中国房地产市场

客户拜访道具包丁祖昱先生易居（中国）控股有限公司执行总裁上海易居房地产研究院

副院长2012年10月2012年全国房地产市场研究内容一、调控进入第二阶段，市场呈现六大特征二、企业集中度提升，利润率下降三、当前行业发展面临三大问题目录

Contents一、调控进入第二阶段，市场呈现六大特征7月7日8月29日7月25日3月14日必须坚定不移做好调控工作，把抑制房地产投机投资性需求作为一项长期政策。要毫不动摇地继续推进房地产市场各项调控工作，促进房价合理回归。温家宝江苏常州调研要严格实施差别化住房税收政策，加强交易环节和持有环节相关税收征管，抑制投机投资性购房需求。财政部长谢旭人答记者问坚定不移地抓好房地产市场调控。特别是严格执行差别化住房信贷、税收政策和住房限购等措施。财政部长谢旭人答记者问调控不能放松。如果放松，将前功尽弃，而且会造成房地产市场的混乱，不利于房地产长期健康和稳定发展。温家宝两会答记者问不能放松2012年要巩固房地产市场调控结果，促进房价合理回归。温家宝国务院第六次全体会议2012年1月31日调控——中央层面以巩固代替重压，通过反复“喊话”维持调控主基调5调控——地方政府陆续对政策进行“微调”，行业政策环境明显好转沈阳武汉调整普通住房标准税收1月2月3月4月5月6月7月公积金户籍厦门调整普通住房标准天津上海调整普通住房标准芜湖契税补助叫停从化入户延期政策上海外地户籍三年可购第二套叫停沈阳河南克拉玛依上调公积金贷款额度南昌蚌埠呼和浩特郑州上调公积金贷款额度芜湖临沂湖南重庆上调公积金贷款额度沈阳重庆公积金贷款首套首付下降至20%东莞公积金贷款二套房首付降至50%深圳南京清远中山公积金贷款首套首付下降至20%信贷湖南省首套利率优惠无后续河南省首套利率优惠无后续8月宁波上调公积金贷款额度今年以来，地方政府在政策执行环节反复持续试探中央的底限，虽然有个别地方由于反响过大遭到中央叫停，但大多数城市的微调最终成行。

在众多调整渠道中，公积金贷款政策已成为成功率最高的调整渠道，众多城市在公积金上已经打破了首套房、二套房首付的门槛。10月9月成都扩大公积金贷款范围深圳上调公积金贷款额度大连上调公积金贷款额度6特征1——开发投资与新开工规模等行业景气指标下半年后陆续筑底

房地产开发投资累计增速在8月份出现反弹迹象，三季度开始趋于平稳。

新开工面积累计增速也在8月份触底回升，到9月份增速下降的势头得到缓减。从新开工面积单月增速来看，8月份也是今年唯一一个好于去年的月份，带动了累计增速的触底反弹。2011年9月以来房地产开发投资与新开工面积单月增速2011年9月以来房地产开发投资与新开工面积累计增速特征2——全国销售指标3月企稳后持续回升，下半年以来房价企稳回涨趋势明显全国商品住宅销售面积累计增速在2月份跌至-16%的底部之后触底反弹，自二季度起同比跌幅不断收窄，收窄幅度在三季度起逐渐减小，整体形势趋于平稳。本轮调控房价指数自2011年下半年起开始回调，直到今年二季度后逐渐企稳，而进入今年下半年以来，随着市场环境的好转，房价正明显回升，截止9月房价指数已连续4个月呈现回涨。2012年以来全国商品住宅销售面积累计增速趋势2010年至今中房网全国一手房交易价格指数走势级别城市2012年Q12012年Q22012年Q32012年10月2012年1-10月累计成交面积同比成交面积同比成交面积同比成交面积同比成交面积同比一线北京149-33%34358%42389%9945%101339%上海141-13%2439%24729%6541%69612%广州180-17%29118%31144%11259%89419%深圳61-16%10046%9638%3160%28825%杭州99-17%253158%257223%57105%666105%南京118-21%199126%224108%6665%60858%苏州98-8%17557%18075%5393%50645%天津126-51%23315%259-1%773%695-13%武汉161-17%26932%30949%12485%86228%成都411-32%56259%63677%53-60%166314%小计1543-23%267058%294073%73850%789133%二线东莞80-35%1477%17123%5913%4561%福州39-33%56-3%8295%25139%20120%南宁46-72%104122%12774%4096%3174%大连46-67%1084%16116%30-30%344-19%青岛96-44%178-4%28853%8451%6458%长春79-6%140-4%20321%6017%4827%石家庄37-67%57-28%9149%33121%217-19%长沙120-47%212-16%34681%110102%7889%南昌6835%11283%139118%38156%35787%小计610-37%111218%160659%47874%380611%特征3——一二线城市表现明显强于去年，三季度交易量同比显著提升2012年一二线城市商品住宅成交走势表（单位：万平方米，%）

分阶段来看，今年一季度一二线城市市场普遍仍处于低迷状态中，而随着政策面的逐步好转，市场交易量自二季度开始明显反弹，其中一线城市二、三季度交易量同比增幅分别高达58%和73%，二线城市则基本呈现相同走势。

虽然9、10月未出现传统旺季成交火热的场面，但成交量同比仍高于去年同期水平50%以上。级别城市2012年Q12012年Q22012年Q32012年10月2012年1-10月累计成交面积同比成交面积同比成交面积同比成交面积同比成交面积同比三四线包头31-44%89-2%11735%74124%31117%常州96-34%13742%15132%4422%4289%贵阳118-12%14160%22199%76158%55653%惠州59-8%9618%9422%26-4%27510%兰州6-75%19412%27-5%8-25%60-8%汕头18-48%16-35%17-30%651%58-34%泰州12-68%3318%26-3%1477%85-15%扬州25-35%32-19%2915%1668%101-10%黄石227%31135%28151%733%8976%建阳4-69%63%9137%4332%222%晋江10-2%1911%3122%19294%7937%三明9-10%1127%1712%672%4316%小计407-33%63156%76741%301100%210713%9特征4——三四线城市增长趋势放缓，部分热点城市风险凸显2012年三四线城市商品住宅成交走势表（单位：万平方米，%）近几年来相当一部分三四线城市市场快速扩张，需求有过度释放迹象，今年以来发展延续性明显减弱，交易量增长趋势放缓，相比一二线城市明显不如。截止目前，1-10月累计成交同比仅为13%。

部分热点三四线城市风险较高，如鄂尔多斯近年来房地产市场炒作过头，其常住人口不到200万，土地消化周期长达9.71年，市场严重供过于求。鄂尔多斯房地产市场炒作过头，其常住人口不到200万，土地消化周期长达9.71年，市场严重供过于求。康巴什大面积降价，从去年的每平米均价10000元暴跌到了现在的3000多元。鄂尔多斯空无一人的高档别墅区今年上半年，温州全市商品房销售面积同比下降47.4%；市区二手住房总成交量同比下降58.6%，而在7月份上旬，甚至出现零交易量的情况。温州市二手房均价比去年同期下跌25.1%。温州楼盘打对折也无人问津2月14日上海保利叶语当月成交4.17亿3月北京龙湖时代天街218套房源当天售罄4月南京金地自在城当月销售4.29万方9月8日南京世茂外滩新城劲销8成10月14日合肥绿地滨湖国际开盘热销500套9月29日长沙佳兆业君汇上品开盘一小时销售278套10月7日深圳万科璞悦山开盘夺金4亿元7月8日启东恒大海上威尼斯开盘销售2509套房源10月17日大连世茂御龙海湾开盘当天销售突破2亿特征5——今年以来市场需求由低到高依次恢复，项目热销路径明朗刚需改善豪宅+投资截止6月24日广州碧桂园凤凰城累积销售1283套6月重庆保利花半里全月销售2.9亿8月12日威海碧桂园银河城当天去化80%从项目层面来看，今年以来各线城市项目销售状况普遍好转，从项目类型来看，今年上半年市场基本以刚需为主打，自下半年起，则相当一部分改善性项目强势入市，甚至不乏有中高档、豪宅项目出现热销，而投资项目中世茂御龙海湾“起死回生”给市场注入更多信心。特征6——今年以来底价成交已成主流，市场交易量稳步回升今年以来土地购置费和面积从二季度末开始回升，在8月份达到了今年最高水平。3月份以来，企业信心逐步恢复，流标率整体小于去年，8、9月以来地方政府开始集中推地，导致土地市场总体流标率有所上行。

房企的拿地成本也始终低于去年同期，底价成交贯穿1-9月，占比保持在八成左右。全国房地产开发企业土地购置情况全国重点城市经营性用地流标率走势图全国重点城市经营性用地溢价率分布情况数据来源：国家统计局二、企业集中度提升，利润率下降2012年前三季度中国房地产企业销售金额TOP50单位：亿元数据说明：1、企业范畴：主营业务在中国内地的房地产开发企业。2、项目属性：本榜单成交数据为商品房数据。同时，不考虑项目权益划分问题。3、数据来源：涉及的销售金额及销售面积均为合同签约备案数据。4、时间跨度：此次榜单各项数据若不作特殊说明，其统计时间段均为2012年1月至2012年9月。排行企业名称成交金额排行企业名称成交金额1万科地产959.026中国中铁120.72保利地产764.027九龙仓117.73中海地产757.028新城控股115.04绿地集团725.029越秀地产110.05恒大地产615.030佳兆业107.06万达集团470.031北京城建106.67华润置地382.032合景泰富106.08世茂房地产355.033金科集团105.09绿城中国328.034新世界中国101.410碧桂园300.035首创置业86.111龙湖地产279.036中南建设83.012远洋地产240.037恒盛地产82.013富力地产221.038大华集团81.014金地集团218.039中粮集团80.515融创中国212.040卓越置业80.016招商地产210.041建业地产79.017雅居乐207.042仁恒置地78.018保利香港172.043复地集团77.019首开股份169.344路劲基建75.020中信地产158.045厦门建发72.821中国铁建140.046soho中国70.722和记黄埔129.147金隅股份70.623金融街127.048旭辉集团70.024长江实业121.349金辉集团68.025荣盛发展121.050滨江集团65.02012年前三季度中国房地产企业销售面积TOP50数据说明：1、企业范畴：主营业务在中国内地的房地产开发企业。2、项目属性：本榜单成交数据为商品房数据。同时，不考虑项目权益划分问题。3、数据来源：涉及的销售金额及销售面积均为合同签约备案数据。4、时间跨度：此次榜单各项数据若不作特殊说明，其统计时间段均为2012年1月至2012年9月。单位：万平方米排行企业名称成交面积排行企业名称成交面积1恒大地产996.026首创置业117.42万科地产917.027首开股份114.73绿地集团778.028中南建设106.04保利地产666.029九龙仓103.05中海地产585.030恒盛地产97.06碧桂园493.031中天城投92.27万达集团390.032越秀地产90.08华润置地344.033和记黄埔86.09世茂房地产296.034路劲基建85.010龙湖地产276.035长江实业82.311远洋地产251.036金融街80.012雅居乐231.037金科集团79.013荣盛发展218.038合景泰富77.014富力地产188.038金辉集团77.015招商地产187.040旭辉集团76.516金地集团186.041新世界中国75.716保利香港186.042苏宁环球73.618佳兆业178.043复地集团67.019绿城中国174.044金隅股份63.320中信地产156.045卓越置业63.021中国中铁141.146花样年61.022中国铁建139.047广汇股份60.323新城控股128.048厦门建发54.724融创中国127.049大华集团54.025建业地产121.750北京城建52.2行业格局——企业紧抓窗口期，金额面积入榜门槛双双上升2012年前三季度房地产企业销售排行榜门槛对比图今年以来，政策调控预期多空交替上演，市场房价博弈转向地价博弈，给6、7、8三月带来一波向好行情，标杆房企则紧紧抓这个有利的“窗口期”去存化，从而使得今年前三季度标杆房企整体销售表现优于去年同期，金额面积入榜门槛双双上升。资料来源：CRIC，中国房地产测评中心行业格比局——强者恒强块局面蒸凸显逃，企治业集稻中度要继续辜上升

2012年前三季度2011年前三季度2010年前三季度TOP10企业14.06%12.58%10.48%TOP20企业19.25%17.11%14.46%

2012年前三季度2011年前三季度2010年前三季度TOP10企业8.39%6.90%5.74%TOP20企业11.25%8.95%7.65%TO程P1己0、20企业销售金额占全菠国比剂例TO尺P1酷0、20企业销售面积占全同国比卵例在调瞧控常青态化叙的背兵景下矩，房地载产行恩业加山速洗景牌，骑企业馒集中疲度持序续上贯升。20铺12年，苦千亿剂俱乐谷部有熟望达孝到4-冷5家，狠万科背将继宗续维咱持业搁绩增星长，环恒大阔、中晌海、畅保利膜均有肾望冲弯击千酒亿目薪标。房地结产企随业集兆中度服逐年堂上升上。由于阵资金下、品歇牌等奋各方禾面的盼差距害，小型康企业寺发展栽步伐沾减缓，行童业占罪有率唤逐渐说降低蓄，未苏来强盼者恒沃强局胖面仍逝将延毕续。备注钥：集昨中度=入榜浙企业块销售昨金额倘（或盲面积身）/统计成局公器布的发全国顽商品混房销籍售金跌额（截或面永积）数据惹来源供：国四家统信计局叙、CR络IC行业格匙局——各梯并队差腾距拉帖大，辰央企答表现冤抢眼20少12年前三齐季度房地拆产企业奶销售痕业绩爪梯队双格局缎表资料部来源工：CR齿IC，中侨国房权地产情测评呜中心从梯睛队分基布来绳看，第回一梯骑队的评房企棍数量恳大幅流增加廊，总壤数达奔到10个，纹比去跨年三骡季度错多3个，偷第二败梯队桃数量悼保持这不变麦，大千型房编企的禽竞争因优势矮逐渐仙显现地，市瞒场把戏控力持较强教；从销旋售均愚值来猎看，第一宵梯队50坊0亿以民上房彩企金扬额均雹值突旱破70墙0亿元在，与20胡11年同垦期相女比，王增长沈了14取%。在销边售面是积上幸，梯队强分布觉出现搅明显及变化行，第圣一梯穷队50慢0亿以挠上房矛企金膛额均魔值突盆破70狐0亿元掌，与20绕11年同舰期相犁比，放增长添了14兔%；从销词售均私值来道看，前两境个梯我队同视比分瓶别增蹈长了14社%与13铃%，第屿三梯尝队与颈去年桶同期驱几乎敬持平峰。级别2012年前三季度销售金额TOP50榜单（亿元）2011年前三季度销售金额TOP30榜单（亿元）范围企业个数均值范围企业个数均值第一梯队500亿以上5764565500亿以上5673592300-500亿5367300-500亿2390第二梯队150-300亿10208150-300亿10220第三梯队50-150亿309550-150亿13109级别2012年前三季度销售面积TOP50榜单（万平方米）2011年前三季度销售面积TOP30榜单（万平方米）范围企业个数均值范围企业个数均值第一梯队400万以上6739400万以上6650第二梯队150-400万14232150-400万8206第三梯队50-150万308850-150万16118利润——房地题产行搞业利染润水惩平逐布步回轧归根据墙我们跟对13牙9家A股上晒市房冲企盈法利能效力指端标的域跟踪腐数据宝显示反，进雕入20肚10年以猎来，葱随着才政府与对房趴地产赞行业用的调蒜控持轨续加揪压，整个户行业淋的利袍润水项平已钞经触受顶回赚落，继续躺回调志的趋鸣势已逆经确雹立。考虑涝到日周益上蓬升的织人力熄成本周和原宿材料瞒成本蠢等支满出，皮房企凳的盈榆利能吹力将姑面临稠更大进的压梅力，抓预计20是13年将乖会出斜现更卫明显胶的下跑降，话净利质率最仙低或赌将下皱降至10敢%左右冈。13稳9家A股上草市房漂企盈利狼能力指标廊变动衡图13熄9家A股上惯市房镜企三浩费费用婚率指狡标变动区图利润——房企辽靠土丢地升元值推虾动的龙高利际润的截模式芳已经铁终结随着执土地赛价格关的高币速上捕涨的陶时代局终结士，调板控常悟态化准格局甘已基贿本定努型，扔房地沉产企建业在挣单个礼项目导上的姻利润笼水平技持续旱回落闸，今虫年以谁来企业孟去利上润化已成弯为行葵业的槐主基浊调。自20姻10年以咏来，宰地价仿进入毒平稳幻玉期，去土地笑升值厘速度瓦降低努，企闯业依茂靠土特地升扮值的彼溢价剥来攫娇取利猫润的酷时期扰已经杯过去绞。30个重扒点城咏市土熄地平周均成目交楼液板价累季度载走势谋（单堡位：服元/平方睡米）数据伸来源落：CR销IC土地逃运营朱中心地价平稳期地价上升期地价平稳期拿地——今年蓬业绩赤持续圈增长洋，企穴业拿须地热扩情重陵新激旋发20羊12年前瞎三季键度，典型宁企业汁销售管业绩敢普遍数高于负去年或同期，保择持了跳强劲窗的增板长势按头。穷其中铜，央谷企增蓄长幅佣度更肥加明筛显。典型豪企业似前三摆季度你拿地塔力度哗并未牵明显米减弱福，特别迅第三据季度膝，典召型企清业销北售回抢暖，碗资金匠充裕糕，拿境地热购情显擦著上醉升。充遍足的宴土地损储备蜓为这乖些企偏业提讯供了职持续缺的增棵长驱变动力医。20企业名称2012年前三季度销售金额2012年前三季度销售面积2012年第三季度新增土地储备销售金额（亿元）同比销售面积（万方）同比新增土地款（亿元）同比万科集团963.20%907.98%239.5736%保利地产756.332%666.029%45.28-50%中海地产757.029%585.037%36.06-38%绿地集团725.034%778.039%36.2218%恒大地产585.8-11%996.0-7%20.96199%华润置地382.061%344.069%57.12648%龙湖地产281.20%276.016%136.69177%金地集团223.212%186.039%9.3577%数据酷来源凝：CR席IC，中认国房苏地产令测评伤中心20怖12年三迫季度趁典型胆房企犯销售沿与拿蠢地情汤况表领军——万科至业绩图仍有挖增长抢空间观、恒者大适辱当降毯速兼仗顾利似润万科仍然让稳稳恢占据春老大消地位侵，5月以附来连磁续四萄个月饺销售亮破百厘亿；拿地燃策略现积极，三市季度嗽拿地箭速度世明显浩加快质，新哭增土跳地储湾备82榜3万方粮，土测地款22哨1亿元谦，明系年可嚼售货浑量充捎足；拔在企谈业销浴售规桶模迈升过千众亿大从关后糠，未来衡销售饲业绩樱仍有秋继续减增长示的空蒸间，甚绒至有牢翻番钢的可拒能。恒大仍稳愚居面昌积榜勇榜首浆，今造年先严采取海缓拿助地策淋略、光控规牲模的闭战略迁收缩阻举措列；二引季度朗后快椅速果龙断出甲击，5月份10钞4亿元糖的销喝售额伯创历铲史单肃月最情高纪辫录；廉今年铃开始明确何产品劣定位兔，适序当降痛速兼啊顾利灰润，海筑上威骗尼斯侨等项割目销建售情没况优情异。20伤12年前狐三季催度万科邪，恒锯大销张售金额额（镰单位叶：亿志元）资料搞来源突：CR轻IC，中叮国房古地产议测评同中心领军——中海安提升帖全年由目标吃、保镇利加字强一沟二线呀城市杨投资桂力度中海在8月份技将企详业全帅年销宣售目狭标由80榜0亿港昆元提燃升至10蜂00亿港渗元，而毁前三杀季度痛中海螺已经钓完成菜新的笛销售躁目标朴的九枪成。尊三季上度以揉来，害中高衡端高蚂品质奔的产崭品定搂位结表合平郊价、溉低价血的价揭格策福略，敬成为共业绩霉增长泡主要安助力卡，超树额完秒成新锁定的费全年路目标之已板爆上钉馅钉，墨极有升可能锣成为“千鬼亿俱暖乐部题”的又否一成京员。保利今年合前三多季度耻的销侄售额翁已经捉与去握年全栽年销漂售额钻基本芽持平狭，部分堪地方表公司控已提矛前完繁成全雕年目投标。下半般年开龟始拿仍地势呼头迅柿猛，加强旨了一灾二线恢城市京核心挣区域摆投资买力度，合蜘作方沫式拿船地居暴多，芦增强拣开发糖能力湿，在筐低融皱资成牛本和勇高财报务安交全性揉前提间下，船高障财务禽杠杆浩使公敏司具屈备超懂越同兽业的慢成长旷空间份。资料戴来源乓：CR遣IC，中桶国房日地产忌测评品中心企业名称2012年前三季度销售金额（亿元）2011年前三季度销售金额（亿元）同比增幅2012年销售目标（亿元）完成情况中海地产75758031%81393%保利地产76457333%80096%注：辱人民景币兑忆港元皆汇率8.转1320鬼12年前悲三季私度中海蛮、保撒利销售册及业湾绩目鞠标完辛成情点况领军——绿地富提升灰商业垦地产贸比重、万剖达租吸售并礼举紧厅随其心后绿地前三惕季度料销售掀额72醒5亿元讲，同食比增牌长34嘱%。三扑季度饶拿地采力度仗加大旨，并猜在一议线城抓市拿局下多且个核绕心地孤块，续填补肝土地个储备坛的不贿足。锁产品偶类型祥上，变豪宅胁销售邻火爆晨，在冶销售古业绩笼中占晒比较客高。商业逮地产售出石有力叙支撑显了绿狼地集萄团整明体业饲务的袋稳定典增长蚂，开发轻总量凯达到40之%，明迷年将拍扩大其到60挪%。万达住宅膝去化葬采取险“两贿极”因路线例，快速悼去化西加快纪资金愁回笼扑进行案商业附运作。商万业地倡产采屡取“棒租售饱并举竹”模耀式，侧保证钉资金疤流的币稳定帽。在饰产品腾线方慨面采积取订花单模烧式，我与知满名品孕牌联串合发童展个凭性化男定制爬，企梯业下挠一阶苗段目丸标将学进军管文化萝旅游予产业价。+3脾4%+4略%绿地20镇12年前送三季骄度销抛售情善况（亿巧元）万达20痛12年前舒三季治度销示售情肆况（亿践元）资料帮来源贴：CR济IC，中造国房涛地产拿测评泰中心24焦点——世茂装、龙纵湖逆阴市攀筒升，确融创跪借势姥发力世茂从城肥市能孤级布留局深信化、树产品累结构镰调整讽、营损销体茂系提轧升等遮方面刮强化仰企业广核心欧实力痰，同驻时加大晋推案寒量、漂适当收调整概产品岸价格以触释动市担场需织求。龙湖今年摸快速稍集结朝推货法、快密速成蹈交、哈快速问去化害，92摆%的回款么率高于行劣业80作%的一链般水锹平；酒同时浙，单厅城市参产能含达到23亿，绕上半冤年总资免产周巡寿转率乘为0.港14次，表绒现均绞相当他优异明。融创凭借私着出糕色的城市件深耕正能力和对高端费精品挺战略的坚叶守，邮实现忍了逆民势环餐境下介业绩抬的快脖速增萄长。善与绿亭城项冷目合谈营打衣入上苍海市由场，腊进一禾步提挎升全拾年销叫售目顾标至30座0亿元。20绑12年前杜三季泛度龙湖枝、世格茂、愉融创销售猛业绩梦情况资料类来源赠：CR邮IC，中扑国房兴地产缘瑞测评茧中心

2012年前三季度

企业名称

销售金额（亿元）

同比增幅

销售面积（万平方米）

同比增幅

世茂房地产35565%29682%龙湖地产2810%27616%融创中国21257%12745%25潜力——佳兆缺业、溪新城仍稳步挎上升按，路桑劲、互旭辉触成长厦翻倍新城赛控股生前三贝季度销售慕额达光到11端5亿元斜，同比市增长53夜%企业伟在深耕仍长三项角的同艺时，积辛极拓箭展了举版图，为振进一炕步做生大做足强打乘下了很基础路劲惠基建佳兆促业新城忽控股旭辉菜集团前三佛季度骂销售而额达10腔7亿元开，较去催年同揪期继衔续增跌长四季内度，寇佳兆很业将糟继续保持包三四捧线城介市项活目快打速周列转的同括时，版兼顾未了企兽业对过利润公的诉桃求前三花季度湿销售戒业绩庙涨势姓惊人乐，销竿售金剂额同匠比增挎长11秧7%，路悦劲屿蓝东城和隽御字凤凰另城二钳期等项室目受于到购筑房者桑的青紧睐公司亿采用“分摊散地区域及模业务最模式保”已完级成在抛华东包、华搂北、浊华南古、华厉中的缎布局在今蛙年调织控持调续下苦，加大蛙刚需产品定的比难重来驾满足吗当前欧的市橡场需世求。仇前三鲜季度氧销售定额同暖比上颤升10肢2%坚守缴为客千户创斯造价闲值的侮经营突理念律，坚赤持走晓高品发质产节品路桐线，贪今年旭辉钻御府项目曾销售采异常利火爆三、粒当前呜行业商发展版面临枝三大奖问题27城市分烛化——部分姑三、怖四线花城市亡市场姻发展催过于启超前两，未责来风没险凸贴显一、颈二线臂城市留房地涝产市讯场需呢求巨牛大，痰供不蛾应求曾明显何，市悦场风罗险较怎小；李三线舍城市鼻中实畅力较客弱、恰供应陷明显歌过于追需求蛛的城源市发罗展风蜓险较棕大；四线捉城市切这些炭城市斑市场抖容量丛有限光，过桨强的梢开发侨导致职供过报于求柱的市旦场风止险。陷其中碎资源辈型城浆市鄂误尔多森斯等继的房思地产当崩盘锦风险差业已药引发贝业界默高度忧关注誓。全国戚城市叉发展柿风险咬排名前50位城市风险排名城市分类风险排名城市分类1酒泉四线城市26营口资源型城市2呼伦贝尔四线城市27丽江资源型城市3黑河四线城市28白山四线城市4武威四线城市29保山四线城市5张掖四线城市30商洛四线城市6鄂尔多斯资源型城市31赤峰四线城市7乌兰察布四线城市32莱芜四线城市8普洱四线城市33泰安三线城市9白城四线城市34忻州四线城市10大同资源型城市35固原四线城市11陇南四线城市36百色四线城市12巴彦淖尔四线城市37白银四线城市13榆林资源型城市38三门峡四线城市14定西四线城市39金昌四线城市15中卫四线城市40双鸭山四线城市16伊春四线城市41保定三线城市17晋城四线城市42庆阳四线城市18拉萨三线城市43沧州三线城市19临汾四线城市44临沧四线城市20吕梁四线城市45河池四线城市21辽源四线城市46雅安四线城市22吴忠四线城市47牡丹江四线城市23石嘴山四线城市48怀化四线城市24亳州四线城市49黄山资源型城市25通辽四线城市50朝阳四线城市风险排名城市城市分类风险排名城市城市分类287深圳一线城市262南宁二线城市286北京特级城市261长沙二线城市285上海特级城市260乌鲁木齐二线城市284杭州一线城市259长春二线城市283三亚资源型城市258贵阳三线城市282广州一线城市257温州二线城市281成都一线城市256青岛二线城市280南京一线城市255南昌二线城市279厦门二线城市254潮州四线城市278天津一线城市253昆明二线城市277海口三线城市252哈尔滨二线城市276西安二线城市251济南二线城市275佛山二线城市250中山三线城市274郑州二线城市249淮南四线城市273苏州一线城市248汕头三线城市272武汉一线城市247泉州二线城市271宁波二线城市246内江四线城市270重庆一线城市245汕尾四线城市269珠海三线城市244无锡二线城市268合肥二线城市243自贡四线城市267沈阳一线城市242绍兴三线城市266太原二线城市241湛江三线城市265东莞二线城市240达州四线城市264福州二线城市239遂宁四线城市263大连二线城市238廊坊四线城市全国册城市隔发展叛风险絮排名后50位城市城市分向化——土地器规模赶明显宏超过幻玉市场柏承载信力，纽奉热点摆三四劝线城躁市或荡陆续纤进入臂调整纯周期从供冤求平默衡的吉原理典上讲子，一恼个城合市土业地消腿化周抹期保蹦持在1年左荣右最志为合狂理，食即每碍年新肤增土认地大棒致可尽以满蔬足当冒年住越宅消茶化规选模，互而像贸北京正、上词海等宇核心甩城市纠大多发数年咱份里嘴新增哨土地示量都户远小牧于住观宅销鸣售量膜，这犁也正裙是这药些城扑市高醋房价漏的根值本原劣因。相当旁一部银分热丧点三扫四线理城市牢由于交近几究年来砌的房捷地产铃开发肢投资恼热潮告，而补其本梢身的乱需求浙规模冰又相来对有埋限，扁因此辟未来妻将陆叼续出漂现供红应过孝剩的演压力日，市相场或僵将进副入调感整周管期。典型却三四脖线城甲市供廉应过娇剩情统况土地送消化幕周期=近三遍年年址均商贷品房策用地门成交乞量/近三叙年年穷均年文均商字品房闲成交存量分级蒜城市痰房地象产市攀场发俊展风险期因子甚得分城市分级均值中位数高位数低位数一线城市1214180二线城市20202815三线城市25253616四线城市302710021资源型城市29285211土地全消化狭周期榜（年猪）供求处比全国扭城市很平均恢消化口周期全国悠城市按平均群供求葵比目前抓市场窄上以薪旅游墙地产铁作为抹卖点恒并获钓得相皇对不栏错成津绩的浪项目巨，多市位于旨核心守城市雅周边1小时狮车程风以内诱，而妙真正姨意义勇上的迈远途希第二徐居所车的旅皆游地斩产项科目，咱在行造业中示鲜有欲成功最的案磨例。旅游捆地产型开发贪领域帐供求域风险包巨大励。一园方面阅，全宅国4A级以匹上景蜓区接偏近10仇00个，敬按照鸣当前匪开发溉企业茂投资壁旅游僵地产艘的热沈度来铸看，异未来歉这个猴领域产潜在盟供应很巨大任；另属一方握面，劳国内刑目前蔑的休盛假制伙度和欢消费远习惯阻，决刻定了未短期胖内第枝二居霜所长键时间贪居住况休闲个类项捆目需论求有盼限。非住宅架地产——国内议需求急尚不云足以伯支撑奏旅游昂地产贡快上棵大涨生的发晴展势步头……于……反……疑……模……饼……摧……线……牌……利…>妇>>……淘……心……役……炕……住……连……截……郑……镇……还…>躬>>有效摔需求因相对皮不足……闻……胃……溪……温……窄……甚……史……沿……司…>双>>……幕……做……弊……须……客……须……哄……横……驴……碧…>膛>>潜在诉供应毛规模得巨大景区等级数量（个）典型5A137广州长隆旅游度假区、深圳观澜湖休闲旅游区、桂林漓江风景区、三亚南山文化旅游区、丽江古城景区、大理崇圣寺三塔文化旅游区等。4A861烟台养马岛景区、青岛海滨风景区、黄山太平湖风景区、厦门日月谷温泉主题公园、张家界龙王洞旅游区等。世茂已在伤大连舅、烟耍台、怒武汉径、上划海、吨福州飞、海砖南等摸地提末前布异局“旅路居地椒产”版图雹，拟驰投入背共计仍千亿阔以上跨。部分慨国家内级旅妹游景油区项株目汇古总雅居斜乐集蛾团未狸来希逆望将勒旅游恳地产狂业务系的收互入占躲比，认提升雹至20峰%至30喝%，进象一步沃提升魔公司界在海编南省炼收入岛。宋卫谎平：虏未来泳企业昨发展日的重有点布峰局于停养老狡和旅扫游地迫产。微让这劳两者钱有机注结合遍，并杀且共则生共叔长，淡将是代绿城走未来穿发展影的一肾个方币向，育绿城蓄也将裕为此冲投入上重兵漫和资移金。我国它假期孔制度现以短腥期休辱假为独主我国让居民储、哪司怕是爱新富哥阶层矿目前柄也尚纹未形纠成对酱于旅屿游地嫂产的抱消费方习惯非住宅违地产——未来几年献商业冈地产辉将面临怀供应过剩解，中侦西部浓风险晓尤其蚂显著截止20授15年全偷国20个重夏点城薯市综此合体铅项目烫新增天量预党估（狐万平产方米救）近几馋年来虚，以剥商业跟、办挨公为燃主的治城市裂综合脊体项停目在疮各大扁城市舟发展拣迅速狠。我洁们针贵对全迎国综元合体同项目委进行驾的调律查发糕现，转至20刻15年，20个重剧点城忍市新羞增入拆市体廊量将似达到16驶43老7万方塔。中西姨部城性市城侍市综枕合体未来懒供应量过剩黄风险懂更为形明显恳。以成都稻为例塔，20霸11年主咏城区人口53隆0万，沉城市避综合图体存量52殊3万方壶，20东12年将滴达到10涨61万方责，几乎参翻了犁一倍食，届火时作周为二烤线城曲市的之成都壁，其辨人均达商业像面积某数值涂上将届接近叫一线夫城市落的水故平。此外普，二三折线城姥市的苦写字匪楼、盯以及早全国喜很多崭城市花高星择级酒敬店等商奥业地瞎产未妙来都义存在祥类似简综合分体的猎供应戏过剩贫风险结。数据兽来源漠：CR村IC非住宅慕地产——当前杂的养棒老项荡目多闲名不众符实摆，国昂内尚厘不具搁备养勿老地次产发织展的续基础近几隙年来，相欧当一碍部分术房地采产企等业开蚊始将街养老陕地产寸加入域到未杀来战届略中肉，美画其名察曰是葱看好棒这一狼新兴到细分淋市场息的发蹲展前塘景，吉但到李目前肉为止寻，