无人机动力系统主要企业产品、业务分析

PAGEPAGE1正文目录无人机动力系统航发动力（600893.SH）：军用航空发动机龙头企业航宇科技（688239.SH）：国内航空发动机环形锻件的主要厂商中航重机（600765.SH）：航空锻造件龙头宗申动力（001696.SZ）：无人机活塞发动机关键提供商爱乐达（300696.SZ）：航空零部件核心供应商1无人机动力系统活塞式由于功率限制，20世纪40年代以来，涡轮发动机开始成为现代飞机与直升机的主要动力。航空用涡轮式发动机主要包括涡喷、涡扇、涡桨、涡轴发动机，不同的设计速度与油耗特性差异决定了各自应用场景：图表：航空发动机分类 （主要来源67%。图表：各类发动机性能指标及适用范围 从无人机在军事领域的应用趋势出发，活塞发动机对于无人机性能的局限2018年以2018AEF50EEP50EAEF20E3WJ70013500700MQ-9B图表：国产新一代无人机汇总 1.1.航发动力（600893.SH）：军用航空发动机龙头企业国际民用航空市场窄体客机用大型涡扇发动机已发展了四代，宽体客机用大型涡扇发动机发展了三代，民用大功率涡桨发动机、民用涡轴发动机已经发展了四代，耗油率不断降低、首翻期不断延长，产品经济性不断提高。国内民用航空市场空间巨大，随着我国经济的持续增长以及现有城市规模的扩大与新城市群的产生，预计到2030年，我国将成为世界第一大单一国家航空运输市20211020图表：航空发动机产品及公司主要资产构成20213,348,793.4217,727.90图表：近年来航发动力经营业绩及盈利情况400350300250200150100500

营业收入(亿元) 同比增长（%）2018 2019 2020 2021

501440121030820641020 0

归母净利润（亿元） 同比增长（%）2018 2019 2020 2021 2022Q1

1008060402001.2.航宇科技（688239.SH）：国内航空发动机环形锻件的主要厂商LEAPLEAPGE9XLEAP图表：航宇科技零部件锻造技术及产品图20212021202043.11%。图表：近年来航宇科技经营业绩及盈利情况营业收入(亿元) (%)（右轴）1210864202018 2019 2020 2021 2022Q1

100806040200

1.61.20.80.40

归母净利润（亿元） (%)（右轴）2018 2019 2020 2021 2022Q1

250200150100500中航重机（600765.SH）：航空锻造件龙头国航空工业集团旗下第一家上市公司。公司锻造业务是公司第一大收入来源（（）2018202132亿元，募投项目以锻造为核心，建设完成后将增强公司在军民用飞机大型锻件领域的科研生产能力，并扩充公司的高端产能。图表：中航重机主要产品及主要募投项目202189.90图表：近年来中航重机经营业绩及盈利情况营业收入(亿元) 同比增长（%） 归母净利润（亿元） 同比增长（%）100 35 10 2003080 25 8 1502060 15 6 10040 10 4 50520 0 2 0-50 -10 0 -502018 2019 2020 2021 2022Q1 2018 2019 2020 2021 2022Q1宗申动力（001696.SZ）：无人机活塞发动机关键提供商宗申航发公司产品以200HP以下航空活塞发动机为主，可适用于国内外军、民用无人机及轻型通航飞机市场。C115HTC145HT图表36：宗申动力航发系主要产品202193.6419.324.8122.971.05图表37：近年来宗申动力经营业绩及盈利情况100806040200

营业收入（亿元） 比(%)

40 630520 10 201-10

归母净利润（亿元） 比(%)

50403020100-10-20-30 爱乐达（300696.SZ）：航空零部件核心供应商爱乐达立足航空制造领域,主要从事飞机零部件及发动机零件的生产。成500099.5%以上。2021业升级。目前产品涉及中航工业下属企业的多种机型，以及中国商飞C919/ARJ21B737/B747-8/B767/B787-9A320/A340/A350G280公务机等机型。图表38：爱乐达主要产品20216.14102.122.551.7763.10%归母净利润0.66亿，同比增长40.95%，继续保持营收利润双增长。图表39：近年来爱乐达经营业绩及盈利情况营业收入(亿元) 同比增长(%) 归母净利润(亿元