《多元化经营对恒大集团财务绩效的影响问题研究（论文）》11000字

多元化经营对恒大集团财务绩效的影响分析案例目录TOC\o"1-2"\h\u7117多元化经营对恒大集团财务绩效的影响分析案例 19685一、绪论 15973（一）研究背景及意义 110301（二）研究综述 218615（三）研究内容及方法 49060二、相关概念及理论基础 432252（一）相关概念 44488（二）理论基础 6859三、恒大多元化经营现状 79515（一）恒大集团简介 79167（二）恒大集团的财务状况 724025四、恒大多元化经营财务绩效分析 910052（一）财务指标分析 922552（二）多元化经营的财务绩效分析 11847五、结论及建议 1422978（一）结论 1423184（二）企业多元化经营的建议 1526211参考文献 17摘要：房地产行业是我国非常重要的行业，它与人民的生活水平息息相关，房地产行业拉动了我国的经济增长，在这其中发挥了重大贡献。然而，近年来房地产市场已经饱和，受全球经济低迷的影响，整个房地产业也受到了同样的动荡，加上国家宏观经济政策的控制，房地产行业有着重重的困难的发展前景，利润率也在不断下降，据统计，我国大部分房地产企业为了能够改变目前的状况而开始了多元化经营。本文在理论研究的基础上结合恒大集团的经营现状，深入分析恒大集团多元化经营的财务绩效，同时对比和借鉴了其他同类企业的多元化经营的财务绩效指标，旨在为恒大集团多元化经营对财务绩效的影响提出建议。关键词：房地产企业，多元化的经营，财务绩效指标一、绪论（一）研究背景及意义多元化经营是由战略大师安索夫于20世纪50年代提出，是企业重要的发展战略之一，安索夫认为，在任何商业环境中，任何企业都不能摆脱产品过时和需求枯竭的影响。因此，企业有需要通过开发新产品去开拓新的市场。企业只能通过持续不断地调查市场环境，找到可能多元化经营的机会，以至于多元化经营逐渐成为企业提高资金使用效率的重要途径。然而，在1980年，多元化的缺点开始出现。虽然多元化经营可以降低企业的投资风险，但也会分散企业主营业务的资金流，并且还会忽视发展企业的核心业务，使企业资源的利用率有所降低。因此，对于企业多元化是好还是坏，还没有统一的定论。与西方国家相比，中国企业进行多元化相对来说起步还算比较晚的，自20世纪80年代中期开始，中国的经济发展趋于成熟，市场竞争也越发激烈。以至于部分企业的多元化缺点也开始出现了，有些企业开始实施收缩战略，以主营业务为核心，尽力提高核心竞争力。近几年来，房地产行业已经成为中国经济发展的重要命脉行业。但是，在受到国家宏观政策调控和市场政策各方面的影响，房地产行业在市场上也是逐渐饱和，许多企业开始调整战略，为了能有新的利润增长点，使得市场竞争优势增强，让企业经营风险降到更低，才能够逐步实现企业的多元化发展。他们不仅需要经营自身的主营业务，还需要不断拓展涉及其他领域的非主营业务。房地产企业的多元化发展如何影响企业的经营和发展，还是值得研究和深思的问题。本文以恒大集团多元化经营为案例，结合财务绩效指标深入分析了多元化经营对企业财务绩效的影响。（二）研究综述自20世纪50年代以来，多元化经营在企业战略选择中具有很强的现实意义。因此，许多研究开始进一步论证多元化对企业绩效的影响。各国学者对该战略的实施对公司的影响有不同的看法，一般分为以下三类：1.多元化经营致使企业业绩下滑大多数研究者认为多元化会导致企业绩效的显著下降，因为不同行业的国家分工是明显的。如果在不确定的条件下设定多元化目标，可能会导致亏损企业核心竞争力和利润的下降。Massimo(2014)认为，过度追求多元化会导致中国企业财务管理质量的下降。公司间频繁而全面的并购增加了公司分支机构的数量，增加了信息管理和整合的成本，增加了非政府组织的管理和会计人员。他们能够快速理解新产品，因此不能使用现有的合适的绩效评估方法来评估综合绩效。Christian(2018)认为可以通过外部并购逐步实现公司的多元化发展。它们确实可以有效地提高企业绩效，但缺点是可持续性弱。资金成本与风险控制体系密切相关。然而，多数多元化失败的案例表明，在建立有效的内部会计控制解决机制方面普遍存在缺陷，投资行为导致企业规模盲目扩张，多元化扩张的影响对企业管理的长期发展毫无意义。金天(2020)提出多元化会给企业带来财务风险。在2014-2017年对制造业的研究中，他们发现选择多元化的企业财务风险呈现倒u型特征，然后呈下降趋势。金晓斌(2019)在对医药行业多元化的研究中提出了“多元化陷阱”，认为多元化程度不仅与公司绩效成线性关系。当多元化程度达到一定程度时，公司绩效越高，情况越糟。2.多元化经营促使企业业绩上升不同的是，有学者认为，多元化经营对企业绩效的提高有着特别重要的影响。RenqianZhao(2015)选取2013年相关上市公司年报数据，结合相关实证研究发现，公司多元化程度越高，业绩越好。Vikrant(2015)认为，在发展的中后期阶段，公司在行业中具有独特的地位，资源和技术是到位和充足的。因此，多元化的制度可以有效地利用内部资源。YaSubramaniam(2019)在研究多元化对公司绩效的影响时，发现内部和外部多元化以及相关产品的多元化导致了公司的稳定发展和公司价值的增长。唐忠良(2019)提出企业多元化增加了企业的其他收入，降低了资源浪费率。宋汇玄(2017)对煤炭行业相关企业的数据进行分析，用净资产收益率指标来衡量企业绩效，并结合熵权指数法分析多元化对企业绩效的影响。该公司表现出了积极的影响。研究结果表明，公司多元化战略最终会对企业绩效产生有益的影响。虽然有些学者支持多元化溢价理论，但他们对多元化溢价的条件和环境提出了自己的看法。在相关研究的比较分析中，张立坪(2019)认为企业多元化经营取得了良好的效果，提高绩效的关键是内外部资源的配置。同时，一些学者会利用各种流程对相关产品的资源整合进行优化。3.多元化经营对企业业绩没有影响Nath(2010)对传统指标进行了回归分析，发现企业绩效与多元化经营没有直接关系。Javeria(2013)分析了非政府企业的数据，得出了同样的结论。Patricia(2017)发现基于不同商业模式的企业多元化与绩效没有直接关系。因此，很多学者并不乐观多元化会对公司绩效产生正面或负面的影响，甚至认为两者是无关的。张春龙(2010)利用农业上市公司的数据比较了专业化程度较高的公司和多元化程度较高的公司的绩效，发现两者之间没有显著差异。丁玺(2019)分析了2009-2019年渔业上市公司的数据。运用熵值法，结合多元化率和实证分析，得出渔业上市公司绩效与公司绩效之间不存在直接关系的结论。通过梳理国内外关于多元化对企业绩效影响的研究发现，国外学者更倾向于采用实证研究方法，只对某一特定行业进行全面研究，对某一公司的关注较少。改革开放之初，由于实行计划经济体制，对企业发展战略的重视不够。（三）研究内容及方法1.研究内容本文结合房地产行业发展的特点和国家经济政策背景，以恒大为研究对象，基于多元化经营的相关理论，分析了该企业的多元化经营现状，并借助核心的财务指标对其多元化经营进行财务绩效分析，最后根据恒大的发展现状进行规划，为其之后的多元化发展道路提供可操作的思路和措施。2.研究方法文献研究法。通过查阅大量文献，结合众多学者对多元化经营与财务绩效关系的探讨，了解多元化，学习和吸收不同企业的科学方法和新理念，并在此基础上进行总结。案例研究法。在理论研究和科学方法的基础上，以恒大为案例研究对象，结合恒大的实际情况，分析其多元化经营对财务绩效的影响。同时，总结了研究中存在的问题，并提出了相应的多元化建议。二、相关概念及理论基础（一）相关概念1.多元化经营多元化经营是指一个企业或者公司在某一行业经营到了一定程度时，另外向其他的经营活动进行发展或者扩张，经营范围逐渐涉及到多个不同的行业领域，使得企业原本对单一产业的专项经营呈现多元化。当无法通过现有产业来实现企业的长远发展目标时，或者是当企业发现其他可能更有利可图的领域时，利用自己之前累积下的经验和资源，通过对不同行业和产品的研究和开发，不断地对自己的产业链进行完善，从而改变现有的发展领域，在市场竞争中具有更加持续和稳定的发展。多元化经营的主要特点是企业的产品结构和业务领域呈现多样化的趋势，这样可以降低只经营单一产业所产生的市场风险和投资风险。但是正确的选择多元化经营战略，是要在其他产业能够创造出高于在不同行业领域单一投资的基础上进行的，这需要通过成本管控、利润调整以及协同有效三个方面的考验。对于多元化经营战略，要从两方面看，它既有优点也有缺点。优点在于能够使企业原有的资源发挥协同效应，降低或避免经营所带来的风险，提高企业在市场中的地位，促进企业绩效的持续增长。缺点主要是由于企业领导者的目标不同，易存在管理层之间的冲突，从而增加管理成本；并且当进入新领域，企业会面临来自更多方面的挑战，资源可能会被浪费，造成企业的损失，这对管理者的水平要求较高。2.财务绩效财务绩效是企业在经营过程中企业的各项活动都可以通过财务绩效来体现。财务绩效主要是通过资产负债表、利润表、现金流量表来反映企业的各项财务绩效指标。财务绩效的评价方法：（1）偿债能力分析基本概念偿债能力是企业能否按期偿还短期债务和长期债务的能力，企业是否具有支付现金的能力和偿还债务能力，都是企业持续发展的关键，该指标是反映企业财务状况的重要标志。基本指标有资产负债率、利息保障倍数和速动比率。其中资产负债率是用来衡量企业能够利用债权人提供的资金顺利进行经营活动的能力,并且能够反映债权人发放贷款的安全程度；利息保障倍数又称已获利息倍数，是企业在生产经营中所获取的息税前利润与利息费用之间的比率，该指标是用来衡量企业偿还长期债务的能力。利息保障倍数越大，说明企业用现金偿还利息费用的能力越强；速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，该指标用来衡量企业流动资产中能够立即变现用于偿还流动负债的能力。（2）营运能力分析基本概念营运能力是企业通过自己管理资产来为自身创造收入的能力，反映了企业在经济资源管理和应用中效率水平。企业资产周转速度越快，流动性就越高，企业的偿债能力也就越强，因此，资产获得利润的速度也就越快。基本指标有总资产周转率和应收账款周转率。其中总资产周转率是企业销售收入净额与平均资产总额之间的比率,总资产周转率越高，说明企业的销售能力就越强,资产投资效益也就越好；应收账款周转率是企业在赊销净收入与平均应收账款余额之间的比率。应收账款周转率越高，说明企业回款速度越快，如果应收账款周转率低，说明企业营运资金过多呆滞，将会对企业正常资金的周转及偿债能力有所影响。（3）盈利能力分析基本概念盈利能力是企业的对于获取盈利的能力，基本指标为净资产收益率、总资产报酬率和销售利润率。其中净资产收益率又称股东权益报酬率，是净利润与平均股东权益之间的比率，该指标反映的是企业股东权益的收益水平，为了衡量企业使用自有资本的效率。该指数值越高，说明投资回报率越高[3]；总资产报酬率又称资产所得率，是企业一定时期内能够获得的报酬总额与其平均资产总额之间的比率。该指标反映了企业使用全部资产的盈利能力，包括净资产和负债。该指标是用来评价企业资产的经营效率；销售利润率是企业利润额与销售额之间的比率，它反应企业以销售收入为基础分析企业获取盈利能力的指标。销售利润率对股权利润率的影响很大，即股权利润率随着销售利润率的提高而提高。（4）成长能力分析基本概念成长能力反映了企业对于未来的发展潜力。企业成长能力是企业在资产规模、盈利能力、市场占有率上随着市场的环境变化而不断增长的能力，体现了企业未来发展的美好前景。基本指标有销售增长率和总资产增长率。其中销售增长率是企业本年销售增长额为本年销售收入减去上年销售收入的差额与上年销售收入总额之间的比率，它是反应企业成长水平的基本指标。指数越大，说明企业发展速度越快，市场前景也越好；总资产增长率又称总资产扩张率，是企业本年总资产减去上年总资产的差额与年初资产总额之间的比率，它反映了企业本期资产整体规模的增长情况。该比率越高，说明企业在一定时期内资产整体规模扩大的速度很快。（二）理论基础1.风险分散理论风险分散理论就是通过多样化的经营才可以很好地分散风险。企业可以聚焦主业，在产业领域、发展周期、产品种类及收益率等方面，通过多元化经营降低单一化经营的操作风险。当外部环境影响企业的主营业务时，可以继续支持企业发展的至少还有其他业务。然而，在考虑业务组合时，我们不能忽视各项业务之间的相关性，当企业进行相关多元化投资时，由于相关业务之间的共同关系，一旦一个行业处于下降趋势，那么另一个行业也会受到影响，业务风险自然会增加。如果企业进入一个非相关领域，进行非相关多元化业务经营，虽然可以在一定程度上降低经营风险，但企业进入一个未知的新的领域必然将要投入大量的资金，万一资金链发生断裂，原本的业务也将没有资金可以补救，企业将会承担更大的经营风险。其次，新兴产业与原有的产业在管理、技术、市场环境甚至行业文化等方面存在着差异，这将给企业在管理和经营上带来更多的困难。2.协同效应理论协同效应中的外部协同通常是采用并购的手段，大企业可以利用自身优势资源和能力，并购小企业，拓展新的发展空间，小企业则依靠大企业的经济实力和雄厚资本，降低生存风险，两者互利。内部协同即为内部合作，是指在企业的主要产品或服务的上下游构建了一个完整的产业链，以实现内部资源的优化配置，服务于自身，提高自身的专业化能力，产生内部多元化协同效应，从而提高企业的市场竞争力。3.委托代理理论委托代理关系是跟随生产力的大力发展和大规模生产而产生的。由于随着企业股权逐渐分散，股东作为企业的所有者，对企业的控制权却越来越少，而企业的管理者几乎完全控制了企业。所有权与控制权相分离将导致委托代理问题出现的直接后果。这就是委托人如何可以使代理人愿意以最低的成本，为委托人的目标和利益而努力工作的方式。三、恒大多元化经营现状（一）恒大集团简介恒大集团成立于1999年，并于2009年在港交所挂牌上市。主营业务为房地产。自2009年以来，恒大集团涉足房地产开发以外的行业。2014年，中国正式宣布了多元化战略规划，到2019年基本完成了多元化产业规划。恒大集团的业务可谓遍地开花。在全国近300个城市实施了900多个项目，巩固了恒大集团产业巨头的地位。（二）恒大集团的财务状况1.营业收入及归母净利润表3-1营业收入及归母净利润表项目2020年2019年本年比上年增减营业收入（元）23,620,615,287.1230,984,920,277.70-23.77%归属母净利润（元）466,438,784.072,554,675,210.63-81.74%扣除非经常性损益后的归母净利润（元）-401,728,894.742,118,160,437.99-118.97%如表3-1所示，恒大集团2020年度实现营业收入236.21亿元，与上年同期相比有所下降，约为23.77%；归母净利润约为4.66亿元，与上年同期相比有所下降，约为81.74%；扣除非经常性损益的归母净利润约为-4.02亿元，与上年同期相比有所下降，约为118.97%。对于净利润下降有三个原因：（1）2020年通过与合作方共同开发项目转让股权的形式，导致2020年度交付结利的项目效益低于上年度，房地产销售收入减少了约75亿元，同时受到2020年国家房地产调控政策的影响，毛利率下降迅速。（2）2020年由于受到整体地产环境的影响，企业所持有的投资性房地产公允价值评估价值低于上年度。同时，由于今年合资公司利润减少，2020年度公司持有的合资投资按权益法确认的投资收益，相对于上年度减少了3.73亿元；（3）2020年度公司还计提了各项减值准备，合计约为6.4亿元，与上年度同期相比有所增加，约为2.7亿元。2.主要业务活动的财务状况（1）营业收入的构成表3-2恒大集团2019-2020年各项业务营业收入构成项目2020年2019年同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重营业收入合计23,620,615,287.12100%30,984,920,277.70100%-23.77%房地产行业22,384,786,385.1294.77%30,007,031,512.5696.84%-25.40%服务行业885,963,736.413.75%842,980,454.832.72%5.10%零售行业41,180,488.750.17%49,827,810.990.16%-17.35%其他业务308,684,676.841.31%85,080,499.320.27%262.81%（2）营业成本的构成表3-3恒大集团2019-2020年各项业务营业成本构成项目2020年2019年同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重房地产行业18,826,789,685.6595.07%20,839,432,251.8496.58%-9.66%服务行业754,404,253.173.81%648,902,444.783.01%16.26%零售行业39,318,799.460.20%52,398,615.400.24%-24.96%其他业务182,383,939.030.92%35,681,509.600.17%411.14%合计19,802,896,677.31100.00%21,576,414,821.62100.00%-8.22%恒大集团的房地产业务作为核心业务，其收入和成本均达到全部收入及成本的95%以上。恒大集团2020年房地产业务实现的营业收入较上年同期有所下降，约为23.77%，营业成本较上年同期也有所下降，约为9.66%，主要原因是2020年度交付结利的项目效益低于上年度所导致，使得房地产板块的业务收入减少约为76亿元。四、恒大多元化经营财务绩效分析（一）财务指标分析1.偿债能力分析表4-1恒大集团2017-2020年各项偿债能力指标偿债能力指标2017201920192020资产负债率%82.487.8386.8884.95利息保障倍数0.480.440.450.08速动比率0.440.410.240.21资产负债率显示企业的总资产中有多少资产是通过借款取得的，以及偿还所有借款所需要的总资产。从表4-1可知，恒大集团的资产负债率持续下降，原因是企业为了实现“去杠杆、降负债”的目标，至2020年末，恒大集团的有利息的负债水平从上一年年底的1380亿下降至约960亿，与同期相比下降约30%，为控制了财务风险采取了必要的手段。利息保障倍数是反映企业支付负债利息的能力，指标比率越高，企业长期偿债能力就越强。从表4-1可知，恒大集团2020年的利息保障倍数比较低，说明企业可能面临亏损的风险，并且偿债的保障能力和稳定性均存在风险。速动比率反映了单位资产的流动水平以及是否能够快速偿还到期负债的水平，从表4-1可知，恒大集团的速动比率持续下降，说明企业的短期偿债能力偏低。总体来说，以上各项比率的下降说明恒大集团的短期偿债能力及长期偿债能力都还是比较弱的。2.营运能力分析表4-2恒大集团2017-2020年各项营运能力指标营运能力指标2017201820192020总资产周转率0.20.150.140.1应收账款周转率2922.0625.117.78总资产周转率反映了企业所有资产的管理水平和利用效力。从表4-2可知，恒大集团的总资产周转率持续下降，说明企业总资产周转速度非常慢，导致资产的利用效率有所降低。应收账款周转率主要反映企业应收账款的回款速度。从表4-2可知，恒大集团的应收账款周转率持续下降，说明企业应收账款的回款速度在减慢，对正常资金的周转及偿债能力会产生影响。总体来说恒大集团的资金周转及回款速度都比较慢，且周期比较长，因此影响了企业的营运能力。3.盈利能力分析表4-3恒大集团2017-2020年各项盈利能力指标盈利能力指标2017201820192020净资产收益率%9.4813.1913.844.12总资产报酬率%1.641.291.140.2销售利润率%8.279.5912.624.26净资产收益率反映了企业股东权益的水平，用于衡量股东资金的使用效率。从表4-3可知，恒大集团的净资产收益率由高走低，是因为2020年房地产行业在“房只住而不炒”的整体基调下，行业由高速增长向高质量转变，企业资产规模持续扩张，但净利润规模速度下降更为明显，企业盈利也逐步降低。总资产报酬率表示企业的全部资产能获取收益的能力，反映了企业的获利能力与投入产出的状况，该指标越高越好，如果大于市场利率，就可以通过利用财务杠杆，进行借款，获取更多的收益；销售利润率用来反映企业的销售收入与获利水平之间的关系。从表4-3可知，恒大集团2020年的总资产报酬率及销售利润率较上年同期水平有所降低，恒大集团的总资产报酬率也是行业中唯一低于1%的企业，说明了恒大集团的盈利能力相对比较弱。（二）多元化经营的财务绩效分析1.多元化经营主要业务板块毛利率分析在前文中分析了恒大集团整体财务绩效的变化，可以看出恒大集团的各项财务业绩指标都有所下降，接下来将对主要业务进行详细的绩效分析。根据恒大集团三年年报中各产业的营业收入和营业成本，对其毛利率三年的发展变化进行了分析对比：表4-4恒大集团2016-2019年主要业务的毛利率业务板块2017201820192020房地产行业21.20%28.55%30.55%15.89%服务行业-26.51%-50.62%23.02%14.85%零售行业-1083.47%1.70%-5.16%4.52%其他业务90.14%50.95%58.06%40.92%从表4-4可知，房地产业务板块的毛利率逐步下降，未来可能是一个长期趋势，而其他业务板块的毛利率均出现上升的趋势，说明恒大集团的下一个目标应该是通过多元化的业务来实现良性循环，而不是靠主业来创造收入。恒大集团的多元化发展也是基于对行业未来发展前景的考虑，挖掘其他客户的需求，展开以围绕客户重要的需求所形成的产业链。恒大集团的医疗业务也已经在全国各城市陆续落地，并建立了完善的医疗体系。在教育方面，恒大集团创办了国际学校、品牌连锁幼儿园、非盈利民办学校、社区综合教育服务体系等。在文化领域，恒大集团创立还了北京泰禾影视文化发展公司，打造了“泰禾影城”，目前已入驻百余个城市，推动泰禾文化产业链的延伸。2.同行业财务绩效综合分析图5-12015-2019年上市房地产企业经营效率指标在经营规模表现来看，2019年上市房地产企业的总资产周转率的平均值与上年同期相比出现了增长的势头，企业的业务规模也在稳步增长，表明行业分化趋势仍然持续。图5-22015-2019年上市产房地企业偿债能力指标从偿债能力来看，2019年房地产企业债务水平保持的比较稳定，从长期偿债能力的角度来看，2019年底上市房地产企业的资产负债率平均为69.96%，与上年同期相比上升了1.87%，表明房地产企业的偿债风险在可控制的范围之内。图5-32015-2019年上市房地产企业盈利能力指标在盈利能力方面，2019年上市房地产企业的净资产平均收益率为9.50%，较上年同期相比下降了0.30%；总资产平均净利率为2.18%，较上年同期相比上升了0.18%；总资产平均报酬率为4.74%，较上年同期相比下降了0.03%。三项利润效率指标与上年同期相比没有太大变化，说明当前市场进入了稳步发展阶段，但行业利润有所下降。图5-42015-2019年上市房地产企业成长潜力指标在成长能力上来看，整体业绩增速较好。在2019年上市房地产企业的营业收入、净利润和净资产规模与上年同期比较均有增长。从成长能力的指标来看，各个房地产企业的分散程度都较大，说明上市房地产企业在成长能力上的差异都比较大。多元化经营是房地产企业现阶段的发展目标，恒大集团的多元化经营是围绕着“房地产开发”的主业进行的相关多元化开展的，是从整个生命周期的需求中衍生出来的各项配套产业以。恒大集团的房地产业务板块的毛利率一直在下降，其他业务板块的毛利率到是在上升，表明了恒大集团的下一步应该是通过相关多元化的其他业务板块来实现的。恒大集团2020年资产负债率已经高达84.95%，问题在于扩张程度太迅速，泰禾才用了几年的时间，就从百亿的规模扩大至千亿，人才配置及管理等方面均跟不上企业规模增长的速度，以至于出现了一系列问题。恒大集团为了迅速回笼现金流，按时偿还短期借款，处置部分子公司，减少了发债、借款、并购公司等扩张行为，实现了稳健发展。五、结论及建议（一）结论本文以泰禾集团作为案例，以2017-2020年的财务数据为样本数据，并选取多项常用的财务指标来衡量企业的财务绩效，并得出以下结论：1、偿债压力大在市场整体规模预期普遍下行的背景下，房地产企业的到期债务仍逐年呈现上升趋势，在此期间，房地产企业不仅要面对在销售下行的情况，以确保到期债务不发生违约，并且有足够的现金流来维持正常的经营周转。2、维持现金流由于今年的疫情对房地产市场的影响，房地产市场下行，融资环境依旧严峻，为了保证足够的现金流和无流动性风险已经成为房地产企业的首要任务。为应对疫情爆发，大部分房地产企业均调整了投资策略，通过减少投资、延缓缴纳土地出让金和税费来确保融资通道的顺畅，房地产企业依旧依赖国内融资和销售回款进行偿债和运营。（二）企业多元化经营的建议1.灵活理性对待多元化经营作为中国房地产企业的发展越来越受到市场和政策的影响,实现和选择多元化的管理需要结合的新趋势新时期中国的市场经济和产业发展特点,并理解业务方向和管理模式。在实施多元化经营之前，首先要认真分析企业所处的宏观环境，包括对企业产生重大影响的政治、经济、技术等因素；其次，从公司已经建立的行业和他们想要进入的领域开始。比较分析;把握行业利润增长点；行业内企业之间的相互竞争；最后，结合公司现有资源和内部管理能力，综合考虑效益，客观衡量公司进入新领域的优势和劣势，以及可能面临的风险和挑战。对于目前的恒大集团来说，其业务单位具有一定的规模，其主要业务是房地产行业。房地产行业易受环境等外部因素的影响，经营风险较大。现在是时候对与多元化相关的部分给予更多的关注，对现有的业务单位进行改进和加强。对于集团未来多元化发展的道路，必须尽力避免相关多元化带来的风险。如果目标领域已经处于成长期或行业前景看好，集团可以谨慎尝试进入该领域，但必须严格控制这些业务单元占集团的比例，避免侵权。过度占用集团资源和资金，不利于集团主营业务的发展。总体而言，恒大集团必须从全局和长远的角度稳步推进相关多元化发展，合理处理相关多元化经营和非相关多元化经营，合理利用多元化经营，提升企业核心竞争力，促进集团整体发展。可持续发展。2.加强企业的核心竞争力任何领域的企业想要向多元化发展，最重要的是要确保其核心行业足够支持企业的运营。为什么有的房地产企业倒闭了，有的却还能继续发展，问题是该公司能否保护其核心竞争力。缺乏核心竞争力的企业难以在企业多元化的过程中为企业提供足够的保障。没有资本的支持，当多元化开始的时候，不仅会给公司的发展带来力量，也会阻碍公司的发展，给公司带来更多的利益。沉重的负担影响了企业的经济效益。因此，企业的根本任务就是增强自身实力，增强核心竞争力，为企业的发展做好准备。对于一个企业来说，核心竞争力是企业发展的必要条件。企业要想盈利，首先要保持核心竞争力，做好重点产品的管理，为多元化发展创造条件。恒大。在具备一定业绩优势的前提下，继续稳步发展重点业务，并在此基础上实现多元化，确保多元化产业的可持续发展。恒大集团可以通过以下途径提高核心竞争力:第一，培养有利于提高企业核心竞争力的优秀人才。作为恒大多元化战略的推动者和保证人。二是整合相关资源，实施综合治理。企业在实施多元化经营战略之前，必须反映企业的经营特点，进行进一步的创新。此外，恒大不仅可以满足不同客户的不同需求，获得更大的市场，还可以有效地分散市场，改进产品或服务，将它们结合起来，获得更大的市场份额。企业