ch4-消费者行为理论-3

第四章消费者行为(3)不确定性和风险[※]

11、不确定性完全信息假定；完全信息确定性。不完全信息的现实；不完全信息不确定性。22、不确定性与彩票概率[Probability]又称或然率、几率。——表示某件特定的事件发生的可能性数字，用实际发生的次数与可能发生的次数之比表示。3不确定性P(A)=p=µ/nA—随机事件P(A)—随机事件A发生的概率。n—在相同的条件下，重复试验的次数。µ—在n次试验中，事件A发生的次数。4彩票中奖的概率A—中奖，B—不中奖。P(A)—买一张彩票中奖的概率。P(B)—买一张彩票不中奖的概率。n—彩票发行总量。µ—中奖彩票数量。P(A)=p=µ/nP(B)=1－p=(n－µ)/n5彩民所面临的不确定性结果W0—彩民的初始货币财富或如果不购买彩票可以持有的货币财富。W1—中奖，彩民所拥有的货币财富。W2—不中奖，彩民所拥有的货币财富。C—彩民购买彩票的成本。R—中奖的奖金。W1＝W0－C＋RW2＝W0－C彩票可以表示为：L=[p,(1-p);W1,W2]或L=[p;W1,W2]6例：W0＝100元C＝5元R＝200元W1＝100－5＋200＝295元W2＝100－5＝95元P(A)=p=2.5％P(B)=1－p=97.5％7三、期望效用和期望值的效用期望效用[ExpectedUtility]——消费者在不确定情况下可能得到的各种结果的效用的加权平均数。期望值[ExpectedValue]——消费者在不确定情况下所拥有的财富的加权平均数。期望值的效用[UtilityofExpectedValue]——消费者在不确定情况下所拥有的财富的加权平均数的效用。8例：期望效用函数：E{U[p;W1,W2]}=pU(W1)+(1－p)U(W2)=0.025U(295)+0.975U(95)期望值[W]:W＝pW1+(1－p)W2

＝0.025295+0.97595

＝7.375+92.635=100期望值的效用：U[pW1+(1－p)W2]=U(100)9四、消费者的风险偏好1、风险规避RiskAverse–对于确定收入和具有相同期望值的风险收入而言，他们更偏好于确定收入–特征：收入的边际效用是递减的–大多数人对风险的态度是风险规避的

例如：大多数人购买保险、寻求一份稳定的工作10风险规避：例子假设一个人工作有两个选择：（1）一份固定收入20000元的工作（2）一份50%的概率收入为30000元、50%的概率收入为10000元

收入为10000元的效用水平为10，收入为20000元的效用水平为16，收入为30000元的效用水平为1811风险规避：例子风险工作的期望收入：E(I)=(0.5)(30000)+(0.5)(10000)=20000风险工作的期望效用：E(u)=(0.5)(10)+(0.5)(18)=14在期望收入相同的情况下，效用值越高的决策者越偏好，即会选择确定收入的工作

对于风险规避者而言，失去的比得到的更重要（因为收入的边际效用是递减的）12风险规避者的效用函数WU[pW1+(1－p)W2]U(W)pU(W1)+(1－p)U(W2)U(W1)U(W2)ABU(W)W2OW1pW1+(1－p)W2教材P110图3－19132、风险爱好riskloving风险爱好：对于有相同期望收入的确定收入和不确定性收入而言，更偏好于不确定收入–例子：赌博和犯罪行为•特征：收入的边际效用递增•案例：E(I)=(0.5)(10000)+(0.5)(30000)=20000E(u)=(0.5)(3)+(0.5)(18)=10.5收入为10000元的效用水平为3，收入为20000元的效用水平为8，收入为30000元的效用水平为1814风险爱好者的效用函数WU[pW1+(1－p)W2]U(W)pU(W1)+(1－p)U(W2)U(W1)U(W2)ABU(W)W2OW1pW1+(1－p)W2教材P110图3－20153、风险中性riskneutral风险中性：相同期望值的不确定收入与确定收入是无差异的•特征：收入的边际效用是常数•案例E(I)=(0.5)(10000)+(0.5)(30000)=20000E(u)=(0.5)(6)+(0.5)(18)=12收入为10000元的效用水平为6，收入为20000元的效用水平为12，收入为30000元的效用水平为1816风险中性者的效用函数WU[pW1+(1－p)W2]U(W)pU(W1)+(1－p)U(W2)U(W1)U(W2)AU(W)W2OW1pW1+(1－p)W2教材P110图3－2117消费者的风险偏好风险规避者U[pW1+(1－p)W2]>pU(W1)+(1－p)U(W2)U(100)>0.025U(295)+0.975U(95)风险爱好者U[pW1+(1－p)W2]<pU(W1)+(1－p)U(W2)U(100)<0.025U(295)+0.975U(95)风险中性者U[pW1+(1－p)W2]＝pU(W1)+(1－p)U(W2)U(100)=0.025U(295)+0.975U(95)18五、风险与保险风险规避者愿意支付一定的收入来避免风险•如果保险的价格等于期望的损失，风险规避者将会购买足够的保险，以使他们可以从任何可能遭受的损失得到全额补偿。对于风险规避者而言，无论结果如何（损失是否发生），通过购买保险使得收入固定，比面对风险获得的效用高。19投保方的决策假设消费者拥有一笔财产，价值W，他面临被盗的风险。如果风险发生，他将损失L，风险的发生概率为p。问：消费者愿意支付保费S为多少？支付的保费不高于财产的期望损失。20保险公司的决策如果损失不发生，保险公司不支付补偿费，则保险公司的收益为S；如果损失发生，保险公司支付补偿费L，则保险公司的收益为S