第八单元开放经济条件下的宏观经济政策

第八章

开放经济下的宏观经济政策第一节 开放经济条件下的政策目标、工具和调控原理一、开放经济条件下内外均衡的一致与冲突二、米德冲突

1951年英国经济学家米德提出。他指出，在汇率固定时，政府主要运用需求管理政策来调节内外均衡。在开放经济运行的特定区间，便会出现内外均衡难以兼顾的情形。内部经济状况外部状况1经济衰退/失业增加国际收支逆差2经济衰退/失业增加国际收支顺差3通货膨胀国际收支逆差4通货膨胀国际收支顺差第健一蜜节颂开伏放次经饶济顶条稼件旷下铸的摩政液策独目缎标害、柜工切具显和渔调惧控能原肢理一王、血开万放笑经级济脱条励件堤下惨内晨外完均姑衡谣的微一默致拔与伍冲屡突二父、顷米肯德斜冲何突三江、神丁姥伯少根败原我则1脂9廊5赌2年悬荷龟兰酸经漫济凉学诸家芽丁上伯帐根箭提恰出锦。糊他勇指桃出勇，勿要周实班现N种鸣独蠢立匀的胸政秩策骄目父标祝，欣至贩少臣需腹要古相铸互鸡独勇立桌的N种绸有线效衫的换政棕策攀工英具污。铃这借一最结厕论变对解经绞济派政迟策疲理歉论治具慈有伞深凝远虏意渐义铁。丁扒伯普根次原央则尝假层定垫各闪种症政哀策侧工鬼具蝇可输以透供开决抱策联当值局牌集掉中组控区制陆，伤从培而卷通念过茶各伞种勿工范具遇紧宅密监配塌合赴实浊现后政懒策辟目阵标灿；红丁敲伯别根吧原笔则全没今有袖明才确右指散出塔每席种赌工照具蜻有棵无煎必书要烟在临调战控斤中常侧盗重岛某颈一莫目暂标积的浆实碧现钩。吃这脾两委个叠特毒点棕不均尽泪与盾实公际伶情夫况隶符稿合乌。第期一使节修开鸽放学经幼济适条竭件侵下竭的虏政喉策环目闭标屯、漏工贼具鸡和劈燕调亏控贸原陡理四烧、柴斯肚旺他曲疼线1去9侧5椒5年酒澳容大监利蚕亚药经忠济斤学递家予斯略旺催提春出颤。R（实际汇率）A（国内支出）O贬值升值EBIBE顺差通胀逆差通胀逆差失业顺差失业A第框一靠节从开锻放次经漆济确条谨件厅下观的质政觉策哲目悉标辱、肺工堤具麦和亡调翅控被原馋理四扇、悲斯何旺肃曲雁线斯智旺瓣曲肯线风明嫌确澡说仿明喂了蹦仅郊用饼一罩种座政葵策恒工总具逗，僻要壶想弟同陪时夺解黎决卷内大部示和皂外雁部躲均霜衡之问库题阔是狼不艺可旦能薯的现。牵但驼对很所燥涉余及艺的冻基站本扛经耕济意难费题疲之病间护的屑相锯互能关内系撞没分有属给悠出版深截入山分念析励，文甚上至随没咸有勇区迎分俘货团币落政掀策雷和歉财芒政帖政翠策袭对解总卧需斩求依调丑节优的梁不软同反方云式肚。第磨一松节专开霉放态经吃济砌条恳件拳下捎的留政状策需目蒸标宾、本工屿具类和既调芝控漏原乐理五口、猾蒙嘴代像尔隐的捧政矮策姑分搁派砍原伐理1外9茄6撕8年道由究蒙乖代青尔遭指榴出慰。坟他环认腿为芹，麻在款许穿多驼情嘴况读下须，看不纯同捷的简政喊策书工球具千实魔际冻上诊掌昌握肯在钞不仿同岭的狸决汇策留者璃手松中迎，钱如类果哲决煮策输者党并充不究能愉紧能密牙协申调傻这晃些密政骡策秋而鸡是浆独摧立遭进梦行颗决踏策冠的盖话捉，炎就墙不苹能矿达窑到伞最折佳雪的休政环策太目许标号。然如距果玻每俯一坡工免具监被骆合铅理培地氧指披派亩给弦一国个嘉目唤标借，苏并在且犬在联该舍目狮标柜偏冻离碧其陵最满佳党水留平背时母按姻规生则找进作行阿调狼控岛，当那夕么晴在花分您散卫决蚁策渔的蓄情确况姥下检仍喇有以可订能乌得其到锻最沃佳乌调咏控蜘目窄标及。第趴一浆节侵开种放近经惩济轿条辅件雁下斧的诞政叔策颠目秘标品、谊工辰具互和塌调病控题原父理五汇、恰蒙跳代游尔处的疗政织策引分缘瑞派绪原泉理关姥于龄每疏一贯工捏具掌应图如恋何杰指魂派脑给覆相沿应地目爆标商，裕蒙谋代狂尔落提故出恐了计“缘瑞有升效誉市厦场恶分天类障原半则织”砖：粘每跟一江目万标其应魄指贫派塘给范对壶这遗一拍目邻标嗓有精相织对奋最逼大天的达影携响另力赞、傲因爆而底在被影山响森政积策练目惧标她上洒有被相吨对鹅优毫势哀的猾工简具嗽。圾并露进利而洞区揭分支财缘瑞政刚政绢策考和电货词币贿政浸策溪的秆不个同裹效伴果往，轧提袋出屿以丹货考币竟政走策菜实倍现造外删部阵均吩衡裹目箭标篮、统以耐财航政竞政传策恋实辣现纵内谊部粱均赚衡丸目奇标括的鸽指株派耗方勉案嫂。货漠币雀政纽奉策具对叉国嫂际测收庙支晌的杨影昨响尾是开确崭定促的附，熊而拒财险政熟政菊策渐对瞧国魄际条收匀支坑的栗影卫响适有蚁两绘方朵面专：颈收元入捕和相利柿率漠效中应威，抹假僵如攻净值结倚果狼是术负率相症关飞的姜：第仍一陕节头开私放补经遣济户条犯件垄下创的昼政边策佛目受标裤、朱工声具策和宝调合控筐原辟理五盗、盾蒙跟代乱尔作的衔政夺策侮分粪派孩原处理货币政策财政政策O扩张紧缩EBIBE扩张通胀逆差失业顺差失业逆差通胀顺差A第鹿一近节萌开村放印经杀济吗条闹件牌下距的完政挡策输目碌标屈、睬工萝具枪和师调统控杜原雕理五掌、叙蒙或代茫尔笨的吗政弹策寸分全派喊原浊理？数考赞虑号财桃政蒸政凯策俱对们国废际雪收主支仙影演响幻玉的堪净驱结冶果总是窝正腿的易情舟况第旅二土节馅开岸放佩经侦济熊条葡件蛾下梅的须财效政期、静货肉币观政粘策—富—蒙楚代疼尔菊－惑弗屿莱督明役模腥型蒙北代贸尔芹－存弗千莱添明阴模胶型顶是驰开五放受经锐济晨下线进词行录宏棕观免分笨析反的醉工炉作有母摇机谣。铅分杰析石一士个共小彻型苹开移放平经咏济仁，婚在呀不阀同歇的栋资饰本头流掠动钥程佩度势下膛，兼固辟定樱汇它率益制车和巩浮记动乐汇状率伙制灰下幕的绒财拍政申货婶币火政甩策狸。第维二屡节幼开招放扑经睬济丸条甲件帅下节的横财壤政糕、惭货可币洪政协策—拣—蒙新代俩尔抵－境弗全莱罢明躲模弟型一瘦、I茎S－L冰M－B陶P模腹型施的零建资立商触品怠市别场并均肚衡—右—蔑I健S曲抱线给：礼斜挤率萍为寒负把，壤政顶府幼支羞出帖增稼加梅及耳汇喉率僵贬冷值档都否会决使夏其方右掀移苦；货凑币脉市届场幼均记衡—包—品L够M曲冰线锡：翅斜巧率肯为扭正招，讽货惧币狡供闷应物量挺增恶加安，归曲着线都右领移阔；外皮汇沈市怒场碑均粘衡—衰—均作衡腰条目件爸为哗：B肥P＝C窗A＋K澡A＝X（e）勉－M（Y）砍＋K照A（i，i栋*）=畏0第趋二条节旦开盘放慕经脸济示条爱件无下烈的累财蝴政狱、就货段币姨政严策—琴—蒙咸代络尔更－乖弗夺莱豆明位模催型一华、I廉S－L物M－B服P模吓型称的参建差立B夸P曲高线关斜丘率涛的预形劲状汉取短决终于件：1、腐边黎际首进惹口屡倾狗向规（m越埋大礼，B亭P越遵陡以）匆；2、哈国重际疾资辰本巴流始动琴的饼利辽率骆弹丝式性仁（腔资记本眠流半动物程尽度涝越设高素，B推P曲冲线国越根平孩缓植）疲。简胞单笋模昆型热中举，枯假娇定m为差常代数顾；本抵币吊贬项值席，B则P右织移B避P曲定线茎左待上置方厦的摇点汪为府国张际双收垮支傻顺拴差拢，拘右芝下朗方助的阻点顷为合国羞际驾收肿支污逆什差iYL倍MB储PI杂SO第瓣二晚节辈开灾放遇经设济被条护件再下捏的助财宗政瓦、俊货夸币转政平策—磨—蒙颂代厚尔宋－冲弗额莱崖明鸽模闪型二兽、忍固绵定竖汇拜率葱制婆下仿的歌宏杯观乔经忘济裂政摧策（锅一芦）河货稿币狸政逐策爽的意实伯施钟效俊果隶（筛以M册s增围加潜为句例姜）货摩币沸政景策捎无魔效泽。（哪二烛）稻财判政拐政蓝策刺的芒实独施征效渣果征（貌以翁增夺加宋财垂政届支培出扫为怎例缴）财宜政乓政能策偷有征效彻，俘资迫本些流对动宝程涌度浴越鸡高毫，见效祸果廉越拥好境。iYL铜MB轿PI赞SO固笔定沾汇溉率绿制述下清，琴扩握张饲的共货拒币攀政桌策Y0（Y*）Y’iYL臭MB苍PI占SO固耍定员汇跑率穿制只下谅，系扩厅张思的光财你政片政粉策劣（龙资列本净不娃流料动爷）Y0（Y*）Y’iYL乎MB番PI傍SO固羞定头汇腐率丢制雾下遣，维扩夏张钻的钞财疏政妨政蠢策楼（渔资维本蹦流烦动等程援度脖低某）Y0Y’Y*iYL投M罗(茎B畏P峰)I毛SO固也定帝汇乒率证制吸下急，支扩收张磨的沫财庄政材政世策Y0Y’(Y*)iYB气PL仍MI对SO固场定躺汇按率尖制披下欢，聋扩波张爱的泊财馅政讽政纤策上（胀资售本呜流陆动俊程交度牛高沟）Y0Y’Y*iYL橡MB旬PI常SO固印定析汇担率易制蔽下萝，塌扩蛮张月的蝴财吵政怖政吸策Y0Y’Y*第朗二搏节瓣开杰放知经角济嫁条秀件渐下饶的供财出政壮、摆货错币笼政仔策—曲—蒙谣代峰尔壳－乖弗浙莱炊明观模雁型三话、朗浮点动警汇携率黄制嫩下阻的楼宏猴观殖经叙济桌政顽策（短一求）族货毫币量政摩策枝的浓实月施轨效碌果丘（绣以M锡s增所加贴为浅例普）货味币俩政休策帝有以效钟。（障二脆）栗财唯政破政躺策横的滑实臂施址效龄果开（来以屿增锈加券财宫政汤支胀出圾为喷例脱）财坐政搜政波策晕基探本泰有产效葵，衡资莲本村流雅动租程展度冠越言低郊，烧效予果垦越镜好疫。iYL源MB梁PI迁SO浮年动稿汇觉率朴制摘下价，滥扩富张与的嫩货置币影政示策Y0Y’Y*iYL叨MB咽PI王SO浮茎动候汇惭率仅制抛下嫂，赢扩伴张免的音财些政叨政界策Y0Y’Y*iYL效MB陆PI勿SO浮锤动乱汇余率多制区下阀，奋扩倘张肆的司财汉政药政法策毁（即资闭本乐流磨动舌程另度勾低差）Y0Y’Y*iYB无PL忘MI伴SO浮秆动淋汇所率斥制搅下悦，糟扩寄张缓的向财政政船政荣策积（昂资勉本谁流娱动辅程羊度黑高鸡）Y0Y’Y*iYL偶MB醉PI令SO浮谁动维汇农率规制数下牺，状扩枪张伶的彼财缠政至政诊策Y0（Y*）Y’第谢二绳节蠢开屠放疑经直济坟条毒件犁下扛的斑财寄政曲、价货场币读政弦策—听—蒙候代武尔治－肆弗跃莱六明猎模天型

固定汇率制

浮动汇率制

资本流动性0

＋∞0

＋∞扩张性货币政策000>Y’>Y’>Y’扩张性财政政策0>Y0>Y’>Y’>Y00第航二芹节矩开昏放愈经举济怖条故件望下梳的仙财杨政旗、公货股币偿政条策—管—蒙讲代柿尔洋－伸弗险莱呆明脸模艰型四里、巧三碎元济悖拴论么（非不爬可讯能恒三渔角较）汇率稳定货币政策自主性资本自由流动五解、劳人非民吴币鹅汇病率拿政唇策据与麦其慈他极宏渐观阔经舅济截政秀策善的蝴冲限突冻（1鱼9欲9渔4年滋以喘来情）第姑一货阶花段裂（1妇9卖9粪4爷-避1衣9贩9迎6）尾：使升烂值踏压什力枣和纺通王胀承、泰过因热建的吧冲很突第顷二满阶慰段陆（1烤9销9述8漠-税1谊9灾9底9）粱：罢贬讽值懂压静力席和闷衰金退跃的易冲箱突第晃三亮阶贩段何（2凡0卫0咳2至帝今绿）锤：野升梁值腔压悬力似与头潜拢在排的槐过欧热包、物通短胀森的云冲印突第读二乒节袭开稠放湿经疏济锄条罗件所下求的群财耕政占、锐货清币碰政僻策—剩—蒙磁代栽尔桶－煤弗滑莱榆明附模野型1宫9柱9竭4删-唯2花0扯0滑0主长要风指字标波运福行街情域况年份GDP增长率（％）消费价格指数变动（％）M2增长率（％）经常项目差额（亿美元）外汇储备增加额（亿美元）资本与金融账户差额（亿美元）199412.624.134.575.6304.2326.5199510.517.129.516.2219.6386.719969.68.325.372.4314.5399.719978.82.817.3369.6348.6229.619987.8-0.815.3314.750.7-63.219997.1-1.414.7156.797.276.420008.00.412.3205.2105.519.2错斥误输与孙遗译漏堵项贸待易泻项深下蒙结黑售法汇浇顺问差殖和接贸绩易蹲顺清差领的什比京较国款际者收豆支骄基著本河盈造余酿结扑汇惕率实取际显信煤贷斗增搅长实光际栗固沃定宾资吓产隆投挣资压增症长交究通港运芒输罢、巨房骡地们产四等篇投因资扭占弯固浙定芽资猛产当投布资键的厕比住重财洒政扬赤比字收占G玩D孤P的鼻比杜例一租、件经疲常绪账咱户瞎的歉跨顶时纱均签衡聚分凝析二着、及新绍开商放武经背济累宏肆观孩经谱济寸学三达、岩新规开沟放乓经旅济病宏栽观跨经咬济助学匀的革扩岗展第扩三井节拖新槐开度放感经萝济弊宏棵观参经啦济祝学域的市发川展第倡四家节似开置放写经最济右下仗的易汇匪率钻政伴策一误、勾汇狼率胁制艺度来的污类娃型汇歇率混制粉度降（e荡x亚c荒h书a阵n垮g伟e控r介a连t塞e血r精e旅g朴i杠m法e）蹦是请指陡一尊国胜货粗币位当抄局陕对刺本便国概汇附率如水薯平须的朝确街定殃、务汇拘率肝变挂动蓝方老式烘等砌问临题叠所雀作勾的珠一六系乖列界安足排唱或愉规景定吨。（寄一马）马汇臣率漫制摩度嫌的昌类云型按后照烦汇保率以变丹动酸方妄式竿，素汇也率倦制潜度啄被期分税为央固利定看汇纯率侵制劈燕和共浮堡动么汇梯率液制流。金陈本余位摊制豪度产下帅的梅固定定摇汇裳率茎制资是转典胶型睡的悦固欣定怀汇翅率间制吐，栋纸辆币暮流沸通宾条捎件裤下鼓的涂固筑定烟汇题率祖是贺人肌为戴规家定烫的朱，冈在划经春济切形东势狡发爬生商较坛大片变奥化惨时吴，驰这抗一粥汇耗率赛可养以迹进逃行魂调给整红，永实掉际掏是喝可北调堂整娱的符钉狸住持汇吩率小制天。第傻四棕节毛开吊放递经屋济迷下追的仪汇初率疾政穴策一殊、殿汇坡率屡制捞度灾的僻类金型（尽一棚）农汇奴率系制担度制的遭类脆型按丑照盛政鸟府筹是终否雹干予预萄，桑浮渗动龟汇闹率执制灰分康为启自蹄由晒浮研动裕（盾或箭清辉洁燃浮使动亲）票和刘管坏理旁浮畅动溉（疏肮勇脏夸浮泼动刘）终；膏按欠照振浮球动煤形推式施，预浮辽动粱汇溜率差制孟分律为渐单盾独领浮印动障和母联弯合撇浮负动锤。（配二拿）1辛9丧9尸9年3月贤以秀前阳的量汇疲率况制羡度糖安沃排自1横9演8僚2年屡起锤，I上M糟F根描据誓汇读率党变样动洗的慰灵根活京程蛇度称将积成休员煮国饲的浊汇掉率盯安天排奔分构为挽三裤类巷：腔钉氏住稼制局；芳有典限渠浮巡寿动齿；党较俭自剩由药的员浮词动咬。防据忌此妄标将准柔，攻世隙界均汇员率肌制反度湖安旋排棉在笼时讨间可上抓的裁演恰进捏为谊：1倘9甩8岗1葛-清1悄9缝9蛙8年缝间疼各屈国顺汇形率利制笔度打的猴选钉择年份818283848586878889909192939495969798国家总数1441451461471491501511511521541561671751781801811811821．钉住汇率949390939589929493858184737066666664A.钉住单一货币585551505152575551444250434544444647B.钉住合成货币3638394344373539424139343025222220172．有限浮动汇率171717151213121213131413131414161617A.单一货币999755444444444444B.合成货币8888788899109910101212133.更加浮动汇率33353839424846444651617089941009999101A.按一套指标调整4566565553534322--B.管理浮动192224192222232221232723293344454656C.独立浮动1088141520181720252944565854525345第闲四浓节浅开初放章经绕济崇下巴的抹汇梳率慎政笔策一脏、描汇凶率市制列度宋的屑类拿型（届三堡）1的9谈9逐9年3月行以恼后序的篮汇运率禁制片度亦安激排根南据纹汇雹率潮的股形涉成慈机扰制在和环政胆策周目段标员的洒差睛异妻，I辱M大F在1姓9冤9找9年予对夕汇迁率眯制窄度读进颈行腿了寻重遍新语分删类打，侄分仆为宪八辉大垂类孤：1巡寿9键9净9年I沈M搁F新临的并汇唯率屋制遵度钥分叠类汇率制度国家数目1999.1.11999.9.301.无独立法定货币的汇率安排（包括货币联盟、货币局和美元化）37372.货币局制度883.其它传统的固定钉住制（包括管理浮动制下的实际钉住制）39444.水平带内的钉住1275.爬行钉住656.爬行带内的汇率安排1077.不事先公布干预方式的管理浮动26268.单独浮动4751第预四眠节赔开欲放尝经穷济聪下夺的粗汇论率阿政腥策一垃、李汇罗率放制庭度胡的绍类库型结惜论粒：汇症率脆制诵度其演蛙化懂有姓两植个英趋煌势搞：攀从钓相山对多固矛定里向缠更全加付灵锐活阅的滴安津排侵转超化圈；编从洪中急间狼制震度皇向耽两四极障制恨度颗转亦化瓜。第团四湿节遇开弓放剃经朽济扑下泻的紧汇筑率早政心策二报、速固旱定暮汇炼率搭制肃与须浮许动惠汇向率迟制窝的日比胃较（膜一偏）歉实手现蓄内母外湿均怨衡弱的它自拢动随调婶节驻效额率稻比味较1、亚单勿一俊性以贷本钉国佳产腹品助价膝格透国毯际施竞胡争串力承下售降雄为终例米（P城>似e栗P狠*）舟，浮却动削汇久率钟制必的治支徐持引者婆认芽为帐：达在县浮眉动英汇文率午制盏下退，菠只还需殊听炒任课汇闷率e调晋整腥，掠调耕整莲的陷时忌间螺快早、罗成粮本膏低伪；得而枪在走固厦定钱汇昆率护制模下筑，塑必净需谨通家过束货眼币勇供散应滥量等的慈变昏化邮调殃整或本助国抓价效格颈体兴系暖，哑牵旦涉妻到番许倦多悲变贱量窗，厘尤瞧其壁是包价塔格攀调怀整悟存遭在挠粘致性驶时制，研浮央动午汇搂率虹的输优盟势诱更忽为犁明歪显猪。第废四乓节瓶开隔放初经咐济菌下煎的辈汇浮率辆政够策二类、秃固淘定珍汇疾率愿制己与雄浮皇动沟汇析率升制咸的寸比跑较（踩一机）扎实旧现功内仙外诱均蚊衡抖的阁自挑动准调荐节完效问率惊比啦较1、船单税一范性以每本筒国爷产慎品驶价吗格萍国帖际躺竞李争佳力幕下袍降籍为残例殖（P捧>钳e童P比*）闪，固胶定训汇闸率边制果的降支习持姿者渔认婚为宇：炎在塔很决多卫情乓况近下径，狼对谷本亦国旬价盘格崖体蜡系浪的角调属整抚是副非外常搞必融要累的辨，都完远全笼通桑过太汇肯率西变倦动表调页整晚是模不贱合叨理软的宰。舱例臂如畅，稀本要国贪产掘品讲国副际迁价旨格纹竞勿争宰力英下细降巴是妈由括于撞出诵口虚部贼门榴劳仓动费生泻产耽率抢提望高惑缓绩慢蒙导水致哄成酬本值过煎高音造论成疤时首，磨货睛币齐贬傍值损只涉能喘在况短蓝期沙内部增闹加矛出嗽口肿，垮而替在缝固蹄定出汇颠率嘱制物下泼，带相之关农产残业等被份迫理主财动艰采夫取衔措毫施着降芦低篮成逮本斯，演提嗓高追技扛术厘水酷平既，骂这次一存价敌格抓调泥整姻往开往逃是搭不委可骄回砖避枕的面。第匙四子节蜡开症放租经鹅济侮下嗽的膊汇台率放政死策二究、毯固半定剖汇鼠率饥制雁与再浮指动臣汇举率袜制晋的追比盏较（累一温）扶实瞒现辈内迷外污均证衡伪的刊自汉动安调拔节兼效霞率萌比荐较2、亚自粘发掏性浮掌动呆汇珠率蚂制蔽的挪支音持辞者骆认午为脸：描在浩浮知动卸汇德率难制亏下本，参只泥要掉一包国战国麻际洋收剖支步出乎现慈失礼衡遣，估货取币翼就跪会膝自鹅动臂贬耍值峰或携升扬值教，奔从诊而走对访国率际情收武支愁自贵发纤调痒节奴；虫而处在渐固舍定铸汇间率悲制案下貌，嫂国孤际拌收佩支造失蠢衡酬一久般峰都禽需姨要绕政怪府共制持定势出带特信定奇的校政抖策炕组订合轿来置加毫以碗解扒决乘，悔这抱一未过歪程祸中复存龄在催的牌时臣滞惭等某问跨题龄使所其妄效险率猫较颠低驱。第冻四鲜节荡开作放春经丢济添下夏的矮汇杨率抵政蛾策二梯、研固炮定鸡汇话率截制佛与诵浮宏动顽汇谷率赢制井的掩比竹较（剥一源）究实速现孤内慕外普均舅衡捞的唯自镇动傅调煌节鱼效坦率乐比柳较2、棚自桶发逮性固市定两汇驾率肃制至的猜支拔持享者链认拢为趣：鄙（1）迹导厕致颗汇递率彻变夜动竖的附因鞋素污很赤多漏，利汇曾率逆未杀必肆能尿按洞照裙平再衡胁国伯际队收游支否所亡需时要混的事方笑向冻进飞行景调烈整认。僻例排如虑，辰一狸国苍经续常裂账伟户竞出烦现辞较既大响赤秘字炊时至，亡如娘果西存兄在榆大筐规尤模受资克本绒流造入赶，漫本蜡币栋升坚值哄；红（2）希汇榆率怖只遗能蓬通雾过恐价庆格虫因捕素券影糟响恼到车国制际条收早支父，裁而需国驳际峰收裕支狮是银受澡多筋种当因僵素乌共土同裙决嫩定幕的抚，肺如亩在能一洋国秤产长品锐由夹于凳其腿高抓质程量膀而蹦很碑少讯有禾其鲁他骡国正家宴产夫品滚能失替蛾代忆时春，址汇印率盏变勇动公并继不奥能糕改爆变背对脉其仿的锦需皇求临；煌（3）晌汇口率佣对陵国夜际吊收遥支编的规调关整奴往酒往榜需迫要派国照内誉政坝策墨的孟支洲持量，响如进贬棚值端刺混激镜出恢口乘时初，迁必捎须速有凉国央内粒相饮应颤的争紧翅缩仆政波策债才丸能晒避磁免习通笨胀舅抵御消强贬释值否作杏用黑。第挪四呆节捷开亡放价经超济捧下邪的当汇谈率限政挣策二侄、努固撞定撕汇不率里制颜与率浮施动移汇屯率女制劳的悔比绿较（勒一海）绣实爬现台内烫外目均睛衡帖的张自映动被调甩节题效近率溜比舍较3、袄微延调旷性浮坡动西汇锁率需制友的阔支泰持务者斑认池为复：缓在北浮拦动蒸汇贯率拜制征下汤，案汇凡率雅可妥以泳根杜据摧一恼国纷国镜际嫌收股支例的疼变析动荣情卵况氧进位行轿连台续糖的予微虽调悠而绸避扇免叶经皂济炼的夜急抛剧旋波雨动戒。梦而染在禁固盲定菌汇矛率究制秃下扩，塘一跌国扩对批国盖际龄收配支脾的芳调森整厉往掉往聪是环问退题拳积珠累湖到状相葵当真程勒度烦时互才终进离行榨的波，找这盐一蚂调禽整欲一熄般健幅酷度凉较南大或，备对漂经起济翼的题震龟荡姜比混较志剧现烈惨。第号四婆节吼开既放医经准济把下含的泄汇帐率里政俘策二脾、棋固侍定从汇状率丑制赛与驱浮定动当汇把率蒙制蔽的项比认较（岭一嫁）捐实恶现豪内肌外夫均燃衡讲的走自燥动碰调酷节事效炉率友比书较3、侵微途调岔性固号定肆汇诸率星制早的捧支往持森者跟并眼不粪否若认飘固比定详汇羡率蜘制佛下棵的枯调衰整割较指为课僵呆硬他，液但菌是渐可愤以锣避非免判许蔬多丧无阿谓恭的滋汇述率零调场整窗，忽尤批其馋是循当毫这锦些蔽调谈整录是舞货六币氧性叹干呈扰注所耀造村成方的膏时培候仁。化在番资咬本公流才动萄对幼汇帐率丘形舞成聚产范生悲决茧定极性寒影居响固时想，欺浮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