内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告

二〇二二年十二月十九日天源资产评估有限公司内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告 4 31 天源咨报字〔2022〕第20116号贵公司股东全部权益在2022年10月31日的市场价4.法定代表人：杨涵中都成矿业成立于2015年4月7日，由台州华天工业有限公司、杨天瑶、杨涵民币3,000万元，占注册资本的20%;杨涵中出资人民币3,000万元，占注册资本的20%;成刚出资人民币1,500万元，占注册资本的10%。认缴出资实缴金额出资比例(%)成全明杨涵中成刚宋田内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告认缴出资实缴金额出资比例(%)章剑鸣叶晓辉赵佳明宋玉云欧阳衡陈德馨陈垚木台州华天工业有限公司业(有限合伙)上海乐勒实业有限公司伙企业(有限合伙)俞学文事投资活动；自有资金投资的资产管理服务(依法须经批准准后方可开展经营活动)项目名称2020年度2021年度2022年1-10月营业收入营业成本净利润项目名称2019年12月31日2020年12月31日2021年6月30日2022年10月31日总资产总负债净资产 内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告上述会计数据业经注册会计师审计，其中：2019年至2020年数据分别摘自额尔古纳华诚联合会计师事务所出具的额华诚审字(2020)第15号无保留意见审计报告；2021年至2022年1-10月数据摘自安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)出具的安永华明(2022)专字第61730718A02号无保留意截至基准日，都成矿业拥有7家全资子公司和1家控股子公司，各被投资单位投资金额及持股比例见下表：序号投资日期(人民币万比例(人民币万元)法1俄罗斯金山矿业有限公司2017年5月径2中国宝金资源集团有限公司2021年11月径3都兰天源矿业有限公司2021年11月径4青海宝金矿业有限公司2021年11月径5北京盛世都成有限公司2021年12月径6满洲里都成贸易有限公司2022年3月径7天津诚诚金属材料有限公司2020年8月径8内蒙古都成地质勘查有限公司2022年3月径根据贵公司委托，基准日为2022年10月31日。 天源资产评估有限公司2.基准日财务报表及2019-2020年审计报告；3.安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)出具的安永华明(2022)专字第5.浙江之源资产评估有限责任公司出具的文号为浙之咨字[2022]105号《贝航设计有限责任公司2021年8月);(辽宁省冶金地质勘查局地质勘查研究院2016年7月);冶金地质勘查局地质勘查研究院2017年3月);蒙古第六地质矿产勘查开发有限责任公司2020年2月);10.《内蒙古自治区额尔古纳市乌尔根银铅锌多金属矿普1区2021年度工作设计》(内蒙古第六地质矿产勘查开发有限责任公司2021年4月);11.《内蒙古自治区额尔古纳市乌尔根1区银铅锌多金属矿2019～2020年普查工作总结》(内蒙古第六地质矿产勘查开发有限责任公司2020年11月);12.《内蒙古自治区额尔古纳市乌尔根银铅锌多金属矿普查1区2021年工作总结》(内蒙古第六地质矿产勘查开发有限责任公司2021年12月);六地质矿产开发有限责任公司2022年7月);资源技术有限公司2022年9月);H09.222)》;建工程可行性研究报告》(金建工程设计有限公司2022年10月); 30.中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率31.测算专业人员现场察看和市场调查取得的与估价相关的资料。(一)基本假设 (二)贝加尔矿业有限公司俄罗斯诺永达拉果铅锌矿矿业权特殊假设2.假设委托人提供的伴生矿(金和锑)的产量、开采进度、预计收入等未来3.假设委托人增加伴生矿(金和锑)收益的方案不会导致与金建工程设计有限公司出具的《贝加尔&金山矿业有限公司俄罗斯贝加尔&金山矿业1000万t/a采都成矿业成立于2015年，其主要资产为对俄罗斯金山矿业有限公司等子公司的股权投资，以及拥有的额尔古纳市乌尔根银铅锌多金属矿1区和额尔古纳市鸟尔根银铅锌多金属矿2区两个矿产资源勘查许可证，截至基准 (1)货币资金1)测算内容2)测算程序和方法3)测算结果(2)预付款项1)测算内容2)测算程序和方法 3)测算结果预付款项的测算价值为66,615,733.66元，无增减值。(3)其他应收款1)应收股利应收股利账面价值480,000,000.00元，为应收中国宝金资源集团有限公司2018至2020年度的投资收益。取得了中国宝金资源集团有限公司关于分配2018至2020年度利润的股东会决C.测算结果应收股利的测算价值为480,000,000.00元，无增减值。2)其他应收款A.测算内容其他应收款账面余额329,604,816.14元，坏账准备0.00元，账面价值B.测算程序和方法 内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告C.测算结果其他应收款的测算价值为329,604,816.14元，无增减值。(4)存货存货账面价值19,456,448.25元，包括：材料采购(在途物资)、发出商品。1)材料采购(在途物资)材料采购(在途物资)账面价值18,732,480.19元，为锌精矿含锌矿石。材料采购(在途物资)账面价值构成合理，大多为近期采购，价格相对稳定，材料采购(在途物资)测算价值为18,732,480.19元，无增减值。2)发出商品发出商品账面价值723,968.06元，为铅精矿含铅矿石和铅精矿含银矿石。测算价值=不含税售价一销售费用一全部税费一部分税后利润=库存数量×不含税单价×[1-销售费用率一税金及附加率一销售其中：销售费用率：根据2022年度1-10月销售费用占收入比的平均值0.001% 内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告税金及附加率：根据2022年度1-10月税金及附加占收入比的平均值6.57%销售利润率=[预计不含税销售单价×(1一销售费用率一税金及附加率)一账适当比率：适当比率取25%。发出商品的测算价值为831,090.06元，增值额为107,122.00元，增值率为3)测算结果存货的测算价值为19,563,570.25元，增值额为107,122.00元，增值率为(5)其他流动资产1)测算内容其他流动资产账面价值3,670,810.14元，主要为待抵扣、待认证进项税额。2)测算程序和方法3)测算结果其他流动资产的测算价值为3,670,810.14元，无增减值。(1)测算内容长期股权投资账面价值1,491,262,828.08元，均系拥有控制权的长期股权投序号投资日期(人民币万比例(人民币万元)法1俄罗斯金山矿业有限公司2017年5月2中国宝金资源集团有限公司2021年11月3都兰天源矿业有限公司2021年11月4青海宝金矿业有限公司2021年11月5北京盛世都成有限公司2021年12月投资日期(人民币万比例(人民币万元)法6满洲里都成贸易有限公司2022年3月7天津诚诚金属材料有限公司2020年8月8内蒙古都成地质勘查有限公司2022年3月(2)测算程序和方法(3)测算结果长期股权投资的测算价值为26,822,057,377.85元，增值额为金额单位：人民币元数量(栋、项)构筑物1(2)测算程序和方法 测算价值=重置成本×综合成新率1)重置成本的确定重置成本一般包括购置或购建与测算对象功效相同的全新资产所需的必要、合理的成本和相关税费等，如：建筑安装工程造价、前期工程费及其他建设项目相关费用、建设期资金成本等。重置成本=建筑安装工程造价+前期工程费及其他建设项目相关费用+建设期资金成本A.建筑安装工程造价本次测算以待估构筑物的原始工程造价支出金额，按现行工程预算定额、综合费率、材料市场价格等测算其价格调整系数，进而计算出基准日时的建筑安装工程造价。B.前期工程费及其他相关费用前期工程费及其他相关费用包括勘测设计费、工程建设监理费、建设单位管理费及地区规定收取的与建造房屋及构筑物相关的其他费用等。(详见前期工程费及其他相关费用一览表)前期工程费及其他相关费用一览表项目名称前期费用12招标代理服务费3环评费其他费用1工程建设监理费2建设单位管理费C.资金成本年利率：参考LPR同期贷款利率及标的公司融资能力确定年利率为3.65%。工期：根据现行计价定额规定，按测算项目工程类别确定合理工期(以年为单位)。资金成本的计算，前期费用按建设期初一次投入，其他资金按建设期内均匀投入考虑。资金成本=前期费用×[(1+年利率)-1]+(建安工程造价+其他费用) ×[(1+年利率)建设工期/²—1]2)综合成新率的确定对于构筑物，一般按理论成新率即年限法成新率确定其综合成新率，即依据委估建筑物的经济寿命年限和已使用年限计算确定成新率。计算公式为：年限法成新率=(经济寿命年限一已使用年限)/经济寿命年限×100%经济寿命年限参照《资产评估常用数据与参数手册》的有关数据确定，具体如对于构筑物，根据不同构筑物的类型，经济耐用年限取20年。(3)房屋建筑物测算结果固定资产一房屋建筑物类资产测算结果汇总表构筑物4.固定资产一设备类(1)测算范围设备类固定资产包括机器设备、电子设备及车辆。根据测算申报表，具体情况数量(台/套)4电子设备基准日未计提减值准备。(2)设备概况1)工艺流程标的公司属于采矿行业，截至基准日仍处于普查阶段，尚无主要产品和生产工艺流程。2)折旧及计提减值政策固定资产类别折旧年限预计净残值率(%)年折旧率(%)5固定资产类别折旧年限预计净残值率(%)年折旧率(%)53)设备的状况及特点机器设备共191台，主要有翻斗式矿车、发电机组、轮式装载机和扒渣机等。上述设备主要为国内制造厂家生产，以上设备均正常使用。车辆共4台，主要为运输车辆，为丰田轿车、长城货车等。以上车辆均正常使用。电子设备共17台，主要为电脑、打印机、普通型电源装置和投影仪等，以上电子设备均正常使用。设备类资产主要有以下特点：A.设备资产专用性强，类型集中。设备主要是用于采矿。B.主要设备均在满负荷生产，设备使用率高。C.设备管理制度健全，维护保养措施比较到位，资产效用相对正常，未见明显的贬值情况。(3)核实程序和结论1)核实程序A.核查都成矿业填报的测算申报表，对遗漏的内容补充填报；对委估设备进行数量、价值量等分类统计，确定主要设备标准，区分重点与一般设备，保证工作质量与效率；收集重点设备的购置合同和发票，关注其权属状况。B.在设备管理人员的配合下，对设备进行现场勘查。现场核实设备的规格、型号、制造厂家、出厂与启用日期等，勘查设备的工作环境、利用率、运行状况和维护保养及大修理情况。C.在现场勘查的基础上，对设备的技术性能和完好状况进行统计分析。2)核实结论各项设备均处于正常使用状态，且日常维护保养情况较好。(4)测算方法根据设备的实际利用情况和现状，分析了成本途径、市场途径和收益途径三种资产测算基本方法的适用性，选定成本途径作为本次设备测算的主要方法。对于矿业权测算时加回的现有固定资产残值现值作为抵减项扣除。对于已经停产的车辆，本次采用市场途径进行测算。设备测算的成本途径是通过估算被测算设备的重置成本和设备的实体性贬值、 测算价值=重置成本×综合成新率1)重置成本的确定设备的重置成本一般包括购置或购建与测算对象功效相同的全新资产所需的重置成本=设备购置价+运杂费B.车辆通过市场询价取得车辆的购置价(不含增值税),加上车重置成本=车辆购置价格+车辆购置税+其他费用 内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告2)综合成新率的确定A.一般设备考虑更新换代速度、功能性贬值等因素后，以年限法为主确定设备的综合成新综合成新率=(经济寿命年限一已使用年限)/经济寿命年限×100%若设备的已使用年限超过了经济寿命年限，则：综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%B.车辆根据车辆行驶里程、使用年限和现场勘察情况确定其成新率。根据孰低原则，选择三个成新率中最低的成新率作为综合成新率。a.勘察成新率Ab.年限成新率B=(经济寿命年限一已使用年限)/经济寿命年限×100%c.行驶里程成新率C=(经济行驶里程一已行驶里程)/经济行驶里程×100%根据孰低原则，综合成新率={A,B,C}。(5)测算结果委估设备的测算结果见下表：固定资产一设备类资产测算结果汇总表电子设备5.在建工程(1)测算内容在建工程账面价值2,072,207.31元，系未完工的黑山头口岸货场工程。(2)测算程序和方法通过查阅相关的工程施工合同、相关批复及付款凭证，并了解工程的形象进度及工程款项支付情况。经核实，工程尚未完工，在建工程账面记录真实、准确，以经核实的账面值作为测算值。 内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告(3)测算结果在建工程的测算价值为2,072,207.31元，无增减值。(1)测算内容使用权资产账面价值1,702,691.51元，系都成矿业租赁房屋形成的使用租赁(2)测算程序和方法(3)测算结果使用权资产的测算价值为1,702,691.51元，无增减值。7.无形资产—矿业权(1)测算内容无形资产—矿业权测算内容共7项，包括内蒙古自属矿普查1区探矿权和内蒙古自治区额市乌尔根银铅锌多金属矿普查2区探矿权以及1号竖井、5号竖井等井巷工程，账面价值726,238,975.20元，未计提减值准2022年3月18日，内蒙古自治区自然资源厅和呼伦贝尔市自然资源局颁发了外围的勘查许可证(证号T1507002016094040053170),勘查项目名称：内蒙古自查面积：48.40平方公里，有效期限：2022年3月18日至2026年9月11日。2022年3月18日，内蒙古自治区自然资源厅和呼伦贝尔市自然资源局颁发了外围的勘查许可证(证号T1507002016094040053171),勘查项目名称：内蒙古自平方公里，有效期限：2022年3月18日至2026年9月11日。(2)无形资产概况1)乌尔根银铅锌多金属矿普查1区探矿权 东经120°23′42”～120°31′42"; 图例界流省、白治区界旗、县、市界高速公路、国道、省适、乡道勤查区范国(3)测算程序和方法银铅锌多金属矿普查1区和2区探矿权分别进行测算，并出具矿业权测算计算表及银铅锌多金属矿普查1区探矿权的测算价值；并以浙江之—21—普查2区探矿权的测算价值。其测算方法和测算结果如下：1)乌尔根银铅锌多金属矿普查1区探矿权α—调整系数(价值指数的乘积，α=α1×α2×α3×…am);e—岩矿测试、其他地质工作(含综合研究及编写报告)、工地建筑等B.测算结果内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告天源资产评估有限公司内蒙古自治区额尔古纳市乌尔根银铅锌多金属矿普查1区探矿权测算价值计算表123内蒙古自治区额尔古纳市乌尔根2)乌尔根银铅锌多金属矿普查2区探矿权A.测算范围内蒙古自治区额尔古纳市乌尔根银铅锌多金属矿2区探矿权的证载勘查面积为49.40Km²,经对探矿权范围开展整体普查、详查工作后，全区达到普查程度，V、VⅢ、XB矿带达到勘探控制程度，勘探区内共圈定银铅锌工业矿体191条，资源量估算面积6.79Km²。本次测算范围为上述达到勘探程度并估算了资源量的范围。B.测算方法矿区范围内为拟建中型规模的多金属矿山，有针对勘查区内查明各矿种的《勘探工作总结》、对勘查区编制了《预可行性研究报告》,毗邻的东瑞矿区铅锌银矿采矿权已投入采选并有《开发利用方案》及《开采设计与安全专篇》等资经矿业权测算小组现场调查收集资料，矿山的技术、经济参数基本可以获得。矿山具有独立获利能力并且能被测算，其未来的收益及承担的风险能用货币计量，矿山的技术经济参数选取条件基本齐备，满足采用折现现金流量法进行测算的条件。根据《中国矿业权评估准则》有关《收益途径测算方法规范》(CMVS12100-2008)的规定，确定采用折现现金流量法。折现现金流量法计算公式为：i一折现率；n—测算计算年限。C.测算结果CI一年现金流入量；(CI-CO)一年净现金流量；t一年序号(t=1,2,…,n);乌尔根银铅锌多金属矿2区探矿权测算计算结果为91,244.68万元。 乌尔根银铅锌多金属矿普查2区探矿权测算价值=91,244.68—4,404.82—2=60,672.26万元对于1号竖井、5号竖井等，系在乌尔根银铅锌多金属矿普查2区探矿权证载情况下在基准日重新形成该项资产已经完成的工程量所需发生的全部费用确定测(4)测算结果无形资产—矿业权的测算价值为1,488,305,337.05元，增值额为762,066,361.85元，增值率为104.93%。(1)测算内容其他非流动资产账面价值为46,855,140.00元，系勘探(2)测算程序和方法(3)测算结果其他非流动资产的测算价值为47,661,990.00元，增值额为806,850.00元，增值率为1.72%。 内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告9.流动负债(1)应付票据1)测算内容应付票据账面价值53,000,000.00元，主要为应付内蒙发有限责任公司的银行承兑汇票和应付辽宁省冶金地质勘查研究院有限责任公司2)测算程序和方法3)测算结果应付票据的测算价值为53,000,000.00元，无增减值。(2)应付账款1)测算内容2)测算程序和方法3)测算结果应付账款的测算价值为17,007,729.36元，无增减值。(3)合同负债1)测算内容 合同负债账面价值211,857,440.69元，主要是标的公司销售商品预先收取的2)测算程序和方法其次，在了解标的公司销售政策及客户经营、信用情况的基础上，对合同负3)测算结果合同负债测算价值为211,857,440.69元，无增减值。(4)应付职工薪酬1)测算内容2)测算程序和方法3)测算结果应付职工薪酬的测算价值为2,285,415.17元，无增减值。(5)应交税费1)测算内容应交税费账面价值72,539,077.63元，主要包括应交增值2)测算程序和方法 3)测算结果应交税费的测算价值为72,539,077.63元，无增减值。(6)其他应付款1)测算内容其他应付款账面价值1,523,791,624.80元，主要为与额尔古纳诚诚矿业有限2)测算程序和方法3)测算结果其他应付款的测算价值为1,523,791,624.80元，无增减值。(7)一年内到期非流动负债1)测算内容一年内到期的非流动负债账面价值37,211.96元，2)测算程序和方法3)测算结果一年内到期的非流动负债的测算价值为37,211.96元，无增减值。(8)其他流动负债1)测算内容其他流动负债账面价值27,541,467.30元，主要为待转销项税等。 内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告2)测算程序和方法首先，依据标的公司提供的财务账簿对各项其他流动负债进行核对，查看其是否账表相符；抽查相关业务原始凭证，核实业务的真实性。其次，本次测算在了解其他流动负债结算单位信用状况、款项内容、性质、形成原由的基础上，判断分析其他流动负债的偿付性，经核实，款项为标的公司需实际需承担的债务，以核实后账面价值确定测算价值。3)测算结果其他流动负债的测算价值为27,541,467.30元，无增减值(9)租赁负债1)测算内容租赁负债账面价值1,827,251.52元，系尚未支付的一年以上的租赁付款额现值。2)测算程序和方法依据标的公司提供的财务账簿对租赁负债进行核对，查看其是否账表相符；取得相关资料，核实账面金额的正确性，以核实后一年以上的租赁付款额现值确定3)测算结果租赁负债的测算价值为1,827,251.52元，无增减值。(三)测算结论在前述假设条件下，测算对象在基准日的测算结果为2,741,938.83万元(大写：贰佰柒拾肆亿壹仟玖佰叁拾捌万捌仟叁佰元),具体如下：测算结果汇总表A流动资产非流动资产其中：长期股权投资投资性房地产固定资产无形资产AB长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产资产总计非流动负债负债合计根据都成矿业与民生银行上海分行签订的公高保字第9902112017203800号最用担保，担保总额为13,000万元人民币，借款期限为2017年9月6日至2023年1月15日。截至基准日，该担保合同项下的借款余额为1,000万元人民币。(二)委托人(标的公司)提供了以下审计报告，具体如下：报告名称出具日期审计意见内蒙古都成矿业有限公司已审财务报表截至2022年10月31日止10个月期间2022年11月17日内蒙古都成矿业有限公司2020年度报表审计报告15号日内蒙古都成矿业有限公司2019年度报表审计报告2020年3月13日(三)纳入本次测算范围的无形资产一矿业权共7项，本次测算引用了浙江之 内蒙古都成矿业有限公司股东全部权益价值分析测算报告内蒙古都成矿业有限公司内蒙古自治区额尔古纳市乌尔根银铅锌多金属矿普查1区内蒙古都成矿业有限公司内蒙古自治区额尔古纳市乌尔有限公司金山矿业有限公司俄罗斯塔尔探采一体限公司限公司青海省都兰县热水乡温泉地区多金属矿限公司青海省都兰县多龙恰柔地区钼多金属矿详查贝加尔矿业有限公司贝加尔矿业有限公司俄罗斯诺探采一体(四)因都成矿业管理层了解资产价值的需要，浙江之源资产评估有限责任公北京斯罗柯资源技术有SRKConsulting矿项目2021年度资源量更新报告》和金建工程设计有限公司出矿业有限公司俄罗斯贝加尔&金山矿业1000万