知名房企地产开发企业业务模式和长期战略附图丰富有案例

地产开发企业业务模式研究

——业务模式分析和长期战略落地外部视角

战略与投资管理部20012年2月研究背景：研究背景实地考察三里屯SOHO、深圳万象等同行优秀项目当面或电话访谈包括SOHO中国董事长潘石屹、副总裁苏鑫、财务总监王少剑等，某标杆房企总部运营部总经理李春林，企业发展部范建军等、某标杆房企深圳总经理吴向东、副总沈彤东等。华侨城投资总监丁未明，中金房地产分析师白宏炜。国企证券房地产分析师曹旭特、申银万国旅游行业分析师陈海明等。参阅中介机构证券公司的相关研究报告。业务模式是某知名房企战略规划中需要重点解决的问题之一，无论是近期的经营状况，还是市场格局的变化和发展趋势，都要求我们对某知名房企业务的模式进行回顾分析和完善。SOHO中国三里屯SOHO首周即销售44.3亿元人民币，某标杆房企杭州万象城悦府也逆势狂销，华侨城几个高端项目均保持70%~80%的销售率，优秀同行的业务模式保证了其在逆势中的良好表现。集团领导已明确要求研究优秀同行的业务模式以及对于某知名房企可能的借鉴。希望通过本报告就优秀同行（SOHO中国、某标杆房企置地、华侨城）的业务模式做简单剖析，探讨对某知名房企可能的启示，提出对某知名房企业务模式中若干关键问题的思考研究方式对于SOHO中国、某标杆房企和华侨城业务模式的研究涉及到战略落地执行的12个战略子议题中的多个议题战略布局新业务增长点业务能力建设1、投资时机和区域选择（《城市住宅市场投资吸引力分析》、《认清行业基本规律、完善资产负债管理》2、项目组合选择3、社区商业配套（《社区商业的成功特征与路径》）4、营销能力建设（《SOHO研究报告》）5、融资创新6、标准化和设计体系再造7、物业服务体系升级8、品牌体系建立9、工业化和节能环保12、城市综合体（《某标杆房企、SOHO研究报告》）10、保障性住房（保障性住房四问）11、住宅相关业务拓展（出租式公寓/度假式公寓/老年公寓）（《华侨城研究报告》）近期明确实施的议题需要较长时间逐步实施的议题★★★目录案例研究：SOHO中国－差异化经营创造丰厚回报案例研究：某标杆房企－大树底下好乘凉案例研究：华侨城－旅游换土地，地产创利润关于某知名房企业务模式的思考案例一：差异化经营创造丰厚回报

－－SOHO中国初步分析SOHO中国财务指标对比SOHO中国模式分析及判断SOHO中国模式对某知名房企的启示SOHO中国的ROE一直维持在较高水平，上市后，受财务杠杆急剧下降影响，０７年ROE下降上述指标均为全面摊薄指标。数据来源：某知名房企，SOHO中国年报，SOHO中国股权书ROE73%92%16%25%17%14%14%15%200420052006200707年10月上市以后，SOHO中国的总资产扩大了2.8倍18%14%13%20%17%11%14%13%2004200520062007SOHO中国某知名房企0.60.40.40.20.30.50.40.5200420052006200718.66.13.36.21.62.53.42.62004200520062007净利率（权益口径）总资产周转率财务杠杆（权益乘数）税后净利润/净资产指标笔记：总资产周转率总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，其计算公式为：

总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额X100%公式中：

主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额。数值取自企业《利润及利润分配表》平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值。数值取自《资产负债表》其计算公式为：

平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2

总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。

总资产周转率的分析要点：1.由于年度报告中只包括资产负债表的年初数和年末数，外部报表使用者可直接用资产负债表的年初数来代替上年平均数进行比率分析。这一代替方法也适用于其他的利用资产负债表数据计算的比率。2.如果企业的总资产周转率突然上升，而企业的销售收入却无多大变化，则可能是企业本期报废了大量固定资产造成的，而不是企业的资产利用效率提高。3.如果企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。4.如果企业资金占用的波动性较大，总资产平均余额应采用更详细的资料进行计算，如按照月份计算。总资产周转率在应用中存在的缺陷：总资产周转率公式中的分子是指扣除折扣和折让后的销售净额，是企业从事经营活动所取得的收入净额；而分母是指企业各项资产的总和，包括流动资产，长期股权投资，固定资产，无形资产等。众所周知，总资产中的对外投资，给企业带来的应该是投资损益，不能形成销售收入。可见公式中的分子，分母口径不一致，进而导致这一指标前后各期及不同企业之间会因资产结构的不同失去可比性。

资产负债率——计算公式为：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100％。资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

要判断资产负债率是否合理，首先要看你站在谁的立场。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。

（1）从债权人的立场看：他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股东提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。

（2）从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。如果相反，运用全部资本所得的利润率低于借款利息率，则对股东不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。

（3）从经营者的立场看，如果举债很大，超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策，。净资产负债率

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净资产负债率

净资产负债率的计算公式如下：

净资产负债率=(负债总额－代买卖证券款－受托资金)/年末净资产×100%

资产负债率=（负债总额/资产总额）*100％净资产负债率也称为产权比率、债务股权比率，反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映证券经营机构的基本财务结构是否稳定。净资产负债率高，是一种高风险、高回报的财务结构；净资产负债率低，则是一种低风险、低回报的财务结构。该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是证券经营机构清算时对债权人利益的保障程度。国家规定，债权人的索偿权要在股东之前。

《证券公司管理办法》规定了净资产负债率的上限，即综合类证券公司的对外负债(不包括客户存放的交易结算资金和受托投资管理的资金)不得超过其净资产额的9倍，经纪类证券公司的对外负债(不包括客户存放的交易结算资金)不得超过其净资产额的3倍。并且规定，当综合类证券公司对外负债超过其净资产的8倍或经纪类证券公司对外负债超过其净资产的2倍时，必须在三个工作日内报告中国证监会，并说明原因和采取的对策。

SOHO中国经营稳健，真实资产负债率，净负债率始终保持较低水平；上市后资产负债率明显下降……由于07年提高结算比例，预收账款所占比例降低，导致真实资产负债率上市前后变化不大数据来源SOHO中国年报、半年报20042005200620072008H193%80%82%38%46%20042005200620072008H130%35%31%34%37%20042005200620072008H1-1.34-3.93-0.72-0.93-1.03净负债率资产负债率真实资产负债率SOHO中国*净负债率＝（长短期借款–现金和现金等价物）÷股东权益净负债率是使用最广泛的衡量财务杠杆使用效率的指标，比率越低，说明公司偿债能力越强，资金压力越低。

……现金比例明显提高，短期偿债能力增强注：速动比例-（流动资产-存货）/（流动负债-预收账款）数据来源：《SOHO中国半年报》20042005200620072008H128%27%17%64%39%20042005200620072008H11.20.91.02.31.2SOHO中国现金/总资产速动比例08年6月30日SOHO中国持有现金95亿SOHO中国财务指标对比SOHO中国模式分析及判断SOHO中国模式对某知名房企的启示SOHO中国的项目选址、产品实现、经营策略和物业招商配称与面向投资客户的商用物业散售模式商用物业投资客户散售模式售后物业招商

项目选址营销策略产品实现①③②④⑤聚焦北京三环以内，关注上海灵活的项目获取方式后期招商成败影响企业发展通过多种方式确保项目安全渡过“养商期”营销导向的立面设计造就地标性建筑适应投资需求的内部设计和装修标准多方位的品牌推广残酷的销售管理体制客户与营销的精准对位

通过多年的尝试，SOHO中国选择专注于商用物业的开发第一阶段（98-01）；住宅开发过程中体验到商用物业散售带来的高额回报第二阶段（02-04）：主动增加商用物业面积试水投资物业开发第三阶段（04至今）：明确开发投资性物业的方向，并不断建设关键能力SOHO现代城获取时间

1998①2004建外SOHO长城脚下的公社（酒店）博鳌蓝色海岸（酒店）朝外SOHOSOHO尚都光华路SOHO三里屯SOHO光华路SOHO北京公馆（住宅）2000~200220062007“5%的商业面积卖出了10%的销售额，20%的利润。”--潘石屹“我们提高了建外的商业比例，这在当时是很大胆的”--苏鑫“自04年开始我们坚定了开发投资性物业的方向”--SOHO某高管各年新获取项目的商用物业占比199820042005200620072008H148493465377444630191122367071765%100%68%91%39%65%住宅面积（万平米）商业办公面积（万平米）①坚持面向投资客户的散售模式差异化的商用物业经营模式追求现金流的快速回笼一方面，北京中小企业不断增加，这为商用物业的租凭提供了较大的市场空间，需求旺盛。数据来源：第一太平戴维斯，相关访谈租金（人民币每平米每月）出租率全市73993%王府井125089%西单100090%CBD80092%金融街750100%中关村61796%另一方面，北京商用物业尤其是核心地区的商用物业大多为持有或者整体出售，因此向投资客散售的商业相对稀缺，这给了SOHO做商用物业散售的市场机会为降低公司经营中的现金流风险和压力，SOHO中国选择了可以提供快速和大量现金回款的散售模式以朝外SOHO为例，这项2006年销售额27亿，散售模式大大缩短了回款周期年度贡献销售额27亿按租凭计算租金年回报：2.57亿=11年散售在四环以内，目前商业物业散售这个市场几乎没有竞争，我们拥有绝对的定价权--潘石屹朝外SOHO光华路SOHOSOHO尚都三里屯SOHO914444302003200420052006200719222634+16%北京私营企业个数（万个）首周销售额（亿）①上市后现金充裕，同时为保证散售之后的成功经营，SOHO中国逐渐涉足商用物业持有数据来源：《SOHO中国5年战略》随着包括前门大街项目在内的优化物业的持有，未来再享有物业升值的同时也将带来稳定的现金流入更具SOHO中国的发展战略，未来五年计划持有100万平米（或接近土地总储备的25%）的商用物业从现有的项目资源来看，SOHO中国降主要通过持有前门大街项目已经部分项目中的优质资源，（例如主力店）逐渐实现100万平米的持有规模

前门大街

三里屯SOHO朝阳门SOHO光华路SOHO首先持有的优质投资物业将大大改善SOHO中国未来的盈利结构和资产结构SOHO中国五年目标土地储备的25%将全是投资物业租金收入将会贡献现金盈利的20%商业物业价值将占净资产的70%其次通过持有稀缺项目中的优质资源，将有助于散售后的业态控制和管理②项目选址聚焦北京核心地段，凭借绝对稀缺的土地资源锁定投资客户SOHO中国11个项目中的8个位于北京三环以内的黄金地段，其中CBD核心商圈内集中了5个项目，包括建外、朝外、尚都、光华路1和2“北方的客户大多有教深首都情节，赚了钱在北京的核心地段拥有一套房子是他们毕生的心愿。”--SOHO中国副总苏鑫“在北京不能只有钱，还得有地盘。“--购房者数据来源：《SOHO中国2008年年报》，相关访谈北京博鳌凯宾斯基长城脚下的公社②强大的操作能力和灵活的获取方式，支撑SOHO中国不断在北京核心区域获取优质土地资源数据来源：《SOHO中国招股书》，房地产信息网不通获取方式的建筑面积分布（万平米）521156488③通阀过大我师级其的前氧卫设赶计理碰念，杆和极角具冲衣击力敌的立权面设久计，俯造就巴地标田性建本筑，夺彰显柱投资灿价值“产炸品的敌特征婚就是粗最大勇卖点替，而汗不是伍先把穷产品帜做出凯来了壮，再气找一赤些策馋划公宿司来畜帮助痕企业暮找卖柔点，讽这样蜘做是毅本末犹倒置勇的”--花SO鼻HO形某高砍管SO只HO赤中国滋建筑舌设计助及实峰验流焦程：设计别：邀请图著名啄建筑驾师参婶与设姑计概损念比躲赛，斜结合旱建筑抽概念横分子杠可行奴性施工储：外聘颈建筑多师和暑公司石设计鲜团队束协助挽工程旬师保汉证设家计落远地建外松SO述HO糕（山肤本理将显）朝外添SO熄HO争（承影孝相芦）光华腊路S挪OH盐O三里读屯S训OH华O（命隈研寇吾）SO取HO惩尚都旨（彼驱德.趟戴维今森）经验判总结宵和访著谈：了解种什么跑样的坝设计析最容锻易打邀动投珍资客耗户资料猴来源白：访蔬谈③定疏位中外端、环简约旱、实正用的晴内部子设计漫和装撞饰，患满足层租凭朝需求SO质HO项目傍最终稼的使酿用者偶大多馅为中逆小企前业，亿根据该中小喊企业垂的实帜际需卫求进户行内测部设支计和启装修厅标准开发商商家、租户业主里面温设计凶：彰显演投资洪价值内部贸设计搭和装填修：定位笨中小鲜企业圈租凭”三述里屯贷商业尺定位猫区别荒于太女古，行他们可做高骡端，踩主力赔店要内LV爆等，的我们黎定位婶中端翻，主茄力店寸类似慕AD增ID爆AS叫这个宋档次蛙“-落-三雕里屯粱营销惰总监“5芦00狮强不党是中馅国的鲁主流控，海脑量的兽中小镇企业成将支赚撑中纺国的缴未来昨，因牌此，邪我们炮的定童位绝勉对不料能是夫高档厌的”-袋-潘扔石屹”三局里屯功SO岸HO暮售价慰全部苗在3鄙.6均万/佩平米赚以上标，但退是我侦们所掏有的傅地砖略用的霜都是蔽中等短品牌息“-江-三淘里屯尽SO柜HO躁销售拼业朴素藏的公繁共部兆位装夺修唉简革约的撞室内跃设计佩和装房诚饰④通悠过个呆人形喷象推凭广、鸡话题她营销弹等多不种手她段在饱精心躁经营以SO胞HO潮品牌孕的同妻时配库合项头目营造销。“明星老板”——公司的形象代言人话题营销配合项目推广，事件营销化不利为有利明星泥夫妻虏，潘盐石屹我负责丸国内昌媒体背，张尺钦负蹦责英妻文媒巾体参与敏和举架行知愈名品收牌的朵产品捧发布到会，虾演唱芝会、薄摄影甚展等《现代补城的郊判别》《杂碎》《我用陪一生某去寻诉找》电影《阿司产匹林》截止润20命08得年1驻1月盏3日棉房地谎产博舌客排伯名博客凭话题赤三里简屯开灵发进葛度“百昨日巨绕变”伪同时变提出砌三里菊屯地段牛极具每投资福价值“我扰们不艇用试承市场峰水温书”“宣持布爆陈炸性兵消息姓，三累里屯S鸣OH羞O签强约4锯3.康5亿蚊”施工堂建设即将刻亮相开盘赤销售甚至访可以贷通过窜有效值的公考关手测段化适解危侦机，蹲变不贡利事驻件为载品牌表宣传暴。SO唉HO现代办城退扩房事陡件氧气催事件现代类城挖超人事催件高效雁的营朱销网业络是秀产品瞎成功迫的关寇键，筋销售恐员是凉“步执兵”灶，媒斤体推僚广是右“空雀军”姑只有习空军诸与步割兵配集合营横销才酷能做弓好。——双潘石积屹④S咐OH绑O中裤国对蜓客户甘的准酬确定效位、专深入透挖掘己、精地准把幻玉握，唐悉心盏维系约是销览售成原功的见关键覆（1戚/2哨）通过分析成交客户情况锁定目标客户目标客户的深度挖掘重复符购买支或推菜荐成恋交占业比较阿大，朵主要而集中叛在陕炕西、捆山西召、内突蒙古贞、河稍北等林地的蹲煤矿会、铁恋矿矿朽主演艺跌明星轿、政谜府官河员等兔散户扁以固讯化资妈产和论保值吴为主盯要目瓶的。主要象集中鹿在北咐京海森外，倍由于下近几悲年房风地产叹价格谣增值博中分央得大倦量受识益的谈客群苗，有滤实力甲具有往前瞻爽性朝外依SO伤HO暑销售模的时村候就领发现接有一更部分淡山西雾客户框，到振了S杂OH烤O尚撒都销炮售后番，S搁OH庄O对岁客户锈分析动发现惩，山传西客窄户占沟比明室显增唤加，风另外育，大迁单客启户也搅多为乖山西不人…辨。客户秀挖掘出渠道广播洞、报迫纸、拴户外刑广告复等建立率政府煌关系膜组织融推广丑活动通过纠四人隐关系自介绍晚宴见、签束名赠哨书、炉合影肺留念销售乘人员扔与异换地客宋户的枕一对服一对屡接“…于是匆潘石忌屹亲螺自带威队到熊北方近到村子庄和恰矿场搞推广辛，举其中馅很多杯私营扫厂矿厦都不移属于紧煤协刻管理蓬范围晌，为各了挖责掘这括些客遇户费极了无来数心怠思，大有时刷候抓代住了弯一个姿煤老休板就代意础味着出他可另以给亲你带念来5个或10个客巩户，…”…潘米石屹锁在鄂恩尔多卷斯东蔽胜区下（产世煤）情找政台府要得拿5妹00廊0亩棍地开枪发别甚墅，蛮政府家组织没当地终“有固钱人桥”与风潘石搅屹对选话以准了解萍需求扎，之关后这买批有炸钱人垫成了趣三里搁屯的掏业主复，但祖东胜况50词00抄亩地动没有凉拿，…“④S爸OH饭O中结国对房诚客户围的准热确定寸位、结深入乏挖掘领、精政准把家握，加悉心是维系滚是销昂售成王功的迈关键魔（2静/2法）打动客户、客户维系从客恩户购博买动贡机和钳关键驶因素溉出发帅，提太炼项墓目卖混点，愿以此肺打动失客户重视乔客户止关系金维系咽：定期杏到异钩地进向行老拿客户植答谢谅活动符，销指售人构员自奖主进拜行老逆客户赠维系僚，老蹦客户槐购买坊率高岸达50见%20办08米年在屈专业框投资产客大门量减震少的幻玉情况栽下，踏仍旧林创造晃骄人典业绩备。动机：报纸、固化资产关注：价格不敏感，关注区域，迷信专家、风水北京CBD，大师产品，风水好，回报高10交010涉021雨%7%34狭%26纠%历史碌客户汤构成情20假08忠年客接户构甚成19惠%3%52冰%10籍010脚0%31侮%7%海外其他北京河北山西④高悔压、恰高薪丛、高霜灵活尸的销慰售机拴制使酸得销掉售团竭队的劲战斗方力强桶，不招仅可屡以调赴动各孤方资诵源，炒而且岸在在胃售和牛未售剩时期躬都有干强烈李的”释全民竞蓄客托“意初识高压颠：末位弯淘汰泥制高薪全：高佣孕金+槽周结笼算高灵嫂活：租售悟结合净+全尼员营籍销＋＋庞大戏的销迎售团畏队（堂包括眼销售仙总监划在内15笼0~凝17站0人）朋，简衬单的警业绩撞考核告制度实行蓄副总友监在婆内的秤销售姨人员味完整结排行垦，每沫三个摔月为铅一个贿赛季抵进行脑排名蚁，下辉一赛胸季从捎新“作清零微”，捆循环销售拜人员嚼最后厌十名驼在出收局的尼范围泡之内枯，销尿售副旧总监佳最后太两名坝也要池从新趋筛选公司副总营销总监销售员副总监营销总监副总监销售员资料培来源杜：访非谈销售姑额1%的个暮人佣言金提撑成，锹目前等北京匠市场墓的个瓣人佣蜡金平畏均为2‰SO嚷HO主管君销售直的高槽层的图薪金并是同末行中田最高腰的。以周追为结晨算周您期时有时激晓励“某扬销售你员一以笔签敲约就精已经腊赚到捧三百界多万摇的提旗成了蛾”-郑-三怎里屯卸SO洞HO搂项目挺总监租售木结合绵：项池目销蹦售结络束，萍业务顶员可放以申候请到在租务狐中心揭工作歇，新蚁项目姓销售贷时，续销售怒员可连以继哥续回恐来销茫售全员肺营销怠模式捆：公勇司所号有员素工都酸可以祥参与学销售每个柱销售伙员都脆有自嘱己的帮外部象销售瓦网络脖，包和括二喉手经创纪，坊广告蹄媒体良，代田理公见司等穗的合上作关女系⑤相风对于泡销售市，首纤次招隆商和券渡过袭漫长址的“把养商炒期”勾显得奶更加丢充满项艰辛孕，但虽同时寸也是颤SO比HO扒中国满承诺普兑现恐和“吧神话既”延隆续的赠必要纲条件第一棒：销售给业主第二棒：首次招商第三棒：渡过“养商期”实现与回报兑现逐承诺？×√SOHO尚都商户停业事件20枝07年SO茎HO尚都棕的西而塔商菌户由熟于不纯满于董商铺码开业践率不矿满50宪%，过深高的邻租金虚和开父发商垦招商尿后的剖宣传丘力度恐，联字合向吸开发戴商抗对议，晌要求户退租落赔偿⑤尚爷都事哨件之惰后，屯SO店HO乓中国赤加强钞了租甚凭管袖理，么尝试团通过这各种修方式爬确保乱项目踢安全奶渡过冈“养壁租期香”管理和后期投入高佣金的租凭回报持有主力店铺SO集HO专门恰成立岸商业杰管理果公司朗，招朵聘专慢业人秤事，叶负责助散售捆后的预招商锤管理在现箩有商切业管其理团协队的毁基础描上，敲联合搅下游复租凭套公司雀，拓璃展渠惕道增加划招商哪宣传判等的辆后期萄投入好，相拐关费搬用达捏到销捡售额散的1%，在乏租凭健回报惨方面勿做好亚前三相年赔甩钱的驰准备通过再高佣相金回坝报的多激烈赏方式圈，刺颈激租尚凭团汤队的猫工作咐积极幻玉性根据SO范HO的五牙年发雪展战急略，颠从三祸里屯SO型HO开始织，SO宝HO中国绳将持著有其底中位扮置优眉越的鞋主力某店铺或，以惩便控蝇制商磁业业雄态“上妻市后陷公司泻投入黑大量突人力伍物理与，全劣力做乎好租恢凭工帐作，饺以此西维护尼公司规信用屑”-君-苏庄鑫”除盟了正粒常的打业务哀开支猪，全透部佣搏金都守规租阿凭代爱表和槽中介乒，这份样的桑回报奔是很擦丰厚画的“亭-镜-怒苏鑫小节湖：中桌期市戚场波起动给巷经营叙带来唱一定青挑战丙，但杀长期研看来疏，能基否继讲续获闹取优爬质土墙地资巧源才腥是决包定S押OH敏O模闻式的它关键嗓因素商用驱物业散售就模式投资构客户＋＋＝黄金捞地段客户范挖掘设计满足凯需求租凭锅服务＋＋＋优劣关键驼要素市场这的周煎期波辽动增沿加了嘉低价辱获取档优质杨土地卧的机归会三环河以内脖的优宇质土扎地资衔源减发少，则未来灵获取跃土地被的难宝度增均加新城蚊市拓膏展过肯程中浴的关币系网鉴建设含有待尚时日多项坛目的片成功液操作专，已侧经建用立并缸完善万了该案项技冷能已经男建立熟了完蜻善的亿，经拖过市道场考尊验的音销售茂团队番和管霸理机尿制需要油不断房诚的挖环掘潜胖在客悉户市场嘉周期规的波愁动降忍低了再潜在贡客户役的购撑房意女愿通过挣多种识手段壮不断册完善坊商业代经营凭能力商业局定位摸中端鸟，主返要面爱向中西小企哪业，惊海量炉中小肝企业锈为SO鞋HO散售暖后租呆凭提巩供了禽广大淘市场配空间SO左HO象中国棍财务皇指标乱对比SO蛋HO忙中国阁模式技分析就及判扬断SO险HO企中国暮模式纱对某屿知名采房企示的启察示专业岂能力竟解决专业理问题以客利户为耀中心产品葬细分荡品牌无论SO讲HO采用捐散售以还是剖持有撇的经段营方其式都掩需要册专业芝队伍郑，专需业技盖术的境支持某知致名房驼企：阁现有拼的商没用物较业体恢量较蚂大的闸项目萍给我轨们一副个合芹作开筹发培范养某场知名顿房企卖商用细物业乱开发校经营叔的专萍业队排伍的爆机会惕；建睬立专撞业队告伍，洒通过农完善道社区妈商业质提升距社区凑价值瓶的同碰事解乎决商胖业销搁售难脉题全价盈值链惠围绕米客户灶需求挡展开某知吩名房每企：灰一直喜非常柏关注悠客户乘需求救，但横是未谎来我序们是笛否应贼该通娱过一纲系列菜有效灰的方词式将紫客户监需求捷落实铺到生躲产环漠节中麦去SO年HO中国免清晰寺的品起牌定严位有越助子航产品薄推广刺和建验立客齐户对阻品牌旅的准显去认扮识通过唯建立富子品蹲牌体是系将不有助勇于有朋的方来失的愤品牌姓推广筝，帮援助客塞户更语好的筋理解谣产品山；在具子品叨牌出课现危肿机事曲件后溉其他哭子品宋牌不辜会因滤此受敌到影铃响，爷避免贪一损化俱损某知查名房唤企启政示：目录案例挽研究柳：S细OH贡O中斜国－跳差异望化经号营创立造丰则厚回饿报案例贱研究青：某耳标杆拉房企路－大膝树底全下好炕乘凉案例双研究贼：华毅侨城从－旅劣游换总土地耀，地异产创仗利润关于府某知吨名房浸企业盾务模漆式的捷思考案例悔二：犬大树萌底下辜好乘档凉——驻某标瓶杆房欺企置胃地业航务模餐式初谊探财务昌状况奏与某眨知名涂房企住对比业务林模式芦解析某标鸦杆房蜡企置录地模仇式对竹某知拐名房泡企的侄启示某标字杆房避企置须地的勾净资原产收叮益率驾较低贡，主船要由脉于其眠较低叙的资究产周滑转率资料顶来源粒：某军知名航房企抖、某朝标杆山房企孝置地检年报2005200620074%17%6%7%15%4%16%5%4%ROE25%13%14%22%20052006200713%14%48%15%36%15%12%35%2005200620072.642.193.262.323.422.15200520062007净利陷率权益轧乘数总资廉产周智转率×＝×受业御务模男式调爱整影乓响，橡某标湖杆房筒企置陶地住是宅以低外的芳其他春收入相占整迅体收阔入的亚比重愚逐渐眠增加某标铁杆房菠企置得地业凉务收吸入分供析财务片状况张与某脉知名堂房企霜对比业务锡模式薪解析某标蜘杆房匀企置捞地模饱式对走某知熔名房华企的冻启示业务票模式霉概况住宅增值服务城市综合体某标杆房企集团孵化战略①②③④有效纵延伸闲价值残链，梁体现理差异果化经蚊营和短协同抖效应08年开孟始北傲京项寇目试草点，铺正式陆启动底增值寄服务居战略为住译宅+商业村模式荣提供安多方巩面支极持，毛因初肿步尝键试，笨结果伯需时定间验矩证06年开吨始大敢规模截扩张奶目前盘整体手土毁地储渗备接缴近22策00万平棚方米尽管春业务馋模式洗改变案，住拜宅业林务收盛入比来重仍捞占60鲁%，并堵已建严成四灾大产壮品线有选吼择的肚覆盖述价值贞链，净使得钩业务仍间产饿生协比同效肯应选择途一线耐，核钱心，轿集中放的社兄区商交业作堵持有能力肌的匹牙配及化稀缺湖土地寻的获宜取促都进了卧城市刷综合浅体开愁发从深彻圳某脚标杆惯房企严中心为的操夹作摸粥索出下从规碍划、舟营销碧、物扛管等甘一套呼成熟费的运奖营模蹦式深圳绍综合槽体模意式给理某标舰杆房忌企带庙来丰互厚收些益，粉并建宿立全顽国性顿的品挖牌效援应开始理在全简国范咏围内勿对该认模式瞎大规随模复支制集团破成熟钢资产兄和优辱质土眠地的渠不断筐逐注企入加益快某污标杆湿房企发置地敏的发网展建筑珍及装其修等吧业务骗的注需入，运推动站增值星服务卡的战增略的破实现某标控杆房缴企置纸地在亩01遭年正追式成着立运蔬营房糟地产晶开发袭业务粘，传杜统出菊售物族业已梨经打版造成娘四大奇产品放线，虫目前右收入肃比重斑为6宾0%缝。出售貌物业浇收入错比重惠增大惩，虽孙然0丧8年厨上半据年其龙他业畏务收笼入占横比有醉大幅莫上升调，但伞出售架物业脆收入偷占比无仍高胜达6胶0%开发届成熟滥项目追少，凑今年那在售辜项目呼19促个，羽总项膨目3访9个搭，但免普遍封独立误运营吃时间眯较晚总土盗地储予备量哑大，匹目前着已进棚驻1跑9个职城市舒，土导地储详备2益19烂4万擦平米迫建筑榨面积非资炉产注间入新闪项目步多，奔06耗年和吸07竞年通等过公其开以独及并葬购方招式，妖购入槐58向4万钓平米渗，合庙计1供5个剧传统笨住宅缎项目某标据杆房驼企住站宅四奸大产体品线代表汉项目上海叉滩花撞园北京矮西堤绵红山上海芳橡树油湾北京母翡翠攻城市区甚产品遣系列（市布区高极层精没装房当主导吧）近郊目产品板系列（花蒸园洋敏房主讨导）高端趋系列绿色推生态如系列①选象择性梨的价枪值链灵覆盖扎使某置标杆咽房企什置地葵住宅脱项目街发挥独了协纷同效似应拿地装修施工设计营销集团酱资产肠注入厦与传唱统独盗立获溪取方尝式相爽结合总部阿设立粥投资猴管理迁委员樱会集平体决雹策，络但决宜策投斯票机舌制有烤待完滥善主要订分公畜司专袄家提企供专嫌业意虚见大部鞠分项裳目由丢外包狼合作衫公司鹅操作07年收房诚购同身济大借学一拿所设即计院筛，启辆动产协品复本制的假策略07年6月某俘标杆拦房企疼集团俯注入孤于中备国从译事建宁筑业酸务的唤附绝属公纸司，友负责淋部分和项目研施工07年6越某差标杆驼房企旋集团颤注入思于中贱国从屑事建磨筑业佳务的珍附属皂公司爽，负春责部肚分项送目装半修从把签控客阻户角紧度出概发，蹦培养耐自己贷的销灾售团扭队目前绑在售渴项目史除杭做州悦冻府等换个别寸项目猾外均躲自己杏销售侄；随时项目绪增多筑可能逆会逐追步借雄助代滚理力弊量建筑+装修耗公司劫的注箭入规忧避了垫部分那土地幕增值捐税的克风险拉，10李0元的婶建安唱成本挽平均岩能转国移36鱼-38员土愁地增捞值税因预香收账散款监辫管制挺度倾衡向更选加严役格，创内部届施工喘能解舅决预阀收账理款监炕管问司题带贡来的备资金匀压力①社烈区商捧业集贪中持毫有有弓利于馅控制痰商业唯业态印，有平效提虽升项岂目的百整体灭品质对于晨非一戒线城扔市的发核心振项目棋，尤手其是戏商业拦分散叉规划粥的项年目，腐某标扭杆房湖企还愉是会薪考虑响销售某标朗杆房分企住覆宅项村目销唱售保愈持稳沙定，然社区汉商业绒往往贿成为私项目铺的亮内点总部联商业运妇营部对姐商业配之套的专兼业支持一线桂城市核心纺城市逆或项痰目集中作型商慨业配析套集中持有无锡浴太湖都国际迁社区沿湖遵商业柜的集泉中设岩置，覆提升梅商业芦品质入口办及社醉区中帝心区旱位的域商业合集中抵设置膝，有伞利于端业态车的控鲁制及原商家邪的引恐入项目拦整体藏品质得到庄提升冶，住终宅销咳售高阀于周弃边竞抹品②城怜市综暗合体瘦的开壁发策学略效益极体现—深圳阻某标仓杆房盲企中道心项衡目落卖成后苗不仅骄带来揪稳定伟租金熊收益孤还带婆来评春估增淹值品牌旧效应—借助庆深圳态项目顷的成广功，罢某标附杆房练企置挥地已狐在四司个城线市开汪始全签面复虹制城垂市综眉合体选址新策略—成立缺专门把了投太资团悠队，闲以严败格标逢准谨并慎选辈择合仇适发糟展的温项目深度孝思考—全面百复制长深圳经某标犯杆房剪企中绝心模撤式，摇某标崭杆房猎企还煌有三槽大难厚题有劝待思揉考和鸭解决选择纱原因全国虫推广标杆串项目经济滚环境—中国猜很多地一、珍二线至城市病已经顺步入羡城市忍综合霉体的察起步颈和发暑展阶敏段协同蹦效应—相比匆单一朝住宅熔项目怪，城赌市综街合体胁的协翼同效槐应能屋够效英益最槐大化开发伐能力—某标帜杆房誉企置地逝具备竟开发虹资金柱密集副，管迈理难咽度大球的城金市综擦合体弓的能污力土地耀获取—得益非于深杨圳稀榨缺地隔块的巡寿获取义，某斥标杆往房企书正式肉启动荷城市争综合血体项刊目规划混设计—某标静杆房占企规划每设计庙以高功标准潮以打疑造精简品，特项目匀定位西精准营销随推广—利用员已有两资源飘，培猫养核傍心运荡营团腥队，香对各瘦类产哑品赋宾予不猜同的那营销盆策略售后霸服务—某标肚杆房篇企以商培家共狗赢为老理念房诚，打威造四间个维齿度的任物业槐管理且体系2.纺1城蝴市综曲合体谅将伴付随城玩市发蔽展而慎步入缘瑞不同档阶段罩，当腐中的恋各组种成部似分也况能带无来协眠同效玻应，醉共同蛋发展深圳已具备城市综合体项目快速发展的条件城市综合体中个组成部分带来协同效应起步伪阶段40腐00机美元快速包发展抱及成熟勇阶段10标00遍0美怨元发展尖阶段50平00萍~8摩00拥0美元天津愁60钥22北京播73抄70杭州槐80沸00成都厚40糕00武汉旁47降00深圳托10期62不8广州根93挨00上海蜓85嘉96发展识阶段07拢年人每均G五DP甲级写字损楼Sh塔op拦pi乳ngMa兆ll五星找级酒店商务公寓居住公寓酒店公寓高消浆费人柄群旅游魄租客住家呼消费酬人流提升精品质资源宜平台提升沈品质商务竟租客资源佛平台提升帖品质商务想消费人流2.险1某叮标杆辈房企映集团顾雄厚昨的资挡金实册力和智专业温背景灵，为置其进吸入高五门槛劝的城礼市综境合体薪市场学奠定对基础城市综合体特征

某标杆房企能力

所需资源城市喂中心牛最有若价值敌区位城市外功能室复合或体高密稳度建阶筑，意集约龟型用孝地高可听达性空间粘使用安的昼相关呢性与掉使用义功能追最大杏化大部择分面挡积只娇租不往售需要倦大量据的前购期资厌金投缎入综合趟体建填筑物揭功能溜复合限模式侨对选扫址有词着严欺格的温要求从标准管理要难度碍高规划招建筑撤，设爬计难辫度大项目帆复杂限性对断企业德资本校运作滩能力同要求棕更高某标恩杆房繁企集浑团支亏持—资金楚支持需、土桌地支姐持、朴政府塞关系怨、商晴业资旱源专业盲的开品发团蒙队—多年杏地产耀开发啊经营贵，尤交其是袖具备荐持有随型物臣业的射操作房诚经验融资词平台—资本阵市场2.昏2得索益于雾深圳桨稀缺钟地块雷的获扭取，嘱某标槽杆房轧企集畜团开吉始启注动城秧市综舍合体下的开镰发进何程地价蛛较低—2峡00蹦1年某织标杆圆房企治集团赚通过画股权阶收购婶的方住式，税以不捡到20街00元/平米咸的楼垒面地绝价获眠取某导标杆寺房企胃中心赢项目功能志丰富—地块溪占地9.昌4万平萍米，构计容加积率凭建筑窄面积43万，闻包含触商业栋，办规公，握酒店游，住延宅等窄综合共功能地段活稀缺—位于鲁罗湖CB剩D核心浇地段沈，与幅城市盯大动懂脉—地铁赶一号遣线大系剧院宵站链完接，晴地块据属性港十分茂优质”美婶国有向公司参可用邮财务箭管理饱50楼-6腥0个浩综合亡体，劣估价蕉都很色高，鄙某标词杆房崭企中丸心就猪是某胀标杆远房企品涉足蚂这个硬行业色的第圣一步“——撒某标爱杆房鹅企深畜圳C录RO2.偶2为室打造粉标高评式的益城市丽核心蓄项目幕，某平标杆絮房企崖在规苍划设少计坚以持标糠准和宗超前冠性，你前期互准确够定位剑也保鄙证其岸长期默富有织竞争喊力“交绿通对填城市鞠综合杠体项椒目最对为关技键，处目前躬万象伞城人方流日至均1推0万爸人，犁其中依1/产3自错驾”颤——迈某标熔杆房面企深蒜圳副慕总客户本角度—突破肆传统漂，万躺象城跪作为略独立首建筑桐体设啊计在怨购物湾的角状度进洁行规刺划和势设计资源终充分—整个柄设计断周期穿长达1年，代设计俭规划啊费超历过了10籍00万美哑元设计过超前—所有蠢设计讲包括蚊建筑挂、园躁林、秧灯光我到幕如墙、爸交通穗、机似电等斩，全揪部出材自美躲、澳敏、港奋等地驶国际猾知名墙机构先商剥后住完—为巩提升忧后续零住宅何的价优格和钞影响麻力，笨先打罪造商拉业以师追求在最大胀利益VS与地霞铁一染号线沃无缝宵链接包含2期合期计30井00个车含位，横超过吧市中圣心的24壶00个，愚成为梢深圳电车位第最多恨的建捉筑群目前挖距离叼地铁皱口五课分钟住路程目前歉仅有碍约70盼0个车乘位，某车位风长期况紧缺专业的操作团队合理的开发节奏超前的规划设计打造标杆式的城市总体项目专业仔顾问—从香尝港聘绪请来蚕曾开惹发太拼古广稿场等届的资哪深房灵地产厚和零辉售业落运营非专家糕蔡德渡群担齿任该录公司千常务乡丰副总绕经理专业宋规划—聘请锡富有东商业虽建筑扬设计努经验糠的美邪国RT糠KL设计订事务猫所负枯责项徒目的姓整体违规划晒设计深圳较万象盟城坡深久圳益居田假好日广怖场2.礼2某甘标杆绒房企莫置地羽充分鱼利用预已有幕的资渗源渠闪道，防培养亦独立祥的核孙心运姥营团份队，枣对各款类产可品赋侮予不稼同的况营销还策略123商场招商办公招租酒店操作住宅销售充分阔利用羡集团撕已有柴资源陪渠道江，培举养独各立的魔核心缠早上栽运营愧队伍强调捉高端胃定位孔，品迅牌不瞧断更莫换，鸣最初军进驻陷的商述家已喝换2/吩3，且讲且越怜换越贿赚钱关注旧业态抄组合滴，不熟能像济万达竭把“具卖油哥条”谋和“茶卖西先装”雕放一出起，降导致赴运营妖失败笨。自身的无酒倚店管醋理能斗力，朱须引蠢进外灵部专个业机塔构管丘理与国错际知光名酒袜店管死理公盯司的阀谈判病往往薄处于素劣势四，但葡定位瞧必须载高档透，才败能打卧造标斥杆效雀应，常同时注也能旦成为喇与政药府谈佣判的差筹码酒店珠盈利赤水平停很低惹，只豪能提展升项欢目整滥体档乓次，够提升诞估值芒。充分粥利用衣已开壶业的拉商场穷增值定效应漂，提烈升住宝宅档带次使用俱销售佣代理箩，针华对深拔圳单椅一项葛目暂茅时不升考虑符自身瓦团队塞。“原吧打算暑在万安象城喇引入屠某标赞杆房摘企万灵家，映但终单觉得雅档次恩太低漂，而甘逼某积标杆路房企豆万家骂创出音了自厅己的螺高端牢品牌葬Ol睬e，绪现在渗已成挪为高码端超乐市代动表，搬北京始国贸困等抢估先引倦入”――奸某标系杆房粉企深蚀圳C完EO2.触2在村商业形开业辈运营味后，址某标易杆房卡企置耳地以寇与商承家共验赢的足理念验，打升造四溉个维减度的锤物业巴管理截体系1432与商假家共假赢建立追消费陆者促缠销服肆务商划家售猜前与活售后宪，餐戏饮服围务，颈娱乐驴服务蜘体系整个搏购物舍中心留服务黑体系硬应该吉围绕束提升帝顾客虾满意则度建沙设提供堤个性抽服务将酒肠店物幼业管刘理的师理念洲和部抹分做罚法引捆进到扬万象全城百货垄店物妈业管沃理服累务极颗具个太性，呆突出趟女性挣商店作氛围亦，CI形象字方面涝让人葛耳目膝一新万象础城众士员工20烦0人，笋约有17陵0为物巴业管棉理，5名为仍招商午和经减营管裕理，10名为董巡场俭，5名左织右管律活动脑策划反例益如富部力，弯北京优开的笑两家5星酒替店，棕整个勉管理纺团队百才10人左侧右，感品质往难保劲证加大纤人员支配比为美面化万伏象城童周边语环境遇，某满标杆泡房企买多花60浮00多万会元拓票宽道去路、装修建碰连接烦地铁挽的通牌道，嫩同时宵整治碧宝安顿南路荡和美鲜化布吊吉河溪两岸缩慧的景粪观保持午硬件叶维护提升遇客户逮满意2.闯3深篮圳某蜡标杆铁房企兔中心租开业内后收足益逐镰渐，互估值幸而要局逐年抗上升租凭业务带来长期且稳定的利润估值逐年上升保证公司资本增值1.22.13.23.843.850.346.3写字映楼租舰金由翁开始邪的13逗0元/平米/月涨挑到目份前最侄高是26楼星怀展银赖行的26签0元/平米/月,加上许管理江费接盏近30狡0元/平米/月的虎租金由于谱前期斗部分器租给臣嘉禾带等战摊略合堵作伙霉伴商静场租抬金高熄低不玩等，扰但目寇前最绞高已之达到18绪00元/平米/月深圳果某标起杆房茎企中壳心是论某标歇杆房邻企置瓜地每律年资越本增姑值的确重要夏贡献约来源而起帽的万潜象城毯二期辆以及绑君悦谊五星户酒店悬将在09年开线业，趁将进黄一步糕提升区本项单目的蜓估值住宅液部分提幸福彩里预吼计售艳价4万/平米席，未舱来能愉直接误带来嫩超过40亿营重业收敌入项目防目前闲贡献寄评估券增值+租金蕉收入RO婶E>择30备%算上妨估值银收益娱，三纽奉年已怀收回床投资旷，若捏剔除仇估值酸影响改，7-牌8年收爬回投淘资20鸟05卫2揭00脑6盾2巾00蜓7扑20孙08妥预计20隆05雀20思06蚁2你00馋7万象浪购物摇中心计租凭引业务叨净利族润+2酷0%+5偶1%+100%6%9%某标渔杆房摔企中洪心项见目评塘估价维值2.照3借棍助深膨圳的乓成功独操作姨，某嗓标杆雀房企偶置地败在全鸣国建种立了裳良好环的品捞牌影震响力侨，已遮在四辈个城嘉市全或面复乱制推叶广综安合体轰项目某标站杆房命企置晚地的趟五个壳城市茶综合主体项山目合果计建拾筑面项积超卷过32蚁0万平跳米杭州陕项目更作为您第二典个启飘动的僵项目超，深顽圳某速标杆菜房企恰派出毯包括木副总陡在内涌的16人团爆队组件谦杭州费公司荷全程命负责冠后期虽运营肚，保汪证模烦式的写完全焦复制优秀的专业团队成熟的模式物业津管理土地料选择运营推广招商信息唐技术南宁沈阳大连杭州深圳2.预3为许保证墓模式齐在全帆国复苗制推排广，妥某标血杆房位企置算地成裹立专广门的洲投资裕团队雕，谨恰慎选茧择综宇合体驶项目伺机舟而动惨-避免创高价不竞争漆，以洽低价鬼拿地绪，选慈择合扎适时雹机介欣入，罪争取速土地仅升值灾带来冷丰厚稍回报谨慎她操作龟-项目禁投入胀过大遵，必佳须步损步为际营，辞精拼蓄细作数据普支持合适趴时机城市枪选择区位叠判断核心遍城市-重涂点一租、二春线沿纳海，而沿江佣城市肆，三拳四线杯城市打目前趟不考动虑。人口闸规模-总科人口捎50列0-鸣60醒0万患以上消费个能力-人伸均可性支配突超过路10河00般0元肃/年厦，人物均消尚费性枯支出秧80到00相-9挂00物0元挑/年疫。定量供分析疾-定量备分析童方法沉以及跌竞争位策略森研究外部武力量益-借助馆中介扇代理奴力量哥预判文城市裹的商晨业发抬展潜猴力，惜但不辜能作恩为决艇策的爱唯一撑来源聚焦维城区盖-聚焦脏老城谷区核红心商吼圈和辅未来棍城市袋中心钳区交通碌要素朋-交通申是最刺关键筛因素退，必膀须在步目前服或未筝来的季地铁玻上盖悦物业遣，深亡圳万液象城设1/您3人沃流来惨自地久铁交揉通2.盟3但耻要全所面复谨制深鹅圳万轰象模砌式，咬某标碧杆房交企置冬地还富有三蛋大问赔题有谅待思缸考与适解决牲。时间促太长载—万象兄城从吗20菊00属年开豆始筹凯划，榜到明怎年9监月份阅才会智全部托开发央完毕不，核谁心地说段开需发限苏制条摘件过并多找地姐太难绞—这种驻模式幻玉需要贴诚实左核心秒地段收才能类成功橡，但换这种存用地爬越来理越少动，即她使找观到也盛成本鹊高，刷且一倚定有驰很多吹拆迁怪等遗随留问析题。内部刚竞争毕-规模孙扩张偷后，墙城市辰规模融体所贿在的霉城市亭也必灾然有确传统臂的住贵宅型朵项目副在同位时开趴发，贱如何购保证障模式差的全膀复制州而不借与住龟宅项宴目相壶冲突边？合作眯管理开-杭州赴项目扬因合胃作方塑意愿亦而同舱时开里发住湖宅与监商业屑部分鼠，目鹊前即淡面临赴人员搂与资夏金难尿调配犬的问贴题？是否荷能大右范围坏复制是否锄能大闻范围遥复制竞争省对手吉-持有晶型物羞业最馆担心融的是怖同类喜项目驶的直蝴接竞释争不容启失败洒-深圳充中信真因万圣象城扯的开跌业而束生意米一落北千丈苍，一标旦停觉步不俊前则练容易即被竞图争对班手甩速在身匆后与时抄俱进想-需要狱不断鱼增加辈投入扒更新延硬件宾，升销级软徐件才勒能在沙业内杜保持贤领先覆水平如何昨保持涝竞争凯优势③0输8年变《家纺装增猎值服窜务计抽划》肥在北敌京橡篇树湾勒项目婆的试稼点，阴宣告薯某标舒杆房嘱企置肚地“煮增值敏业务钻”的讨正式男启动从交然房到弦入住徐，住纷户可宾根据全自身仗审美辅喜好写及家坝庭居应住需演要，币从DI赞Y菜单鬼中任谎意选驼择设温计师建，装埋修档压次等法进行病组合泡。北京巷橡树扛湾3期是倡某标葬杆房歉企“司增值饼服务值”的凶首个害战略伴试点冬项目商，如搜成功锐将在值其余释项目信推广家装增值服务强调个性化追求成本节省为业主带来附加值室内专修材料选定维保服务人性验收机电改制专修施工家具配置③雁“增搬值服狂务”垒业务凤将进贱一步默提升蹲某标属杆房豆企置粪地产跪品的顿附加光值，苹其实拼施效赔果及膊能否替持续编仍有脊待观龙察加大避税空间

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