某金融银行制度讲义

第九章、中央银行制度一、中央银行制度的产生与发展二、中央银行的职能与组织形式三、中央银行的独立性一、中央银行制度的产生与发展（一）自由银行体系的缺陷（二）中央银行的产生（三）中央银行制度的发展（一）自由银行体系的缺陷

早期银行产生于13、14世纪经济贸易发达的欧洲最早的中央银行产生于17世纪的中后期在中央银行产生之前的时代，被称为自由银行体系时代自由银行体系蕴含的种种矛盾，客观上推动了中央银行制度的建立

1、商品流通的扩大与私人银行发行的银行券在流通区域上的局限性的矛盾，客观上要求有一个资力雄厚，并具有权威的银行，统一发行一种能在全国流通的货币早期的商业银行均有发行银行券的权力银行数量的增加使市场上流通的银行券的种类不断增加，导致纸币过剩各种银行券在流通区域上的局限性，不适应商品经济的发展

2、分散的、独立的票据清算不能适应金融发展的需要，客观上要求建立全国统一的、有权威的、公正的票据清算中心信用经济的发展，票据成为主要的清算工具，银行业务的扩大使各银行间的债权债务关系更加复杂化分散的、独立的票据清算使同城结算和异地结算都很困难伦敦1770年成立了票据交换所，但权威性不够，参加清算的银行十分有限

3、单个银行支付能力的有限性与经济发展对资金需求的膨胀，以及金融业间的激烈竞争，客观上要求有一个“最后贷款人”，在银行面临困难时给予资金支持商业银行以存养贷的经营模式不能适应经济快速发展中的资金需求因支付能力不足发生挤兑而破产的银行不断出现

4、政府利益与私人银行业间的矛盾，客观上要求有一个专门的机构代表政府对社会的货币财富和银行实施控制，并对金融业进行必要的监管经济的发展，要求建立相应的货币制度与信用制度政府对经济的干预，需要有巨大的货币财富作后盾，而政府利益与高利贷者之间的冲突，说明政府控制货币财富和银行的必要性（二）中央银行的产生

1、瑞典国家银行的建立

1656年由私人创建的发行银行券的银行

1668年由瑞典政府出资，将其改组为国家银行，对国会负责

1897年后，独占货币发行权，并开始履行中央银行的职责，成为瑞典的中央银行

2、现代中央银行—英国英格兰银行的产生

1694年7月27日，英国国会制定法案核准英格兰银行成立目的：为政府筹募经费，政府授予英格兰银行代理国库，以政府债券作抵押发行货币的权力

1833年，英国国会通过法案，规定英格兰银行的纸币为全国唯一的法偿币

1844年的《比尔条例》扩大了英格兰银行货币发行的规模；规定英格兰银行内部分为银行部和发行部，从组织模式与货币发行上奠定了英格兰银行的中央银行地位

1928年英格兰银行垄断货币发行权，成为真正意义上的中央银行3、美国中央银行的建立——美国联邦储备银行体系

1791年由政府批准成立具有中央银行性质的第一国民银行，1811年经营期满后宣告解散

1816年为了治理当时流通领域中黄金白银奇缺、纸币贬值问题，联邦政府成立第二国民银行，执行中央银行职能，但未能代理国库和集中货币发行权，1836年经营期满后改为一家州银行

1913年国会通过《联邦储备银行法》，正式建立了中央银行制度——联邦储备体系（三）中央银行制度的发展1、中央银行制度的普遍建立

1920年在比利时首都布鲁塞尔召开的国际经济会议上，提出了在世界各国建立中央银行制度的必要性会议决议的主要精神是稳定币值，要求：一是要使各国财政收支平衡，割断通货膨胀的根源二是货币的发行应脱离政府的控制，执行稳健的金融政策

1922年在日内瓦召开的国际经济会议，再次建议尚未建立中央银行的国家尽快建立中央银行，以共同维持国际货币体系的安全

1921～1942年，世界各国改组或新建立的中央银行有43家

2、中央银行制度的强化（1）中央银行的国有化和一般货币发行向国家垄断发行的转化（2）中央银行政府机构性质的确立和由一般代理国库款项收支向政府的银行转化（3）中央银行业务的独立性和由集中保管准备金向银行的银行转化

（4）中央银行的货币政策由一般运用向综合运用转化（5）各国中央银行间的密切合作不断加强如1998年7月1日正式成立的欧洲中央银行，以发行欧元取代欧共体各国的货币实施统一的货币政策，推动欧洲国家经济金融一体化的发展中央银行制度进入新的发展阶段二、中央银行的职能与组织形式（一）中央银行的职能（二）中央银行的组织形式（一）中央银行的职能

1、中央银行是发行的银行指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权，使之成为国家唯一的货币发行机构垄断货币发行权的责任：一是保持货币流通顺畅二是有效控制货币发行量，稳定币值

2、中央银行是政府的银行－－为政府提供金融服务具体包括：（1）代理国库，经办政府的财政预算收支，执行国库的出纳职能（2）向政府提供信用，支持财政，以解决政府对资金的临时需要如提供贷款、购买政府债券、向财政透支等

（3）作为政府的金融代理人，代办各类金融事务如保管并经营黄金外汇储备；代表政府参加国际金融会议与活动等（4）充当政府金融政策的顾问与参谋，为政府制定经济、金融政策提供信息

3、中央银行是银行的银行指中央银行为商业银行和其他金融机构提供金融服务，并成为其最后贷款人具体如下：（1）集中保管全国银行的存款准备金，以保持商业银行的清偿能力，调节并控制商业银行信用扩张能力（2）充当全国金融机构的票据清算中心，为清算金融机构间的债权债务关系提供最终服务（3）是全国商业银行的资金供给者，执行最后贷款人的职能

4、中央银行是管理金融的银行主要职责是：制定和执行货币政策制定或执行金融法规与银行业务基本规章监督和管理金融机构的业务活动管理境内金融市场等（二）中央银行的组织形式1、单一中央银行制一种占主导地位的中央银行制度指国家单独设立具有高度集权的中央银行机构，全面行使中央银行职能，领导全部金融事业的制度特点：全国只设一家中央银行，可根据需要设若干分支机构典型代表：英格兰银行、日本银行、中国人民银行等

2、复合式中央银行制度指政府在中央和地方两级设立中央银行机构，按规定分别行使金融管理权特点：权力和职能相对分散，分支机构不多典型代表：美国中央银行制度，由中央级联邦储备银行和地方级联邦储备银行共同组成美国将全国50个州划分为12个联邦储备区，每个区设立一家联邦储备银行为该地区的中央银行12个地方级中央银行是：波士顿联邦储备银行、纽约联邦储备银行费城联邦储备银行、克利夫兰联邦储备银行里士满联邦储备银行、亚特兰大联邦储备银行芝加哥联邦储备银行、圣路易斯联邦储备银行明尼阿波利斯联邦储备银行、堪萨斯城联邦储备银行、达拉斯联邦储备银行旧金山联邦储备银行3、跨国中央银行制度是指两个以上主权独立的国家共同拥有的中央银行，跨国中央银行制度通常以货币联盟为依托主要职责：发行货币；为成员国政府服务；执行共同的货币政策及有关成员国政府一致决定授权事项如：西非货币联盟六国成立的跨国中央银行中非货币联盟设立的中非国家中央银行欧洲货币联盟成立的欧洲中央银行等

4、准中央银行制度指在一个国家或地区没有建立通常意义上的中央银行制度，只设置类似中央银行的机构，或由政府授权一个或几个商业银行行使部分中央银行职能的体系特点：一般只有发行货币权；为政府提供服务；提供最后贷款援助和资金清算的职能例如：新加坡没有中央银行，中央银行的职能主要由金融管理局和货币委员会两个类似中央银行的机构共同行使香港中央银行的职能分别由几个公、私金融机构共同执行：在货币发行方面，港府授权汇丰银行、渣打银行、中国银行（1997年后）共同发行法偿币，辅币由港府自己发行在货币政策方面，由港府金融司管理外汇基金、负责币值与汇率的重大决策

1981年成立的“香港银行公会”参与协调银行的货币与信贷政策三、中央银行的独立性（一）中央银行的性质（二）中央银行保持独立性的原因（三）中央银行独立性的主要内容（一）中央银行的性质

对中央银行性质的表述：中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和监督管理的特殊的金融机构中央银行作为一个特殊的金融机构，其“特殊性”表现在以下方面：

一是地位的特殊性。中央银行是国家制度的组成部分，是凌架于商业银行与金融机构之上的最高权力机构二是业务的特殊性。中央银行的金融业务与一般商业银行的业务相比，在经营目标、经营对象与经营内容上均有本质的区别三是管理的特殊性。中央银行在行使管理职能时，通常是以“银行”的身份，在办理金融业务中，实施管理职能（二）中央银行保持独立性的原因

中央银行独立性问题的实质：中央银行与政府的关系问题，即中央银行在多大程度上受制于政府核心是中央银行与财政部的资金关系中央银行独立性的理解：相对独立性，不是指凌架于政府之上、完全独立于政府之外、不受政府控制的独立性独立性的含义：指中央银行在政府或国家权力机构的指导下，根据国家总体经济发展目标，独立制定和执行货币政策

1、避免政治性经济波动的出现即避免由于某些政治压力，使中央银行的货币政策偏离既定目标，导致经济波动

2、避免财政赤字货币化的出现财政赤字货币化是指当政府财政出现赤字时，中央银行用直接对政府贷款或透支的办法来弥补，或者是想办法调低市场利率，降低财政弥补赤字的成本

3、为了适应中央银行特殊地位的需要中央银行是在开展业务的过程中执行调节信用、调节货币供应量的职能的中央银行货币政策的实施具有很强的专业性和很高的技术性要保证中央银行调控的有效性，必须保证中央银行具有相对的独立性（三）中央银行独立性的主要内容

1、建立独立的货币发行制度，以维持货币的稳定独立的货币发行制度包括：中央银行对货币发行权的高度垄断不能允许多头发行货币发行中坚持经济发行的原则，以保证货币发行权真正集中于中央银行

2、独立地制定或执行货币政策在货币政策的执行过程中，必须保持高度的独立性，不受各级政府和部门的干预如果中央银行在制定或执行货币政策时与政府发生分歧，政府应充分尊重中央银行的意见各级政府和部门应积极配合中央银行货币政策的实施，不可从自身利益出发，直接或间接地抵消货币政策作用

3、独立管理和控制整个金融体系和市场具体表现为：中央银行独立地行使对金融体系和金融市场的管理权、控制权和制裁权目标：使中央银行能完整地执行监督管理职能思考题1、试述中央银行产生的必要性。

2、中央银行的基本职能是什么？

3、中央银行与一般的金融机构有何区别？

4、如何理解中央银行的独立性？为什么要保持中央银行的独立性？如何实现中央银行的独立性？.（.....）成立于2004年，专注于企业管理培训。提供60万企业管理资料下载，详情查看：/map.htm提供5万集管理视频课程下载，详情查看：/zz/提供2万GB高清管理视频课程硬盘拷贝，详情查看：/shop/2万GB高清管理视频课程目录下载：/12000GB.rar高清课程可提供免费体验，如有需要请于我们联系。咨询电话：020-.值班手机：.网站网址：在线文档：

年度工作总结汇报ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托业务发展与创新研究上海国际信托投资有限公司王信举目录信托业务发展现状研究01信托业务创新研究——两项导致信托业务突破性发展的重大革新02信托业务创新案例分析03信托业务发展现状研究一般理解政策与法律环境发展现状一般特点发展桎梏信托的一般理解以信为本以诚治业诚即真诚、诚实，信即守承诺、讲信用，讲诚信就是要守诺、践约、无欺。如果有人要问英国人在法学领域取得的最伟大、最独特的成就是什么，那就是历经数百年发展起来的信托理念…这不是因为信托体现了基本的道德原则，而是因为它的灵活性，它是一种具有极大弹性和普遍性的制度。——英国法学家梅特兰信托的应用范围可与人类的想像力相媲美。——美国信托法权威斯科特信托的一般理解贯通货币市场、资本市场和产业投资的独特优势最好的非IPO投资银行业务平台信托制度框架下突出的财产管理功能和资金融通功能政策与法律环境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度体系的基本法《信托投资公司管理办法》（2002.6）——信托投资公司的经营管理规范《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》（2002.7）——信托主体业务的规范分类监管办法即将出台，诸多单项条例即将出台——信托证券专用帐户、信托公司及业务信息披露、房地产信托、信托公司治理指引、内控指引和信托核算等政策与法律环境监管思路逐步明晰信托公司分类监管原则、属地监管原则协调规划，统一监管尚需加强发展现状目前重新登记后的信托公司共59家，截至6月底，信托从业人员4600人近三年来，集合资金信托计划1053个，大部分获得了成功，信托公司接受管理的信托财产总额已近2000亿元人民币。84%的信托财产为资金信托，财产信托业务开始呈现良好的发展态势。——银监会非银部主任高传捷，中国长沙信托论坛(2004.10）一般特点由单一信托到集合信托由资金信托向财产信托过渡运用范围由单一领域到多领域运用工具由单一向多种工具相结合发展桎梏信托登记信托税收信托会计信托业务创新研究两项导致信托业务突破性发展的重大革新信托内部信用增级信托制度框架下的所有权解析内部信用增级外部信用增级由第三方提供信用担保，提供者包括政府、专业保险公司、金融机构、大型企业的财务公司等，增级工具主要有：政府承诺函、保险、企业担保、现金抵押帐户和信用证等。信托内部信用增级利用基础资产产生的部分现金流来实现,可避免利用外部信用增级工具较容易受信用增级提供者信用等级下降风险的影响的风险。增级工具主要有：构建优先/次级结构、利差帐户和超额抵押等。优先/次级结构就是根据一定的原则和需求，将信托或资产支撑的证券产品的收益权分为不同信用品质的档级，不同档级的受益权承担风险、享有利益及利益分配或退出的顺序有区别。内部信用增级——构建优先/次级结构遵照风险和收益相匹配的原则，通过组合策略，向选择不同风险-收益结构特征的投资者分配不同现金流的结构化设计，能保证不同层次受益权对应的现金流汇总能够复原为项目整体的现金流，摆脱了项目本身性质以及外部信用担保的制约，而仅仅依赖于项目自身权利和义务的重新分配就能在最大程度上保障优先收益的实现。可保障那些偏好于稳定收益的投资者能够在总体收益状况不是太好的情况下也能获得较稳定收益，同时使风险偏好型投资者在总体收益情况较差时自愿让渡财产以补贴保本型投资者，而在总体收益较好时获得独享较高收益的权利。信托制度框架下的所有权解析英美法系和大陆法系所有权制度的基本涵义中国信托法律框架下的所有权概念简析信托业务创新案例研究某国企国有股权退出信托解决方案华融资产管理公司不良资产证券化项目某酒店式公寓收购项目信托解决方案某国企改革信托解决方案项目情况根据有关部门对某大型国有企业进行资产重组的指示，经方案慎重比选，该企业欲将其下属某子公司通过信托方式转让，转让资金作为重组基金，从而实现国有资产在该公司的退出。经研究，决定发起集合资金信托计划，用于受让该企业持有的下属公司的股权。信托计划分别向优先投资者、普通投资者和战略投资者募集，并重组董事会和监事会，选聘经营者，同时在信托计划项下设立特别委员会（由部分普通投资者和战略投资者根据投资规模的大小派员参加的投资人代表大会组织）以应对公司经营过程中出现的重大以外问题。

某国企改革信托解决方案简要分析本项目的最大特点是创造性地运用了信托法律框架下的所有权的可分拆性和内部信用增级来探索国有企业改革之路。同时，该项目通过改组董事会和监事会，选聘经营者（职业经理人），对经营者进行业绩考核，并在信托计划项下设计特别委员会，以应对公司经营过程中出现的意外及重大事项的决策，创造性地将信托框架下的公司治理结构予以完善，同时满足了市场上各类投资者的收益及风险预期。华融不良资产证券化项目项目情况2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。信托设立后，华融将全部信托受益权分为优先级受益权和次级受益权，其中10亿元优先受益权主要转让给机构投资者。华融拥有全部次级受益权，收益超过4.17%的部分全部归华融所有。中诚信国际评级公司预测，华融公司132.5亿元资产包未来处置产生的AAA级现金流可达12.07亿元。华融不良资产证券化项目华融资产管理公司(委托人)中信信托（受托人）机构投资者132.5亿元债权委托华融资产管理公司（受益人）委托优先受益权转让委托处置非货币性信贷资产10亿元优先受益权转让享有劣后受益权中诚信评级AAA级，产生12.07亿元现金流优先受益权预期收益率为4.17%注：上述图表根据该产品宣传资料构画。华融不良资产证