商业金融银行金融概述

第六章商业银行本章地位与意义本章研究学习方法本章内容结构第一节商业银行概述第二节商业银行业务第三节

商业银行存款货币创造第四节商业银行经营管理理论及其发展第一节商业银行概述一、银行的产生与发展

银行业是在社会经济发展的推动下，随着商品货币关系的发展而产生发展的，是在货币经营业的基础上产生的。（一）货币经营业（银钱业）与银行业

古代寺庙（特权阶层）货币兑换商钱庄银行

1、业务：铸币及货币金属块的鉴定和兑换、货币保管、汇兑。存、贷、汇。

2、业务性质：代理业务信贷

3、收入：代理保管费、手续费等。存贷利息差

（二）早期银行的起源

中世纪，意大利处于国际贸易的中心地位。最早出现的银行有1397年麦迪西银行、1407年热那亚圣乔治银行、1587年在意大利建立的威尼斯银行。在英国，早期银行是由金匠铺演变来的。在中国，公元1824年山西“日升昌”票号。山西平遥是“晋商”的发源地之一，同时也是中国第一家银行的雏形“日升昌”票号的诞生地。明、清时期，随着商业经济的发展，晋商一些大商号逐步形成了在山西设总号，在外地设分号，跨地区经营的商业系统。在此种情形下，大宗的批发、运销带来巨额现银的解运业务，于是一种新的解款方式--“票号汇兑”便应运而生。道光四年(公元1824年)，就在平遥西大街“西裕成”颜料铺的基础上创办了中国第一家专营汇兑、兼营存放银业务的“日升昌”票号。

（三）现代银行的发展

1694年英格兰银行的成立标志着现代银行制度的建立，也意味着高利贷在信用领域的垄断地位已被动摇。

1848年在中国才出现第一家新式银行——英国人开设的东方银行。第一家民族资本银行是在1897年在上海成立的“中国通商银行”。资本主义银行产生的两条途径：一是高利贷性质的银行业逐渐转变；二是按照资本主义原则组织起来的股份银行。二、商业银行的性质

1.商业银行是企业拥有业务经营所需要的自有资本，依法经营，照章纳税，自负盈亏，具有独立的法人资格，拥有独立的财产、名称、组织机构和场所。是由两个以上股东共同出资经营，并必须按公司法中的规定程序设立的经济组织。经营目标是追求利润最大化，获取最大利润既是其经营与发展的基本前提，也是其发展的内在动力。商业银行经营的内容、方式、领域特殊。商业银行对社会的影响特殊。国家对商业银行的管理特殊。

2.商业银行是一种特殊金融企业二、商业银行的性质

新闻链接西班牙央行上周六(10年5.23)拯救陷入困境、有146年历史的储蓄银行CajaSur，令市场再次忧虑当地银行业受地产泡沫爆破打击，可能进一步加剧欧洲债务危机。受消息拖累，昨日欧元兑美元急挫1.5%。英国推出紧缩方案，加上投资者忧虑西班牙危机，均对欧股构成压力。欧洲股市高开低走，其中西班牙股市盘中跌幅超过2%。国际原油价格亦出现下挫，截至北京时间25日20时18分，纽约原油价格暴跌3.25%至每桶67.93美元，该时段具有避险功能的黄金期货价格则上扬0.03%至每盎司1194.30美元。美国高盛集团估计，西班牙地产界总欠债达4450亿欧元，储蓄银行为最主要债权人，但相信这些债务大部分无法收回，未来或会有更多银行陷入困境。

三、商业银行的职能

（一）充当信用中介（二）充当支付中介

（三）进行信用创造（四）提供金融服务

四、商业银行的组织制度

1.单一银行制2.分支银行制3.银行控股公司制4.连锁银行制

（金融创新：组织机构创新）第二节商业银行的业务商业银行业务分类表外业务中间业务资产负债表内业务存款性负债借款性负债自有资本可用资金现金资产贷款资产证券资产其他资产商业银行的负债业务(资金来源)商业银行的资产业务(资金运用)其它负债一、商业银行业务经营原则商业银行经营的高负债率、高风险性以及受到监管的严格性等特点决定了商业银行的经营原则不能是单一的，而只能是几个方面的统一，商业银行的经营原一般概括为安全性原则、流动性原则和盈利性原则。

第二节商业银行的业务一、商业银行的业务经营原则（一）盈利性原则所谓盈利性是指商业银行获得利润的能力。商业银行作为金融企业，在业务经营活动中同样力求获得最大限度的利润，盈利性越高，获得利润的能力越强，反之获得利润的能力越弱。盈利水平提高，可以增强银行信誉，增强银行实力，吸引更多的客户，同时也可以增强银行承担经营风险的能力，避免因资本大量损失而带来破产倒闭的危险。

一、商业银行的业务经营原则（二）流动性原则所谓流动性是指商业银行能够随时应付客户提现和满足客户借贷的能力。商业银行的流动性强弱有两个方面：一资产的流动性，是指银行资产在不受损失的前提下随时变现的能力。二负债的流动性，是银行能够以合理的成本吸收各项存款和其他所需资金。一定要保持适度流动性：过高的流动性会使银行失去盈利机会甚至出现亏损；过低的流动性可能导致银行出现信用危机，客户流失，资金来源丧失，甚至会因为挤兑导致银行倒闭。

“北岩银行”挤兑警方介入

诺森罗克银行（NorthRock)为英国第五大抵押贷款机构，主要依靠银行间拆借与出售抵押贷款证券筹款。但“次贷危机”中各银行“惜贷”，银行遭遇资金流动性短缺，发布利润减少警告。英国央行向其注资，以帮助它渡过难关。但英国央行的这一罕见举动引发了市场恐慌。诺森罗克银行继14日出现挤兑风潮之后，大批储户15日又在银行各分支机构门前排起长队，取回自己的存款。银行的热线电话早已无法打通，网站也彻底瘫痪。在诺森罗克银行全英72个分支机构门前，大批储户15日天不亮就已经开始排队。英国《每日电讯报》说，储户们前一日从诺森罗克银行提取了大约10亿英镑（约合20亿美元）现金。诺森罗克拥有大约150万储户，这些储户在银行存有大约240亿英镑存款。银行向大约80万购房者提供房贷。2007年9月英国储户14、15日连续二天在陷入危机的诺森罗克银行（前译“北岩银行”）72个分支机构门口排起长队，争相挤兑。一些地方出现混乱，导致警方介入。东亚银行2008年9月24日因传闻经营困难而出现挤兑。

一、商业银行的业务经营原则（三）安全性原则指商业银行在运营过程中资产免遭损失的可靠程度。可靠程度越高，资产的安全性就越强；反之，则资产的安全性越差。安全性的相对概念为风险性，即商业银行资产遭受风险的可能性。风险是商业银行面临的永恒话题，其资本结构决定其存在潜伏的危机，必须坚持稳健经营方针。商业银行经营绝对安全是不存在的，但要尽量采取措施把风险降到最低点。

一、商业银行的业务经营原则（四）三原则的关系及协调统一三原则的辩证关系盈利是目的，安全是保证，流动是前提条件；安全性与流动性一般呈正相关；风险性与安全性、流动性呈反相关。三性原则的均衡

二、商业银行的负债业务

（一）银行资本金

1、含义

任何以盈利为目的的企业，在业务发展初创时期以及今后进行业务经营都需要筹集并投入一定量的资本金，并在以后的业务经营过程中不断地加以补充。商业银行资本金又称银行所有者权益，是银行投资者对银行的投入资本及属于股东而留存入银行中的利润。（1）满足银行经营：风险承担，资金不足的时候减少变卖资产的损失。（2）保护存款人的利益。由于银行资本的存在，即使发生了贷款和投资的损失，最先受到损失的应是银行资本。（3）满足银行管理：官方对银行资本做详细的规定，如资本的构成，开业必须的最低资本金，开业过程中的资本充足率等。2、资本金的作用3、银行资本金构成会计核算资本构成：银行成立时所筹集的资本—股本（普通股和优先股）储备资本：盈余(营业盈余,资本盈余)、资本准备未分配利润：税后利润减股利余额。

西方国家商业银行的资本金股东资本资本盈余普通股股金未分配利润优先股股金资本储备金其他资本放款和证券损失储备金等债务性资本我国商业银行资本金

核心资本实收资本：所有者对银行原始投入的财产物资。资本公积：在非经营业务中发生的资产增值。在筹集资本金时的资本溢价；接受的现金、实物捐赠和财产重估的增值。盈余公积：从税后利润中提取的公积金，它既可用于弥补亏损，也可用于转增银行资本。未分配利润。经过各种形式利润分配后所剩余的利润部分。附属资本商业银行的贷款呆帐准备金、坏帐准备金、投资风险准备金、五年及五年期以上的长期债券。资料阅读巴塞尔协议及对银行资本金的规定

由于各个国家对银行资本金的内含及计算方法有着不同的规定，为消除各国银行之间的不平等竞争及风险管理的要求，1987年12月10日，国际清算银行在瑞士巴塞尔召开了中央银行行长会议，通过了“关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议”即“巴塞尔协议”。巴塞尔协议把商业银行的资本分为“核心资本”和“附属资本”，核心资本又称一级资本，具体包括实收资本和公开储备。核心资本至少应占全部资金的50%；补充资本又称二级资本或附属资本，具体包括：非公开储备、资产重估储备、普通准备金或普通呆帐准备金、混合资本工具及长期债务。附属资本占全部资本的比例，最多不超过50%。规定银行的资本对风险加权化资产的标准比率目标为8%。

1、活期存款。可由存款户随时存取和转移支付的存款。持有活期存款账户的存款者可以用各种方式提取或转让存款，又称为支票账户或交易账户。活期存款的特点：流动性大，存取频繁，手续复杂，流动风险较大，因此不付利息。大量存取过程形成相对稳定部分可以用于发放贷款。活期存款是银行密切与客户关系的桥梁。具有很强的存款派生能力，要求提取一定的准备金。

典型创新：可支付命令账户、自动转账账户等

（二）存款业务

2、定期存款客户与银行预先约定存款期限的存款。

定期存款的特点：利率根据期限的长短不同而存在差异手续简单，费用较低，风险性小。带有投资性。由于利率高、风险小，是一种较安全的投资方式，也是银行稳定的资金来源。所要求的存款准备金率低于活期存款。典型创新：大额定期可转让存单等

3、储蓄存款公众为了积蓄货币和取得一定的利息收入而开立的存款。储蓄存款的特点：储蓄存款多是个人为积蓄购买力而进行的存款。储蓄存款种类繁多，满足公众不同的需要。零星分散，手续繁复，资金成本较高，聚集资金。金融监管当局对经营储蓄业务的商业银行有严格的规定，以保障储蓄存款的安全。

1、短期借款。指一年以内的银行债务，包括同业借款、向中央银行借款和其他渠道的短期借款。同业借款。指金融机构之间的短期资金融通，主要用于支持日常性的资金周转，解决银行短期资金余缺，调剂法定准备金头寸。中央银行借款。中央银行向商业银行提供的信用，主要有两种形式，一是再贴现，二是再贷款。其他短期借款。主要有转贴现、回购协议、大额定期存单和欧洲货币市场借款等方式。2、长期借款。指偿还期限在一年以上的借款。主要采取发行金融债券的形式。金融债券可分为资本性债券、一般性金融债券和国际金融债券。

（三）借款业务

临时资金占用

结算及信用保证金应付利润应付税金应付工资

（四）其它负债业务三、商业银行的资产业务（一）商业银行现金资产业务1、现金资产的概念

商业银行的现金资产是银行所有资产中最富有流动性的部分，是商业银行随时可用来支付客户现金需要的资产。包括库存现金、在中央银行的存款、同业存款。

①库存现金：

是商业银行保存在金库中的现钞和硬币。主要作用是银行用来应付客户提现和银行本身的日常零星开支。库存现金是一种非盈利性资产，而且保存库存现金还需要花费银行大量的保卫费用，因此从经营的角度讲，库存现金不宜保存太多。2、商业银行现金资产的存在形式：

这是指商业银行存放在中央银行的资金。①库存现金：②在中央银行存款：2、商业银行现金资产存在的形式：2、商业银行现金资产的存在形式：

指商业银行存放在代理行和相关银行的存款。目的是为了便于银行在同业之间开展代理业务和结算收付。由于存放同业的存款属于活期存款性质，可以随时支用，因而可以视同银行的现金资产。①库存现金：②在中央银行存款：③存放同业存款：

3、商业银行的准备资产（1）保持清偿力及流动性

如果银行不能满足客户的要求，就有可能影响银行的信誉，引发存款“挤兑”风潮，甚至使银行陷入清偿力危机而遭受破产命运。保有一定数量的现金资产，对于保持商业银行经营过程中的债务清偿能力，防范支付风险，具有十分重要的意义。

商业银行在经营过程中会面临复杂的经营环境。不仅需要银行资产负债结构的合理搭配，确保原有贷款和投资的高质量和易变现性，同时，也需要银行持有一定数量的流动性准备资产，以利于银行及时抓住新的贷款和投资的机会，为增加盈利、吸引客户提供条件。（2）超额准备和法定准备二、商业银行的资产业务（二）商业银行贷款业务1、贷款的概念

贷款是商业银行作为贷款人，按照一定的贷款原则和政策，以还本付息为条件，将一定数量的货币资金提供给借款人使用的一种借贷行为。贷款是商业银行最大的资产业务。也是主要的收入来源。

2、贷款分类贷款期限：活期贷款／定期贷款／透支；贷款的保障条件：信用放款／担保抵押放款／票据贴现等；贷款使用的行业：工业贷款／商业贷款／农业贷款／科技贷款／消费贷款等；贷款具体用途：流动资金贷款／固定资金贷款、商品贷款／资本货物贷款；贷款的偿还方式：一次性偿还／分期偿还贷款风险度：正常贷款／关注贷款／次级贷款／可疑贷款／损失贷款。①贷款的申请；②贷款的调查；③对借款人的信用评估；④贷款合同的审批；⑤借款合同的签订和担保；⑥贷款发放；⑦贷款检查；⑧贷款收回。

3、商业银行贷款必须遵循的基本程序：（三）商业银行证券投资业务1、证券投资的概念

商业银行将资金用于在证券市场买卖有价证券进行投资的活动。2、证券投资的作用

有分散风险、保持流动性和合理避税、提高收益等作用。3、证券投资的对象

主要是各种证券，包括国库券、中长期国债、政府机构债券、地方政府债券以及高级公司债券。

（四）商业银行其它资产业务

固定资产业务租赁资产投资于其它：入股、参股等

四、商业银行的无风险中间业务又称金融服务业务，指商业银行不运用或较少运用自己的资金而替广大客户办理各项收付和其他委托事项，提供各项金融服务，并收取手续费的业务。包括：结算业务、代理业务、信托业务、银行卡业务、信息咨询业务等。

（一）结算业务指银行接受客户的委托，根据各种收付凭证，为客户办理各种货币收付。主要有银行汇票、商业汇票、银行本票、支票、汇兑结算、委托收款和托收承付等几种结算方式。

四、商业银行的中间业务（二）信托业务指商业银行作为受托人接受客户委托，代为经营、管理或处置有关资产或其他事项，为信托人谋取利益，并从中收取手续费的业务。企业年金、福利基金、商业银行的理财业务、中国联通CDMA网络租赁费收益计划等。

四、商业银行的中间业务（三）代理业务代理业务是指商业银行接受政府、单位或居民个人的委托，以代理人的身份代表委托人办理一些经双方议定的经济事务的业务。代理业务主要包括代理证券业务、代理保险业务、代收代付业务、代理保管业务等。

四、商业银行的中间业务（四）银行卡业务

银行卡是由商业银行等金融机构向社会发行的具有消费信用、转账结算、存取现金等全部或部分功能的信用支付工具。信用卡和借记卡商业银行的收入：开卡费、卡片年费、特约商户资金结算费用、透支利息收入等。

四、商业银行的中间业务（五）信息咨询业务指商业银行运用自身积累的大量信息资源，以专业的知识、技能和经验为客户提供所需信息和多项智力服务的一种中间业务。

五、商业银行的表外业务也叫有风险的中间业务。指商业银行所从事的，按照通行的会计准则不计入资产负债表内，不影响资产负债总额，但能改变当期损益及营运资金，从而提高银行资产报酬率的业务；同表内资产业务和负债业务关系密切，并在一定条件下会转化为表内资产业务和负债业务的经营活动。包括担保类、承诺类和金融衍生交易类三种类型。

五、商业银行的表外业务（一）担保类表外业务

指商业银行为客户债务清偿能力提供担保，承担客户违约风险的业务，也称或有负债业务。包括：

履约保证书：银行应申请人的请求向受益人开立的保证申请人履行某项合同项下义务的书面保证文件。

投标保证书：是银行为客户（投标人）开立的保证投标人履行招标文件所规定的各项义务的书面担保文件贷款担保：是担保银行应借款人的要求，向贷款人出具的一份保证借款人按照贷款协议的规定偿还贷款本息的书面保证文件。

备用信用证：保函性质的支付承诺，以保证申请人履行某种合约规定的义务。

五、商业银行的表外业务（二）承诺类表外业务

是指商业银行在未来某一日期按照事前约定的条件向客户提供约定信用的业务，也称或有资产业务。主要指贷款承诺，票据发行便利。

贷款承诺：银行向客户承诺在未来一定时期内，按照约定的条件发放一定贷款，银行为此收取一定的费用。

票据发行便利：是一种具有法律约束力的中期周转性票据发行融资的承诺。

五、商业银行的表外业务（三）交易类表外业务指商业银行为满足客户保值或自身风险管理等方面的需要，利用各种金融工具进行的资金交易活动。主要包括远期合约、金融期货、互换、期权等金融衍生业务。

案例：衍生产品交易与巴林银行的倒闭

第三节商业银行的信用创造一、现代商业银行信用创造的含义商业银行在支付中介和信用中介职能的基础上，产生了信用创造职能。商业银行利用其所吸收的各种存款发放贷款，在支票流通和转帐结算的基础上，贷款又转化为存款，在这种存款不提取现金或不完全提现的基础上，就增加了商业银行的资金来源，最后在整个银行体系，形成数倍于原始存款的派生存款。流通中公众也有了数倍的货币资金。

二、商业银行信用创造的条件

相关概念：原始存款与派生存款法定准备金与超额准备金商业银行信用创造的条件

1、吸收活期支票存款2、实行部分准备金制度

3、转帐方式的存在，所有银行形成有机联系的体系

三、商业银行信用创造过程商业银行创造派生存款，不是一家银行所能单独完成的，而是要整个商业银行体系的一系列的存款转贷款（投资），贷款（投资）又转存款的循环运动完成的。举例:客户A在第一家银行存现金10000元，第一家银行获得这一笔原始存款资金，留存准备后发放贷款给B，就开始了信用创造。

二、商业银行信用创造过程几个假定：⑴商业银行只持有法定准备金，其余全部运用出去，超额准备金为零；⑵客户收入的一切款项均存入银行，形成活期存款，即不增加定期存款和储蓄存款，也不提取现金；⑶法定准备率为20%，即法定准备金／存款。

二、商业银行信用创造过程

公众存款资产银行存款负债法定准备金新增贷款A10000Ⅰ100002000B8000C8000Ⅱ80001600D6400E6400Ⅲ64001280F5120G5120Ⅳ5120﹍﹍。。。。。。

∑∑∑∑

50000500001000040000二、商业银行信用创造过程

公众存款货币

银行存款负债法定准备金新增贷款A10000Ⅰ100002000B8000C8000Ⅱ80001600D6400E6400Ⅲ64001280F5120G5120Ⅳ5120﹍﹍。。。。。。

50000500001000040000存款总和D＝10000+8000+6400+5120+……＝10000+10000×80%+10000×80%×80%+……＝10000（1＋80%+80%∧2+80%∧3+……）＝10000（１+0.8+0.8∧2+0.8∧3+……）=10000/（１-0.8）＝10000×5=5000020%二、商业银行信用创造过程

公众存款资产银行存款负债法定准备金新增贷款A10000Ⅰ100002000B8000C8000Ⅱ80001600D6400E6400Ⅲ64001280F5120G5120Ⅳ5120﹍﹍。。。。。。

∑∑∑∑

50000500001000040000几个关系式:派生存款=存款总额-10000（原始存款）=40000新增贷款=派生存款=40000法定存款准备金总额=存款总额-新增贷款=10000=原始存款三、商业银行信用创造的影响因素

存款总和D＝50000=10000/（１-0.8）

=10000×5=10000×（1／20%）

存款总额（D）等于原始存款（R）乘以准备金比率的倒数。即D＝R×1/r。1.原始存款R

2.派生存款倍数K＝1/r，它表明单位原始存款的变动引起存款总额变动的最大扩张倍数。法定准备率越低，派生倍数越大，法定准备率越高，派生倍数越小。

三、商业银行信用创造的影响因素

派生存款倍数K的修订

①如果商业银行留存超额准备金超额准备金率（e）=超额准备金／存款超额准备金率为20%

则K=1／（r+e)

公众存款资产银行存款负债法定准备金超额准备金新增贷款A10000Ⅰ1000020002000B6000C6000Ⅱ600012001200D3600E3600Ⅲ3600720720F2160G2160Ⅳ2160﹍﹍。。。。。。

25000250005000500015000D=10000+6000+3600+2160+‥‥

=10000（1+60%+60%×60%+60%×60%×60%+‥‥）=10000／（1-60%）=10000／（20%+20%）=10000×2.5

=25000四、商业银行信用创造的影响因素

派生存款倍数K的修订

②如果客户提取一定比例的现金现金提取／存款=c为现金提取率则K=1／（r+e+c)③如果客户将一定存款转为定期存款定期存款／存款=t活期转定期存款比率定期存款法定准备率为rd则K=1／（r+e+c+trd)

第四节商业银行管理理论及演变

西方商业银行经营管理理论经历了资产管理，负债管理和资产负债综合管理的发展过程。

资产管理负债管理资产负债综合管理商业贷款理论：短期自偿贷款可转换理论：证券投资业务预期收入理论：中长期生产贷款资产流动性管理

核心思想:以借入资金的办法来保持流动性,从而增加资产业务,增加银行收益缺陷:融资成本高,风险大,不利于稳健经营。将资产和负债两个方面加以对照及作相应分析,围绕缺口或差距,通过调整资产和负债在某种特征上的差异，达到合理搭配。

什么是商业银行？

现代商业银行是指以盈利为目的，以经营存、贷、汇兑为主要业务，以多种形式的金融创新为手段，全方位经营各类银行和非银行金融业务的综合性、多功能的金融企业。

思考题

1.什么是金融创新？商业银行金融创新的动因是什么？请列举商业银行的金融创新。

课后参考书籍及网站：

[1]黄达：《货币银行学》，成都，四川人民出版社，1998。[2]易纲、吴有昌：《货币银行学》，上海，上海人民出版社，1999。//jrxy/5/course1/course.htm年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投