工程经济学之不确定性课件

工程经济不确定性分析概述盈亏平衡分析敏感性分析概率分析风险决策不确定性分析的主要方法盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点敏感性分析：分析不确定因素可能导致的后果概率分析：对项目风险作直观的定量判断投资目标收益风险第一节概述项目投资风险类别非系统风险指随机发生的意外事件有关的风险；系统风险指与一般经营条件和管理状况有关的风险；内部风险指与项目清偿能力有关的风险；外部风险指与获取外部资金的能力有关的风险。风险资产权益/债务财务风险经营风险内部风险系统风险非系统风险外部风险常见的项目风险因素信用风险项目参与方的信用及能力建设和开发风险自然资源和人力资源项目生产能力和效率投资成本竣工延期不可抗力市场和运营风险市场竞争市场准入市场变化技术变化经营决策失误金融风险汇率、利率变动通货膨胀贸易保护政治风险体制变化政策变化法律法规变化法律风险有关法律法规不完善对有关法律法规不熟悉法律纠纷及争议难以解决环境风险不确定性分析的意义分析不确定性因素，尽量弄清和减少不确定因素对经济效果评价的影响；预测项目可能承担的风险；确定项目在财务上、经济上的可靠性；避免项目投产后不能获得预期的利润和收益。第二节盈亏平衡分析各种不确定性因素（如投资、成本、销售量、价格、项目寿命期）的变化会影响投资方案的经济效果，当这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响到方案的取舍。盈亏平衡分析就是要找出这种临界值，判断投资方案对不确定性因素变化的承受能力，为决策提供依据。一、线性盈亏平衡分析

线性盈亏平衡分析的目的是通过分析独立方案的产品产量、成本与方案盈利能力之间的关系，找出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、单位产品成本等方面的临界值，以判断在各种不确定因素作用下方案的风险情况。亦称量本利分析法。盈亏平衡点是指项目方案既不盈利也不亏损，销售收入等于总成本的临界点。

总成本(C)、固定成本(F)、单位产品变动成本(Cv)和产品产量(Q)之间的关系TR＝pQ0QTR0QTCC＝F＋CvQFCvQ一、线性盈亏平衡分析销售收入(TR)、产品价格(p)与产品产量(Q)之间的关系1.销售收入、成本费用与产量之间的关系一、线性盈亏平衡分析2.盈亏平衡点的确定⑴盈亏平衡分析图TR＝pQ0QQ*BEP亏损盈利C＝F＋CvQTR,TC一、线性盈亏平衡分析2.盈亏平衡点的确定⑵盈亏平衡分析公式一、线性盈亏平衡分析2.盈亏平衡点的确定⑵盈亏平衡分析公式一、线性盈亏平衡分析2.盈亏平衡点的确定⑶盈亏平衡分析的其他指标某项目生产能力3万件/年，产品售价3000元/件，总成本费用7800万元，其中固定成本3000万元，总变动成本与产量呈线性关系。请进行盈亏平衡分析。例题1一、线性盈亏平衡分析一、线性盈亏平衡分析二、优劣盈亏平衡分析

对若干个互斥方案进行比选的情况下，如果是某个共有的不确定因素影响这些方案的取舍，则可以进行优劣盈亏平衡分析。

1.概念设定多个（比如两个）的经济效果都受到某个不确定性因素x

的影响；选定一个经济效果指标E（比如总成本、NPV），其是以x

为自变量的函数即；通过方程求得临界值；决定方案的取舍。二、优劣盈亏平衡分析2.基本分析思路二、优劣盈亏平衡分析3.应用方案年固定成本（万元）单位变动成本（元）年总成本A80010TCA=800+10QB50020TCB=800+10QC30030TCC=800+10Q例题2要求：分析各方案适用的生产规模和经济性。二、优劣盈亏平衡分析0QTCQnQmLMNABC生产绸某种狡产品番有两雕种方狡案：A初始道投资提50糊万元溜，预省期每钟年净训收益昂15伯万元庙；B初始颗投资阀15晨0万则元，押预期蹲每年窃净收愿益3胖5万扎元。李该产牢品市场生寿命具有成较大配的不唇确定撕性，朝如果爆给定印的基否准折衬现率冈为1酷5%误，不吧考虑排期末溜资产夕残值烤，试创就项目委寿命惠期分析提两种狸方案绣取舍打的临哗界点准。二、孩优劣班盈亏虾平衡穗分析例题渣3二、晚优劣浪盈亏奥平衡符分析这就毒是以屡项目姻寿命接期为哥共同藏变量兰时A和B的盈亏谊平衡做点，由垃于B年净筑收益纤较高宜，所薯以项锁目寿搞命期忍的延霜长对B方案库有利废。如果弯根据躬市场阀预测户项目哀寿命怒期少牺于1誉0年遗，应保采取A方案翼；在耻10杂年以罚上，脸采用B方案犁。第三肯节璃敏感吨性分食析概述敏感翠性分礼析的窜一般爱步骤敏感迫性分肝析的忍方法所谓敏感步性分渐析，是于指通青过测站定一价个或稍多个峡不确起定因欠素的冲变化严所导联致的剩经济康效果被评价盈指标毫的变缘瑞化幅循度，竖了解圾各种崖因素自的变病化对吧实现需预期凤目标狸的影煌响程膨度，语从而饭对外喝部条匙件发损生不态利变约化时爹投资笼方案玻的承蚕受能渴力作兰出判些断。冈若某霸个不跳确定律性因且素的等小幅轿度变久化就倡导致孔经济约效果钻的较渡大变能动，狗则其步为敏感筑性因释素。一、速敏感桂性分遵析概罚述二、病敏感倚性分贡析的美一般膝步骤确定苍分析苦指标选定巴不确搬定性霜因素床，并垫设定意其变臭化范硬围计算溉因素床变动军对分串析指污标的柱影响智幅度确定蒸敏感膜性因掩素综合岭评价册，选句择可啄行的姨优选剑方案确定待分析危指标由于规敏感绣性分制析是键在确研定性沙分析殊基础宏上进部行的甩，因慕此其血分析平指标数与确河定性殿分析闯使用棉的指有标相头同，块包括NP摔V、NA盖V、IR税R、投资云回收末期等。选定腥不确谱定性惜因素选择搬不确躲定性倘因素甲的标少准①对丙经济渡效果老指标存影响辩较大瓦的因五素②准静确性般难以状把握佳的因邀素对一难般工卸业项述目来围说，祥敏感稿性因类素可抚以考摊虑从伴下列斩因素爽中选快定，玩并根夜据实扰际确胆定其匙变化窄范围月。投资养额产量鲁及销晨售量项目钉建设致期、舰投产舞期、与达到竹设计瓜能力溪所需兽时间盯等产品仿价格经营缩慧成本鱼，特史别是砍变动滤成本寿命蹄期寿命阔期末充资产盗残值折现举率汇率选定受不确禁定性饰因素计算睡因素谋变动申对分推析指傍标的屡影响陵幅度计算攻不确灾定因增素在毅可能改的变痛动范作围内准发生充不同音幅度跑变动井所导势致的页方案壶经济安效果趋指标累的变兵动，把建立慕一一窑对应危的数旅量关计系，狡并用裤图或椒表形振式表钓示出替来。确定躲敏感述因素判别属敏感伸因素牵的方乘法有绿两种相对贪测定拒法绝对伶测定匹法相对错测定青法设定泊要分锄析的棒不确裙定性棒因素创均从鼻确定拌性分各析中商所采再用的却数值屠开始喜变动用，且论各因点素每柏次变晚动的治幅度吼相同抵，比剖较在嗓同一荣变动战幅度猛下各钓因素下的变艰动对买经济寄效果沾指标蝇的影龄响，聪据此史判断左方案薄经济寇效果装对各凯因素距变动热的敏敌感程渗度。确定鸽敏感庙因素绝对炉测定土法设定蛮各因离素均者向对谣方案涛不利艺的方少向变搁动，污并取仇其有扫可能捕出现市的对鞋方案黄最不恋利的伴数值规，据掀此计祝算方镰案的告经济驴效果睡指标荣，看沙其是事否可汇达到慨使方宪案无闲法被职接受两的程串度。户如果摘某因援素可突能出储现的北最不晌利数誓值能抛使方黎案变妥得不井可接壶受，惕则表挡明该栋因素酸是方喇案的通敏感爸因素斜。确定迎敏感居因素综合帆评价搜，比混选方壁案根据诊敏感炊因素练对技姥术项管目方波案的形经济底效果拾评价昨指标巴的影脏响程佣度，登结合仿确定袄性分叶析的痛结果丙作出贡进一陷步的帜综合删评价绩，寻鸭求对仪主要胃不确示定性带因素尝不太框敏感订的比舍选方呆案。三、惕敏感巨性分锐析的杀方法1.姑单因夜素敏唐感性规分析是指每次松只变羡动某钓一个们不确忠定性谣因素而假际定其邻他的低因素扯都不遍发生涨变化榜，分脑别计嫩算其让对确兄定性朴分析帖指标帖影响锋程度圈的敏鉴感性队分析毯方法蕉。某小急型电泼动汽志车的高投资锈方案桃，用豪于确捉定性岗经济螺分析驾的现厉金流甚量见教下表送，所付采用科的数太据是写根据五未来豪最可阿能出剃现的素情况座而预俊测估甲算的震。由踏于对阳未来泼影响芳经济布环境巴的某经些因巾素把暑握不震大，灾投资展额、炕经营阿成本伏和销味售收打入均兰有可霸能在搁±2躲0%递的范抽围内惑变动号。设钢定基蚁准折抚现率罩10浪%，蠢不考努虑所须得税凝，试笔就三订个不热确定妈性因蠢素作狐敏感别性分疯析。单因潜素敏脉感性所分析例题谨4单因架素敏菊感性且分析年份012～1011投资15000销售收入1980019800经营成本1520015200期末资产残值2000净现金流量-1500046006600小型乐电动怀汽车笛项目渔现金粱流量余表（扛单位斗：万然元）单因电素敏邀感性码分析设投岗资额猜为K，年销毛售收业入为B，年经鸦营成荣本C，期末钩残值L，选择盛净现泉值指堆标评眠价方绿案的宾经济翁效果扎。⑴确鹅定性典分析单因盘素敏佛感性湾分析⑵设茅定投挣资额绢变动客的百刃分比班为x，分析画投资妖额变扁动对常方案平净现王值影迹响的正计算英公式博为：⑶设湖定经级营成汽本变榴动的自百分蜘比为y，分析押成本累变动浑对方荣案净子现值妙影响叼的计保算公素式为陷：单因诉素敏毁感性坟分析⑷设岭定销制售收驾入变旦动变安动的远百分坏比为z，分析麻销售素收入巾变动极对方吃案净嚷现值粗影响蹈的计窄算公刻式为遮：⑸相混对效弄果分呈析用表征格，引分别广对x、y、z取不颂同的饿值，豆计算磁出各机不确诵定因失素在豪不同垦变动必幅度虏下方咬案的NP敏V，结果境见下云表。单因督素敏忙感性浅分析不确萄定性显因素浮的变旬动对颠净现权值的译影响变动率参数-20%-15%-10%-5%05%10%15%20%投资额143941364412894121441139410644989491448394经营成本283742412919844156391139471492904-1341-5586销售收入-10725-519533558641139416924224532798333513变动率＋0－变动率投资额销售收入经营成本＋10％－10％NPV⑹绘龄制敏矮感性袭分析绣图单因都素敏博感性蔑分析单因胡素敏缠感性植分析⑺也茫可进舰行绝节对效撒果分苹析取NP姻V=0贴，计算驳得：x=7姓6.凉0%万,y=1目3.麻4%保,z=-爆10序.3絮%。如果虑经营练成本余与销误售收吊入不议变，坏投资袖额增适长7雁6.博0%身；如塑果投树资额江与销性售收砍入不税变，牙经营虽成本辰增长贼13诞.4敬%；荣如果剖投资铺额与响经营扩成本然不变陪，销赞售收她入低可于预侦期值喝10践.3爸%，旨方案尊才变棵得不称可接昂受。构因此患，销岭售收那入变极动对醒净现萌值影拳响最购大，严经营亦成本轻的变翼动次丸之，钞投资令额变律动的际影响够很小客。⑻综史合评姓价对于秩方案蛛来说湿，产品期价格揪与经惯营成咏本都裕是敏究感因池素。在正作出毫决策法前，胖应该典对产碗品价赌格和逐经营轮成本拾以及辛其可炸能变滴动的霜范围蜻作出恭更为谣精确曾的预咐测估梳算。览如果荡产品裂价格狸低于可原来凉预测俘值1洗0.买3%刺以上孙或经神营成绪本高捧于原的预测伴值1供3.皂4%店以上秒的可仁能性票较大慌，则拿意味缴着这掏笔投瓦资有现较大往的风刘险。元另外服，经摩营成喘本的警变动积对方谱案经裁济效封果有笼较大刮影响狂这一兔分析山结论吵还说痕明，塔如果作实施特本方宵案，戒严格真控制封经营碑成本烫将是揭提高称项目自经营烤效益肺的重缺要途州径。乔至于五投资坦额，锅显然恭不是嘱本方接案的维敏感拖因素监，即鲁使增绣加2扫0%趁甚至纱更多尊一些彼也不吩会影榨响决裁策的睁结论符。单因除素敏女感性县分析三、泪敏感洽性分秃析的饰方法2.怎多因袖素敏捏感性宫分析实际授上许盯多因拐素的羡变动群具有加相关避性，惨一个典因素妥的变宰动往洽往也蹈伴随乎着其两它因过素的尘变动臣。所邮以单糕因素酱敏感趣性分统析有鹊局限甘性，湾改进芹的方宝法是叠多因概素敏监感性化分析天，即绘考察鹊多个贼因素兆的同竞时变株动对姨方案逗经济雁效果半的影晨响，毫以判确断方薄案的赶风险榨情况严。多因捷素敏触感性傍分析杯要考哪虑各麦种因杆素不厉同变伙动幅剑度的海多种葱组合货，计消算起加来要辅复杂针得多倒。如互果需木要分侄析的优不确豆定性禽因素尸不超才过三抽个，拍而且远经济怜效果钳指标磨的计析算比瓶较简他单，芦可以记用图侦解法郊进行驱分析持。多因皮素敏火感性暮分析例题举5根据县例题非4给方出的盛数据础进行级多因攀素敏青感性虽分同猴时考妨虑投附资额巴与经卧营成卧本的赚变动鹿，分晶析这膀两个匆因素敢同时拿变动役对方忍案净萍现值踪蝶影响尊的计话算公仍式：多因厕素敏修感性浴分析代入铅数据城整理渠得：NP桌V=1羡13叹94枕-1峡50圆00x-8火49制00y取NP距V的临棚界值锡，即NP钻V=0有：y=曲-0妙.1粘76矩7x+栏0.手13施42如右伤图所归示。在该裳临界固线上并，NP膊V=0俭；在临芝界线兽下方甩，NP笼V>0绳；在临嫂界线姥上方专，NP佛V<0顺。也就蜘是说雅，如蒜果投砌资额虚与经索营成矿本同限时变杨动，保只要努变动椒范围件不超扫过临理界线导下方杜区域弱（包乒括临桂界线挤上的趴点）属，方鸡案都扔是可欣以接萝受的粱。y%x%双因素敏感性分析图y=-0.1767x+0.1342第四巨节丧概率详分析概率蹦分析是通草过研救究各戚种不击确定其因素途发生想不同俭幅度柔变动坦的概次率分换布及寺其对从方案艘经济惜效果吃的影财响，难对方唉案的岸净现泻金流春量及奖经济叨效果京指标崇作出茄某种膜概率贤描述并，从爬而对泼方案跨的风鼠险情偏况作状出比贼较准螺确的桂判断俯。一、乎投资爹方案方经济调效果仙的概菊率描艇述1.耽经济割效果花的期携望值投资绒方案鞭经济销效果描的期给望值破是指音在一慰定概义率分床布下搬，投贼资效狐果所池能达卖到的剥概率巷平均映值。一般突表达趋式为：某方炼案的冤净现功值及代其概汇率如另下表赤，计计算其醋净现相值的莫期望延值。槽（单呜位：易万元虎）一、涂投资狡方案弃经济也效果鉴的概倚率描这述例题凯6NPV23.526.232.438.74246.8概率0.10.20.30.20.10.1E（NP水V）=嫂3序1.送68住（万元陆）一、杏投资坟方案悟经济抬效果诊的概逮率描轮述2.驰经济充效果仪的标桥准差反映桌经济支效果床的实占际值色与期裹望值锡偏离素的程根度。一、次投资长方案震经济思效果史的概寨率描挨述3.纱经济更效果挺的离绳散系颜数一、把投资诱方案正经济刷效果煌的概嚷率描舌述当两述个投扩资方县案进剑行比适较时年，如素果期印望值哨相同解，则启标准雹差小猛的方县案风稍险较客低；斑如果等两个参方案鼻的期分望值搁与标芬准差谱均不倒相同堪，则蹈离散训系数税小的祥方案央风险饿较低谜。二、跌投资革方案挠的概争率分沫析概率暖分析珠的基僻本原狐理是在寺对参恋数值慰进行对概率栋估计共的基咬础上繁，通晋过投椒资效顽果指描标的差期望洽值、数累积毛概率虎、标记准差洪及离课散系贡数来将反映卧方案温的风孔险程砌度。在对齐投资辛方案辞进行比不确劝定性匪分析锣时，有时久需要牲估计半方案笼的经任济效寨果指然标发资生在扰某一单范围忧的可摇能性。例自如当采净现廊值大救于或啄等于壁零的振累积北概率艳越大盒，表仙明方束案的舞风险恳越小芝；反艺之，安则风纺险越戒大。二、源投资遭方案楼的概祸率分弊析例题惑7影响臣某新岁产品籍生产翼项目恢未来类现金软流量己的主与要不隙确定阳性因鱼素是产品酱市场弄前景和原料鞋价格夏水平。根勿据分脸析，汗目前呆面临沈三种排可能蹈的产住品市甜场状醉态（宏畅销出、平剖销和哄滞销）和三卸种可蔑能的施原料淹价格锯水平绘状态钥（高捷价位纯、中刑价位云和低脱价位）。产品败市场今前景惯和原能料价爆格水膊平状态食间相爹互独材立，今下表奴中给踪蝶出了笛有关倚数据招，计伤算方茶案净坊现值双的期者望值代与方妈差（i0=1汽2%）。二、匹投资辜方案粱的概允率分侧析0.20.40.4发生概率低中高原材料价格水平0.20.60.2发生概率滞销平销畅销产品市场状态不确拘定因趟素状踪蝶态及瞧其发通生概耍率A1∩B1A1∩B2A1∩B3A2∩B1A2∩B2A2∩B3A3∩B1A3∩B2A3∩B3各种床状态脊组合羡的净棉现金罢流量谋及发必生概室率上例桃中项喇目净狡现值锋的期忧望值坏及标渔准差假定项目净现值服从正态分布，可求出该项目净现值大于或等于0的概率为投资属项目污风险秋估计A2∩B3A1∩B2A1∩B3A2∩B1A2∩B2A1∩B1A3∩B1A3∩B2A3∩B3各种级状态各组合舟的净他现值忆及累本计概艳率项目售风险杆估计失的图擦示法第五冶节吴风险漠决策概率泡分析手可以垫给出蒸方案颜经济叫效果底指标染的期仙望值讨和标匠准差挥以及渗经济胃效果母指标拢的实死际值史发生唇在某贪一区斧间的意概率均，这真为人辜们在比风险冤条件混下决拍定方愚案取述舍提醉供了冻依据务。但幕是，珠概率零分析世并没每有给峡出在稠风险晚条件毯下方稀案取万舍的亏原则驱和多愧方案妨必须揪的方科法，脏而风险方决策弥补技了这袜方面温的不允足。一、惊风险蕉决策扒概述目标必：存哪在人扎们希然望达婚到的戴目标方案吊：存磨在多美个可赵供选置择的休方案多状控态：递存在商多个枣客观铅存在圆的自晋然状傻态损益霉值：满可以狭计算说出在哀不同约自然陶状态色下的棍损益栏值概率趟：可妥以确仆定不佣同的齐自然浴状态悬出现厉的概雨率1.厚风险树决策锄的条误件优势壶原则荷：剔类除劣俗势方腐案期望派值原肤则：艰以收罚益期逐望值笨最大纸或费舅用期汤望值帜最小翼来选练择方但案最小导方差吗原则乐：从敲安全森角度息出发最大闻可能拖原则满意而原则叛：选积择满兆意目倘标而誉非最党优目漫标2.梳风险团决策柴的原违则一、澡风险厘决策胸概述二、先根据搁期望裳值决隐策方工案例题萌8某企有业拟雷开发型一种新新产促品取脉代将锋要滞凤销的妹老产央品，搜新产猎品的资性能川优于容老产搜品，坑但生虚产成终本比痛老产蒸品高众。投入授市场折后可篇能面鸣临四袍种市艳场前冰景销路类很好乓(我骗们称梢为状百态1朵，记芝作θ1)销路爪一般佳，能辫以适合当的膝价格迹销售袭出去衡(θ2)销路底不太吊好(θ3)没有陶销路俩(θ4）二、鉴根据辆期望列值决截策方刮案经过苦周密拣的市河场调投查研疤究，株销售顿部门侧作出巩判断状态壳1出完现的驶概率p（晓θ1）=埋0谦.3状态态2出仙现的失概率p（蓝θ2）=勾0亲.4状态杏3出不现的餐概率p（雷θ3）=气0旋.2状态秤4出漂现的职概率p（汇θ4）=葵0喉.1二、映根据草期望依值决钞策方雁案技术访部门班提供肢了三棵种方碍案方案A：立即落停止载老产仗品的袜生产勉，改脖造原蓄生产因线生楚产新抹产品蚊，这枝一方铜案的骑投资眉较少上但有绞停产顽损失孝，而剂且生熔产规铸模有椅限方案B：改造誉原生魄产线归生产醋新产钱品，包并把辛部分押零件踩委托倡其他麻厂生拿产，柔以扩灿大生都产规培模方案C：暂时锻维持海老产穴品生坏产，蹲新建纷一条忧高效议率的乒生产备线生样产新降产品，这醉一方时案投津资较厕大二、兔根据找期望决值决谜策方卷案三种欠方案史在不搞同的像状态礼下具鲁有不藏同的忍经济未效果厕，在省一定成计算先期内搬，各则方案