电气设备行业202308锂电产业链月报：7月新能源汽车市场同比快速增长碳酸锂价格持续下跌

目录新能源车 4动力电池 5原材料价格 9投资建议 13风险提示 13图表目录图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%） 4图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%） 4图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%） 5图4：分动力新能源汽车累计销量（辆） 5图5：中国动力电池产量（当月（MW、%） 5图6：中国动力电池累计产量（MWh、%） 5图7：动力电池分种类当月产量（MWh） 6图8：动力电池分种类当月产量占比（%） 6图9：中国动力电池装机量（当月（MW、%） 6图1：中国动力电池装机量（累计（MWh、%） 6图动力电池分种类当月装车量（MWh） 7图12：动力电池分种类当月装车量占比（%） 7图13：动力电池分企业装车量（GWh） 7图14：动力电池分企业装车量占比（%） 7图15：2023年7月国内动力电池企业装车量前15名 8图16：2023年1-7月国内动力电池企业装车量前15名 8图17：电池级碳酸锂（万元/吨） 9图18：56.5%微粉电池氢氧化锂（万元/吨） 9图19：三元材料532价格（万元/吨） 10图20：三元材料开工率（%） 10图21：磷酸铁锂价格（万元/吨） 10图22：磷酸铁锂开工率（%） 10图23：负极材料市场均价（万元/吨） 图24：负极材料开工率（%） 图25：隔膜市场均价（元/平方米） 12图26：隔膜开工率（%） 12图27：六氟磷酸锂市场均价（元/平方米） 12图28：六氟磷酸锂开工率（%） 12表1：分动力新能源汽车月度产销量（万辆、%） 4表2：分动力新能源汽车累计产销量（万辆、%） 4表3：动力电池分企业装车量统计（GWh、%） 8表4：按材料类型划分的储能电池销量（MWh、%） 9新能源车根据中汽协数据，2023780.578.030.6%31.6%32.7%。20231-7459.1452.6万辆，同比分40.0%41.7%29.0%。图1：中国新能源汽车当月销量及同比（万辆、%） 图2：中国新能源汽车累计销量及同比（万辆、%）资料来源：中汽协，山西证券研究所 资料来源：中汽协，山西证券研究所7月插电式混动汽车25.023.977.0%，1-7月插电式混动汽车累计产量为128.783.3%126.387.4%；70.0217.2%0.0313.1%，1-70.3万辆，同比增30.2%0.364.1%。1：分动力新能源汽车月度产销量（万辆、%）动力类型产量同比销量同比纯电动55.517.554.118.2插电式混合动力25.073.323.977.0燃料电池0.02-17.20.0313.1资料来源：中汽协，山西证券研究所表2：分动力新能源汽车累计产销量（万辆、%）动力类型累计产量同比累计销量同比纯电动330.128.3326.029.5插电式混合动力128.783.3126.387.4燃料电池 燃料电池 0.3 30.2 0.3 64.1资料来源：中汽协，山西证券研究所图3：分动力新能源汽车当月销量占比（%） 图4：分动力新能源汽车累计销量（辆）资料来源：中汽协，山西证券研究所 资料来源：中汽协，山西证券研究所动力电池根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，761.0GWh，同比增长1.5%15.2%；40.5GWh66.4%35.6%4.1%1-7354.6GWh35.4%120.0GWh33.8%，累计同比13.3%234.0GWh66.0%50.3%。图5国力池量当月（h%） 图6：国力池计量h%）资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所图7：动力电池分种类当月产量（MWh） 图8：动力电池分种类当月产量占比（%）资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所装车量方面，732.2GWh33.3%2.0%。其中三元电池10.6GWh21.7GWh，占67.2%51.1%4.7%。1-7184.4GWh,累计同比37.3%58.6GWh,31.8%5.6%；磷酸铁锂电池累125.6GWh,68.1%59.6%。图9国力池机（月h、%） 图10国力池机（计（h、%）资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所图动力电池分种类当月装车量（MWh） 图12：动力电池分种类当月装车量占比（%）资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所车量分别为13.5G（占比41.%9.4G占比29.%3.2G占比9.%1.3G占比.1%、.3GW占比3.9%179.5G（占比3.1%54.8G占比29.%15.8G占比8.%7.9GW占比.3%7.3Gh占比4.%。图13：动力电池分企业装车量（GWh） 图14：动力电池分企业装车量占比（%）资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所表3：动力电池分企业装车量统计（GWh、%）宁德时代比亚迪LG化学中创新航国轩高科亿纬锂能力神电池孚能科技当月装车量(GWh)13.479.350.513.201.251.320.040.43同比+18.05+53.28+5,000.00+117.69+9.65+127.59-66.67+0.00环比-9.29+3.77+5,000.00+10.34+2.46-10.81+300.00+16.22资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所15：2023715名

16：2023年1-7月国内动力电池企业装车量前15名序号企业名称装车量（GWh）序号企业名称装车量（GWh）占比1宁德时代13.4741.792比亚迪9.3529.013中创新航3.209.934亿纬锂能1.324.085国轩高科1.253.896蜂巢能源0.591.837欣旺达0.571.768正力新能0.561.749LG新能源0.511.5710瑞浦兰钧0.501.5511孚能科技0.431.3412多氟多0.220.6713捷威动力0.050.1414SK0.040.1315力神电池0.040.13序号企业名称装车量（GWh）占比1宁德时代79.5043.122比亚迪54.7629.703中创新航15.778.554亿纬锂能7.934.305国轩高科7.313.966欣旺达4.312.347LG新能源3.331.818蜂巢能源2.631.439孚能科技2.311.2510正力新能1.810.9811瑞浦兰钧1.610.8712捷威动力0.770.4213多氟多0.690.3814力神电池0.220.1215安驰能源0.180.10资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所4.3GWh，68.7GWh，环比下降-50.6%，其中磷酸铁4.3GWh1-735.5GWh35.2GWh。71.0GWh1.0GWh1-77.3GWh，其中磷酸铁锂电池累计出口7.3GWh。表4：按材料类型划分的储能电池销量（MWh、%）材料种类7月7月出口1-7月累计1-7月累计出口三元材料8.250.00300.810.69磷酸铁锂4,281.721,047.0835,221.537,336.89合计4,289.971,047.0835,522.347,337.58资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所原材料价格78月碳酸锂价格仍将下行。Wind，729.2万元/629.6万元/7.3%1万吨，属于正常水平；供应端，部分厂家由于环保或设备检修等原因，暂时停产；需求端，电池厂商需求不及预期；产能过剩，碳酸锂产能利8月碳酸锂价格仍将下行。图17：电池级碳酸锂（万元/吨） 图18：56.5%微粉电池氢氧化锂（万元/吨）资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所78523市场均价22.45万元/1.51万元/6.3%月三元材料市场供应量环比稍有下调，企业利润不佳，生产意愿降低；需求端，下游采购订单量少，行业报价内卷加剧；原料来看，碳酸锂与前驱体成本支撑力度不足，价格下滑；库存方面，现阶段，企业备货意愿不强，企业对后市市场持观6月小幅上涨。综合来看，三元材料市场维持弱稳趋势，后市预期受成本波动影响，我们预计价格仍将承压下行。图19：三元材料532价格（万元/吨） 图20：三元材料开工率（%）资料来源：百川盈孚，山西证券研究所 资料来源：百川盈孚，山西证券研究所7根据百川盈孚，79.5万元/0.4万元/4.0%。供应方面，上游9成以上，生产较为积极；需求方面，终端汽车厂商价格战愈演愈烈，新能源汽车销量尚可；库存方面，现阶段多地持续高温，后续西南、华中等地限电限产政策陆续下达，部分铁锂企业为后续进行备货，头部企业现多产销平衡多，铁锂市场整6月小幅上涨，但由于下游接货偏向谨慎，预计后期铁锂产能增速放缓。图21：磷酸铁锂价格（万元/吨） 图22：磷酸铁锂开工率（%） 资料来源：百川盈孚，山西证券研究所 资料来源：百川盈孚，山西证券研究所7月锂电负极材料价格持稳，我们预计8月负极材料价格弱稳运行。根据百川盈孚，7月中国锂电负极46222元/3-3.8万元/月负极材料市场整体出货量增加，负极市场订单呈现上行趋势；需求方面，电池新能源产业发展持续景气，市场消费能力进一步释放；库存方面，企业库存较上月减少，刚需补库为主；产能方面，产能结构性过剩的情况愈加明显，部分企业为正常盈利和考虑资金链等原因，有意减缓控制产能扩张的速度和规模，但新建扩建负极8月份四川地区仍有新建负极产能投产。图23：负极材料市场均价（万元/吨） 图24：负极材料开工率（%）资料来源：百川盈孚，山西证券研究所 资料来源：百川盈孚，山西证券研究所78月锂电池隔膜市场2.3元/1.0元/平方米，较上月价格持平。供需方面，企业积极推进新产线的建设，锂电池需求恢复后，部分隔膜订单的供应仍有偏紧的可能性，企业对于新产线建设心态积极；库存方面，前期受到电池厂去库、行业淡季等影响，隔膜厂库存增加，部分电池厂当前隔膜库存低于安全线，当前恢复正常采购；产能方面较6月小幅增加，新建产能逐批释放。我们预计8月隔膜市场仍将维稳。图25：隔膜市场均价（元/平方米） 图26：隔膜开工率（%）资料来源：百川盈孚，山西证券研究所 资料来源：百川盈孚，山西证券研究所78月六氟磷酸锂市152323元/9.55%。供应方面，7月国内六氟磷酸锂产量有所减少，行业整体生3126.31%，有部分六氟磷酸锂企业因持观望态度7月六氟磷酸锂市场价格或将维稳。