浅谈证券公司资本结构和固定收益产品创新获奖科研报告

浅谈证券公司资本结构和固定收益产品创新获奖科研报告摘

要：当前环境下证券公司资本机构与固定收益产品决定了公司的收益情况，随着新时期市场经济的转型发展，重视固定收益产品创新也迫在眉睫。下面文章就对证券公司资本机构与固定收益产品创新提出一些建议。

关键词：证券公司;资本结构;固定收益;产品创新

引言

近年来固定收益市场的发展趋势变得越来越迅猛，可是我们知道随着固定收益市场的不断扩大，其自身的风险性也在不断增加。一直以来，在各式各样风险投资问题中，金融层面上的研究课题始终是我们展开探索的一个主要课题。可是若想具体深入探究有效管理风险的具体方式，首先，我们要知道何为固定收益证券，即固定收益证券的理论知识，其次，要在结合前期经验的基础上提出更加科学合理的管理方式。

1固定收益产品创新的意义

固定收益产品是金融体系中的专业理财术语，从整体特点来描述，固定收益类产品就是风险相对降低，预期收益基本上是固定的产品，可以实现资金避险、锁定利率、抵御市场波动风险的目的，是一种强化经济不稳定管控的主要手段。从发展程度上来看，我国金融市场中固定收益产品的创新依然还是处于探索阶段，所以，不断探索固定收益产品创新路径，预防风险事件是稳定中国金融体系、推动中国经济发展的基础性工作。在我国金融体系的发展中，固定收益类产品创新是可以实现利率和汇率的风险规避，这可以有效地提升金融企业在金融市场发展中的稳定性，但是需要我们认识到的是，如果金融企业在发展的过程中仅仅依靠着单一的固定收益类产品进行利率和汇率的规避时，其整体的风险管控能力是比较弱的，无法针对突发情况而做出应对措施。其次，固定收益类产品的推出受到了金融市场消费者的欢迎，尤其是对于一些稳健型的客户来说，该种类型的金融产品保本保息是自己投资理财的首选。

2资本结构调整传导机制

现在资本结构理论围绕着企业权益资本和债务资本的结构对企业价值的影响进行了不同角度的探讨，梳理资本结构理论我们不难发现该理论的核心是关于资本成本的问题。“节税效益”、“代理成本”、“融资利益”等概念都是从不同角度来分析资本成本，其中“啄食理论”更明确地指出企业遵循着内源融资优先于债务融资，其次是股权融资的融资顺序，并认为存在着让企业价值最大化的最优资本结构。关于资本成本的理解应该从两方面来考虑：一是资本的融入成本，二是资本的机会成本。一方面，资本的融入成本直接决定着企业对权益资本和债务资本调整行为，其中也包含着债务资本的“节税效益”对融入成本的冲抵，以及所带来的“破产风险”对债务资本成本的增加。另一方面，企业价值也决定着资本的融入成本，企业价值越高企业的资本融入成本的优势越明显，例如信用级别越高所对应的债券利率越低，企业估值越高企业的股票发行价越高。资本的机会成本则是资本的使用效率问题。

3证券公司资本结构和固定收益产品创新策略

3.1建立科学、完善创新制度

通过文章上面的论述分析，可以清楚的看到，目前证券公司的资本结构以及其固定的收益产品在创新工作过程中仍然存在较多的问题，那么在今后工作中公司要想完善此方面的不足之处，首先就必须建立起科学完善的创新制度。只有健全完善的制度，才能为日后各创新工作提供相应的制度保障，并且也可以有效的约束工作人员的行为，为其相关工作提供规范及制度引导。在此基础上，相关部门就应当根据目前我国金融市场的实际发展情况以及存在的不足之处，展开全面的分析，制定出更加科学合理可行的发展规划以及改革的措施，要从政策法规层面进行更加有效的管理控制，来进一步促进证券公司资本结构的创新性发展。

3.2保持与货币政策相一致策略

其次，企业也需要对货币政策给予足够的重视，在相关改革措施发展过程中，要注重与货币政策实行一致的发展策略。对国家的货币政策引起足够的重视，特别是对央行相关证券市场出台的货币政策，通过保持与货币政策相一致的策略，可以有效的对当前投资市场的总体进度进行有效的把握，在此基础上合理优化各种类型的债券分配，促进企业公司促进企业资本结构的进一步完善以及固定收益产品的创新性发展。

3.3提高金融机构的产品创新能力与意识

在当前科学技术发展迅速的今天，金融机构也需要借鉴当前的先进科技技术进行产品的创新，通过大数据平台来挖掘客户的潜在需求，从而实现固定收益产品种类以及规模的提升，在具体应用过程中可以借鉴余额宝、京东金融等先进金融产品的创新经验，拓展金融机构的视野，并且不断地借鉴国外先进的经验，将优秀的部分利用到我国金融产品的创新过程中，当然对于其中的一些糟粕部分要尽可能地剔除，除此之外，在这些措施同时施行的情况下还要尽可能地降低政府对金融机构的不必要的干预，使得金融机构能够实现在激烈的市场竞争中自身调节能力的发展。此外，还要加强理论与实践研究的结合，引导着金融机构建设符合自身发展的创新与风险管理体系，全面提升风险管理的质量。

3.4健全与完善信息披露机制

具体结合当前我国基金发展情况来看，由于开放式的基金占有比重较大，而这种形式可以将风险排除在外，但是并未真正的将全部风险都排除掉，所以，在今后的金融建设工作中要注意对此种投资风险进行有效的风险评估以及研究工作。只有进一步弄清这种风险存在的原因以及其相应的发展特征，才能够针对此类风险及时采取合理有效措施，将风险发生的可能性降到最低，在此基础上，才能减少企业在这方面的经济损失。所以为了进一步规避开放式基金在投资过程中所产生的各类风险，企业就对健全与完善信息披露机制引起足够的重视，只有健全相关法制法规，才能使得投资工作有法可依。在此前提下，通过相关信息的披露也可以使得投资者对各类基金有所了解与此同时可以建立企业良好的发展形象。

结语

总而言之