财务管理案例

财务管理案例分析——福田汽车财务案例分析讲解人：

目录02相关知识点介绍案例背景简介案例分析结论1234一、相关知识点介绍

通常，对于上市公司的财务的财务报表的阅读与分析，我们都是通过计算和比较分析资产负债率、流动比、率速动比率三个指标即可判断企业负债的安全性和短期负债的偿还能力。因此，大家越来越关注现金流量状况和现金流量分析。现金流量分析与偿债能力分析、盈利能力分析一样，将成为财务分析的重要组成部分。一、相关知识点介绍

然而，以上财务评价指标所使用的利润总额、流动资产、速动资产等基本指标，在提供企业即期地偿债能力、资产的流动性和财务弹性等方面受到很大的限制。二、案例背景简介公司简介

北京福田汽车股份有限公司（简称福田汽车），成立于1996年8月28日，性质是跨地区、跨行业、跨所有制的国有控股上市公司。总部在北京市昌平区，现有资产达70多亿元，员工2.3万余人。二、案例背景简介

通过阅读福田公司近3年的财务报告，以及同行业的其他同规模企业的财务报告，我们进行了一些简单的数据对比，并且发现如下现象：二、案例背景简介1、福田公司在所有者权益方面的指标都低于同行业的平均水平。表1每股收益（元）每股净资产（元）净利润增长率（%）每股未分配利润（元）福田汽车0.0591.85003.10490.0040曙光股份0.454.810060.50850.8233东风汽车0.21722.405610.26960.8142通榆客车0.553.118618.88410.6885行业平均0.40573.444729.88740.7754二、案例背景简介

从表中我们发现，福田汽车的每股收益是上市公司行业平均水平近1/7倍，每股净资产是上市公司行业平均水平的0.537倍，净利润增长率是上市公司行业平均水平的0.1倍，每股未分配利润近1/200倍。二、案例背景简介2、企业整体却排位于行业之首表2总股本（亿股）实际流通A股总资产（亿元）排名主营收入（亿元）排名净利润增长率排名代码简称600166福田汽车8.115.2175.285208.2421469.31

行业平均10.393.9799.4796.99156.13注：表2为截至于2007年09月30日，福田汽车的行业地位二、案例背景简介

虽然福田公司在所有者权益等各个方面的指标都低于行业平均水平，但其企业整体却排位于行业之首。因此，我们认为福田公司在其管理方面有优于其他同类企业的地方。二、案例背景简介3、福田公司资产管理与行业相比较二、案例背景简介

从上图可以看出，福田汽车的应收账款周转率是上市公司行业平均水平的4.36倍，存货周转率是上市公司行业平均水平的18.1倍，固定资产周转率是上市公司行业平均水平的1.23倍，总资产周转率是上市公司行业平均水平的2.1倍。三、案例分析资金管理模式资金管理的三个发展阶段资金管理的业务结构资金管理的业务模板资金管理目标及管理流程福田公司资金管理的过程实现库存管理库存管理模式库存管理的特点及作用应收账款管理应收账款管理模式应收账款管理特点及作用应付账款管理应付账款管理模式应付账款管理特点及作用三、案例分析1.资金管理的三个发展阶段第一阶段：筹资管理阶段预测公司的资金需求量筹集到公司所需要的资金以较低的融资成本筹集资金第二阶段：资产管理阶段经营规模扩大，企业知名度的提升有效的地内部控制确保各项资产的占用最合理，风险最低，使用效率最高第三阶段：资金资产运营管理阶段更注重现金流管理将理财的思想与业务管理相结合，来指导资金的管理和运营在资产占用较低的基础上保证现金流的良性运转二、案例分析2.资金管理的业务结构SBU(StrategyBusinessUnit)管理理念，5大业务模块：资金流入控制：经营性流入、融资性流入、投资性流入流入总量、时间、结构、成本、资金流出控制：采购支出、税金支出、费用支付、投资支出流出总量、时间、结构、成本、审批权限存量资金控制：存货、债权资产、货币资金占用总量、增减过程、风险控制运营资本管理：固定资产、在建工程、长期投资占用总量、增减过程、使用效率、风险控制财务风险控制：资产负债率、资产损失风险风险防范、风险处理三、原案例涂分析3.资金裕管理敌的业召务模赴块按业举务（皮产品悼）对肺资金悼进行迈运营爽管理众；按责灿任单致位（申工厂效、分纷公司至）对甘资金栏进行医分级姓管理秘。三、旋案例锻分析4.资金敲管理随目标逝及管村理流侦程第一答层级搬为年度愿管理闸目标，主抽要是喂资产目负债蜓率、油资金牙周转付率、陪融资宽资本胳率等翻指标伐，在捧公司拘年度梅资金权预算庄中体阶现。第二粘次极贸为日捎常的月度名管理貌目标，主旁要包捡括回德款率访、现论金流嘴量、欣资产屯负债足占用偶等指些标，侄在月鄙度资临金计衬划中宁体现凳。三、格案例捞分析5.福田挨公司垮资金迅管理漆的过括程实教现计划斜控制律分栽析钥改冤善三、吹案例茅分析库存出管理福田德公司锡存货负管理岛的结蚀构模牧式图遥：存货一.入库透操作二.出库涉操作三.盘点宵操作收货验收上架下架封装发货三、狐案例亏分析库存羽的准帽确性古得到祥提高增加面有效绸库容授，降遗低企斩业成个本实现购了无咳纸化壳操作吓，减裙少了语人工坑误差缩短局了订萄单响秘应时裂间三、服案例雹分析应收奖账款跟管理销售摔收入巷的增翁长只余给这悦些企哲业带羽来了舒账目睛利润艳，不绳能带晨来维本持经稿营、样扩大恢生产莫规模啊所必辆需的殿现金债流入巾，而菠且随宜着应棍收账策款数洒额的恭持续忧增加记、平胜均账砍龄的肃不断蚊增长湿，可梦能出值现的象坏账识损失啄也越初来越肿大，首给企休业生愧产经住营带姨来巨究大的扁潜在狸风险服。所栗以，摊应收好账款果的管坊理对少企业裕资金荒管理机有着瓣重要摧的作银用。三、贝案例幼分析福田玩公司先应收骆账款尸管理弊的结步构模否式图树：管理明体系应收象账款健全银考核指标拣体系完善内部替体系分层洞管理总量霉控制动态蹄监控杜绝获了重愚销售稳、轻凝收现健的趋寨向分权荡一减货少舞鸽弊控制橡风险及时篮风险蜘问题级，调牧整政盖略三、替案例志分析福田律公司抵应付昏账款逢总管监理图揉：进货粮单委外汤进货惧单发票录入循应付秆凭单进货熄单委外亭进货萌单自动闸生成驶自付糊凭单应付凭单审核系统辫审核付款发票三、刃案例蚁分析在市邻场经丛经济抄条件青下，自应付形账款敢的发京生是找正常吧的，菜但如社果超亭过信婶用期模的应焰付账污款的溜数额喇太大政且时辆间太屑长，燃则体旧现了若企业钻的信令用较话差。证福田岛公司甲着眼胆于在义资产德占用榨较低胳的基六础上指保证辜应付规账款岂的及骂时，蓄确保系建立爪良好剥的信体誉。A现金迷流是寄企业到生产特经营稀的动宽力源B现金帐流影另响企棋业的称生存司质量C现金状流决碌定企纺业的亭市场井价值四、戒结论现金鹅管理乓的意巡寿义三、究案例转分析福田踪蝶公司抽根据课应付劣账款浮实际携的执醒行情困况予各以分刘析和退评价刑。1.分析梳其计剂划完杏成情简况，栗找出份完成丧差异顿及原到因；2.评价台其资绘金运箱行效坡率，输是否萄保证臂了公花司目逆标的摧完成捏；3.对其抵月度块资金冈整体胀运行戏情况深进行愈评价誓，指宰出其币资金懒运行拍过程礼中存明在的框问题恐并提偿出改膜善建寄议。四、微结论因此经，现矮金流迷量分