2022中国汽车行业研究报告

PAGEPAGE116北京银联信投资顾问有限责任公司PAGE1中国汽车行业研究报告中国汽车行业研究报告行业外部环境分析行业发展周期分析行业财务数据分析各省市竞争力对比分析细分市场分析产业链上下游分析企业竞争格局分析重点企业分析行业贷款规模及结构分析行业融资需求及特征分析行业准入标准行业目标授信客户指引行业风险预警及风险评级行业评级：中低风险，适度介入

行业外部环境分析行业发展周期分析行业财务数据分析各省市竞争力对比分析细分市场分析产业链上下游分析企业竞争格局分析重点企业分析行业贷款规模及结构分析行业融资需求及特征分析行业准入标准行业目标授信客户指引行业风险预警及风险评级行业评级：中低风险，适度介入内容摘要一、行业发展回顾及趋势展望2012年，世界经济形势复杂严峻复苏步伐明显放缓。中国经济继续朝着宏观调控预期方向发展，实现了“十二五”经济社会发展良好开局。根据统计局初步测算，2012年全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%。其中：一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%；第一产业增长4.5%，第二产业增长10.6%，第三产业增长8.9%。受宏观调控及政策变化影响，中国汽车行业由政策刺激增长转向自主增长模式，增速较上年大幅回落，步入平稳发展期。2012年汽车行业政策变化主要为：《乘用车生产企业及产品准入管理规则》和《中华人民共和国车船税法实施条例》正式发布，并均于2013年起开始施行；新能源汽车方面，四部门召开节能与新能源汽车推广试点督导动员会，要求进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作，国家税务总局也于12月底公布了免征车船税的电动汽车车型目录；此外，为推动汽车流通业又好又快发展，商务部发布《关于促进汽车流通业“十二五”发展的指导意见》，作为“十二五”期间汽车流通业发展的指导性文件。2012年汽车行业景气指数基本持稳，汽车行业发展回归理性。受多重不利因素影响，2012年中国汽车产销增速大幅回落。乘用车刚性需求明显，产销保持了相对较快的增速；商用车降幅明显，全年产销表现为负增长。汽车商品年进出口总额再创新高，年度进口量首超百万，年出口量和金额均破历史纪录。由于需求走弱、增速大幅回落，汽车市场价格呈稳中下降运行态势。2012年，汽车行业产销增速大幅放缓，但并未使相关经济效益指标出现较大波动，多数指标保持了不同程度的增长。2012年1-12月，汽车制造业累计完成主营业务收入47419.37亿元，同比增长16.81%，增速比前3季度高0.54个百分点；累计实现利润总额4053.18亿元，同比增长16.05%，增速较前3季度上升7.07个百分点。汽车整车制造行业、汽车零配件行业是全国汽车行业重点细分行业。2012年1-12月，分别完成销售收入24588.26亿元、19778.91亿元，占全行业的比重分别为51.85%、41.71%。其他细分行业完成销售收入相对较少，改装汽车制造行业完成销售收入占比4.51%，汽车车身、挂车的制造行业完成销售收入占比1.27%，电车制造行业完成销售收入占比0.09%。2012年1-12月，中国汽车行业企业集中度较高，187家大型企业完成销售收入占全行业的比重为53.56%。中型企业数量1843家，完成销售收入占比为26.55%，小型企业7798家，完成销售收入占比19.89%。在不同所有制企业市场份额方面，外资企业市场份额最大，销售收入占比为51.27%，其次是民营企业，完成销售收入占比为15.89%，另外，其他类型企业也有一定市场份额，完成销售收入占比为13.03%，其他所有制企业市场份额较小。2012年1-12月，全国汽车行业累计利息支出189.38亿元，同比增长43.63%，占销售收入比重为0.4%，占销售收入比重持续增加，贷款额度增加，整体风险处于正常可控范围。就汽车细分行业而言，全国汽车行业贷款主要投向汽车零配件，利息支出126.77亿元，占全行业的比重为66.94%。其次是汽车整车制造，利息支出为40.8亿元，占全行业的比重为21.54%。另外，改装汽车制造利息支出占比为8.81%。其他细分行业贷款规模较小。展望2013年，汽车产业相关政策将继续向鼓励汽车技术进步、促进节能减排方面倾斜。由于国家政策鼓励扩大内需，加之汽车消费的刚性需求持续存在，中国汽车消费将进入一个较长时期的平稳增长期，行业景气有望继续持稳并缓慢回升，产销将实现平稳增长，增速预计将高于2012年。汽车出口2013年将继续保持较快增长，但由于外部环境仍存变数，增速预计较上年将有所放缓。国产汽车价格将继续保持稳中略降的走势。二、行业总体授信原则及方案汽车产业本身从组织架构和管理模式上就是一个庞大的系统工程，加上对金融服务的需求层次高、要求新、种类多，因此，加强授信前期调查，找准切入点，至关重要。根据企业的资产负债率、净资产数额、销售收入等情况，应采用审慎操作、循序渐进，不失时机、积极进取的原则。准入客户选择经营规模较大，在当地市场份额较高，有成熟的销售网络，管理水平高和商誉良好的汽车经销商。对于一些无固定资产抵押，风险较高，纯粹依赖银行贷款运转的经销商要及时采取退出机制；对有些经营不善，利用汽车消费贷款进行诈骗、侵占、挪用汽车消费贷款的经销商，应动用一切手段，及早介入，采取行政和法律的手段催收，最大限度减少资产损失。2015年，中国将促进汽车产业与关联产业、城市交通基础设施和环境保护协调发展，将大力扶持自主开发力度，鼓励汽车生产企业提高研发能力和技术创新能力，积极开发具有自主知识产权的产品，实施品牌经营战略。国家将大力扶持传统燃料的节能环保汽车、以纯电动汽车为主的新能源汽车，及支持研究开发混合燃料、氢燃料等汽车。基于以上情况，建议银行在对汽车行业授信时注意汽车产能在结构性过剩问题。对具有比较优势的骨干企业予以重点关注，加大信贷投放力度。而对兼并重组困难企业和落后企业，建议规避授信，以防产生不必要的损失。三、行业平均财务数据概览单位：次、%、倍主要指标情况2007年2008年2009年2010年2012年偿债能力资产负债率%56.7757.0659.4359.1358债务股权倍数131.31132.89146.46144.67138.08利息保障倍数∞11.3818.6429.8322.4盈利能力销售毛利率%15.3414.6815.9117.0116.74销售利润率%6.315.957.228.628.55资产报酬率%7.687.319.312.3912.71营运能力总资产周转次数121.79122.98128.79143.73148.7流动资产周转次数229.47228.49238.81246.6243.02产成品周转次数1481.741488.411758.062240.442407.13应收账款周转次数908.33894.66917.781017.161095.54发展能力销售收入同比增长率%31.4719.1123.0340.1716.81利润总额同比增长率%137.5484.3565.99158.33114.26资本累计率%23.3613.3118.3429.3423.03数据来源：国家统计局银联信正文目录第一章中国汽车行业概述 9一、汽车行业的定义与研究范围 9二、汽车行业在国民经济中的地位和重要性 9三、汽车行业的发展特征和生命周期分析 10第二章2012-2013年中国汽车行业外部环境分析 12一、经济周期对行业的影响分析 12（一）世界经济形势复杂严峻，复苏步伐明显放缓 12（二）中国经济继续保持平稳较快发展 13二、财政政策对行业的影响分析 16三、货币政策对行业的影响分析 18四、产业政策对行业的影响分析 20（一）乘用车准入规则及车船税法实施条例2013年起正式施行 20（二）新能源汽车推广工作稳步向前 20（三）商务部积极推动“十二五”期间汽车流通业发展 22五、重大事件对行业的影响分析 24（一）宏观经济政策微调汽车消费或将松绑 24（二）征收“双反”税对中国汽车市场的影响分析 25六、行业外部环境综合评价 29第三章2012-2013年中国汽车行业经营情况分析 32一、中国汽车行业整体经营情况分析 32（一）行业规模指标分析 32（二）行业经营效益分析 32二、中国汽车行业市场运行情况分析 33（一）产品供给情况分析 33（二）产品需求情况分析 36三、中国汽车行业产品价格走势分析 47（一）2012年汽车价格走势分析 47（二）2013年汽车价格走势预测 48四、中国汽车行业财务分析 50（一）发展能力分析 50（二）营运能力分析 51（三）盈利能力分析 51（四）偿债能力分析 52五、行业经营水平综合评价 53第四章2012-2013年中国汽车行业产业链分析 55一、产业链结构分析 55二、上游行业对汽车行业的影响分析 57（一）上游行业供给指标分析 57（二）上游行业产品价格变化 59（三）上游行业变化对本行业的影响分析 60三、下游行业对汽车行业的影响 61（一）下游行业发展现状 61（二）对下游行业的议价能力 66四、行业产业链风险综合评价 66第五章2012-2013年中国汽车行业区域竞争力分析 68一、中国汽车行业在全国的竞争力排名 68（一）中国汽车行业竞争力计算 68（二）行业区域竞争力排名 68二、中国汽车行业重点区域对比分析 69（一）吉林省汽车行业竞争力分析 70（二）上海市汽车行业竞争力分析 72（三）山东省汽车行业竞争力分析 74（四）广东省汽车行业竞争力分析 76（五）湖北省汽车行业竞争力分析 78第六章2012-2013年中国汽车行业主要细分行业竞争力对比分析 80一、中国汽车行业细分行业竞争力分析 80（一）汽车细分行业竞争力计算 80（二）中国汽车行业细分行业竞争力排名 80二、中国汽车细分行业对比分析 81（一）行业规模对比分析 81（二）细分行业经营水平对比分析 82三、中国汽车重点细分行业分析 83（一）汽车整车制造 83（二）汽车零部件及配件制造 85（三）电车制造 86（四）汽车车身、挂车的制造 88第七章2012-2013年中国汽车行业企业竞争格局分析 90一、中国汽车行业企业集中度分析 90二、中国汽车行业不同规模企业经营分析 90（一）不同规模企业市场份额对比分析 90（二）不同规模企业经营情况对比分析 91（三）不同规模企业经营水平对比分析 92三、中国汽车行业不同所有制企业经营分析 93（一）不同所有制企业市场份额对比分析 93（二）不同所有制企业经营情况对比分析 94（三）不同所有制企业财务指标对比分析 96四、行业企业竞争情况综合评价 97第八章2012-2013年中国汽车行业贷款情况分析 99一、中国汽车行业信贷资金占用情况分析 99二、中国汽车行业贷款投向分析 99（一）细分行业信贷投向分析 99（二）区域信贷投向分析 100三、中国汽车行业融资需求与特征分析 101（一）存货资金占用情况及融资需求分析 101（二）应收账款资金占用情况及融资需求分析 102四、中国汽车行业贷款客户结构分析 102（一）不同规模企业贷款结构及变动趋势分析 102（二）不同所有制企业贷款结构及变动趋势分析 103五、中国汽车行业贷款情况总体判断 103（一）行业现有贷款分布情况综述 103（二）行业贷款风险整体评价 104第九章2012-2013年中国汽车行业风险评级及授信指引 105一、中国汽车行业风险评级预测 105二、行业授信指引 106（一）行业总体授信原则 106（二）行业分类准入标准 107（三）细分行业授信指引 107（四）行业目标企业授信指引 108附录 113一、2012年中国汽车产业政策回顾 113二、中国汽车行业百强企业名单 116

图表目录TOC\h\z\c"图表"图表1：2007年-2012年汽车制造行业平均财务数据概览 4图表2：汽车行业声明周期定量评估 11图表3：2010-2012年美国、欧元区、日本季度GDP环比增长趋势 13图表4：2008-2012年中国累计GDP同比增长趋势 14图表5：2008-2012年工业生产以及投资、消费、出口需求同比增长趋势 14图表6：2010-2012年CPI和PPI变化趋势 15图表7：2012年存款准备金历次调整 19图表8：2012-2013年中国汽车行业外部环境风险评级 29图表9：2004-2012年1-12月中国汽车行业规模分析 32图表10：2004年-2012年中国汽行业主要经营指标变动情况 33图表11：2010年12月-2012年12月中国汽车行业累计产值 33图表12：2010年12月-2012年12月中国乘用车累计产值 34图表13：2010年12月-2012年12月中国商用车累计产值 34图表14：2012年中国汽车商品进口情况 35图表15：2010年12月-2012年12月中国汽车行业累计销售值 36图表16：2010年12月-2012年12月中国乘用车累计销售值 37图表17：2012年乘用车市场结构情况 38图表18：2012年1-12月乘用车整体市场情况 38图表19：2010年12月-2012年12月中国乘用车分车型累计销售情况 39图表20：2010年12月-2012年12月中国基本型乘用车（轿车）累计销售走势图 40图表21：2010-2012年12月中国SUV、MPV、交叉型汽车累计销售走势 40图表22：2012年12月及全年中国乘用车分排量销售汇总表 41图表23：2010年12月-2012年12月中国1.6升及以下乘用车市场份额变化情况 42图表24：2010年12月-2012年12月中国商用车累计销售值 42图表25：2012年12月及全年中国商用车市场销售情况 43图表26：2010年12月-2012年12月中国客车分车型累计销售情况 44图表27：2010年12月-2012年12月中国客车分车型累计销售走势图 44图表28：2010年12月-2012年12月中国货车分车型累计销售情况 45图表29：2010年12月-2012年12月中国货车分车型累计销售走势图 46图表30：2012年中国汽车商品出口情况 46图表31：2012年汽车价格走势情况 47图表32：2008-2012年12月汽车价格走势情况（分类型） 48图表33：2004年-2012年中国汽车行业发展能力指标 50图表34：2004年-2012年中国汽车行业营运能力指标情况 51图表35：2004年-2012年中国汽车行业盈利能力指标情况 52图表36：2004年-2012年中国汽车行业亏损情况统计 52图表37：2004年-2012年中国汽车制造偿债能力情况 53图表38：2012-2013年中国汽车行业经营风险评级 53图表39：汽车行业产业链结构 55图表40：自购钢材占不同车型生产成本的比重 56图表41：2010年10月-2012年12月主要钢铁产品产量同比增长率变动趋势 58图表42：2009年4季度-2012年4季度主要钢铁产品季度产量及同比增长率变动 58图表43：2010年10月-2012年12月中国钢材价格指数走势 59图表44：2010年10月-2012年12月中国主要品种钢材价格指数走势 60图表45：2004年-2012年中国汽车行业成本费用增长情况 60图表46：2010-2012年12月消费者预期和信心指数变化 61图表47：历年城乡居民人均收入及人均国内生产总值实际增长率 62图表48：历年城乡居民收入差距情况 63图表49：主要地区千人汽车保有量 64图表50：2009-2012年同期公路货物周转量及增长率对比 65图表51：2009-2012年同期公路旅客周转量及增长率对比 65图表52：2012年1-12月公路运输业客货运输完成情况 66图表53：2012-2013年中国汽车行业产业链风险评级 66图表54：中国汽车行业竞争力评价模型 68图表55：2012年1-12月全国各省市汽车行业竞争力排名 69图表56：2012年1-12月全国各省市汽车行业规模对比分析 70图表57：2004年-2012年吉林省汽车行业主要经营指标变动情况 71图表58：2012年1-12月吉林省汽车行业主要指标与全国平均水平对比 72图表59：2004年-2012年上海市汽车行业主要经营指标变动情况 73图表60：2012年1-12月上海市汽车行业主要指标与全国平均水平对比 74图表61：山东省汽车车型分类 74图表62：2004年-2012年山东省汽车行业主要经营指标变动情况 75图表63：2012年1-12月山东省汽车行业主要指标与全国平均水平对比 76图表64：2004年-2012年广东省汽车行业主要经营指标变动情况 76图表65：2012年1-12月广东省汽车行业主要指标与全国平均水平对比 77图表66：2004年-2012年湖北省汽车行业主要经营指标变动情况 78图表67：2012年1-12月湖北省汽车行业主要指标与全国平均水平对比 79图表68：中国汽车行业细分行业竞争力评价体系 80图表69：2012年1-12月中国汽车行业主要细分行业竞争力对比 80图表70：2012年1-12月中国汽车行业主要细分行业规模指标情况 81图表71：2012年1-12月中国汽车行业主要细分行业规模对比 82图表72：2012年1-12月中国汽车制造主要细分行业财务指标对比 83图表73：2004年-2012年中国汽车整车制造行业主要经营指标变动情况 84图表74：2012年1-12月中国汽车整车制造行业财务指标对比 84图表75：2004年-2012年中国汽车零部件及配件制造行业主要经营指标变动情况 85图表76：2012年1-12月中国汽车零部件及配件制造行业财务指标对比 86图表77：2004年-2012年中国电车制造行业主要经营指标变动情况 87图表78：2012年1-12月中国电车制造行业财务指标对比 88图表79：2004年-2012年中国汽车车身、挂车的制造行业主要经营指标变动情况 88图表80：2012年1-12月中国汽车车身、挂车的制造行业财务指标对比 89图表81：2004-2010年全国汽车行业集中度 90图表82：2004年-2012年中国汽车行业不同规模企业销售份额对比分析 90图表83：2004年-2012年中国汽车行业大型企业主要指标 91图表84：2004年-2012年中国汽车行业中型企业主要指标 92图表85：2004年-2012年中国汽车行业小型企业主要指标 92图表86：2012年中国汽车行业不同类型企业财务指标对比 93图表87：2012年中国汽车行业不同所有制企业市场份额对比 94图表88：2004年-2012年中国汽车行业国有企业企业主要指标 94图表89：2004年-2012年中国汽车行业股份制企业企业主要指标 95图表90：2004年-2012年中国汽车行业外商和港澳台投资企业企业主要指标 95图表91：2004年-2012年中国汽车行业私营企业主要指标 96图表92：2012年中国汽车行业不同类型企业财务指标对比 97图表93：2012-2013年中国汽车行业企业竞争风险评级 97图表94：2008年-2012年1-11月汽车制造利息支出变动 99图表95：2004年-2012年中国汽车行业主要细分行业利息支出对比 100图表96：2010年-2012年中国各省市汽车行业利息支出对比 100图表97：2004年-2012年中国汽车行业产成品资金占用情况 101图表98：2004年-2012年中国汽车行业应收帐款资金占用情况 102图表99：2010年-2012年中国汽车行业不同规模企业利息支出变化情况 102图表100：2010年-2012年中国汽车行业不同所有制企业利息支出变化情况 103图表101：2012年中国汽车行业贷款情况汇总表 103图表102：2012-2013年中国汽车行业贷款风险评级 104图表103：2012-2013年中国汽车行业风险评级警 105图表104：2012年中国汽车行业授信主体选择分类及企业特征描述 107图表105：中国汽车行业目标企业授信评价 109图表106：2012年中国汽车产业政策回顾一览表 113图表107：2009年中国汽车制造行业企业100强名单 116第一章中国汽车行业概述一、汽车行业的定义与研究范围根据2012年国家统计局行业分类标准的规定，中国汽车制造行业主要包括：1.汽车整车制造：指由动力装置驱动，具有四个以上车轮的非轨道、无架线的车辆，并主要用于载送人员和（或）货物，牵引输送人员和（或）货物的车辆制造。还包括汽车发动机的制造。行业代码为3610。2.改装汽车制造：指利用外购汽车底盘改装各类汽车的制造活动。行业代码为3620。3.低速载货汽车制造：指最高时速限制在规定范围内的农用三轮或四轮等载货汽车的制造。行业代码为3630。4.电车制造：指以电作为动力，以屏板或可控硅方式控制的城市内交通工具和专用交通工具的制造。行业代码为3640。5.汽车车身、挂车的制造：指其设计和技术特性需由汽车牵引，才能正常行驶的一种无动力的道路车辆的制造。行业代码为3650。6.汽车零部件及配件制造：指机动车辆及其车身的各种零配件的制造。行业代码为3660。二、汽车行业在国民经济中的地位和重要性过去汽车产业的发展取决于宏观经济的发展，而现在汽车产业已经具备拉动经济发展的能力。过去的作用是单方面的，而现在已经形成了一种互相推动的作用。首先，汽车产业对如钢铁、石化、橡胶、玻璃、电子等上游产业的直接带动作用相当强。其次，对于金融、保险、维修、旅游、汽车旅馆等下游产业，同样有很强的带动作用。根据国外的统计，汽车工业对下游的带动作用大于上游。在中国，未来汽车工业对下游的带动作用会更大。在就业方面，汽车产业(包括零部件企业在内)和相关产业的就业比例关系是1：7。也就是说，汽车产业每增加1个就业机会，就会给社会带来7个就业机会，汽车工业对社会经济的发展、对社会的稳定起到了突出的作用。除了对国民经济的带动作用外，在技术进步方面，汽车可谓是高新技术的集合体。新材料技术、新能源技术、电子技术都在汽车产业得到应用，如GPS、芯片、音响系统等；还有制造环节的技术，如机器人、生产线等，过程控制、条形码技术控制等，可以说，汽车工业的制造技术已经成为衡量一个国家制造业现代化水平的标志。三、汽车行业的发展特征和生命周期分析汽车行业是综合性的制造和组装工业，汽车行业在发达国家的经济中起着重要支柱作用，主要原因是：汽车工业的产值在工业总产值中占有相当大的比重，汽车工业是技术密集型的工业，它与国民经济各部门有着密切的联系；汽车生产过程集中着许多领域的新材料、新设备、新工艺和高技术。因此汽车工业的发展必然推动其他相关行业的发展。目前，世界汽车业已出现了八大新趋向，即零部件采购全球化，生产装配模块化，汽车底盘通用化，目标成本控制化，开发周期缩短化，生产管理精益化，汽车销售租赁化和汽车发展生态化。产品寿命周期是指产品从进入市场开始到被市场淘汰退出市场为止所持续的时间。它反映了产品经济价值在市场上的变化过程，又称产品市场寿命周期。根据产品寿命周期的变化情况可以将产品寿命周期划分为四个阶段，这四个阶段分别是：投入期、成长期、成熟期、衰退期。投入期是指新产品开始投放市场进行试销，销售缓慢成长的阶段。这一阶段的特点是产品的销售量增长缓慢，而且引入市场所支付的费用消耗巨大，故企业从该产品得到的利润很少或者亏损，即利润几乎是不存在的。成长期是指产品被市场迅速接受和利润大量增加的时期。这一阶段的特点是：产品的销售增长很快，并且开始有盈利。在成长期，由于新产品已受到其它竞争者的注意，竞争对手也开始涌入市场，竞争加剧。成熟期是指产品已被大多数的潜在购买者所接受而造成的销售成长减缓的时期。这一阶段的特点是产品的销售增长率开始降低，产品在市场中所占的份额较大，企业有较多的利润，所得利润在弥补了亏损后还有较多富余，利润达到最大化。企业面临的竞争非常激烈，价格大战此起彼伏。在成熟期后期出现的供过于求的现象，少数实力较弱的企业开始退出市场。衰退期是指产品开始老化过时，销售量和利润有明显下降趋势，产品转入更新换代的阶段。这一阶段的特点是产品的销售已开始出现负增长，产品的价格因竞争而不断下降，而成本却在不断上升，因而企业的利润也开始下降甚至亏损。在这一阶段，新产品和替代品已比较广泛地出现并为人们认同。判断产品处于生命周期的哪个阶段是至关重要的，判断的方法主要有：绘制寿命周期图和成本利润分析图，按曲线发展趋势，判断出各阶段；采用类比法，根据类似产品的发展趋势对比判断；定量估计法，即应用销售额变化与时间变化的比率（或利润额变化与时间变化的比率）定量测定各阶段的具体数值。目前理论界普遍认为：从销售起点起增长不足10%的为投入期；当△Y∕△T≥10%时，被认为是增长期；当△Y∕△T从10%以上的增长速度开始下降，并且在0.1%～10%之间为成熟期；当△Y∕△T≤0.1%时，则已经进入衰退期。期间比率投入期0-10%增长期>10%成熟期0.1%-10%衰退期<0.1%资料来源：银联信根据定量估计法分析，目前我国汽车行业正处于产品生命周期中的成长期。中国的比较成本优势和巨大市场潜力是承接国际产业转移的基础。特别是加入WTO后，世界各大汽车生产厂商对我国这样一个世界上人口最多、国土面积位居第四的大国的汽车市场的争夺正在进一步强化。截止2009年中国已成为续美国、日本之后的年产量超过1000万辆的国家。汽车产业已逐步成为中国进行产业结构升级，解决贸易失衡、解决就业问题的重要手段和平衡器。从产品生命周期理论看成本、竞争、价格因素将对中国的汽车制造业的国内产销与出口产生深刻的影响，目前中国汽车制造业建设成本、生产成本都很高。第二章2012-2013年中国汽车行业外部环境分析一、经济周期对行业的影响分析（一）世界经济形势复杂严峻，复苏步伐明显放缓从2012年全球经济形势来看，复苏步伐明显趋缓，不稳定和不确定性因素增多，下行风险加大。发达国家经济复苏乏力，欧元区压力加大，新兴经济体尽管总体增长态势良好，在世界经济中的地位进一步提升，但经济增速也有所减缓。国际货币基金组织2013年1月份发布的《世界经济展望》数据显示，2012年全球经济增长3.8%，不及此前4%的预期值。世界银行在其1月的《全球经济展望》中公布的2012年全球经济增长估计值为3.7%，也低于此前2012年6月份报告中估计的4.3%。美国经济持续复苏，汽车市场表现相对强劲。美国商务部最新公布的数据显示，2012年4季度，美国实际国内生产总值首次预估值按年率计算增长2.8%，高于3季度的1.8%及2季度的1.3%，也是2010年2季度以来的最高水平。2012年全年，美国实际国内生产总值比2010年增长1.7%。在经济持续复苏的情况下，美国汽车市场在2012年表现也相对较好，2012年全年美国轻型车总销量为1278万辆，同比增长10%。在2009年美国汽车产业遭遇30年最低销售额之后，美国汽车销量在2012年连续第二年实现增长。欧元区经济仍低迷，汽车销量连续4年下滑。欧盟统计局2013年2月15日公布的数据显示，欧元区2012年4季度国内生产总值出现萎缩，为2009年2季度以来的首次。数据显示，欧元区4季度季调后GDP初值季率萎缩0.3%，欧盟27国4季度GDP季率亦下滑0.3%。而2012年3季度，欧元区17国和欧盟27国的季率增速分别为0.1%和0.3%。统计局称，荷兰、意大利、葡萄牙、希腊、比利时5国经济连续两个季度萎缩，被确认已陷入技术性衰退。另外，欧元区2012年4季度GDP初值年率增长0.7%，为2009年4季度以来最低年率增速。受经济形势影响，欧洲汽车市场也依旧不景气，欧洲汽车制造商协会发布数据显示，2012全年欧盟新乘用车销量为1311.1万辆，下降1.7%，为连续第4年同比下降。分区域看，2012日本GDP再现负增长，汽车销售创数年新低。日本内阁府2月13日发布的数据显示，与2010年同期相比，日本2012年第四季度GDP负增长2.3%，全年负增长0.9%。东日本大地震、欧洲债务危机、日元升值、泰国洪水造成汽车、IT产品供应链中断等一系列打击重创日本的外贸出口，造成2012年出口锐减。此外，个人消费、住宅和公共投资下降亦是经济复苏出现逆转的重要因素。受东日本大地震和泰国洪水等灾害影响，2012年日本汽车业的生产、销售较往年均有明显下滑。日本两大汽车销售行业团体公布的数据显示，2012年日本国内新车销量为421.0220万辆，比上一年减少15.1%，连续三年跌破500万辆关口，这也是1978年以来日本国内新车销售年度新低。资料来源：美国商务部经济分析局银联信（二）中国经济继续保持平稳较快发展国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，实现“十二五”经济社会发展良好开局。根据统计局初步测算，2012年全年国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%。分产业看，第一产业增加值47712亿元，比上年增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。从环比看，四季度国内生产总值增长2.0%。资料来源：国家统计局银联信市场销售平稳增长，固定资产投资、进出口保持较快增速。2012年全年，社会消费品零售总额181226亿元，比上年名义增长17.1%（扣除价格因素实际增长11.6%）。其中，汽车类增长14.6%，增速比上年回落20.2个百分点，回落幅度较大。全年固定资产投资(不含农户)301933亿元，比上年名义增长23.8%(扣除价格因素实际增长16.1%)。全年进出口总额36421亿美元，比上年增长22.5%，顺差1551亿美元，比上年减少264亿美元。资料来源：国家统计局银联信市场物价同比上涨，7月份后同比涨幅连续回落。2012年全年，居民消费价格（CPI）比上年上涨5.4%。其中，城市上涨5.3%，农村上涨5.8%。分类别看，食品上涨11.8%，烟酒及用品上涨2.8%，衣着上涨2.1%，家庭设备用品及维修服务上涨2.4%，医疗保健和个人用品上涨3.4%，交通和通信上涨0.5%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.4%，居住上涨5.3%。7月份居民消费价格同比涨幅达到高点6.5%后，涨幅连续回落。2012年全年，工业生产者出厂价格（PPI）比上年上涨6.0%，工业生产者购进价格比上年上涨9.1%。资料来源：国家统计局银联信城乡居民收入稳定增长，农村居民收入增速快于城镇。2012年，城镇居民人均总收入23979元。其中，城镇居民人均可支配收入21810元，比上年名义增长14.1%，扣除价格因素，实际增长8.4%。在城镇居民人均总收入中，工资性收入比上年名义增长12.4%，转移性收入增长12.1%，经营净收入增长29.0%，财产性收入增长24.7%。农村居民人均纯收入6977元，比上年名义增长17.9%，扣除价格因素，实际增长11.4%。其中，工资性收入比上年名义增长21.9%，家庭经营收入增长13.7%，财产性收入增长13.0%，转移性收入增长24.4%。全年城乡居民收入比为3.13：1（以农村居民人均纯收入为1，上年该比值为3.23：1）。宏观经济牵动汽车市场神经。2012年，中国乘用车、商用车市场呈现出两种不同的走势。商用车的生产资料属性决定了其市场表现与宏观经济环境关系更为密切。2012年，中国实施稳健的货币政策，经济整体增速有所下降，暂时抑制了商用车尤其是货车的市场需求。作为宏观经济的风向标，2012年的中国商用车销量出现了明显下滑。而对于乘用车市场来说，尽管由于2012年政策环境变化以及行业自身调整的需要，中国汽车市场整体增速出现了较为明显的下滑，但由于中国乘用车已经进入家庭普及期，刚性需求依然存在，此外城乡居民可支配收入的持续提高以及CPI的逐步回落也为乘用车市场的增长提供了一定的支撑，因此乘用车市场2012年保持了小幅增长，其增速也高于行业总体增长水平。二、财政政策对行业的影响分析2012年，全国财政预算执行情况良好，财政收入较快增长，各项重点支出得到较好保障。1-12月累计，全国财政收入103740亿元，比上年增加20639亿元，增长24.8%。其中，中央本级收入51306亿元，比上年增加8818亿元，增长20.8%；地方本级收入52434亿元，比上年增加11821亿元，增长29.1%。财政收入中的税收收入89720亿元，增长22.6%；非税收入14020亿元，增长41.7%。2012年财政收入总体增长较快，是经济平稳较快增长、物价水平上涨、企业效益较好及将原预算外资金纳入预算管理等因素的综合反映。具体来看：一是经济增长带动税收增长。工业增加值增长13.9%（按可比价格计算）、固定资产投资增长23.8%、社会消费品零售总额增长17.1%、进出口总额增长22.5%，相应带动增值税、营业税、进口环节税收等较快增长。二是价格上涨带动相关税收增长。全年居民消费价格同比上涨5.4%，工业生产者出厂价格同比上涨6%，工业生产者购进价格同比上涨9.1%，国内生产总值如按现价计算增长17.4%，带动以现价计算的相关税收相应增加。三是企业效益较好带动企业所得税增长。2010年企业效益较好带动2012年汇算清缴上年企业所得税入库较多，以及2012年企业利润总体增长带动预缴企业所得税增收。四是政策性增收因素。主要是非税收入中相当部分原在预算外专户管理，2012年按有关规定纳入预算管理，属于转移性收入。据地方上报有关数据估算，全年纳入公共预算管理的原预算外资金约2500亿元，分别使地方和全国财政收入增幅提高6个和3个百分点。另外，自2010年12月1日起对外资企业征收城市维护建设税和教育费附加等，也带动相关收入增加。与此同时，2012年结构性减税政策得到落实，包括提高个人所得税工薪所得减除费用标准、继续降低部分商品进口关税、提高增值税和营业税起征点、对部分小型微利企业实施所得税优惠政策等。从全年经济财政走势看，经济增长逐步放缓，企业利润下滑，物价高位回落，特别是四季度后提高个人所得税起征点减收较多，汽车和房地产成交量下降相关税收减少，全国财政收入增长前高后低。一季度受经济增长较快、进口大幅增长以及部分2010年末收入在年初集中入库等因素带动，全国财政收入增长33.1%；二季度受经济增长较快、汇算清缴2010年企业所得税入库较多等因素带动，全国财政收入增长29.6%；三季度受经济增速趋缓、但物价处于年内高位等因素影响，全国财政收入增长25.9%；四季度受经济增长放缓、个人所得税改革、物价高位回落以及汽车和房地产成交量下降等因素影响，全国财政收入增长10%(其中中央财政收入扣除当季企业所得税退税增加因素后增长7%左右)。1-12月累计，全国财政支出108930亿元，比上年增加19056亿元，增长21.2%。分中央地方看，中央财政支出56414亿元，其中，中央本级支出16514亿元，比上年增加525亿元，增长3.3%（剔除原列中央本级的车辆购置税支出从2012年起转列对地方转移支付因素后中央本级支出增长约11%）；对地方税收返还和转移支付39900亿元，比上年增加7559亿元，增长23.4%。地方财政用地方本级收入以及中央税收返还和转移支付资金安排支出92416亿元，比上年增加18531亿元，增长25.1%。2012年财政支出结构得到进一步优化，加大了对“三农”、教育、医疗卫生、社会保障和就业、保障性安居工程、文化等的支持力度，切实保障和改善民生。全国财政主要支出项目情况如下：教育支出16116亿元，比上年增加3566亿元，增长28.4%；医疗卫生支出6367亿元，比上年增加1563亿元，增长32.5%；社会保障和就业支出11144亿元，比上年增加2013亿元，增长22%；住房保障支出3822亿元，比上年增加1446亿元，增长60.8%；农林水事务支出9890亿元，比上年增加1760亿元，增长21.7%；文化体育与传媒支出1890亿元，比上年增加348亿元，增长22.5%；节能环保支出2618亿元，比上年增加176亿元，增长7.2%；交通运输支出7472亿元，比上年增加1984亿元，增长36.1%；城乡社区事务支出7653亿元，比上年增加1665亿元，增长27.8%；资源勘探电力信息等事务