高压快充专题报告高压快充大势所趋关注受益产业链

目录新能汽保量续升，速能求显 4能汽快发充电需缺仍大 4待决能虑功率充占有提升 6家策极进率充基设建设 8高压充广件步熟，望入速量期 9压充领速主流势 9功充标落推高快行发展 10压台型大快充络加布局 池业极局技术 14高压充动业系性升级 15压充业链 15压充进端端核部升级 16投资议 18风险示 19插图目录图1：全新源车量 4图2：全新源车透率 4图3：全新源车有量 4图4：全公充基设施电量 4图5：全充桩有及车比 5图6：全公充桩私人电保量 5图7：中充桩业场规模 6图8：国公交流电桩比化 7图9：影用购电汽车各因占比 7图10：国增共桩平功逐上升 8图11：前功快占比低 8图12：充案 10图13：内800V以压平车销预测 13图14：2021排前电运商流分类 13图15：压充业链 16图16：流电成构 17表格目录表1：全新源车有量充桩有预测 5表2：充桩类其点 6表3：国政积推大功充基设建设 9表4：ChaoJi电准要设参数 11表5：海头车率布局压充型 11表6：国主车加布局压充型 12表7：大率电网布局况 14表8：动电企快技术局况 15表9：重公盈预及投评（2023/7/28） 19新能源汽车保有量持续攀升，快速补能需求凸显新能源汽车快速发展，充电桩需求缺口仍较大20231-6374.744.128.3图1：全新源车量 图2：全新源车0

80%60%40%20%0%-20%

30%25%20%15%10%5%0%中国新能源汽车销量(万辆) 同比增长

2018 2019 2020 2021 20222023H1数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，国内新能源汽车销量经历近几年高速发展，新能源汽车保有量随之快速增长。截至2023616204.9%2023157.286.63图3：全新源车量 图4：全公充基施充电量0

中国新能源汽车保有量(万辆)占汽车总保有量比

0

2018 2019 2020 2021 20222023H1公共充电基础设施充电电量(亿度)数据来源：iFinD， 数据来源：iFinD，202220236665.269.832.3%，67.72023620251:1图5：全充桩有车桩比 图6：全公充桩人充桩有量0

全国充电桩保有量(万台) 车桩

4.03.53.02.52.01.51.00.50.0

0

2019 2020 2021 2022 2023H1公共充电桩(万台) 私人充电桩(万台)数据来源：EVCIPA，iFinD， 数据来源：EVCIPA，202390020251253达4282023-2025202321052025402820252:1201414002023-202543648057831%。表1：全国新能源汽车保有量和充电桩保有量预测202120222023E2024E2025E新能源汽车销量（万辆）352.1688.790010801253同比增速158%96%31%20%16%报废率12%21%8%8%8%新能源汽车保有量（万辆）7841310210530174028车桩比3.02.52.22.12.0充电桩保有量（万台）261.752195714372014充电桩新增数量（万台） 94 260 436 480 578资料来源：EVCIPA，iFinD，测算2018124.32022809.660%20231200亿元。图7：中国充电桩行业市场规模14001200100080060040020002018 2019 2020 2021 2022 2023E中国充电桩行业市场规模（亿元） 数据来源：中国充电联盟，中商产业研究院，亟待解决补能焦虑，大功率快充桩占比有待提升目前公共充电桩主要分为交流充电桩和直流充电桩两大类。表2：充电桩分类及其特点分类输入电压充电功率充电时长适用场景交流充电桩220V7kW8-10h居民小区停车场直流充电桩 ＞380V ＞30kW ＜3h

集中式充电站、停车场、高速公路服务区等资料来源：北极星电力网，20236124万57.7%90.842.3%2020202338.3%41.0%、42.3%、42.3%。图8：国内公共交直流充电桩占比变化

36.6%63.3%201836.6%63.3%

41.6%58.3%41.6%58.3%

38.3%61.7%38.3%61.7%

41.0%41.0%59.0%2021

42.3%57.7%42.3%57.7%

42.3%42.3%57.7%2023H1公共直流充电桩 公共交流充电桩 公共交直流充电桩 数据来源：iFinD，500km图9：影响用户购买电动汽车的各项因素占比充电不方便56%续航里程短51%换电池成本高40%电池寿命短29%质量问题（自燃）充电时间长24%28%二手车残值低21%价格比燃油车高13%驾驶感差8%其他2% 数据来源：中汽中心用户调查，用户对于电动车能够快速补能的需求强烈，但当前匹配电动车快充需求的直流充电桩数量不足，预计未来直流充电桩的占比将继续提升。=201663kW提升至2020年的132kW240kW360kW480kW150kW5%图10：全新公直桩平功逐上升 图11：目大率充占比低1405%8%30%5%8%30%25%32%1008060402002016 2017 2018 2019 2020新增公共直流桩平均功率(kW)

30KW 60KW 120KW 150KW ＞150KW数据来源：《中国汽车产业发展年报2021》，

数据来源：中电联，国家政策积极推进大功率充电基础设施建设20201120221202580%，其他地区不低于60%。加快大功率充电标准制定与推广应用。2023120236表3：国家政策积极推进大功率充电基础设施建设时间 政策 部委 相关内容要点2023.62023.12022.12020.11

施体系的指导意见》作的通知》的实施意见》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》

国务院工信部等八部门发改国务院

优化完善网络布局：（1）建设便捷高效的城际充电网络。高速公路服务区新增设施原则上应采用大功率充电技术。（2）建设互联互通的城市群都市圈充电网络。打造联通区域主要城市的快速充电网络。（3）建设结构完善的城市充式充电基础设施。（4）建设有效覆盖的农村地区充电网络。积极推动在县级城市城区建设公共直流快充站。加强科技创新引领：加快推进快速充换电、大功率充电、智能有序充电、无线充电、光储充协同控制等技术研究。（1）充换电服务体系保障有力。建成适度超前、布局均衡、智能高效的充换电基础设施体系，服务保障能力显著提升，新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）1：110%，形成一批典型的综合能源服务示范站。（2）新技术新模式创新应用。智能有序充电、大功率充电、快速换电等新技术应用有效扩大。2025年，重点区80%60%加快形成适度超前、快充为主、慢充为辅的高速公路和城乡公共充电网络。加强智能有序充电、大功率充电、无线充电等新型充电技术研发，提高充电便利性和产品可靠性。资料来源：高压快充推广条件逐步成熟，有望进入快速放量期高压快充引领快速补能主流趋势充电功率=系统电压×充电电流，充电功率由系统电压和充电电流共同决定。因此，实现大功率快充有两条技术路线：一是大电流快充技术，二是高压快充技术。10%-20%SOCModel3600A250kW3080SOC20190VTaca27k2.55%-80%SOC图12：快充方案数据来源：大功率充电标准落地助推高压快充行业发展2021ChaoJiChaoJiChaoJiChaoJihaoiChaoJi际化奠定了基础，有望成为具有全球兼容性的通用标准。--4ChaoJi2015--320152021ChaoJi100600A90k。ChaoJi54002015年版充电标准2021年版ChaoJi充电标准最高电压950V1000V（可扩展到1500V）最大电流250A600A最大功率188kW900kW资料来源：汽车测试网，高压平台车型和大功率快充网络正加速布局800V800V3-5201900V平台电动车型Taca270k23in完成5-80%S，350kW。2020E-GMP2021800V20239800V2024800V800V表5：海外头部车企率先布局高压快充车型车企 高压快充车型布局保时捷现代奥迪

2019800VTaycan800V5%-80%SOC5min100km2020年发布E-GMP平台，已推出多款800V车型，搭载800V充电系统，可在18min内完成0%-80%SOC，实现充电5min续航100km。2021年奥迪自研PPE平台面世，搭载800V充电系统，可实现充电10min续航300km，从10%-80%SOC平均需21min。奔驰大众

20239CLA800V350kW，从10%-80%SOC需要30min。2024800V2025800VBEV10%。资料来源：国内方面，国内主流车企纷纷加速布局高压快充车型。比亚迪、广汽埃安、北汽极狐、800V10min200km800V表6：国内主流车企加速布局高压快充车型车企 高压快充车型布局比亚迪广汽埃安东风岚图长城北汽极狐吉利极氪长安小鹏理想蔚来零跑

2021年推出800V高压充电和宽温域高效热泵系统，e3.0平台可实现充电5min续航150km。20216C800V500A，最高功率480kW5min200km，8min0%-80%SOC，5min30%-80%SOC2021800V4C800V/360kW10min400km20232021800V600A10min401km2022αSHI800V187kw10min197km，15min30%-80%SOC2022年发布600kW超充技术，2023款极氪001搭载麒麟电池，采用极氪600kW液冷极充桩，可实现充电5min续航300km。2022年推出800V量产车型阿维塔11，搭载800V高压电驱平台，最大充电功率240kW，充电10min续航200km，充电15min从30%-80%SOC。2022年基于800VSiC高压电驱平台量产车型G9上市，可实现充电5min续航200km。800VSiC4C4C10min400km2023800VMPVNT3800V500kW500kW660A，高压车12min10%-80%SOC。B11800V202392024800V5min200km资料来源：800V2023800V2022800V5202530025%图13：国内800V以上高压平台车型销量预测70060050040030020010002022年2023E2024E2025E2026E800V以上电动汽车销量（万辆）数据来源：共研网，202125.59.136%，750V15.360%，1000V1.14图14：2021年排名前四充电运营商直流桩分类4%4%36%60%500V 750V 1000V数据来源：中电联，华为，随着800V高压平台车型逐步进入量产阶段，头部新能源车企和充电运营商积极推进高压大功率直流充电桩网络加速布局，驱动高压充电基础设施加快建设。为了配套高压快充车型的推广，前期整车厂大多自建快充桩。小鹏汽车2022年下半年逐步构建800V/480kW202212月正式发布500kW2023400kW2025300020253002000表7：大功率充电桩网络布局情况车企/运营商 大功率充电桩网络布局小鹏蔚来理想广汽埃安吉利

2022101015809800V/480kw202212217420221224日正500kW2023400kW202530003690%的高速公路里程。20223480kW202530020001000心。2022332291北汽 2021年在北京、上海、深圳广州、苏州建设24座专属超站。特斯拉特来电

全球超级充电桩已达2-3万个。截至2022年6月，中国大陆地区的超充站突破1100座，超充桩数量超过8600个。特来电与广州巨湾技研有限公司进行战略合作，双方将在2022-2025年期间在全国各城市合作推动1000座超充站。星星充电 在杭州已接入50多个城市快场站，1500多根快充终端资料来源：电池企业积极布局快充技术（C倍率1-2C4C表8：动力电池企业快充技术布局情况动力电池企业 快充电池技术布局宁德时代中创新航蜂巢能源亿纬锂能欣旺达孚能科技

2022年6月发布CTP3.0麒麟电池，支持5min快速热启动及10min从10%-80%SOC4C20231000km4C800V4C6CG9800V20min10%-80%SOC。大圆柱方案上，202342022年发布龙鳞甲电池，可兼容铁锂、三元、无钴等全化学体系方案，覆盖1.6C-6CA00-D20232023年发布大圆柱电池π“π”型冷却技术，解决快充发热问题9min46202320229月发布超充电池SFC4802023410min20%-80%SOC。202331.020229SPS800V4C10min400资料来源：高压快充带动产业链系统性升级高压快充产业链上游：充电桩设备零部件、高压快充材料端以及相关零部件等；中游：直流充电桩、快充动力电池、高电压平台等；下游：应用于新能源汽车充电。图15：高压快充产业链数据来源：资产信息网，高压快充促进桩端和车端核心部件升级（一）直流充电桩：大功率+液冷4121%，14%、7%、2%、2%、1图16：直流充电桩成本结构1%12%1%12%2%7%41%14%21%充电模块 充电枪、线 外壳 主控板 接触器 继电器 电表 其它 数据来源：充电桩管家，15-30kW20-40kW240kW/360kW/480kW60-75kW（二）整车高压架构主要部件迭代升级（OBCPDU、整车高压架构主要部件迭代升级主要体现在三个方面：SiCIGBTOBC、DC/DCSiCSiSiSiC投资建议3桩端：关