保险业务概述培训讲义

第一章保险概述

学习目的：通过本章的学习了解一般风险的含义与风险管理的过程，进而掌握风险的概念、特征、风险因素、可保风险的条件以及风险管理与保险的关系。2023/6/91在资金融通的过程中，为什么需要金融中介机构?——“信息的不对称”

信息成本、学习成本、时间成本

从根本上来说，金融机构在资金融通中所提供的核心价值，就是管理资金融通过程中所存在的不确定性—“金融风险”。风险管理：现代金融管理的核心2023/6/92以商业银行为例：风险高，收益高风险高，收益低风险低，收益高风险低，收益低风险管理：现代金融管理的核心国际信贷商业银行（BCCI）倒闭案2023/6/93风险管理：现代金融管理的核心商业银行——非标准化工具和风险内部化方式

“软资产、硬负债”投资银行（证券公司）——标准化工具和风险外部化方式

“软资产、软负债”管理金融风险，实质上就是在对风险进行准确定价的基础上，将其分配到愿意承担、并且能够承担的市场主体身上，使风险承担者能够获得适当的风险报酬。2023/6/94风险及风险管理概述1.与风险相关的几组概念风险与不确定性风险与波动性风险与危险

风险与可能性风险与损失2023/6/95风险是指决策者面临的这样一种状态，能够事先知道事件最终呈现的可能状态，即知道整个事件发生的概率分布。不确定性状态下，决策者不能预知事件发生最终结果的可能状态以及相应的可能性大小，即概率分布。风险与不确定性的根本区别在于决策者是否能预知事件发生最终结果的概率分布。这又取决于决策者的主观认知能力和认知条件(主要是信息拥有状况)，具有明显的主观色彩。风险与不确定性可以互换使用

风险与不确定性2023/6/96

风险表现为一种变量在未来发展的波动性。（利率风险、汇率风险、股票价格风险）

这种波动性首先是一种未来结果的不确定性．这种波动不是事先可准确预知的变动。其次，这些市场变量的波动又是具有一些统计特性的频震甚至连续变动。衡量波动性的数理统计方法主要有变量的期望值和方差(或标准差)。易于量化的市场风险表现为一种变量在未来发展的波动性的证券投资者采用；但不容易量化的信用风险、操作风险和法律风险，并不能很好地解释为波动性。风险与波动性2023/6/97

风险的概念中离不开损失的含义。（风险是可能发生的损失）

风险只是损失的可能，或者说潜在的损失，并不等于损失本身。

损失是一个事后概念，而风险却是一个事前概念。风险与损失

在事件实际发生以前，风险就已经产生或存在，而损失并没有发生，只是潜在的可能性。一旦损失实际产生，风险就不存在了，因为不确定性已转化为确定性。2023/6/98

可能性的数理统计表达方法是概率(probability)

可能性和概率是对不确定性进行的量化描述，是决策者对不确定性状态和风险进一步认知的结果，也是投资者衡量风险水平高低的主要工具。但严格说来，概率所包含的未来事物的状态比风险成不确定性状态更广泛，这主要表现在概率可以取0和1两种极端状态，分别表示“不可能”和“必然”，而这两种状态显然属于确定性状态，已不同于风险的范曙。

风险与可能性2023/6/99

风险是指结果的不确定性或损失发生的可能性。

危险(danger)一般是指使损失事件更易于发生或损失事件一旦发生会使得损失更加严重的环境。风险与危险

可见，危险是影响风险的一种环境性因素一个例子：将100桶汽油集中存放于一个仓库比分五个仓库分散存放更危险.汽油可能会造成火灾发生，带来潜在损失是风险，这种危险无论汽油集中存放还是分散存放都存在．只是风险程度不同，而“集中存放”是危险．这一危险使得火灾发生后的损失更加严重，从而加大了风险程度。2023/6/9102.风险的基本特征1.风险是对事物发展未来状态的看法.时间是时形成风险的基本因素之一.2.风险发生的根源在于事物未来发展状态所具有的不确定性。不确定性是形成风险的基本因素之一。3.风险与不确定性在很大程度上受到经济主体对相关信息的掌握。4.风险是的事物发展的未来状态必然包含不利状态的成分。损失也是风险的基本因素。2023/6/9113.金融风险管理的历史沿革（1）20世纪70年年代之前对待风险的态度期权以期权为代表的衍生金融工具标志着现代金融风险管理时代的到来.衍生金融工具的风险管理功能及其自身的风险管理成为现代金融风险管理的核心问题.

★风险的分类（2）20世纪70年年代2023/6/912（3）20世纪80年代和90年代以金融工程为代表的现代金融风险管理技术迅速崛起。

风险管理由主要注重信用风险管理发展到信用风险管理与市场风险管理并重，并兼顾流动性风险管理、操作风险管理和法律风险管理的全面风险管理系统。资本资产定价模型(CAPM,夏普1964）金融工程资产组合管理理论(马柯威茨1952)期权定价模型(布莱克和舒尔茨1973)VAR风险管理模型（J.P摩根1996）2023/6/913对于有价证券的投资，投资者往往首先采用多样化的投资来降低风险；对于投资所面临的利率和汇率等市场风险，投资者则经常通过购买具有风险对冲性质的衍生金融工具来管理；对于一般投资过程中所面临的纯粹风险，向保险公司投保则是更为常见和有效的方法.

事实上，这三者在原理上是一致的，就是“对冲”。

（4）多样化原理、保险原理和对冲原理在风险管理中的应用2023/6/914风险预防—难以量化的信用风险、操作风险、法律风险风险分散—非系统性风险

风险转嫁—系统性风险

4.金融风险管理的策略与工具保险单担保和备用信用证

期权

远期合约和期货合约风险对冲—包括系统性风险在内的全部风险风险补偿—风险定价（保费及期权费）2023/6/915目录1风险与风险管理1．1风险的概念1．2风险的组成要素1．3风险的特征1．4风险的分类1.5风险管理1.6可保风险1.7风险管理与保险2023/6/9161．1风险的概念风险一般分为以下三类:1.可收益风险,只产生收益而不致损的风险.2.纯粹风险,只产生损失而不产生收益的风险.3.投机风险,既有风险又有收益的风险.保险中风险（Risk）是纯粹风险,是损失的不确定性。2023/6/9171．2风险的组成要素风险的组成要素有：风险因素、风险事故和风险损失。1．风险因素风险因素是指引起或增加风险事故发生的机会或扩大损失幅度的条件，是造成损失的内在原因或间接原因。1）物质风险因素是客观存在的，并能直接影响事物物理功能的因素，属于有形的因素。2）道德风险因素是与人的品质有关的无形的因素。即是由于个人的不诚实、不正直或不轨企图促使风险事故发生，以致引起社会财产损失或人身伤亡的原因或条件。3）心理风险因素是与人的心理状态有关的无形因素，又称危纪风险因素。（故意）（非故意）2023/6/9181．2风险的组成要素2．风险事故风险事故是指可能引起人身伤亡或财产损失的偶然事件，是造成风险损失的直接原因，又是风险因素所诱发的直接结果。3．损失损失是指非故意的、非预期的和非计划的经济价值的减少。2023/6/9191．2风险的组成要素下图表示了风险要素间的关系：风险是由风险因素、风险事故、风险损失和风险载体构成的统一体，风险因素引起风险事故的产生，风险事故导致风险损失。风险事故风险损失风险因素2023/6/920案例举证—一只烟蒂毁了一座城市案情简介：西欧一座古老的城市，流光溢彩，美丽如画。一条碧波荡漾的河流，装点着古城。突然，一艘停泊在河边的装有1万吨化肥的货船冒出淡淡的白烟，烟雾迅速变浓，黑色的浓烟和红色的火舌顺势腾空而起，而船上的输油管因先受热而后爆炸，大量的油料外泄，更是火上浇油，形成了一片火海。这条船上装的是硝酸铵农药，硝酸铵在高温下会发生化学反应成为爆炸物，近乎于炸药。由于火势的失控，万吨硝酸铵的爆炸又引发了城外几十个大型油库的爆炸，烟和火主宰了整个城市……事后，政府对火灾进行了调查，根源在于一名普通的船员在吸烟后，不经意间将尚未熄灭的烟蒂扔进装载着硝酸铵的船舱引起。一只烟蒂就这样毁了一座城市。2023/6/921案例分析——一只烟蒂毁了一座城市本案涉及的风险组成要素：

物理因素硝酸铵

心理危纪因素风险事故－火灾损失2023/6/9221．3风险的特征1．风险的客观性风险是一种不依人们主观意志为转移的客观存在，不论人们是否意识到它都存在2．风险的损失性并不是任何一种客观存在的状态都是风险，风险是与损失相联系的。离开了可能将发生的损失，谈论风险就没有任何意义了。3.风险的不确定性风险及其所引起的损失往往以偶然的形式呈现在人们面前，即何时、何地、发生何种风险、损失程度如何、由谁来承担损失都是不确定的。2023/6/9231．3风险的特征3．风险的可测性风险的发生具有一定的规律，可以在概率论与数理统计的基础上，利用损失分布的方法及风险损失发生的概率、损失的大小及损失的波动性。4．风险的可变性1）风险的性质是可以变化的2）风险发生的大小可以随着人们对风险认识的提高和管理措施的完善而发生变化3）风险的种类会发生变化2023/6/9241．4风险的分类1．按产生风险的环境进行的分类，可分为静态风险和动态风险

静态风险是由于自然力变动或人的行为失常所引起的风险。总是纯粹风险动态风险是以社会经济政治变动为直接原因的风险。2.按照风险的性质：纯粹风险和投机风险。纯粹风险指只有损失可能而无获利机会的风险。投机风险指那些既有损失机会，又有获利可能的风险。2023/6/9251．4风险的分类4.按风险涉及的范围：特定风险和基本风险。

特定风险指与特定的人有因果关系的风险。

基本风险，其损害波及社会的风险。3．按风险产生的原因，可分为自然风险、社会风险、政治风险和经济风险

自然风险指由于自然力变动引起的风险。

社会风险指由于人为原因引起的风险。是由于人类社会活动而产生的各种风险。2023/6/9261．4风险的分类5．按风险损害的对象可分为财产风险、人身风险、责任风险和信用风险

财产风险指导致财产毁损、灭失和贬值的风险。

人身风险是指人们因生、老、病、死、残等原因而导致经济损失的风险。

责任风险指依法对他人所遭受的人身伤害或财产损失应负的法律赔偿责任或未履行契约所致对方受损应负的合同赔偿责任。

信用风险指在经济交往中，因对方违约或不可抗力的发生，致使合同无法执行时所造成的经济损失的风险，即失信风险。2023/6/9271.5风险管理风险管理，是指经济单位当事人通过对风险进行识别和度量，采用合理的经济和技术手段，主动地、有目的地、有计划地对风险加以处理，以最小成本去争取最大的安全保障和经济利益的行为。（1）风险管理的主体是各种经济单位，个人、家庭、企业以及其他法人团体都可以看作独立的经济单位。（2）风险管理强调的是人们的主动行为。（3）风险管理地目的是以尽可能小的成本来换取最大的安全保障和经济利益。2023/6/9281.5风险管理对于某一特定的风险，人们可以使用以下几种管理方法：回避、防损与减损、自留和转移，当然也可以采用上述两种或更多方法的综合。回避回避是指人们设法避免损失发生的可能性。回避的条件：1）蕴含此类风险的业务不是公司的主要业务2）风险太大而无法承受或风险承担与回报不匹配3）风险较为复杂或对其有效管理需要的专业知识和技术超出了企业现有的管理能力，且企业也无法将其转移。2023/6/929回避的特点：（1）回避风险有时是可能的，但有时不太可行。（2）回避某一种风险可能面临另一种风险。（3）回避风险可能造成利益受损。2023/6/9301.5风险管理2．防损与减损防损即通过对风险的分析，采取预防措施，以防止损失的发生，其目的在于努力减少发生损失的可能性；而减损则是为了尽量减轻损失的程度。企业安全生产的规范制度、应急处理措施2023/6/9311.5风险管理3．自留自留即由企业或个人自己来承担风险。人们自留某些风险往往出于三种不同的情况：第一种情况：人们对风险的严重性估计不足。第二种情况：人们经过慎重考虑而决定自己承担风险。第三种情况：在有些情况下，人们通过对风险和风险管理方法的认真分析与权衡，决定全部或部分地由自己来承担某些风险。2023/6/9321.5风险管理4．转移

当企业在经营中面临的风险无法回避或不易回避，但自身管理的能力又有限，或即使管理不够经济，可采取转移的措施。（1）公司组织以公司这种组织形式中，股东的损失仅限于他们在该企业的投资部分。（2）合同安排合同安排是指通过买卖合同中的保证条款来转移。

（3）委托保管委托保管是指将个人财产交由他人进行保护、服务和处置。

（4）购买保险购买保险即投保人或被保险人将可能发生的风险转移给保险人来承担。2023/6/933在选择采用何种处理方法处理某种风险时，可以参考如图所示的选择方案损失程度损失频率

低

高

高

损失抑制风险转移

风险回避

损失预防风险自留

风险自留

选择对付风险的方式

2023/6/934Progressive认为，“只有定错了的价格，没有保不了的风险”。Progressive拥有多达20层定价体系，甚至可以为周末骑摩托车的人提供更合理的定价，其承保费用率仅21．5％，远低于行业26．6％的水平2023/6/9351.6可保风险可保风险是保险人可接受承保的风险。一般而言可保风险必须具备下列条件：1．风险必须是纯粹风险

保险人承保的风险只能是纯粹风险，不可能是投机风险。2．风险必须具有偶然性偶然性是指风险既有发生的可能性，又无法事先确定何时、何地发生，也无法确定其是否会有损失及损失的程度如何。

2023/6/9361.6可保风险3．风险必须是意外的①风险不能是意料中的，不能是必定要发生的，如一些已经处于风险状态的财产等是不能保的。②风险不能是被保险人故意行为所造成的。4．风险事故造成的损失要有重大性和分散性它是指当风险发生后可能给人们带来难以承受的经济损失或长时期的不良影响。5．风险必须具有现实的可测性事故的发生的概率，引起的损失都是可以测定出来的。这才能科学确定损失率，进而厘定保费率。2023/6/9371.6可保风险

6.风险必须是大量的、同质的，而受损单位又是少数的根据大数法则，考察的单位越多，事故发生的频率就越具有规律性，越接近于概率，费率的厘定则更科学。同时，受损单位又是少数的，才符合保险“Oneforall,allforone”的基础条件。地震、火山爆发、原子核辐射及污染、战争不可保！！2023/6/9381.6可保风险7.风险损失的频率与幅度要适当损失幅度小，事故频率高损失幅度小，事故频率低损失幅度大，事故频率低损失幅度大，事故频率高2023/6/9391.7风险管理与保险风险管理与保险有着密切的关系。1．风险是保险和风险管理的共同对象2．保险是完善风险管理的一个重要内容3．加强风险管理是提高保险经济效益的重要手段2023/6/940作业（一）1.根据以下材料，写一篇案例分析报告

某工厂企业在经营中可能会遇到下面这些风险：⑴投入大量资金开发的新产品不被社会所接受，投资难以收回⑵遭受火灾、洪水、爆炸或操作失误而使企业厂房设备、原材料遭受损失；⑶市场发生变化、国家价格政策调整、产品削价而导致的损失；⑷职工因工伤、灾害而导致的伤残或死亡；⑸运输货物的车辆发生碰撞而造成车辆的损失、运输货物的损失，以及引起的赔偿责任；⑹订货合同订立后，对方手货后可能会延迟付款或拒付货款而造成的损失或由于自己一方因种种原因不能交货而引起的违约赔偿责任；⑺采购其他企业的货物（原材料），因对方不能如期交货而导致厂内生产受到影响而产生的经济损失；2023/6/941⑻企业内的各种物品还可以会因盗窃而遭受损失；

⑼产品销售后，因产品的内在缺陷，使消费者受到损害而发生的赔偿责任⑽企业的产品因被他人仿冒而影响信誉所致的经济损失；⑾企业购置的机器设备，因其内在缺陷而造成的损失；⑿国家供电、供气和供水的线路、管道因自然灾害、人为因素损坏而停电、停气、停水造成的本企业的经济损失⒀企业因污染（包括噪音）被政府有关部门罚款和引起纠纷的赔偿责任；⒁企业因市政工程、军事工程等原因被列入拆迁范围，而政府等部门的补助费用尚不足弥补全部损失，从而引起本企业的经济损失；⒂因机器设备故障引起生产连锁反应而造成的经济损失。针对可保风险的条件，请分析一下，以上所列举的企业风险，那些能向保险公司转移？那些暂时不能向保险公司转移？那些则不能向保险公司转移？为什么？2023/6/942作业（一）

2．A、B房屋是在同一年里建成的，所不同的是，A房屋是木质结构，而B房屋是砖瓦结构。在一场台风中，年久失修的A房屋严重损毁；而B房屋因为采取砖瓦结构而避免了坍塌，但不幸的是，由于B屋主没有注意采取适当的防雨措施，导致屋内存放物资被台风之后的暴雨淋湿损毁，B屋主希望就受损财物向保险公司获得赔偿。试分析此次台风事件中A房屋与B房屋所面临的主要风险及构成这些风险的要素。3．你从药店里购买了一些药品准备服用，这时你可能面临什么样的风险？生产药品的厂家在其生产运营过程中面临着哪些风险？试按照本章内容对这些风险进行分类。4．风险度量需要考虑哪些因素？用货币度量风险事故的损失是保险业界普遍采用的方式，但它存在一定的局限性，比如痛苦就很难用金钱来衡量。你是否能够想到风险度量的其他方法，既可以较为准确地估算损失，又可以规避上述局限性？2023/6/943不能预测损失而不可保的风险1951年保险专家终于使政府官员相信，因经验资料缺乏且不知损失的最大程度，核能事故保险的损失太不确定，所以，若没有政府的参与，商业保险公司是无法接受的。2023/6/944过分集中的风险美国保险业发展的早期，许多火灾保险公司业务集中在靠近总部很小的区域内，例如1835年之前的纽约，许多火灾保险公司就是这样做的，直至1835年一场大火毁了大半个城市为止。正因为风险载体过分集中，有几家保险公司损失了他们业务的大部分，保险人不能偿付所有的索赔，有些甚至破产了。2023/6/945年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投资规模的大小派员参加的投资人代表大会组织）以应对公司经营过程中出现的重大以外问题。

某国企改革信托解决方案简要分析本项目的最大特点是创造性地运用了信托法律框架下的所有权的可分拆性和内部信用增级来探索国有企业改革之路。同时，该项目通过改组董事会和监事会，选聘经营者（职业经理人），对经营者进行业绩考核，并在信托计划项下设计特别委员会，以应对公司经营过程中出现的意外及重大事项的决策，创造性地将信托框架下的公司治理结构予以完善，同时满足了市场上各类投资者的收益及风险预期。华融不良资产证券化项目项目情况2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。信托设立后，