18资产评估师资产评估实务二-协会模拟题

2018年资产评估师考试辅导实务二协会模拟题一、单项选择题(每题1分。每题的备选项中，只有1个最符合题意)请使用计算机鼠标在计算机答题界面上点击试题答案备选项前的按钮“○”作答)下列评估对象中，不属于企业价值评估对象的是()。A.整体企业权益B.股东部分权益C.股东全部权益D.企业净资产『答案解析』企业价值评估对象包括整体企业权益、股东部分权益和股东全部权益。下列关于企业价值评估范围的说法中，正确的是()。A.整体企业权益价值评估范围是企业产权涉及的全部资产B.股东全部权益和股东部分权益价值评估范围是企业产权涉及的全部资产C.整体企业权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产及付息负债D.股东全部权益和股东部分权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产及全部负债下列关于企业价值评估需要搜集的资料中，不属于权属证明资料的是()。A.车辆行驶证B.工商营业执照C.房屋所有权证D.股权出资证明『答案解析』属于权属证明资料的有车辆行驶证、房屋所有权证和股权出资证明。下列事项中，企业价值评估时进行宏观分析通常不涉及的是()。A.科技发展水平B.国际政治格局和国际关系C.行业生命周期D.社会经济运行状况『答案解析』行业生命周期属于行业分析，所以C不正确。定加权平均资本成本为10%，现金流量在期末产生，甲公司的永续价值在评估基准日的现值约为 ()。2018年资产评估师考试辅导『答案解析』永续价值在评估基准日的现值＝180/(10%×1.15)＝1118(万元)为自由现金流量是()。『答案解析』企业自由现金流量＝6000＋180×(1-25%)＋350-(600＋3000)＝2885(万元)下列关于经济利润的计算方法中，错误的是()。A.经济利润＝税后净营业利润－投入资本的成本B.经济利润＝净利润－股权资本的成本C.经济利润＝税后净营业利润－投入资本×权益资本回报率D.经济利润＝投入资本×(投入资本回报率－加权平均资本成本率)润减去企业的全部资本费用，所以C是错误的。下列工作中，企业价值评估时进行收益预测通常不涉及的是()。A.对溢余资产价值的估计B.对折旧和摊销的估计C.对市场需求及市场供给的估计D.对营运资金的估计『答案解析』企业价值评估时进行收益预测通常只对必备资产进行估计，所以A不正确。率为6%，所得税税率为25%。甲公司的加权平均资本成本为()。A.9.90%B.9.38%C.12.30%D.7.43%『答案解析』加权平均资本成本＝12%×65%＋6%×(1-25%)×35%＝9.38%下列关于交易案例比较法选择可比对象的说法中，错误的是()。2018年资产评估师考试辅导A.选择的可比交易案例应当与被评估企业属于同一行业，或者受相同经济因素的影响B.选择可比交易案例应当关注案例企业与被评估企业在经营模式上的可比性C.选择可比交易案例应当注意案例相关财务资料的可获得性与充分性D.选择的可比交易案例的交易日期应当与评估基准日相同『答案解析』收集的交易案例的交易日期可能并非评估基准日，因此会存在由于上述两个日期差异所产生的交易价格差异，因此为了便于对比，在选择交易案例比较法的评估对象时，应该尽量选择交易日期与评估基准日接近的可比交易案例。在长期时间内将维持2%的年增长率。公司的权益资本成本为12%，公司的P/B值为()。A.1B.1.02C.0.83D.0.85下列关于上市公司比较法价值比率计算的时间区间的说法中，错误的是()。A.时点型价值比率的分子可以选择评估基准日的股票价值B.区间型价值比率的分子可以选择评估基准日前若干日的交易均价C.如果计算期间因突发事件造成股价异常波动，则需要考虑调整日期以剔除此影响露。下列关于长期股权投资评估的说法中，错误的是()。A.当被投资企业成立时间不长且无重大表外无形资产时，可以不单独进行评估B权投资，都应当单独进行评估C独进行评估D.对于具有控制权的长期股权投资，一般应当单独进行评估下列情形中，可能形成表外资产的是()。A.企业并购形成商誉B.企业外购著作权资产C.企业持有的著名商标D.企业外购商业特许经营权2018年资产评估师考试辅导下列权利类型中，不属于无形资产使用权转让形式的是()。A.独占使用权B.完全使用权C.普通使用权D.排他使用权『答案解析』无形资产的使用权转让可细分为独占使用权、排他使用权、普通使用权等不同类下列无形资产中，不能用于质押的是()。A.著作权B.商标权C.商誉D.专利权『答案解析』商誉不能独立存在，不能用于质押。下列无形资产评估方法中，不属于收益法具体评估方法的是()。A.增量收益法B.超额收益法C.许可费节省法D.现金流量折现法『答案解析』无形资产评估方法中，收益法具体评估方法包括通用方法、许可费节省法、增量下列关于增量收益法的说法中，错误的是()。A.增量收益法可用于评估收入增长型和费用节约型两种无形资产的价值B.采用增量收益法评估无形资产的折现率的口径应与收益额口径保持一致C.增量收益是企业全部收益扣除归属于企业有形资产带来的收益的差额D.增量收益法通常是在市场上许可费率数据不可获得或不可靠的情况下采用甲公司将一项专有技术转让给乙公司，拟采用利润分成法。假设该专利资产在评估基准日的重其成本利润率为8%，该专利资产的利润分成率为()。A.50.00%B.8.47%C.9.26%%D.9.09%2018年资产评估师考试辅导下列关于无形资产折现率的说法中，错误的是()。A.无形资产评估中的折现率有别于企业价值评估中的折现率B.风险累加法需要逐项分析并量化无形资产面临的宏观风险与微观风险C.无形资产折现率一般高于有形资产折现率D.回报率拆分法中的企业整体回报率可采用资本资产定价模型确定『答案解析』回报率拆分法中的企业整体回报率应该是加权平均资本成本，而资本资产定价模权资本成本。下列关于测算无形资产的重置成本的说法中，错误的是()。A.采用物价指数法测算重置成本，是以无形资产的购置成本为依据，用物价指数进行调整B重置成本为直接成本、间接成本和资金成本之和C.无法采用合适的方法测算一部作品改编权的重置成本D.测算无形资产的重置成本要分清是自创无形资产还是外购无形资产『答案解析』重置成本还应包括合理利润。下列关于无形资产的贬值的说法中，错误的是()。A.无形资产依附载体的磨损会使无形资产发生实体性贬值B.设计的替代可能使无形资产发生功能性贬值C.国家相关政策的影响可能使无形资产发生经济性贬值D.存在一些特定的无形资产可能不会出现贬值『答案解析』无形资产不存在实体性贬值。下列关于专利资产的说法中，正确的是()。A.没有经济价值的专利不能构成专利资产C.专利资产的所有权和使用权都可以用于出资D.专利资产的技术必须是成熟的一定成熟。下列文件资料中，不属于发明专利出资评估需要核实的权属资料的是()。A.专利证书B.专利检索报告C.专利登记簿副本D.专利维持费缴费凭证2018年资产评估师考试辅导『答案解析』实用新型专利必须出具专利检索报告。下列经济事项中，通常不需要进行商标资产评估的是()。A.商标权续展维护B.商标权侵权赔偿C.商标权财务核算D.商标权质押融资『答案解析』引起商标资产评估的经济事项包括但并不限于以下各项：商标所有权转让、商标权特许使用、商标所有权或使用权投资、商标权质押融资、商标权拍卖、商标权侵权赔偿、商下列影响因素中，不属于商标资产价值影响因素的是()。A.商标的市场影响力B.商标权所依托的商品C.商标权人的价值预期D.商标权的法律状态『答案解析』商标资产价值的评估应重点考虑如下几个方面：宏观经济状况；商标的市场影响力；商标声誉的维护；商标权所依托的商品；商标权的法律状态；商标的使用方式；类似商标下列关于著作权资产评估对象的说法中，错误的是()。A.著作权资产评估对象包括著作权中的人身权利和财产权利B.著作权资产评估对象的界定需要充分关注评估目的的影响C.著作权资产的财产权利形式包括著作权人享有的权利和转让或许可他人使用的权利D.著作权资产的许可使用形式包括法定许可和授权许可『答案解析』著作权资产评估对象的界定除了需要明确评估对象的作品类型和权利形式外，还需要充分关注评估目的的影响。下列关于著作权资产评估的说法中，错误的是()。A.评估著作权资产需关注面临的制作风险、内容风险、政策风险、侵权盗版风险等B.评估著作权资产需要区分著作权资产与著作权载体之间的区别C.我国对作品保护采用自动保护原则，著作权资产评估无须关注其法律状态D.评估著作权资产应关注作品获取收益的方式和期限估必须关注其法律状态。下列关于商誉评估的说法中，错误的是()。A.商誉评估须坚持预期原则2018年资产评估师考试辅导B.企业负债与否与企业商誉无直接关系C.增量收益法和超额收益法是两种最常用的商誉评估方法D.商誉价值评估可以采用投入费用累加的方法『答案解析』商誉价值评估不可以采用投入费用累加的方法。报酬率为12%，假定行业平均收益水平为10%，甲公司的商誉价值为()。『答案解析』甲公司的商誉价值＝480-360＝120(万元)错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分)请使用计算机鼠标在计算机答题界面上点击下列基本假设中，企业价值评估通常选择的有()。A.交易假设B.最佳使用假设C.持续经营假设D.清算假设E.公开市场假设『答案解析』企业价值评估通常选择的有持续经营假设和清算假设。下列原则中，企业价值评估时收集和筛选信息应遵守的有()。A.有效性B.客观性C.相关性D.经济性E.公开性『答案解析』评估专业人员在进行信息的收集和筛选时，应把握相关性、有效性、客观性、经济性四个原则。下列经济变量中，企业价值评估时进行行业分析通常需要调查分析的有()。A.市场结构B.经济发展水平C.市场规模D.竞争范围2018年资产评估师考试辅导E.生命周期阶段下列关于折现率与收益口径关系的说法中，正确的有()。A.净利润对应根据税后权益回报率和税后债务回报率计算的加权平均资本成本B.折现率应当与其对应的收益口径相匹配C.企业自由现金流量匹配于加权平均资本成本D.股权自由现金流量对应税后的权益回报率E.息税前利润对应根据税前权益回报率和税前债务回报率计算的加权平均资本成本下列价值比率中，属于盈利价值比率的有()。A.EV/制造业年产量B.EV/FCFF(企业价值与企业自由现金流量的比率)C.市盈率D.EV/EBIT(企业价值与息税前利润的比率)E.EV/TBVIC(企业价值与总资产账面价值的比率)企企业整体价值比率EV/EBITDAEV/EBITEV/FCFFEV/TBVICEV/SEV/制造业年产量EV/医院的床位数EV/发电厂的发电量EV/广播电视网络的用户数EV/矿山的可采储量等价值比率分类盈利价值比率资产价值比率收入价值比率其他特定价值比率权益价值比率P/EPEGP/FCFEP/BTobinQP/S下列关于资产基础法局限性的说法中，正确的有()。A.忽视了某些无形资产对企业价值的贡献B.忽视了企业整体获利能力C.企业清算价值可能大于企业在持续经营假设下的价值D.资本市场的较大波动会对企业价值评估造成不利影响的作用；(2)资产基础法评估所用的时间较长、成本较高；(3)资产基础法忽视了企业整体获利能力，难以体现企业价值的全部内涵。2018年资产评估师考试辅导下列调研方法中，无形资产清查核实时常用的有()。A.函证B.访谈C.查验资料D.现场查勘E.监盘『答案解析』无形资产清查核实时常用的方法有函证、访谈、查验资料、现场查勘。下列收益期限中，适用于无形资产的类型有()。A.合同有效期限B.法定寿命C.经济寿命D.自然寿命E.司法寿命『答案解析』适用于无形资产的收益期限包括合同有效期限、法定寿命、经济寿命、司法寿命。下列标准中，确定无形资产可比对象时通常选用的有()。A.权利内容的相似性B.资产配置和使用情况的相似性C.所处发展阶段的相似性D.研发成本的相似性E.功效的相似性『答案解析』在总价计量方式下，无形资产可比对象的选择一般需要关注以下条件：(1)无形资产的可比条件。①标的无形资产与可比无形资产相同或相似，也就是标的无形资产与可比无形资产功效相同或类似。②标的无形资产与可比无形资产权力状态相同或相似，也就是标的无形资产与可比无形资产包含的“权利束”相同或类似，或者说使用、收益和处分所处的发展阶段相同或相似，也就是标的无形资产与可比无形资产在其经济寿命周期内所处的发展阶段相同或类似。(2)无形资产所依附业务资产组的可比条件。①标的无形资产与可比无形资产所依附的资产组功效相同或相似。标的无形资产依附的资产组与可比无形资产依附的资产组具有相同或相似的经营业务，标的无形资产与可比无形资产在各自的资产组中所发挥的作用相同或相似。②标的无形资产与可比无形资产所依附的资产组大小、规模相同或相似。在从价计量方式下，标的无形资产与可比无形资产可比的要求主要包括标的无形资产与可比无形资产相同或相似，也就是标的无形资产与可比无形资产功效相同或类似。下列商标中，属于按照是否享受法律保护分类的有()。A.非注册商标B.联合商标C.注册商标2018年资产评估师考试辅导D.防御商标E.驰名商标『答案解析』按商标是否具有法律保护的专用权，可分为注册商标和未注册商标。要求列出算式、计算步骤。需要公式计算的，应列出公式)1.资产评估专业人员采用资产基础法对甲公司股东全部权益进行评估，评估基准日为2017年，发现业人员发现待摊费用核算内容为在用工装器具，评估基准日市场价值为60万元。坏，门窗附件齐全，整车曾有过一次大修。经查询市场相关信息资料，该类国产车型的经济使用年估专业人员对该车辆的现场勘察情况，确定理论成新率的修正系数为0.9。产品的性能，从而能以更高的价格在市场上出售，并且可维持三年的超额收益期。预计该专有技术位成本与同类产品大体相同。据估算，甲公司专有技术的投资报酬率为10%。经资产评估专业人员评估，甲公司流动资产评估价值为9800万元，非流动资产(不含账外资(1)计算评估基准日货币类资产的评估价值。(2)分析说明评估基准日存货类资产的评估价值。(3)计算评估基准日车辆的评估价值。(4)专有技术资产是否应该纳入评估范围？请说明理由，并计算该专有技术的评估价值。(5)计算甲公司股东全部权益价值。(1)货币类资产的评估价值＝8＋500＋60×6.5＝898(万元)(2)存货类资产的评估价值＝5300＋60＝5360(万元)(3)车辆的评估价值＝(9.5＋0.7＋0.06＋0.2＋0.04)×(1-18.5/60)×0.9＝6.54(万(4)专有技术资产作为表外资产，应该纳入评估范围。专有技术的评估价值＝(300-200)×4.5/1.1＋(250-200)×5/1.12＋(210-200)×6/1.13(5)股东全部权益价值＝9800＋12200＋660.79-13000＝9660.79(万元)【注】此题专有技术的评估没有考虑所得税。2.甲公司拥有的“P”系列注册商标主要用于“P”牌电视机。多年来，“P”牌电视机以其卓越的产品质量为广大消费者所熟悉和喜爱，曾多次被评为国家级、部级、市级的优秀产品，在中国市2018年资产评估师考试辅导势。特别是在技术上，甲公司一直掌握着“P”牌电视机生产制造的核心，通过不断的技术创新和设备材料更新改造，保持着行业中的技术领先。乙公司长期从事电视机的生产制造工作，但由于缺少品牌效应的影响，销售情况始终未能有跨越性的突破。因此，为了提高其产品的市场占有率，希望从甲公司获得其“P”系列注册商标的使用步协议，确定“P”商标授权使用期限为5年，采用普通许可方式。为确定“P”商标授权使用费金甲公司历史年度平均利润率(利润总额/营业收入)为32%。乙公司为20%。经分析，预计乙公司在使用甲公司“P”系列注册商标后，平均利润率可提升至30%。参考“P”牌电视产品历史销售基准日5年期，市(1)说明本次商标资产评估对象。(2)按照差额法计算乙公司无形资产的超额收益率。(3)计算“P”系列商标的超额收益率。(4)确定商标资产收益期限，并说明理由；计算预测各期商标资产超额净收益。(5)采用累加法计算商标资产折现率。(6)假设现金流量在期末产生，计算商标资产评估价值。(1)本次商标资产评估对象为“P”商标授权使用权价值。(2)乙公司无形资产的超额收益率＝30%-20%＝10%(4)商标资产收益期限为5年，因为“P”商标授权使用期限为5年。2018年商标资产超额净收益＝5000×4×6.5%＝1300(万元)2019年商标资产超额净收益＝5000×4.7×6.5%＝1527.50(万元)2020年商标资产超额净收益＝4600×5×6.5%＝1495(万元)2021年商标资产超额净收益＝4700×4.9×6.5%＝1496.95(万元)2022年商标资产超额净收益＝4700×4.8×6.5%＝1466.4(万元)(5)商标资产折现率＝3.5%＋1%＋1%＋2%＋3%＋2%＝12.5%(6)商标资产评估价值4＋1466.4/(1＋12.5%)5【注】此题商标价值的评估没有考虑所得税。3.乙公司属汽车制造行业，主要从事汽车的生产制造，为非上市公司。甲公司拟转让所持乙公2018年资产评估师考试辅导资产评估专业人员选择上市公司比较法对乙公司拟转让的25%股权价值进行评估。初步筛选出别资产总额(万元)净资产(万元)营业收入(万元)净利润(万元)总股数(万股)股价(元/股)00002000500000405000230000000004200002000000048300042000500000403000280000乙公司相应指标的调整系数小于100,高于乙公司相应指标的则调整系数大于100。经指标差异对比指标类别盈利能力成长能力营运能力指标类别盈利能力成长能力营运能力%，控制权溢价率为18%。：(1)根据营业收入、资产总额，选择与乙公司差异最小的3家可比公司，并简要说明理由。(2)分别计算3家可比公司的价值比率P/E。(3)根据3家可比公司盈利能力、成长能力、营运能力指标得分，分别计算对应的调整系数。(4)分别计算3家可比公司调整后P/E。(5)按照3家可比公司等权重方式，计算乙公司P/E。(6)根据乙公司对应财务数据和折扣因素，计算乙公司25%股权价值。(1)根据营业收入，与乙公司差异最小的3家可比公司为C、B、E，根据资产总额，与乙比公司为E、B、C，所以3家可比公司为B、C、E。(2)B公司的价值比率P/E＝28×20000/20000＝28(3)B公司盈利能力调整系数＝100/98＝1.0204(4)B公司调整后P/E＝28×1.0204×0.9524×0.9524＝25.92CPE＝28.87(5)乙公司P/E＝(25.92＋28.87＋37.33)/3＝30.71(6)乙公司25%股权价值＝30.71×16800×(1-33%)×25%＝86417.94(万元)2018年资产评估师考试辅导A益进行因此，甲公司受到了外界的一致认可，公司员工对公司的发展前途也充满了信心。为谋求进一步发率(利润总额/营业收入)也将稳定在20%左右。甲公司的生产经营主要依靠自有资金，评估基准日甲公司所得税率为25%。此外，为逐渐扩大生产经营规模，甲公司未来各年拟追加投入扩建生产设备。经预测，甲公司要追加的营运资金占当年营业收入的比例约为2%。甲公司还有两项非经营性资产。其一是持有上市公司乙公司的120万股股份(为有限售条件的。其二是期限内收回，不会发