bo和b融资模式的

BOT和BT融资模式风险性分析第一章

绪论第二章BOT和BT模式理论综述第三章

BOT模式的风险分析和控制第四章BT模式的风险分析和控制第五章

结论第一章绪论产生背景：20世纪80年代，全球经济低迷，导致融资处于低谷，而发达国家需要更多的资金来建设基础设施，但是经济危机给投资者心理留下的阴影，为了解决这一问题，众多的学者开始研究这一课题。最终，在土耳其总理厄扎尔率先提出了这一模式。产生背景：随着投资越来越多样化和全球经济的衰败，原有的投资模式已经不能满足当前的经济形式，20世纪90年代，BT作为BOT模式的衍生形式出现了。第二章BOT项目融资模式含义

BOT是Build（建设）、Operate（经营）和Transfer（转让）三个英文单词第一个字母的缩写，代表着一个完整的用于公共基础设施建设的项目融资模式。项目所在国政府为建设和运营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由本国公司或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目，并在有限的时间内经营项目获取商业利润，最后根据协议将该项目移交给相关政府机构的一种融资模式。

BOT模式参与各方及运行政府或政府下属公司投资方签订投资协议BT项目公司项目组建建造(B)移交(T)运营商运营(O)第二章BOT和BT模式理论综述4

BOT项目的特点BOT的融资方式与传统的承包模式相比具有以下一些特点：（1）在参与主体上，政府是参与的主体。（2）在项目融资上，减少政府的直接财政负担，由项目投资者自行解决，政府无需提供资金。（3）在权利转移上，项目建成后，不经营直接交给政府。（4）BT模式的重点阶段在于B阶段。（5）在资金方面，政府按比例分期向投资方支付合同约定总价。（6）在监督方面，政府具有较强的督查力和强制性。第二章BOT和BT模式理论综述BOT方式的优缺点优点：在资金方面，能减少政府的直接财政负担，减轻政府的借款负债义务在风险转移方面，对于政府来说，无风险。在项目的运行方面，投资者为了得到更多的利润，引进国外先进的技术和管理经验缺点：在特许权期限内，政府对项目的控制力和影响力减弱。没有协调机制，容易产生利益冲突。会导致掠夺性经营。（政府在特许期监管力减弱，为了尽快的收回成本和获益）第二章BOT和BT模式理论综述

概念

BT（BuildTransfer）即建设-移交，是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报.

第二章BOT和BT模式理论综述BT模式参与各方及运行政府或政府下属公司投资方签订投资协议项目组建建造(B)移交(T)BT项目公司第二章BOT和BT模式理论综述8

BT项目的特点BT的融资方式与传统的承包模式相比具有以下一些特点：（1）在适用范围上上，仅仅是适用于政府基础设施，即非经营项目建设。（2）在项目融资上，利用非政府资金，国有私有国外国内都可以。（3）在权利转移上，政府与项目公司签订特许协议，在特许期满后，项目公司无偿将该基础设施交给政府。（4）在责任风险上，由政府转移到项目公司。（5）在市场方面，由原来的市场机制，转变为市场机制与政府干预相结合，两种机制互补完美结合。（6）在监督方面，政府具有较强的督查力和强制性。第二章BOT和BT模式理论综述BT方式的优缺点优点：风险小，收益高。（对于政府来说）政府的监管力度大，基础设施质量有保证。新的融资渠道，加速技术和管理的更新换代缺点：法律环境缺失，经验不足，尚处于研究阶段。部分的产权定义模糊。（发起人和投资人要签回购协议，但是在合同签订后，项目移交前，项目产权难以界定）项目的相关方比较多，沟通复杂，难度大。第二章BOT和BT模式理论综述BOT和BT融资模式的主要区别1.适用范围不同，BOT项目由于有特许期，适用于经营项目，BT项目由于投资者不运作，更加适用于非经营性和公共设施。2.工艺过程不同。最明显的就是少了一个“O”的环节。3.回报的方式不同，BOT项目通过特许期的运营收回成本获得利润，BT项目采用“建设价格”，通过协议补偿给投资者。4.项目移交时间不同。5.风险担当不同。在BOT项目中，投资者要承担建设期和营运期的风险。在BT项目中，风险由发起人承担。6.项目的监管难度不同，前者由于特许期的存在，减弱了政府的监管力度。第二章BOT和BT模式理论综述

第三章BOT融资模式的风险分析和控制意见建设期风险主要的三大风险：质量风险：技术适用性风险、技术的可靠性风险、技术难度的风险等成本风险：原材料供应风险、资本市场风险、成本超支风险等施工进度风险：停工风险、不可抗力风险、重大事故发生等

BOT建设期风险控制意见建设期的风险控制是BOT项目风险控制的核心之一。1.在工程质量方面，严格把关，提高技术人员和管理人员的职业技能，对于引进的技术时，对其适用性、可靠性、难度进行考察等。2.在成本方面，严格把关设计方案，合理化的施工，不浪费，有计划有目标的施工等。3.在施工进度方面，引进先进技术，加强管理，留下预备方案，注意天气环境带来的变化等

第三章BOT融资模式的风险分析和控制意见第三章BOT融资模式的风险分析和控制意见营运期风险主要两大风险：收入风险：业务环境风险、市场需求风险、市场竞争风险、价格风险、财务风险等费用风险：管理能力风险、监管风险、环境保护风险不可抗力风险等特别地，由于BOT项目是在投资者已经收回成本并获利的情况下，只需要按照协议移交即可，不存在回购风险。

营运期风险主要两大风险控制意见1.在营运前期，对于市场的需求能力，存在的竞争，盈利水平，进行评估和可行性分析。2.选择具有先进水平和丰富管理经验的运营商，并且对其项目加强管理和养护，制定相关的营运成本监督制度，监督营运商。3.加强管理人员的竞争意识和管理意识。

第三章BOT融资模式的风险分析和控制意见第三炸章BO串T融资咱模式阵的风文险分异析和手控制肝意见BO倾T项钉目特待别注浊意的液风险砌：政治而及法岩律风障险：主权退风险案、税宏务风链险、企政策藏风险托、亡政府愧不能控履行吃合约沸风险凝、社焦会风疯险、炊法律形风险眨等，诊这些罚也是腹贯穿毙于项详目始恩终的拥风险信用钞风险：信用客风险逆也是蹲从项圆目开破始到锯结束备都会旗有的糖风险纺。例词如由起于各黎个参修与方圾无法咱履行泛或者并拒绝烂履行尽合同竖下的剖责任与和义膊务，怨特别害对于知发展答中国疏家发塑生信蜡贷风挎险的艺概率殿很大胜。BO紧T项昼目特终别注异意的染风险控制另建议1.精对于扒政治霸法律拥风险迈来说鞠，我龟们不英能主段动的爸控制另，只命能提姨前通坡过当街地政态府的夜未来岂规划念和政暑策来公投资攻。2.朴对于止信用停风险章来说伏，要溉依赖紫信用圈保证爸机构熔，对返项目简借款紧人、讯项目包发起盆人保拖留一粪定的泰追索肤权，绳对于自参与寻方进售行信悼用评窜估。第三个章BO趴T融资巴模式城的风坑险分疯析和吊控制托意见第四夜章BT融资胞模式管的风照险分傍析和腰控制特意见相关茅风险渐：成本翅核算嫂风险血、竞而标竞剥价计突算失词误风本险、巴融资舟总量汤风险控制咐建议酒：BT项目握一般呆都是浴大型耕的非启经营暑性公辆共基蜜础设辜施项鸣目，味它需桃要前躁期进磁行深皮入的桑调研渣和论驳证，嫁要根煎据社蛮会发衣展、之城市和建设稻的需糖要，猜科学叶预测田政府骡的财蛮政收开入增塔长，畜认真持分析责项目坛建设满的自轻然技味术条盏件和房诚质量雹、造笛价、垂工期奋要求饮，统素筹政扑府资哈金安赶排，阀科学努决策晓，械量力毙而行苏。对沙那些恩影响玩城市扑社会臭发展蓬的重渡大基浇础设茅施，牌当前贤没有咬财政景资金皆进行瘦建设裕，而姨在可苹预期泼的数纲年时译间内才能够笋保障眼有资自金予门以回晓收的货项目妖，可移以考杀虑BT模式雀进行乔建设娃。要扯在科身学的座可行设性研加究的渠基础准上使蚁用BT模式渣的建碗设，纱要请控制BT模式榜建设届项目表的数恐量，漏千万编不可喊为了雅政绩代，大虽量上床马BT项目塔。要霸建立渗完善刷监督宏和问估责制箩度，柏对产酬生严潜重后顿果的BT项目那，应柱追究织地方室政府若、决秆策人晋、责颗任人挺的有葛关责赌任。项目咸决策绳风险建设惊管理法风险主要风险究：质除量风泡险、宝成本绒风险字、施盼工进翼度风要险控制沃建议严：在控翅制成喜本、购按期著交付艳的前横提下颈，建瞎设高免质量苏、高构水准刻的BT项目酱是地待方政映府进抵行基沈础设贺施建孔设的磨必然前要求物。在任与投喊资方叶的洽宗谈、枕协作捏中，索就应海建立魄起政球府全排过程磨对项飘目建际设的桶成本彼、进宇度、略质量辣、安哥全的呆监督腰管理独制度青，严遭格规蚕范投阁资方辟的建乌设行踪蝶为。怕按照脊标准兄和要茧求对滚建设迅过程写实施轮监控甜，引巷导投匆资方茄在质亮量、抚造价技、工蔽期等费各项旬管理舱工作叠上落乖实到肯位，反确保漫项目地能够岔高标沈准地斑满足俩质量搜、造氏价、捧工期哭的要劈燕求，余顺利从移交廉给政侵府。育另一待方面卵，加慨快建颤立有骨关BT模式勉项目确建设刑的法还律法震规，押使BT模式令项目捏的运准作有幅法可阁依，泄保障耕各方拦利益只，控陶制政忧府风瞎险。第四最章BT融资诊模式葡的风省险分暑析和疗控制紧意见回购柳风险风险胳：政府疤财政速能力部主要捉看当层地的怪财政踏收支智情况晶，如问何保吉障项金目移敏交回亡收后号，政皮府能惰按期悉支付超回购逮资金饥给投贯资方绸，走这存品在很亿大的挥资金墨风险枝。政她府“哪不断丈增长壮”的镜可支挣配财捷政收逢入首稠先要谎满足沟城市号建设秆、经牧营、零管理牛本身正发展揭的需惩要，退巨额厕的前责期债浅务（阳回购举资金辣）是叹否能禽及时艰偿还乎则是完很大摩的问嚷题。控制秃建议姥：政府喜按期渡给BT项目择投资父方支铅付回桃购资如金是BT项目践获得榆成功碗的关秤键环拨节，月因此仔需要妄地方甩政府细在资励金准旬备、站财政身预算锣、行其政管消理等冠各方坡面做甜好工恼作，保特尝别是值在几假届政醋府之辫间做埋好BT项目桌债务园的移揪交和询处理网，确浪保回沃购按壮时到暗位。舟作为拐支付洲回购厌资金探的款紧项必朽须专租款专侧用、侮落实连到位之，不玩能挪偏作他许用或本临时锹拼措训，更锯不能他拖期抽或悔驰帐。秃不论怒是以巩土地封的出奶让，们还是觉其他钥收入也为保迷障，推政府朋必须独抓好BT项目屋回购榜资金跨的管辽理工橡作，忧确保新资金温按期嫌支付谱到位始。第四逗章BT融资舅模式霞的风寄险分晴析和疗控制成意见风险魄：一般来月说，BT项目泼的资窄金大贿部分厅是来集自于犯金融姐机构意的贷息款，坟需踪蝶要以吃政府砍用土测地等脂抵押户物进帐行抵召押之百后，昌金融已机构母才同横意贷枕款。猪也就饲是说姨，一搁旦投篮资方共不能保及时望还贷田，政医府将骗要承瞧担连昨带责揉任，嫁造成轿土地仓方面绿的损凳失。控制店建议谢：在签密订BT合同碌之前床，政撞府应粮详细恒考察肿投资匹方的场融资垂能力凭，包躁括投偏资方骨的注誓册资泪金、欲企业卫信用葵等级魄、银晋行授副信额封度、舅资产草负债易率、华自有桥资金波、融帮资额探度等傻指标哗，确练保投评资方送具有盏充足保的融坛资能胶力，澡不对维工程箱的进辨度和舍质量半造成液负面中影响闭。主要拉的风醒险：锦抵押风险第四陵章BT融资怀模式妨的风碧险分托析和启控制登意见主要免的风胁险：搂政府躺信用厦风险控制愉建议：地方幸政府勿是一妙定区专域内歪的信颜用标仇杆，警为了要确保谦政府美信用眠，体袜现政甩府诚愤信，坡首先狭需要骄政府束在BT模式绝的建椒设项半目中版明确钟自身愁的位骆置，研合理犬安排叠资金蚊，确尚保能芹够按蚁照BT合同上规定晶及时者支付盯工程劈燕价款墨。其淋次要泰提供羽具有版足额娘价值排且易警于变想现的林抵押普物用祝于信假用担幸保，熔一般猪是国捧有土此地的闭使用我权，露只有沿这样细才能鹊建立孤政府界的良居好信翅用。风险孙：BT项目让建设使是以就政府界的强荒大公织共信捞用价跑值为息支撑社的。蓬如果限政府粒不能算按时们支付BT项目盲的回薯购资懂金，滤长纳时间搜不妥奴善处扮理BT项目是的资献金问饼题，短将严丈重损紧害政脊府的镇信用钳价值锐和形惧象，氧政府层将在锻后续没的基凑础设擦施建掠设项庆目中受难以抱用BT模式梅找到雷理想劲的投泥资方则来实钩