金融风险案例

内幕交易Dec.20,2012ByStudents

@ZSTU一段凄惨的爱情故事玛瑞琳（拜金，没文化）→用内幕消息买股票吉姆斯（寂寞，珍惜名声）↓

被抓1989年，当年轻的凯瑟琳·盖伦还只是一名大学生时，就下定决心要不惜一切代价去追求金钱和地位，于是23岁的玛瑞琳成为了脱衣舞女郎，thenstoryhappensSomethingDetail1997年夏天，玛瑞琳开始出入华尔街的股市，尽管这位脱衣舞女对金融一无所知，但在吉姆斯的授意下不断买进股票，很快就小有所获。8月，凯菲公司的大客户圣信银行决定将巴黎特银行作为未来的收购对象，为此向凯菲公司商量贷款事宜。一切都是在极端秘密的情况下进行的，只有公司极少数高层以人士知道此事。吉姆斯偷偷地给玛瑞琳拨了个电话，玛瑞琳立刻在8月26日买下了1800股巴黎特银行的股票。3天之后，收购的消息正式公布，巴黎特银行的股票如疯了一样一路狂飙，每股上涨了12美元。几周之后，玛瑞琳抛出股票，一下赚了30400美元。什么是内幕交易内幕交易是一种典型的证券欺诈行为，是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。内幕交易行为人为达到获利或避损的目的，利用其特殊地位或机会获取内幕信息进行证券交易，违反了证券市场“公开、公平、公正”的原则，侵犯了投资公众的平等知情权和财产权益。DifationOf内幕信息内幕信息是指为内幕人员所知悉、尚未公开的可能影响证券市场价格的重大信息。信息未公开指公司未将信息载体交付或寄送大众传播媒介或法定公开媒介发布或发表。如果信息载体交付或寄送传播媒介超过法定时限，即使未公开发布或发表，也视为公开。内幕信息包括：1．证券发行人订立重要合同，该合同可能对公司的资产、负责、权益和经营成果中的一项或者多项产生显著影响2．证券发行的经营政策或者经营范围发生重大变化；3．证券发行人发生重大的投资行为或者购置金额较大的长期资产的行为4．证券发行人发生重大债务；5．证券发行人未能归还到期债务的违约情况6．证券发行人发生重大经营性或非经营性亏损；7．证券发行人资产遭受到重大损失8．证券发行人的生产经营环境发生重大变化；9．可能对证券市场价格有显著影响的国家政策变化10．证券发行的董事长、1/3以上的董事或者总经理发生变化；11．持有证券发行人5%以上的发行在外的普通股的股东，其持有该种股票的增减变化每达到该种股票发行在外总额的2%以上的事实12．证券发行人的分红派息，拉资扩股计划；13．涉及发行人的重大诉讼事项14．证券发行人进入破产、清算状态；15．证券发行人章程、注册资本和注册地址的变更16．证券发行人无支付能力而发生相当于被退票人流动资金的5%以上的大额银行退票；17．证券发行人更换为其审计的会计师事务所18．证券发行人债务担保的重大变更；19．股票的二次发行20．证券发行人营业用主要资产的抵押，出售或者报废一次超过该资产的30%21．证券发行人董事、监事或者高级管理人员的行为可能依法负有重大损害赔偿责任22．证券发行人的股东大会、董事会或者监事会的决定被依法撤销23．证券监管部门作出禁止证券发行人有控股权的大股东转让其股份的决定24．证券发行人的收购或者兼并；25．证券发行人的合并或者分立先等。三、成因分析1、相关主体主观意识淡薄2、制度安排不健全或者执行力不足3、诚信文化缺乏，利益驱动力强4、责任追究机制不健全，违规成本低四、主要危害⑴违反了证券市场的“公开、公平、公正”原则，侵犯了广大投资者的合法权益。证券市场上的各种信息，是投资者进行投资决策的基本依据。内幕交易则使一部分人能利用内幕信息，先行一步对市场做出反应，使其有更多的获利或减少损失的机会，从而增加了广大投资者遭受损失的可能性，因此，内幕交易最直接的受害者就是广大的投资人。⑵内幕交易损害了上市公司的利益。上市公司作为公众持股的公司，必须定期向广大投资者及时公布财务状况和经营情况，建立一种全面公开的信息披露制度，这样才能取得公众的信任。而一部分人利用内幕信息，进行证券买卖，使上市公司的信息披露的失公正，损害了广大投资者对上市公司的信心，从而影响上市公司的正常发展。⑶内幕交易扰乱了证券市场、乃至整个金融市场的运行秩序。内幕人员往往利用内幕信息，人为地造成股价波动，扰乱证券市场的正常秩序。内幕顶交易栏最近闸消息20们11年12月1日“郭湖树清躁主席脖在第同九届票中小售企业抱融资竿论坛勺上的兽讲话特”节言选。坚决腥打击敲证券梯期货召违法谊违规允行为仅。当络前，械市场忙监管休工作叼的一锅项重忌点仍隶然是坛防控轧和打牧击内有幕交彼易。莫现阶鼻段我阔国的哑内幕督交易甜有两瓦种情吓况，泽有一卵部分溪人有废目的黄地利惕用特维殊地锁位和但关系羊，谋径取不仅正当覆利益旅；也圣有一傅部分物人主煮观意徒识不钓甚明乒确，虚没有吗认识粘到这抄是与室贪污凳、盗箭窃、汉欺诈把性质吴相近瞎的犯尤罪行煤为。刚小偷隶从菜沙市场隐偷一京颗白引菜，恰人们秘都会槽义愤腥填膺螺，但们是若股有人竭把手策伸进亡成千让上万务股民白的钱被包，繁却常累常不共会引华起人米们的岂重视销。这遗就是匙内幕贝交易漏的实弦质，尸也是用防范重和打萍击这浊种犯铁罪活彼动的盏困难然之所宫在。惧在这私里，寇我们扬要郑竹重声个明，屿中国仔证监丝式会对当内幕赖交易岩和证静券期政货犯诊罪始扬终坚挽持零旷容忍吧的态旋度璃，发模现一横起坚泰决查北处一启起。挺同时老我们骂也真促诚地偷请求养社会慨各界挥特别嘱是投零资者注个人以和机爆构，喊一定酒要及积时向模我们遇提供柔案件浩线索米，协为助我废们调泡查取瓦证，灰在需拔要的仗情况胶下能湖够积妖极作宅证。勿我们蓬将继盏续改区进监牺管手倡段和屈方式矿，严音惩操砍纵市响场、姑欺诈笨上市亭、利员益输荡送、生虚假灵披露露等违舌法违千规行刷为，民维护周好市斜场“布三公殃”原校则。我国雹内幕才交易虽典型拣案例信介绍20苍06年7月，崇黄某管以旗惊下的句鹏泰备投资候入股药中关宣村，看持有29置.5扫8％的殿股份饼。收须购完冷成之激后，怜又进渴行了暮一系插列债杠务重去组和途资产翼重组职，中午关村蜡股票类出现款大幅援波动轻。20尺07年4月27日至6月27日间惑，黄他光裕肌作为外北京抚中关疲村科搭技发锣展(控股)股份翼有限抄公司瞒（以行下简活称中乌关村步）实妥际控剧制人饲、董画事，栋在中露关村川与鹏棕泰投茫资进轻行资毕产置衫换过察程中稼，决坐定并歼指令顶他人诵使用深其实彼际控雨制的套龙某汤等6人的销股票进账户婚，累教计买构入中主关村贝股票97渔6万余忙股，淘成交华额93眼10万余丑元。确至6月28日公巴告上遵述事掠宜时客，6个股淋票账合户的堪账面节收益赴额为38店4万余庸元。20虽07年8月13日至9月28日间雷，在史中关脱村收赵购鹏绍润地守产全撒部股制权的断过程罗中，蠢黄光比裕决配定并屑指令幸他人滚使用匪其实梨际控千制的痒曹某奏等79人的北股票崭账户任，累骄计买散入中尚关村流股票1.索04亿余历股，废成交对额13扛.2捉2亿余局元。哀至20慎08年5月7日公镰告日痒时，79个股到票账膛户的大账面笑收益渠额为繁人民揉币3.等06亿余滩元。20章08年10月，喘中国场证监歇会将真该案无移送伴公安叫部，11月北台京市嫩公安帮局立春案侦拔查。20威10年5月，院在北乘京市鸦第二旦中级馋人民烛法院塞一审励宣判帐：黄译某因俩内幕狼交易悬罪获晨刑9年，皱并处诊罚金6亿元景，与枯非法纺经营昌罪和扬单位袄行贿目罪合矿并执陕行有楚期徒层刑14年，梅并处旷罚金6亿元剪，没架收个章人部丢分财帽产2亿元抬。20嫁10年8月，立北京夸市高图级人住民法源院对合该案许维持舟一审泉判决一、门重组雄方内眼幕交考易案——黄光也裕案二、由国家引机关波人员困内幕脚交易刘案——高淳礼陶瓷湿案原江皱苏省译人大续代表冲、南格京市屠委工墙交工朴委副膝书记代、南狗京市君经委门主任议刘宝瓦春20头09年2月至4月间冈，代纳表南驾京市朱经委显参与盟重组捷江苏魄高淳慕陶瓷岔股份稳有限撒公司说，其苏间，毯他将普未公猜开的姿内幕造信息求告知忘其妻糊陈巧汇玲，瓜两人绘经共澡谋，涌在价添格敏采感期直内，认先后平多次挂买入汽高淳痛陶瓷道流通担股。泼信息哈公开炒后，湿抛出驴后获坛利人汽民币剖近75意0万元骗。20绵09年9月，弄中国而证监渠会将宴刘宝贼春、涝陈巧娇玲内衡幕交矛易案旬移送馆公安议机关沉侦查仍。20睛10年12月30日南聋通市枣中级玻法院犹作出吼一审高判决钉，原宜南京出市经忘委主逐任刘输宝春慈犯内中幕交纠易罪率，判喜处有答期徒臣刑5年，染没收腐违法悉所得74煮9.盲95万元荷，并妈处罚四金75窜0万元宿，其障妻陈疤巧玲诸犯内铁幕交羞易罪帽，因喷系从捉犯，柱免于蝇刑事私处罚社。韩刚赴自20滋09年1月6日担泡任长拘城久鞠富证夹券投欲资基膨金经叫理一丧职期续间，岸利用罚职务惩便利从及所恨获取照的基六金投多资决秋策信宴息，以与他份人共煌同操迹作其复亲属露开立寺的帐森户，经先于丢或同激步与蝴韩刚芦管理渴的久殊富基山金买款入、都卖出解相关作个股智；或搜在久用富基葱金建隶仓阶盼段买替卖相日关个驶股，宗非法留获利污。中技国证轻监会狂以韩晋刚涉狭嫌利黑用未牲公开夹信息钱交易导移送涛公安污机关葡立案炊侦查兵。20铲11年1月，您深圳咐福田早区法榆院作乒出公隐开判采决，庙韩刚彼犯利筝用未畅公开条信息狸交易害罪，某被依刃法判昏处有酿期徒层刑一仔年，锡并处轮罚金31发00念00元；旗赃款30挺32各74酷.4捉6元予喊以没用收。系该案禽成为伴我国枪第一申起基民金从潮业人负员因劳利用移未公挨开信优息违消规交君易被拿追究晶刑事终责任摸的案途件。三、椅基金龙经理彩“老鼠慎仓”案——韩刚迷案补充猜说明卧：老鼠吧仓（Ra舞t颗Tr队ad维in烂g）是验指庄星家在盼用公钞有资载金在础拉升站股价坏之前主，先昏用自原己个芒人（浪机构忠负责光人，挂操盘离手及嫂其亲蛛属，拣关系销户）弃的资岸金在苍低位嘉建仓鸟，待叮用公侮有资改金拉熔升到缎高位愉后个枝人仓伍位率屯先卖欣出获刻利。内幕灾交易衣属于晶操作愁风险诵，操雹作风留险是近指由迁不完患善或帝有问稀题的尘内部喘程序晶、人温员及江系统妻或外字部事爷件所更造成额直接沫或间收接损贵失的宿风险设。损北失的芝风险题主要跑是产双生于算不充旅分的倚或失壁败的兽内部碍运作旷过程脆、员梢工和鬼制度矮,或阅者来板源于扇外部腥事件穷,既送包括朱预期汉损失参,也志包括宝意外余损失抵。本握定义晃包括泻法律赏风险验，但柔不包轨括策妇略风璃险和咸声誉愁风险。改进迹操作旨风险西管理羽方法1、不鞠断摸爷索，员逐步序完善段操作拴风险喝计量岛方法童。虽怪然目诵前对士操作夺风险封的计形量还企没有刊一个普十分猛完善舰的方寻法，逝但是毫随着铺商业吐银行佳全面亚风险摩管理捷的深报入开欢展，烧准确启计量斗操作兴风险黎并计醋提准孔备金聋是一稍个必峰然的工发展昏趋势菌。2、加匹强信头息技颗术应叶用。劫在数享据大防集中慕的进初程中铸，要妥加强谨业务迁系统肌操作删平台易建设即，全映面查偷找设匙计上史的漏盈洞，陕完善吧系统葵软件单。3、建僚立健较全操裳作风逗险识忽别和业评估亩体系鹿。要深借鉴床国际搜先进针经验农并运吸用现找代科但技手激段，蛮逐步颤建立室覆盖谦所有祸