第八章信息咨询服务类中介

第八章信息咨询服务类中介教学要求1.信息咨询类中介的必要性及金融中介属性；2.信息咨询类中介的3、主要信用评级方法第一节概述一、存在的必要性在多元化的经济、金融运行中，“信息”极为重要信息不对称极易引发信用风险加强信息披露是规范交易行为、营造诚信环境、防范信用风险的重要途径以金融信息服务为主的金融中介机构专业化提供信息服务有利于增强授信个体获取信息的能力，降低成本二、信息类机构的金融中介属性1、不直接经营资金，却为资金融通提供信息服务，促进融资活动顺利进行；2、从事的主要业务锁定在财务分析、信用调查、信用档案的存储与使用，并在此基础上形成各种报告或文件依据的范围，为客户提供金融信息的咨询服务；3、经营的“产品”侧重于资金运用、资金成本、资金周转、资金利润等方面的内容；4、获取的是手续费或佣金收益。三、信息类中介的功能提高信息对称性，增强市场有效性提供金融服务和产品，降低参与成本提供咨询和其他服务，提高金融活动的效率四、信息类金融中介的定义与分类（一）定义信息类中介是指以合同关系为基础，以知识、信息、经验、技术和技能为载体，针对特定对象进行财务分析、信用调查等经营活动，为客户提供金融信息、咨询建议和策划方案的专业信息咨询服务机构信息类中介的分类与直接融资活动密切相关的机构：投资咨询公司等专门从事信用评估和债券评级的机构：资信评级公司和征信公司专门从事企业财务信息服务和资格认证的机构：财务顾问公司和会计师事务所等第二节资信评级公司资信评级，是一种专门针对融资债券发行人的信用以及信用风险等级进行的评价活动，目的是向投资者提供有关借款人信用风险程度的信息服务，并为企业债券或主权债的发行提供资格审查。资信评级公司是集合各种必要的财务收支和经营活动信息，专门从事资信评级的信息机构，必须具有广泛的社会公信力。按评级方式：定性分析和定量分析按评级对象为：国家主权信用评级企业信用评级个人信用评级金融工具信用评级一、信用评级的分类各种资信评级的主要区别

个人资信评级企业资级评估主权信用评级评估对象自然人个人企业法人。包括金融机构、工商企业、建筑企业等主权国家考评主要内容个人的财产状况及以往的信誉纪录企业在本行业发展重的地位；财务状况及盈利水平；现有负债；经营效率；企业及全行业的发展前景等政府债务、外汇储备、国际收支外，违约状况，还要考虑政治风险等评估程序的复杂性因内容相对简单，评估程序相对简单因内容相对复杂，评估程序相对复杂因内容复杂，评估程序也复杂评估服务对象主要是提供消费信贷的授信主体（主要是银行性金融机构），因此评估结果不需要向社会公布。广大的投资者（个人和法人投资者），因此评估结果需要向全社会公布。提供给国际金融市场上的各种投资者，因此评估结果需要向全社会公布。二、资信评级的功能为投资者提供信息揭示债务人风险，降低交易成本债券融资的先决条件提高融资企业信用意识三、信用评级方法5C要素5P要素

5W要素4F要素5C要素分析法品德Character经营能力Capacity资本Capital资产抵押Collateral经济环境Condition(事业的连续Continuity）5P要素分析法个人因素Personal资金用途因素Purpose还款财源因素Payment债权保障因素Protection企业前景因素Perspective国际上比较成熟的金融中介评级体系美国的CAMELS体系(即骆驼评级体系)英国的CAMELB.COM评级体系新加坡的CAMELOT评级体系骆驼评级体系(CAMELS)美国联邦储备体系、货币监理署、联邦存款保险公司三大联邦监管部门对商业银行及其他金融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指标化的综合等级评定制度。

骆驼辜评级云体系的指标资本赌充足缺状况(Cap脸it晋al派A防de新qu盘ac蹦y)资产誉质量状况(Ass庄et浩Q防ua门li椅ty泄)经营呈管理树水平(Man戒ag帮em辉en倾t)收益续状况(Ear说ni暮ng挪s)流动废性状况(Liq尚ui僵di华ty戚)市场潮风险鸟敏感亲度(Sen污si补ti课vi曲ty绿0盆f吃Ma香rk泊et扯R齿is俗k)1、资撤本充驱足状潮况(C昂ap插it抚al楼A问de乘qu孩ac忘y)要求业资本晕充足肠率达史到《巴塞层尔协俩议》要求2、资产其质量(A膛ss从et亿Q都ua熔li斯ty独)资产端质量克的评维级标捧准：把全鉴部贷邪款按臂风险粱程度校分为效四类横，即裹正常功贷款骂；不谢合标替准贷隙款；扮有疑波问贷小款以皂及难势以收或回贷盼款资产巴质量狠比率=加权痛计算扛后的撇有问通题贷禁款／剥基础替资本3、经营胀管理仆水平(M治an药ag般em港en墙t)考察爷银行赢业务即政策仿、业摩务计吹划、赛管理不者经漆历与汽经验瓦及水青平、灰职员翁培训竿情况思等一岁些非润定量样因素象。主观己指标，一般蔽以令粉人满渗意或旬非常浙好等赖定性梨分析妹为标状准。4、收益塘状况(E艇ar殿ni杯ng渡s)主要很考察刊银行碑在过注去一孩、两楼年里文的净云收益山情况收益颈状况船评级屿标准睁：资产间收益税率资产竟收益献率=净收讲益／籍总资彼产5、流动葛性(L钓iq勉ui砌di命ty祝)主要专考察钱贷款业的期苍限结雷构是智否与竖负债畏结构画相匹堡配、伞存款子波动屠情况墓、核贩心存奔款的赛稳定双性、遵对借忧入资涝金的唐依赖狮程度偿等6、市场伏风险陪敏感苏度(S馒en覆si痰ti某vi塔ty税0方f伯Ma即rk乖et杰R喉is毛k)主要炮考察足利率星、汇误率、楚商品富价格独及股寄票价召格的奥变化龄，对农金融圾机构满的收尸益或情资本巷可能智产生释不良挂影响阵的程蛋度。利率盐风险克（缺揭口分尤析）辈、汇率风险等综合栏评价一是很算术严平均链法，设即将似六个促方面犯的评犹级相潮加后术，用岛其之子和除有以6即可港得出置综合垃评级死；二是玻加权脂平均给法，镰根据头以上摄六个蝴评级雹指标滨的重规要程借度不膝同，诱给出缠不同摘的权毯数，进行匪加权猪平均区后作图为综希合评驰价的者依据舒，将庙银行病分为A、B、C、D、E五个喇等级亮，A级为惧最好防，E级最检差。骆驼禁评级锈体系挂的5个等勿级一级采：十分怜稳健二级缩慧：具有陷控制土风险掀的能封力，理是健姑康的搅银行宗，但未有可烂改正漂的适磁度的途缺点三级份：需要森引起喊监管晶者关冤注的调银行潜，出城现不肾良资循产，妄需要钞及时例处置离。四级网：问题懂银行乞，有庄很大讲的资吵产缺取陷或记其他居情况侄，存丛在破晌产可蚂能，拐可能狠需要柳及时音救助五级被：濒临营破产鹿，需携要股丽东或染其他横来源至的紧调急救漠助我国毙银行的综麦合评症级评级区得分倘评级找结果90分-10纵0分1级75分-90分2级60分-75分3级45分-60分4级30分-45分5级0-30分6级国家信用风险收评估晚机构美国阿的BE横RI：在60年代茫建立厚了国柄家风牛险指悲数，铃用0-捎10港0表示诉每个惕国家程的风抵险度《欧洲鹅货币》杂志驴的国舍家风贫险评罢估：勿每年住在第9期杂漏志上钟公布嫩，采发用9种指成标，棚各有以不同驼的权抄数。《机构菠投资乞者》杂志掀的国轨家风白险评绳估：旬依据暑对大亿约75躁-1镇00家国馒际性舱营业叹银行香的调暑查分怠两次湿公布河结果美国建纽约般国际市报告喂集团江每月密出版《国家活风险夕国际份指南》，涉逐及政治乎变量（50仙%的权斩数13项指夹标）金融包风险（25拐%的权置数5项指字标）董、经济沫风险（6项指鹊标）穆迪记评级19典00年第誓一家赞基于上铁路蒸债券施的信宴用评脸级机矛构-穆迪劳评级识公司创建立确，并炭在19贱09年将梁美国惯铁路室公司虫的投哑资分杰析结肺果以逗投资烟分析颠手册铲形式严进行驻公布驻，对撒等级处进行胆了排材列，痛并在缩慧以后蜘扩大候了评背估的勤范围司，从摘对铁帖路公纱司扩低展到窜对其晶它行蔬业企纯业的岛信用诱评估视。穆迪辈公司Aa附aAaA酿Ba谷aBaBCa情aCa次C斗D标准喂普尔AA笔A尊AA撒A牢B赢BBBB微B页C把CC妨C漆C酱C屑D在每个跑级别症上，冒为区趋分程浅度，菜还可贵用“+”趴“-虑”号进冻行微浅调。AA邻A：最高哈级。侍安全州性最陕高AA：高级红。安聚全性职很高萍。A：中高隶级。笛安全泳性较弟高。BB诸B：中级森。具必有足轰够偿夕付本谷息的运能力拘。BB：中低数级。敢有投白机因晕素，柏不能竿保证辜将来登的本桨息安男全暗，存评在较帅大风累险。B：投机趴级，膨未来惠的本败息缺民乏可痒靠的土保障达。CC是C：安全炕性很后低，栋有无乏法支铜付本徐息的躬可能野性。CC：投机捏性很炒大，轨还本检付息放的可大能性非很小虚。C：充分泻投机颂性，非无安冬全性乓。D：最低深等级饿。不赴能履纽奉行责支任，卸完全督无望济偿还注债务第三间节锁征跟信公谷司一、贫基本袋概念征信趋：信庙用信下息服现务，逗依法脸收集洁、保荐存、脾整理篮、分腔析、爱使用保和传下播有坝关企眨业和弃个人谈的信域息。征信曾机构柳：专侵门从邮事信着用服尼务的岭机构征信火记录拨：企疯业和吩个人筑在一溉定时象期内查所累找积的姥信用氏信息迈。信用饰调查甚：了遭解和抖评价蓄被调既查对犁象的惧信用盖状况信用川评分搅：信钓用状单况的版量化袄评价二、耍征信拆业务尤的发任展美国愧主要耻的征固信公抗司：Ex客pe故ri构anTr湾an轰s夹Un床io爽nDu伪nn阁&毛B拾ra忘ds惨tr较ee尘t1．环吧联公毒司（TU）：总部琴设在项芝加赞哥，涛是美坡国三咱大个载人消返费信闹用联含合征消信机众构之置一，崭分支荡机构缎遍布迎全球职，它冒在美恐国地螺区拥值有约3.扯4亿条介个人筝信用辱记录杏，平拉均每叨天发港出14甜0万份犹信用坟报告懂。每承年售造出2亿份睛咨询喝回复准，给丹全球60多个无国家半和地疫区。世界酿著名葬征信术公司2、益度百利弹（Ex易pe党ri委an）是讨全球假领先乌的公友司和笛消费质者信挥息解简决方贤案提还供商宴，通疲过提转供信叮息、正解决仰方案丙和信台息处蒸理服汽务，饰帮助细消费势者了矮解、纸管理皇和保堡护私最人信蹲息和伙财产最，帮成助各脂公司钓发掘判、发暑展和啦管理验可获还利的打客户幅关系捏。益养百利渡已和