新势力7月超预期智能化成为胜负手

目录一、景气跟踪 1周度跟踪：7月第四周乘用车零售批发同比回升 1月度数据：6月乘用车销量维持增长 2车型跟踪：特斯拉宣布在售车型涨价，理想L9Pro上市 3二、行情跟踪 7指数走势 7行业估值 8三、行业跟踪 9原材料价格：碳酸锂价格小幅回落 9行业新闻 10风险分析 13请务必阅读正文之后的免责条款和声明。一、景气跟踪周度跟踪：7月第四周乘用车零售批发同比回落7月第四周国内乘用车日均零售7.65万辆，同比-16%；日均批发10.10万辆，同比-16%。零售批发有所回落，主要系去年7月购置税政策刺激导致高基数。同时,7月作为传统车市淡季，高温天气也在一定程度上制约消费者到店购车所致。图表1：7月乘用车日均零售销量及同比增速（单位：辆）图表2：7月乘用车日均批发销量及同比增速（单位：辆） 资料来源：乘联会， 资料来源：乘联会，月度数据：6月乘用车销量维持增长6月国内汽车产销增长明显，电动化渗透及出口高增长趋势保持强劲。乘联会口径，6月国内乘用车批发销223.6万辆，同比+2.1%，环比+11.7%183.4万辆，同比-2.6%，环比+8.7%；1-6月累计批发及零售销1108954+9%+3%676.1+12%，34.0%35544%。中汽协口径，20236221.9226.8万辆，环比分别+10.3%和+10.6%，同比分别-0.9%和6120.5634.235.5万辆，环比分别+6.3%和+7.3%，同比分别+31%和+25.8%678.4万辆和80.6万辆，同比分别+32.8%和+35.2%。图表3：2016年至今国内乘用车月产量（单位：辆） 图表4：2016年至今国内乘用车月批发销量（单位：辆）资料来源：中汽协， 资料来源：中汽协，国内车企2023年7月产销数据陆续发布，对此我们简评如下：比亚迪：7月销售262161辆，同比+61.30%,其中包含乘用车出口18169辆；吉利集团7月销售104480辆，同比+7.51%；长城汽车7月销售109091辆，同比+7.03%；理想734134+227.5%；蔚来20462+103.6%；小鹏汽11008广汽埃安745025哪吒汽车12132-7.8%；零跑交付14335台，同比+17.3%；极氪交付12039台，同比+146.9%；图表5：国内车企2023年7月交付量或销量（辆）比亚迪长安长城埃安上汽吉利蔚来小鹏理想零跑哪吒极氪问界7月销量262161225696109091450254057251044802046211008341341433510039120395668同比增速61.30%8.81%7.03%80.0%-16.1%7.51%103.6%-4.47%227.5%17.3%2.12%140.0%-26%6月销量253046200197104957450134007991378971070786203257513209121321062056292023年累计87.63%3.3%1.26%103.0%-7.28%10.09%23.23%-47.16%-11.11%7.37%-1.13%13%19.37%资料来源：各车企公告，6月汽车同比继续增长236138.59+16.69%/+0.80%；德国6月销量28.01万，同环比+24.75%/+13.43%；日本6月销量39.27万，同环比+19.87%/+20.20%；英国6月销量17.73万，同环比+25.77%/+22.08%；法国6月销量为19.08万辆，同环比+11.55%/+31.13%。行业动态报告图表：海外主要国家和地区销量情况（单位：万辆：主要国家和地区1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月合计2022年美2023年103.53106.59109.09116.09129.50138.49129.62135.71115.99137.49118.77138.59118.62119.53111.87118.53117.95128.741422497国YoY2.96%6.42%6.94%4.70%18.54%16.69%5.33%2022年德2023年18.4117.9220.0520.6224.1328.1418.0320.2920.7224.7022.4628.0120.5919.9222.4820.8626.0531.4326587国YoY-2.66%2.85%16.60%12.56%19.19%24.71%7.88%2022年日2023年32.9538.2135.4442.6751.2557.2129.9434.9626.1232.6732.7639.2734.9128.9839.4835.8937.6834.4420173本YoY15.96%20.40%11.62%16.76%25.09%19.87%15.69%2022年英2023年11.5113.205.907.4424.3528.7911.9213.3012.4414.5214.0917.7311.226.8922.5313.4314.2912.8416163国YoY14.68%26.17%18.24%11.57%16.72%25.83%16.87%2022年法2023年10.2911.2011.5412.6214.7118.2810.8713.2512.6814.5517.1119.0810.759.1414.1112.513.415.815355国YoY8.84%9.36%24.27%21.90%14.78%11.51%16.75%资料来源：各国汽车协会官网，ACEA， （备注：海外销量数据来源为各国汽车协会官网、ACEA等不完全统计，持续更新）车型跟踪：特斯拉宣布在售车型涨价理想L9Pro上市特斯拉宣布5月起售价上调。523/YModelY后驱版/长续航/高性能版+Model3后驱版/2000ModelY后驱版/长续航/高性能版+Model3后驱版/250美元。20233015MAXPHEVDHT-PHEVDHT-PHEV500PHEV2023GTPHEVL7PHEVXL概念N7G6MAX（首搭全四驱）L7S7G6等车型定价。飞凡发布飞凡F7，定价20.99-30.19万元性价比凸显。5000／1953／1494（mm），400kW700Nm0.206Cd，搭配人体工程学座椅（主驾热石按摩功能），RISINGMAX3+1前后巨幕，430日前下7重优惠礼，20.99万元版本下半年发布。比亚迪发布汉EV和唐DM-i1（持续到4月30日。车型均加入冰川蓝新配EV20.98-29.98车载DiLinkDM-i20.98-23.3840kW行业动态报告快充、可变悬架、星空天窗、12.3寸全液晶仪表盘、Type-C充电口等配置。中控屏幕尺寸从12.8英寸升级到15.6英寸，并支持5G。比亚迪1万元购车补贴回应降价预期，有望提振终端销量。625S7218.99万-20.298155芯片车机系统、AR-HUD全息式增强现实系统、15.612.3英寸副驾CLTC新车外观采用分体式前脸、无框车门、隐藏式门把手、贯穿式尾灯。4750/1930/1625mm2900625HT-ill412.98万-25.98万元。新车外观采用无边界网格状中网、L15.61.5LE-CVT变速箱。626500Hi4-T133.502.0T180kW380Nm9HAT变速器最高97%L2级智能驾驶辅助系统，配备智慧巡航等多项辅助驾驶功能。629G6320.99-27.69LEDXNGP31个智800VXpower358kW660Nm，CLTC综合续航755km。630GS8418.68万-24.68万元。配置方面，新车81552.0T8TIP，E-CVTAR-HUDAR导航和辅助驾驶等功能。30398.99万-18.99变速箱。1U-II511.88万-14.2812.312.3AIApp远程控制、智能迎宾灯光系统等。动力方面，新车搭载纯电动机，CLTC401km，501km。713LHiP210.9812.28100km3.8L/100km1300km6.9s0-100km/h加速能力。7月14日，零跑新增两款车型上市，零跑C01推出525智行版（对公版），售价19.98万元。零跑C11推出纯电500智行版（对公版），售价20.98万元。两款新车相较于现款车型在配置方面进行了小幅调整。7月24日，长城炮定制版车型正式上市，其中商用炮定制版共2款车型，售价区间为12.28-13.58万元，乘用炮定制版共1款车型，售价14.98万元。7月25日，长安览拓者探索版正式上市，新车共计推出2款车型，售价16.99-17.59万元，新车基于长安览拓者升级而来，可看做是览拓者的越野版车型。竞争对手锁定长城越野炮、郑州日产锐骐7虎啸版版等车型。7月25日，新款哈弗大狗正式上市，新车共推出3款车型，售价区间为12.39-14.99万元。作为改款车型，行业动态报告新车迎来了比较全面的优化，外观设计、内饰细节以及动力参数均迎来了提升。27e-tronGT199.98e-tronGT是奥J13L9Pro42.988L9的新增MaxADPro5L9Max3万元。83AYA47.38-8.884000L2VSUV图表7：长安深蓝S7纯电外观 图表8：蔚来ES6外观资料来源：深蓝， 资料来源：蔚来，图表9：坦克500Hi4-T外观 图表10：小鹏G6外观 资料来源：坦克， 资料来源：小鹏，图表11：广汽传祺GS8外观 图表12：马自达3昂克赛斯外观资料来源：广汽传祺， 资料来源：马自达，图表13：哪吒U-II挑战版外观 图表14：吉利帝豪LHIP冠军版外观资料来源：哪吒， 资料来源：吉利，图表15：理想L9Pro外观 图表16：哪吒外观资料来源：理想， 资料来源：哪吒，二、行情跟踪指数走势202384日，SW0.9%A+0%；乘用车/商用车/汽车零2.0%/1.0%/0.4%。图表17：SW汽车指数走势SW汽车 万得全A7,500 7,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5002020-012020-022020-032020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08资料来源：，图表18：本周及今年以来汽车行业及细分板块涨跌幅本周涨跌 年初至今涨跌30% 25%25% 20%15%12.4%10.8%10%5.8%5%0.9%0.4%1.0%2.0%0.9%7.5%0%汽车 乘用车 商用车 汽车零部件 万得全A资料来源：，行业估值20238431.7531.452023年30.96倍估值；SWPE（TTM）28.38/76.46/31.19倍，乘用车、商用车、汽车零部件板块动态估值有所提升。图表19：汽车行业及细分板块PE（TTM）数据汽车 乘用车 商用车 汽车零部件180 1601401201002020-012020-022020-032020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08资料来源：，三、行业跟踪3.1原材料价格：碳酸锂价格小幅回落截至2023年8月4日，商品指数显示，铝材价格约为18473元/吨，周上涨110元/吨，涨跌幅+0.60%，较年初-1.10%，此外，钢材、天然橡胶、塑料及玻璃本周分别为3973、12406、8191、1738元/吨，分别较上周-3.09%/-1.10%/-0.33%/+7.34%%。图表20：铝材价格指数走势（单位：元/吨） 图表21：钢材价格指数走势（单位：元/吨）28,00023,00018,00013,0008,0002020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07

7,000 6,0005,5005,0004,5004,0003,5002020-012020-032020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07资料来源：， 资料来源：，图表22：天然橡胶价格指数走势（单位：元/吨） 图表23：塑料价格指数走势（单位：元/吨）19,00017,00015,00013,00011,0009,0007,0005,0002020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07

11,000 10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,000 2020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07资料来源：， 资料来源：，图表24：玻璃价格指数走势（单位：元/吨）3,500.00 3,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00500.00 2020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-070.002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07资料来源：，截至2023年8月4日，碳酸锂（99.5%电:国产）价格达到26.25万元/吨，周下跌1.60万元/吨，涨跌幅-5.75%24.75-48.53%23图表25：碳酸锂（99.5%，国产）价格（单位：元）600,000 500,000400,000300,000200,000100,0000资料来源：，行业新闻图表26：本周行业资讯时间领域主体新闻内容8.01行业江西今年下半年江西将发6000万元汽车消费券8.01行业奔驰梅赛德斯-奔驰集团已提前与首席执行官康林松续约5年，至2029年5月21日7.31行业比亚迪传比亚迪考虑放弃印度建厂计划资料来源：盖世汽车网，第一电动网，图表27：本周车企动态时间领域主体新闻内容8.02车企丰田汽车10.524%；营业利润为1.12万亿日元，同比增长94%；归属于公司的净利润为1.3万亿日元，同比增长78%8.02车企腾势汽车7D911146730MPV销量冠军8.02车企长安深蓝713,172754,798S769,197SL03768.02车企比亚迪7262,161617共销售261,105辆新能源乘用车，环比增长3.74%，较去年同期更是保持了61%的增幅行业动态报告8.01车企理想7月，理想汽车共计交付新车34,134辆，同比增长227.5%，并已连续两个月交付量突破三万。至此，理想汽车2023年累计交付量已经达到173,251辆8.01车企蔚来720,462ES6付破万台，创蔚来单车型月度交付量纪录。今年1～7月，蔚来共交付新车75,023台资料来源：盖世汽车网，第一电动网，图表28：本周智能网联新闻时间领域主体新闻内容8.03智能网联百度亿咖通科技成为首批文心大模型智舱应用探索伙伴8.01智能网联禾赛科技禾赛科技宣布与英伟达NVIDIA合作升级，正式入驻其Omniverse生态系统7.31智能网联零跑汽车零跑汽车正式发布了中央集成式电子电气架构，该架构通过“1颗SOC+1颗MCU”的芯片方案即实现了中央超算，可支持座舱域、智驾域、动力域、车身域“四域合一”资料来源：盖世汽车网，第一电动网，上市公司跟踪图表29：本周汽车行业上市公司重点公告日期公司公告内容20230805建邦科技20232.422958.4857.4%，基本EPS为0.48元，平均ROE为6.33%20230804光洋股份本次拟增发股份147,603,322股，预计募集资金5.7亿元20230804江淮汽车2023-08-042023224.541.52亿元，基本EPS为0.07元20230804英搏尔披露2023年中报业绩快报：营业总收入7.2亿元，同比去年-17.09%，净利润为-2930.08万元，同比去年-206.94%，基本EPS为-0.12元，加权平均ROE为-1.7%20230803祥鑫科技近日获得光伏逆变器及储能某头部客户(根据与该客户的保密协议,无法披露该客户具体名称)的中标函,确认公司为储能结构件、工商业逆变器总装及结构件项目的供应商,预计项目总额为人民币9-10亿元20230803飞龙股份本次拟增发股份150,213,544股，预计募集资金7.8亿元20230803宇通客车2023111.144.7EPS0.21元秦安股份2023080320237.281.2867.03%，基本EPS为0.3元，加权平均ROE为4.96%20230802浙江世宝涨跌幅偏离值达7%：20230802涨跌幅度为10%，实际涨跌幅偏离基准值为10.28%20230802星源卓镁换手率达