2022年番茄制品行业上市企业对比分析

2022年番茄制品行业上市企业对比分析

一、重点企业简介中国番茄制品行业上市的企业主要有冠农股份、中粮糖业、ST中基等。冠农股份成立于1999年，2003年在上交所发行上市，公司依托新疆农业资源优势，从事番茄、棉花、甜菜等新疆特色农产品深加工、贸易、仓储物流、供应链服务等业务。中粮糖业创建于1993年，1996年在上交所发行上市，公司主要从事白砂糖及相关产品的制造销售、番茄加工及番茄制品的销售。ST中基创始于1994年，2000年在深交所发行上市，是一家以番茄制品深加工为主营业务,集番茄种植、生产、加工、贸易、科研开发为一体的农业产业化国家重点龙头企业。冠农股份、中粮糖业、ST中基公司简介二、经营情况对比三大企业2017-2022上半年中总营业收入最多的是中粮糖业，2019-2021年总营业分别为184.25亿元、211.29亿元、251.6亿元，营收增速分别为5.20%、14.68%、19.08%，呈现稳步增长的趋势。2022年上半年的总营收为119.01亿元，公司准确研判市场的趋势，合理的把控进销节奏，同比2021年同期，营业收入有所增加。冠农股份在2019-2021年总营业收入分别为32.57亿元、27.69亿元、43.37亿元，营收增速分别为49.76%、-14.97%、56.62%，虽然2020年营收有所下降，但总体上依旧保持上涨的趋势。2022年上半年冠农股份的营收为33.48亿元，受国际和国内政治环境的影响，主营业务当中的皮棉销售缓慢，导致营收不及预期，同比有所下降。在2019-2021年期间，ST中基总营业收入分别为2.13亿元、0.23亿元、1.17亿元，营收增速分别为-65.98%、-89.23%、659.61%，营收增速波动幅度比较剧烈，2022年上半年ST中基的营业收入为1.01亿元，营收来源主要是销售2021年下半年复工以来生产的产品。2017-2022H1番茄制品行业重点企业营业收入及增速从企业毛利率的角度可以看到，中粮糖业近五年的毛利率比较稳定，2019-2021年毛利率分别为12.41%、13.05%、10.35%，2022年上半年毛利率为11.2%，公司坚持稳字当头、稳中求进，不断优化生产工艺、保障产品质量，形成了“农户+企业”的现代产业模式，使得毛利润保持相对稳定增冠农股份的毛利率在2021年出现明显的下降趋势，2019-2021年毛利率分别为11.33%、16.97%、6.7%，2022年上半年冠农股份毛利率为-1.75%，主要是受到国内外政治环境的影响，主营产品皮棉的成本提高，同时加上运输费等合同履约成本，使得总营业成本提高，皮棉销售缓慢致使销售收入减少，导致毛利率下降。ST中基近五年的毛利率波动幅度剧烈，2019-2021年毛利率分别为6.05%、-58.82%、5.68%。2018年以来，公司受种植面积、气候、市场变化等因素的影响，为避免生产成本过高，公司未开机生产产品，导致公司毛利率波动剧烈。2022年上半年毛利率为8.31%，主要是公司番茄产业依托“龙头企业+团场基地+农户”的利益联结机制和市场化运营模式，使得公司生产经营活动实质未受到严重影响，在恢复生产之后，营收开始增长，毛利率也2017-2022H1番茄制品行业重点企业毛利率冠农股份主营业务为棉花、番茄、甜菜等。在2017-2021年期间，冠农股份番茄产品的营收分别为6.07亿元、5.83亿元、6.77亿元、7.72亿元、7.64亿元，2018-2021年番茄制品的营收增速分别为-4.06%、16.20%、14.07%、-1.08%。总体上来看，番茄产品的营收增速有所降低，主要是受到原材料种植减产、外贸运输成本上涨过快、不公平贸易竞争等等因素，给产业发展带来了较多不确定性的因素。资料来源：企业年报、智研咨询整理中粮糖业主营业务为食糖、番茄等，其中番茄制品中包括番茄酱、番茄粉、红素、饮料等产品。中粮糖业在2017-2021年期间，番茄制品(包括小包装、林果)的营业收入分别为13.22亿元、14.9亿元、16亿元、15.77亿元、15.24亿元，番茄制品2018-2021年的营业收入增速分别为12.69%、7.42%、1.67%、-3.41%，总体上来看番茄制品的营业收入增速有所下降，主要是受到番茄原料短缺、种植成本上涨，以及同行竞争的影响，导致番茄制品整体营收增速有所放缓。ST中基是专注于番茄的深加工的上市企业，产品主要有大桶番茄酱、小包装番茄制品、番茄红素保健品等。2018年公司受到种植面积、气候、市场变化等因素的影响，ST中基在连续的几年时间里一直停机停产，导致主营业务营收增速增长缓慢，在营期间公司营业收入的主要来源是番茄制品库存量，以及租赁服务。2021年公司逐渐恢复番茄制品的生产加工，大桶番茄酱营收1.59亿元，新投入生产的番茄红素胶囊给企业创造了0.07亿元的营收。其中有几年受到停产影响，产品营收数据出现断层，因此ST中基近五年营收增速不具备参考价值。2017-2021中国重点企业番茄制品营业收入及增速通过披露的年报数据可以看到，专注于番茄深加工的ST中基，其主营业务主要分为大桶番茄酱、小包装番茄制品、番茄红素保健品等。在未停工停产前，2017-2018年大桶番茄酱的营收分别为2.93亿元、5.2亿元，小包装番茄制品的营收分别为1.32亿元、0.55亿元。2018年受到原材料和市场的影响，工厂陆续停产，2019年的营收来源主要是库存的番茄制品，其中2019年大桶番茄酱的营收为1.93亿元。2020年番茄制品未创造营业收入。随着情况好转，2021年下半年工厂陆续开始生产，在原有大桶番茄酱的基础上，研发高附加值的番茄红素保健品，其中大桶番茄酱2021年的营业收入为1.59亿元，毛利率为2.38%；番茄红素胶囊的营业收入为0.07亿元，毛利率为71.07%，新产品的生产给企业带来了非常不错的效益，番茄红素保健品未来有很大的发展空间。2017-2021ST中基主营业务营业收入冠农股份在2018-2021年期间研发费用呈现增长的趋势，从最初2018年29.9万元，到2021年731.1万元，近三年的研发费用投入增速分别为107.52%、336.70%、169.84%，虽然增速有所放缓，但整体研发投入的费用持续在增加。中粮糖业研发费用投入在2018-2021年期间整体上呈现下降的趋势，从2019年5401.86万元，到2021年2525.06万元，近三年的研发费用增速分别为258.70%、-24.11%、-38.41%。受停工停产影响，ST中基在2018-2021年期间研发投入较少，年报中未披露详细数据。2018-2021冠农股份、中粮糖业研发费用及增速三、产销量对比2018-2020年中粮糖业的番茄产量稳步上涨，2021年产量为22.1万吨，同比2020年的25.34万吨下降了12.78%。冠农股份从2018年9.71万吨到20202年12.24万吨，呈现上涨的趋势，2021年8.43万吨，同比2020年下降了31.15%。ST中基自2021年逐渐复产之后，开始生产番茄制品，2021年产量为5.83万吨。2017-2021中国重点企业番茄制品产量情况2017-2021年期间中粮糖业番茄制品的整体销售情况比较稳定，销量分别为20.62万吨、23.52万吨、24.16万吨、24.39万吨、23.23万吨，其中2021年销量比2020年下降了4.74%。冠农股份在2019-2021年期间销量呈现下降的趋势，从2019年12.15万吨到2021年10.15万吨，2021年销量同比2020年下降了3.88%。ST中基销量从2018年以来呈现下降的趋势，其中2020年因停工停产销量为0，2021年逐渐开始生产之后，销量为3.01万吨。2017-2021中国番茄制品重点企业销量情况四、未来规划对比冠农股份未来将加大番茄等原料的订单签订力度，保证原材料的供应，同时加大下游番茄产品的研发力度，拓展和开发空白市场。中粮糖业依旧围绕企业的战略发展路径，同时向沿海地区扩大产业布局，做好品牌业务发展。ST中基未来主要围绕转型升级、提质增效进行发展，实现产品营收扭亏为盈，进一步恢复公司番茄产业生产。冠农股份、中粮杨业、ST中基企业发展规划五、综合分析综合以上指标来看，冠农