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文档简介
任务一任务一任务三不同行业财务分析比较学习目标学习目标知识目标掌握财务分析基本程序◆了解财务战略分析的内容与作用理解报表分析的目的掌握因素分析法的基本原理能力目标能够运用财务分析基本程序与方法分析财务状况及财务成果素质目标锻炼独立思考的能力,对数据进行理性思考与分析了解并掌握信息,培养探索实践精神20世纪70年代末期美国政府解除对航空行业的管制的直接影响就是行业的进入壁垒被大模效应和学习效应。而大量企业的这种行为的直接结果就是整个行业的产能过剩,供求企业的不理性行为都会引起过度激烈的行业竞争(如价格战等损坏整个行业利益的行为)于行业内竞争者来说十分独特的竞争优势。美国西南航空公司在建立初期就采取了与众不同的"点对点短途航班"的商业模式,而这种商业模式的选择正是美国西南航空公司成功的先决条件,也是其基本前提。其他诸多因素都只是这种廉价的商业模式的直接结果或附带要求(如控制成本、激励员工等)。美国西南航空公司在地域范围的选择上与其本身所执行的战略的要求十分吻合,这也是其成功的重要因素之一。美国西南航空公司选择了人口比较密集、经济比较发达的城市在这样的城市里其所面对的主要顾客商务人员的比例大;同时,高的客流量可以大大 降低其为单位旅客提供服务的单位成本,获得显著的规模效应。(1)选择单一的标准机型。公司的飞机全是耗油少的波音737,所以全公司只需要一个美国西南航空公司的飞机选择中等城市和二流机场降落,也有效降低了运营成本。、加油、物资补给和清洁等工作。美国西南航空公司一般只需4个地勤人员提供所项目导航:美国西南航空公司赢得优势的关键因素(5)高的轮转效率。美国西南航空公司有最短的航班轮转时间,每架飞机每天11次起落,航班轮转时间仅为15分钟,是世界航空界的最短纪录,其他航空公司需要1小时。这减少了飞机在机场的滞留时间,有效地控制了公司应付给机场的租金,同时也提高了运营效率,从财务数据上的体现就是每架飞机每天的飞行小时数领先于其他的传统航空公司。(6)在顾客认可和接受的条件下,削减一些服务项目。针对短程特点,美国西南航空公司只提供软饮料和花生米,而不是像其他公司一样提供昂贵的配餐。而这些对于商务人员来说是足够的,因为他们只需要简单的机上服务,只要飞机准时、可靠就可以了。(7)有效的激励体系以及低的人工成本。高层管理者对员工非常重视,乘务员帮助检票,驾驶员帮助地勤,员工"学雷锋"的行为,是因为美国西南航空公司的人力资源管理制度了美国西南航空公司减少了内耗并提高了员工效率,从而反过来降低了经营过程中的人工成本。这一套完整的体系使得美国西南航空公司的低价竞争战略得以实现。"低价策略"是基于公司的资源建立的独特的战略,与该企业本身不可分割,从而防止了其他企业的模仿,并使这一策略能够持久有效。任务一财务分析的基本程序有效的财务分析必须包括以下五个相互关联◆(二)确定企业为增强竞争优势而采取的战略;◆(四)运用财务比率和相关指标评估企业的盈利能力与风险;◆(五)为管理决策作出相关的评价。一、确定企业所处特定产业(或行业)的经济特一、确定企业所处特定产业(或行业)的经济特征财务报表与企业财务特性之间关系的确定不能离开产业经济特征的分义和财务特性很可能完全不同,如零售业、钢铁业、房地产业就有着差别产业经济特征是一个非常重要的分析基础,只有了解和确定一个企业所处、产业发展前景及其竞争地位。在实际工作中,有许多认定产业(甚至企业)经济特征的模式经济属性模式,这五个层面包括需求、供应、生产、营销和财务。需求属性反映了顾客对产品或服务价格的敏感性,产业成长率、对商业周期的敏感程度、季节性影响都是评估需求的重要因素。供应属性是指产品或服务在提供方面的特征。在某些产业中,许多供应商人们通常用产业进入的难易程度来判断供应属性。就生产属性而言,某些企业纯粹是劳动重要的判断标准。产业的营销属性涉及产品和服务的消费者、分销渠道,有些产业的营销特别复杂和困难,而另一些产业的营销则容易得多。对财务属性的认定重点是要明确与企债一般都比新办的公司少。此外,某些产业由于产品寿命确定企业所处产业的经济特征是有效财务分析的第一步。通过产业经济特征的确定,一关指标与管理决策之间的距离,从而使得财务分析的信息对管理决策变得更加有意义。二、确定企业为增强竞争优势而采取的战略个产业的经济特征一定程度上限制了企业在制定与造可持续的竞争优势。影响企业战略的主要因素包括相关链接:燕京啤酒的经营战略情境与背景:燕京啤酒主营啤酒、露酒、矿泉的制造和销售业务,其中啤酒的生、产及销售业务占公司主营业务的90%以上。燕京啤酒目前拥有控股子公司48个,遍布全国18个省(直辖市),销售区域辐射全国,相关链接:燕京啤酒的经营战略面对行业竞争加剧、消费动力不足、市场营销燕京啤酒准确把握消费升级和市场变化新趋势,通过扩建中高档产品生产线、加大听装与鲜啤在相关链接:燕京啤酒的经营战略相关链接:燕京啤酒的经营战略燕京啤酒在北京、广西等基地市场占有率继续保牌的切换,品牌影响力持续提升。燕京啤酒既传,又依靠微信、微博等新媒体平台开展推介活动,同中国500最具价值品牌"榜单,"燕京"品牌价值为882.75亿元,同比增长10%,位居中相关链接:燕京啤酒的经营战略技能提升平台,优化人力资源管理流程,使人相关链接:燕京啤酒的经营战略业烟气治理和资源管控能力明显提升,实现企业绿色尽管财务报表是用于管理决策的,但是财务报表编制的目的与财务分析的目的三、正确理解和净化企业的财务报表三、正确理解和净化企业的财务报表旧和工程完工进度等进行财务管理时,会计方法的应用和会计估计的变动、会计方法运用时点的选择和交易事项发生时点的控制过程中刻意去迎合管理当局的要求等盈利管理行为都可能导致企业财务报表的偏差和不准确。在进行财务分析时,对它们进行调整是必不可少的。所有这些调整对财务分析人员来说都是对财务令人遗憾的是,并不是所有的企业都提供了财务分析人员在对财务报表关键项目进行调整时需要的资料。在这种情况下,财务分析人员清醒地认识到财务报表的盈利能力与风险财务分析的主要目的是为管理决策作出相关的评价。管理决策是一个范围很>一般来说,流动比率和资产负债率对评估企业的偿债能力有重要作用。但是美国次是现金流量与总负债的比率,最后才是营运资本与总负债的比率、资产负债率和一特定管理决策的相关性问题。相互关联的步骤,这五个步骤构成了一个有效的财务分析模型。它不仅给分析人员提供了管理决策评价的合理的假设(产业经济特征、企业战略和净化了的财务报表),还为财务分析本身如何为管理决策服务提供了一个合乎逻辑的理性指南。确定企业为增强竞争优势而采取的战略务报表任务二任务二财务分析的基本方法析法、趋势分析法、比率分析法、因素比较分析法是会计报表分析最常用,也是最基本的方法。它判断企业财务状况及经营成果的一种方法。比较分析法在可以分为绝对数比较分析法、绝对数增减变动比较分析法绝对数比较分析法是将各有关会计报表项目的数额与比较对象进行比较。绝对数比较分析一般通过编制比比较资产负债表是将两期或两期以上的资产负债表项比较利润表是将两期或两期以上的利润表各有关项目从上述绝对数字对资产负债表、利润表和现金流量表用者获得比较明确的增减变动数字。此外,计算相关指标的变动百分比虽然能在一定程度上反映企业相关财务指标的增趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料,运用指数或完成率的趋势分析法的一般步骤是:(2)根据指数计算结果,评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。(3)预测未来的发展趋势。根据企业以前各期的变动情况,研究其变动趋势或觑比率分析法是在同一张财务报表的不同项目或不同类别之间,或在不同财务报财务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法以其简单、明了、可比性强等优点在财务分析实践中被广泛采用。比率分析法常常涉及标准财务比率的应用。在进行会计报表分析时,如果计算用标准财务比率,这可以作为评价一个企业财务比率优劣的参照物。以标准财在的问题。标准财务比率,是指特定国家、特定时期、特定行业的平均财务比计结果作为标准。这种方法假设大多数是正常的,社会平均水平是反映标准状察和科学计算为基础,推算出一种理想状态作为评价标准。这种方法假设各变美国、日本等一些工业发达国家的某些政府机构会定期公布各行业的财务企业执行的会计制度、准则不统一。如2007年1月1日起,上市公司执行新会标准财务比率参考数据。在使用这些上市公司的行业平均财务比率时,应注不一定反映企业真实情况。尽管会计报表是按新会计准则设计的,它们合乎盈或坏账损失等非常或偶然的事项,可能会歪曲本期的净收益。二是不同企业对同一会计事项的处理可能选择不同的会计务比率可比口径有误差。鉴于上述两方面的原因,只能在限定意义上使用财同一定的标准进行比较才能说明问题。由于报表使用者不同,分析比率的着的解释也会有所不同。另外,由于每一个比率只涉及企业生产经营过程中的>因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系,按照一种技术方法。因素分析法根据其分析特点可分为连环替总成本=产品产量×单位成本根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式或指标体系,确定分析对象。如对于产品总基期总成本=基期产品产量×基期单位成本报告期总成本=报告期产品产量×报告期单位成本◆所以分析对象为:分析对象=报告期总成本-基期总成本如产品总成本的两个影响因素的影响程度分别为:产品产量变动的影响=(报告期产品产量-基期产品产量)×基期单位成本单位成本变动的影响=(报告期单位成本-基期单位成本)×报告期产品产量【例2—1】某企业有关成本的资料见表2—1。表2—1企业成本分析资料表2021年2020年产品产量(件)单位成本(元/件)产品总成本(元)分析对象=13200-12000=1200(元)产品产量变动的影响=(1200-1000)×12=2400(元)单位成本变动的影响=(11-12)×1200=-1200(元)各因素影响之和=2400+(-1200)=1200(元)低而使总成本减少1200元。影响因素的影响而变动的。在分析这些综合性经济指标时,者作出正确的经营决策及改进管理都极为有用。任任务三不同行业财务分析比较任务三任务三不同行业财务分析比较行业分析和同业比较打下基础。会也公布了《上市公司行业分类指引》,依据上市公司的主营业务对企业进行行商用车、家用车、机械车辆的利润率就会存在差异。另外,要关注企业主营业务的变化,对不同时期的企业确定其相应的行业。由于越来越多的企业实行多元化交易委员会要求公司提供关于其经营项目的报告并且向公众公开。因此,对于跨>1.对行业生命周期的分析企业所属行业处于发展阶段,则其财务状况有进一步改善的空间;如果处于行业的竞争程度行业竞争可以分为现有同业竞争和潜在竞争(来自准备进入本行业的企业有可能由于技术领先等原因而在财务上领先于同业水平。对于一些进行及进入成本是分析其结构调整是否成功的一个关键因素。>3.相关法律和政策环境相关法律和政策环境对一个行业的发展有着重要的影响,同时也影响着企一个企业无论其处于何种行业,分析其行业地位对了解其竞争力、发展状况,进而分析其财务状况有着重要的意义。一个企业的行业地位主要体现在:1.市场占有率一个企业的竞争力最终要体现在市场上,而市场占有率则是一个强有力的指标,一系列表现优异的财务指标必须有一定的市场占有率作为支撑。2.技术领先度在技术上的领先度尤其是在行业核心技术上的领先度决定了企业的行业地位。无论是对于传统的工业企业还是新兴的高科技产业,技术上的领先和创新是其价值增长的主要驱动因素。3.生产规模一般而言,处于行业领先地位的企业规模较大,但是生产规模大并不必然导致行业领先。生产规模的扩大可能会产生积极的规模效应,但是同时也要注意其有可能产生的管理上的失控以及费用的增加等问题。4.管理团队的优异度一个良好的管理团队可能对企业的发展起着不可替代的加速作用,意味着企业生产效率的提高、对成本费用的有利控制甚至有可能为完全释放其管理效率而进行一系列的兼并。决定企业的行业地位还有一系列重要因素,诸如企业的品牌等都对企业的发展起着重要作用。通过对企业的行业地位进行分析,可以进一步分析企业的竞争力和风险所在,对具体财务分析有着一定的指导作用。如果企业的行业领先主要体现在市场占有率上,那么其销售收入以及销售增长率应该领先于行业平均水平;如果企业在技术上领先,那么在成本的控制以及销售收入上应该有所体现,而优秀的管理团队行业因素在具体的财务数据和财务指标分析中是一业趋势分析时也必须考虑到整个行业的发展方向。◆通常的行业标准获取有算术平均法、中位数法和综合报表法等方法。(1)分析资产负债表、利润及利润分配
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