纺织服装-行业投资双周报：5月线上销售企稳运动及户外类鞋服表现亮眼

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明行业周报行业周报|纺织服饰纺织服装行业投资双周报(2023.6.5-2023.6.16)核心结论证券研究报告TM服装、鞋帽、针纺织品类消费同比增加17.6%。1-5月社零累计同比增加速从高到低依次为聚阳/裕元制鞋业/钰齐/丰泰/志强/儒鸿，同比分别增长/-18%/-22%/-25%。动潮鞋、夏季冲锋衣等超10个品类成交额同比二刚需。建议关注：比音勒芬、海S2206000318512191776wangyuan@究架———行业系列报告(一)2023-06-025-28端流水表现佳—纺织服装行业投资双周报 .05)2023-05-072|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 4 A股行情 6(二)港股行情 8 (一)社零月度数据 9(二)上游纺织原材料价格 9(三)纺织品及出口服装月度数据 11(四)三大平台月度销售数据 11(五)运动鞋服制造龙头台企月度运营情况 12 (一)行业要闻 14(二)A股重要公告 14(三)港股重要公告 15(四)海外要闻 15 图1：天猫平台“618”第一轮预售前三日销售情况 42：两大平台合计重点关注品类5月销售额、同比及环比 4重点关注品类5月销售额、同比及环比 4重点关注品类5月销售额、同比及环比 4 图10：服装及服装制造板块历史(TTM)PE估值 8图11：棉花328价格走势(元/吨) 10图12：纱线价格走势(元/吨) 10图13：坯布价格走势(元/米) 103|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明CCFEI 10图15：羊毛价格走势(澳分/公斤) 11CCFEI(元/吨) 11图17：中国内地鞋帽、针织品零售额(亿元)及YoY(%) 11图18：中国内地服装零售额(亿元)及YoY(%) 11图19：两大平台5月各品类销售额合计(亿元)同比及环比(%) 12图20：两大平台5月销售额合计(亿元)、同比及环比(%) 12图21：天猫平台5月销售额(亿元)、同比及环比(%) 12图22：京东平台5月销售额(亿元)、同比及环比(%) 12 表1：A股重点个股涨跌跟踪(更新至2023年6月16日) 7表2：港股重点个股涨跌及估值跟踪(更新至2023年6月16日) 9表3：A股重点公司盈利预测与估值表(更新至2023年6月16日) 16表4：港股重点个股盈利预测与估值表(更新至2023年6月16日) 174|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明DAY1DAY1(5.26)销售额YoY运动鞋6.6220%女装1.0550%装0.3515%0.499%运动服0.7432%户外用品0.5349%床上用品0.17-27%DAY2(5.27)销售额2.330.690.290.38YoY28%57%-70%-59%-69%DAY3(5.28)销售额1.200.490.180.660.150.390.77YoY19%26%58%-43%144%264%前三日预售累计预售额销售额YoY10.1522%2.2320%0.8118%1.49-26%1.142%1.157%1.22一、双周专题1：5月线上销售企稳，运动及户外类鞋服表现亮眼别为+134%/+105%/+97%/+37%/+25%/+3%。2)京东平台：京东平台销售表现平淡，除户外服装(+16%)外，其余品类销售额均实现39%/-49%/-50%/-54%/-61%/-72%。5|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明5月重点关注品牌中，以Lululemon为代表的运动品牌和以哥伦比亚为代表的户外品牌注品牌中同比增速前三的为哥伦比亚(+256%)、新百伦(+218%)和耐克(+194%)；未在该平台开始销售业务)5月销售额5月销售额(亿元)天猫同比5月销售额(亿元)京东同比李李宁Lining耐克Nike安踏Anta阿迪达斯Adidas特步Xtep361度匹克Peak安德玛UnderArmour露露乐檬Lululemon迪卡侬Decathlon亚瑟士Asics新百伦Newbalance斯凯奇Skechers彪马puma迪桑特DescenteMaiaActive昂跑on始祖鸟Arc'teryxallbirds北面骆驼哥伦比亚可隆添柏岚探路者始祖鸟牧高笛优衣库波司登蕉内南极人太平鸟海澜之家鄂尔多斯江南布衣歌力思森马比音勒芬报喜鸟九牧王56%%72%32%-6%48%31%%36%%218%%%62%%5%28%%%256%63%91%-6%2%25%80%%-27%34%23%50%57%-8%-21%75%-56%-51%-54%-60%-53%-24%-60%-38%999%25%-31%-58%-29%-36%913%%-46%-54%23%-53%-30%-3%-30%-30%-63%-38%-53%82%586%-38%-35%-47%-37%-20%0.780.740.660.440.290.240.050.090.080.030.000.020.030.040.110.440.020.220.010.000.000.050.010.010.035.258.335.122.940.580.640.570.6040.050.812.332.070.680.940.080.230.040.760.050.060.13成衣及内衣运动服饰户外品牌余年来，公司已形6|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 SauconyMerrell开门店数量，公司或将通过加盟门店方式增加市场覆盖率；2)时尚运动板块，K-Swiss及利预测及估值：公司多元化品牌矩阵日益完善：主品牌聚焦专业跑鞋细分赛道兼具龙头优势和行业成长性，新品牌重塑已经完成，未来将进入高回报期。我们预计，——体育运动鞋服系列深度报告(三)》。(一)A股行情跑2)从行业指数近两周的整体表现看，辅料(+2.42%)表现相对最佳。其他纺织(+1.91%)、(-4.69%)。3)纺织制造行业中，双周涨幅前五的公司：新澳股份(+26.15%)、华利集团(+17.04%)、(+2.71%)。澜之家(+1.22%)、欣贺股份(+1.16%)。7|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明资料来源：Wind，西部证券研发中心表1：A股重点个股涨跌跟踪(更新至2023年6月16日)业公司名称公司代码双周涨跌幅(%)月涨跌幅(%)年涨跌幅(%)9.SH132.SZ775.SH股份.SZ.580.SH42.21健盛集团8.SH88.838.SH5.SZ510.SH161.SZ28开润股份.SZ808|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明8.SH22.SZ599.SH88.659.SH67尚7.SH45.SZ21.97集团8.SH8.SH份.SZ.SZ力思8.SH3.SH725.SH92马服饰.SZ66.SH21.427.SH984喜鸟.SZ30.58.SZ55降序排列(二)港股行情2)港股纺服板块中，近两周重点个股多数上涨。从服装零售看，滔博体育(+13.78%)图10：服装及服装制造板块历史(TTM)PE估值9|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明表2：港股重点个股涨跌及估值跟踪(更新至2023年6月16日)周涨跌幅公司名称公司代码(%)(%)跌幅(%)(亿元)股通比例(%)周港股通持股占比周变PE(TTM)PE(FY2023)p服装零售030.13.HK49.HK110.2295服装品牌慕尚集团0.4.2好孩子国际70.HK6567裕元集团服装制造.51.HK.14.149.HK(一)社零月度数据【5月社零同比正增长】(二)上游纺织原材料价格10|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明➢11|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明(三)纺织品及出口服装月度数据【5月我国纺织品、服装出口同比皆为负增长】同比%。图17：中国内地鞋帽、针织品零售额(亿元)及YoY(%)图18：中国内地服装零售额(亿元)及YoY(%)(四)三大平台月度销售数据【5月天猫和京东平台线上销售数据】如月销售额同比增长前三为：新百伦(+218%)、耐克(+194%)和亚瑟士(+163%)。京东5月12|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明亿元)同比及环比(%)图21：天猫平台5月销售额(亿元)、同比及环比(%)图22：京东平台5月销售额(亿元)、同比及环比(%)资料来源：久谦，西部证券研发中心资料来源：久谦，西部证券研发中心(五)运动鞋服制造龙头台企月度运营情况【5月运动鞋服制造龙头台企收入及增速表现】5月运动鞋服制造龙头台企营收增速从高到低依次为聚阳/裕元制鞋业/钰齐/丰泰/志强/儒/-25%。点评：5月制造龙头裕元、儒鸿收月月份丰泰鞋履制造商裕元制鞋业志强钰齐儒鸿服装制造商聚阳36%22%45%155%36%22%45%155%163%84%4%0%-22%17%19%59%106%95%62%6%-25%-6%-21%-25%54%19%22%18%-3%7%9%-22%4%9%-9%-3%26%13%54%41%-37%-43%-28%-36%-31%-25%62%109%79%77%68%33%49%34%4%34%8%28%31%82%372%324%300%45%-5%-22%5%-22%6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月13|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明14|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明(一)行业要闻OPp、太平鸟、七匹狼、卡宾等品牌企业入选百强榜单。【京东618公布销售数据】(二)A股重要公告【水星家纺(603365.SH)关于以集中竞价交易方式回购股份进展公告】李道想先生拟自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内(窗口期等不得减持股份【比音勒芬(002832.SZ)关于2022年度权益分派实施公告】年度。公司2022年度权益分派以固定比例的方式分配。【太平鸟(603877.SH)关于股权激励限制性股票回购注销实施公告】15|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明【富春染织(605189.SH)关于“富春转债”2023年付息公告】 【九牧王(601566.SH)关于股东股份质押公告】(三)港股重要公告【安踏体育(2020.HK)发布在柜台模式下增设人民币柜台公告】【李宁(2331.HK)发布推出人民币柜台公告】(四)海外要闻美东时间6月1日收盘后，加拿大瑜伽运动服零售商lululemon(露露乐蒙)公布了截至16|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明长24%至20亿美元，超过了此前月中3)女装：推荐关注流水持续复苏，库存持续向好且有展店空间的头部企业。建议关注：表3：A股重点公司盈利预测与估值表(更新至2023年6月16日)市值市值报告EPS(元)P/E股息率细分行业公司名称公司代码收盘价(元)(亿元)货币22A23E24E22A23E24E(%)尚7.SH.SZ7.SH3马服饰.SZ服装品牌锦泓集团8.SH.08.SH53份.SZ.86喜鸟.SZ6.SH617|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明歌力思603808.SH46.54CNY12.610.060.821.08210.215.411.71.98.SZ.80服装制造9.SH10.SH.587.SZ.71.SZ家纺及旅行富安娜.SZ箱水星家纺5.SH.SZ表4：港股重点个股盈利预测与估值表(更新至2023年6月16日)公司名称