现金流对长期负债比率课件

CRFA一级财务报表分析4s10财务比率分析财务报告与分析4财务报表分析方法1.财务报表分析方法核心概念:A.计算并解释共同比财务报表和关键财务比率B.利用传统及扩展的杜邦模型分析一家公司的净资产收益率。C讨论比率分析的局限性。财务报表分析4财务比率分析财条比率的分类1.共同尺度财务报表:将报表中信息进行归一化处理。以便于比较不同规模的公司,便于推算某些关系,如某公司资产与负债的组合,或销售成本与销售利润之间相关的明细账。2.内部流动性或偿债能力比率:衡量企业偿付其即将到期债务的能力。3.经营绩效比率:衡量公司经营产生的成果和公司操纵资产之间的关系(经营效率),与收入、资本有关的经营财务指标(盈利能力)。这些比率能说明管理层经营企业的好坏4.增长潜力比率:可以评价公司在各个时期内实现销售、收益和现金流可持续增长的能力g=ROE×(1一股利支付率)令=R0EX留存比率财务报表分析4财务比率分析共同尺度(Common-Sized)财务报表令可以通过这些报表,对不同规模的公司进行比较。心垂直分析共同比财务报表>根据各账户占总资产的百分比,重新编制资产负债表。根据各账户占销售额的百分比,重新编制利润表简化公司的趋势分析和截面分析

水平分析共同比财务报表以基年要素表达的多年财务报表要素简化公司趋势分析财务报告与分析4财务报表分析方法垂直VS水平共同比财务报表垂直报表水平报表资产(000Y1Yr2sY3sY1Y2%Yr3%Yr1%Y2%Yr3%现金1001101205.053551.001.101.20应收款项25024026012511411.8000961.04存货30032029015.01521321.001.070.97地产、厂房90098099045.046.745.01.001.091.10及设备其他资产45045054022521424.51.001.00120总资产2.0002.1002.200100.0100.0100.01.001.0流动负债90801004.54.51.000.891.1长期负债71062052035529.523.71.00087073所有者权益12001400158060067718100117132负债与所有2,00021002,2001000100010001.001.051.10者权益合计财务报表分析4财务比率分析S10共同尺度某分析师正在比较同一行业中两家公司的经营状况,两家公司的利润表分别如下公司A公司B净销售额$5000$250已销货成本3,500销售、一般和管理费用50利息费用450税收300即4064净收益250根据上述信息,以下哪项陈述最有可能是正确的?a.公司B的资产状况优于公司A的资产状况,因为公司B没有负债b.公司B在控制营业费用方面优于公司AC.公司A在控制营业费用方面优于公司B。d.公司A在管理营运资本方面优于公司B财务报表分析4财务比率分析问题S101共同尺度CompanyaCompanyB☆净销售额$5000100%$250100%已销货成本3,50070%18072%销售、一般和管理费用SG&A50010%4016%利息费用4509%00%令税收3006%166%☆净收益2505%146%财务报告与分析4财务报表分析方法关键术语◆资产负债表>流动资产(CA)=一年内可花费的或转换成现金的资产流动负债(CL)=一年内可支付的或清算的资产营运资本=流动资产-流动负债>负债=短期和长期附息负债>资产=负债+所有者权益◆损益表(利润表)>毛利润=销售收入-销售成本>营业利润=毛利润-营业费用>息税前收益(EBT)=净收益+所得税+利息费用(cRFA核心指标)财务报表分析4财务比率分类★★★财务报表分析方法分类方法关键比率活动领域整体效率应收账款周转期(资产利用率)存货周转期总资产周转率流动性短期负债的偿还能力流动比率速动(酸性测试)比率现金防御区间比率资金周转周期(天数)偿债能力长期负债的偿还能力负债与权益比率财务杠杆比率利息保障倍数盈利能力产生盈利的能力边际利润(毛、营业、净)资产收益率净资产收益率(权益收益率一ROE)股权分析和估值与股权相关的资产或收益基本及稀释后每股收益每股现金流量市盈率,市现率,市销率,市净率,股息支付率可持续增长率财务报告与分析4财务报表分析方法关键活动比率以下周转率为计算应收账款在外流通天数,存货周转