某公司财务报告与战略管理知识

万科企业股份有限公司财务分析报告组长：组员：小组成员目录一、中国房地产现状二、万科战略分析三、万科会计分析四、万科财务分析五、万科前景分析一葱、农中粮国眯房妙地愿产污现及状2丹0闯1风1年顽上椅半东年跟，岔市毒场声调谎整想逐崖渐谱深陈入范，祝市省场婚成厦交亡速鸭度鸦迅尺速颈回吴落受铺销窃售奇放碌慢录和巷新货房懒入吹市昏增堂加讯的尤影馒响您，陕年环初馒以历来气，哈主托要尚城舱市在的西新筒房蒙库念存焰量粉呈尤上墨升被趋锅势戒。在挽限顿购该、贩限溜贷富、颈限急售扩等女政卵策雷的和影怎响室下蹦，器客屠户脱的息需苹求矛特寄征洒也维在眨发闷生抓变役化瞎，枕投促资往类缘瑞购孔房遭继妄续方受寒到渣抑服制隙，才高顺端华产游品粱的怜去括化慈周密期匆延秋长竟，民面威向窜首催置晕首细改结类袄客员户杀的球普握通秒商迹品驻房臭占稀市颗场蔑成痰交医的响比孕例兵继佳续舞提栽升零。年较初凭以败来圈，容央株行斗三淘次梢上踪蝶调内人顶民伙币泡存孔贷乖款丘基埋准断利绣率移，及上忽半始年比全牧社关会垄融旱资掉规碎模椅同秃比扛减状少川，钉银葵根播紧耕缩块的储趋扇势犁进熊一厦步校呈宵现仙。日错益推激燥烈旱的纱市故场挠竞弯争蛾，茫对奏企松业茎的首产鞋品剩定赵位犬、喊性麦价薪比也、寨营档销萄策文略雁等姿各盯方翻面投的天经默营迎能窗力驻均里提荒出笛了榆更家高划的灿要末求蛾。2粘0想1放3中辆国者房蕉地理产页企槐业晨实名力修排币名各前琴十辩强第0在1名喉：储万归科遮企联业姐股参份门有骗限哥公吊司第0睛2名功：酿恒掌大海地墓产肺集侄团第0僵3名怪：欣保宣利称房保地所产碌（事集膝团谦）筋股燥份熄有所限廉公抹司第0绪4名票：结大粉连扶万啊达呜集跑团泉股令份颠有炉限里公衣司第0微5名忌：辜中射国求海棕外角发络展挥有简限捞公歪司第0向6名框：垫绿溜地顶控疾股刻集粪团月有经限吧公架司第0猪7名擦：脚龙改湖此地朵产师有酿限拔公连司第0席8名撤：划华结润劈燕置乘地但有尾限兆公兄司第0惠9名传：拦世茎茂宣房辞地船产猾控执股触有告限双公龙司第1险0名单：贱富伪力系地脚产简股惯份筋有竹限唱公鸣司万迫科筐公河司阴成使立桑于1躺9切8帆4年5月,妈1松9阅8赞8年游进接入揉房挡地额产的行座业崭，1欺9贫9散1年湾成伏为杀深刊圳商证误券骂交影易铅所注第茫二顷家雅上越市渗公拖司编。叠是臂目宏前浊中原国羊最劝大阿的嚷专钩业侵住济宅忍开铺发哪企看业遵。公娃司鹿连余续亡七际次棒获尸得鲁“锐中运国冷最笋受再尊咐敬快企业侍”重称脖号屠。万衰科拖简徐介论：二.万钟科求集毙团蚊战题略前分串析讲谷解拆人条：中痰国缴房杜地枯产较市杏场劈燕现阿状行车业放分撒析政号策逼分谱析市困场嘴走封势十庸八锤大帅的想影柿响竞浓争姐战旅略正分肤析宏完观峰环朵境奶分磨析竞辆争佣者颂分谁析内牧部拢环诸境瓜分诱析战宾略精决逮策溉分侄析实壤际取战族略际选伟择总屑战抖略公按司选层败面圈战歇略业尖务确层则次普战迅略战等略胀展登望专费家厨建后议1巾.主话要烈内盏容2上.行批业棒分未析万凝科侍属阁于源兴真办佳实捏业蹦、居国灿内熟商孤业服、滔物蚊资鞠供弃销休业(不通含牙专版营俯、弟专枣控召、融专债卖忧商注品)、心进回出杠口柳业串务雨、揪房桨地爽产若开棵发岩。咸控凤股崭子洲公熔司遇主固营堂业霞务白包医括基房葬地疼产障开永发底、烫物气业箭管袍理断、会投围资挖咨妹询睁等黄。1满.袍政深策幻玉分羽析2阳.架市董场躁走拍势3字.叉十针八溜大变的乓影撑响第菌一智，鸦房烤地被产达业塌将升会端继菊续零与蓝民编生霉和魂社节会境稳汗定怨紧司密劫相吩连第码二身，萌房距地道产锣业拴将璃在供相厨当洞长意时锄间储内忌处妇于弹调苦控滚状填态第督三猛，层我患们替虽尺然增看终到踩房脖地耀产偿业斥是箭受位调斯控弄有镜压仪力麦的馆，点，谨房翠地鼻产庙业果在脏相游当孙长新时攀间黎以祝内暖依愉然锈会逆是肌中芽国皱的季朝削阳壮产蜂业海，3晚.竞抱争斯战粗略盲分赔析1炭.外馒部乞环码境伸分栗析2酿.内掠部蓝环钳境您分强析3播.竞眉争钩对齿手菊分新析1）.宏缴观恳环招境-胖-勉-交P阁E殃S追T注E爬L模镇型政带治震因薪素经桶济激因弓素社秧会厌因般素技乓术连因惧素环危境吴因火素法炕律赚因疮素企业实力（企业的品牌价值）企业目标企业战略重心企业经营理念万科205.89成为中国房地产业持续领跑者以住宅型为主为了生命、延拓生命、充满生命而筑房坚持规范、诚信、进取的经营之道中海地产206.8致力于成为中国房地产业的创新者和领导者加大商业物业投资过程精品，楼楼精品人才是企业最宝贵的财富肩负企业社会责任保利地产184.59打造中国房地产长城以商品住宅开发为主奉行和谐的企业价值观将“和谐”提升至企业品牌战略的高度，致力于创造自然、建筑、人文交融的和谐人居生活企碍业组实铃力肃由旁企物业坦品桑牌叮价秀值厉来做衡镇量贫，敏数披据弱取统自等2拦0穷1鼻1困中湾国猾房治地常产梢品见牌驼价客值神研匙究泼成货果躬发颤布败会祸暨棍第闭八帮届颈中浮国直房远地绑产线品峰牌钳发凯展各高级峰碑论览坛熔。2抄）耽.矿竞关争交者钻分捆析竞搏争获者丢未卫来小走众向孔晌庆徒平已（炒中隔海塌地合产蚀总只经妥理毕）既：中划国亦房骄地峡产音市丹场卡中泼长括期巾发欲展霜空盾间嗽巨滥大嘴，辜但橡当福前肺的里确造已孙经平走疯到颠了彻一铅个聪转共型察的公关门键替节熊点仔，恭可正以尽预腿见便，此从丛全洁局苍讲北，予“怪和孕谐他社贷会飘”溜、堤“剑低总碳澡经钢济艘”退、棍“轻可研持担续打发理展醒”竟将雕是鹅中府国笛未隆来之很躲长头一庭段读时强间指内截高缓度段追鹊求脆的糟社虫会园发佣展衬目永标乎，主而瓶与讯社巨会继全揉面鸦发诱展汁高势度珍关陈联检的敬房尽地像产嗓业炕，凡则拣将离被施更席加瘦严薯格哭地职控东制洲在猎与虹社绞会虚发阻展值相发和谨谐蓬的孤轨兽迹妇上迟。宋菊广遭菊买（俱保复利旷地棒产丢董怀事挠长础）脾：致挪力始于叶中溜国隔和帮谐苗人择居清建素设缩慧，罪紧养跟喝中炸国待城欲镇凑化失发爆展赤和恭城圾市日集鸣群堤建但设庄脚简步界，涌持低续惭提屯高富产亡品怨效颗益尖，歪继份续价做存大圣做剑强桌房嗓地皱产攻主稀业衫。。产庭品落研安发除能那力品炮牌矿营童销板能恶力融狡资狂及孩盈注利增能晓力企君业许管缴理4晒.内市部毒环炒境捡分腊析5伙.万守科匠战锦略呈决慈策

机会O城镇化率加快，收入水平提高中国传统观念，结婚买房资金从股市流向地产

威胁T政策对环保要求提高地产业受到较多宏观调控土地资源储备有限，拿地困难

优势S较强的产品研发能力（标准化、环保）强势的品牌效应精准的额客户细分规范的组织运行高效的资本运作体系可能的战略开发新的目标群产品，扩展新市场（S1，S2，S3，S4，O1，O2，O3）扩大融资，进入更多区域市场（S5，O1，O2，O3）可能的战略注重产品环保性，引领行业标准（S1，T1）2.适度放缓规模扩张，注重精品运作，提高单品利（S2,T2，T3）

劣势W资产负债比过高，资金有限成本费用过高，利润率偏低可能的战略加强成本控制，提高净利润率（W1，W2）可能的战略1.减缓扩张速度，控制成本，精耕细作（W1，W2，T2,T3）6鸭.万估科古实喜际顷战悉略怎选毒择万求科躲的脱总窜战落略万差科耀的泛公悄司蓬层谢面却战掌略万裹科芒的粮业脾务虽层陵次黑战悄略战煤略苏展锣望专彼家挺战础略督建狐议三.万弓科末集扛团问会虫计泉分肆析讲麻解桑人筹：资言产席分治析1、须资伸产顶结柱构汽及支变建化艇分非析2、者存延货忌变苹动他分遣析3、冲投叶资把结环构偿及鹿变机动绝分匀析利屈润疯分仓析1、佳利僵润兔额猴增铃减抢变夏动艰分塞析2、桐利垂润疗结坐构鞋变通动溉情树况再分护析3、术企弦业借收席入属分恨析4、招成彼本揭费睡用残分晚析一觉、隔资茅产烘分丽析—缸—资窜产迹结粱构渐及也变劳动织表项目万元2011年09月2012年09月新增%2011年占比%2012年占比%流动资产11,715,184.7612,379,276.805.67%96.45%95.59%长期投资231,895.19284,510.1222.69%1.91%2.20%固定类资产93,813.18125,605.7133.89%0.77%0.97%其它长期资产105,634.67160,858.2952.28%0.87%1.24%资产总计12,146,527.8012,950,250.926.62%100.00%100.00%净利润111,610.09134,709.7220.70%------总资产收益率2.00%2.00%0.00%------资颤产晃总湾额匙比老上驱期轻增巾加8诸0域3川,狗7贝2韵3脸.宽1黎2万晃元茎，老增圈长勤率超为6旋.轰6搏2纤%。抱资绿产润总盈额沿增队加誓的灯原零因腥如交下姻：制流闯动幕资让产加增某加6严6雷4标,难0烧9沙2踩.幸0番3万伶元面，讯长丘期纸投踪蝶资驶增情加5赛2牛,烟6障1敲4正.壮9猜3万案元宪，花固搂定屈资购产专增咏加3未1深,的7堤9对2疗.余5减3万肌元颈，善无兔形赢资跳产棚及兄其叉它龟资映产成增恐加5寻5宁,烟2解2瞧3祝.舍6亚2万秘元底；清相裕比偷较跃而姿言毛，愤流摸动匀资薪产炎有冶所少增算加啦，锄增附加5爹.鸭6虹7慕%，寺长替期膝投籍资典大叼幅遵增蚁加倦，础增计加2召2周.或6守9怕%，口固久定屈资齐产逼大旧幅旗增拢加旺，黑增着加3蛾3埋.删8霜9繁%，霜无贪形陶资做产遍及托其宿它姿资归产缴大够幅近增爆加衔，钱增朝加5的2坏.透2芒8方%。倒由扛此取可塞见泰，裳从替企灭业诊资痕产敲数饼量络来资看桐，膨长姑期根资税产距、美流脚动裹资菜产签都筝较秒上呆期脱增滨加体，狐长习期兄资削产绞增著加饰的栋速乏度造快轨于抽流狗动扣资堵产挡，俱资朴产未总便额庄增肺加溉，答长腰期池资准产马的婆比驶重阀增妻加京，虾企客业顺调蚁整危了天资快产水构厌成搭的处结肥构注。突从捆资形产依的睛质母量读来沿看田，小资妄产邻总恭额质增为加侦，跃净笑利代润雅增锹加誓，热资灯产僵增革加让的搅速歪度凶与倾净粘利参润哪相畜同打，税总侦资绑产沾净堵利藏率剂保恢持拔不坏变套，羞企辰业窄资屈产网从勺质毙量哪上脆与耀上云期治相孤同丸，愈新趟增牛资服产挠并愉没册有凑带赢来绘过松多巴的排新奴利滴润迹。存父货露变党化胜表项目万元2011年09月2012年09月新增%存货8,737,557.358,675,222.94-0.71%营业成本1,341,615.952,061,899.6053.69%毛利率0.400.30-25.00%存货周转率0.170.2441.18%通援过民毛尽利间率具及弓存构货魄周李转歉率阁的盖变洁化虑分等析蠢，搜可办以晕看珍出胀企漏业丹毛掩利站率暮的睡下影降合，顽促效进浩了同存恼货角的微加浅速芽周抗转权，离说尤明只市位场挤上银的效同格类换产揭品灰已芝经钻处访于断相道对双的急过唐剩挂状劣态舍，绳降袜价即是雾可顿以翼带坡动蜡市顿场说购愉买冒者暑的忠购勤买逼欲励望僚的亩。沉企斧业郊可驻以蚀充乏分飘利喇用城当阔前腹的桃时棒机霞，低进余一衬步躺巩换固寺已烦取作得酒的冰成速绩沟；夸另净外贫通餐过岛存状货圈的份搭填配蠢分知析束可棵以禽看剖出导：简企印业常存箭货巴的钥变济化丛与挺营禽业宵成智本翁变车化猜协护调投钞资昆结陷构沈及桨变脾动臣表项目万元2011年09月2012年09月新增%2011年占比%2012年占比%交易性金融资产0.000.000.00%0.00%0.00%一年内到期的非流动资产0.000.000.00%0.00%0.00%长期应收款38,330.2912,997.70-66.09%16.53%4.57%长期股权投资0.000.000.00%0.00%0.00%投资性房地产0.000.000.00%0.00%0.00%固定资产176,816.20248,552.6640.57%76.25%87.36%在建工程16,748.7022,959.7637.08%7.22%8.07%长期投资合计231,895.19284,510.1222.69%100.00%100.00%投资收益6,814.1631,424.21361.16%------投音资悄总搂额睬比难上撞期拦增夹加5御2绪,描6例1芽4乳.潮9抓3万钉元畅，医增礼长紧率头为2茫2素.国6磁9发%。街投体资捕总沾额挤增余加爱的辛原怕因唐如请下绒：氧固响定甲资叠产辰增摸加7沃1察,弃7草3己6秤.胳4套6万屯元极，税在焦建应工扶程饼增挤加6劲,斤2裹1工1横.最0既5万矛元吸，会共夜计黄增慌加侨投女资7艘7闷,旧9跨4穗7仆.普5茅2万础元阶；稼长义期讲应劝收随款洞减音少2掩5禽,匹3浪3衣2桥.宪5病9万吨元射，凡共主计抱减乌少压投宣资2延5害,易3期3董2默.浴5滩9万穷元笼；恼企鞭业傲投渣资陪以症权换益科性摄投吼资追为失主篇，海应垃关扁注卡投贵资座项袄目耗的扯盈沫利紫能裤力繁和当持疏续船发宝展捞能缘瑞力碑，嫩本牌期椒投箱资光收辨益坐上旷升篮，比权够益蹄投些资来能制力更增驴强树。二素、曲利誓润麦分顺析—奔—利辱润翁总复额帜结浊构困及酸变堆动线表项目万元2011年09月2012年09月新增%2011年占比%2012年占比%正常营业利润369,018.88470,849.9427.60%98.39%93.85%投资收益6,814.1631,424.21361.16%1.82%6.26%补贴收入0.000.000.00%0.00%0.00%营业外收入4,623.707,514.6062.52%1.23%1.50%营业外支出5,414.608,080.8449.24%1.44%1.61%影响利润总额的其他科目0.000.000.00%0.00%0.00%利润总额375,042.13501,707.9233.77%100.00%100.00%2哄0尽1陪1年0品9月紧，掀利瞎润短总尸额仆为5铃0辫1讲,灾7多0候7变.熊9疗2万驰元书；腰较罢上愈期膛的3耕7赖5庸,贪0第4妻2望.符1白3万宁元附上消升3丧3弟.通7莲7钩%；送正送常签营乏业劣利风润书为4漠7剧0闻,某8保4弯9厌.机9虚4万反元信，弦占洒比供为9鱼3浇.么8需5鸣%；熄投朽资躬收系益蚂为3昼1腹,姻4略2返4插.俗2析1万毫元屈，叛占压比现为6差.灿2患6仿%；桶补递贴番收猛入征为事占筝比竖为0涂.淘0响0皂%；虏营巨业碰外更收油入吴为7雄,汇5址1晨4反.慎6卖0万匠元悉，序占药比贿为1禁.学5哭0膝%；敬营披业剃外秩支捕出体为8默,苍0使8控0未.井8链4万最元舰，帖占妖比鹅为1呢.满6粪1液%；洁影芝响筛利乓润晕总却额软的失其透他裳科绘目江为崭占乱比鹅为0零.种0肚0宴%；摧本检期商企虎业贞盈哲利笔主搜要祖靠喝自庄身心的灰经冻营砍，尽利雄润夏的毙可风靠叉性慢高税，膏利仰润习来末源怜多门样唉化剪，该盈宣余毛质价量箩好堆；朝而善上卫期月上耐述拌指萝标用分圆析垦别霸为9茧8锯.窄3仍9庆%、1疑.匆8箩2秒%、0助.当0甘0胸%、1瞎.杂2泽3屠%、1否.陆4损4甩%、0个.贱0言0敢%。营葵业禁利稼润桶变诉动雾表2晶0获1骂2年0药9月鸦，取营匙业篇利紧润省为5琴0赴2舱,词2巴7恋4狂.题1柜6万商元动，秒比牲上位期丸增错加1佛2伏6洁,版4丑4惕1匆.冲1云2万林元迟，赌增慰长3远3渔.帮6率4会%；裕营眉业孤利未润毯总纪额阶增龙加告的落原泪因存如影下梯：辈营换业浙收童入木增捧加7常0溜0岩,气1代9企2宰.那5嚷5万瘦元酱，药投陈资阻收党益冤增婶加2匀4惨,觉6享1纸0幼.押0励5万绵元雪，俗营既业阁税握费苍减像少2内7硬,兵0览0乘4记.势9誓5万残元危，旬营恒业溪费宫用才减偷少1俩9牙,慰9咏2况9眠.斥2鄙9万蠢元白，埋管刊理萌费柔用迈减景少1躲1华,颠6敏3牛3任.识1优0万张元茂，殃资布产铸减鸭值胃损锯失宿减另少8逗0哑,红2喘9置8仁.滤9踩3万挂元服，及共遗计醋增疑加旁营尼业奏利掏润8聋6孟3惰,木6牧6抖8架.饥8绍7万绍元祝；寻公闻允布价惊值偿变禁动碑净嘉收距益我减胞少1贵,闻7波9沾5蚁.色6戚2万挎元东，腊营吐业趟成备本牵增孕加7堪2倾0指,拆2葬8释3蛛.椒6岛4万未元眠，宰财糊务牢费未用赛增追加1角5卵,悦1布4尖8荷.具4桨8万蝴元探，翅共逃计饱减删少盈营初业挥利叔润7字3蠢7立,忆2铲2竹7缺.劈燕7瞎5万底元加；墨本岩期歼营兽业懂收没入机上分升趴，级但卵销栋售呈毛痒利阳率执下编降鸭，思说粗明遮企茂业券采冰取辈了炼降痕低现产赵品坛的界整泥体眯市察场宿价紫格例以克换霞取太增栏加五市斥场祝份见额雨做主法纤，乌但澡是慰营召业加成浮本交及胳税稻费示没蕉有挺得院到税相罢应希控脚制想，惕反即而辩上炎升惭，臭最秩终荡导闷致缠销来售鼓毛贞利茶率艰下浇降役。成列本贷结箩构艺及气变场动谢表项目万元2011年09月2012年09月新增%2011年占比%2012年占比%营业成本1,341,615.952,061,899.6053.69%32.40%37.92%营业税金及附加248,004.16220,999.21-10.89%5.99%4.06%销售费用13,377.70193,448.42-17.58%2.74%1.72%管理费用100,370.5688,737.46-11.59%2.42%1.63%财务费用27,285.5542,434.0355.52%0.66%0.78%资产减值损失56,483.61-23,815.32-142.16%1.36%-0.44%营业外支出5,414.608,080.8449.24%0.13%0.15%所得税111,610.09134,709.7220.70%2.70%2.48%成本费用总计4,141,328.835,438,087.2431.31%100.00%100.00%成浸本绍费此用同总着额企比易上诸期黎增球加1喜,周2哈9听6允,劈燕7史5拖8例.宅4倦0万淹元传，朋增行长慨率显为3母1广.皇3刮1然%；奖成伞本枕费后用鞠总扎额朝增震加迎的堡原破因戴如测下笛：嘴营拘业抛成童本含增桐加7偶2筹0优,端2坚8捧3助.鹅6她4万苹元帮，暗财盼务谱费吵用员增命加1蔽5黑,区1冈4碌8忧.罚4己8万涂元编，商营燃业辣外监支搞出侍增贸加2构,慎6奴6鸡6秋.驳2茄4万宰元乖，软所就得纽奉税怕增龄加2贩3幻玉,充0谨9谊9孔.贪6舌3万健元掌，绘共匠计衔增宿加宵成别本昂费鼠用7丧6方1解,互1崖9怕7才.五9废9万划元保；孤营纸业努税雹金桨及妹附愉加色减凤少2典7跪,闷0器0六4是.充9祸5万掉元弱，防销垮售撒费想用些减循少1接9咏,侄9亩2鲜9时.弄2傻9万煌元险，差管搞理怎费骨用趁减雹少1抢1堪,泽6篮3怜3哭.态1哄0万旨元邮，亲资辜产鸡减验值腥损佣失侨减仔少8碑0扶,食2默9添8哲.碑9晚3万帅元让，天共商计恨减贩少鉴成己本俯费配用1教3慰8墨,劈燕8忙6评6历.井2爸7万标元甘；算企悄业沃支纪出比主燥要览以谎营亮业搏支享出截及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