新版投资项目可行性研究报告编制大纲审批工作要点讲解参考

新版《投资项目可行性研究报告编制大纲》审批工作要点山东美誉工程咨询有限公司

XXX二〇二三年五月目录Contents01大纲制订背景02主要框架与新变化审批要点分析04结 语03大纲制订背景第一单元1、我国投资项目可行性研究的发展历程由国家发展计划委员会发布《投资项目可行性研究指南(试用版)》(计办投资〔2002〕15号）,用以规范可行性研究工作的内容和方法，指导可行性研究报告的编制。国务院发布《政府投资条例》，解决了我国政府投资有法可依的问题。要求政府投资项目必须编制项目建议书、可行性研究报告和初步设计。国家发改委发布了《政府投资项目可行性研究报告编写通用大纲(2023年版)》和《企业投资项目可行性研究报告编写参考大纲(2023年版)》。可行性研究作为投资项目科学决策的一种专业工具，在世界银行和联合国工业发展组织等国际组织的推动下，20世纪80年代初随着改革开放传入我国。《可研指南》总结了第一个20年可行性研究工作的经验教训和有益做法，成为第一本指导全国投资项目可行性研究工作的规范性文本，标志着投资项目可行性研究进入规范化管理及全面推广应用的新阶段。高质量发展是我国新时代经济社会转型发展的基本要求,也是我国投资项目可行性研究工作的核心价值导向。2023版《可研大纲》汲取了可持续发展理念,环境社会影响评价分析框架,以及环境、社会和治理等理念（ESG）,完善可行性研究相关内容,以促进实现高质量发展。2、现行投融资体制的现状政府投资项目与企业投资项目分开管理：实行不同的管理制度初步形成了相对完善的投融资机制:投资主体多元化、投资方式多样化、投资来源多渠道、建设实施市场化。政府从公共服务和社会管理角度,对企业投资项目实施管理、监督和服务:对重大类和限制类项目实行核准制,其他项目实行备案制。重在国家安全、产业政策、资源开发利用、公共利益等外部性监管。政府作为投资主体对政府投资计划和项自实施决策、管理和监督：实行审批制，重在履行投资主体或出资人的职能。3、政府投资与政府投资项目政府投资：是指使用预算安排的资金进行固定资产投资建设活动，包括新建、扩建、改建、技术改造等政府投资项目：政府直接投资项目：非经营性项目为主政府资本金注入项目：经营性项目4、如何区分政府投资项目与国有企业投资项目按照《政府投资条例》，政府投资项目：不仅仅看项目单位，主要看政府投资方式。——政府直接投资项目：如公办医院、市政道路项目等。——政府资本金注入项目：如政府投资占股的PPP项目和采取资本金注入方式的专项债券项目等。政府投资资金按项目、按年度安排，跟着项目走：——项目可研阶段落实政府投资资金来源。——项目建设所需政府投资资金需申报纳入政府投资年度计划并融入年度财政预算。——按照项目建设进度拨付政府投资资金。5、现行投资项目的基本建设程序投资决策阶段工程设计阶段采购与施工阶段竣工验收及后评价项目建议书可行性研究初步设计概算审批施工图设计工程招投标施工许可证建设与监理工程决算结算工程竣工验收项目后评价项目建议书阶段主要解决“要不要干”的问题；可行性研究阶段主要解决“能不能干”的问题；初步设计阶段主要是解决“怎么干、花多少钱干”的问题6、现行投融资体制存在的主要问题1、企业投资自主权未完全落实：2、政府投资的决策机制不健全：。3、项目管理缺乏全生命周期管理理念：。4、投融资机制不健全： 。5、过程监管和服务需要加强：。7、深化投融资体制改革的总体思路一个中心：充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用：二个好：政府投融资企业投融资一是二是三个调动：一是调动民间资本的积极性：二是调动地方政府的积极性：三是调动金融资本的积极性：8、现行项目可行性研究存在五个主要问题1、难以适应新发展阶段高质量发展的要求：绿色发展+安全发展+共同富裕。2、难以适应现行投融资体制对于政府投资项目和企业投资项目分类管理的新要求：市场需求+政府作用。3、难以适应投资领域简政放权、放管结合、优化服务改革的新要求：政府投资“严格管理”+企业投资“做好服务”。4、难以适应构建现代产业体系和基础设施体系的要求：扩大有效投资+发挥投资对优化供给结构的关键作用。5、难以适应项目全生命周期管理的新需要：改变“重建设、轻运营”的做法，持续稳定发挥综合效益。9、新版项目可行性研究大纲的六条解决路径1、强调政府投资项目要发挥经济、社会、生态和安全等综合效益。2、坚持系统观念，提出全面、完整研究论证项目建设必要性、合规性、方案可行性、收益性和风险性。3、提出深入开展项目需求分析。4、增加了低碳发展、安全发展和数字化发展等研究内容。5、贯彻全生命周期管理理念，增加了项目建设管理模式、项目运营方案、绩效管理方案和投资退出/再融资方式等研究内容要求。6．贯彻从源头上防范化解风险要求，增加项目风险识别、风险管控和应对突发情况等研究内容。主要框架与新变化第二单元1、投资项目可行性研究的框架体系要素保障性工程可行性运营有效性财务合理性项目选址选线项目建设条件土地要素保障用海用岛要素项目取水总最能耗控制指标污染减排指标碳排放强度运营模式选择生产经营方案运营组织方案安全保障方案绩效管理方案项目投资估算盈利能力分析项目融资方案偿债能力分析财务可持续性概述研 附究 表结 附论 图及 和建 附议 件需求可靠性宏观战略符合性规划政策符合性企业发展战略社会或市场需求建设内容规模项目产出方案风险管控方案风险识别评价风险管控方案风险应急预案影响可持续性经营影响分析社会影响分析生态环境影响资源能源利用碳达峰碳中和投资项目可行性研究“三个目标、七个维度”的逻辑框架建设必要性 方案可行性 风险可控性投资项目可行性研究报告项目技术方案项目设备方案项目工程方案土地征补安置海域征收补偿数字化方案建设管理方案资源开发方案2、大纲适用于不同决策主体3、通用大纲与参考大纲的主要区别4、推动格式化文本向专业化论证转变加强适用性:>>相比以工业项目为基础的2002版可研指南，更加适用于基础设施和公共服务等多种类型的项目。突出灵活性:>>在把握可研工作核心的前提下，可结合项目实际对大纲所要求的内容予以适当灵活调整，避免机械化照搬照用。不同行业或领域的可行性研究报告可在“三大目标、七个维度”总体框架下，根据具体行业或领域及项目特点，合理设置篇章结构。5、实现“工可”向项目周期方案优化区分建设内容和规模

Vs

产出方案，统筹建设方案与运营方案;增设数字化方案，实现数字化设计-施工-运维-交付等模式创新;明确关键绩效指标，建立政府投资项目生命周期绩效管理机制;基于非经营项目资金平衡和经营项目现金流，评价财务可持续性。6、新增内容部分：（1）项目可融资性分析项目可融资性取决于三大信用的组合：项目资产/经营权的信用：来源于项目本身的可行性，包括项目需求和建设必要性，建设规模合理性，技术可行性，财务可行续性，风险可控性等；——如果项目资产信用足够，可以采用“项目融资”方式。项目投资主体（社会资本方)的信用：专业能力与经验，投融资能力（资产负债、经营业绩、现金流等）。地方政府合规合法信用支持：补助/补贴，风险分担。这三大信用的构建是一个系统工程，要从源头上即项目可行性研究论证（和项目实施方案)回答。6、新增内容部分：（1）项目可融资性分析收益性和风险性相匹配：对于银行、资管等金融资本而言，投资、融资都是一种投资行为。金融机构缺乏必要的行业、工程、技术等专业能力，从而缺乏相应的风险识别和管控能力。金融机构获取相对固定收益与低收益是必然的，同时防范风险和降低项目建设和运营中的不确定性也是其必然。选择提高投资项目的可融资性，就是要让没有专业能力和风险管控能力的金融资本吃定心丸。在投资估算的基础上，先行开展项目自身的盈利能力分析，即在项目全部投资均为权益资金条件下，考察项目计算期的现金流入和流出情况，计算项目投资财务内部收益率(FIRR）和财务净现值（FNPV)等指标，评价项目可融资性。6、新增内容部分：（2）碳达峰碳中和分析对于 ，在项目能源资源利用分析的基础上，预测并核算项目年度碳排放总量、主要产品碳排放强度，提出项目碳排放控制方案，明确拟采取减少碳排放的路径与方式，分析项目对所在地区碳达峰碳中和目标的影响。相关排放核算方法应与国家公布的核算方法为准。主要依据：所在地区的项目碳排放影响评价相关文件要求。碳达峰碳中和分析应分阶段核算项目碳排放以及产品碳排放强度。核算边界包括投资项目的建设期和运营期直接消费的化石燃料、项目建设期和运营期外购电力、热力碳排放;若项目运营期涉及工业过程排放，也应将其纳入计算。投资项目碳达峰碳中和评价应做好与能耗双控、碳双控制度衔接，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量等数据统计口径应保持一致。6、新增内容部分：（3）项目环境-社会-治理责任投资评价二十大报告九、增进民生福祉，

提高人民生活品质（

一）

完善分配制度（

二）

实施就业优先战略（

三）

健全社会保障体系（

四）

推进健康中国建设十、推动绿色发展，

促进人与自然和谐共生（

一）

加快发展方式绿色转型（

二）

深入推进环境污染防治（

三）

提升生态系统多样性、稳定性、持续性（

四）

积极稳妥推进碳达峰碳中和十一、推进国家安全体系和能力现代化坚决维护国家安全和社会稳定新可研大纲（二）社会影响分析评价项目采取以工代赈等方式在带动当地就业、促进技能提升等方面的预期成效，以及促进员工发展、社区发展和社会发展等方面的社会责任。

（三）生态环境影响分析：评价项目在污染物排放、地质灾害防治、防洪减灾、水土流失、土地复垦、生态保护、生物多样性和环境敏感区等方面的影响。（四）资源和能源利用效果分析

（五）碳达峰碳中和分析（二）运营组织方案：研究项目组织机构设置方案、人力资源配置方案、员工培训需求及计划，提出项目在合规管理、治理体系优化和信息披露等方面的措施。6、新增内容部分：（4）政府投资项目绩效评价逻辑框架目标层次验证对比指标假设条件影响效果效率适当性可持续性6、新增内容部分：（5）REITs盘活存量资产分析《可研大纲》提出在可行性研究阶段对具有潜在上市条件的项目开展REITs盘活存量资产分析，以终为始，旨在倒逼有关各方在项目前期研究阶段重视投资管理合规性、运营收益稳定性等内容。对于具备资产盘活条件的基础设施项目，研究项目建成后采取基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）等方式盘活存量资产、实现项目投资回收的可能路径。6、新增内容部分：（5）REITs盘活存量资产分析投资管理合规性投资收益稳定性所在地区和行业符合性：重点支持国家重大战略区域/国家级和省级开发区内的项目→全国各地区符合条件的项目均可申报；基础设施包括交通、能源、市政、生态环保、仓储物流、园区、新型基础设施、保障性租赁住房、具有供水或发电功能的水利设施、文旅基础设施（自然文化遗产、AAAAA级旅游景区)、消费基础设施等，不含产业类或商业地产项目。项目权属关系清晰性：项目公司100%股权转让满足所有股东一致同意原则。项目运营时间符合性：原则上3年→项目已长期稳定，可适当降低运营年限。项目投资收益率：产权项目净现金流分派率3.8%与经营权项目内部收益率5%。可扩募资产规模符合性：首次发行资产评估净值10亿元（保障性租赁住房8亿元)，可扩募资产规模不低于拟首次发行基础设施REITs资产规模的2倍。基础设施项目发行REITs的基本条件审批要点分析第三单元1、需求可靠性：（1）审查总体要求围绕拟建项目的必要性开展研究，通过宏观战略、发展规划、社会需求、市场需求和企业发展战略等层面研究项目建设理由和依据，提出拟建项目的需求方案，确定项目的建设目标、功能定位、建设规模和产出方案，为建设方案的可行性及风险管控方案研究奠定基础。对于政府投资项目：。对于企业投资项目：。1、需求可靠性：（2）项目建设背景主要简述项目提出背景、前期工作进展等情况，便于项目决策机构掌握项目来源、工作基础和需要解决的重要问题等。，如建设项目用地预审与选址意见书、环境影响评价、排污许可、文物保护、矿产压覆、水土保持、地震安全性评价等行政审批手续，以及。1、需求可靠性：（2）项目建设背景法定要件具体内容主管部门法律依据核发建设项目用地预审与选址意见书自然资源主管部门《城乡规划法》《土地管理法实施条例》政府投资项目审批企业投资项目核准或备案投资主管部门（发改/审批）《政府投资条例》《企业投资项目核准和备案管理条例》规划手续；建设用地规划许可证+建设工程规划许可证城乡规划主管部门《城乡规划法》用地手续；建设用地规划许可证+建设项目土地使用权证（或不动产证）城乡规划主管部门自然资源主管部门《城乡规划法》《不动产登记条例》《土地管理法》《土地管理法实施条例》环保手续；投资项目环境影响评价批复或环境影响登记备案生态环境主管部门《环境影响评价法》《建设项目环境保护管理条例》施工许可行为住房城乡建设主管部门《建筑法》工程综合验收和专项验收（规划验收、消防验收、节能验收、城建档案验收等）五部门联合验收等《建设工程质量管理条例》特定行业或领域开工前需依法依规办理的必要手续，如：节能评估、水土保持、取水许可、电网接入、排污许可、社会稳定风险分析等。发改委、水务局（海洋局）、水利局、电力局、环保局、维稳办等1、需求可靠性：（3）规划政策符合性体现经济社会发展战略和规划，从扩大内需、共同富裕、乡村振兴、科技创新、节能减排、碳达峰碳中和、国家安全、基本公共服务保障等 进行分析，研究。考虑项目的等。1、需求可靠性：（4）项目建设必要性从宏观、中观和微观层面展开分析，研究项目建设的理由和依据。对于主要满足社会公共需求的非经营性项目，应进行，通过对项目的产出品、投入品或服务的社会容量、供应结构和数量等进行分析，为确定项目的目标受益群体、建设规模和服务方案提供依据。1、需求可靠性：（5）需求分析根据经济社会发展规划、国家和地方标准规范以及项目自身特点，通过文案资料、现场调研、数字化技术等方法，等情况，研究 、，为研究确定项目建设内容和规模提供支撑。对于重大项目，应立足于构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，研究两个市场、两种资源，促进畅通循环，论证产业链供应链的韧性和安全性。企业投资项目以满足市场需求为导向，应结合“企业发展战略需求分析”,更多从“ ”、市场竞争力等角度研究论证项目建设的必要性。2、要素保障性：（1）审查总体要求为了突出要素保障条件在项目方案优化中的重要性，《可研大纲》将要素保障独立出来，作为一个特定维度进行专业论证。。项目要素涉及范围较广，《可研大纲》主要聚焦项目建设所必备的土地、资源、环境等约束性要素指标，要求项目建设应先行落实土地、岸线、航道、水资源、能耗、碳排放强度和污染减排等要素保障条件，并从方案优化的视角进行指标分析，强调发挥市场机制在推进要素资源配置的基础性作用。2、要素保障性：（2）项目选址或选线通过多方案比较，选择项目最佳或合理的场址或线路方案，明确拟建项目场址或线路的土地权属、供地方式、土地利用状况、矿产压覆、占用耕地和永久基本农田、涉及生态保护红线、地质灾害危险性评估等情况。备选场址方案或线路方案比选要综合考虑规划、技术、经济、社会等条件。选址方案研究应鼓励公众参与，充分考虑不同影响与和初步分析成果，并结合利益相关方的诉求或建议反馈，完善和优化选址选线方案。2、要素保障性：（3）项目建设条件分析拟建项目所在区域的自然环境、交通运输、公用工程等建设条件。包括：地形地貌、气象、水文、泥沙、地质、地震、防洪等;包括：铁路、公路、港口、机场、管道等；包括：拟选场址周边市政道路、水、电、气、热、消防和通信等。阐述施工条件、生活配套设施和公共服务依托条件等。改扩建工程要分析现有设施条件的容量和能力，提出设施改扩建和利用方案。2、要素保障性：（4）要素保障分析对于重大投资项目，应列示规划、用地、用水、用能、环境以及可能涉及的用海、用岛等要素保障指标，并综合分析。国土空间规划保障：主要明确建设项目用地审查的规划依据，用好“三区三线”划定成果。用地计划指标保障实行计划指标重点保障，对纳入国家重大项目清单的项目用地，以及纳入省级人民政府重大项目清单的能源、交通、水利等项目用地，由自然资源部直接配置计划指标。对未纳入重大项目清单的单独选址项目用地和城镇村批次用地，使用以当年存量土地处置规模为基础核算的计划指标，继续实施 。2、要素保障性：（4）要素保障分析水资源包括地表水、地下水和非常规水，属于国家所有。国家对水资源依法实行取水许可和有偿使用制度，对用水实行总量控制和定额管理。项目开工建设前应向具有水资源审批权限的机关提出申请。利用水资源但不涉及水工程的用水项目，要编制好取得专项审批意见。涉及水工程的项目要编制好等专题取得专项审批意见。2、要素保障性：（4）要素保障分析能源消费总量和强度“双控”是促进节能降耗的一项重要制度安排。根据《固定资产投资项目节能审查办法》（国家发展改革委令2023年第2号)，能源要素保障分析是通过对项目所在地区电力、市政热力、天然气、地热能、太阳能、风能、水能、生物能等能源种类、总量、可利用量及分布情况等进行详细研究，分析拟建项目所在地区各类能源的承载能力及其保障条件，落实拟建项目所需能源要素的可得性。2、要素保障性：（4）要素保障分析污染物减排指标保障：排放主要污染物的建设项目，。国家规定的主要污染物是指国家实施排放总量控制的污染物(如：化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物等)。识别投资项目排放污染物的种类、浓度和年度排放总量，调查了解拟选址区域相关执行的污染物总量制度及指标富余情况，评估相关指标支撑程度。3、工程可行性：（1）审查总体要求建设方案从工程技术方案及工程实体建设的角度研究工程可行性， 。其中,工程方案应重视绿色建材、绿色建筑、超低能耗建筑、装配式建筑、生态修复等绿色及韧性工程相关内容。建设管理方案分析组织实施、工期安排、招标方案等方面。根据项目实际情况研究提出数字化方案，促进投资建设全过程数字化应用。。3、工程可行性：（2）技术、设备、工程方案项目技术方案研究是项目建设方案可行性研究的重要内容，是确保项目生产运营过程合理、有序、高效的前提条件，也是。项目设备方案研究是在初步确定技术方案的基础上，对所需主要设备(含软件)进行研究比选，为拟建项目的工程可行性研究提供设备方案是否可行的判断依据。项目工程方案在已选定项目建设规模、技术方案和设备方案的基础上研究论证项目工程建设标准、工程总体布局、公用工程方案及其他配套设施方案等。3、工程可行性：（3）用地征收补偿（安置）方案涉及土地与房屋征收和移民安置的拟建项目，必须编写征地补偿安置方案，其。拟建项目需要征地的，应根据《土地管理法》规定，发布征收土地预公告，并开展拟征收土地现状调查和 。征地补偿安置方案应符合国有土地房屋征收补偿安置及城市房屋征收补偿安置相关规定。大中型水利水电工程建设征地和移民安置执行《大中型水利水电工程建设征地补偿和移民安置条例》和相关规程规范的要求。3、工程可行性：（4）数字化方案数字化技术、信息化技术的应用是未来项目建设组织和运营管理的重要技术手段。以 为目的，实现设计-施工-运维全过程数字化应用方案。对比传统投资建设项目，数字化技术在全生命周期里或重点业务环节的应用，对项目社会或经济效益产生一定价值影响。 。项目本身的数字化交付工程各阶段的相关成果，如三维设计模型，数字化模拟和智能化建造模型、运维数据模型、协同平台以及相关报告、材料、图纸等；项目验收需提交的各类工程管理和技术材料等。3、工程可行性：（4）数字化方案03政府层面★数字化有利于进一步提升政府治理效能。★支撑动态监管、大数据监管，

转变政府管理方式。01项目层面★数字化有利于推动各参与方实现降本增效。★实现投资建设全过程的透明化、可视化，优化资源配置。行业层面★数字化有利于加快投资建设相关行业转型升级。★项目决策、建设、运营全过程业务模式再分工、再深化和再细化。3、工程可行性：（5）建设管理方案建设管理方案与建设内容相匹配，优秀的建设管理可以提高效率和效益、降低成本、提高质量、保证实施进度。项目管理模式：项目法人直接管理、工程代建、全过程咨询等。工程建设模式：EPC等。项目管理机构设置：层级明确。项目进度管理：主要时间节点表述清楚。招标方案：招标投标+政府采购，供应商资格要求。质量管理：提出拟采用新材料、新设备、新技术、新工艺等推动高质量建设的技术措施。安全管理：对项目不安全因素进行初步识别，提出整个建设项目的安全管理总目标要求，各参与单位安全管理目标和要求。3、工程可行性：（5）建设管理方案3、工程可行性：（5）建设管理方案核心观念推进生态环境治理(收益差)与关联产业开发项目(收益好)有效融合。肥瘦搭配一个市场主体统筹实施。将生态环境治理作为整体项目一体化推进，建设运维一体化实施。一体实施在项目边界范围内力争实现项目整体收益与成本平衡，减少政府投入。收支平衡短期与长期收益综合开发模式4、运营有效性：（1）审查总体要求提出运营模式及理由，委托第三方运营管理的，应提出相应。设立建设标准、运营服务标准和绩效考核方案，建立全周期绩效管理体系。，分别研究生产保障方案和运营服务方案。4、运营有效性：（2）运营管理模式项目运营的有效性，是保证项目提供符合产品质量或服务标准要求的条件。从拟建项目未来运营管理的角度，研究项目建成投入运营阶段的运营组织模式。无论项目运营主体如何选择，均不能免除项目法人单位承担的运营责任和义务。运营服务的相关标准及规范要求。产品生产或运营服务标准包括国际标准、国家标准、地方标准、行业标准和企业内控标准等从维护公共利益、提高运营服务效率、节约运营成本等角度，提出项目应采用的运营服务标准。4、运营有效性：（3）运营组织方案根据项目特点和生产经营的需要，提出项目运营组织机构的的设置并 。确定各类人员(包括管理人员、生产人员和其他人员）的数量和配置方案，满足项目建设和生产运营的需要。为保证项目建成后顺利投入生产运营，提出关键岗位的工程技术、管理人员以及操作运行人员的 。提出项目在合规管理、治理体系优化等方面的措施。4、运营有效性：（4）安全保障方案识别项目运营的危险因素；设置安全及卫生管理机构；建立责任制与安全管理体系；安全卫生管理与评价；信息与网络安全及防范措施；供应链安全及防范措施；应急管理预案的制定。设置安全管理机构建立安全生产责任制安全因素识别4、运营有效性：（5）绩效管理方案，该指提出反映项目运营绩效水平的标还应反映项目的成果。提出绩效管理机制的 ，包括绩效管理机构设置及人员配置、自我评价或委托独立第三方评价，以及评价周期、绩效评价结果应用及反馈、奖惩机制等。大型、复杂及分期建设项目，应按照子项目分别确定绩效目标和评价指标体系。5、财务合理性：（1）审查总体要求项目财务评价（财务方案评价）研究是从项目法人角度，使用市场价格或以市场价格为基础的预测价格，研究项目计算期(包括建设期和运营期)中在项目范围内的全部现金流入和现金流出，进行财务计算分析评价，分析评价项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力等，获得项目可融资性评价结论，进行项目风险分析，在此基础上判断项目的财务合理性和财务可行性。5、财务合理性：（2）投资估算投资估算内容的具体划分应符合行业规范和项目特点，有利于投资项目管理与实施阶段的过程控制，以及同类项目工程造价水平的对比分析。可研阶段对项目“投资估算”的准确度要求在以内。对工程建设其他费用要考虑全面。总投资估算：建设投资、建设期融资费用和流动资金。流动资金：估算项目在整个生产运营期各年，用于购买原材料、燃料及动力，支付薪酬及其他经营费用等所需要的周转资金。流动资金是周转使用，项目运营期各年用于流动资金的权益资金要按照年增量计算。5、财务合理性：（3）盈利能力分析和融资方案项目融资方案是研究如何筹措项目所需资金，以满足项目资金需求。融资方案研究是项目可行性研究的重点内容之一，是项目实施的关键条件。融资方案是在投资估算的基础上，根据投资估算结果，在确定投资总额和分年资金使用计划后，研究拟建项目的资金渠道、融资形式、融资结构、融资成本、融资期限、项目现金流、增信措施等，比选推荐项目的融资方案。要结合财务盈利能力分析，最终确定融资方案和具体资金筹措方案。可行性研究应。项目融资方案的 要符合国家规定即不低于国家要求的资本金比例。5、财务合理性：（4）债务清偿能力分析对于使用债务资金的项目，应进行债务清偿能力分析。强调财务“ ”，。项目清偿能力评价指标利息备付率（ICR)偿债备付率（DSCR)清偿能力指标属于时段指标，在项目债务偿还期内，各年的指标计算结果不同，要判断在需要偿还债务资金利息和本金的各年中，各年的清偿能力指标是否均等于或大于债权方要求。5、财务合理性：（5）财务可持续性分析政府资本金注入项目：是否有足够的现金流维持运营。现金流接续方案，财政补贴所需资金。企业投资项目：关注企业整体财务状况，判断是否可以保障资金链安全。政府补贴支付常规顺序是：支付运营维护成本、缴纳流转税、偿还借款利息、偿还借款本金。具体可分为三种情况：非经营基础设施准经营基础设施有一定盈利能力的项目6、影响可持续性：（1）审查总体要求项目影响效果评价从项目外部性影响的角度，在项目需求方案、建设方案、运营方案、财务方案等基础上，预测和分析投资项目在资源及能源节约利用、生态环保、温室气体排放、经济、社会、就业等方面的影响效果，对于能够量化的项目外部性进行内部化分析，从多个维度研究项目外部影响的可接受性，评价拟建项目对经济、社会、资源、环境等影响等可持续性，。6、影响可持续性：（2）经济影响分析经济费用效益分析应全面识别整个社会为项目付出的经济代价，以及项目为提高社会福利所做的贡献，将经过内部化的项目预计费用和效益进行比较，从而确定效益是否大于费用，评价项目投资的经济合理性。对于项目费用效益可以货币化的项目采用经济费用效益分析（CBA），通过定量计算经济分析指标 ，评价项目占用资源的代价和经济效率，形成推荐资源配置合理的项目方案。对于项目费用效益难以货币化的项目采用经济费用效果的分析。6、影响可持续性：（3）社会影响分析。主要分析社会效益、社会影响、社会接受性，提出减轻社会负面影响的措施。与现阶段国家与地方的 的政策相结合，对使用以工代赈专项资金(包括以工代赈中央预算内投资、中央财政衔接推进乡村振兴补助资金以工代赈任务方向)实施以工代赈项目、在农业农村基础设施建设领域和在政府投资的重点工程项目中实施以工代赈的项目，均应进行以工代赈综合成效评价。6、影响可持续性：（4）生态环境、资源和能源利用效果、碳达峰碳中和分析。分析拟建项目所在地的生态环境现状，评价项目在污染物排放、地质灾害防治、防洪减灾、水土流失、土地复垦、生态保护、生物多样性和环境敏感区等方面的影响，提出生态环境影响减缓、生态修复和补偿等措施，以及污染物减排措施，评价拟建项目能否满足有关生态环境保护政策要求对于占用重要资源的项目，分析项目所需消耗的资源品种、数量、来源情况，以及非常规水源和污水资源化利用情况，提出资源综合利用方案和资源节约措施，计算采取节能措施、资源节约和资源化利用措施后的资源消耗总量及强度等指标评价项目能效水平以及对项目所在地区能耗调控的影响7、风险管控方案：（1）审查总体要求风险管控方案研究是在项目建设必要性和方案可行性研究的基础上，通过采用合理的评价方法和技术，对影响投资项目总目标和子目标和可能造成的风险事故进行识别、分析和评价，提出规避、转移、分担、减轻或自担等 及实施监控和动态管理计划，为减少风险事故造成的损失和不利影响，保证投资项目预期目标的顺利实现提供依据。7、风险管控方案：（2）风险识别与评价风险因素识别：在项目的不同阶段存在各类风险，要针对项目实际分析各种风险因素。常规风险种类：政治风险(