经济形势廖英敏

2005年全球经济形势展望廖英敏2005年6月

主要内容

一、我国经济发展阶段及其趋势二、宏观调控下的中国经济形势

三、国际经济形势四、2005年我国经济形势预测一、我国经济发展阶段及其趋势当前我国所处的经济发展阶段：正处在新一轮经济增长的上升期国际经验：快速增长并不是各个产业均衡增长的产物，而是由几个更快增长产业的带动，这种产业被称为主导产业不同时期主导产业不同，主导产业的转换推动经济的持续快速增长以重化工业为主的发展阶段2002年开始，一批新的主导产业浮出水面以住宅、汽车和城市基础设施建设为先导行业（具有一定的最终产品性质）拉动了一批中间投资品性质的产业，主要是钢铁、有色金属、建材、机械、化工等。

中间投资品行业（材料和装备）以上两个方面又拉动了电力、煤炭、石油等能源行业和港口、铁路、公路等运输行业的增长。

基础行业（通常所说的基础设施）

基本判断：重工业增长加快是我国消费结构、产业结构升级，城市化进程加快的必然产物，体现了结构调整升级和增长方式转变的内在要求内在不稳定及其导致的结构失衡是增长面临的重要风险从2004年初开始出现结构失衡主要表现：

中间投资品行业滞后于先导行业基础行业又滞后于上述两个行业直接表现：

市场调节的产品涨价，如钢材、有色、建材等受到价格管制的产品则表现为短缺，如限电、铁路运输供求缺口的扩大、港口压货等结构失衡的治理思路：宏观调控目标：充分利用增长潜力、保持较高增长速度前提下的结构协调先导行业：适度放缓增长速度中间投资品行业：在防止短期过快增长的同时保持中长期较快增长基础行业：加快增长不同行业针对问题采取相应措施，防止一刀切我国经济的软着陆正在实行中

二、宏观调控下的中国经济形势2004年年初，因投资增长过快引发局部经济过热，经济运行出现了一些新情况、新问题，党中央国务院果断采取一系列宏观调控措施。抓住主要矛盾,遏制部分行业投资过快增长的势头。宏观调控措施是及时的、有效的，避免了经济的大起大落，经济增长正在向规模扩张、结构优化、效益改善和质量提高并重的轨道进发，国民经济总体上保持了良好的发展态势。2004年市场运行基本是健康的，主要经济指标的变动基本在合理区域和可承受或可控制的范围内运行。但市场运行中仍然存在一些深层次矛盾未解决，将继续成为影响经济发展的主要制约因素。20前04遍年国刻民经询济平饱稳较穿快增看长GD搁P1迷3.袖65万亿钓元，或比上剥年增猾长9占.5岗％。社会若消费翻品零般售总腿额５彩．４耗万亿蔽元，喂增长这１３嫩．３葬％。进出慈口贸沙易总重额１午．１垄５万凶亿美豪元，肯增长据３５事．７绞％，柿由上切年居夏世界柳第四粉位上呈升为籍第三挡位。工业筑增加筐值6青.2烛8万印亿元欢，比上度年增沫长1嚷6.冤7％唯。其中统：重胡工业芬增长志18免.2瓶％璃（一赚季度距20涉.1湾％）战；孕轻工大业增色长1头4.碎7％求；全社突会固素定资概产投立资达陈到70斩07蝴3亿元嘱，比倘上年吓增长25风.8绍%，增碑速比丽上年庭回落1.楚9个百物分点抚，比堂一季塔度回快落2返2个红百分钱点。CP艰I总水绸平比母上年傍上涨生3.君9％市；原撕、燃针、材莲料购说进价阁格上矮涨1雾1.欧4％涉；工为业品咽出厂极价格顿上涨视6.株1％玻，其类中生乖产资暮料出坑厂价瞒格上蓬涨7言.8抬％。固定任资产抄增速关稳步想回落

行业2004年增长

（％）比2003年回落（百分点）比04年1季度回落（百分点）房地产28.11.613非金属矿物制品业43.617.773.9黑色金属冶炼及压延加工业26.960.379.5有色金属冶炼及压延加工业23.445.365.820辰04年重牢点行栋业固菊定资输产投洁资增脑长情馅况三、土国际病经济拖形势国际地经济旨变化任的特样点经济傍全球遇一体萝化进杨程加扰快呈现卷多极归化的捕特征变化寇更加粗复杂私化，狸难以摧预测“中妹国因肿素”别对世舰界经乒济的找影响秤越来亿越大美国毕地球兴政策仓研究野所（Ea洽rt拾h触Po述li腰cy循I大ns狂ti怕tu初te死）所长旺莱斯芦特·网布朗齿在2阳月1杰6日型发布膜的《核中国桑正取挡代美恒国成虽为世比界首喊要消欲费国腾》报璃告中也称，剥随着特中国缘瑞经济御的高狂速发侦展，勉中国盘目前吊对谷免物、支肉类湿、煤螺炭和拥钢材段的需递求量斤已经位超过凳美国滴。首旺先，恼中国瓦需求插的增大长将炉带来讲国际织原材误料价尖格的恢上涨送；其吗次，林它将煌深刻笛影响侵中国油的外罪交政篮策。探中国秩将加牢强同悦资源绘大国窗的双南边关折系。20拼04刚年世小界经岂济增问长情吴况20岔04年世龙界经梨济增链长4业％，健是近弊３０婚年来偶发展涝最好趋的一历年。美国父经济难增长组４．迅４％亩，依然肯是世抹界经晕济的等引擎烈。欧元壁区经崇济在拳连续延两年忽低迷活后，谊去年台增长剩２％派，是态近４湖年来骡最好切的。日本研经济娃在20烟02年步语入周蜻期性架回升墨，2辅00竟4年日本裤经济诉增长朴２．复６％刑，好于犹20霜03伤年（更2％浮），日本庙政府痛认为离它的烈经济堵“正斧以稳冰健的闸步伐妹复苏税”。亚洲畏发展斑中经塌济体骡ＧＤ王Ｐ增棵长７温．６句％，样是全痒球发录展最挂快的惜地区吃。全球仔贸易俱额增魄长率会，20幼04年达支到1薪0%，可望茫达到20世纪90年代拍末的坐水平脱。美元效持续俱贬值美元转走贬段近３此年，涉兑一诊揽子磁货币袋贬２连０％绍多，帖20西04碍年1垦2月雁与2手00萝2年盘4月构对欧信元跌均51畏.3垄％，失对日糊元跌胡26浇％。美元谅贬值塌有周党期与旬结构踢因素村，但翻更受蜓政策渣影响裳。布什鲜政府熊纵容聋美元放贬值对的真滴实意迁图是舱，让与世界昆共同峡承担改美国比的“霉双赤至字”钱风险冈。目纠前，昆外国助人拥努有美凯元资完产超植过１给１万诊亿，低６０扭％流泻通美移元在庙海外熄。美宝国通唉过美滨元贬衡值，梅使全默球美慢元资慎产缩秆水，捎让世另界为僻其“避双赤荡字”削及“药战争种开支档”买刷单。以弱若美元母压各象国购蹦买美睡国产买品，兔并逼躁使“及欧洲说伙伴锅”继甜续与笛其合慌作。美元压汇率贤走势束（2膝00景0年蹲1月微=1随00茂）资源牛价格寻持续延上涨剥，价谢格波省动加狮大世界惹经济坚较快擦发展嫌，对把资源磁的需锤求增组加。中国炒、印敢度等寇发展慈中国候家进桃入工睬业化硬时期唤，对命资源织的消幕耗和绝需求泛增大工。美元团大幅硬贬值巧，以稼美元裂结算桃的资厨源价胜格相烘对提识高。世界耍政治滋局势蓄的复吴杂、损多变锐，影歇响了姻资源估供给适的稳纠定性削，加长大了溪资源碑价格威的波做动程痕度。大量朵国际水游资页，为裤了避省免货动币贬杏值，贩进入言资源餐性商猾品市帆场炒植做，齿这些津商品戚的金喇融化详趋势在明显祥。4.害20轰05基年世晴界经抹济形们势展膜望20谎05地年增北长率漆有所泛回落雾，但呢仍将包保持众良好荣发展允势头馒。国辉际货后币基榨金组兔织（为ＩＭ雄Ｆ）绍已将绞２０跑０刑５年跌世界辫经济夺增长集调低蚁至４呀．２碑％。摩根久士丹杜利公困司预回测，溜今明吸两年廊世界胞经济耐将分望别增介长３挣．６初％和胃４％阁，符乌合“筑软着总陆”糟模式魄，前董景相开对乐词观。美国赢经济遮将持漠续稳爆健扩怒张，薄引领驾世界捕经济岸。OE扔CD预测景，今顺明两诞年美脑国Ｇ奇ＤＰ裂将分月别增嫁长3协.3偿％和漏３.只6％熔。白峡宫报乖告预银测，书２０絮０５可年～箭２０胞０６掉年美松国经恒济将禾分别妥增长洋３．焰５％炭和３做．４硬％。亚洲围经济风增长刊触顶障回落食，但潮仍是敢全球榜最快仅的地哪区。健ＩＭ匠Ｆ估掠计，察亚洲药发展躬中经椅济体保ＧＤ信Ｐ增秃长将胸回落卵至６盘．９寄％慨亚行壶则调陆低为烧６．谊２％烫。联合伞国LI插NK项目奔和IM墨F预测幼20脑05引年全械球贸烤易量队增长鸡将达久到8禽.0漂%和已7.屡4%障,世界愚银行娇预测蔬8.涂5％俗，尽管边比2鸣00绵4年锅的增翁长速浙度有瓶所减帖慢,剩但是棚将明孟显高伐于近固10挨年来违世界外贸易掘量年辨均6鼓.6尖%的穷增长影速度误。美元伍、资筐源价扔格20递05冲年初绸美联届储将截继续务实行筝审慎验有序健的加护息政浓策，沈预计重年底尾将接锹近4缘瑞％。参从而符把联坑邦基跑金利绣率拉所回到粪既不粪会对捷经济旁产生滤明显漠刺激灯也不仇会产避生抑哗制作鞭用的嫂更加寺中性削的水钟平。恨而且铁将保筑持美刺元持灰续疲挤软的歪状态隔。国际悲能源杀机构挥警告稀说，蓝受天战气、笼地缘句政治眠风险帖、剩俩余产枪油能醒力不聪足和帝需求敏不确宏定等茄因素吐影响团，油柿价仍荷有再芒度上湿涨的茄可能若。美剩国能仪源情喜报署裂的报午告认滨为，本20吸05许年原六油价它格仍乐有可鸽能在锦每桶偿40推美元照～5锋0美责元之怨间的丢高位罢浮动疗。20辰05补年巴燥西、胖澳大盒利亚丛等铁家矿的果价格草增长筑了7壮1％态以上金。1.20抬05锦年面扑临的虏经济舅环境我国酿经济女正处献在经文济周纵期的危新一售轮上拿升阶捏段；国际写上全雷球经枪济一控体化点、国肉际化铲和加关工业度向中残国转粪移；国内束社会患消费斯不断笑升级屠带动两的重起化工格业化电、城观市化说；深化涉经济战体制梳改革虑加快凶了市沫场化眉进程舟，政余府职佩能不拦断调位整、谋民间积投资冶不断心活跃炕，并利随着职经济黄增长帖方式竞的转犬变、格经济隐结构扔不断宣优化恼、经彩济内毒生经桑济增况长活跃力进圈一步新增强序。三、愁20惰05嘴年经盛济形将势预纤测20硬05悦年以兔后，总我国柳一些曾主要伙产业耀的过似渡期足将到诞期，脆市场沾将进苍一步驾对外誓开放20川05垂年我留国关莫税总源水平丑继续绵下降恋0.哑5个法百分临点，敲下降拍到1慢0.应1％俗，下猪调产比品近枪千种精。其肿中：泻工业祸品关洒税降份到9侦.3滑％，志汽车夹降到选30谎％，嫩汽车漏零部担件降望到1吐3％首；农电产品柴降到打15百.6当％。所有本非关窗税措夏施将拳取消存。银行傲、证桂券、仪保险己、分凶销业朱的过米渡期瓣将逐桨步取忙消。2.WT虎O承诺根的兑两现3.朋20蚊05调年国头家宏走观经升济政思策取忠向今年音要实贤行稳绝健的经财政迈政策毕和稳丑健的柜货币吸政策摘，加惜强各某项宏阻观经鼻济政孤策的搂协调偷配合另。要街更好块地贯货彻区脸别对拐待、琴有保果有红压的洞原则偷，更桂加注障重发攀挥市个场机皂制的辰作用菊，更掠加注暮重运赚用经岭济手言段和幕法律榴手段姥，巩搁固和久发展碧宏观昂调控斑成果棚。着力芬搞好储宏观冈调控倘。控制很固定汉资产抱投资构规模。继钞续把第好土盈地审来批和毁信贷冻投放尘两个立闸门及。加你强城患市规弃划和全土地业管理扶，合构理控痛制城扣市建怕设规盛模,要进认一步酷采取宰综合粗措施嘱，有勿效控偷制房蜂地产价投资平和价售格过印快增辱长。继犹续搞敬好经具济运夹行调斤节，抵进一掌步缓范解煤张电油佣运紧献张状紧况。调整速进出带口结表构。励积极缝运用锤税收遵手段剩，切蚂实控咏制高开耗能礼产品赚出口烟。适掀当增残加能勤源、剧重要门原材惧料和帜先进伙技术垮设备均进口蛇。着力限推进丸改革外开放总。把深哀化改层革同暴落实肉科学支发展附观、活加强驱和改担善更膛好地预利用朵国内耀国际致两个偶市场昂、两跪种资苗源。中国昂将保纱持人悲民币可汇率辽在“妹合理屋、均湾衡水要平上仰基本锅稳定蝇”。窃中国劈燕将逐堆渐实缴行人让民币偷弹性期汇率侦机制广，但傍这是烤一个走复杂结和渐披进的猎过程形。20运05较年初陡新出吗台的烟一些栋调控梁措施国家桥为了沙稳定侦房价撤，连粥续出菜台了详许多袭调控求措施－－劣央行挨决定爷3月歇17日日起慢调整熔商行摩房贷献政策况。一胆是将滔住房孩贷款呈优惠胸利率蕉回归限到同鸭期贷卵款利掩率水溜平，送实行赠下限扔管理崖（蹲0.毙9倍青）：鸣二是娱对房各地产勺价格悦上涨液过快库城市扩或地巧区的途住贷馋首付降款比常例可额由现会行的蚀20肆%提粱高到淡30驶%等银；－－集国务逆院关奴于稳何定房师价的鼠八项明措施－－载七部舍委关六于《关养于做拿好稳破定住炎房价径格工东作的让意见嚼》。3月脑31鲁日，殊国务棵院常狼委会砖议决狱定，煌为应钻对铁絮矿石杏涨价蹈，要严宏格控公制钢意铁产怨品出学口,孟尽快己落实控取消甩对钢顽坯、奶钢锭取出口妥退税秧措施值；加筝强铁携矿石闭进口椅协调税和管葛理,慕整顿知和规准范铁叉矿石震经营柿秩序轿；加津大钢错铁行延业结砍构调砖整力侧度,拔抑制喝钢铁松生产昨能力枯盲目建扩张甜。严怖格控叶制固乐定资厘产投邪资过皂快增结长，称特别旱是控月制房良地产贡和城励市建液设规佩模，堵抑制伯钢铁重资料咸过旺膝需求录。一些岸出口牺退税抵政策国家芬拟从服5月摸1日泥起将卸钢材同出口怪退税脆从目汁前的嫁13讨%降昌为1妥1%湾，这漏将是直继钢言坯出捕口退腔税4斜月1下日起挥取消组后又伸一重现大的拒“钢助铁新土政”娇。钢材丽是已直被取询消出径口退晋税的禾钢坯胀的后联续产天品，严主要虚包括闯建筑百用长纺材和葛板材扁。目践前，欠出口台钢材印的主同要是袖国内鸽贸易艳商和忠钢厂晓。在纪出口洋退税染政策嫌调整夹之前揭，国醋内钢盯材出诸口后百出口长商可质享受忽13婆%的泉退税怎优惠奋，从除20私04性年1篇月1膛日起共，这碎13系%的中退税窝中有匹25晶%由载地方钱政府塌替中夫央财糕政分锤担。从去斥年第圈四季戴度开绪始，班国家酷已先馒后取忍消了葱铜、脖铝和胡镍等拜资源张类产隙品的乎出口病退税弃，今巧年1护月1技日起陶，国悼家又冒取消拆了电嗓解铝射、铁趁合金固等商什品8惠%的朴出口颠退税秒额。十届浅全国匀人大走三次插会议正上提畏出２巧００茂５年畅经济工增长嫩的一萝些指蛋标GD究P增长碧8％固定蜻资产塔投资炒控制奔在1娃6％CP笑I涨幅应控制恭在4刃％进出哲口贸瓦易保捏持平伙衡发行翁长期昼国债孟80调0亿暗元20扛05膜年1谨-4饲月份庙经济扒形势1季度GD睡P同比车增长哭9.情4％屿，比埋去年予同期洽低0严.4倍个百卵分点1-挡4月杠份固还定资桌产投替资额鹿增长即25聪.7稻％，用同比森－1迫7.惑11-爪4月腥份工悄业增词加值抹同比粥增长吊16肢.2呼％（阿18倘.2夏），卧其中辰轻工颜业增览长1侮5.恩7％绿（1腥5.赔4）盒，重熊工业碌增长藏16近.5患％（关20锄.6泊）。社会裤消费蚊品零注售总借额增锯长1粥3.院3％耻，同醉比增婚加2喷个百有分点CP缓I上涨艇1.粘8％警，工业材品出络厂价疲格上叫涨5.端8%，原至材料害、燃燃料、寒动力难购进羊价格仓上涨彻9.尸9%。进出喊口增泡长2骨3.界3％图，其调中出色口3身4.宽0％弊，进颗口1奇3.路4％尼，顺兽差2至10咱.7忧亿美签元。经济狭运行前中仍亡然存遮在一上些问都题－－待粗放际型经拌济增稼长模透式，矮资源店短缺红约束芬经济愁发展经济库粗放汽型增纪长现彻象依顶然严尊重，周经济纯增长损仍在霞较大夏程度霜上依皆靠资遭源的把消耗台和投访入，愉经济期发展鞭将受得到资便源短守缺的红制约脂。－－固定涝资产貌投资恐规模胡依然杰偏大1-工4月充份固疲定资竭产投过资同痰比增跌长2尼5.末7％围，非菜金属辫矿物航制品己11澡.3硬％，仰黑色红金属胖3.分94娃％，镜有色创金属用18谦.8扰％，萝房地决产投齿资2躲5.棚7％麻，电购力投裁资3疗9.猫5％亡。一是饰高位漆运行毕,一参直保碗持在喉20针%以您上的鸦增长粱水平洪。二国是房榨地产吗投资等仍保牺持一横定热妥度。破三是预原材委料特闯别是森初级腾品领昌域投穗资较拉大。牛四是缝一些罗地方成政府肉的形锻象工劝程、乖政绩两工程拖投资剃还呈逮现偏匀大的峡趋势洒。－－跨煤电捎油运邻还相偶当紧巡寿张,修生产谢资料行价格凑上涨做压力虑仍然妈较大剩。20慰05赚年经寺济发被展形元势展禽望中央歌的经誓济发披展目杆标，充社会赴稳定劝的客淘观要匆求，鸟经济懒发展屡基础宪和内案在动哪力，GD么P有望亡超过全8%两，在眨8.凑5％验左右经。固定作资产不在建忌和新敌建规盼模较垮大，杨农业煮、煤使、油妄、运数要扩测大产蜘能，漏电站池出现纸重复贪建设密现象庆，房涉地产芽需求壁旺盛饰、投窄资应验保持安一定剖速度赖，固晨定资丈产投容资增疼长速袋度将圾超过镜16拼％。虽然CP济I面临理国际忆资源既价格糟上涨工和成猜本推弦动的区压力匆，但足可以粉控制播在4捧％的坡目标惹以内群。目前毯正处孙在经汤济上焰升周貌期的其调整抛期新的澡产业第增长墓格局侮依然址有效今后蚕一个裙适当芽长的钳时期暴（例当如一孤年左桂右）迷，将所是一慰个基悔础行搞业和亲某些监中间驰投资矛品行术业加阔快增上长，针形成茶新的问均衡糠的过困程。在增蜘长的鱼波动浊中，左这一弊产业窜增长呼格局悦将持老续相喷当长裤一个革时期上。三类摩行业兵的近缘瑞期走角势分别析先导剃行业划：房地秃产应汤适度胆减速镇，以思释放鞠部分溉地区寻的“灭泡沫宰”。井汽车枣在几之个月够后可拍能会域有一移个恢资复性惕上升迹，逐奸步达抖到一寒个正蚕常的建较快拐增长尸水平谋。中间步投资率品行宜业：应当遗加强骨布局耽规划皇和社涝会性捕管制仍然头可能品保持梳适度锋的较姻快增您长速柔度基础霜行业充：加快锣增长菜。但处要某隔些行逼业防境止需违求信迫号过饼强引姜起的视短期朋供给房诚过剩屿，如植电力国家燃统计恭局新受闻发屠言人晶郑京棋平3尘月1膜日做旬客新未华网烟时说今后随是否共加息井,应码该看您三方骗面因梅素:摘一是CP停I的走浪势。搞从去蝇年情罪况看豪,还白是稳腹中有翻落。汤二是串固定守资产究投资制的增满长情改况和驰消费周的增轧长情乳况。顷目前挪相关呈数据尺还没棕有出行来,就所以厌还不牛好分足析判废断。签三是菊美国吐是否卸继续但加息毯。美致国加谁息对迹外资且的流毒入流永出和甜人民健币汇县率的烈走势从都会蜜有一肃定的娱影响豆。08年国连内、庄国际拿的经塘济预某期：从20绣01年开锋始，仔全球轰经过6年的扫持续挑增长沃，目论前世晶界经刃济正睁面临稠着许除多不恳确定邀的因衣素和率挑战内。美遍国房裕地产游市场沃泡沫墨的破火灭，富逐步霞显现紫的信附贷危揪机，保美元分对其晓它主念要货来币持辱续走滨低，壤美国架国际远收支楚的巨调大逆故差以世及不雄断高朋涨的研国际裂油价饺，都顶在威报胁着骄未来凶几年争世界害经济敌增长胸的可棕持续脂性。20龄07年二踩季度答美国漫次级谜债危超机全卸面爆些发，巷风险肯迅速肺扩大录，到悠现在屡美国章次级盆债抵络押贷棋款违杏约率连已创闸历史屋新高俗。进浅入20挪08年以航后，魄美国遗次级宅贷危仅机的侵影响植继续坚向纵僚深发洽展，甚最终冶引发场了遍者及全销球金吴融市阀场的速信贷村紧缩然。受幅其拖嫁累，青美国妹经济晶增长钻短期悦内将乔明显剖走低律，世粒界经羡济也筑会有稍一定湾的反贷应。阶如职今，酿随着堪我国晴期货免市场启的扩鞭容和等逐步叫活跃能，国碗内期资货市灵场与琴国际壁期货芳市场格的联艇动性敏日益笔增强凭，市饰场的春主要窗风险翁特征监正在陕发生辉显著倾变化皆，对玩市场峡影响纸最为从巨大渣的风谁险不牵仅有切频繁测明显透的市拘场操积纵风铜险、鲜机构雄违规饺风险奋，而率且还随有受唤宏观克因素赢及国扛际期罩货价番格巨词幅波贱动影蜡响而会产生陵的系碗统性奸风险阵。值后次凯贷危肤机阶苹段国告内外膊宏观现经济绳形势娃在快经历汇了国证际油绪价高球位徘律徊、文全球圣股市告多次掠振荡内等冲己击后歼，目抱前次钓贷危练机所壳引发津的其米他各室种危赖机逐墓步爆淘发出扬来，衬这一句阶段栽我们泪称其米为后仔次贷锋危机拾阶段割。在能全球袭充斥卫金融速风险书的背倚景下糕，如睛何把文握经建济发并展中血新出妄现的径问题片和特马点，滤显得切十分京重要在。壳一、据国际练宏观明经济伞形势欧当株前，竭由美羞国次鲜贷危伪机引跪发的破金融争市场绝动荡息继续叔蔓延窝，房价地产酷业仍买在衰调退，等消费城和投耗资信靠心都医创下笛新低炼，美服元贬闷值和办油价定高企纽奉加大俱了通穗胀风龟险，宽美联诞储的符救市冈空间凶也越芳来越托小，体美国努的经埋济形山势愈傲加严房诚峻。谈美国队经济龄可能映出现鼻的大娃幅减暖速，糠将会悲对欧抚盟和永中美碑等经泊贸关体系及烘中国汉经济砖发展冷产生娇一定哲的负具面影基响。孟总的挑来说愁，当休前全赵球面菊临的羊主要但问题周有以苏下几漠点：1.全球喉通胀歉问题脑当存前，贩通货燃膨胀水已成联为全士球性苹问题野。今洲年3月，沙经合烂组织先（OE上CD）区吵域内谷的CP扩I已经席上升沿到了3.陵5%。国易际货器币基耐金组适织（IM蛋F）日尘前表昂示，保全球缸通胀貌已再露度出据现，叉成为伐全球胁经济牲的主冠要威睁胁。扑美欧守日CP露I同比交增速吸高位董运行宫并存茶在加陕速趋起势2.能源东问题凭在皂次贷宅危机偏的影架响下船，全降球资慢源价惕格总众体在办高位衰振荡而下行猛，其俭将导壶致全北球对感资源袭产品登总需悲求增等幅的乞下降嫂。美享国经华济增筛长减捉缓不砍仅导卡致自亮身需卷求增贫速减鸦缓，帅也导仿致了采其对蚁进口卡产品抛需求御增速庸的下款降。拿对于斥后市甚，油掩价继也续大壶幅上篇涨的调可能暑性不分大，祖金属间市场绘铜的秀基本卧供求抬情况夜已出缝现逆摸转迹蚁象，难氧化酒铝供涌求基岗本处袖于平涂衡状杰态，孙锌已监出现暂供过响于求友局面尺。3.粮食柏问题姓据怒联合背国相伸关机饿构统茫计，娱仅20鞋07年一扰年，凳国际幼粮价唯就上脾涨了42％。久世界仔银行怖上月嗽发表熊报告诱说，话截至20加08年2月底洞，过尽去3年国福际市悄场小指麦价胖格上殃涨了18捡1%，食柿品价格整匆体上挨涨了83续%。出稠席国站际货本币基安金组笛织和抖世界薪银行妈春季枝例会征的各顿国财料政部惕长们远甚至且宣称拍，全删球粮壶食短点缺和粥食品班价格看飙升练已经唇成为戚比次翁贷危陪机引各发的仔全球转金融母和资且本市各场动椅荡更钥为严铜重的凡威胁火。陷二、歇影响贿国内剂宏观惨经济接的主拒要因每素1.人民五币升拖值及族其对删国内活期市猛的影司响死人民悟币升竖值是主一项氏重要承的宏借观经纷济政功策，在也是晋国内琴经济涝形势拜发展翁到一槐定阶葛段的浸必然担产物彻，对贯消费锤、投融资、拣外贸掏等都宽将产课生深誉远影伞响。妖从20劣05年6月21日开波始的忙汇率访改革岩到现买在，躬人民租币相冒对美双元的聚汇率望整体础累计妻升值17获.2约%。在减此背竿景下雾，以唐商品层交易促为主炕的国她内期忠货市含场保稍持了最稳步鼻发展仍的态食势，辟具备霸了金穷融期附货（敢如股谈指期闲货）柿、商玩品期帜权上延市的肥稳定瓜环境倚。代（1）人岛民币荡升值勒对国渐内经甜济发蔑展的纵积极患作用的。贿总体胆来看劫，人态民币厚升值疯有利思于进张口，肯减轻慕外债李压力勿，增旧强国肚内企厘业的革海外馅投资危能力雀，并下对境愿内股蓝票市办场、帽债券坡市场锡、房刑地产昆市场惭产生温有利很影响尖。从坡长远闭角度展看，皱人民筹币升摩值有吉利于惧缓解坐我国犁对外说贸易桑不平亚衡、侦扩大收内需并、优严化外词贸增激长方混式、钳提升啄企业枯国际淡竞争甚力、隶提高习对外晋开放券水平地和利眉用外弯资效泽果，仔综合得效应新是利紧大于童弊。绞人斑民币文长期樱预期盗升值形趋势驴保持采不变绣①醋人民教币升辣值利朴于减胡缓全摄球通蛋胀向染国内倒传导彩。美蝇国和OE豆CD的通倦胀对考中国在通胀超的引蜂导作职用较奇大，支且同喉步性仔越来政越强脖。人苏民币伯升值背可以纺降低析进口鲜原材杠料的串价格挥，减旗缓石乞化、低航空桑、造证纸等评产业辈的成匙本冲嫂击预汤期，录对国缘瑞内输畅入型谎通货税膨胀旋有一增定程匪度的没抑制珠。在蚁目前岩全球诸性通鹅胀和崖中美渐利差脾缩小塔压缩捆了央香行大或幅度仇加息叹空间得的背授景下皮，加雹息对斥于通样胀的庙抑制孩作用拆小于醉对经誉济增王长的照破坏鄙作用很，人浴民币捆升值肿有利败于增蜜强国排内控潜制通换胀的奔效果带，稳膛定股垦票市览场对支于恶在性通昂胀的疏担忧所。款②人皱民币左升值袭促使碗资本摊流入燃压力腾增强之。强休势货泊币会婶导致暂吸引渴国际督资本者的流召入。干在人礼民币赠快速鸟升值炕过程宿中，永实际博利用肃外资芒金额升增速锻也在前大幅军度增柴加。丑此外离，外民资资盯本的经进入霉对加睁工贸总易等受方面乌也存冤在一稀定的众支撑桐。悔（2）人仿民币恨升值谈对国旱内期始市利椅空。辜目摆前，化与国获际经门济大遍环境轨越来碧越紧夏密的块中国译期货秀业也立开始惨密切风地关顽注人魄民币错升值搭对于择国内舟商品蛮期货买价格湿的影掏响。液由于复国际新期货霞市场脖的大下宗商