一建经济笔记及重点全

101010资金时间价值

101011利息

一、资金时间价值的概念、影响因素

在扩大再生产及资金流通过程中，资金（生产要素）随时间周转使用的结果

影响资金时间价值因素：资金量、使用时间、周转速度、投入回收特点

1、资金使用时间。利率一定，使用时间/,资金时间价值/

2、资金数量的多少。其他条件不变，资金数量/,资金时间价值/

3、资金投入和回收特点。总资金一定，资金回收早，资金时间价值/

4、资金周转速度。周转速度快，周转次数多，资金时间价值/

二、利息、利率

资金时间价值==复利（计算方法相同）

（-）利息由贷款产生利润的再分配

常看做是资金的一种机会成本，

常指占用资金的代价或放弃使用资金的补偿

（-）利率。利率高低的决定因素：

1、取决于社会平均利润率的高低。通常社会平均利润率是利率的最高界限

2、金融市场上借贷成本的供求情况

3、风险因素

4、通货膨胀

5、借出的期限长短

利息和利率的作用：

以信用方式筹集资金的动力；

促进经济核算、节约资金；

是宏观经济管理的重要杠杆

是金融企业经营发展的重要条件

三、利息计算：单利、复利

复利计算，分为：间断复利、连续复利。实际一般采用间断复利

101012资金等值计算*

等值（等效值）：不同时期、不同数额，但其价值等效的资金。是方案选优的重要概念

一、现金流量图的绘制

时间轴；上箭头为流入（收益），下箭头为流出（费用）；交点为现金流量发生时点，一般为期末

现金流量三要素：现金流量（现金流量数额）、方向（流入或流出）、作用点（现金流量发生的时点）

影响资金等值的因素：利率或折现率（关键因素）、资金量、资金发生时间长短（时点）

二、终值、现值计算（等值计算）

名词：现值P;终值F；利率i；周期数n；年金A；一次支付；等额计算

4个计算

一次支付的终值F=P(1+i)n存入P、复利率i、n年，求一到期收益（终值F）

(F/P,i,n)系数：（要求的/已知的，i,n）

一次支付的现值P=F(1+i)6欲得到期收益F、复利率i、n年，求一存入（现值P）

P=F(P,F,i,n)

等额支付的终值(1+i)n-l每年存入A、复利i、n年，求一到期收益

F=A*

F=A(F/A,i,n)

等额支付的现值(1+i)n-l复利i、每年取A、n年取完，求一现存入P

P=A*

i(1+i)n

P=A(P/A,i,n)*期初支付P=A*[(1+i)n-l)]/i(1+i)z

101013名义利率、有效利率

1、计息周期：计息的时间间隔，计息周期数m,计息利率i

2、资金收付周期：现金流量的时间间隔n

相同，一个计息周期中无所谓单利复利

3、名义利率r：单利计息的年利率

4、有效利率：实际利率（复利）

计息周期有效利率i

资金收付周期有效利率ieff

•公司贷款100万，3年，年利率6%,按季度复利计息，每半年结息一次

名义利率r计息周期收付周期=计息周期*2

计息周期利率i=6%/4=1.5%

资金收付周期有效利率ieff=（1+1.5%）A2

1、已知：计息周期数m、计息周期利率i,求一名义利率rr=m*i

2、已知：名义利率r、计息周期数m,求一计息周期利率ii=r/m按单利算

3、已知：名义利率r、计息周期数m、资金收付周期n,求一资金收付周期有效利率ieft

leff=（1+i）m-lm=收付周期/计息周期

•名义利率不变，计息周期数t,有效利率t

•计息周期数越大，名义利率越大，有效利率与名义利率的差值越大

【例】某企业连续行年，每年年末向银行借贷A万元，借款年利率为r,每半年复利计息，则第n年末一次归还贷款

额的正确表达式为(CDE).

A(F/A,i,n)淇中i=(l+r/2)八2-1

A(A/F,r/2,2)(F/A,r/2,2n)

A[F/P,r/2,2(n-l)]+[F/P,r/2,2(n-2)]+[(F/P,r/2,2(n-3))+...+(F/P,r/2,2)+1]

【例】资金等值计算时，i和n为定值：

(F/P,i,n)=(A/P,i,n)x(F/A,i,n)

(F/A,i,n)=(F/P,i,n)x(P/A,i,n)

(A/P,i,n)*(F/A,i,n)x(P/F,i,n)=l

【例】在资金时间价值计算时，i和n给定，下列等式中正确的有：

(P/A,i,n)=[(P/F,i,n)(A/p,i,n)»-l

(A/P,i,n)=(A/F,i,n)+i

(A/F,i,n)=(A/P,i,n)-i

(F/P,i,n)=(A/P,i,n)/(F/A,i,n)

【例】某企业拟实施一项技术方案，预计2年后该技术方案投入运营并获利，技术方案运营期为10年，各年净收

益为500万元，每年净收益的80%可用于偿还贷款，银行贷款年利率为6%,复利计息，借款期限为6年。如运营

期各年年初还款，该企业期初最大贷款额度为：

【解析】从第三年初开始还款，每年最大还款额为500x80%=400,至偿还期末还款5次，

P=400x(P/A,6%,5)x(P/F,6%,1)=1589万元

【例】某企业拟实施一项技术方案，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，投资

均发生在年初，其中后两年的投资使用银行贷款，年利率10%。该技术方案从第三年起开始获利并偿还贷款，10

年内每年年末获净收益1500万元，贷款分5年等额偿还，每年应偿还：

【解析】将第二年初和第三年初的投资折算到第三年初，从第三年年末开始等额偿还；

A=[2000x(F/P,10%,l)+1500]x(A/P,10%,5)=976万元

1Z101020本目重点掌握的考核知识点：

1Z101021经济效果评价

•经济效果评价：在技术方案、财务效益、费用估算的基础上，分析论证技术方案的财务可行性和经济合理性

•经济效果评价的基本内容：

经营性方案，从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，通过编制财务分析

报表，分析方案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力

非经营性方案，只分析财务生存能力

•经济效果评价方案

1、独立型方案

2、互斥型方案（选优）

•技术方案的计算期：在经济效果评价中，动态分析期限：建设期和运营期（投产期、达产期）

运营期的确定，根据：设施设备的经济寿命期（折旧年限）；产品寿命期：主要技术的寿命期

1Z101022经济效果评价指标体系

确定性分析：盈利能力分析：静态分析：投资收益率（总投资收益率、资本金净利润率）、静态投资回收期023

动态分析：财务内部收益率、财务净现值

偿债能力分析：利息备付率、偿债备付率、借款偿还期、

资产负债率、流动比率、速动比率

不确定性分析：盈亏平衡分析，敏感性分析1030

•静态分析指标：不考虑资金时间价值，i=0,计算简便。

动态分析指标，强调复利

•静态分析指标的适用范围：技术方案的粗略评价、短期投资方案评价、逐年收益大致相等的技术方案评价

1Z101023投资收益率

投资收益率R：是衡量技术方案获利水平的评价指标,

是技术方案建成投产达到设计生产能力后，一个正常生产年份的年净收益额/技术方案（总）投资

投资收益率R=年净收益额/技术方案（总）投资

①总投资收益率ROI=年息税前利润/总投资*100%表示总投资的盈利水平

年息税前利润=年利润总额+利息=销售收入-经营成本-年折旧

技术方案的总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金

（第三章，估算时，利息放在投资估算里）

总投资收益率应高于行业平均。高于银行利率时，适度举债有利

衡量获利能力、筹资决策参考依据

②资本金净利润率R0E=年净利润/资本金*100%表示技术方案资本金的盈利水平

净利润=利润总额-所得税

技术方案资本金=总投资-债务资金

投资收益率指标，经济意义明确、直观、计算方便，在一定程度反映投资效果的优劣

不足：不考虑资金的时间价值因素

主要用于技术方案制定的早期阶段、研究过程，工艺简单、生产情况变化不大的技术方案

12101024投资回收期分析

1.静态投收期的计算i=0（静态回收期一般小于动态回收期）

①各年的净收益（即净现金流量）均相同：

静态投资回收期=总投资/年净收益（注意：不等于投资利润率的倒数）

②各年的净收益不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求得。

1、求净现金流量=现金流入-现金流出（page24）

2、求累计现金流量

3、求静态投资回收期=（累计净现金流量最后一次出现负数的年份数）+最后一次出现的负数/第一次出

现正数之年的净现金流量

2.静态投资回收期<=基准投资回收期，表明投资可按时收回；<=技术方案寿命期，方案可行

3.静态投资回收期的优点、适用范围、不足

优点：容易理解、计算简便，显示方案的抗风险能力

不足：只考虑回收前的效果，无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果

适用于：技术更新迅速、资金短缺、未来难以预测的技术方案

12101025财务净现值分析

1.财务净现值（FNPV）的概念

财务净现值是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。

用一个预定的基准收益率（或设定的折现率），分别把技术方案整个计算期间内各年所发生的净现金流量

都折现到技术方案开始实施时的现值之和。

2.FNPV的计算

财务净现值=现金流入现值之和-现金流出现值之和（各年现金流量全部折为实施前现值，合计）

计算方法：①基本计算；②利用现值系数计算

3.判别准则：按基准收益率i,在计算期n年内

①FNPV>=0,技术方案经济上可行；（达到盈利要求、投资收益标准）

②FNPV<0,技术方案经济上不可行。（非指亏损）

4.优劣

优点：考虑了资金的时间价值，考虑了现金流量的时间分布，经济意义明确直观，

以货币额表示盈利水平，判断直观

不足：1、必须先确定基准收益率；

2、互斥方案寿命不等时必须构造相同的分析期限；

3、不能反映单位投资的使用效率；

4、不能直接说明在运营期内各年的经营成果；

5、不能反映投资回收速度

12101026财务内部收益率FIRR

LFIRR的概念：使投资方案在计算期内各年现值累计等于零时的折现率。（方案预计收益率）

2.与基准收益率或进行比较.

若FIRR>=i。（即FNPV>=0）,则方案在经济上可以接受；

若FIRRVic,则方案在经济上应予拒绝。

3.优劣

优点（内部决定性）FIRR完全取决于技术方案投资过程的净现金流量；考虑了资金时间价值

不足：计算麻烦，方程可能多解无解

12101027基准收益率

1.基准收益率（基准折现率）：主观确定的最低收益标准，是判断财务可行、技术方案比较的主要依据

基础》单位资金成本、单位投资的机会成本

2.基准收益率的测定：

政府投资项目：应采用行业财务基准收益率

企业投资项目：应参考选用行业财务基准收益率

在中国境外投资的项目：首先考虑国家风险

投资者自行测定基准收益率，应综合考虑：资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀

基础：》资金成本、机会成本

1Z101028偿债能力分析

L偿债资金来源：利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费、其他还款资金。

2.技术方案的偿债能力指标：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率

・借款偿还期：不预先给定借款偿还期限，按最大偿还能力，计算还本付息

预先给定借款偿还期限的，采用利息备付率、偿债备付率分析企业偿还能力

•利息备付率（已获利息倍数）=息税前利润/当期应付利息（>1）

•偿债备付率;资金/当期应还本付息（>1）

经济效果评价指标之间的关系：

N；F；P；FNPV；FIRR；i

1.或与动态评价指标之间的变化关系

L/,FNPV、；L与FIRR无关

2.对于独立型方案，动态指标之间具有等价关系

FNPV、FIRR方法得出的结论相同,若FNPV>0则FIRR>IC

3.对于互斥型方案：FNPV,FIRR无等价关系

FNPV甲>FNPV乙时，FIRR甲与FIRR乙大小关系未知

4.N；F；P；i之间的变化关系。

【例D某企业进行设备更新，一次投资10万元购买新设备，流动资金占用量为2万元，预计该技术方案投产后正

常年份息税前净现金流量为4万元，每年支付利息1.2万元，所得税税率33%,该设备寿命期10年，期末无残值。

若采用直线法计提祈旧，则该技术方案的总投资收益率为()。

【解析】年折旧费=(设备投资-净残值)/折旧年限=(10-0)/10=1万元

技术方案正常年份的年息税前利润

=息税前净现金流量一年折旧费=4-1=3万元

技术方案总投资=设备投资+流动资金=10+2=12万元

总投资收益率=(技术方案正常年份的年息税前利润/技术方案总投资〉x100%

=3/12x100%=25%

【例】某技术方案各年的净现金流量如下图所示，折现率为10%,关于该技术方案财务净现值额度及方案的可行性:

140万元

023…8

200万元

【解析】计算财务净现值：FNPV=-200x(P/A,10%,2)+140x(P/A,10%,6)x(P/F,10%,2)=156.81万元

由于FNPV>0,所以该方案在财务上是可行的。

1Z101030技术方案不确定性分析（目）

1Z101031不确定性分析

不确定性产生的原因：数据不足或统计偏差；预测方法条件不准确；经济形势变化；技术进步；定性因素影响

选择不确定性分析方法（盈亏平衡分析、敏感性分析）时应考虑：

技术方案的类型、特点、对经济的影响程度：决策者的要求；相应的人力物力；

1Z101032盈亏平衡分析（量本利分析）

1.根据成本费用一一产量的关系，全部成本分为：固定成本、变动成本、半可变成本。

固定成本：（基本）工资福利、折旧费、修理费、摊销费、其他费用

变动成本：原料、动力费、包装费、计件工资

半可变（半固定）成本：如消耗材料、工模具、运输费。与产量不成比例增长，分解到固定、变动成本。

长期借款利息视为固定成本；流动资金借款、短期借款视为半可变成本（为简化计算，作为固定成本）

2.销售收入与营业税金及附加（一般与销量、价格成正比）

3.〈计算〉本量利模型公式

利润B=P*Q-Tu»Q-（Cu*Q+Cf）

利润（所得税前）=（单价*产量一税金*产量）一（变动成本*产量+固定成本）

收入成本

利润=0时，为盈亏平衡点。

即收入=成本：P*Q-Tu*Q=（Q*Q+Cf）-Q=Cf/（P-Tu-Cu）

一平衡点产量=固定成本/（单价-变动成本-营业税）

4.〈计算〉产销量盈亏平衡点，计算依据：产销量、固定成本、价格、可变成本、营业税及附加（见t式）

生产能力利用率盈亏平衡点=平衡点产量/设计产量

・盈亏平衡点，按达到设计生产能力后的正常年份数据计算，不能按计算期内的平均数值计算

・盈亏平衡点，反映技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。能从市场适应性方面说明方案风险，但

不能解释风险原因。

・盈亏平衡点越低，到盈亏平衡产销量越小，方案盈利可能性越大，抗风险能力越强。

・盈亏平衡点，又称保本点

求BEP（Q）:即利润=0,PQ-TQ-（Cu*Q+Cf）=0

设计产量Qd;求得生产能力利用率盈亏平衡点BEP（%）=BEP（Q）/Qd

1Z101033敏感性分析

1.敏感性分析的目的：寻求敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和承受力。计算敏感度系数、临界点

敏感性分析，在确定性经济效果分析的基础上进行

2.单因素敏感性分析的步骤

1）选分析指标

静态投资回收期一分析状态和参数变化一对投资回收快慢的影响

财务净现值~分析价格波动一对超额净收益的影响

财务内部收益率一分析投资额一对资金回收能力的影响

2）选影响因素：选择影响大、数据准确性把握不大的因素；常选择因素：总投资、价格、成本

收益方面：产销量、价格、汇率

费用方面：成本、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率

时间方面：建设期、生产期（投产期、达产期）

3）影响程度分析

4）确定最敏感因素，计算敏感度系数、临界点

•敏感度系数=经济效果评价指标变化率/因素变化率的绝对值；数值越大越敏感

•临界点：技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。

一一掌握敏感性分析案例中，不确定性因素临界点的判定方法：FNPV=0；ieff=0

5）选择方案

不同的投资项目（或某一项目的不同方案），选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。

4.作用：定量描述不确定因素变动对技术方案的经济效果的影响

有助于确定技术方案对该不确定因素变动所容许的风险程度

有助于鉴别敏感因素，减少风险、增加决策可靠性

局限性：主观经验判断，片面

1Z101040技术方案现金流量表的编制（目）

1Z101041现金流量表一一＞以技术方案为独立系统进行设置，计算出经济效果评价的主要指标

现金流量表组成：现金流入、现金流出、净现金流量

1.按方案评价的角度、范围和方法不同，分为：投资、资本金、投资各方、财务计划现金流量表

投资现金流量表：以总投资为计算基础，反映整个计算期现金的流入流出，考察方案融资前的盈利能力

可计算技术方案的：1）财务内部收益率；2）财务净现值；3）静态投资回收期等评价指标

资本金现金流量表：从投资者整体（法人）角度出发，以技术方案资本金为基础，

计算资本金财务内部收益率，反映投资获利能力，用以比选融资方案，融资决策、投资决策提供依据

把借款本金偿还、利息支付作为现金流出，

投资各方现金流量表：分别从各投资者的角度出发，以其出资额为计算基础，计算投资各方财务内部收益率

财务计划现金流量表：反映技术方案计算期各年的投资、融资、经营活动的现金流入流出，

用于计算累计盈余资金、分析方案财务生存能力

投资资本金财务计划投资各方

现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表

现金流入营业收入营业收入营业收入实分利润

补贴收入补贴收入补贴收入资产处置收益分配

回收固定资产余值回收固定资产余值其他流入租赁费收入

回收流动资金回收流动资金现金流入技术转让或使用收入

增值税销项税额其他现金收入

现金流出建设投资技术方案资本金增值税进项税额实缴资本

流动资金借款本金偿还增值税租赁资产支出

经营成本借款利息支付所得税其他现金流出

营业税及附加所得税经营成本

维持运营投资经营成本营业税及附加

营业税及附加其他

维持运营投资

・财政、政府补助，计作补贴收入，不列入投资各方现金流量表

•经营成本，不列入投资各方现金流量表

•为避免重复计算，以经营成本代替总成本费用，列为现金流出

•运营期固定资产投资，在现金流量表中作为现金流出，反映在财务计划现金流量表中，参与财务生存能力分析

1Z101042技术方案现金流量表的构成要素

构成技术方案现金流量的基本要素，也是进行工程经济分析最重要的基础数据：

:投资、经营成本、营业收入、税金等经济量（本身既是经济指标，又是导出其它经济效果评价指标的依据）

1、营业收入=销量*单价+补贴收入

2、投资，包括：建设投资、建设期利息、流动资金、技术方案资本金

总投资=建设投资+建设期贷款（利息+手续费）+流动资金

•流动资金

⑴长期占用并周转使用的营运资金，不包括临时性营运资金。

（2）流动资金的估算基础是经营成本、商业信用等。

⑶流动资金=流动资产-流动负债

•技术方案的资本金

⑴资本金（即权益资金）是指在技术方案总投资中，由投资者认缴的出资额。

（2）资本金是确定产权关系的依据，也是技术方案获得债务资金的信用基础。

⑶资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术（＜20%）、土地使用权、资源开采权

•投资借款、维持运营投资

3、经营成本，用于经济效果评价的现金流量（流出）分析

⑴经营成本的计算公式（多选不计算）

总成本=（折旧费+摊销费+利息支出）+外购原料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用

经营成本=总成本一折旧费一摊销费一利息支出

经营成本=外购原料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用

摊销费：无形资产、其他资产。平均年限法，不计残值

修理费按固定资产折旧的百分比估算，

其他费用：其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用

扣除工资福利、这就、摊销、修理费后的剩余

其他管理费用，按工资福利的百分比估算；其他营业费用，按营业收入的百分比估算。

包括不能抵扣的出口退税、减免税。

（2）经营成本与融资方案无关。

因此在完成建设投资和营业收入估算后，就可以估算经营成本，为技术方案融资前分析提供数据。

4、税金，属于财务现金流出。

•根据法规确定：税种、税基、税率、计税额

•2013.8,全面营改增

•教育附加3%

•天然气、原油，采用从价定率，5-10%

总成本=（折旧费+摊销费+利息支出）+外购原料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用

经营成本=总成本一折旧费一摊销费一利息支出

经营成本=外购原料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用

【例】某技术方案年营业收入4000万元，外购原材料费1500万元，工资及福利费500万元，其他营业费率2%、

其他管理费率100%,修理费率20%,固定资产折旧费为250万元，摊销费为80万元。该技术方案年经营成本为（）。

修理费，按固定资产折旧额的百分数估算：250x20%

其他营业费用，按营业收入的百分数估算：4000x2%

其他管理费用，按工资及福利费总额的倍数估算：500x100%

经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用（其他营业费、其他管理费、其他制造费），

不含折旧费和摊销费。

年经营成本=1500+500+250x20%+4000x2%+500xl00%=2630万元，故正确选项为C。

【例】某企业2013年新实施技术方案，年总成本费用为300万元，销售费用、管理费用合计为总成本费用的15%,

固定资产折旧费为35万元，摊销费为15万元，利息支出为8万元，则该技术方案年经营成本为（）

【解析】经营成本=总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出=300-35-15-8=242万元

1Z101050设备更新分析（目）

1Z101051设备磨损与补偿

1.设备磨损分为两大类，四种类型:

有形磨损（物理磨损）：修理前不能工作

第一种有形磨损（外力作用）与设备的使用时间和强度相关

第二种有形磨损（自然力作用）。与限制时间和环境相关

无形磨损（精神磨损、经济磨损）：社会经济环境变化造成价值贬值，是技术进步的结果，经济上不合算

第一种无形磨损设备贬值

因技术进步，设备制造工艺改进、生产率提高、同类设备的再生产价值降低一一＞设备贬值

设备原始价值贬值、技术特性和功能未变化、不影响设备使用、不产生提前更换的问题

第二种无形磨损（性能落后）经济效益降低

综合磨损

•有形和无形磨损的后果的相同点（设备原始价值贬值）；不同点（有形磨损，修理前常常不能使用）。

2.设备磨损的补偿方式

不可消除性的有形磨损更新

可消除性的有形磨损局部补偿：大修（零部件更换和调整），完全补偿：更新

第二种无形磨损局部补偿：现代化改造（结构改进、技术革新；增加功能和效率）；完全补偿：更新

1Z101052设备更新方案的比选原则

•优先考虑更新的设备：损耗严重，大修不能满足工艺要求

技术已落后，技术经济效果不好

设备役龄长，大修在经济上不可行

•更新方案比选原则，应遵循如下原则：

①客观的立场分析问题（考虑新旧设备当前市场价值、机会成本）对原设备目前的价值，考虑机会成本

②不考虑沉没成本一一已发生不能挽回的。设备价值=净残值

沉没成本=设备账面价值一当前市场价值

=（设备原值一历年折旧费）一当前市场价值

③逐年滚动比较（新旧设备经济寿命）

【例题】某设备4年前的原始成本是80000元，目前账面价值是30000元，现在的市场价值仅为18000元,

在设备更新分析时，该设备的沉没成本=30000-18000=12000（元）

1Z101053设备更新方案的比选方法

1.现代设备的

自然寿命直到磨损严重、报废为止，主要由有形磨损决定，不能作为设备更新的依据（不经济）

技术寿命到技术淘汰为止，也指市场上维持其价值的时间，也称有效寿命。由无形磨损决定，〈自然寿命

经济寿命由设备维护费用的提高和使用价值的降低决定

年平均使用成本=年运行成本+资产消耗成本最低点

经济观点确定的最佳设备更新时间为经济寿命

3.重点掌握经济寿命：

寿命期的影响因素：

设备技术构成、设备成本、加工对象、生产类型、工作班次、操作水平、产品质量、维护质量、环境要求

经济寿命，确定原则：年收益最大、费用最小

⑴利用设备年度费用曲线图确定经济寿命年平均使用成本的最低点

⑵经济寿命简化计算

No设备的经济寿命

N=忖-LN）P一—设备目前的实际价值（账面价值）

'入Ln——预计残值

X——设备的低劣化值（年均递增的运行成本）

设备更新方案的比选步骤（静态模式下）

1、计算新旧设备方案不同使用年限的静态年平均使用成本和经济寿命

平均年资产消耗成本=（实际价值P-预计残值Ln）/N年

2、确定更新时机

旧设备年使用成本高于新设备更新。每年计算，原设备使用成本低于更新，继续用一年

•更新方案，考虑原设备实际价值，包括：现在市场价值+继续使用追加的投资

•某设备目前的实际价值为8000元，预计残值800元，第一年设备运行成本600元，每年设备的劣化增量是均等

的，劣化值为300元，则该设备的经济寿命是（）。

•某设备目前实际价值为20万元，预计残值为2万元，第1年设备运行成本为1600元，每年设备的劣化增量是均

等的，劣化值为400元，则此设备的经济寿命是（30年）。

1Z101060设备租赁与购买方案的比选分析（目）

1Z101061设备租赁与购买的影响因素

1.设备租赁有两种方式

融资租赁不得任意取消终止租约，贵重设备。租赁期＞使用寿命75%

经营租赁临时设备（保养维护复杂的）

2.对于承租人，设备租赁与设备购买相比的优越性

1）节约资金

2）技术服务

3）保持资金的流动状态（流动资金占总资产比重）

4）避免通货膨胀和利率的波动，减少投资风险

5）租金可在所得税前扣除，享受税费利益

6）*可避免第一种无形磨损

3.设备租赁的不足之处

1）无所有权，不能处置设备，不能担保抵押贷款

2）费用高于购买

3）长期负债

4）融资租赁合同规定严格

1Z101062设备租赁与购买方案的比选分析

一、设备租赁与购置方案，分析的步骤

定性分析筛选方案：

•分析企业财务能力、分析设备技术风险、使用维修特点

•技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备一经营性租赁方案

二、设备经营租赁与购置方案的经济比选方法

1、设备经营性租赁方案的净现金流量对比

净现金流量=营业收入一租赁费用一经营成本一营业税一所得税

租赁费用，主要包括：租赁保证金、租金、担保费用

租金：影响租金的因素：设备价格、融资的利息及费用、税金、运费、租赁利差、

费用支付时间、租金计公式、租赁保证金

租金的计算方法

附加率法（计算）

每期租金区=设备价格P*（1+租赁期数N*折现率i）/N+设备价格P*附加率

*年租赁费=年租金+担保费/年（担保费是费用,算作成本）

年金法：按动态，等额分摊到各租赁期；分为期末支付和起初支付（同1010现值求年金）

三、设备租赁与购置方案的经济比选，也是互斥方案选优问题：

⑴设备寿命相同时，采用净现值（或费用现值）法；

（2）设备寿命不同时，采用净年值（或年成本）法。

——无论用净现值法，还是净年值法，均选择收益效果较大（或成本较少）的方案。

——在充分考虑各种方式的税收优惠影响下，应该选择税后收益更大或税后成本更小的方案。

•根据增量原则，比较：租赁费、折旧、购置费年值、利息

不比较相同的现金流量：经营成本、销售收入、销售税金

【计算】某租赁公司出租给某企业一台设备，设备价格为68万元，租赁保证金在租赁期届满退还，租期为5年，

每年年末支付租金，租赁保证金为5万元，担保费为4万元，折现率为10%,附加率为4%,租赁保证金与担保费

的资金时间价值忽略不计，每年租赁费用为（）。

解析：由于不考虑租赁保证金和担保费的资金时间价值，且租赁保证金在租赁期届满时退还，所以年租赁费用

由年租金和平均担保费构成。

年租赁费=年租金+年平均担保费+设备价格*附加率

=68x（l+5xl0%）/5+4/5+68x4%=23.12+0.8=23.92万元

•影响设备投资的因素，主要包括：

项目的寿命期；企业是否需要长期占有设备；设备的技术性能和生产效率；设备对工程质量（产品质量）的保证

程度，对原材料、能源的消耗量，以及设备生产的安全性；设备的成套性、灵活性、耐用性、环保性和维修的难易

程度；设备的经济寿命；技术过时风险的大小；设备的资本预算计划、资金可获量（包括自有资金和融通资金），融

通资金时借款利息或利率高低；提交设备的进度。

•设备租赁与设备购买相比，引起企业现金流量发生变化的是所得税

【计算】某设备年租赁费为30万元，若购买该设备，购买费用年值为20万元，贷款利息每年支付5万元，设备年

折旧费为15万元，所得税率33%,那么用净年值的设备租赁与设备购买费用差为（）

根据互斥方案比选的增量原则，两方案相同的现金流量项目可不予考虑。

设备租赁与设备购买费用净年值差

=（所得税率*年租赁费-年租赁费）-[所得税率*（折旧+年贷款利息）-设备购买费用年值-年贷款利息]

=（33%*30-30）-[33%*（15+5）-20-5]=-1.7万元

1Z101070价值工程在工程建设中的应用（目）

1Z101071提高价值的途径

1.价值：是对象的比较价值（功能成本比），不是使用价值、交换价值，事前成本分析

功用和用途

F

价值（价值系数）V=-

产品寿命周期成本（功能成本）=生产成本+使用及维护成本

为实现功能消耗的成本，包括劳动占用、劳动消耗

随产品功能水平的提高，生产成本增加、使用及维护成本降低

2.价值工程：涉及到价值、功能、寿命周期成本三个基本要素，作为一个整体同时来考虑。

3.价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能（而非提高功能）。

产品的寿命周期成本：研发设计成本、试验试制成本、生产成本、使用及维护成本

4.价值工程的核心，是对产品进行功能分析。功能分析+功能改进

在分析功能的基础上，再去研究材质结构问题

在保证用户所需功能的同时降低成本，来实现价值提高的目的

5.提高价值的途径

⑴五种途径：价值系数丫=尸花

双向型（F7,C\）既降低成本，又提高功能

改进型（F/,C-）成本不变情况下提高功能

节约型（F-,C\）降成本

投资型（F//,CZ）增加一定成本，功能大幅度提高

牺牲型（F\,CW）功能略有下降，成本大幅度降低

⑵了解每种提高价值途径的功能和成本的变化方向。

⑶熟悉每种提高价值途径的案例分析。

价值系数＜1，说明成本偏高、功能过剩

•价值工程重点

1Z101072价值工程在工程建设应用中的实施步骤

价值工程的工作阶段：

准备阶段：(工作对象选择、信息收集)

对象选择。常用选择方法：因素分析法、ABC分析法、强制确定法、百分比分析法、价值指数法

重点分析对象(功能价值低、改善希望值大的)

(1)设计方面：结构复杂、性能和技术指标差、体积和重量大

(2)施工生产方面：量大面广、工序繁琐、工艺复杂、原材料和能源消耗高、质量难以保证的

(3)市场方面：意见多和竞争力差的

(4)成本方面：成本高的、成本比重大的

信息收集

分析阶段：(功能分析、功能整理、功能评价)

功能分析：产品或工程是干什么的

功能定义

功能分类

(1)按重要程度，分为：基本功能、辅助功能。

(2)按性质，分为：使用功能、美学功能。

(3)按用户需求，分为：必要功能、不必要功能。

(4)按量化标准，分为：过剩功能、不足功能。

(5)按总体与局部，分为：总体功能、局部功能。

(6)按功能整理的逻辑关系，分为：并列功能、上下位功能。

功能定义

功能整理：用功能系统图，整理各功能逻辑关系(并列关系、上下位关系)

功能评价：找出实现功能的最低费用作为功能的目标成本。

以目标成本为基准，比较实现成本，求出比值(功能价值)、差异值(改善期望值)，

选择功能价值低、改善期望值大的功能作为价值工程活动的重点对象

功能成本分析成本多少

Vi=Fi/Ci价值系数=功能评价值(目标成本)/现实成本

功能成本法的评价标准：

Vi=l无需改进

Vi<l实现成本偏高而功能要求不高、功能过剩

Vi>l说明该部件功能比较重要，但分配的成本太少，

即功能现实成本低于功能评价值

Vi=O

功能评价：价值多少

确定改进范围

1)Vi低的功能，力求Vi=l

2)如Vi相同，优先选择AC(成本降低期望值)数值大的功能区域。AC=(Ci-Fi)

3)复杂的功能，价值系数较低

4)问题多的功能

创新阶段：方案创造、方案评价(技术、经济、社会、环境评价)

实施阶段

应做到四个落实：组织落实、经费落实、物质落实、时间落实。

总结评价和验收

・应用价值工程的重点阶段：规划、设计阶段

1Z101080新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析（目）

1Z101081新技术、新工艺和新材料应用方案的选择（经济性、实用性）

方案选择原则：①技术上先进、可靠、适用、合理

②经济上合理（主要原则）

1Z101082新技术、新工艺和新材料应用方案的技术分析

对比新技术应用方案的技术特性和技术条件指标

反映技术特性的指标如：

1）混凝土工艺方案：现浇混凝土强度、现浇工程总量、最大浇筑量；

2）安装工程：“构件”总量、最大尺寸、最大重量、最大安装高度

反映技术条件的指标：

①占地面积；

②人材机

⑤对工程质量的保证程度，社会运输能力、市政公用设施；

⑥可能形成的施工公害或污染情况；

⑦抗拒自然气候条件影响的能力；

⑧要求的技术复杂程度和难易程度以及对技术准备工作的要求，施工的安全性；

⑨对前导工序的要求和为后续工序创造的条件等表示。

1Z101083新技术、新工艺和新材料应用方案的经济分析（定性、定量分析）

静态分析方法：增量投资分析法、年折算费用法、综合总费用法。

动态分析方法：净现值（费用现值）、净年值（年成本）法

一、增量投资收益率法（1、2两种方案）

增量投资收益率Ra=生产成本节约额（收益）（C1-C2）/投资差（12-11）

增量投资收益率》基准收益率，表明方案2可行

【例】某企业拟引进新生产线，己知新生产线的投资额为400万元，经营成本为每年12万元;旧生产线的投资额

为300万元，经营成本为每年14万元。该行业的基准投资收益率为2.5%。

引进后的增量投资收益率=经营成本节约额/投资增加额=（14-12）/（400-300）=2%

小于基准投资收益率。所以不应引进新生产线

二、折算费用法

(1)当方案有用成果(产量)相同，且采用方案要增加投资，选择折算费用最小的方案

折算费用=年生产成本+投资额*基准收益率

(2)当方案有用成果相同，且采用方案不增加投资，比较年生产成本

年生产成本=年固定费用+可变费用

(3)当方案的有用成果不相同时

求临界产量Q。：固定费用1+可变费用1*00=固定费用2+可变费用2*Qo

设计产量低于Qo时，采用固定费用小的方案

•新技术选择技术上先进、可靠、适用、合理的原则，其主要表现在：

降低物质消耗；缩短工艺流程；提高劳动生产率；有利于保证和提高产品质量，提高自动化程度;

有益于人身安全，减轻工人的劳动强度；减少污染、消除公害，有助于改善环境。

另外，还要遵循经济合理。

1Z102000工程财务3-4题

1Z102010财务会计基础

1Z102020成本与费用

1Z102030收入

1Z102040利润和所得税费用

1Z102050企业财务报表

1Z102060财务分析

1Z102070筹资管理

1Z102080流动资产财务管理

1Z102010财务会计基础(目)

1Z102011财务会计的职能

1Z102012会计核算的原则

1Z102013会计核算的基本前提

1Z102014会计要素的组成和会计等式的应用

1.财务会计的基本职能。

2.会计要素的计量属性。

3.会计核算的基本前提(基本假设).

4.会计核算基础。

5.会计要素的组成。

6.资产、负债和所有者权益的概念及其分类。

7.会计等式。

1Z102011财务会计的职能

财务会计、管理会计的联系与区别

(1)两者所处的工作环境相同，最终目标相同。

(2)管理会计，企业会计的内部管理系统，为企业内部管理服务,

主要履行预测、决策、规划、控制和考核的职能，属于“经营型会计”。

管理会计信息跨越过去、现在和未来三个时态。

管理会计，资料来源财务于会计

⑶财务会计，向外提供会计信息服务，属于“报告型会计”。财务会计信息则大多为过去时态。

财务会计，基本职能：核算、监督。核算是基础，监督是保证。

财务会计，报告企业经营成果、财务状况、现金流量信息

1Z102012会计核算的原则

会计要素的计量属性：历史成本、重置成本、可变现净值、现值、公允价值

①历史成本（已发生不可调整）

②重置成本（再次购买时所需金额）

③可变现净值（可变现的价格一变现代价）

④现值

⑤公允价值

会计核算的特点：系统性、完整性、连续性

1Z102013会计核算的基本前提

一、会计核算的基本前提（基本假设）：会计主体、持续经营、会计分期、货币计价

1.会计主体假设

会计主体（会计实体），从空间上界定了会计工作的具体核算范围。

会计主体与企业法人主体并不是完全对应的关系。法人主体一定是会计主体，但会计主体不一定是法人主体。

2.持续经营假设

企业会计确认、计量和报告，应当以持续经营为前提。以权责发生制为基础。

3.会计分期假设

会计分期分为年度、中期（月度、季度）

我国通常以日历年作为企业的会计年度，（公历1月1日至12月31日）。

会计分期假设，是计算收入、费用、损益的前提。

4.货币计量假设

我国的《企业会计准则》规定，企业会计应当以货币计量。

我国通常应选择人民币为记账本位币。

二、会计核算基础

⑴针对交易或者事项的发生时间与相关货币收支时间不一致的情况，

会计核算的处理（会计核算基础）分为收付实现制和权责发生制。

⑵会计核算基础实质上是会计核算中规范收入和费用确认入账的时间标准。

收付实现制以货币资金收支的时间为标准；

权责发生制以货物所有权转移（或劳务提供完毕）的时间为标准。

⑶我国《企业会计准则》规定，企业应当以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告。

权责发生制是以会计分期假设和持续经营为前提的会计基础。

•财务会计，以权责发生制为基础，以持续经营、为前提，进行会计确认、计量、报告“

•会计分期假设，是计算收入、费用、损益的前提。

1Z102014会计要素的组成及会计等式的应用

会计要素，按经济特性对会计对象分类：资产=负债+所有者权益，利润=收入-费用

会计等式，是复式记账、试算平衡、编制会计报表的理论依据

资产=负债+所有者权益（净资产）静态指标，反映财务状况，一一编制资产负债表

利润=收入-费用动态指标，反映经营成果，一一编制损益表

资产=负债+所有者权益+（收入一费用）综合会计等式：（利润分配前、收入和费用没有期末结转前）

•不会改变会计等式平衡关系的有：资产/权益同增、资产/权益同减、资产（或权益）同比一增一减

资产流动资产：现金、存货、银行存款、应收款项、短期投资

反

静长期资产：长期投资、固定资产、无形资产、长期待摊费、其他资产

映

态

财

会

务

计负债流动负债：短期借款、应付账款、应付工资、应交税金

状

要

况

素长期负债：应付债券、长期借款、长期应付款

所有者权益实