机械设备-机械设备行业周报：工业品库存处于低位顺周期板块蓄势待发-广发证券代川,孙柏阳-20230731

机械设备价值免责声明价值机机械设备行业周报工业品库存处于低位，顺周期板块蓄势待发分W：议关注工业母机-海天精工、纽威股份、华中数控等、半导体设备及零覆盖)等、复合集流体-东威科技、骄成超声(和电新组联合覆盖)等、人形机器人-绿的谐波、鸣-安徽合力、杭叉集团、国茂股份、汇川技术(和电新组联合覆盖)等、工程机械-三一重工、徐工机械、恒立液压等、风电产业链-三一重能(和电新组联合覆盖)、海力风电(和电新组联合覆盖)等。业评级告日期相对市场表现3-07-312%-2%08/2210/2212/2202/2304/2306/23-2%-6% 机械设备沪深300SFCCENoBOS6003678chuangfcom03680boyanggfcomcn请注意，孙柏阳并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。设备行业周报:国内需求底，重视出口链投资机械设备行业:传感器深度：万物互联之眼，数据之源机械设备行业:美股工业品股价阶段新高的启示23-07-2423-07-2423-07-19周报|机械设备价值价值司估值和财务分析表称码报告日期级合理价值(元/股)2023E2024E2023E2024Ex2023E2024E23E2024E工1.SH/05/2940.871.09110.SH/05/021.992.4134.6728.6328.3923.22.SZ.34/04/251.441.9928.7120.7718.4600.SZ.33/04/28.860.661.0065.6543.3335.0028.79佳伟创.SZ/05/045.159.1817.509.470份.SZ/04/267.6911.480537.1124.660.SZ/07/133.534.6000.SH/07/200.521.646.25.907.SH6/04/211.041.5615力1.SH6/04/1051.631.979.047.60.SZ9/07/1071.531.8311.409.44展.SZ/06/29.481.211.8631.0720.2115.9108.SH/07/173.393.87徐工机械.SZ/05/030.560.666.055.71能9.SH/05/07.501.702.305.SH/05/15.731.892.777.SH4/03/051.121.42235.SH/11/0380.871.15497.SH.40/11/062.042.3455.SZ/05/073.556.5013.707.773.SH/07/110.550.8111.457.786.474.810.SH/04/250.220.2948.0936.4830.9524.709.SH/07/140.861.0411.289.562.SH3/06/2510.350.6660.9432.3213.619.88骄成超声2.SH/04/252.183.0738.9027.6344.0631.210.SH/07/261.302.3547.4326.2439.5523.062.SH/03/221.261.565700.SZ/06/282.022.4934.4627.9632.7926.5400维6.SH/05/04187.209.107006.SH.45/06/253.714.4811.058.95。周报|机械设备价值价值 业数据跟踪 16 19 19 20 22 23务行业跟踪 24 价值价值表索引 图11：挖掘机月度销量(台)(至2023.6) 11图12：挖掘机月度开机小时数(小时)(至2023.6) 11 机床金额(亿日元) 16 币) 17 分中国半导体设备公司6月以来中标情况(台套) 17周报|机械设备价值价值一、机械行业宏观数据跟踪降21.0%；股份制企业实现利润总额24872.0亿元，下降18.1%；外商及港澳台降8.3%。业收入62.62万亿元，同比下降0.4%；发生营业7万亿元，增长0.5%；营业收入利润率为5.41%，同比下降1.07个百分和供应业利润总额同比增长46.5%，电气机械和器材制造业增长29.1%，通用设备制造业增长17.9%，汽车制造业增长10.1%，专用设备制造业增长3.9%，石油和天然气开采业下降12.2%，煤炭开采和洗选业下降23.3%，纺织业下降23.8%，计算品业下降26.6%，农副食品加工业下降33.2%，有色金属冶炼和压延加工业下降44.0%，化学原料和化学制品制造业下降52.2%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降92.3%，黑色金属冶炼和压延加工业下降97.6%。6.3%；资产负债率为57.6%，同比上升0.1个百分点。每百元营业收入中的成本。力扩大内需、提振信心、防范风险。要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家用，加快地方政府专项债券发行和使用。要制定出台促进民间投资的政策措施。要周报|机械设备价值价值-01-07-01-07-01-07-01-07-014-07-01-07-01-07-01-07-01-07-01-07-014-07-01-07-01-07-01-07-01-07-01-07-01-071-01-07-01-07-01-01-03-05-07-09-01-03-05-07-091-01-03-05-07-09-01-03-05-07-09-01-03-05)%-100%图2：中国PMI(右)和PPI(左)数据(%)PPI:全部工业品:当月同比PMI0.00.00.00.00.00周报|机械设备价值价值我们统计了机械设备行业(按申万一级行业分类)2022年1月1日之前上市的513家公司(剔除计提重大资产减值损失的神州高铁、华铁股份、天马股份、*ST海核、达。市公司的营业收入及同比增速0000000营业收入(亿元)YoY0%-10%市公司的归母净利润及同比增速400.0300.0200.0100.0 00净利润(亿元)YoY0%%-100% 周报|机械设备价值价值司的利润率变化30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%司的三项费用率%%未特别注明，全文中提及管理费用均包含研发费用)率同比上升0.5个百分点，管理费率同比上升0.9个百分点，财务费率同比上升0.3个周报|机械设备价值价值企业愈发重视创新驱动，加大研发投入，是近年来行业复苏背景下机械企业的突出年入达到5.4%，较上年上升了0.4个百分点。21Q422Q40%0%%0%Q23Q10%0%5.00%预收账款与存货增幅稳定。截止2023年一季度末，机械513家上市公司预收账款机械513家上市公司存货7037.9亿元，同比增长的预收账款00000--500.0预收账款(含合同负债，亿元)同比变动(右轴)0%-10%周报|机械设备价值价值存货00.000.000.000.000.000.000.0-存货(亿元)同比变动(右轴)5%0%3月后开工情况的边际上行不明显，终端的资金到位程度仍然偏弱。从23年1-6月合(2)出口：23年出口仍是重要的利润来源，且区域景气度存在一定分化。根据工程在高基数的影响下，出口增速有所放缓符合预期，同时今年东南亚部分地区的景气度偏弱。以三一重工为例，公司海外市场扩张成果明显。根据公司年报，公司22年在海外市占率达到8%，较21年全年提升1.3pct。年主机厂和零部件企业在利润端的修复确定性较大。我们建议关注具备全球竞争力力、艾迪精密。周报|机械设备价值价值图11：挖掘机月度销量(台)(至2023.6)年 年年0,0000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月：工程机械协会，广发证券发展研究中心图12：挖掘机月度开机小时数(小时)(至2023.6)年9年 年2年3年001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月：小松官网，广发证券发展研究中心.：庞源租赁网站，广发证券发展研究中心稳定(美国减少5台，加拿大增加6台)，同比去年减.71%。较2019年均值的差距为220成井数4804个，环比减少30个，数量继续减少。量957口，环比减少4.40%，同比增长0.73%。平稳。DUC数量持续下跌。我们维持今年全球石油需求增加的判断，北美页岩油市场短期调整后将缓慢复苏，油气设备和服务短期前景仍然良好。周报|机械设备价值价值-01-07-01-07-01-07-01-07-01-07-01-07-01-07-01-07-01-072-01-07-01(%，左轴；台，右轴)0-100-150-01-03-01-03-040-05-07-08-02-03-04-06-07-09-01-02-04-05-06-08-09-01-03-043-05-070数量、钻井数量和库存井数量(台)00累计未完成钻井数(右轴)00000载重吨同比2.7%，其中散货/油轮/集装箱/LNG船同比41%/-39%/321%/-81%，油轮成本：7月全球新船价格指数同比上涨5.99%，其中散货/油轮/集装箱/气体船价格指数分别同比-3.0%/7.4%/1.3%/10.2%。上海10mm造船板价格同比下降箱船造船订单出现下降，而价格仍然维持高位并继续小幅攀升，我们认为这主要由于当。万载重吨)0.000.00：克拉克森，广发证券发展研究中心-06-01-08-03-052-07散装船气体船油轮集装箱船0数据来源：克拉克森，广发证券发展研究中心周报|机械设备价值价值(二)新能源设备数据跟踪：光伏、锂电和风电t气。图17：中国新能源汽车销量数据(辆)0182019202020212022202300,00000000MWh00,0000000 展研究中心风电数据跟踪：根据国家能源局数据显示，2021年全国新增光伏并网装机容量59%，其中12月新增光伏装机21.70GW，同比增加8%。2023年1-6月全国新增风电装机累计22.99GW，同比+77.7%，其中6月新增装机机依然保持13.9%的增速，表现出较强的需求韧性。进入2022年，随着硅料产能的度保持高位。策到期而引发“抢装潮”，造成20年基数较高，21年装机，周报|机械设备价值价值-02-07-05-03-08-01-060-04-09-02-07-053-03-02-07-05-03-08-01-060-04-09-02-07-053-0350W50502023.7.28)公开招标的分别有600MW，公布中标结果的有660MW，近几周公布中标的项目持续维持高位，在整机价格维持较低位的大背景下，风电运营商提前招装机量预计在60~70GW左右。截止7月28日，23年招标量共45583MW(含框架招标)、中标量共41346MW。(15%)、明阳智能(15%)、三一重能(14%)、运达股份(12%)、东方电气(7%)，第一集团各家的市场份额已经相当接近，明阳智能、远景能源、金风科技相对领先，三一重能陆上近期发力明显。000W：北极星风力发电网，每日风电等，广发证券发展研究中心完全统计，仅供参考价值价值1%2%联合动力,3%哈电风能1%2%金风科技,18%金风科技,18%远景能源,15%三一重能,14%能,15%运达股：北极星风力发电网，每日风电等，广发证券发展研究中心完全统计，仅供参考(三)自动化行业数据跟踪同比增长5.4%；其中6月份工业机器人产量4.0万台，同比下滑12.1%，需求复苏弱削范周期板块进入蓄势待发阶段，容易受到边际利好催化。我们建议重视通用自动化的工业机器人产量(台/套)同比增速,000000-02-08-02-08-02-08-02-08-02-02-08-02-08-02-08-02-08-02-08-02-08-022-08-02%%%：国家统计局，广发证券发展研究中心,000000-01-07-01-07-01-07-01-07-01-07-01-01-07-01-07-01-07-01-07-01-07-01-07-01-07-01%%%%%：国家统计局，广发证券发展研究中心价值价值01-0107-0101-0107-0101-0107-0101-0107-0101-0107-0101-0107-0101-01-07-0101-01-03-09-03-09-03-09-03-0901-0107-0101-0107-0101-0107-0101-0107-0101-0107-0101-0107-0101-01-07-0101-01-03-09-03-09-03-09-03-09-03-09-03-09-03-09-03图25：日本出口中国机床金额(亿日元)日本出口中国机床金额(亿日元)同比变动700250%600200%500150%400100%30050%2000%-50%0-100%：日本财务省，广发证券发展研究中心产量:金属切削机床:当月值产量:金属切削机床:当月同比9876543210%%%%9876543210：国家统计局，广发证券发展研究中心(四)半导体设备行业数据跟踪比下降11.1%，环比下降11.4%。22Q2公司实际收同比下降13.5%-17.4%。体板块成长的重要动力。考虑到中国大陆是全球最大的电子终端消费市场和半导体销售市场，从供应链配套角度来看，中国大陆具备成为全球最大晶圆产能地区的潜力。此外，近年来中美贸易摩擦凸显出半导体供应链安全和自主可控的重要性和紧国势在必行。周报|机械设备价值价值半导体销售额(十亿美元)同比增速.00.00.00.0040.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-20.0%-30.0%图28：台积电营业收入(亿台币)0营业收入(亿台币)同比增速%%%%%%%%%1日)共计中标半导体关键设备90台，其中北方华创台，华兴源创1台。表2：部分中国半导体设备公司6月以来中标情况(台套)公司3-06-06验室13-06-0713-06-29发中心有限公司片机13-07-05株洲中车时代电气股份有限公司13-06-09分选机13-07-04限公司13-06-21有限公司12023-07-10能光电研究院物半导体刻蚀机12023-07-10能光电研究院12023-07-10能光电研究院12023-07-10能光电研究院12023-07-102023-07-10能光电研究院管式电炉12023-07-10层设备12023-07-14株洲中车时代电气股份有限公司12023-06-1212023-06-1212023-06-12炉12023-06-1312023-06-131周报|机械设备价值价值2023-06-15华虹半导体(无锡)有限公司金属配线等离子体刻蚀设备13-06-21体浸渗炉13-06-29天材料及工艺研究所碳化硅气相沉积/渗透设备12023-07-17华虹半导体(无锡)有限公司金属配线等离子体刻蚀设备12023-07-19火炉12023-07-19公司碳膜溅射设备12023-07-19公司23-07-04有限公司22023-07-12有限公司粒数量测量机1：中国招标网，广发证券发展研究中心周报|机械设备价值价值三、行业热点领域动态跟踪(一)锂电设备行业跟踪电池容量全球最大中创新航配套700TEU级集装箱船“出江”全球超过90%的国际贸易货物量都通过海运完成，船舶成为继汽车之后的第二大碳我国首批绿色零碳试点船型，是世界首制江海直达大型纯电池动力集装箱船，其装，采用换电模式，实现全程纯电航行。要求，中创新航全新打造纯电动船用动力电池产品，助力该项目采用换电模式实现全程纯电航行，成为长江流域首次进行换电模式的纯示范试点。约映射的不仅是中创新航在电动船舶电池赛道的产品技术及深耕积累，藉此，也可一ttpsmpweixinqqcomsetDhExiqrKAOPtDCpg型纯电池动力集装箱船，其装船电池容量为全球最大，开拓了动力电池使用的新场(二)光伏设备行业跟踪通威异质结(HJT)组件功率再创纪录周报|机械设备价值价值率达到743.68W，组件效率23.94%，本年度第四次创造异质结(HJT)组件功率纪T钙钛矿/硅叠层等先进技术方向均开展研发布局，各技术方向均匹配完善的试验线、SETHC晶技术，电池最高效率达到26.49%，刷新量产化电池效率的世界纪录，基于THC电池的异质结(HJT)组件今年已先后四次刷新异质结功率纪录。本次异质结(HJT)组件功率740W的突破，彰通威以持续夯实技术创新实力、提升整体竞争力作为企业发展的重要牵引力，专注到终端光伏电站建设与运营的拥有自主知识产权的完整光伏新能源产业链条，目前GW。速，国内及全球光伏新增装机持续保持高增长。光伏电池环节也表现出两个比较明PCon年年底HJT成本将进一步降低，预计今年市场PCon路线并行扩产的局面。与此同时，薄膜钙钛矿电池产业化进程加速，今年多家电池公司均有不同量级的中试线扩产，设备的公司的投资机会值得重视。设备选股与推华能乐亭风电“以大代小”招标：等容＋增容，新上6.25MW机组，扩容配20%储华能发布华能新能源股份有限公司河北分公司HN-XJ-2023-07-16-112华能乐亭风周报|机械设备价值价值估报告编制技术服务采购询价书询价公告。公告显示，项目场址位于河北省唐山市乐亭县的渤海之滨，紧邻沿海滩涂地区。风MW中等容改造部分为8台6.25MW机组，共工程按扩容部分的20%配置储能，故配置15.1MW/30.2MWh储能系电场改造升级，是指对场内风电机组、配套升压变电站、场内集电线路等设施进行更换或技术改造，一般分为增容改造和等容改造两种。鼓励并网运行超过15年或单行达到设计使用年限的风电门应针对风电场改造升级项目特点简化审批流程，建立简便高效规范的审批管理工作机制，对纳入省级改造升级和退役实施方案的风电场予以核准变更。国家能源局派出机构积极办理电力业务许可变更手续。MW以上的占比近70%。此前，行业讨论的风电机组“以大代小”中的“大”通常指3MW以上机组，“小”通常为1.5MW及以下机组。截至2018年底，1.5MW及以下机型总装机容量为400GW。信息来源：风芒能源公众号httpsmpweixinqqcomsfkuHGuoCYuUKmhJg开始恢复。随着国内风电整机技术的成熟以及成本的大幅下降，风力发电的性价比可以有效降低海上风电的建设成本，增强海上风电的竞争力，可以重点关注具有明。(四)半导体设备行业跟踪：不让先进工艺流向中国剩产能，这是我们需要考虑并与我们的盟友合作解决的一个问题。”小组由美国企周报|机械设备价值价值她说，这些限制措施将在去年10月实施的限制措施的基础上实施，“将剥夺美国他也出席了此次活动。这位参议员表示，一方面，不太先进的芯片供应链中的障碍可能会导致印第安纳州等地的汽车制造厂出现滞后。杨补充道，另一方面，美国需要增强生产先进芯片的这笔尚未支付的资金将在拜登政府为清洁能源、电动汽车和电池行业提供大规模激励措施的同时流出，旨在在白宫认为对美国至关重要的领域取得全球主导地位。经济和环境。这些计划是该国自二战以来最大规模的产业政策尝试，对其枯竭的制造但雷蒙多表示，芯片补贴并不标志着美国产业政策新时代的开始，因为它们是针对杨表示，短期内，他的重点是确保芯片法案中一些经常被忽视的方面——特别是在。他还共同发起了一项措施，以加快新芯片工厂的环境许可，并计划将其附加到本周(7.24-7.30)正在众议院审议的年度国防法案中。半导体产业。芯闻httpsmpweixinqqcomsTWRusIlDwGlXmDMPA简评：当前美国还在持续酝酿对于本国半导体的补贴和对于中国芯片设备出口的制裁举措，阻止最先进的技术进入中国。中美对峙的情况下，中国未来的先进制程依靠自身的能力进行拓展。(五)工程机械行业跟踪众能联合再度参与400亿元超大项目，设备供给、安全保障两不误行。众能联合再一次用实际行动展示了包括优秀的保障供给以及安全解决方案在内的工程机械租赁一站式服务能力。周报|机械设备价值价值长沙机场改扩建工程T3航站楼工程项目作为整个长沙机场改扩建工程的重要组成部障。目前众能联合已与中建八局达成初步合作，众能联合的高空作业设备已进场参与航大型机场建设工程设备保障服务，众能联合早已驾轻就熟！曾服务过北京大兴国际机场、杭州萧山国际机场、西安咸阳国际机场等超大型机场项目，在设备供给、物流、安全、施工方案等方面积累了广泛经验，可为各大机场项目提供兼具高效和高工程机械网httpsnewsdcmcom152929.shtml半年度过适应期，带来挖机内销降幅收窄，但收窄幅度或有限。我们认为23年的内销下行幅度较大，有利于本轮周期加速见底；结合出口能力的提升，未来行业的修主机厂和零部件企业在利润端的修复确定性较大。我们建议关注具备全球竞争力的(六)船舶制造行业跟踪！这家江苏船企获VLCC订单订购2+4艘32万载重吨液化天然气(LNG)双燃料超大型原油运输船(VLCC)。亿元)，若备选订单全部生效，合同价值将达8.28亿美元(折合人民币约59.27亿元)，首批新船计划于2026年和2027年在该订单公开前，挪威海事界最著名的人物之一TorOlavTrøim宣布其私人投资公司MagniPartners将订购VLCC。在今年6月举行的海事金融(MarineMoney)大会C据了解，MagniPartners此次订购的最多6艘VLCC并不是新时代造船本月“曝光”采用液化天然气(LNG)和甲醇预留设计。6月13日，新时代造船与希腊著名船务公司CAPITALSHIPMANAGEMENT签订了周报|机械设备价值价值2+2艘11.25万吨LNG双燃料(LRⅡ型)油轮意向书和2艘15.6万吨LNG双燃料(SUEZMAX型)油轮建造合同；同月，与希腊船东PolembrosShipping签订了2艘15.7万载重吨苏伊士型油轮的建造合同，新船采用LNG预留设计，配备脱硫装置，计划于2025年4月和2025年5月交付。信息来源：龙de船人httpsmpweixinqqcomsvhbYzT8njE4R4eByqQ单同上周GeorgeProcopiou订单一样，使用LNG双燃料动力，更加注重污染物的排放限值与碳排放强度的降低。反映出未来船舶排放标准的受关注度将越来越高，环保性将成为决定其市场竞争力的重要因素。(七)油气设备和服务行业跟踪装备SLAM满贯和EFDT测压取样仪器在乌干达大放异彩，擦亮了中海油服自主高端技术走向海外的“新名M下放置电缆装置，实现对井内地质环境的全面监测和数据采集。这些电缆装置能够获取如电阻率、自然伽马、声波、中子、密度等多种储层参数。ELIS系列SLAM满测井结果和井下情况分析，特别是交叉偶极子仪器，首次完成了200m以上的地。T国海油关键