财务会计与财务管理数字分析游戏

会计数字游戏

--中美财务舞弊与报表粉饰比较研究

黄世忠厦门国家会计学院副院长

厦门大学管理学院会计系教授

电话：0592-251317913906016965

电子邮件：hsz908@8/24/20231ChineseBankingRegulatoryCommission讲授大纲美国上市公司财务舞弊与报表粉饰概述美国上市公司财务舞弊与报表粉饰典型手段CFE调查报告总结的典型手段AICPA关于舞弊审计的最新准则SEC前主席ArthurLevitt的观点审计总署（GAO）的调查美国财务舞弊与报表粉饰典型案例剖析财务舞弊触发的会计审计改革中国上市公司财务舞弊与报表粉饰典型手段报表粉饰的传统手段报表粉饰的现代手段中国财务舞弊与报表粉饰典型案例分析8/24/20232ChineseBankingRegulatoryCommission美国上市公司财务舞弊概要

WorldCom还是World-Con?8/24/20233ChineseBankingRegulatoryCommission萨班斯—奥克斯利法案通过后的

第一大要案—HealthSouth年度报告利润实际利润虚假利润虚假比例1997629189440233%1998267-368635173%1999230-191421220%2000559194365188%200143494254722%2002上半年340157183119%合计2,459-102,46924690%8/24/20234ChineseBankingRegulatoryCommission80年代以来美国最大破产案排行榜8/24/20235ChineseBankingRegulatoryCommission银行及机构投资者对WorldCom的债权和投资

(TotalAssets:BV$107billion;MV$15billion;TotalDebts$41billion)

Bank&TrustAmountInstitutionalInvestorsamountJPMorganTrustCo.17,200.00CALPERS387.5DeutscheBank240.25Prudential386.5ABNAmcoBank202.75MetropolitanLifeInsur.300.3Citibank154.88Vanguard281.9Fleet150.00TravelersAssetmgt.270.1BankOne100.00NorthwestInvest.Mgt.267.0MellonBank100.00AllianceCapitalMgt.253.9WellsFargoBank100.00AmericanExpressF.A212.4JPMorganChase6.00WellingtonMgt.212.18/24/20236ChineseBankingRegulatoryCommissionMerck公司虚假收入8/24/20237ChineseBankingRegulatoryCommissionFreddieMac(5billion)

Understatingearningstosmoothoutvolatilityinprofits8/24/20238ChineseBankingRegulatoryCommissionFreddieMac($5billion)

UpholdimageonWallStreetasasteadyperformer8/24/20239ChineseBankingRegulatoryCommission财务舞弊与独立董事的表现

IndependentDirectors还是IndifferentDirectors?其他公司Microsoft,GE,IBM,Boeing,Lucent,Cisco,Oracle,AOL,Nortel,Qwest,Tyco,GlobalCrossing,Cendant,WMX,Sunbeam,Adelphia公司名称(事务所名称）舞弊种类及金额是否由AC发现？是否由CPA发现？独立董事/董事会人数Enron(AA)虚增利润6亿美元,隐瞒负债30多亿美元否否15/17Xerox(KPMG)虚增利润15亿美元否否7/9RiteAid(KPMG)虚增利润22亿美元否否7/9WorldCom

(AA)虚增利润93亿美元否否9/118/24/202310ChineseBankingRegulatoryCommissionCFE对舞弊的划分方法舞弊腐败挪用资产舞弊报表利益冲突行贿受贿非法礼物敲诈勒索货币资金舞弊支出

存货及其他资产虚假收入收入确认时间差隐瞒负债及费用不当披露不当计价8/24/202311ChineseBankingRegulatoryCommissionEffectofAge年龄分布/比例26岁以下6.0%26至30岁10.4%31至35岁17.5%36至40岁18.8%41至50岁30.1%51至60岁14.7%60岁以上2.5%8/24/202312ChineseBankingRegulatoryCommissionCFE调查：舞弊发现时间8/24/202313ChineseBankingRegulatoryCommissionCFE调查：舞弊是如何发现的？发现舞弊方法及比例雇员举报26.3%偶然发现18.8%内部控制18.6%内部审计15.4%外部审计11.5%客户举报8.6%匿名举报6.2%卖方举报5.1%执法部门通报1.7%8/24/202314ChineseBankingRegulatoryCommissionCFE调查:舞弊防范手段的有效性8/24/202315ChineseBankingRegulatoryCommissionSAS99:

财务报表审计中对舞弊的考虑AICPA恢复公众信任，修补行业形象的重大举措2002.10.15，AICPA发布采纳SAS99的决定2002.11中旬正式颁布取代SAS82（1996）自2002年12月15日生效ExpectationGap之争的重大让步要求ＣＰＡ直面舞弊8/24/202316ChineseBankingRegulatoryCommissionSAS99的重大变化4个重大变化进一步强调职业怀疑（ProfessionalSkepticism)的重要性对舞弊及其特征进行描述由合理怀疑到怀疑一切（Shakingonefundamentalassumption)要求审计小组直面舞弊审计计划阶段，头脑风暴法审计实施阶段，执行舞弊审计程序实施非常规审计策略对客户没料到的地区、场所和账户进行测试对管理当局逾越控制（OverrideofControl)作出反映提出测试管理当局逾越控制的审计程序8/24/202317ChineseBankingRegulatoryCommission舞弊及其特征的描述1个关键要素舞弊是蓄意行为（IntentionalBehavior)舞弊是个法律概念，CPA不对某项行为是否属于舞弊作出法律决定舞弊与差错的差别在于是否故意造成错报或漏报实际工作中难以判断，如不合理会计估计（UnreasonableAccountingEstimates)2种舞弊类型虚假财务报告产生的错报Misstatementsarisingfromfraudulentfinancialreporting挪用资产产生的错报MisstatementsarisingfrommisappropriationofAssets8/24/202318ChineseBankingRegulatoryCommission舞弊及其特征的描述3个必备条件动机（压力）管理当局或雇员具有舞弊动机或处于压力之下机会内控有机可乘内控缺失、内控失效、高管人员逾越内控理由舞弊者能够为舞弊行为寻找合乎其道德规范的辩解理由8/24/202319ChineseBankingRegulatoryCommissionTriangleofFraudAlbrechtel.al的舞弊三角论PressureOpportunityRationalizationFraud8/24/202320ChineseBankingRegulatoryCommissionSEC前主席ArthurLevitt

关于美国上市公司舞弊手法的评论5MethodsGamePlayingidentifiedbyLevittBig-bathcharges(洗大澡或巨额冲销）Creativeacquisitionaccounting（创造性并购会计）Cook-jarreserves（甜饼盒式准备金）Revenuerecognition（收入确认）Materiality（重大性）8/24/202321ChineseBankingRegulatoryCommission美国审计总署（GAO）

对1997-2002美国上市公司重编报表原因的分析8/24/202322ChineseBankingRegulatoryCommission收入操纵９大陷阱陷阱操纵手法典型案例１寅吃卯粮，透支未来收入Informix,BMS,Sunbeam２以丰补歉，储备当期收入Microsoft,3Com&U.S.Robotics３鱼目混珠，伪装收入性质AOLTimeWarner４张冠李戴，歪曲分部收入AOLTimeWarner５借鸡生蛋，夸大收入规模AOLTimeWarner６瞒天过海，虚构经营收入AOLTimeWarner７里应外合，相互抬高收入Qwest&Enron,GlobalCrossing８六亲不认，隐瞒关联收入Ｌ＆Ｈ９随心所欲，篡改收入分配Xerox8/24/202323ChineseBankingRegulatoryCommission

AOLTimeWarnerInc

8/24/202324ChineseBankingRegulatoryCommission

AOLTimeWarnerInc

8/24/202325ChineseBankingRegulatoryCommission巨额冲销（Bigbathcharges)案例分析AOLTimeWarnerIn.(Ernst&Young)2002年第一季度，报告了542.4亿美元的巨额亏损，2002年度亏损986亿美元主要原因2001年7月，FASB颁布了第141号准则《企业合并》以及第142号准则《商誉及其他无形资产》。上述准则取消了权益集合法，要求企业停止对企业合并中形成的商誉以及其他没有明确使用期限的无形资产进行摊销，改为定期进行减值测试，并计提减值准备142号准则规定，如果一个报告单位(reportingunit)的账面净值高于其估计的公允价值，商誉就应视为已发生减值。之前，AOLTimeWarner按以整个企业为基础计算的未折现现金流量确定商誉的可回收金额。此外，在142号准则之前，AOLTimeWarner仅将商誉分摊给被购买公司，而142号准则要求在确定商誉的减值之前，应当首先将与整个公司有关的商誉分摊至公司的各个报告单位，包括购买方的报告单位8/24/202326ChineseBankingRegulatoryCommission巨额冲销（Bigbathcharges)AOLTimeWarnerIn.141号及142号准则的影响2000年1月，AOL以花巨资（1470亿美元）收购了TimeWarner，而当时正值美国股市的颠峰。因此，收购价格包含的商誉特别巨大2001年，AOLTimeWarner确认了13.4亿的重组负债，这些负债与终止或整合TimeWarner的业务有关。这一做法使2001年末的商誉进一步增加并购完成之后，AOLTimeWarner成为新经济的典范，其资产结构也反映出新经济特有的泡沫见下页141和142号准则对其影响几乎是灾难性的。2002年第一季度，AOLTimeWarner确认了542.03亿美元的商誉减值损失。这一所谓的“onetime,noncash,nonoperationalinnaturecharge”占其第一季度损失的99.99%商誉减值构成见下页8/24/202327ChineseBankingRegulatoryCommissionAOLTimeWarner(AsofMarch312002)Assetstructure项目金额%流动资产95.365.95投资及电影成本96.976.05固定资产128.508.01无形资产1,253.2578.15其他资产29.491.84资产总计1,603.57100.008/24/202328ChineseBankingRegulatoryCommissionAOLTimeWarner(Asoftheendof2002)8/24/202329ChineseBankingRegulatoryCommissionSummaryofchangeingoodwill($inmillion)1/1/2002购买或调整减值12/31/2002

资产总额%美国在线27,7298,53633,4892,7767,75735.8有线电视33,25926733,517---37,732---电影娱乐9,110-714,0914,94816,40130.2广播网络33,562-413,07720,48131,90764.2音像制品5,477-355,442---6,080---出版发行18,282-2439,2598,78114,00962.7公司总部------------1,564---合计127,4208,45098,88436,986115,45032.08/24/202330ChineseBankingRegulatoryCommission商誉的计算方法正确吗？

购买价格1470BP减：账面净资产200AE购买价差1270减：资产增值或负债减值100VE加：资产减值或负债增值80VE商誉1250GW=BP+AE+VE?8/24/202331ChineseBankingRegulatoryCommissionAOLTimeWarner的其他舞弊问题《华盛顿邮报》两篇长文激起的波澜UnconventionalTransactionsBoostedSalesCreativeTransactionsEarnedTeamRewards司法部与SEC宣布调查AOLTW的会计问题通过6种手法，调节6.7亿美元广告收入将法律纠纷赔款包装为广告收入（24）利用合并优势搭售在线广告将Ebay的广告收入全额确认为自己的收入与SunMicrosystems策划设备换广告的交易（Quest)将PurchaseP的股票期权确认为广告收入重组“dot-com”公司的长期广告合同，提前确认广告收入8/24/202332ChineseBankingRegulatoryCommission100%$2380m广告合同$2680mAOLAOLUKWembley8/24/202333ChineseBankingRegulatoryCommission创造性并购会计（CreativeAcquisitionAccounting)SEC前主席的评论合并魔术（MergerMagic)最近几年，各行各业都通过合并、收购和剥离（Spin-offs)进行再造。一些收购方，尤其是那些以股票作为收购货币的公司，已经将这样的大环境作为从事另一种“创造性会计”（CreativeAccounting)的机遇。我将之称为“合并魔术”秘笈何在将收购价格中的大部分划分为“未完成的研发费用”（In-processR&D)，并作为一次性费用予以注销，从而减轻未来期间的盈利压力以收购兼并为契机，对被收购企业预提大量的费用和负债，以减少未来期间的经营费用8/24/202334ChineseBankingRegulatoryCommissionCisco:下一个更大的WorldCom?90年代疯狂的并购过去8年，收购了70多家公司仅1999年，就以180亿美元收购了18家新设立的高科技公司不是卖掉，就是勉强维持创业者和关键技术人员在公司收购后纷纷出走过去5年，确认了54亿美元的并购重组损失创记录的市值损失90年代末巅峰市值5840亿美元2002年6月末，市值跌至1097亿美元损失4743亿美元前景如何？Internet?Accountingissues?Cashflow?8/24/202335ChineseBankingRegulatoryCommission创造性并购会计—WorldComCaseWorldCom,Inc.(AA,1989–2001;KPMG,2002)并购MCI通讯公司1998年，WorldCom以400亿美元的价格，收购了MCI。该公司原计划将60至70亿美元分摊至购买的未完成的R&D。此计划受到SEC的干预，最后只好将这部分的分摊确定为31亿美元1998年向SEC提交报告的说明WorldCom已经完成了对MCI有形资产和包括未完工研发项目的无形资产的价值评估。初步估计，对MCI未完工研发项目计提的一次性损失为60至70亿美元之间。SEC最近向AICPA下属的SEC规则委员会颁布了有关分摊未完工研发支出的指南。为了与该指南保持一致，最终的分析体现了SEC的观点，即对MCI未完工研发费用的分摊考虑了诸如完工进度、技术上的不确定性以及完成这些研发活动的预计总成本。作为对MCI收购价格的初步分摊，31亿美元的未完工研发支出在本期确认为费用，约260亿美元将记录为收购价格超过可辨认净资产的公允价值，即通常所说的商誉，并按直线法分40年摊销8/24/202336ChineseBankingRegulatoryCommissionWorldCom（Continue)WorldCom,Inc.142号准则的影响在2002年第一季度的财务报告中，WorldCom披露如下信息：根据第142号准则的要求，WorldCom已聘请独立的评估事务所对本公司没有明确使用年限的无形资产进行减值测试。测试工作将在第二季度完成。采纳该准则预计将使商誉及无形资产发生减值，减值额与较早公布的150至200亿美元的下限相近其他事项改聘KPMG，取代AA，AA至1989年起一直为WorldCom提供审计服务WorldCom目前正接受SEC的调查资产结构Refertopaperonbigbathchargesandinformationsignaling8/24/202337ChineseBankingRegulatoryCommissionWorldCom:

FakedProfitandBoostedCashFlow发展战略与会计造假的关系环境辨识电信业放松管制市场特征长短途电信高度竞争生存之道网络设施、客户基础、技术更新、资本实力

竞争战略收购兼并、外延扩张收购策略换股合并、保持现金股市运作高成长、高股价财务策略迎合华尔街财务分析师的盈利预期会计手法冲销线路成本、转回准备、操纵商誉8/24/202338ChineseBankingRegulatoryCommissionWorldComorWorldCon?虚假利润与经营活动产生的现金流量舞弊手法原有分录舞弊分录凭空冲销线路成本借：线路成本75亿贷：银行存款75亿借：固定资产75亿贷：线路成本75亿凭空转回已提准备借：管理费用4亿或所得税等12亿贷：坏账准备4亿递延税款等12亿借：坏账准备4亿递延税款等12亿贷：线路成本16亿8/24/202339ChineseBankingRegulatoryCommission利用收益表项目对抵粉饰盈利质量财务分析师的盈利预测以经常性收益项目为基础，剔除nonrecurring项目是否达到盈利预期，一般剔除非经营项损益项目上市公司的对策以非经常性收益冲抵非经常性损失，塑造平滑的盈利曲线GE连续17年在每个季度达到或超过华尔街盈利逾期以非经常性损益项目冲抵经常性损益项目（如SG&A)典型案例分析IBM(PwC)收入曲线盈利曲线8/24/202340ChineseBankingRegulatoryCommissionHowGEOffsetsGainsfromAssetSalesYearGainSourcesoftheGainCharges19931,403Salesofaerospaceunit1,0111987858Changeinaccountingfortaxandinventory1,027198650Saleofforeignaffiliate3111985518Saleof3coalpropertiesand37%cablestock4471984617SaleofUtalInt’l,smallapplianceunit,cablecompany6361983117Saleofradio/TVstationsandGearhartIndustrialstake147Source:Smith,etal,“ManagingProfit”,theWSJ,19948/24/202341ChineseBankingRegulatoryCommissionIBMRevenue($inbillion)

YearRevenue199264.5199362.7199464.1199571.9199675.9199778.5199881.7199987.5200088.4200185.98/24/202342ChineseBankingRegulatoryCommissionIBMNetIncome($inbillion)

YearNetIncome1992-5.01993-8.119943.019954.219965.419976.119986.319997.720008.120017.78/24/202343ChineseBankingRegulatoryCommissionIBMCaseIBMLouisV.Gerstner于1993年加盟IBM，通过处置资产实现一次性收益89亿美元，避免了巨额损失。若剔除这项非经常性收益，IBM在1993年的亏损为170亿美元1999年，IBM的收入比1998年增加了7.1%，但净收益却增加了22.2%。表面上看，IBM给人的印象是成本费用控制成绩显著真实情况1999年第三季度，IBM将其账面净值为9.34亿美元的GlobalNetwork，以49.91亿美元出售得AT&T，实现了税前利得40.57亿美元（税后为24.95亿美元，对EPS的影响为$1.33，当年其报告的EPS为$4.12)，并将这项利得与当年处置其他下属子公司的损失15.46亿美元相抵销，反映为“销售、一般及管理费用”的减少额，且未在1999年报予以披露。后受到SEC的谴责，被迫在以后年度的财务报告中补充披露。剔除这项粉饰后，1999年经营性净收益实际上比1998年下降17.4%。8/24/202344ChineseBankingRegulatoryCommissionIBMCaseIBM2001年故伎重演2002年1月中旬，IBM宣布其2001年第四季度的盈利超过华尔街财务分析师的预测，但并未披露2001年12月28日将光学收发机业务出售给JDSUniphase实现的3亿美元利得，并将此项利得与“销售、一般及管理费用对冲的事实尽管2001年IBM的营业收入高达860亿美元，3亿美元看起来微不足道。但将这项利得冲抵SG&A明显误导投资者，且违反GAAP。该项目使EPS增加了$0.12，占第四季度EPS的9%IBM发言人的解释重要性原则StaffAccountingBulletin99Whenyouintentionallyviolateaccountingguidelines,anyamountismaterial.EffectsonstockpricemustbetakenintoaccountLynnTurner的评价SAB101isveryclearthatgainsfromthesaleofassetshavetobeintheötherincome”line.8/24/202345ChineseBankingRegulatoryCommission利用特殊行业的会计处理粉饰经营业绩AccountingforleaseXerorCorp.(KPMG)SEC对Xerox的起诉2002年4月11日，SEC向美国南区地区法院递交了诉状，指控施乐公司从事会计舞弊，在1997至2000期间提前确认收入42.78亿美元，虚增盈利15亿美元2002年5月，SEC暗示，可能起诉KPMG，因为KPMG屈服于施乐公司的压力，被迫更换一位对施乐公司会计处理持异议的主审合伙人；2003年1月29日，SEC正式对KPMG及其四名合伙人提出舞弊指控2002年5月，SEC主席HarveyPitt会见KPMG的CEO，引起多方非议舞弊动机：迎合华尔街的盈利预期2002年5月，施乐公司向SEC支付了1000万美元的罚款，同意重编1997至2000的财务报表8/24/202346ChineseBankingRegulatoryCommissionXeroxCase粉饰手法及其对盈利的影响(in$million)粉饰手法1997199819992000Total利用ROE调节利润4557205694592,203利用毛利率调节利润55168202192617利用调价及租赁期限调节利润84871317309利用残值估计调节利润364515---96利用资产组合策略调节利润------400---400利用铺垫性准备金调节利润12013921423496利用“高技术公司税收”调节利润4199125157对税前利润的影响7911,2581,5436864,278对税后利润的影响405656511(55)1,5178/24/202347ChineseBankingRegulatoryCommissionXerox:Impactof“one-off”AccountingActionsonReportedEPSandComparisontoConsensusForecastfortheQsDuring1997–19998/24/202348ChineseBankingRegulatoryCommission美国财务舞弊与报表粉饰症结探究症结１：盈利预测－狗摇尾巴，还是尾巴摇狗症结２：股票期权－激励源泉，还是舞弊动因症结３：独立董事－明察秋毫，还是明哲保身症结４：财务总监－会计行家，还是理财高手？症结５：管理咨询－增值服务，还是误入歧途？症结６：会计规则－规则基础，还是原则导向？症结７：独立审计－高尚职业，还是唯利是图？8/24/202349ChineseBankingRegulatoryCommissionEffectofStockOptiononProfit(White,et.al,2003)Company&YearNI-AsReportedNI-ProFormaChangesMicrosoft:19997,7857,109-9.7%20009,4218,172-13.3%20017,3465,084-30.8%IBM:19996,3085,985-5.1%20007,6927,044-8.4%20018,0737,183-11.0%Novell199910262-39.2%2000191118-38.2%200149-50-102.0%8/24/202350ChineseBankingRegulatoryCommission财务舞弊风暴触发的会计审计改革改革１：会计准则制定模式－强化官方(SEC)的权利，削弱民间(FASB)的作用改革２：会计准则制定方式否定规则基础，肯定原则基础，探索目标导向改革３：股票期权会计处理支持费用化的趋势日益明显，表外披露穷途末路改革４：公允价值计量基础公允价值大势所趋，强化监管势在必行改革５：独立审计监管模式民间自律寿终正寝，独立监管方兴未艾改革6：事务所经营模式混业经营误入歧途，分业经营返璞归真8/24/202351ChineseBankingRegulatoryCommission中国上市公司报表粉饰典型手段报表粉饰的传统手段收入确认虚拟资产期间费用资本化股权投资存货及应收账款其他应收应付款报表粉饰的现代手段资产重组关联交易资产评估补贴收入八项准备会计调整8/24/202352ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例—公司治理问题分析问题1：权力结构不稳定，内部人控制凸显四年内，董事长换了3任，总经理换了4任董事会和经营班子代表大股东的利益，而不是全体股东的利益问题2：权力制衡不力，“三权分立”成为“三位一体”改变募股资金高价（3.18亿元)购买“奇圣胶囊”大股东占用巨额资金（1.088亿）向北京飞霞广告公司违规拆借大额资金（3.1亿)上市公司沦落为大股东的“提款机”，表明“三权分立”已然成为“三位一体”，权力制衡荡然无存8/24/202353ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例—公司治理问题分析问题3：董事会缺乏勤勉尽责观念，对股东极端不负责任2000年10月，以3.18亿元收购“奇圣胶囊”2001年12月26日，董事会召开临时电话会议，决定对“奇圣胶囊”摊余价值全额计提减值准备3.18亿元的无形资产，仅仅过了14个月就一文不值，谁是这宗交易的受益者？谁应当负责？董事会没有形成问责机制问题4：董事会不讲诚信，信息披露严重不实2002年7月，受深交所公开谴责（股权转让、关联借款、违规拆借）2001年，半年报和年报形成巨大反差，对中小股东的投资决策产生严重误导2000和2001年度对“奇圣胶囊”的披露截然不同8/24/202354ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例案例：2001年度上下半年的巨大反差

经营业绩一览表年度主营业务收入净利润上半年20,5616,154下半年-10,518-64,566全年10,043-58,4128/24/202355ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例---“成也萧何，败也萧何”董事会对“奇圣胶囊”迥然不同的说法2000年度董事会报告2001年董事会报告1、经公司2000年第二次临时股东大会审议通过，决定延缓实施配股募集资金投资22,077.99万元进行……将投资进行调整，用于购买恒春奇圣胶囊全部技术及生产经销权和购买张恒春药业有限公司股权。总投资34,466.8万元（购买奇圣胶囊31,800万元，购买张恒春药业股权2666.8万元）……2、公司于2000年10月16日至17日在通化市召开了“奇圣胶囊销售代理招商大会”，与全国176家医药经销单位签定了“奇圣胶囊经销协议”，总金额14.85亿元，其中现款现货2.15亿元，预售12.7亿元……奇圣胶囊区域经销拍卖总成交金额1450万元……1、公司主打产品“奇圣胶囊”，由于市场运作不利，销路不畅，上年度以及本年上半年部分已销售的“奇圣胶囊”药品出现销售退回，冲减了本期营业收入，致使2001年度营业收入大幅下降。2、由于“奇圣胶囊”销路不畅，出于谨慎考虑，将购买“奇圣胶囊”全部技术及生产经销权的无形资产全额计提减值准备，是导致2001年度出现亏损的重要原因。8/24/202356ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例---报表粉饰动机分析股票价格效应动机2000年是通化金马的一个特殊年份4月份，内部职工股上市按6月末收盘价测算，内部职工股获利5.99亿元刺激股价上扬的两大题材“奇圣胶囊”创下的业绩神话“国退民进”，三利化工成为控股股东推卸责任和避免ST动机2001年，“国退民进”扭转为“国进民退”董事会和经营班子大改组为了推卸责任和避免ST，不惜诉讼“洗大澡”伎俩对“奇圣胶囊”全额计提减值准备，为以后年度实现“扭亏为盈”埋下伏笔；借助9100万元的“国有企业亏损补贴”，使每股净资产勉强维持在1.05元，逃避被ST的厄运8/24/202357ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例---报表粉饰动机分析业绩考核动机2002年，通化金马顺利实现了“扭亏为盈”的目标，以体现新一届董事会和经营班子的业绩董事会报告开宗明义，对取得的业绩溢于言表2001年10月，本公司控股股东地位由民营控股转为国有控股，新的董事会组建以来，公司在本地各级政府的支持下，努力消化亏损带来的不利影响，调整充实经营管理人员，克服行业不规范竞争等不利因素，初步扭转了被动的经营局面2002年度实现的1641万元利润“来之不易”“奇圣胶囊”全额计提减值准备，使无形资产摊销减少了3180万元“国有企业亏损补贴”为当年贡献了3165万元的利润资产置换（置出4.09亿元的应收款）使坏账准备少提了4000万元以上8/24/202358ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例---报表粉饰“信号显示”分析2000年度经营业绩的大幅提升，与内部职工股上市和控股股东的变动保持“同步”主营业务收入和净利润分别比1999年增长了77%和158%（表明盈利质量存在问题）主要得益于2000年10月购买的“奇圣胶囊”分部报告显示，仅“奇圣胶囊”的销售收入就达2.77亿元，贡献的毛利就高达2.34亿元主营业务利润率高达84.4%，比1999年的62.4%高出22%，表明可能存在少转成本，低估费用的现象应收款高达5.1亿元，占资产总额的22.5%，但坏账准备计提比例（3至4年20%，4至5年50%）明显偏低，显失稳健8/24/202359ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例:

“巨额冲销+销售退回”背后的故事—“奇圣胶囊”演绎的神话

8/24/202360ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司---“奇圣胶囊”的功效“奇圣胶囊”对主营业务的贡献项目

2001年度2000年度主营收入主营成本毛利率主营收入主营成本毛利率奇圣胶囊5,0972,91443%52,09125,14752%治麋灵栓3,01341586%7,81092988%参莲胶囊-1,328-23682%2,98149983%壮骨伸筋胶囊2,22053876%2,20739882%其他5,1891,67568%9,6442,59573%内部抵销4,1472,25946%24,31422,5207%合计10,0433,04770%50,4197,04886%8/24/202361ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例---报表粉饰“信号显示”分析2001年度货币资金和其他应收款的变动十分异常货币资金其他应收款2000年末65,78012,5602001年末3,09857,858其他应收款是分析的关注点资金拆借38,000万元;关联股东占用资金12,301万元上述两项合计占其他应收款的87%，均未计提坏账准备“奇圣胶囊”全额计提减值准备，有“洗大澡”之嫌营业费用与主营收入比例严重失调主营收入营业费用2000年50,4186,0282001年10,04321,300现金流量表结构明显不合理8/24/202362ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例：净利润与经营业绩的反差

NIv.sCFFOA年度净利润CFFOA19986,568-6,29319998,135-8,062200024,19119,6152001-58,412-74,03420021,6427,2708/24/202363ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司公司---经营活动产生的现金流量CFFOA：2001v.s2002项目名称20012002销售商品、提供劳务收到的现金154,902,472.69177,211,035.16收到的其他与经营活动有关的现金126,146,385.14137,708,350.69现金流入小计281,048,857.83314,919,385.85购买商品、接受劳务支付的现金38,661,406.7467,129,710.74支付给职工以及为职工支付的现金15,312,928.7813,285,228.90支付的各项税款243,148,586.1422,974,487.97支付的其他与经营活动有关的现金724,266,389.07138,825,428.46现金流出小计1,021,389,310.73242,214,856.07经营活动产生的现金流量净额-740,266,389.0772,704,529.788/24/202364ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司---令人费解的现金流入流出项目收到或支付的其他与经营活动有关的现金流量项目名称20012002收到的其他与经营活动有关的现金126,146,385.14137,708,350.69其中：国有企业亏损补贴91,000,000.0031,650,000.00收北京飞霞广告公司欠款---69,700,000.00银行存款利息或资金占用费用21,142,855.7730,354,976.69支付的其他与经营活动有关的现金724,266,389.07138,825,428.46其中：北京飞霞广告有限公司（借款）380,000,000.00付二道江财政局借款---20,058,323.26通化三利化工有限公司借款108,800,000.00---支付各种广告费用81,464,228.876,694,035.00销售员借款及提成款67,398,360.2954,338,226.12支付其他公司往来款14,130,000.0020,390,000.008/24/202365ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例---报表粉饰“信号显示”分析2002年度其他应收款高达52,481万元，占资产总额34.28%,成为最大的资产项目，比应收账款还多39,114万元，表明潜亏风险很大飞霞广告和两个股东欠款42,799万元，已发生纠纷应收补贴款8169万元的余额连续3年几乎没有发生变动，成为坏账的可能性很大，表明以前年度确认的补贴收入存在严重问题以高达40,963万元的应收款项与第二大股东的林地和林木资产置换，有转移坏账损失和掩盖以前年度不实销售收入之嫌林地和林木的评估问题、未提减值准备问题其他应收款、应收补贴款和其他长期资产基本属于虚拟资产项目，金额高达101,655万元，是净资产的208%，表明财务状况严重恶化，持续经营能力存在疑虑若剔除涉嫌造假的补贴收入、“奇圣胶囊”和资产置换的影响，2002年度仍存在严重的经营亏损现金流量表存在明显的操纵迹象飞霞广告偿还的欠款6,970万元和占用费3,035万元与经营活动无关经营性应收项目的减少29,149万元，未剔除置换的影响，夸大CFFOA8/24/202366ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例---粉饰手法分析2000年度虚构“奇圣胶囊”销售收入少转销售成本、少计营业费用虚构补贴收入2000年度，补贴收入高达4239.9万元，占净利润17.5%其中包括通化市二道江区财政局补贴的新产品开发资金1000万元和返还的所得税2063.4万元，2000年末并未收到现金，而是挂账，至2002年末仍未收到，确认为补贴收入，违反财政部的规定少计坏账准备2000年末，应收款项高达71,396.8万元，占资产总额31.6%，其中账龄2年以上的23,419.3万元2至3年12%，3至4年20%，4至5年50%，5年以上100%关联应收款项不提准备2002年将37,790万元应收账款和8,599万元其他应收款置换成林地和林木，从另一个侧面印证2000年度的高额利润在一定程度上得益于少提坏账8/24/202367ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司---“奇圣胶囊”价值几何？8/24/202368ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例---粉饰手法分析2001年度利用计提无形资产减值准备“洗大澡”利用中期报告的不实信息披露严重误导投资者营业费用和管理费用比例失调，“洗大澡”昭然若揭在全年主营收入只有10,043万元的情况下，2001年度确认的营业费用竟然高达21,300万元，是2000年度的2.5倍管理费用也高达15,470万元，是2000年度的1.5倍表明该公司在2000年度严重低估营业费用和管理费用，然后在2001年度“洗大澡”利用“补贴收入”逃避被ST的命运补贴收入9117.5万元，其中“国有企业亏损补贴”9100万元三个问题：芜湖市财政局是否有无权力？是否属于巧立名目？张恒春药业是国有企业？8/24/202369ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司---价值连城？一文不值？“奇圣胶囊”的价值变迁日期变化过程金额2000.10临时股东大会批准购买318,000,0002000.11-12计提2个月摊销5,300,0002000.12.31摊余价值312,700,0002001.1-12计提12个月摊销31,800,0002001.12.31摊余价值280,900,0002001.12.26董事会临时电话会议决定全额计提减值准备280,900,0002001.12.31账面价值0影响分析：倘若“奇圣胶囊”物有所值，全额计提摊销意味着通化金马在未来的8年中，每年可增加3180万元的利润（2002年度净利润1642万元）；倘若“奇圣胶囊”一文不值，通化金马的股东损失了3.18亿元，受益者又是谁？8/24/202370ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司---“奇圣胶囊”价值几何？8/24/202371ChineseBankingRegulatoryCommission张恒春药业（注册资本2600万元）该不该享受“国有企业亏损补贴”？2000至2002年的经营业绩8/24/202372ChineseBankingRegulatoryCommissionT公司案例---粉饰手法分析2002年度利用“洗大澡”和“国有企业亏损补贴”，实现“扭亏为盈”通过资产置换，转移坏账损失，掩盖不实销售收入其他长期资产未提任何减值准备无视坏账风险，蓄意低估坏账准备其他应收款高达52,481.2万元，且有近4亿元存在纠纷，但对这些“问题欠款”居然未提坏账准备应收补贴款的余额8168.9万元，账龄超过3年，且只增不减，坏账的可能性极大，但管理层对此熟视无睹，未提任何坏账准备收取资金占用费，夸大利息收入2001年违规拆借3.8亿元给飞霞广告而受深交所公开谴责飞霞广告未能按原先承诺还款，2002年续签借款合同不仅未提坏账准备，而且将收到的10,005.5万元还款中的3035.3万元，以收取资金占用费的名义确认为利息收入（理应先冲减本金，待本金全额收回后，才能确认利息收入）8/24/202373ChineseBankingRegulatoryCommission案例分析：A公司---巨额冲销意味着什么？年度净资产主营收入净利润9920,7096,75720,010003,0146,797-16,58501-198,8685,187-225,72402-198,2897,158-6578/24/202374ChineseBankingRegulatoryCommissionA公司2001年度减值明细表(单位：万元）

项目年初余额本年增加数本年转回数年末余额坏账准备其中：应收账款其他应收款42,72432,66710,057166,049128,05537,994---------208,773160,72248,051存货跌价准备其中:原材料12,60610,85514,95312,572838327,47623,344长期投资减值准备2,3511,335---3,686固定资产减值准备---7,657---7,657在建工程减值准备---232---232合计57,681190,22683247,8248/24/202375ChineseBankingRegulatoryCommissionA公司案例---巨额冲销A公司对巨额坏账的解释应收账款的坏账准备关联公司欠款单位名称本年增加本年余额账龄以前年度累计准备本年计提准备累计坏账准备香港XX有限公司19,29859,816>5y11,73948,07759,816DB(HK)Co.Ltd6,13824,155>5y1,80822,34724,155XX国际有限公司---13,940>5y3,52310,41713,940合计25,43697,91117,07080,84197,9118/24/202376ChineseBankingRegulatoryCommissionA公司案例---巨额冲销非关联方欠款：SCo.Ltd,AuCo.Ltd，其他出口经商商、国内客户欠款单位名称本年增加本年欠款余额账龄以前年度累计准备本年计提准备累计坏账准备SCo.Ltd*

4,8229,793>5y---9,7939,793AuCo.Ltd

---4,166>5y---4,1664,166其他出口经销商*3,67412,711>5y12312,58812,711国内客户**---35,648>3y15,42520,22335,648合计8,49662,31815,54846,77062,3188/24/202377ChineseBankingRegulatoryCommissionA公司案例---巨额冲销其他应收账款的坏账准备关联公司欠款单位名称本年增加本年余额账龄以前年度累计准备本年计提准备累计坏账准备XX材料制品公司---6,128>5y---6,1286,128深圳XX工贸公司---5,029>5y1,8073,2225,029香港XX有限公司---3,089>5y---3,0893,089合计---14,2461,80712,43914,2468/24/202378ChineseBankingRegulatoryCommissionA公司案例---巨额冲销其他应收账款的坏账准备非关联公司欠款单位名称本年增加本年余额账龄以前年度累计准备本年计提准备累计坏账准备SCo.Ltd*---22,004>5y6,44915,55522,004MLCo.Ltd*---3,006>5y---3,0063,006其他**---6,817>3y1,7625,0556,817合计---31,8278,21123,61631,8278/24/202379ChineseBankingRegulatoryCommissionA公司的六大疑点巨额坏账准备与以前年度收入确认的关系？在本年度主营业务收入只有5187万元的情况下，为何本年度增加对关联方及非关联方的应收账款竟达到33,932万元？本年度对应收账款和其他应收款计提的坏账准备高达163,566万元，主要理由是联系不到。为何联系不到？谁应当承担责任？是否存在违法违规行为？以前年度坏账准备计提比率为何如此之低？应收关联方和非关联方的上述款项全额计提坏账准备，累计金额高达206,302万元。背后的真实故事是什么？虚假收入？收入确认违反规定？关联公司和非关联公司逃废债务？全额计提的坏账若今后又收回，如何进行会计处理？对这样的丧失持续经营能力（净资产-225,724万元）、应收账款内部控制缺失、随意计提巨额坏账的公司，CPA发表无保留意见的依据何在？相关问题：全额计提坏账准备的应收款项如何进行内部控制？8/24/202380ChineseBankingRegulatoryCommissionB公司案例：抵债背后的真实故事经营业绩一览表年度主营业务收入净利润1998112,14711,8001999111,29615,5252000105,7535482001112,282-97,8562002110,920-10,0808/24/202381ChineseBankingRegulatoryCommissionB公司经营业绩的嬗变(单位：%）

年度净资产收益率销售利润率19989.610.5199911.713.920000.40.52001-397.1-87.28/24/202382ChineseBankingRegulatoryCommissionB公司财务状况的嬗变(单位：万元）

财务状况一览表年度股东权益净资产比率（%）1998123,02439.11999132,79240.82000122,67135.2200124,6449.18/24/202383ChineseBankingRegulatoryCommissionB公司财务状况的嬗变(单位：%）

财务状况一览表年度净资产率流动比率199839.1141.2199940.8143.0200035.280.32001