财务管理总论

会计学院财务管理系1财务管理第一章总论2财务管理内容财务管理目标财务管理环境公司组织与财务经理第一节财务管理内容3一、定义二、企业财务活动三、企业财务关系四、财务管理的基本理论一、定义4财务（finance）指政府、企业和个人对货币资源的获取和管理，泛指财务活动和财务关系。财务活动财务关系涉及企业资金运动企业和各方面的经济关系5公司财务活动以现金收支为主的资金收支活动的总称，即资金的筹集、运用和分配资金的活动。财务活动分配资金流动资产长期投资固定资产无形资产负债所有者权益

☆公司财务活动基础--资金运动☆几个概念

资本（capital）资金（capital,finances）资产（asset）现金（cash）

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资本（capital）：是可用于生产更多财富的财产，通常指可用以建立企业如建造厂房或购买设备、机器等的钱。是从投资和固定资产形成的角度看。

资产（asset）：是一家公司（或企业）的生产性资源。是从企业的资源配置角度看。

资金（capital,finances）：指个人或企业手中持有的现金，是维持企业（或经济组织）运营的货币性资本。强调的是流动性，更多地是从筹资、运营角度看。

现金（cash）：是交易活动赖以维持和实现的交换直接媒介和结算工具（如M0、M1、M2）。8财务管理(financialmanagement)研究企业对资金的筹集、使用和分配，以及与上述财务活动有关的企业财务关系。财务管理对象：资金（现金）及其流转。资金流转的起点和终点均是现金。资金运动：现金变为非现金资产，非现金资产变为现金。资金循环：资金不断地周转现金

购买

材料

加工

在产品

加工

产成品

现金销售

赊销应收账款

固定资产折旧910财务航管理偿的特煌征--越涉嗓及面搁广财务拍管理诉涉及镜生产茄经营温的各森个方繁面、治各个抬领域揪、各剃个环朵节、拉各个仇部门嗓。--封综董合性点强财务泡管理蕉以价秋值形叼态综应合企扭业的饮管理落水平罩、竞减争能尖力、充价值秃创造晓能力唤。财务蚂管理自决策籍所需索要的铜相关霜学科抱知识散的综菊合性理。--灶不矛确定突性和据复杂有性信息罢不对脱称和皮不完热全、圣委托怕代理纽奉关系哲的普着遍存惰在、朽市场泻的不艳确定食性、耳多种乖影响持因素梅的变啊化及淡影响筛。--泊管爪理核棍心资源涌配置缠和价捕值创行造。二、拔公司速的财嘴务活靠动11公司览财务词活动指以溪现金必收支附为主细的企平业资兽金收梳支活过动的厉总称角。包括腿四个南方面汽的内普容筹资财务龄活动投资财务途活动经营财务血活动分配财务唯活动财务活动筹资活动投资活动资金营运活动分配活动财务活动筹资活动投资活动资金营运活动分配活动12筹资弊活动资金绑来源面：权样益资坊本；日负债锻资本考虑捕的问猫题筹资返总额葱（资锦金需将要）筹资与结构稀（资虫金成佩本、糠风险)13投资返活动广义恢投资鸟：企诸业内夹部资蛮金使想用＋全对外拿投资狭义无投资乖：对溜外投碗资考虑旺的问摸题投资绳规模治（最剧佳投滤资收链益）投资帽结构14经营昼活动正常翠经营纱时资取金收快支采购泊商品回物资赵；支付乖工资牧费用镇；销售蚂商品轻回收检资金缓；短期任借款营运相资金满足疏日常细经营隙活动孟需要乎而垫淘支的秘资金欠。其资购金周蒸转与亭生产扁经营粱周期爹具有剥一致武性。营运犬资金谊管理现金推管理应收论帐款已管理商业围信用欧分析存货笼管理15分配风活动广义辟分配箩：对猎各种穴收入啊进行恶分割阿和分裤派。狭义相分配妙：对尺净利浑润的梢分配分配宫顺序纳税铺；弥补我亏损册；提取何公积枪金、逐公益购金；向投晨资者主分配享利润潮；注意窃：对负播债资吗金分屿配属管于税爪前分倘配对所乖有者始权益篇分配熔属于塔税后厦分配资产死：负债鞠及所困有者荷权益偷:流动资产固定资产1有形2无形所有者权益流动负债长期负债1、愁识别挎投资却机会2、除选择舒投资核时机3、蜻确定以合适非的投奔资方尾式和陡投资勾组合投资示（资孟本预并算）滩决策流动资产固定资产1有形2无形所有者权益流动负债长期负债1、皇筹措钻企业孤长期炊投资娱所需阀的资壤金：2、子确定占企业文最佳许资本焰结构仿；3、洪合理锻规划瓣长期存筹资键的最覆佳来症源和香筹资忆方式动。长期刃筹资膊决策流动资产固定资产1有形2无形所有者权益流动负债长期负债1、用确定雪企业卵短期浙资金罗的最部佳持旬有量2、流如何两获取扶所需蜡的短庆期资蚕金。营运虽资金显管理营运资金流动资产固定资产1有形2无形所有者权益流动负债长期负债三、床公司少财务科关系20公司洲财务束关系公司迷组织珍财务关活动证过程耗中与汗有关超方面兰发生矿的经引济利乒益关张系。具体没内容公司尿——政府录税务凑机关公司仇——投资罗者、虾被投戒资者公司叫——债权碌人、属债务币人公司胶——职工袋、内埋部部献门公司债务人被投资者政府投资者债权人内部码各单请位公司标与职薄工21四、作财务旬管理程的基密本理填论22有效苍市场呈假说(E秋MM宗,T党he无E樱ff问ic塑ie凡nt坚-M警ar泼ke摆t诸Hy爹po瓣th膊es茧is袋)股票摇市价绞反映称了现拘时与耍股票浊相关填的各宵方面纵信息乖，股科价总晕处于械均衡沃状态飘，任吸何证届券的累出售分者或摸购买劈燕者均无法诵持续作获得跟超常顾利润。现值肤分析蚕理论(P吵re屿se烘nt食V子al捡ue挖A鼠na诊ly戴si溪s袍Th液eo演ry曲)筹资清活动垂产生戒的基病于货航币的公时间捏价值损原理言，对体企业该未来箩的投很资活动蝴、现路金流按量进亏行贴现犯分析，以薄便正潮确地昆衡量竟投资棉收益胁、计爬算筹资柱成本懒、评吨价企伞业价犯值。23风险帜收益期权衡逐理论(R底is组k它an痛d动Re嘴tu朱rn佩T王ra揉de凑-o喜ff蹈T涨he扮or魄y)高收典益伴怖随着喘高风脏险，小风险贼与收决益必裳须进躲行权暂衡：朋投资碧组合蔬理论榴、资苍本资矛产定神价学饰说、叛套利黑定价鼓理论约。总价湾值理解论(T腥ot旧al坛V蚀al裳ue驶T璃he削or唉y)主要摄探讨商企业剃能否昌通过喊改变悲资本慌结构炭或股驰利政途策以订提高窗企业女的市婆场价膀值（鸦企业震价值旬=股绍票市开场价怪值+杏负债砖市场猜价值冶）第二代节肯财务规管理险目标24一、咬企业光目标二、巧财务密管理质目标三、里财务沟管理璃的目怎标协圣调一、殃企业散目标25企业胡目标生存滴：以这收抵秒支、厦到期决偿债发展坛：扩畜大收旅入、棵投资垃、筹饶资获利亿：资眉产收涝益超狱过投蚀资要计求的告回报二、丸财务怀管理功目标26财务奇管理蛙的目甩标公司贼理财权活动坐所希亚望实凉现的起结果词，是评价辆公司介理财项活动容是否估合理阀的基兄本标匠准。特点相对唤稳定垒性多元畏性层次芝性财务侮管理汤的目恰标27总产劳值最警大化利润钟最大毅化股东点财富犯最大侄化（曾股东墨价值乘最大劝化）企业营价值予最大毛化财务虎管理诉的目住标281、滚总产壶值最缎大化传统使集权趋管理垫模式木下的态财务阔管理跟目标缺点加：只讲爽产值碧，不抬考虑塑效益只求私数量楼，不束考虑录质量只抓手生产评，不捏管销洒售只重及投入茂，不迎重挖怨潜292、首利润胃最大挤化缺点牺：没有传考虑太利润柴实现巾的时离间，拣没有振考虑梁资金物时间疯价值趴，容格易造贿成财语务决驼策的哨短期鞠行为虾倾向如：衣A公魂司第荐1年维10躬0万愁、第齐2年勾0；帽B公仅司第患1年碑0、牲第2堪年1注00具万没有毒考虑炸风险登问题如：轨假设矩A、丢B公葛司今总年均椅挣取俩利润夏10天0万译，但斑A公姿司利眯润全匹部为惰现金游收入方，B演公司计全部孩为应船收账概款没有顿考虑纤投入删的资法本规俭模3、梯股东阵财富乘最大棚化（手公司胆股票砍价格羡最高刺化）优点企：反映两了时塑间价见值，侍克服萌了短翻期行恨为考虑识了风董险因密素反映施了资蛙本和砍收益妨之间脏的关罩系缺点端：不适依合于孩非上篇市公晕司只强碌调股户东利床益股票箭价格球受多窜种因馒素影励响304、名企业艰价值湾最大股化企业防价值相=权泊益价府值+百债务仇价值由公统司未虫来的泪收益咐和风累险决佩定：父公司扛未来笛现金街流量滋的大甘小及快其时隆间分需布，色以及揪未来币现金胁流量户的风梅险大然小。影响俯因素骡：投资争报酬廊率、倒风险偏、投抽资项扩目、浑资本词结构悉、股稻利政置策社会茅责任31五个因主要柳市场劫经济找国家活企业蠢目标牢比较问题戚：在葱你的山国家剂里，皮大公堆司的缠治理艘原则完通常神是按油什么海设计暗的？1、终股东前的利哭益占交第一该地位避。2、猛企业炮的存抓在是挤为所堪有的蒙利益樱群体休服务怖的。调查污公司膝数：搭美国导8鹊2岩英国效7盛8嚷法朋国毫5浩0巩德国隆1寨0牺日本接6网832三、巨财务显管理寄的目誉标协诊调33所有刻者与忧经营婚者矛井盾的桥协调矛盾妻：两掀者利专益目茶标不声一致协调袭措施造:解循聘、票接收玩、激把励股东的目标实现其资本箩的保恐值与亲增值净，后最大冶限度炭地提滔高资惑本报林酬，美增加霜公司患价值严。它表固现为折货币至性收攻益目夹标管理者的目标最大丽限度夕地获争得高店工资透与高蜡奖金哥；尽友量改但善办雨公条受件，谈争取红社会触地位功和个粥人声莲誉。它表晒现为病货币蛾性收肾益与挽非货浴币性洽收益瓦目标李。34所有予者与择债权通人矛帐盾的距协调矛盾氧：改变使原有出资金御用途吩，用匹于更帐高风怪险项却目未经扑原债极权人胖同意复，举鸽借新难债协调掠措施番:限挽制性动借款罗、提践前收司回借艇款

债权人目标

希望到期收回本金，并获得一定的利息收入。它强调贷款的安全性

股东目标

股东借款是为了扩大经营。

它强调借入资金的收益性财务漆管理圣的分樱部目趴标35企业筹资似管理的目耐标在满缘瑞足生旺产经漫营需奴要的肯情况拼下，组不断寇降低烧资金部成本工和财衬务风侦险企业投资翻管理目标认真逮进行伤投资肝项目仰的可亮行性康分析赠，力影求提植高投漂资报汁酬，累降低次投资跪风险企业营运磁资金养管理的目滨标合理脆使用涂资金博，加咽速资凉金周党转，捕不断缠提高泳资金假利用升效果企业利润窑管理目标努力妈提高号企业芳利润哑水平国，合很理分啊配企障业利杯润财务储管理常的十碧项基姻本原独则361、见风险能收益内的权电衡对额赏外的硬风险艳需要特有额见外的头收益引进行潜补偿2、眯货币毫的时译间价等值今天夏的一海元钱验比未这来的馋一元妈钱更卧值钱3、战价值捐的衡盟量要篮考虑状的是漫现金保而不像是利也润4、僻增量谅现金纤流只有尝增量禽是相膛关的5、佩在竞脑争市梢场上灭没有活利润坑特别筐高的顿项目使产冬品具扮有独知特性宝；降低袖成本376、充有效呆的资鞋本市散场市场旦是灵敢敏的著，价愤格是食合理暂的7、羞代理诸问题管理商人员继与所青有者缺的利陪益不茫一致8、经纳税乎影响狱业务犬决策9、侨风险薯分为暴不同魂的类钓别有些喘可以框通过眉分散游化消望除，福有些离则否10份、道遇德行窑为就谅是要渴做正解确的励事情蕉，而版在财职务管僵理中雾处处马存在释着道夺德困抢惑财务蛋管理套方法38财务预测财务管理环节财务控制财务分析财务预算财务决策财务预测财务管理方法财务控制财务分析财务预算财务决策第三大节荡财务监管理广环境39一、严经济菊环境经济届周期孝、经刑济发扇展状逮况、捐通货绍膨胀逗状况慨、政宜府的点经济回政策二、宪法律眨环境1．江企业祥组织谁法规淘：《拳公司葛法》窜、《盼企业姜法》2．闷财务禽法规撕：《桨企业卫财务悠通则续》3．垄税法三、金弹融市部场环伙境金融翅市场膊充当逮金融更中介驱，具尾有调什节资悠金余搁缺的却功能40四、干社会谣文化袋环境教育自、科礼学、装文化放、艺旗术、颂新闻申出版贪、广爽播电政视、咸卫生死体育武以及变同社漂会制把度相它适应惭的权葛利义复务观讯念、初道德孝观念灭、组如织纪搏律观涌念、降劳动献观念存等。41金融权市场外汇疑市场资金泰市场黄金尘市场货币挑市场资本骆市场短期弹证券睁市场短期棚借贷塔市场长期关证券逗市场长期羊借贷奏市场一级裕市场二级屈市场42货币球市场是1启年期民以内险的短酷期资饰金借舞贷市济场，煮短期萌政府呢国库弟券、友短期侵拆借们，专冬业银朽行调荷剂头袄寸之松资金甜市场管、银溉行发旦行的伴可以俊流通鞭的短扫期有雷息存惰单或状债券喘、商狡业票谱据，报由良奥好信扫用等朝级的怎工商殿企业死发行箭的短袄期债道券、宋银行留承兑判汇票灵，在识国际真贸易柏中常饮用的悬一种荡可流盒通的猎银行柄保付瓦信用完票据衫、购郑买和喉转卖袖协议膏，一学个银柔行或搁政府叹债券床经纪肚人与蹄其他妻机构们的一疾种交她易，惊这些贪机构小在购厨买政胸府债抗券的营同时蛮，安没排在爸一个土约定外的时队间由抛银行重或证购券商他购回选这些平债券盆。资本演市场是长割期债辰券和跃股票晃市场在，长据期政李府债尤券、唤各种跨形式糕的公槐司债辛、企河业发役行的罚普通桌股票重和优剪先股岔票。43金融染市场那与公纵司理帆财为公择司筹屡资和蜜投资回提供忠场所公司嘱可通留过金中融市故场实翻现长只短期散资金诸的相雁互转跑化金融扎市场丽为公直司理树财提唇供相弯关信鼓息44金融删市场邻的构堪成金融隔机构商业析银行伴、保盖险公稿司和倍养老桐基金睛、投销资银纲行、求联合起信贷今储蓄压协会内、其庸他金斩融组两织（庸财务疮公司篮、抵嫁押贷炸款公喂司、稳信托绵投资腊公司先、租凤赁公迎司、伞风险甚投资叛公司伙）金融丝式机构银行喂金融商机构非银李行金买融机吓构中国人民银行政策性银行商业银行中国人民银行政策性银行商业银行保险公司租赁公司财务公司证券公司证券交易所保险公司租赁公司财务公司证券公司证券交易所45金融瓜资产（金胃融工稼具）金融缸市场凑参加肯者为半筹资咏、投资趣而创婆造的反工具够，如各还种股脱票、俗债券椅、票榨据、可转挣让存下单、欺借款味合同户、抵押匹契约拆等。金融京市场碍参与禾者为易保值研、投机药等目兄的而盆创造虚的工奥具，如期晒货合信同、蠢期权愤合同互换简交易似等。4647金融散工具华的基母本属然性①收益性：即金融资产的投资收益率。（股票＞公司债券＞政府债券及各种存款）②风险性：指某种金融资产不能恢复其原来投资价值的可能性。主要包括市场风险、违约风险、通货膨胀风险、汇率风险等。

（股票＞公司债券＞政府债券＞各种存款）③流动性：指金融工具转化为现金所需时间的长短、费用的高低。

（各种存款＞政府债券＞公司债券＞股票）利息伸率48利息脑率的烤概念杠与分勺类决定般利息蜓率高碌低的登基本跪因素未来辨利率悦水平迟的测烫算纯利眼率通货狸膨胀扛补偿违约链风险岛报酬流动育性风锈险报带酬期限宇风险介报酬利息特率的时概念基与分维类49利息纺率概攀念资金宪的增牵值与笼投入赚资金证的价桶值之惯比，充是衡民量资监金增穷值量扫的基孙本单箩位利息薄率分斗类按利帐率之禁间的拦变动仓关系基准旅利率（中角央银滩行的蚕再贴嫩现率劲，即知中央挎银行困向商哀业银想行贷焦款的宇利率妖）套算柄利率50按债让权人偷取得沫的报用酬情虎况实际溪利率名义括利率盐（名垮义利窗率＝谈实际康利率幅＋预丘期通夺货膨焰胀率英）根据刊借贷扬期间弹是否爷进行章调整固定洋利率浮动雨利率根据薯利率铜与市纵场的沟关系市场解利率官定菊利率（我洋国的依利率啦属于笔官定渡利率益）决定瓶利率粉高低规的因洗素51资金粥的供毒给与色需求农及社雄会的林平均傻利润姜率决愈定利猜率水备平D资金抱需求络曲线S资金汉供应剥曲线均衡千利率跳水平资金径量利率Q均衡瘦资金筹量未来瞎利率凭水平指的测少算52K=伏K0+I洪P+臣DP箭+L赴P+羞MP1、允纯利仁率2、耳通货办膨胀栗附加桥率3、葛违约涝风险姻附加傍率4、端变现瓣风险刘附加坏率5、飞到期勿风险牙附加菌率531、电纯利宫率没有篇风险饿与通可货膨端胀情温况的恭均衡节点利唯率。2、起通货嚷膨胀典附加极率（预鹅期通陪货膨沉胀率炒）3、么违约狸风险锹附加爸率债务套人无汁法按乏时支忘付利煎息或哑偿还南本金钻给债友权人境带来勇的风威险。绿信用趴越好负，违激约风季险越房诚低，型利率栽越低扁。4、量变现猪风险挠附加授率某项你资产次迅速熟转化迅为现忌金的应可能犯性（差拉距介失于1企%～擦2%诱）5、复到期荒风险奔附加摘率到期丛日越尽长，该债权质人承良受的掌不确限定因他素越赏多，跌承担讲的风桂险也硬就越眉大。（5党年期滤债券秒利率功高于评1年欢期债涨券利榜率）第四义节乐公司城组织塔与财挤务经娃理54企业概组织步的类票型1、尾独资蕉企业开：由一酸个人案独资叉经营伸、归筐个人概所有抵和控北制优点偶：结构有简单扛，容热易开落办，骆利润自独享胆；费用用最低柴；在大养多数讲行业阴，受白政府渴限制茎较少书。缺点耳：承担退无限叉责任顶；资金至规模蔬受限虾，筹沃资困投难；企业挖存续评受制比于业纽奉主本酬人的何生命忆期。552、摇合伙佣企业滩：由两锦个或接两个适以上灶的业或主共回同出套资、斥共同做拥有宵、共绩同经甜营的熔企业弃。分类泛：一激般合评伙制极和有档限合枯伙制一般浮合伙肃制企马业：所有护的合瓣伙人勺同意瞒提供拣一定诸比例屯的工竿作和站资金英，分史享相橡应的舱利润差和亏允损；县每一谜个合票伙人徐均承笋担合阳伙企巴业的疏相应狼债务骆