2022年通信行业策略云基建搭台大应用唱戏新能源赋能

2022年通信行业策略：云基建搭台，大应用唱戏，新能源赋能1

.新基建搭台：云基础设施建设进入新一轮周期工业和信息化部发布了《“十四五”信息通信行业发展规划》。《规划》提出5项重点任务，包括全面部署5G、千兆光纤网络、IPv6、移动物联网、卫星通信网络等新一代通信网络基础设施，统筹优化数据中心布局，构建绿色智能、互通共享的数据与算力设施，积极发展工业互联网和车联网等融合基础设施。电信网络基础设施建设具有较强规划性，整体规模、节奏、结构受制因素较多，关注运营商增收、700M推进和固网升级进程。随着产业成熟，以及相关规划落地，毫米波、行业专网预计也将到了推进重要节点，存在主题性及市场空间预期的机会。毫米波是通信频段延展的必然趋势。毫米波在5G蜂窝、汽车、卫星等领域将大放异彩。根据GSMA预测，5G毫米波作为高速接入、工业自动化、医疗健康、智能交通等方面的核心使能技术之一，预计将在2035年之前对全球GDP做出5650亿美元的贡献。国内5G毫米波推进进入重要窗口期。截止到2020年6月，

美国、意大利、日本、韩国、泰国、中国香港和中国台湾等17个国家和地区的79个运营商已经拥有了在24.25

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GHz部署5G毫米波的频率许可；中国工信部2019年也表态将适时发布5G系统部分毫米波频段频率使用规划，引导5G系统毫米波产业发展。十大应用场景率先部署，10GPON技术带动市场爆发。以10GPON技术为基础的千兆宽带网络具备“全光联接，海量带宽，极致体验”的特点，将在CloudVR、智慧家庭、游戏、社交网络、云桌面、平安城市、企业上云、在线教育、远程医疗以及智能制造这十大商用场景中率先部署。预计到2023年，10GPON技术带动的相关产业直接产出在全球市场将超过10万亿人民币，中国市场将超过3万亿人民币。2021年3月工信部发布《“双千兆”网络协同发展行动计划(2021-2023年)》(以下简称《行动计划》)，目标是用三年时间，基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的“双千兆”网络基础设施，实现固定和移动网络普遍具备“千兆到户”能力。为相应十四五和2035远景规划，2021年7月九部门联合发布《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》，对2023年基础关键指标提出更具明确要求。设备与技术竞赛早已拉开帷幕，内容、设备端生态快速完善。2020-2021年重要标志事件如腾讯2020年参股Roblox并代理其产品中国区发行，2021年字节收购Pico，Facebook2021年10月正式改名为Meta，并于最近将OculusQuest系列改名为MetaQuest系列。卫星互联网可在面向普通用户的互联网接入、特殊场景的接入、以及面向2B/2G的物联网服务三方面有巨大潜力。频率轨道资源也较为稀缺，较早开始规划部署，也对建设“一带一路”空间信息走廊意义重大。美国SpaceX公司的Starlink项目一枝独秀，计划完成4.2万颗卫星系统组网，OneWeb紧随其后，国内已经将卫星互联网列入新基建范畴，“鸿雁”、“虹云”等系统计划已具雏形，在统筹协调实现标准化后，国有和民营资本将推动产业规模部署。卫星互联网产业主要分为卫星制造、发射服务、地面设备及终端制造、运营与服务四大环节。根据我们测算，预计到2030年，中国卫星互联网总体市场规模可达到1000亿规模。火箭发射门槛较高，技术积累周期长，格局会比较集中，一级投资市场较为活跃；卫星制造企业多，整机环节会比较集中，能在某一些细分领域具有成本优势和技术门槛的公司将充分享受赛道红利；地面设备制造和运营服务准入门槛相对较低，需求市场多元化，容量较大，竞争也将较为激烈。卫星载荷部分中的多波束相控阵天线、卫星平台部分的高精度星敏感器产品备受关注。卫星互联网发展初期，主要集中在空间段及地面段基础设施建设，其中空间段卫星制造的一些细分领域的技术、生产工艺、格局等方面较好，会充分享受基建红利。相控阵占据通信系统价值一半，T/R芯片决定了相控阵系统整体的性能和成本。以小卫星为例，预计相控阵射频芯片占整个卫星（平台+载荷）成本的10%，由此测算用于国内卫星互联网市场的相控阵TR组件市场规模大概可达50亿。2

.大应用唱戏：汽车、智能家居等爆点应用强势自2019年下半年，各项政策宽松及考核内容调整，运营商竞争环境改善，业绩在波动中整体处于提升趋势，运营商从量向质的转换还在持续，再叠加2021年5G用户渗透率提升，将带来新的业绩助力。其中，移动用户规模基本保持稳定，ARPU提升使得移动通信收入同比降幅快速收窄；数据中心、大数据、云计算、人工智能等新兴业务仍是运营商当前阶段重要增长亮点。2021年5G用户渗透开始加速，截止2021年10月份，移动、电信、联通5G套餐用户分别达到3.56、1.68、1.43亿户，5G用户价值量相对较高，是运营商收入持续增长的基础。除