良币一样，低质量车将高质量车逐出市场）ButtheanalogywithGresham'slawisnotquitecomplete:badcarsdriveoutthegoodbecausetheysellatthesamepriceasgoodcars;similarly,badmoneydrivesoutgoodbecausetheexchangerateiseven（然.而，该结果与格莱欣定律其实不完整相同：低质量车驱赶高质量车是因为低质量车和高质量车在相同的价钱水平上销售。相像地，劣币驱赶良币是因为二者的互换利率相同）Butthebadcarssellatthesamepriceasgoodcarssinceitisimpossibleforabuyertotellthedifferencebetweenagoodandabadcar;onlythesellerknows.InGresham'slaw,however,presumablybothbuyerandsellercantellthedifferencebetweengoodandbadmoney.Sotheanalogyisinstructive,butnotcomplete（.可是低质量车之所以与高质量以同一个价钱销售是因为买主没法区分一辆车究竟是低质量的仍是高质量的，这只有卖主才知道的信息。在格莱欣定律中，买主和卖主大体否能够区分劣币和良币。所以说，这个类比拥有启迪性，但非完整相同）（二）非对称信息Ithasbeenseenthatthegoodcarsmaybedrivenoutofthemarketbythelemons.Butinamorecontinuouscasewithdifferentgradesofgoods,evenworsepathologiescanexist.（我们已经看到质量好的汽车会被“柠檬”逐出市场。可是，在不一样质量等级的产品连续散布的情况下，更糟糕的状况也会发生）Foritisquitepossibletohavethebaddrivingoutthenot-so-baddrivingoutthemediumdrivingoutthenot-so-gooddrivingoutthegoodinsuchasequenceofeventsthatnomarketexistsatall.（质量最差的汽车在将质量最好的汽车逐出市场后，会持续将质量较好、质量中等和质量稍差的汽车挨次逐出市场，进而致使二手车交易市场根本没法存在）Onecanassumethatthedemandforusedautomobilesdependsmoststronglyupontwovariables-thepriceoftheautomobilepandtheaveragequalityofusedcarstraded,d=Dμ（p,μ）.（假定对二手车的需求主要取决于两个变量——二手车的价钱p和进入交易的二手车的均匀质量μ，即Qd=D（p,）μ）Boththesupplyofusedcarsandalsotheaveragequalitywilldependupontheprice,orμ=μ(p)（and而二S=S(p)手车的.供应和均匀质量μ都取决于二手车的价钱，即μ=μ(p)和S=S(p)）Andinequilibriumthesupplymustequalthedemandforthegivenaveragequality,orS(p)=D(p,μ(p)).Asthepricefalls,normallythequalitywillalsofall.Anditisquitepossiblethatnogoodswillbetradedatanypricelevel（.在平衡状态下对于给定的均匀质量，二手车的需求等于供应，即S(p)=D(p,μ。(p))跟着二手车交易价钱降落，进入交易的二手车的均匀质量自然也随之降低，最后致使在任何价钱水平下都不存在二手车交易）Suchanexamplecanbederivedfromutilitytheory.Assumethattherearejusttwogroupsoftraders:groupsoneandtwo.Givegrouponeautilityfunction：（功效理论能够用开帮助我们解释二手车市场的例子。假定市场上有两类交易者，交易者1和交易者2，交易者1的功效函数为）????1=M+∑??????=1WhereMistheconsumptionofgoodsotherthanautomobiles,??isthequalityofthe??th??automobile,andnisthenumberofautomobiles（.此中，M代表交易者1对二手车以外其余商品的花费，??表示第??辆汽车的质量，n为汽车的数目）??Similarly,let（同理，交易者2的功效函数是）??3??2=M+∑2??????=1Threecommentsshouldbemadeabouttheseutilityfunctions:（对于这些功效函数有三点需要说明）(1)withoutlinearutility(saywithlogarithmicutility)onegetsneedlesslymiredinalgebraiccomplication（第一，这里采纳线性功效函数（如对数功效函数）来议论问题，这样我们就无需办理复杂的代数运算）(2)Theuseoflinearutilityallowsafocusontheeffectsofasymmetryofinformation;withaconcaveutilityfunctionwewouldhavetodealjointlywiththeusualrisk-varianceeffectsofuncertaintyandthespecialeffectswewishtodiscusshere（.第二，现行功效函数还可以让我们专注于对非对称信息的成效。假如在凹形功效函数下进行研究，我们将不得不在观察我们最希望关注的事实的同时，考虑不确立性所带来的风险改动的影响）(3)U1andU2havetheoddcharacteristicthattheadditionofasecondcar,orindeedakthcar,addsthesameamountofutilityasthefirst.Againrealismissacrificedtoavoidadiversionfromtheproperfocus（.第三，U1和U2拥有边沿功效不变的特点，即增添第二辆车的花费所带来的功效的增添都与增添第一辆车花费所带来的功效增添相等。在此，我们再一次为了研究的需要牺牲了边沿功效改动的现实）Tocontinue,itisassumed(1)thatbothtypeonetradersandtypetwotradersareonVNeumann-Morgensternmaximizersofexpectedutility;（接下来假定：（1）两类花费者都是冯.诺依曼—摩根斯坦功效函数中的追求希望功效最大化者）(2)thatgrouponehasNcarswithuniformlydistributedquality??,0≦??≦2,andgrouptwohasnocars;（（2）交易者1拥有N辆质量为??并且听从均匀散布的汽车，此中，交易者2没有汽车）(3)thatthepriceof"othergoods"Misunity.（（3）把其余商品M的价钱当作为一个单位）Denotetheincome(includingthatderivedfromthesaleofautomobiles)ofalltypeonetradersasY1andtheincomeofalltypetwotradersasY2.（把各样种类的交易者1的收入（包含销售二手汽车所带来的收入）记作Y1，将交易者2的收入记为Y2）Thedemandforusedcarswillbethesumofthedemandsbybothgroups.Whenoneignoresindivisibilities,thedemandforautomobilesbytypeonetraderswillbe（对二手车的需求即是两类交易者对二手车需求的总和。当我们忽视不行整除的可能时，交易者??1=??1?????=01

对二手车需求的数目能够表示为）???>?1????<1Andthesupplyofcarsofferedbytypeonetradersis（交易者1对二手车的供应是）??2=????2≦??2（1）Withaveragequality（二手车的均匀质量为）μ=??2（2）(Toderive(1)and(2),theuniformdistributionofautomobilequalityisused（.)在（1）和（2）两个表达式中，我们使用了二手车质量听从均匀散布这一假定）Similarlythedemandoftypetwotradersis（相同，交易者2的需求为）??22??=03??2<??And（供应是）2??=02ThustotaldemandD(p,u)is（所以，总需求D(p,u)是）()(21)???假如??<??D??,??=??+??()???假如??<??<3??2D??,??=??2D(??,??)=0假如??>3??2However,withpricep,averagequalityisp/2andthereforeatnopricewillanytradetakeplaceatall:inspiteofthefactthatatanygivenpricebetween0and3therearetradersoftypeonewhoarewillingtoselltheirautomobilesatapricewhichtradersoftypetwoarewillingtopay.（只管有这样的事实，即在0到3之间的某个价钱下有的交易者1愿意卖掉他们的车，而有的交易者2愿意在这一价钱下购置。但不论怎样，在价钱为p，均匀质量为p/2这类质量均匀散布的情况中，在任何价钱水平下都根本不会发生二手车交易）（三）对称信息Theforegoingiscontrastedwiththecaseofsymmetricinformation.Supposethatthequalityofallcarsisuniformlydistributed,0≦??≦2.Thenthedemandcurvesandsupplycurvescanbewrittenasfollows:（上边的剖析将与对称信息下的情况形成比较。假定全部汽车的质量是均匀散布的，0≦??≦2。那么，供应曲线和需求曲线就能够写成以下形式：）Supply（供应曲线是）S(p)=Np>1S(p)=0p<1Andthedemandcurvesare（需求曲线是）D(p)=(Y1+Y2)/pp<1D(p)=(Y2/p)1<p<3/2D(p)=0p>3/2Inequilibrium（平衡时）P=1假如Y2<N（3）P=Y2/N假如2Y2/3<N<Y2（4）p=3/2假如N<2Y2/3（5）IfN<Y2thereisagaininutilityoverthecaseofasymmetricalinformationofN/2.(IfN>Y2,inwhichcasetheincomeoftypetwotradersisinsufficienttobuyallNautomobiles,thereisagaininutilityofY2/2units.)（假如N<Y2，那么没在非对称信息的状况下有N/2单位的功效利润。假如N>Y2，此时交易者2的收入不足以购置到N辆汽车，那么，将有Y2/2单位的功效利润）Finally,itshouldbementionedthatinthisexample,iftradersofgroupsoneandtwohavethesameprobabilisticestimatesaboutthequalityofindividualautomobiles-thoughtheseestimatesmayvaryfromautomobiletoautomobile-(3),(4),and(5)willstilldescribeequilibriumwithoneslightchange:pwillthenrepresenttheexpectedpriceofonequalityunit（.最后，对于该例子应该提到的是，假如两类交易者对每辆汽车的质量拥有相同的概率预计——只管这类预计因汽车的不一样而不一样——（3）、（4）和（5）仍将能描绘平衡，只可是此时p将代表每单位质量的希望价钱）三、例证和应用（一）保险Itisawell-knownfactthatpeopleover65havegreatdifficultyinbuyingmedicalinsurance.Thenaturalquestionarises:whydoesn'tthepricerisetomatchtherisk?（总所周知，年纪超出岁的人很难买到医疗保险。这就产生了一个问题：为何保险费不可以向来上涨到风险相当的水平？）Ouransweristhatasthepricelevelrisesthepeoplewhoinsurethemselveswillbethosewhoareincreasinglycertainthattheywillneedtheinsurance;forerrorinmedicalcheck-ups,doctors'sympathywitholderpatients,andsoonmakeitmucheasierfortheapplicanttoassesstherisksinvolvedthantheinsurancecompany.（我们的回答是，当保险费提升时，只有那些愈来愈确信自己有必需投保的人材会买保险。医疗体检中的缺点、医生对病人的怜悯等要素，使得保险申请人比保险公司更为认识自己的风险状况）Theresultisthattheaveragemedicalconditionofinsuranceapplicantsdeterioratesasthepricelevelrises-withtheresultthatnoinsurancesalesmaytakeplaceatanyprice.（结果，当保险费上涨时，投保申请人的均匀健康状况不停恶化，致使最后将不会在任何保险费水平上签署保险合同）Thisisstrictlyanalogoustoourautomobilescase,wheretheaveragequalityofusedcarssuppliedfellwithacorrespondingfallinthepricelevel.Thisagreeswiththeexplanationininsurancetextbooks:（这与我们汽车市场的例子十分相像，在那边，待售旧车的均匀质量随着市场价钱的降落而降落。对于这一点，保险学教科书的解说是这样：

）Generallyspeakingpoliciesarenotavailableatagesmateriallygreaterthansixty-five....Thetermpremiumsaretoohighforanybutthemostpessimistic(whichistosaytheleasthealthy)insuredstofindattractive.Thusthereisasevereproblemofadverseselectionattheseages（.往常，65岁以上人的保单是无效的。此时，保险费太高以致于除了那些最消极的（即健康状况最差的）投保人而没有其余人会对投保感兴趣，因此在这一年纪存在着严重的逆向选择问题）Thestatisticsdonotcontradictthisconclusion.Whiledemandsforhealthinsurancerisewithage,a1956nationalsamplesurveyof2,809familieswith8,898personsshowsthathospitalinsurancecoveragedropsfrom63percentofthoseaged45to54,to31percentforthoseover65.（以上结论与统计数据是一致的。1956年对2809个家庭8898个人进行的全国性检盘问卷显示，当人们跟着年纪的增添愈来愈需要保险时，医疗保险的覆盖率从45~65岁人群的63%降落到65岁以上人群的31%）Andsurprisingly,thissurveyalsofindsaveragemedicalexpensesformalesaged55to64of$88,whilemalesover65payanaverageof$77（.令人惊讶的是，检查显示，55~64岁之间男性的均匀医疗支出是88美元，超出65岁男性的该项支出是77美元）Whilenoninsuredexpenditurerisesfrom$66to$80intheseagegroups,insuredexpendituredeclinesfrom$105to$70（.但是，在该年纪段的人的非保险支出从66美元上涨到80美元，保险支出则从105美元降落到70美元）Theconclusionistemptingthatinsurancecompaniesareparticularlywaryofgivingmedicalinsurancetoolderpeople（.结论是饶有兴趣的：保险公司对向老人供应保险尤其慎重）Theprincipleof"adverseselection"ispotentiallypresentinalllinesofinsurance.ThefollowingstatementappearsinaninsurancetextbookwrittenattheWhartonSchool:（逆向选择问题是全部种类的保险都存在的广泛问题。下边的看法摘自沃顿商学院的一本教科书：）Thereispotentialadverseselectioninthefactthathealthyterminsurancepolicyholdersmaydecidetoterminatetheircoveragewhentheybecomeolderandpremiumsmount.（当渐渐变老的那些健康保险的投保人面对保费上涨时，他们就有可能决定退出保险，这类状况中便存在潜伏的逆向选择）Thisactioncouldleaveaninsurerwithanundueproportionofbelowaveragerisksandclaimsmightbehigherthananticipated.（这一行动能使保险公司的客户中高风险客户所占比率过高，而使保险公司可能支付比预期要高的赔偿金额）Adverseselection"appears(oratleastispossible)whenevertheindividualorgroupinsuredhasfreedomtobuyornottobuy,tochoosetheamountorplanofinsurance,andtopersistortodiscontinueasapolicyholder.（当保险个人或集体能自由选择购置或不买保险，能都自由选择保险金和保险计划，自由选择维持保险或中止保险时，逆向选择便会出现，或起码可能存在逆向选择）Groupinsurance,whichisthemostcommonformofmedicalinsuranceintheUnitedStates,picksoutthehealthy,forgenerallyadequatehealthisapreconditionforemployment（.集体保险是美国医疗保险中最广泛的保险形式，它用于鉴识人们的健康状况，因为往常状况下，健康是被雇用的一个先决条件）Atthesametimethismeansthatmedicalinsuranceisleastavailabletothosewhoneeditmost,fortheinsurancecompaniesdotheirown"adverseselection."（同时，这意味着保险公司自己的逆向选择行动可能使那些最需要保险的人轻易获取保险）Thisaddsonemajorargumentinfavorofmedicare（.医疗保险市场上的逆向选择现象为支持政府医疗保障方案供应了一个主要论据）Onacostbenefitbasismedicaremaypayoff:foritisquitepossiblethateveryindividualinthemarketwouldbewillingtopaytheexpectedcostofhismedicareandbuyinsurance,yetnoinsurancecompanycanaffordtosellhimapolicy-foratanypriceitwillattracttoomany"lemons."（经过成本利润剖析，我们能够看到医疗保障是值得的，因为很有可能市场上全部人都希望付出必定的医疗保险的希望成原来购置保险，但却没有保险公司愿意销售保单，因为不论在那个价钱水平下，保险合同的购置中都会有太多“柠檬”）Thewelfareeconomicsofmedicare,inthisview,isexactlyanalogoustotheusualclassroomargumentforpublicexpenditureonroads（.从这一方面来看，对医疗保障方案的经济剖析与平时我们对于政府利用公共支出建设马路的议论十分相像）（二）少量名族就业TheLemonsPrinciplealsocastslightontheemploymentofminorities.Employersmayrefusetohiremembersofminoritygroupsforcertaintypesofjobs.（柠檬原则还可以用来解说少量民族就业问题。雇主可能在某些职位上不肯意雇用少量名族的职员）Thisdecisionmaynotreflectirrationalityorprejudice-butprofitmaximization.Forracemayserveasagoodstatisticfortheapplicant'ssocialbackground,qualityofschooling,andgeneraljobcapabilities.（这类决议并不是是带有偏见或许鄙视，而是追求利润最大化的结果。对于求职者的社会背景和工作能力，种族能够是一个很好的统计指标）Goodqualityschoolingcouldserveasasubstituteforthisstatistic;bygradingstudentstheschoolingsystemcangiveabetterindicatorofqualitythanothermoresuperficialcharacteristics.（高质量的教育水平能够用来作为该统计指标的一个增补，教育系统经过区分学生来作为一个比其余表面特点更优胜的显示信号）AsT.W.Schultzwrites,"Theeducationalestablishmentdiscoversandcultivatespotentialtalent.Thecapabilitiesofchildrenandmaturestudentscanneverbeknownuntilfoundandcultivated."(Italicsadded（.)正如舒尔茨所写的那样“创办教育能够觉察和培育潜伏的天才，少儿和成人的才能假如不经挖掘和培育将不会被了解”）Anuntrainedworkermayhavevaluablenaturaltalents,butthesetalentsmustbecertifiedby"theeducationalestablishment"beforeacompanycanaffordtousethem.Thecertifyingestablishment,however,mustbecredible;theunreliabilityofslumschoolsdecreasestheeconomicpossibilitiesoftheirstudents（.固然一名未受过教育的工人可能拥有十分有价值的才能，可是在公司决定雇用他以前，这些才能一定经过教育系统的证明。不论怎样，这类起到证明作用的系统应当是可信的，穷人区学校的低的证明能力相应地低估了学生的经济潜力）Thislackmaybeparticularlydisadvantageoustomembersofalreadydisadvantagedminoritygroups.Foranemployermaymakearationaldecisionnottohireanymembersofthesegroupsinresponsiblepositions-becauseitisdifficulttodistinguishthosewithgoodjobqualificationsfromthosewithbadqualifications（.教育上的缺点使已经是弱势集体的少量民族更为不理。

因犯难以区分少量民族中工作能力高和工作能力低的职员，雇主的理智选择是在责任重要的岗位上不雇用少量民族的工人）ThistypeofdecisionisclearlywhatGeorgeStiglerhadinmindwhenhewrote,"inaregimeofignoranceEnricoFermiwouldhavebeenagardener,onVNeumannacheckoutclerkatadrugstore（."这类决议早已清楚地反应在乔治.斯蒂格利茨的思想中，他写道：“假如没有接受教育，恩莱科.费米可能不过个花匠，而冯.诺依曼则可能是商铺里的一名查验员”）Asaresult,however,therewardsforworkinslumschoolstendtoaccruetothegroupasawhole-inraisingitsaveragequality-ratherthantotheindividual.（不论怎样，穷人区的学校的工作不但能够使那边受教育的个人利润，还可以经过提升人们的均匀素质增添对整个社会集体的回报）Onlyinsofarasinformationinadditiontoraceisusedisthereanyincentivefortraining（.仅从教育水皮能够作为种族的附带信息这个角度来说，人们是用动机接受教育的）AnadditionalworryisthattheOfficeofEconomicOpportunityisgoingtousecost-benefitanalysistoevaluateitsprograms.Formanybenefitsmaybeexternal（我.们的另一个但有就是企业向来用成本利润剖析法来评论他们的项目好坏，因为这类方法可能忽视很多外面性）Thebenefitfromtrainingminoritygroupsmayariseasmuchfromraisingtheaveragequalityofthegroupasfromraisingthequalityoftheindividualtrainee;and,likewise,thereturnsmaybedistributedoverthewholegroupratherthantotheindividual（.对少量民族集体进行培训的利处在于它提升个人素质的同时，也提升了整体集体的均匀素质。相同，这类回报其实不但仅在个体间获取分派，并且使得整个集体得益）（三）欺诈性交易的成本TheLemonsmodelcanbeusedtomakesomecommentsonthecostsofdishonesty.Consideramarketinwhichgoodsaresoldhonestlyordishonestly;qualitymayberepresented,oritmaybemisrepresented（.柠檬模型也能够用于解说欺诈性交易的成本。假定，在市场上货物买卖或是诚实地进行或是带有欺诈性的进行，即质量可能是被真是标志，也可能是被虚假标志）Thepurchaser'sproblem,ofcourse,istoidentifyquality.Thepresenceofpeopleinthemarketwhoarewillingtoofferinferiorgoodstendstodrivethemarketoutofexistencethecaseofourautomobile"lemons.（"买者的困难就是确立质量。那些在是市场上供应次品的人就像二手车市场上的柠檬相同会使得整个市场崩溃）Itisthispossibilitythatrepresentsthemajorcostsofdishonesty-fordishonestdealingstendtodrivehonestdealingsoutofthemarket.（这类可能性组成了欺诈性交易的成本，即欺诈性交易将诚实的交易者逐出市场）Theremaybepotentialbuyersofgoodqualityproductsandtheremaybepotentialsellersofsuchproductsintheappropriatepricerange,however,thepresenceofpeoplewhowishtopawnbadwaresasgoodwarestendstodriveoutthelegitimatebusiness（.市场上本来可能有买主想购置高质量的商品，并且有卖主愿意在一个合适的价钱范围内销售该种商品。可是，因为出现一些蓄意以次充好进行欺诈性交易的人，使得合法的诚实交易者被逐出市场。）Thecostofdishonesty,therefore,liesnotonlyintheamountbywhichthepurchaserischeated;thecostalsomustincludethelossincurredfromdrivinglegitimatebusinessoutofexistence.（所以，欺诈性交易的成本不但是买者受欺骗的部分，还包含正常交易不复存在所带来的损失）Dishonestyinbusinessisaseriousprobleminunderdevelopedcountries.Ourmodelgivesapossiblestructuretothisstatementanddelineatesthenatureofthe"external"economiesinvolved.（欺诈性交易在不发达国家市场是个严重的问题。我们的模型对这一点进行了可能的解说，并且对经济的外面性赐予阐述）Inparticular,inthemodeleconomydescribed,dishonesty,orthemisrepresentationofthequalityofautomobiles,costs1/2unitofutilityperautomobile,furthermore,itreducesthesizeoftheusedcarmarketfromNto0.Wecan,consequently,directlyevaluatethecostsofdishonesty-atleastintheory.（特别是，在我们描绘的模型中，欺诈行为或许说对汽车质量的误导性的说明耗资了每单位汽车1/2的功效。进一步讲，这类行为使得汽车市场规模由N减少到0，这样，我们能够直接预计欺诈性的成本，这起码在理论上是行的通的）Thereisconsiderableevidencethatqualityvariationisgreaterinunderdevelopedthanindevelopedareas.Forinstance,theneedforqualitycontrolofexportsandStateTradingCorporationscanbetakenasoneindicator.InIndia,forexample,undertheExportQualityControlandInspectionActof1963,"about85percentofIndianexportsarecoveredunderoneortheothertypeofqualitycontrol."（有大批凭证能够说明在不发达地域商品的质量差异要比在发达地域大。对于这一点，我们能够从对出口质量控制和国家间贸易合作的需求来权衡。比如，在印度，在《1963出口监察与控制法案》的规范下，大概85%的印度出口产品要接受一种质量控制）Indianhousewivesmustcarefullygleanthericeofthelocalbazaartosortoutstonesofthesamecolorandshapewhichhavebeenintentionallyaddedtotherice.AnycomparisonoftheheterogeneityofqualityinthestreetmarketandthecannedqualitiesoftheAmericansupermarketsuggeststhatqualityvariationisagreaterproblemintheEastthanintheWest（.在印度的地方市场上购置稻米，主妇们一定认真的从中精选出那些与米粒颜色相同，被蓄意增添到稻米中的石粒。而对美国街边市集的商品和大型商场的商品进行比较厚，我们不难发现，与西方国家对比，东方国家市场上质量的差异更是大问题）Inonetraditionalpatternofdevelopmentthemerchantsofthepre-industrialgenerationturnintothefirstentrepreneursofthenext.Thebest-documentedcaseisJapan,butthisalsomayhavebeenthepatternforBritainandAmerica（在传统发展模式中，前工业时期的那一代商人成为了工业化国家的第一批公司家。有记录的最好例子是日本，并且这一道理也合用于英国和美国）Inourpicturetheimportantskillofthemerchantisidentifyingthequalityofmerchandise;thosewhocanidentifyusedcarsinourexampleandcanguaranteethequalitymayprofitbyasmuchasthedifferencebetweentypetwotraders'buyingpriceandtypeonetraders'sellingprice.Thesepeoplearethemerchants.Inproductiontheseskillsareequallynecessary-bothtobeabletoidentifythequalityofinputsandtocertifythequalityofoutputs.Andthisisone(added)reasonwhythemerchantsmaylogicallybecomethefirstentrepreneurs（.在此，我们把能够辨别商质量量作为商人们的一项重要本事。在柠檬模型中，那些能够辨别汽车质量的人能够经过两类交易者间的买卖差价来赢利，这些就是商人。在生产领域，这项技术相同重要，它被用来鉴识投入品的质量，保证产出品的质量。这就是商人为何理所自然成为第一批公司家的原由）Theproblem,ofcourse,isthatentrepreneurshipmaybeascarceresource;nodevelopmenttextleavesentrepreneurshipunemphasized.Sometreatitascentral（自然，公司家是一种稀缺资源。没有一个国家发展的历史能够缺乏对公司家的重视，并且有些国家的发展是以公司家为中心）Given,then,thatentrepreneurshipisscarce,therearetwowaysinwhichproductvariationsimpededevelopment.First,thepay-offtotradeisgreatforwouldbeentrepreneurs,andhencetheyaredivertedfromproduction;second,theamountofentrepreneurialtimeperunitoutputisgreater,thegreaterarethequalityvariations（.假如缺乏公司家，产品的差异性将从以下两个方面影响到经济发展：第一，对于潜伏的公司家阶层，进行倒卖的利润过高使他们远离生产领域；第二，每单位产出所占用的公司家的时间越多，产品的质量差异就会越大）（四）不发达国家的信贷市场(1)CreditmarketsinunderdevelopedcountriesoftenstronglyreflecttheoperationoftheLemonsPrinciple.InIndiaamajorfractionofindustrialenterpriseiscontrolledbymanagingagencies(accordingtoarecentsurvey,these"managingagencies"controlled65.7percentofthenetworthofpubliclimitedcompaniesand66percentoftotalassets)（.不发达国家的信贷市场也充分反应了柠檬原则。在印度，绝大多半的工业公司被代管公司控制着（近来一项研究报告指出，这些“代管公司”控制着公共有限责任公司资本净值得65.7%和财产总值的66%））Hereisahistorian'saccountofthefunctionandgenesisofthe"managingagencysystem":（下边是一位历史学家对这类“代管公司系统”的发源和运作的描绘）ThemanagementoftheSouthAsiancommercialsceneremainedthefunctionofmerchanthouses,andatypeoforganizationpeculiartoSouthAsiaknownastheManagingAgency.（南亚的商业活动仍旧保持着商人家族式的运作，此中存在一种特别的组织机构被称为代管公司）Whenanewventurewaspromoted(suchasamanufacturingplant,aplantation,oratradingventure),thepromoterswouldapproachanestablishedmanagingagency.ThepromotersmightbeIndianorBritish,andtheymighthavetechnicalorfinancialresourcesormerelyaconcession（新公司（如一个制造厂、一个植物园或一个贸易公司）倡始时，倡始者会与代管公司联系。倡始者可能是印度人或英国人，他们可能拥有技术、金融资源或特许权）Inanycasetheywouldturntotheagencybecauseofitsreputation,whichwouldencourageconfidenceintheventureandstimulateinvestment.（但不论是那种状况下，他们都要与代管公司联系，因为代管公司的信用能够给公司经营带来信心和充分的投资）Inturn,asecondmajorfeatureoftheIndianindustrialscenehasbeenthedominanceofthesemanagingagenciesbycaste(or,moreaccurately,communal)groups.Thusfirmscanusuallybeclassifiedaccordingtocommunalorigin.5Inthisenvironment,inwhichoutsideinvestorsarelikelytobebilkedoftheirholdings,either（印度工业活动的第二个主要特点是这类代管公司被世袭的集体控制着，或许更正确的说被同族的集体控制着，因此众多的公司能够依据种族区分。在这类状况下，外面投资者的投资很有可能被诈骗。所以，这类公司有两种运转方式）(1)firmsestablishareputationfor"honest"dealing,whichconfersuponthemamonopolyrentinsofarastheirservicesarelimitedinsupply,（第一，公司成立起了诚实交易的信用，当他们供应的服务的供应是有限时，这类名誉能够带来垄断租金）or(2)thesourcesoffinancearelimitedtolocalcommunalgroupswhichcanusecommunal-andpossiblyfamilial-tiestoencouragehonestdealingwithinthecommunity（.第二，固然他们金融资源有限，可是，它们能够借助种族关系，也可能是家庭的关系网在族内从事诚实交易）Itis,inIndianeconomichistory,extraordinarilydifficulttodiscernwhetherthesavingsofrichlandlordsfailedtobeinvestedintheindustrialsector（的确，在印度的经济史中，要想鉴识那些富饶地主的存款是否应当投资到工业领域是十分困难的）(1)becauseofafeartoinvestinventurescontrolledbyothercommunities,(2)becauseofinflatedpropensitiestoconsume,or(3)becauseoflowratesofreturn.（一是，因为他们惧怕将资本投入到其余种族控制的公司，二是因为他们拥有激烈的花费偏向，三是因为回报率很低）Attheveryleast,however,itisclearthattheBritish-ownedmanagingagenciestendedtohaveanequityholdingwhosecommunaloriginwasmoreheterogeneousthantheIndian-controlledagencyhouses,andwouldusuallyincludebothIndianandBritishinvestors.（可是，英国人拥有的代管公司资本净值得拥有者比印度人的代管公司拥有更大的种族上的多样性，并且常常既包含英国人也包含印度人）AsecondexampleoftheworkingsoftheLemonsPrincipleconcernstheextortionaterateswhichthelocalmoneylenderchargeshisclients.InIndiathesehighratesofinteresthavebeentheleadingfactorinlandlessness;theso-called"CooperativeMovement"wasmeanttocounteractthisgrowinglandlessnessbysettingupbankstocompetewiththelocalmoneylenders.（第二个有关柠檬原则运用的例子是对于地方性的放贷者向借款者所要高利率的问题。在印度，这类高利率已经成为人们没法拥有土地的首要原由，被称为“合作行动”的运动试图经过成立银行与地方性放贷者竞争来应付这类人们没法拥有土地的状况）Whilethelargebanksinthecentralcitieshaveprimeinterestratesof6,8,and10percent,thelocalmoneylendercharges15,25,andeven50percent.Theanswertothisseemingparadoxisthatcreditisgrantedonlywherethegranterhas(1)easymeansofenforcinghiscontractor(2)personalknowledgeofthecharacteroftheborrower（当位于中心城市的大银行索要6%、8%和10%的优惠贷款利率时，地方性贷款者却索要15%、25%甚至是50%的利率。这个看似矛盾的问题的答案在于放贷者方面，只有放他们（1）以为合同简单被执行时，或许（2）认识贷款者借款者个人信息时，才愿意供应贷款）Themiddlemanwhotriestoarbitragebetweentheratesofthemoneylenderandthecentralbankisapttoattractallthe"lemons"andtherebymakealoss（那.些试图经过地方性贷款者与大银行间的利率差套利的人，可能因为吸引了过多的“柠檬”而遭到损失）ThisinterpretationcanbeseeninSirMalcolmDarling'sinterpretationofthevillagemoneylender'spower:（我们能够从马尔科姆.达林对农村放贷者的权力解说中理解上述看法）ItisonlyfairtorememberthatintheIndianvillagethemoney-lenderisoftentheonethriftypersonamongstagenerallythriftlesspeople;andthathismethodsofbusiness,thoughdemoralizingundermodernconditions,suitthehappy-go-luckywaysofthepeasant（.印度小农村放贷者常常是总舵不节约人中的节约者。固然从现代的看法来看，他们经商的套路十分杂乱，但这类方式却合适那些随遇而安的农民）Heisalwaysaccessible,evenatnight;dispenseswithtroublesomeformalities,asksnoinconvenientquestions,advancespromptly,andifinterestispaid,doesnotpressforrepaymentofprincipal.Hekeepsinclosepersonaltouchwithhisclients,andinmanyvillagessharestheiroccasionsofwealorwoe.Withhisintimateknowledgeofthosearoundhimheisable,withoutseriousrisk,tofinancethosewhowouldotherwisegetnoloanatall.[Italicsadded.]（他们全天候地经商，省略了那些繁琐的正式程序，并且，只需借款人支付利息，他们就不会追要本金。他们与顾客保持着优秀的接触，在很多农村，放贷者会与顾客们分担他们的好运与不幸。有了这些详尽的对于他身旁借款人的资料，他就能进行低风险投资，而不会借款给那些他根本不认识的人）OrlookatBarbaraWard'saccount:（在来看看巴巴拉.沃德的阐述）AsmallshopkeeperinaHongKongfishingvillagetoldme:"Igivecredittoanyonewhoanchorsregularlyinourbay;butifitissomeoneIdon'tknowwell,thenIthinktwiceaboutitunlessIcanfindoutallabouthim."（香港小渔村的小店东告诉我：“我只借款给那些按期停靠这里的人。