期权和公司理财

期权和公司理财：应用与推广22.1主管的股票期权22.2灵活性生产22.3等待投资22.4项目评估的二项方法或一般双态方法22.5停业决策和重新开业决策22.6本章小结22.1主管的股票期权22.1.1为何是期权主管的报酬通常由基本薪金加上下列某些或全部特殊期权元素构成：（1）长期报酬（2）年度奖金（3）退休金（4）期权主管报酬利用期权的理由：期权使主管们分享到与持股人相同的利息利用期权可以使公司减少主管的基本薪酬期权将主管的报酬与公司风险联系在一起期权是向雇员付酬金的税收效应方式

22.1.2评估主管们的报酬主管们的报酬可以利用布莱克—舒尔茨模型计算，为此我们必须确定（或假定）：股票价格（S)等于执行价格(E)无风险利率（r）期限（t）股票的方差（可由某种股票的历史收益数据估计）

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