2016-2022年中国电子烟行业市场发展现状及投资竞争力分析报告

2/2312016-2022年中国vvv行业市场发展现状及投资竞争力分析报告第一章2013-2015年中国vvv行业发展概述第一节vvv行业发展情况一、vvv定义vvv是一种模仿卷烟的电子产品，有着与卷烟一样的外观、烟雾、味道和感觉。它是通过雾化等手段，将尼古丁等变成蒸汽后，让用户吸食的一种产品。世界卫生组织专门对vvv进行了研究，并得出了明确的结论：vvv有害公共健康，它更不是戒烟手段，必须加强对其进行管制，杜绝对青少年和非吸烟者产生危害。二、vvv行业发展历程一代vvv的设计从外型上完全是模仿普通真烟的形状，烟弹是黄色，烟体是白色。这种一代vvv流行了几年，因为其外型类似于真烟，在第一感觉上就被顾客所接受。但是，随着人们对第一代vvv的使用越来越多，尤其是国外客户，慢慢的在使用过程中就发现了第一代vvv的许多缺点，主要是表现在雾化器上面。第一代vvv的雾化器很容易烧断，另外在更换烟弹的时候，容易伤害到雾化器的尖头部位。日积月累就会完全磨坏，最后导致雾化器不出烟。二代vvv要比一代vvv稍长，直径一般为9.25毫米，最主要的特点是雾化器经过了改进，雾化器外面带有保护罩，烟弹是插入到雾化器里面，而一代vvv是雾化器插入到烟弹里面，两个正好相反。二代vvv最为显著的特点就是把烟弹与雾化器进行了合并。第三代vvv是采用一次性雾化器烟弹，相当于雾化器也是一次性的，解决了以前的问题，质量有很大的提升，并且外观和原材料做了更换。第二节vvv产业链分析一、产业链模型介绍图表：vvv产业链结构模型资料来源：极数据咨询

二、vvv产业链模型分析子烟产业链上游市场主要涉及锂电池、雾化器、烟弹等产业，而下游需求市场则以有戒烟需求的烟民为主。图表：vvv产业链简图资料来源：极数据咨询第三节中国vvv行业经济指标分析一、赢利性总的而言，自从近几年来我国vvv行业利润普遍上升。因为上游原料的价格不断攀升，同时在我国的vvv的产能的不断提高，vvv生产技术难度大，国内很少上规模vvv生产企业，vvv市场供过于求，vvv市场竞争很激烈。二、成长速度我国vvv应用前景广阔，销量总量很大，我们国家大力积极鼓励vvv下游产业的发展，从而带动vvv产业快速发展，是vvv发展推动的主要原因之一。随着我国vvv消费的增长，加之vvv优惠政策的推动及延续，市场对vvv的需求日益加大，vvv整体成长速度很高。三、附加值的提升空间我国vvv市场的需求依然很大，其未来的发展不可估量。未来vvv下游行业发展对vvv的需求前景十分看好。随着下游产业的快速发展，vvv市场需求也与日俱增。未来随着vvv下游行业的快速发展，产品在国内的大范围推广，vvv市场规模迅速扩大vvv产业附加值提升空间广阔。四、进入壁垒／退出机制一般来说，出现下述情况将意味着vvv行业中现有vvv企业之间竞争的加剧，这就是：行业进入障碍较低，势均力敌竞争对手较多，竞争参与者范围广泛；市场趋于成熟，产品需求增长缓慢；竞争者企图采用降价等手段促销；竞争者提供几乎相同的产品或服务，用户转换成本很低；一个战略行动如果取得成功，其收入相当可观；vvv行业外部实力强大的公司在接收了行业中实力薄弱企业后，发起进攻性行动，结果使得刚被接收的企业成为市场的主要竞争者；退出障碍较高，即退出竞争要比继续参与竞争代价更高。在这里，退出障碍主要受经济、战略、感情以及社会政治关系等方面考虑的影响，具体包括：资产的专用性、退出的固定费用、战略上的相互牵制、情绪上的难以接受、政府和社会的各种限制等。vvv行业中的每一个企业或多或少都必须应付以上各种力量构成的威胁，而且客户必面对vvv行业中的每一个竞争者的举动。除非认为正面交锋有必要而且有益处，例如要求得到很大的市场份额，否则客户可以通过设置进入壁垒，包括差异化和转换成本来保护自己。当一个客户确定了其优势和劣势时，客户必须进行定位，以便因势利导，而不是被预料到的环境因素变化所损害，如产品生命周期、行业增长速度等等，然后保护自己并做好准备，以有效地对其它企业的举动做出反应。根据上面对于vvv五种竞争力量的讨论，vvv企业可以采取尽可能地将自身的经营与竞争力量隔绝开来、努力从自身利益需要出发影响行业竞争规则、先占领有利的市场地位再发起进攻性竞争行动等手段来对付这五种竞争力量，以增强自己的市场地位与竞争实力。1、关键技术壁垒要成为一家具有较强竞争力的vvv生产企业必须要具备很强的基础材料研究能力、新产品开发能力、分析检测能力及丰富的现场技术服务经验。产品品质高低不仅取决于企业生产和研究设备的先进性，与原料选购、产品配方、生产过程控制、分析检测等关键技术的支持更是直接相关，而这些核心技术的形成往往需要长期的经验积累。因此，从vvv行业的发展方向看，未来vvv将朝着环保、定制化、高附加值等方向发展，这些产品的研制均需要持续的技术研究和不断的测试。因此，关键技术的掌握是进入本行业的重要壁垒。2、专业人才壁垒vvv行业属于技术密集型企业，专业技术的形成需要长期经验的累积，因此本行业的专业人才数量相对较少，尤其是具有多学科背景的复合型人才更为缺乏；再加上本行业的应用性很强，需要针对具体的应用领域研制不同特性的产品，这需要专业人才有很强的学习能力和创新能力，新进入者很难获得行业经验丰富的专业人才。3、品牌壁垒vvv产品的耐久性、质量一致性等指标难以考量，某个品牌的质量需要长时间才能被客户了解，客户一旦接受并使用某个品牌设备后一般不会随意更换成其他品牌的产品。下游产品生产企业，其对供应商有严格的资质要求，一旦确立合作关系，而且产品质量绝对保证，通常不会轻易更换，所以vvv行业中的下游客户都有着较高的产品忠诚度。对于本行业的新进企业而言，如何打开市场，赢得新客户，是一项巨大的挑战。4、资质认证壁垒功能性vvv在市场上销售需要相关证明，进入vvv行业必须需要通过国内、国际相关技术、法律等认证。这些认证都需要经过严格的测试认证、质量审核、管理考核和较长时间的申请通过，和大客户应用长效性使用业绩评证明。对于没有技术研发沉淀和雄厚资金实力的新进企业，形成比较高的行业进入壁垒。五、风险性vvv的发展风险性较高，因为该行业的发展的政策要求和准入条件相对高。我国的市场不够成熟，不管是生产环节还是销售环节都是不够成熟，而且部分产品未得到了消费者的认可，vvv市场开发不够，消费者对vvv的认识不够，导致vvv的实际市场需求得不到充分地利用到发展相关产业上来。但随着我国的经济水平的发展，在市场的需求量比较大，不存在大量产品销售停滞的情况。随着市场当中的vvv的原料价格不断上升，同时我国产能的上升，vvv及其原料市场价格不稳定因素等。对于我国生产企业的集聚，我国生产vvv垄断性增强，所以总的而言，vvv投资发展生产风险性较大。六、行业周期每一个行业都会出现以下四个周期性的市场特征：第一阶段特征：由先知先觉的企业尝试性进入市场，或花教育先行获得成功，企业获得了头啖汤的利益，或战略失误兵败滑铁卢，成为别人的铺路石；第二阶段特征：开始有跟风进入的企业，市场出现竞争；第三阶段特征：恶性竞争开始，如价格战盛行，行业利润开始下降；第四阶段特征：行业开始强者淘汰弱者，大部分企业退出本行业，少数三到四个强势品牌获得健康发展，行业格局基本稳定！根据vvv市场特征分析，研究得出这样的结论：vvv市场处于成长期，行业开始有跟风进入的企业，市场出现竞争。从我国vvv的发展历程和我国的vvv市场发展和需求来看，我国的vvv的发展行业周期属于成长期，这个时候，得益于我国经济的发展的需求，vvv也得到很好的发展。我国vvv正处于发展成长期。七、竞争激烈程度指标目前国内很少上规模vvv生产企业，vvv市场供过于求，vvv市场竞争很激烈。我国目前使用的高性能、高效、高附加值类vvv产品缺失。国内科研机构和生产企业普遍沿袭国外成熟品种和路线进行跟踪和仿制。自主开发能力，特别是原始创新能力严重不足。加入WTO后，知识产权保护纳入法制轨道。国外专利的权利要求日趋周密、细致，覆盖范围加宽，时效延长，可合法仿制的内容和空间也越来越小。国内外vvv企业直接竞争越来越激烈。由于vvv行业的需求量巨大，各地纷纷抓住时机，着手布局vvv产业的发展。vvv市场前景巨大。各地争相布局vvv项目建设，vvv企业之间竞争也开始越来越激烈。八、行业及其主要子行业成熟度分析vvv行业及其主要子行业市场正处于成长期，行业增长率高，下游需求量大，发展前景仍然广阔。第二章中国vvv行业市场发展环境分析（PEST分析法）第一节中国经济环境分析一、国民经济运行情况GDP中国2015年全年的GDP增速将放缓到6.9%，相比2014年的7.4%进一步走低，为自1990年以来近四分之一个世纪的最低水平。图表：2014-2015年1-12月国民生产总值（GDP）表数据来源：国家统计局图表：2006-2015年中国GDP增速走势图数据来源：国家统计局二、消费价格指数CPI、PPI一、CPI走势国家统计局公布2015年12月份全国居民消费价格指数（CPI），数据显示，12月份CPI环比上涨0.5%，同比上涨1.6%。2015年全国CPI上涨1.4%。2015年12月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.6%。其中，城市上涨1.7%，农村上涨1.5%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨1.5%，服务价格上涨2.1%。2015年，全国居民消费价格总水平比上年上涨1.4%。12月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%。其中，城市上涨0.5%，农村上涨0.5%；食品价格上涨1.5%，非食品价格持平；消费品价格上涨0.7%，服务价格持平。统计局城市司高级统计师余秋梅表示，从全年看，2015年全国CPI上涨1.4%，其中食品价格上涨2.3%，非食品价格上涨1.0%。食品中，猪肉、鲜菜、水产品价格分别上涨9.5%、7.4%和1.8%；非食品中，服务价格上涨2.0%，其中保姆和小时工等家庭服务、理发、学前教育、洗浴、衣着清洗价格分别上涨7.9%、5.4%、5.1%、5.0%和4.9%。各类商品及服务价格同比变动情况12月份，食品价格同比上涨2.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.91个百分点。其中，鲜菜价格上涨11.8%，影响居民消费价格总水平上涨约0.38个百分点；肉禽及其制品价格上涨6.2%，影响居民消费价格总水平上涨约0.46个百分点（猪肉价格上涨14.0%，影响居民消费价格总水平上涨约0.42个百分点）；水产品价格上涨2.5%，影响居民消费价格总水平上涨约0.07个百分点；粮食价格上涨1.2%，影响居民消费价格总水平上涨约0.03个百分点；蛋价下降11.1%，影响居民消费价格总水平下降约0.10个百分点；鲜果价格下降6.9%，影响居民消费价格总水平下降约0.16个百分点。12月份，非食品价格同比上涨1.1%。其中，烟酒及用品、医疗保健和个人用品、衣着、娱乐教育文化用品及服务、家庭设备用品及维修服务、居住价格分别上涨3.9%、2.5%、2.0%、1.3%、0.8%和0.8%；交通和通信价格下降1.3%。据测算，在12月份1.6%的居民消费价格总水平同比涨幅中，上年价格上涨的翘尾因素消失为0，新涨价因素约为1.6个百分点。各类商品及服务价格环比变动情况12月份，食品价格环比上涨1.5%。其中，鲜菜价格上涨13.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.43个百分点；鲜果价格上涨2.3%，影响居民消费价格总水平上涨约0.05个百分点；蛋价上涨1.3%，影响居民消费价格总水平上涨约0.01个百分点；水产品价格上涨1.3%，影响居民消费价格总水平上涨约0.03个百分点；肉禽及其制品价格下降0.3%，影响居民消费价格总水平下降约0.02个百分点（猪肉价格下降0.5%，影响居民消费价格总水平下降约0.02个百分点）。12月份，非食品价格环比持平。其中，医疗保健和个人用品价格上涨0.2%；交通和通信、娱乐教育文化用品及服务价格分别下降0.2%和0.1%；烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及维修服务、居住价格均持平。图表：2008-2015年12月中国CPI走势图数据来源：国家统计局图表：2014-2015年12月中国CPI月度统计与增长率数据来源：国家统计局二、PPI走势一、工业生产者价格同比变动情况工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比下降7.6%，影响全国工业生产者出厂价格总水平下降约5.8个百分点。其中，采掘工业价格下降19.7%，原材料工业价格下降10.3%，加工工业价格下降5.4%。\t"/a/20160109/_blank"生活资料价格同比下降0.4%，影响全国工业生产者出厂价格总水平下降约0.1个百分点。其中，食品价格下降0.1%，衣着价格上涨0.7%，一般日用品价格下降0.9%，耐用消费品价格下降1.1%。工业生产者购进价格中，黑色金属材料类价格同比下降13.6%，有色金属材料及电线类价格下降12.0%，燃料动力类价格下降11.0%，化工原料类价格下降7.0%。二、工业生产者价格环比变动情况工业生产者出厂价格中，生产资料价格环比下降0.8%，影响全国工业生产者出厂价格总水平下降约0.6个百分点。其中，采掘工业价格下降2.7%，原材料工业价格下降1.1%，加工工业价格下降0.5%。生活资料价格环比持平（涨跌幅度为0）。其中，食品和衣着价格均上涨0.1%，一般日用品和耐用消费品价格均下降0.1%。工业生产者购进价格中，黑色金属材料类价格环比下降1.9%，有色金属材料及电线类价格下降1.6%，燃料动力类价格下降1.2%。图表：2015年12月工业生产者价格主要数据12月2015年同比涨跌幅

（%）环比涨跌幅（%）同比涨跌幅

（%）一、工业生产者出厂价格-0.6-5.9-5.2生产资料-0.8-7.6-6.7采掘-2.7-19.7-19.7原材料-1.1-10.3-9.5加工-0.5-5.4-4.3生活资料0.0-0.4-0.3食品0.1-0.10.0衣着一般日用品-0.1-0.9-0.7耐用消费品-0.1-1.1-0.8二、工业生产者购进价格-0.7-6.8-6.1燃料、动力类-1.2-11.0-11.3黑色金属材料类-1.9-13.6-11.6有色金属材料及电线类-1.6-12.0-7.3化工原料类-0.8-7.0-6.3木材及纸浆类-0.2-0.7-0.7建筑材料及非金属类-0.2-4.9-4.1其它工业原材料及半成品类-0.3-2.9-2.4农副产品类0.0-2.8-2.3纺织原料类0.0-1.6-2.2三、工业生产者主要行业出厂价格煤炭开采和洗选业-0.7-17.2-14.7石油和天然气开采业-9.2-37.3-37.3黑色金属矿采选业-2.3-17.6-20.3有色金属矿采选业-1.2-10.5-7.1非金属矿采选业-0.2-2.8-2.5农副食品加工业0.0-1.6-1.3食品制造业0.0-0.3-0.1酒、饮料和精制茶制造业-0.1-0.5-0.3烟草制品业0.00.20.4纺织业-0.3-2.2-2.3纺织服装、服饰业-木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业-0.2-1.0-0.2造纸和纸制品业-0.1-1.1-1.2印刷和记录媒介复制业-0.1-0.7-0.4石油加工、炼焦和核燃料加工业-2.4-18.7-21.5化学原料和化学制品制造业-0.9-6.9-6.7医药制造业-0.10.00.5化学纤维制造业-1.7-10.8-9.4橡胶和塑料制品业-0.3-3.6-3.3非金属矿物制品业-0.2-4.2-3.5黑色金属冶炼和压延加工业-2.2-20.8-16.7有色金属冶炼和压延加工业-1.7-13.9-8.3金属制品业-0.5-4.2-2.9通用设备制造业-0.1-1.4-1.2汽车制造业-0.1-1.2-0.9铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业-0.1-0.5-0.1计算机、通信和其他电子设备制造业-0.2-1.9-1.6电力、热力生产和供应业0.2-1.9-1.3燃气生产和供应业-3.1-5.2-3.0水的生产和供应业附注1.指标解释工业生产者价格指数包括工业生产者出厂价格指数（ProducerPriceIndexforIndustrialProducts，简称PPI）和工业生产者购进价格指数。工业生产者出厂价格指数反映工业企业产品第一次出售时的出厂价格的变化趋势和变动幅度。工业生产者购进价格指数反映工业企业作为中间投入产品的购进价格的变化趋势和变动幅度。2.统计范围工业生产者出厂价格统计调查涵盖1702个基本分类的11000多种工业产品的价格；工业生产者购进价格统计调查涵盖900多个基本分类的6000多种工业产品的价格。3.调查方法工业生产者价格调查采取重点调查与典型调查相结合的调查方法。年主营业务收入2000万元以上的企业采用重点调查方法；年主营业务收入2000万元以下的企业采用典型调查方法。工业生产者价格调查涉及全国400多个城市的近6万家工业企业。4.工业行业划分标准的依据是《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011）图表：2006-2015年12月中国PPI走势图数据来源：国家统计局图表：2015年中国PPI月度统计与增长率数据来源：国家统计局三、全国居民收入情况2015全年全国居民人均可支配收入21966元，比上年名义增长8.9%，扣除价格因素实际增长7.4%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入31195元，比上年增长8.2%，扣除价格因素实际增长6.6%；农村居民人均可支配收入11422元，比上年增长8.9%，扣除价格因素实际增长7.5%。城乡居民人均收入倍差2.73，比上年缩小0.02。全国居民人均可支配收入中位数19281元，比上年名义增长9.7%。按全国居民五等份收入分组，低收入组人均可支配收入5221元，中等偏下收入组人均可支配收入11894元，中等收入组人均可支配收入19320元，中等偏上收入组人均可支配收入29438元，高收入组人均可支配收入54544元。2015年全国居民收入基尼系数为0.462。全年农民工总量27747万人，比上年增加352万人，增长1.3%，其中，本地农民工10863万人，增长2.7%，外出农民工16884万人，增长0.4%。农民工月均收入水平3072元，比上年增长7.2%。四、恩格尔系数恩格尔系数是根据恩格尔定律得出的比例数，是表示生活水平高低的一个指标。其计算公式如下：除食物支出外，衣着、住房、日用必需品等的支出，也同样在不断增长的家庭收入或总支出中，所占比重上升一段时期后，呈递减趋势。可以看出，在总支出金额不变的条件下，恩格尔系数越大，说明用于食物支出的所占金额越多；恩格尔系数越小，说明用于食用支出所占的金额越少，二者成正比。反过来，当食物支出金额不变的条件下，总支出金额与恩格尔系数成反比。因此，恩格尔系数是衡量一个家庭或一个国家富裕程度的主要标准之一。一般来说，在其他条件相同的情况下，恩格尔系数较高，作为家庭来说则表明收入较低，作为国家来说则表明该国较穷。反之，恩格尔系数较低，作为家庭来说则表明收入较高，作为国家来说则表明该国较富裕。恩格尔定律主要表述的是食品支出占总消费支出的比例随收入变化而变化的一定趋势。揭示了居民收入和食品支出之间的相关关系，用食品支出占消费总支出的比例来说明经济发展、收入增加对生活消费的影响程度。众所周知，吃是人类生存的第一需要，在收入水平较低时，其在消费支出中必然占有重要地位。随着收入的增加，在食物需求基本满足的情况下，消费的重心才会开始向穿、用等其他方面转移。因此，恩格尔系数就越大一个国家或家庭生活越贫困；反之，恩格尔系数就越小，生活越富裕。1857年，世界著名的德国统计学家恩思特·恩格尔阐明了一个定律：随着家庭和个人收入增加，收入中用于食品方面的支出比例将逐渐减小，这一定律被称为恩格尔定律，反映这一定律的系数被称为恩格尔系数。其公式表示为：恩格尔系数（%）=食品支出总额/家庭或个人消费支出总额×100%恩格尔定律主要表述的是食品支出占总消费支出的比例随收入变化而变化的一定趋势。揭示了居民收入和食品支出之间的相关关系，用食品支出占消费总支出的比例来说明经济发展、收入增加对生活消费的影响程度。众所周知，吃是人类生存的第一需要，在收入水平较低时，其在消费支出中必然占有重要地位。随着收入的增加，在食物需求基本满足的情况下，消费的重心才会开始向穿、用等其他方面转移。因此，一个国家或家庭生活越贫困，恩格尔系数就越大；反之，生活越富裕，恩格尔系数就越小。国际上常常用恩格尔系数来衡量一个国家和地区人民生活水平的状况。根据联合国粮农组织提出的标准，恩格尔系数在59%以上为贫困，50-59%为温饱，40-50%为小康，30-40%为富裕，低于30%为最富裕。在我国运用这一标准进行国际和城乡对比时，要考虑到那些不可比因素，如消费品价格比价不同、居民生活习惯的差异、以及由社会经济制度不同所产生的特殊因素。对于这些横截面比较中的不可比问题，在分析和比较时应做相应的剔除。另外，在观察历史情况的变化时要注意，恩格尔系数反映的是一种长期的趋势，而不是逐年下降的绝对倾向。它是在熨平短期的波动中求得长期的趋势。2014年我国恩格尔系数：21%，中国恩格尔系数城镇居民36%，农村40%。恩格尔系数是反映食品支出占家庭支出的比重，越富裕的家庭，食品支出占比越低。根据联合国粮农组织的标准划分，恩格尔系数在40%-49%为小康，30%-39%为富裕，30%以下为最富裕。中国经济稳中有进主要表现在，一是结构升级，GDP中第三产业比重已经占到50.5%，比第二产业高了10个百分点。二是需求结构改善，最终消费对GDP的贡献达到了60%以上。三是居民消费的结构升级改善。这几年恩格尔系数都在下降，从2013年的31.2%降到2014年的31%，2015年进一步下降到30.6%。五、工业发展形势2015年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.9%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比11月份回落0.3个百分点。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.41%。2015年全年，规模以上工业增加值比上年增长6.1%。图表：2015年全年中国规模以上工业增加值数据来源：国家统计局分三大门类看，12月份，采矿业增加值同比增长1.4%，制造业增长7.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业下降0.8%。分经济类型看，12月份，国有控股企业增加值同比增长2.6%，集体企业增长0.7%，股份制企业增长7.1%，外商及港澳台商投资企业增长3.5%。分行业看，12月份，41个大类行业中有38个行业增加值保持同比增长。其中，农副食品加工业增长4.2%，纺织业增长7.6%，化学原料和化学制品制造业增长9.1%，非金属矿物制品业增长6.6%，黑色金属冶炼和压延加工业增长5.2%，有色金属冶炼和压延加工业增长11.7%，通用设备制造业增长1.2%，专用设备制造业增长3.2%，汽车制造业增长12.0%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长3.8%，电气机械和器材制造业增长7.7%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长7.6%，电力、热力生产和供应业下降1.7%。分地区看，12月份，东部地区增加值同比增长6.4%，中部地区增长7.5%，西部地区增长8.4%，东北地区下降3.0%。分产品看，12月份，565种产品中有287种产品同比增长。其中，钢材9528万吨，同比下降3.4%；水泥19797万吨，下降3.7%；十种有色金属423万吨，下降4.6%；乙烯154万吨，增长4.9%；汽车263.2万辆，增长16.3%；轿车121.5万辆，增长5.7%；发电量4910亿千瓦时，下降3.7%；原油加工量4583万吨，增长2.7%。12月份，工业企业产品销售率为98.6%，比上年同期下降0.1个百分点。工业企业实现出口交货值11077亿元，同比名义下降4.3%。图表：2015年12月中国规模以上工业生产主要数据数据来源：国家统计局图表：2015年中国钢材日均产量及增速数据来源：国家统计局图表：2015年中国水泥日均产量及增速数据来源：国家统计局图表：2015年中国十种有色金属日均产量及增速数据来源：国家统计局图表：2015年中国乙烯日均产量及增速数据来源：国家统计局图表：2015年中国汽车日均产量及增速数据来源：国家统计局图表：2015年中国轿车日均产量及增速数据来源：国家统计局图表：2015年中国发电量日均产量及增速数据来源：国家统计局图表：2015年中国原油加工量日均产量及增速数据来源：国家统计局附注1、指标解释工业增加值增长速度:即工业增长速度，是用来反映一定时期工业生产物量增减变动程度的指标。利用该指标，可以判断短期工业经济的运行走势，判断经济的景气程度，也是制定和调整经济政策，实施宏观调控的重要参考和依据。产品销售率：是销售产值和工业总产值的比率，用来反映工业产品的产销衔接情况。出口交货值：是指工业企业交给外贸部门或自营（委托）出口（包括销往香港、澳门、台湾），用外汇价格结算的产品价值，以及外商来样、来料加工、来件装配和补偿贸易等生产的产品价值。在计算出口交货值时，要把外汇价格按交易时的汇率折成人民币计算。日均产品产量：是以当月公布的规模以上工业企业总产量除以该月日历天数计算得到。由于规模以上工业企业范围每年发生变化，为保证本年数据与上年可比，计算产品产量等各项指标同比增长速度所采用的同期数与本期的企业统计范围相一致，和上年公布的数据存在口径差异。2、统计范围规模以上工业的统计范围为年主营业务收入2000万元以上的工业企业。3、调查方法规模以上工业企业工业生产报表按月进行全面调查（1月份数据免报）。4、东、中、西部和东北地区划分东部地区包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南10个省（市）；中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南6个省；西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆12个省（市、自治区）；东北地区包括辽宁、吉林、黑龙江3个省。5、行业分类标准执行国民经济行业分类标准（GB/T4754-2011），具体请参见/tjsj/tjbz/hyflbz6、环比数据修订根据季节调整模型自动修正结果，对2014年12月至2015年11月份规模以上工业增加值环比增速进行修订。修订结果及2015年12月份环比数据如下：7、日均产量修订根据十种有色金属、汽车、轿车产量历史数据的修订结果，分别对2014年12月至2015年1-2月十种有色金属、汽车、轿车的日均产量进行了修订。图表：2014-2015年1-12月份工业增加值增长数据来源：国家统计局六、固定资产投资情况2015年，全国固定资产投资（不含农户）551590亿元，比上年名义增长10%（扣除价格因素，实际增长12%），增速比1-11月份回落0.2个百分点。从环比速度看，12月份固定资产投资（不含农户）增长0.68%。分产业看，第一产业投资15561亿元，比上年增长31.8%，增速比1-11月份提高3.1个百分点；第二产业投资224090亿元，增长8%，增速回落0.1个百分点；第三产业投资311939亿元，增长10.6%，增速回落0.4个百分点。第二产业中，工业投资219957亿元，比上年增长7.7%，增速比1-11月份回落0.4个百分点；其中，采矿业投资12971亿元，下降8.8%，降幅扩大0.1个百分点；制造业投资180365亿元，增长8.1%，增速回落0.3个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资26621亿元，增长16.6%，增速提高0.6个百分点。第三产业中，基础设施投资（不含电力）101271亿元，比上年增长17.2%，增速比1-11月份回落1个百分点。其中，水利管理业投资增长21%，增速回落2.3个百分点；公共设施管理业投资增长20.2%，增速回落0.3个百分点；道路运输业投资增长16.7%，增速回落0.8个百分点；铁路运输业投资增长0.6%，增速回落0.2个百分点。分地区看，东部地区投资228747亿元，比上年增长12.7%，增速比1-11月份回落0.3个百分点；中部地区投资139904亿元，增长15.7%，增速回落0.1个百分点；西部地区投资137353亿元，增长9%，增速提高0.1个百分点；东北地区投资40033亿元，下降11.2%，降幅扩大0.5个百分点。分登记注册类型看，内资企业投资526883亿元，比上年增长10.6%，增速比1-11月份回落0.2个百分点；港澳台商投资11930亿元，总量与上年持平（增速为0），1-11月份为增长0.6%；外商投资10746亿元，下降2.8%，降幅扩大0.4个百分点。从项目隶属关系看，中央项目投资26224亿元，比上年增长6.4%，增速比1-11月份提高6.2个百分点；地方项目投资525366亿元，增长10.2%，增速回落0.5个百分点。从施工和新开工项目情况看，施工项目计划总投资1019226亿元，比上年增长4.3%，增速比1-11月份回落1.3个百分点；新开工项目计划总投资408084亿元，增长5.5%，增速提高0.8个百分点。从到位资金情况看，固定资产投资到位资金573789亿元，比上年增长7.7%，增速比1-11月份回落0.2个百分点。其中，国家预算资金增长15.6%，增速回落5.8个百分点；国内贷款下降5.8%，降幅扩大1.5个百分点；自筹资金增长9.5%，增速提高0.3个百分点；利用外资下降29.6%，降幅扩大1.5个百分点；其他资金增长10.1%，增速提高0.4个百分点。图表：2015年中国固定资产投资到位增速数据来源：国家统计局图表：2015年固定资产投资（不含农户）主要数据指标2015年绝对量同比增长（%）固定资产投资（不含农户）（亿元）55159010.0其中：国有控股17893310.9分项目隶属关系中央项目262246.4地方项目52536610.2按构成分建筑安装工程37972811.3设备工器具购置10952310.2其他费用623392.7分产业第一产业1556131.8第二产业2240908.0第三产业31193910.6分行业农林牧渔业1906130.8采矿业12971-8.8其中：煤炭开采和洗选业4008-14.4石油和天然气开采业3425-5.7黑色金属矿采选业1366-17.8有色金属矿采选业1588-2.3非金属矿采选业20922.1制造业1803658.1其中：农副食品加工业107617.7食品制造业508914.4纺织业600212.8化学原料和化学制品制造业149913.3医药制造业581211.9橡胶和塑料制品业653110.1非金属矿物制品业167486.1黑色金属冶炼和压延加工业4257-11.0有色金属冶炼和压延加工业5579-4.0金属制品业949010.0通用设备制造业1336410.1专用设备制造业123538.5汽车制造业1152714.2铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业32262.2电气机械和器材制造业113078.7计算机、通信和其他电子设备制造业903513.3电力、热力、燃气及水生产和供应业2662116.6其中：电力、热力生产和供应业2017115.7建筑业489510.2交通运输、仓储和邮政业4897214.3其中：铁路运输业77300.6道路运输业2861116.7水利、环境和公共设施管理业5567320.4其中：水利管理业724921.0公共设施管理业4617520.2教育772315.2卫生和社会工作517529.7文化、体育和娱乐业67248.9公共管理、社会保障和社会组织78519.1分注册类型其中：内资企业52688310.6港澳台商投资企业119300.0外商投资企业10746-2.8分施工和新开工项目施工项目计划总投资10192264.3新开工项目计划总投资4080845.5固定资产投资（不含农户）到位资金5737897.7其中：国家预算资金3092415.6国内贷款60757-5.8利用外资2854-29.6自筹资金4050099.5其他资金7424510.1注：1.此表中速度均为未扣除价格因素的名义增速。2.此表中部分数据因四舍五入的原因，存在总计与分项合计不等的情况。附注1、指标解释固定资产投资（不含农户）：是以货币形式表现的在一定时期内完成的建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称。到位资金：是指固定资产投资单位在报告期内收到的，用于固定资产投资的各种货币资金，包括国家预算资金、国内贷款、利用外资、自筹资金和其他资金。新开工项目：是指报告期内所有新开工的建设项目。国有控股：在企业的全部实收资本中，国有经济成分的出资人拥有的实收资本(股本)所占企业全部实收资本(股本)的比例大于50%的国有绝对控股。在企业的全部实收资本中，国有经济成分的出资人拥有的实收资本(股本)所占比例虽未大于50%，但相对大于其他任何一方经济成分的出资人所占比例的国有相对控股；或者虽不大于其他经济成分，但根据协议规定拥有企业实际控制权的国有协议控股。投资双方各占50%，且未明确由谁绝对控股的企业，若其中一方为国有经济成分的，一律按国有控股处理。行政和事业单位的投资项目都属于国有控股。登记注册类型：划分企业登记注册类型的依据是工商行政管理部门对企业登记注册的类型，按照国家统计局、国家工商行政管理总局联合印发《关于划分企业登记注册类型的规定》的通知（国统字〔2011〕86号）执行。划分个体经营登记注册类型是依据国家统计局相关规定，按照国家统计局《关于“个体经营”登记注册类型分类及代码的通知》（国统办字〔1999〕2号）执行。固定资产投资统计报表制度规定，基层统计单位均要填报登记注册类型。登记注册类型由从事固定资产投资活动的企业或个体经营单位填报。已在工商行政管理部门登记的，按登记注册类型填报，未登记的，按投资者的登记注册类型或有关文件的规定填报。其中内资企业包括国有企业、集体企业、股份合作企业、联营企业、有限责任公司、股份有限公司、私营企业和其他企业。港澳台商投资企业包括合资经营企业、合作经营企业、港澳台商独资经营企业、港澳台商投资股份有限公司和其他港澳台商投资企业。外商投资企业包括中外合资经营企业、中外合作经营企业、外资企业、外商投资股份有限公司和其他外商投资企业。2、统计范围计划总投资500万元以上的固定资产项目投资及所有房地产开发项目投资。3、调查方法固定资产投资统计报表按月进行全面调查（1月份数据免报）。4、东、中、西部和东北地区划分东部地区包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南10个省（市）；中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南6个省；西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆12个省（市、自治区）；东北地区包括辽宁、吉林、黑龙江3个省。5、行业分类标准执行国民经济行业分类标准（GB/T4754-2011）6、增长速度计算固定资产投资增长速度为名义增速，由于固定资产投资价格指数按季进行计算，除1-3月、1-6月、1-9月、1-12月可计算固定资产投资实际增速外，其他月份只计算名义增速。图表：2014年4月-2015年12月中国固定资产投资（不含农户）情况数据来源：国家统计局图表：2008-2015年固定资产投资（不含农户）走势图资料来源：国家统计局七、中国汇率调整（人民币升值）中国外汇交易中心计算的2015年12月18日CFETS人民币汇率指数为101.52，较2014年底升值1.52%。中国外汇交易中心参考BIS货币篮子、SDR货币篮子计算了人民币汇率指数，2015年12月18日上述两个指数分别为102.29和99.37，较2014年底分别升值2.29%和贬值0.63%。八、对外贸易&进出口据海关统计，2015年，我国货物贸易进出口总值24.59万亿元人民币，比2014年下降7%。其中，出口14.14万亿元，下降1.8%；进口10.45万亿元，下降13.2%；贸易顺差3.69万亿元，扩大56.7%。12月当月，我国进出口总值2.48万亿元人民币，下降0.5%。其中，出口1.43万亿元，增长2.3%；进口1.05万亿元，下降4%；贸易顺差3820.5亿元，扩大24.7%。2015年，我国外贸进出口主要呈现如下特点：一、贸易方式更趋合理。在国务院“稳增长、调结构”相关措施的大力推进下，2015年我国一般贸易进出口值为13.29万亿元，下降6.5%，占进出口总值的54%，所占比重较上年提升0.3个百分点；其中出口增长2.2%。图表：2015年我国一般贸易进出口统计表数据来源：中国海关二、贸易伙伴多元化取得积极进展。2015年，欧盟、美国、东盟为我前三大贸易伙伴，双边贸易值分别为3.51万亿元、3.47万亿元和2.93万亿元。同期，我国对东盟、印度等新兴市场贸易相对表现较好，其中对东盟双边贸易值略降0.6%，对印度增长2.5%，表现均好于进出口总体情况。图表：2015年我国对主要贸易伙伴进出口情况数据来源：中国海关三、民营企业对外贸易显示活力。2015年，我国民营企业进出口9.1万亿元，微降0.2%，占进出口总值的37%，提升2.5个百分点；其中出口增长3.1%。图表：2015年我国民营企业进出口情况数据来源：中国海关四、出口商品结构进一步优化。2015年，我国出口机电产品8.15万亿元，增长1.2%，占出口总值的57.7%，较上年提升1.7个百分点。同期，纺织品、服装、箱包、鞋类、玩具、家具、塑料制品等7大类劳动密集型产品出口总值2.93万亿元，下降1.7%，占出口总值的20.7%；其中，玩具、家具、箱包、塑料制品出口保持增长。图表：2015年我国机电产品出口统计数据来源：中国海关五、部分大宗商品进口量保持增长，贸易条件进一步改善。2015年，我国部分大宗商品进口量保持增加。其中，进口铁矿砂9.53亿吨，增长2.2%；原油3.34亿吨，增长8.8%。同期，我国进口价格总体下跌11.6%。其中，铁矿砂、原油、成品油、大豆、煤炭和铜等大宗商品价格跌幅较深。同期，我国出口价格总体下跌1%，跌幅明显小于同期进口价格总体下跌幅度。由此测算，2015年我国贸易价格条件指数为112.1，表明我国出口一定数量的商品可以多换回12.1%的进口商品，意味着我国贸易价格条件明显改善，对外贸易效益有所提升。图表：2015年我国铁矿及原油进口统计表数据来源：中国海关与此同时，我们也必须看到当前我国外贸发展中依然存在一些困难。例如，2015年，我国与欧盟、日本双边贸易分别下降7.2%和9.9%；外商投资企业、国有企业进出口分别下降6.5%和12.1%；加工贸易进出口下降10.6%。2015年12月，中国外贸出口先导指数为31.2，较11月回落0.8，表明2016年一季度我国出口压力仍然较大。面对严峻复杂的对外贸易形势，海关将按照中央经济工作会议总体部署，围绕构建开放型经济新体制，坚决贯彻落实好党中央、国务院的决策部署，全面深化改革，坚持稳中求进，营造更加便利化的营商环境，促进对外贸易稳定增长和转型升级。图表：2014年5月-2015年12月中国海关进出口增减情况一览表数据来源：国家统计局图表：2008-2015年中国海关进出口增减走势图数据来源：国家统计局九、2016年经济预测2015年中国经济增速约在6.9%，从物价走势看处于比东亚危机和次贷危机之后更为严峻的通货紧缩中，其间还有股市异常动荡，以及外围局势不稳的困扰。前瞻2016年，中国经济可能出现怎样的趋势我们的猜测如下：1.经济下行压力可能略有缓解。在2015年9~10月份，CPI和PPI之间的差异达到7.2个百分点以上，这显示了2011年下半年以来中国经济持续加深的不景气状况。目前，令CPI下行的因素在于农产品价格和食品价格，令CPI回升的因素在于基数效应和服务业用工成本的推升。令PPI下行的因素在于美元指数的持续走强，令PPI有所改善的因素在于基数效应。综合权衡，从2015年11月份开始，中国CPI和PPI之间的差异可能温和缩小。从物价的搭配看，可能暗示2016年中国经济下行压力会略有缓解。同时，在2015年余下的两个月时间内，央行降准和降息的可能性也会减弱。2.投资增速将跌破10%。2014年和2015年中国固定资产投资增速分别为20%和17%，预期2016年中国投资增速可能跌破10%。支持投资的三大因素中，工业投资有好转的可能性很弱，房地产投资增速将仅在0~3%之间，关键因素在于政府主导的基建投资。2015年基建投资规模可能在13.5万亿元，即便要维持12%的基建投资增速，也意味着2016年基建投资规模要维持在15万亿元以上，这极具挑战。即便财政政策将赤字率放松到3%甚至3.5%，也难以支撑基建投资持续膨胀，更何况财政发力的主要方式可能是供给侧政策的减税，而非基建。3.实体经济利润率会有轻微改善。2016年，从工业投资、增加值和利润总额这些总量指标看，要观察到中国实体经济的改善是比较困难的。但也许规模以上工业企业主营业务的税后净利润率会有所改善，这个净利润率在2014和2015年分别在5.5%和5.2%，到2016年工业企业利润率也许会轻微回升到2014年的水平。原因有二:一是市场利率保持在稳定低位，改善了企业财务成本，并且企业债务成本的重置定价可能持续3年以上；二是PPI也许存在改善的可能。因此对2016年实体经济的状况可能会出现判断分歧，关注总量指标者倾向于认为实体经济仍在恶化，关注边际指标者也许会认为出现改善的迹象。4.中国银行业利润增速将进入零时代。这并不令人奇怪，利率市场化接近完成，影子银行重新萎缩，实体贷款需求不振，中间业务收入渠道枯竭，这些都迫使中国银行业从2016年开始进入利润零增长时代。2015年银行业可能出现约3%的账面利润增速，之后2~3年中银行业的大致格局是，整体利润零增速，业绩分化加剧，不良资产双升，资本补充困难，行业并购重组提速，银行控股渐成主流。如果说产能过剩行业大多属于政府干预下在次贷危机后三年扩张过快的行业，那么符合政府干预和急剧扩张的银行，主要是中小城商行。5.人民币汇率日趋灵活。目前看来，人民币加入SDR货币篮子的可能性很大，2016年也许是人民币国际化逐渐加速发力的一年，央行的可能姿态是减少汇市干预，扩大汇率波幅，引导人民币汇率走上均衡可持续的水平。因此2016年即便美元保持强势，人民币汇率的最大特点也并非贬值，而是波动区间的灵活扩大，市场自我调节能力持续增强。如果人民币兑美元的汇率最终围绕6.35上下波幅达到4%左右，也并不令人意外。6.消费增速可能提升至11%甚至更高。导致消费持续较强的因素有二：一是涉房。存量住宅和商品住宅交易活跃，目前中国房地产已不太具备对钢材水泥等投资端的拉动能力，但仍具备对家居家电等消费端的拉动能力，2015年商品房销售面积和金额可能同比分别增长8%和15%，创造超越2013年的历史峰值，明年地产情况和这一年持平的概率较大；二是涉车，尤其是成品油销售金额的改善。“啃老”现象的普遍化，使居民收入增长放缓和就业困难并未直接冲击消费。2016年，消费对中国经济增长的贡献率可能上升至60%，而工业的贡献率则持续缩减。7.A股市场加速常态化。回顾2013年以来的中国A股市场，融资功能时断时续，监管力度或松或紧，市场热度忽冷忽热，始终不是一个具有融资、重组和投资者保护的常态化、多层次市场。经历了2015年7~8月间异常动荡之后，A股市场正从救市后的非常态加速向新常态回归。IPO的重启、注册制的落地、新三板的分层、股指期货交易的常态化都指日可待，甚至战略新兴板、国际板也并不遥远。在人民币加入SDR之后，2016年回归常态的A股如果被纳入到MSCI指数也并不会令人惊讶。迄今为止，权益资本在中国居民的财富配置中不足5%，而该比率在美国为20%。此外，非居民对中国证券市场的投资占比不足3%。2016年中国股市加速常态化、市场化和国际化改革不可避免。8.低利率终于姗姗来迟。中国从2011年开始就呈现出增长持续放缓，但利率水平却和增长放缓背道而驰，主要因素有两个：一是影子银行系统的不断膨胀，加杠杆加风险的影子银行提高的名义利率水平充实了银行盈利，但目前影子银行在中国已重新萎缩，银行信贷在社会融资总额中的占比重新回到决定性地位；二是利率市场化不可避免地推高利率，缩小利差和迫使中国经济承受去杠杆压力，目前利率市场化已近尾声。因此从2015年下半年开始，中国利率水平呈现和经济增长放缓逐步一致的状态。如果未来数年中国经济增长不太可能强劲复苏，那么低利率也将持续。影响未来中国利率的因素有三个：一是国内物价的总体走势，二是央行持续宽松的意愿和手段，三是美元指数和美国国债收益率的变动。总体而言，至少在2016年上半年之前，中国利率水平将平稳，政府和企业债务重置致使债券供应端压力沉重，信用债打破刚兑的阴影不散。9.中国外贸将受煎熬。中国外贸增长在上世纪90年代和新世纪的前10年年均增速分别高达15%和20%，但这种高增长已逐渐远去，因素有三个：一是全球化在倒退，而不是加速。新兴国家无法再依赖外需型增长，中国的经常项目顺差已从一度高达GDP的5%~10%萎缩到目前的只略高于2%。二是区域主义和保护主义的抬头，美国推行的TPP/TTIP都偏离了WTO框架，巴黎恐怖袭击也会迫使欧洲更为右倾和保守，中国也许会尽力推动和相关经济体的自由贸易和投资协定，但难以扭转大局。三是人民币汇率和出口退税等不太可能再用以刺激贸易，中国外贸的增长将越来越依赖中国ODI(对外直接投资）的增长。2016年中国外贸仍将和全球贸易一同处于煎熬状态。10.中国金融改革将呈现新格局。这种新格局具有两种特点，一是金融改革快于实体经济转型的节奏，二是金融对外开放和国际化快于对内开放和市场化。“十三五”规划给出了中国金融改革的清晰框架，监管框架的变革、人民币国际化和人民币成为硬通货都是“十三五”期间金融变革的应有之果。但实体经济要实现去产能化、战略转移和实现新兴产业的崛起仍然艰难。同时，以亚投行、“一带一路”战略和人民币国际化为核心的金融开放布局，比国内金融改革市场化、私有化的阻力可能小一些。总体上看，从2016年开始，金融变革新格局可能逐渐清晰。日美等国的历史均显示，一个国家主动引导储蓄和产能的海外布局，是钱、产业和就业都向外走的过程，将对本国资产价格带来长期抑制。第二节中国vvv行业政策环境分析一、近年来国家以及政府颁布的相关政策法规国内对vvv的政策环境上等同空白，烟草专卖法在1991年开始实施，2009年做过进一步修改，但现行政策中对vvv约束较少，后续修改法案中，预计将对vvv产品进行相关管控，在此之前，行业依旧处于各自为战状态。等待进一步司法解释出台后，整个行业将迎来第一次规范化管理，是风险还是机遇，且走且看。二、相关政策法规对市场的影响程度尽管vvv已有一定的发展，但却一直备受质疑，各国对vvv的态度和政策也迥然不同。据悉，新加坡出台法令，明确禁止销售vvv。在日本，含有尼古丁成分的vvv受到当地消费者的喜爱。澳大利亚对vvv采取谨慎态度，有些地区vvv被列为有健康疗效的药品，对vvv的相关要求极为严苛。韩国自2011年开始，vvv市场规模持续上升，约占70%。目前已有2000多家vvv专卖店。烟料与尼古丁在韩国分开销售，天然口味不含化学成分的香料在韩国最受消费者欢迎。在香港，尼古丁被认为是毒品，香烟中含有尼古丁必须注册，获得审批，一旦违反法律法规会受到严重处罚。而国内，目前没有明确对vvv的监管机制，政府态度一直“模棱两可”。美国FDA政策专家表示，美国对烟草定义较为广泛，vvv并不是所有产品含有尼古丁，对于无烟烟草产品，FDA目前没有监管权利。而尼古丁含量的不同带来的健康风险评估也会不同，“具体情况要具体分析，不能一刀切”。他指出，vvv产品需要新的法律规范行业标准，同时，还要保证监管不能过度，否则可能扼杀市场的活力。据悉，美国FDA关于vvv的政策法规，这一年6月到年底间将确定最终版本。目前，国内还没有明确对vvv的监管机制。中国vvv行业协会董事长姚继德称，有关vvv烟油、烟具的企业标准已获得批复执行，而行业标准已在计划中，预计这一年底出来。他表示，vvv的知识产权在中国，作为一个新兴产业，需要政府多方重视规范其成长。三、各国vvv政策1、在澳大利亚，销售含有尼古丁的电子卷烟是违法的。2、在美国，食品和药品管理局认为电子卷烟是一种尼古丁释放装置，需要得到FDA的批准。该机构目前正在调查电子吸烟装置，并且阻止了一些电子卷烟产品进口到美国。3、在英国，电子卷烟的使用目前不受限制。4、在南非，电子卷烟的使用目前不受限制。5、在荷兰，允许使用电子卷烟，但是在欧盟确定立法之前禁止电子卷烟广告。6、在捷克共和国，电子卷烟的使用和广告目前是不受限制的。7、在丹麦，电子卷烟是合法的，但是尼古丁筒目前由于正接受丹麦卫生部门的审查而处于暂时的禁令之下。8、在加拿大，由于公共场所禁烟令，关于电子卷烟的使用是否合法正在审查当中。加拿大还没有批准任何电子吸烟产品的市场许可。9、在塔吉克斯坦，电子卷烟的使用目前不受限制。10、在芬兰，销售或通过网络购买尼古丁筒是违法的，但是从海外来源购买用于个人使用的尼古丁筒却不违法。11、在新西兰，卫生部规定，尼古丁筒要遵守《医药法案》的要求，除非作为注册的药物，否则不能销售。12、在巴拿马，从2009年9月起开始禁止电子卷烟的经销和销售。13、在香港，拥有或销售电子卷烟都是违法的。14、在奥地利，电子卷烟被认为是医学装置，以及带有尼古丁筒的医学产品。因此，在合法销售之前，电子卷烟必需有CE（欧洲委员会）标志，并且尼古丁筒作为医学产品注册。15、在巴西，电子卷烟的销售、进口或任何形式的广告都是禁止的。巴西卫生监督局（Anvisa）发现，目前对电子卷烟的健康安全评估仍然不令人满意，所以电子卷烟也不能获得商业化的批准。第三节中国vvv行业社会环境分析一、我国人口结构分析2016年中国总人口数量超13.6亿人60周岁老龄人口2.1亿2015年年末，中国大陆总人口（包括31个省、自治区、直辖市和中国人民解放军现役军人，不包括香港、澳门特别行政区和台湾省以及海外华侨人数）137462万人，比上年末增加680万人。全年出生人口1655万人，人口出生率为12.07‰，死亡人口975万人，人口死亡率为7.11‰，人口自然增长率为4.96‰，比上年下降0.25个千分点。从性别结构看，男性人口70414万人，女性人口67048万人，总人口性别比为105.02（以女性为100），出生人口性别比为113.51。从年龄构成看，16周岁以上至60周岁以下（不含60周岁）的劳动年龄人口91096万人，比上年末减少487万人，占总人口的比重为66.3%；60周岁及以上人口22200万人，占总人口的16.1%；65周岁及以上人口14386万人，占总人口的10.5%。1949年新中国成立时，中国大陆人口为54167万人。由于社会安定、生产发展、医疗卫生条件改善等各种因素致使人口迅速增长，到1969年已达80671万人。从1969年开始，中国政府越来越深刻地认识到：人口增长过快对经济、社会发展不利，还会对居民的就业、住房、交通、医疗等方面造成极大困难；如果不能有效地遏制人口的过快增长、不能缓解人口增长对土地、森林和水资源等构成的巨大压力，那么未来几十年后的生态和环境恶化将不可避免，这无疑危及人民起码的生存条件和社会经济的可持续发展。于是，中国政府宣称国家大、底子薄、人口多、耕地少是基本国情，决定实行计划生育、控制人口增长的政策，以促进人口与经济、社会、资源、环境协调发展。这一政策实施后，人口出生率逐年下降。第六次人口普查的数据显示，同第五次全国人口普查2000年11月1日0时的126，588万人相比，十年共增加7390万人，增长5.83%。平均每年增加739万人，年平均增长率为0.57%，已属世界上人口增长最慢的国家之一。中国在这时已经进入低出生率、低死亡率的阶段，人口的红利期已经结束。根据第六次人口普查数据直接推算，中国总和生育率为0.83.，考虑到出生漏报，当前的综合出生率应在1.0以下。研究表示，中国人口的增长速度已经非常缓慢，如果低生育水平一直持续下去，2027年中国人口将转为负增长。二、教育环境分析2010年我国第六次人口普查数据显示，我国0-6岁人口达到1.05亿，相比2000年人口普查的1.02，增长2.6%。总体来看，在2000年至2010年的十年之中，我国0-6岁人口数量的绝对数较大，但是增速缓慢，比较稳定。在过去十年中，幼儿园入园人数整体呈平稳增长，平均增长率为3.8%。学前教育市场空间仍存较大发展空间。估计平均有4500万学龄前儿童接受入园教育。假设每个儿童在教育上的花费为一万元，学龄前儿童教育市场规模达到4500亿规模。此外随着教育理念的进步和教育年龄的前移，婴幼期的儿童（0-3岁）教育也越来越受重视。根据7000万婴幼儿人数，人均一万的教育投资以及30%的渗透率估算，这一市场规模约2000亿。整个学前教育市场规模达到6500亿。一、K12教育领域，为互联网教育行业最活跃的领域K12或K-12，是kindergartenthroughtwelfthgrade的简写，是指从幼儿园（Kindergarten，通常5-6岁）到十二年级（grade12，通常17-18岁），现阶段被广泛用作对基础教育阶段（中小学教育）的通称。K12教育在读人数及同比增长率过去10年中，K12教育在读人数基本保持稳定状态。而二胎政策的对K12教育在读人数的刺激作用在短时间内还不会显现，所以我们估计K12教育在读人数还会继续保持平稳。以2014年1.4亿人K12在校人数计算，以人均教育投资1万简单估算，K12教育线下规模就超过1万亿。2014年K12教育线上规模为102亿，2015年为138亿，渗透率为1%左右，渗透率极低。K12领域，在线教育占传统行业培训行业比例仍然较低。数据显示，K12人群总数约为2.83亿，目前只有18%接触过在线教育，而且未来中小学的课外辅导都有线上化的可能性。数据显示，在线教育用户中，有81%的用户分布在一线城市和省会城市，这些用户家长具有高学历、高职位、高收入的特征，愿意为线上、线下两种辅导方式同时付费，说明为在线教育付费以及被发达城市用户所接受。所以说正真高质量的在线教育产品在K12的领域需求极为旺盛，目前VR、视频、人工智能等技术可能催化产生具有革命性的在线教育产品。二、职业教育备受瞩目，开启行业新变局相比于K12教育和学前教育，职业教育的目的性比较明确，以拿学历或者拿证书为目的，而且在教育过程不需要太多的交互。同时成年人的自控能力较强，更能够适应在线教育的新型学习方式，更愿意为优质的教育资源付费。所以在互联网化的过程中，职业教育已经找到了一些相对成熟的盈利模式。近年来，职业教育需求日益增多，其中比较热门的有英语、计算机、财会、司法、医学等专业。据统计，2015年研究生入学考试报名人数为164.9万，各种其他考试报考人数合计不少于5000万。假设高等职业教育平均学费3000、中等职业教育平均学费3000、专科职业教育平均学费6000以及继续教育平均学费500计，可以估计出2015、2020年整个职业教育市场规模可达3376亿、3787亿。其中2015年高等职业教育、中等职业教育、专科职业教育、继续教育市场规模分别为417亿元、675亿元、834亿元及1450亿元。图表：现代职业教育体系建设量化目标目标单位2012年2015年2020年中等职业教育在校生数万人211422502350专科层次职业教育在校生数万人96413901480继续教育参与人次万人次210002900035000职业院校职业教育集团参与率%758590高职院校招收有实际工作经验学习者比例%51020职业院校培训在校生（折合数）相当于学历职业教育在校生的比例%142030实训基地骨干专业覆盖率%355080有实践经验的专兼职教师占专业教师总数的比例%354560职业院校校园网覆盖率%90100100数字化资源专业覆盖率%7080100数据整理：极数据咨询(需要最新数据或者其他报告的大人，请加QQ:676694258——极数据咨询tony)

研究中心2014年全国教育事业发展统计公报2014年，教育系统坚定不移贯彻落实党中央、国务院的决策部署，牢牢把握全面深化综合改革的主题，紧抓促进公平和提高质量两大任务，在“破解”一些人民群众关切的重大热点难点问题、促进教育公平方面取得新成效，教育内涵发展迈上新台阶，在培养学生成长、服务经济社会发展等方面取得了新成绩。一、学前教育全国共有幼儿园20.99万所，比上年增加1.13万所，在园幼儿（包括附设班）4050.71万人，比上年增加156.02万人。幼儿园园长和教师共208.03万人，比上年增加19.52万人。学前教育毛入园率达到70.5%，比上年提高3个百分点。二、义务教育全国共有义务教育阶段学校25.40万所，比上年减少1.23万所。全国义务教育阶段共招生3106.25万人；在校生1.38亿人；专任教师912.23万人;九年义务教育巩固率92.6%。1.小学全国共有小学20.14万所，比上年减少1.22万所；招生1658.42万人，比上年减少36.93万人；在校生9451.07万人，比上年增加90.52万人；毕业生1476.63万人，比上年减少104.43万人。小学学龄儿童净入学率达到99.81%;其中，男女童净入学率分别为99.80%和99.83%，女童高于男童0.03个百分点。小学教职工548.89万人，比上年减少0.59万人；专任教师563.39万人，比上年增加4.93万人。专任教师学历合格率99.88%，比上年提高0.05个百分点。生师比16.78:1，与上年基本持平。普通小学（含教学点）校舍建筑面积64697.19万平方米，比上年增长2632.34万平方米。设施设备配备达标的学校比例情况分别为：体育运动场（馆）面积达标学校比例56.82%，体育器械配备达标学校比例59.89%，音乐器械配备达标学校比例58.52%，美术器械配备达标学校比例58.42%，数学自然实验仪器达标学校比例61.06%。2.初中全国共有初中学校5.26万所（其中职业初中26所），比上年减少181所。招生1447.82万人，比上年减少48.27万人；在校生4384.63万人，比上年减少55.50万人；毕业生1413.51万人，比上年减少148.03万人。初中阶段毛入学率103.5%，初中毕业生升学率95.1%。初中教职工395.57万人，比上年增加2.70万人；专任教师348.84万人，比上年增加0.75万人。初中专任教师学历合格率99.53%，比上年提高0.25个百分点。生师比12.57:1，与上年基本持平。初中校舍建筑面积52563.54万平方米，比上年增长2484.13万平方米。设施设备配备达标的学校比例情况分别为：体育运动场（馆）面积达标学校比例73.33%，体育器械配备达标学校比例77.72%，音乐器械配备达标学校比例76.06%，美术器械配备达标学校比例75.87%，理科实验仪器达标学校比例81.33%。3.进城务工人员随迁子女和农村留守儿童全国义务教育阶段在校生中进城务工人员随迁子女共1294.73万人。其中，在小学就读955.59万人，在初中就读339.14万人。全国义务教育阶段在校生中农村留守儿童共2075.42万人。其中，在小学就读1409.53万人，在初中就读665.89万人。三、特殊教育全国共有特殊教育学校2000所，比上年增加67所；特殊教育学校共有专任教师4.81万人。全国共招收特殊教育学生7.07万人，比上年增加0.47万人；在校生39.49万人，比上年增加2.68万人。其中，视力残疾学生3.41万人，听力残疾学生8.85万人，智力残疾学生20.57万人，其他残疾学生6.67万人。特殊教育毕业生4.90万人，比上年减少0.17万人。普通小学、初中随班就读和附设特教班招收的学生3.80万人，在校生20.91万人，分别占特殊教育招生总数和在校生总数的53.78%和52.94%。四、高中阶段教育全国高中阶段教育共有学校2.57万所，比上年减少548所；招生1416.36万人，比上年减少81.10万人；在校学生4170.65万人，比上年减少199.27万人。高中阶段毛入学率86.5%，比上年提高0.5个百分点。1.普通高中全国普通高中1.33万所，比上年减少99所；招生796.60万人，比上年减少26.10万人，降低3.17%；在校生2400.47万人，比上年减少35.41万人，降低1.45%；毕业生799.62万人，比上年增加0.64万人，增长0.08%。普通高中教职工250.94万人，比上年增加3.58万人；专任教师166.27万人，比上年增加3.37万人，生师比14.44:1，比上年的14.95:1有所改善；专任教师学历合格率97.25%，比上年提高0.44个百分点。普通高中共有校舍建筑面积45346.02万平方米，比上年增长1785.89万平方米。普通高中设施设备配备达标的学校比例情况分别为：体育运动场（馆）面积达标学校比例84.38%，体育器械配备达标学校比例86.25%，音乐器械配备达标学校比例84.49%，美术器械配备达标学校比例84.70%，理科实验仪器达标学校比例87.63%。2.成人高中全国成人高中546所，比上年减少65所；在校生14.90万人，比上年增加3.83万人；毕业生12.36万人，比上年增加1.95万人。成人高中教职工9555人，比上年增加3494人；专任教师8020人，比上年增加3402人。3.中等职业教育全国中等职业教育共有学校1.19万所，比上年减少384所。其中，普通中等专业学校3536所，比上年减少41所；职业高中4067所，比上年减少200所；技工学校2818所，比上年减少64所；成人中等专业学校1457所，比上年减少79所。中等职业教育招生619.76万人，比上年减少55.00万人，占高中阶段教育招生总数的43.76%。其中，普通中专招生259.66万人，比上年减少11.81万人；职业高中招生161.54万人，比上年减少22.00万人；技工学校招生124.41万人，比上年减少9.09万人；成人中专招生74.16万人，比上年减少12.10万人。中等职业教育在校生1755.28万人，比上年减少167.69万人，占高中阶段教育在校生总数的42.09%。其中，普通中专在校生749.14万人，比上年减少23.05万人；职业高中在校生472.82万人，比上年减少61.40万人；技工学校在校生338.97万人，比上年减少47.62万人；成人中专在校生194.36万人，比上年减少35.62万人。中等职业教育毕业生622.95万人，比上年减少51.49万人。其中，普通中专毕业生247.73万人，比上年减少17.48万人；职业高中毕业生178.37万人，比上年减少26.15万人；技工学校毕业生106.79万人，比上年减少10.09万人；成人中专毕业生90.05万人，比上年增加2.21万人。中等职业教育学校共有教职工113.21万人，比上年减少2.13万人。其中，普通中等专业学校教职工41.81万人，比上年减少1195人；职业高中教职工36.09万人，比上年减少1.45万人；技工学校教职工26.52万人，比上年减少4240人；成人中等专业学校教职工7.34万人，比上年增加665人。中等职业教育学校共有专任教师85.84万人，比上年减少9530人，生师比21.34:1，比上年的22.97:1有所改善。其中，普通中等专业学校专任教师30.69万人，比上年增加3321人；职业高中专任教师29.33万人，比上年减少8117人；技工学校专任教师19.46万人，比上年减少4558人；成人中等专业学校专任教师5.31万人，比上年增加1113人。五、高等教育全国各类高等教育在学总规模达到3559万人，高等教育毛入学率达到37.5%。全国共有普通高等学校和成人高等学校2824所，比上年增加36所。其中，普通高等学校2529所（含独立学院283所），比上年增加38所；成人高等学校295所，比上年减少2所。普通高校中本科院校1202所，比上年增加32所；高职（专科）院校1327所，比上年增加6所。全国共有研究生培养机构788个，其中，普通高校571个，科研机构217个。研究生招生62.13万人，比上年增加0.99万人，增长1.63%，其中，博士生招生7.26万人，硕士生招生54.87万人。在学研究生184.77万人，比上年增加5.37万人，增长3.00%，其中，在学博士生31.27万人，在学硕士生153.50万人。毕业研究生53.59万人，比上年增加2.22万人，增长4.33%，其中，毕业博士生5.37万人，毕业硕士生48.22万人。普通高等教育本专科共招生721.40万